企业如何利用期货市场回避经营风险1.pptx

企业如何通过金融期货市场规避风险作者：贾小雨来源：《新财经》2006年第03期从宏观层面看，我们要掌握大宗战略商品的定价话语权，以维护国家经济安全；而从微观企业看，如果进出口商、生产消费企业能在国内的商品期货市场通过期货交易实现“中国因素”主导定价，则不仅会将保值成本留在国内，还能转移企业面临的各种风险。

具体到操作，企业应该怎样做呢？思想风暴当前，很多企业将其自身陷入“悲惨式增长”原因归咎于不可控的原材料价格上涨，很多上市公司年报中也提到的原材料价格上涨造成的业绩下滑，我们认为这实质上是“企业经营不善”的一种借口，因为企业完全可以通过金融市场管理这些风险。

我国企业在加工制造能力方面已经处于世界先进水平，但自主知识产权和金融方面却与发达国家差距甚远，特别是金融领域。

企业通过金融领域转移管理风险的意识较差，如果不从思想上重视企业面临的各种风险，我国企业也面临如日本的“金融败战”一样的问题。

企业通过参与期货市场等金融衍生品市场，运用套期保值手段，利用期货市场反映远期价格的功能，锁定原材料成本或者是销售利润，达到管理风险的目的，并更好地专注企业所擅长的加工制造业。

在思想意识上的不重视或者是有误区、对期货存在认识上的偏差，对我们很多企业的教训很深。

我国山东某全国知名民营轮胎厂，通过采购天然橡胶生产轮胎，近年汽车价格不断下滑，轮胎价格也持续下降，而上游天胶价格却由于生产的季节性、供应的不稳定性价格波动很大，这使得该企业理应有通过期货市场买入套期保值转移天胶价格波动风险的需求，但该民营企业家一方面思想上认为期货风险大，类似赌博，另一方面认为该厂采购量大，供货商一般会低于市场价几百元每吨供货。

该民营企业家严格来说，最多是实业家、产业家，不能称之为企业家，他犯的致命错误就是，企业面对原材料价格变动风险，不利用金融市场管理，而漠然视之，其实这才是赌博。

另一方面，供货商可以优惠几百元供货，但价格的变动远远大于几百元的水平，也可以称之为“占小便宜吃大亏”。

金融市场学作业学院：经济学院班级：B0908学号：0114090827姓名：白云龙我国期货市场的风险及规避摘要：我国是发展中的经济大国,面对入世挑战,加强风险管理,提升国际综合竞争能力,必须稳步发展期货市场，我国的期货市场起步较晚，很多体制都不够健全。

相对于欧美国家而言，我国期货市场所面临的风险远远高于其他发达国家。

期货交易是风险投资，在承受一定风险的基础上博取更多的利润是交易的本质。

因此，承受一定的风险，这是能博取更多利润的前提。

回避风险则必然回避利润。

所以，首先要接受风险的存在。

但仅仅停留于此也是不够的，更重要的是对风险的管理。

没有衡量就没有控制；风险是可衡量的，应学会如何去控制风险。

只有认识风险并且掌握规避风险的方法，才能够让我国期货市场健康稳定发展。

关键字：风险规制期货市场法制法规一、我国期货市场的发展历程期货市场是买卖期货合约的市场。

这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。

我国期货市场产生于20世纪80年代的改革开放。

（一）期货的发展情况1984年中共中央《关于经济体制改革的决定》提出：“社会主义经济是公有制基础上的有计划的商品经济”。

1987年，一些关于建立农产品期货市场的文章见诸报端。

为了客服价格波动这一难题，令效资源能得到更加合理的使用，中央和国务院领导先后做出重要指示，决定研究期货交易。

1990年10月12日，国务院批准中国郑州粮食批发市场成立，它以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开业，迈出了中国期货市场发展的第一步。

