格力地产被严重低估

⾼级财务管理学期末复习指导—王化成考试题型：选择题12个24分（单选或多选混合）；分析计算题1题10分；简答6*8= 48分；论述1题18分●每章后的“本章⼩结”第⼀章●财务管理理论做出重要贡献的学者——，分别的贡献——迪安（Joel Dean）：贴现现⾦流量法确定最优投资决策马科维茨（Markowitz）：投资组合夏普（Sharpe）：资本资产定价模型，揭⽰风险和报酬的关系。

●理财主体假设，理财主体的特征？与会计主体有什么不同？含义：财务管理⼯作限制在⼀个经济和经营上独⽴的组织之内，明确了空间范围。

理财主体应具备的特点：①有独⽴的经济利益；②独⽴的经营权和财权；③⼀定是法律主体，但法律主体不⼀定是理财主体理财主体与会计主体的差别理财主体的要求更严格，完整意义上的理财主体必须满⾜①②③；会计主体满⾜①有独⽴的经济利益，即可。

●评说财务管理⽬标三中最具代表性的观点：“利润最⼤化”“股东财富最⼤化”、“企业价值最⼤化”。

利润最⼤化：指通过企业财务活动的管理，不断增加企业利润，使利润达到最⼤。

优点：1.可以直接反映企业创造剩余产品的多少2.可以在⼀定程度上反映企业经济效益的⾼低和对社会贡献的⼤⼩；3.利润是企业补充资本、扩⼤经营规模的源泉。

缺点：1.没有考虑资⾦的时间价值；2.没有反映所创造的利润与投⼊（资本之间的对⽐关系）3.没有考虑风险因素；4.可能导致企业的短期⾏为。

股东财富最⼤化：通过财务上的合理经营，为股东带来更多的财富。

优点：1.考虑了资⾦的时间价值和风险价值；2.体现了对资产保值增值的要求；3.有利于克服企业的短期⾏为；4.有利于社会资源的合理配置。

考虑了资⾦的时间价值缺点：1.对于上市公司⽽⾔，衡量公司价值的指标是股票市价，但是股价受很多因素影响。

2.对于法⼈股东，他们对股价的短期变动不感兴趣，⽽对企业的控制更为关注。

3.对于⾮上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量。

企业价值最⼤化：通过企业财务上的合理经营，采⽤最优财务政策，充分考虑资⾦的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最⼤化。

珠海最大的房地产公司珠海地产公司排名房地产公司是指从事房地产开发、经营、管理和服务活动，并以营利为目的进行自主经营、独立核算的经济组织。

一个值得信赖的房地产公司开发出来的房地产公司在质量和服务上都更值得购买，所以人们在选购房产时对房地产公司的考量也是很有必要的。

珠海的朋友们看过来，以下排名不分先后。

珠海十大房地产公司排行榜1.华发股份无论外来房企如何强势，华发绝对是珠海地产江湖里的巨无霸，稳坐第一把交椅。

坊间传言，只要是华发看中的地，一般企业就可以考虑洗洗回家了。

作为国企，华发素来热衷于参与城市建设，也因此获得不少优势。

仅十字门项目的土地储备量就达到186.9万平方米，足以令其他房企望其项背。

2.时代地产时代地产作为最早进入珠海的外地品牌开发商，经过近10年的锻炼，对珠海市场已经充分了解，总结起来，产品品质高+价格合理+营销灵活使得时代项目卖得快，拿地动作也自然快。

站在企业角度，时代从不隐藏对珠海西区的看好，20XX年-20XX 年连续出手取得3大地块，均在西区，甚至同一条路上就有两三个时代地产的楼盘。

3.仁恒置地如果仅从土地宗数来看，新加坡房企仁恒置地目前在珠海只有两宗储备土地，如今均为在售项目，而且去年、前年、大前年都没有新增地块。

但与时代地产相反，仁恒相中的地块都集中在市区。

无论是已经售罄的新香洲仁恒星园，还是如今作为储备的拱北口岸以及唐家湾，不仅均处于市中心，而且普遍走高端路线。

4.格力地产格力地产开发的楼盘向来强调品质与质量，所以在拿地时往往更看重地块资源，格力海岸地块便是最好的例子———“观山看海拥半岛”。

近年来，格力土地储备方向也发生变化，进军地产业界普遍觉得“难啃”的海岛资源，在珠海知名的东澳岛和万山岛也均有布局。

5.电力房产作为根植珠海23年的本土企业，电力房产的土地储备排在前五位，主要集中在西区，更准确来说，是集中在电力家和城一个项目上。

当然，电力在珠海市区也有三旧改造项目，由于市区寸土寸金，所以该项目体量并不大。

格力电器风险分析报告一．格力电器公司简介:珠海格力电器股份有限公司成立于1991年,是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2008年前三季度实现销售收入351.12亿元，全年预计实现净利润19。

50亿元，连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强"。

格力电器旗下的“格力"品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌"产品，业务遍及全球90多个国家和地区。

1995年至今,格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续4年位居世界第一;2008年，格力全球用户超过8800万。