2006年9月8日，中国金融期货交易所成立，自此中国的期货市场已经逐步地发展起来。

（二）目前我国期货产品体系逐步完善我国期货行业一直没有停止过相关新品种的创新开发。

经过前期的整顿规范,2003年以后一些新的期货品种纷纷上市交易。

2009年先后上市的早籼稻、PVC和钢材三大期货品种更是极大丰富了国内期货市场的产品结构。

企业利用期货市场进行风险管理的方法企业利用期货市场可以解决两个问题。

一是通过套期保值规避原材料及产品价格波动带来的经营风险，实现价格管理。

二是通过参与套期保值将企业做大做强，实现规模管理。

1.企业的风险管理（1）定价管理企业利用期货可以组合出很多贸易定价模式，主动适应市场变化。

例如，市场中加工型企业的原材料定价模式非常多，有现货月均价、到货后两个月的定价、期货价格加升贴水定价、远期合约定价、销售期周均价扣除加工费等模式。

企业可利用时间以及期货升贴水，变现货单一定价为期货组合的立体定价，规避多种定价模式带来的保值价格的不确定性。

（2）管理敞口风险在经营过程中，不同的企业甚至不同的贸易方式都会形成不同的价格风险，所以企业保值是根据内部具体情况而定的。

企业内部逐渐形成产品保值、原料保值、库存保值等，同时又出现了有效保值与无效保值的具体操作方法。

（3）提升现货经营水平定价模式的多样性以及期货远期合约保值手段的利用，进一步提高了现货的经营规模。

国内企业利用期市可起到两个效果：第一，促进现货的规模化经营。

对于实力较强的企业来说，掌控原材料是重要的经营目标之一。

对此，除了必备的资金支持、经营网络、仓储设施等前提条件外，还需要防范规模经营的巨大风险。

随着公司经营规模的扩张，套期保值往往会起到很好的保障作用。

第二，提高在国际国内市场上的竞争力。

企业利用套保平台，可使公司进口商品在国内市场上更具竞争优势，因为期货保值有利于形成均衡价格，摆脱价格刚性的限制。

（4）调整投资当市场价格短期内剧烈变动，导致企业难以对现货产能进行适应性调整时，利用期市可达到调节产能的目的。

企业买入或卖出期货合约，实现虚拟产能的增加或减少，用以调节现货产能。

短期内通过期市调节产能，避免了企业投资的时滞，也为企业是否进行长期投资争取了时间。

（5）形成新的商业模式随着企业对期市的有效利用，市场逐步形成多种新的有竞争力的商业模式，尤其是近年来，银行为了保障其信贷资金的安全性，正积极主动地参与期货市场。

企业利用期货市场进行综合风险管理解决方案企业利用期货市场进行综合风险管理的解决方案企业在经营过程中会面临各种风险，包括市场波动、原材料价格波动、外汇风险、利率风险等。

为了有效应对这些风险，企业可以利用期货市场进行综合风险管理。

首先，企业可以利用期货市场进行价格风险的管理。

通过购买期货合约，企业可以锁定购买或销售商品的价格，从而规避市场价格的波动风险。

例如，对于原材料价格波动较大的企业，可以通过购买相关期货合约来锁定原材料的采购价格，从而确保成本的可控性。

其次，企业还可以利用期货市场进行外汇风险的管理。

对于海外贸易企业来说，外汇波动可能导致成本的变动和收入的波动。

企业可以通过使用外汇期货合约来对冲外汇风险，将外汇的价格锁定在一个确定的水平上，避免外汇波动给企业带来的不利影响。

另外，期货市场还可以帮助企业管理利率风险。

对于企业来说，借款利率的上升可能增加借款成本，而对于存款利率的下降可能降低存款的收益。

企业可以通过利用利率期货合约，将借款利率或存款利率锁定在一个固定水平上，规避利率风险。

最后，企业可以利用期货市场进行投资组合的风险管理。

企业可以通过购买或卖出相关期货合约来调整投资组合的风险暴露程度。

例如，如果企业认为股票市场可能出现下跌，可以通过卖出股指期货合约来对冲股票投资的风险。

综上所述，企业利用期货市场进行综合风险管理可以有效降低价格风险、外汇风险、利率风险以及投资组合的风险。

然而，企业在利用期货市场进行风险管理时需要充分理解市场规则和相关知识，制定合理的风险管理策略，并注意监控市场波动，及时调整风险管理的措施。

只有在充分了解和妥善应对了各种风险的情况下，企业才能更好地保证经营的可持续性和盈利能力。

企业利用期货市场进行综合风险管理的解决方案在企业经营过程中，风险管理是一项重要的战略考虑。

企业面临的风险来自多个方面，包括市场波动、原材料价格波动、外汇风险、利率风险等。

为了有效地应对这些风险，企业可以利用期货市场进行综合风险管理，采取一系列的解决方案。

企业如何通过金融期货期权市场规避风险发布人：圣才学习网发布日期：2010-1-16浏览次数：255[大] [中] [小]做空资金如何进入期货期权市场1、国内套保企业在国外期货期权经纪公司开户时，要向该公司提供最近几年的资产情况和财务报表；该公司会根据国内套保企业提供的报表，向套保企业开出占其注册资金的3%～5%的授信额，作为期货期权的交易保证金。

例如:中航油新加坡上市公司注册资金在6.5亿美元，最初就得到了500万美元的授信额，也就是说中航油新加坡上市公司，不用出一分钱的保证金就能在境外期货期权经纪公司做期货期权交易（这就是套保企业麻痹的开始，因为不占用企业的流动资金）。

其最大的风险，是实际上在用整个企业的资产为期货期权市场做信用交易。

因为期货期权交易是保证金交易，如果500万授信额放大10倍的话，就是以5000万在做交易。

在期货期权市场上亏损10%，就等于实际亏掉了5000万美元的资产。

其实，真正的陷阱还不在于期货市场上做空，卖出看涨期权才是最厉害的“紧箍咒”。

2、卖出看涨期权的做空陷阱:由于从期货期权的设计上看，买进看涨期权的投资者付出权利金，得到主动行使期货合约的权利；卖出看涨期权的投资者得到权利金，但要被动执行并履行期货合约的义务。

就是说，一旦在看涨期权上卖出，就等于在期货供货合同上签了字，就一定要在规定的时间转为期货部位再执行交割。

例如:刘其兵在6月份LME期铜期权市场上，在3300美元的价格卖出看涨期权20万吨并得到了权利金，就等于要在12月份履行期货合同，在LME 期铜转为期货部位，再交割电解铜；但是12月LME期铜价格已涨到4450美元。

实际亏损已达1100美元/吨，20万吨就累计亏损2亿美元。

3、供求关系判断的失衡导致错误的套保组合:由于欧式期权不能提前履行期货合同，对于国内做境外套保的企业来讲，原则上是不应该卖出看涨期权（怕没有履行期货合同的能力），但做多看涨期权就好操作一些。