2009年，在出口总额下滑的情况下，格力电器依然完成了出口净利润同比增长30%的目标。

2010年，随着全球经济的复苏,海外空调市场逐步回暖。

截至8月底,格力空调出口增长了80％，在美国、巴西、意大利、南非等当地市场，格力空调的增量均超过100%.二．财务分析盈利能力分析1．净资产收益率分析从表4可以看出,格力电器2009～2011年的净资产收益率分别为29%，32%，30％,这三年净资产收益率的逐年增加主要是净利润的增加所致，说明了2009～2011年格力电器自有投资的经济效益越来越好，投资者的风险降低.2011年，企业净资产收益率稍有回落，比上年减少至30%。

随着企业经营规模的扩大，这就需要注入新的资金。

因此，企业净资产收益率也不可能持续不断的提高,格力电器2011年因企业规模大幅扩张，在厂房、原料、人员等的投入也大幅增加。

净资产收益率降低也实属正常现象。

2．营业收入毛利率、销售净利润率分析从表4可以看出，格力电器2009年的营业收入毛利率为24。

73％比2008年的20。

14%上升了4。

59%，主要是由于营业收入的增加且营业成本下降所致；2010年比2009年下降了3。

21%主要是由于营业成本增加了;2011年的营业收入毛利率继续下降到18。

第1篇一、公司概况格力地产股份有限公司（以下简称“格力地产”或“公司”）成立于1994年，是一家以房地产开发为主，涉及物业经营、物业管理、投资管理、商业管理等多个领域的综合性企业。

公司总部位于广东省珠海市，注册资本为10亿元人民币。

经过多年的发展，格力地产已成为中国房地产行业的知名企业之一。

二、财务报告分析1. 营业收入与利润根据格力地产2020年度财务报告，公司实现营业收入约为200亿元人民币，同比增长10.5%；归属于上市公司股东的净利润约为15亿元人民币，同比增长8.5%。

从营业收入和利润的增长幅度来看，格力地产在2020年取得了较为稳健的经营业绩。

2. 资产与负债截至2020年末，格力地产的总资产约为860亿元人民币，同比增长9.2%；负债总额约为530亿元人民币，同比增长5.8%。

从资产负债率来看，公司资产负债率为61.4%，处于合理水平。

3. 现金流状况格力地产2020年度经营活动产生的现金流量净额约为15亿元人民币，同比增长10.5%；投资活动产生的现金流量净额约为-20亿元人民币，主要用于购买固定资产、无形资产等；筹资活动产生的现金流量净额约为5亿元人民币，主要用于偿还债务、支付股利等。

总体来看，公司现金流状况良好。

4. 盈利能力分析（1）毛利率：格力地产2020年度毛利率为20.1%，较上年同期上升1.5个百分点。

这主要得益于公司住宅项目销售价格上涨以及土地成本控制。

（2）净利率：2020年度公司净利率为7.6%，较上年同期上升0.3个百分点。

净利率的提高得益于毛利率的提升以及期间费用的控制。

（3）净资产收益率：2020年度公司净资产收益率为15.4%，较上年同期上升0.5个百分点。

净资产收益率的提高主要得益于公司盈利能力的提升。

5. 财务风险分析（1）行业风险：房地产行业政策调控不断，市场竞争激烈，对公司经营业绩带来一定压力。

（2）财务风险：公司资产负债率较高，存在一定的财务风险。

格力地产：120亿元高溢价重组的救赎作者：暂无来源：《证券市场周刊》 2020年第43期格力地产此次收购时间恰到好处，帮助定增机构和员工获利套现，大股东也逐渐解冻股份，公司负债率也有望大幅下降。

本刊记者杨现华／文122.15亿元！这是格力地产（600185.SH）收购珠海市免税企业集团有限公司（下称“免税集团”）的最终定价，高溢价收购让踩中“三条红线”的格力地产实现了一举多得。

搭上时下热门的免税概念，即使高溢价市场也积极追捧。

早在预案披露之初，格力地产连拉八个涨停板，股价一度上涨超2.4倍。

公司的两期员工持股计划扭亏为盈顺利清仓，曾经浮亏的定增机构们也已经赚得盆满钵满。

免税集团稳定的现金流对负债累累的格力地产也大有裨益。

在三条红线的监管下，免税集团大笔的现金有望让格力地产缓解紧张的资金压力。

免税集团最重要的一家子公司是珠海市中免免税品有限责任公司（下称“珠海中免”），2020年上半年其净利润已经占到免税集团净利润的一半左右。

这样一家重要的子公司免税集团一年多以前控股时出资不过1亿元出头，如今的身价已经远超20亿元。

中国中免（601888.SH）曾经是珠海中免持股30%的参股股东，在免税集团控股珠海中免后，中国中免仍持有珠海中免14.7%的股份。

与格力地产披露的盈利相比，中国中免公告的珠海中免盈利并没有这么丰厚，两家公司有着不小的差异，究竟谁的数据有误？高溢价收购格力地产日前披露的收购草案显示，公司计划4.3元/股向珠海市国资委和珠海城市建设集团有限公司发行26.55亿股并支付8亿元现金，共计作价122.15亿元收购免税集团100%股权。

按照标价，此次收购免税集团的市盈率为17.93倍。

8亿元的现金来源主要是格力地产以4.3元/股向国资公司-通用技术集团投资管理有限公司发行1.86亿股募集。

交易对方承诺，免税集团的免税业务部分2021年至2023年扣非后的归母净利润分别不低于5.5亿元、6.41亿元及7.47亿元。

格力公司的发展现状分析格力公司是中国著名的家电企业，其主要产品包括空调、冰箱、洗衣机等家电产品。

随着市场的不断变化和发展，格力公司也不断地进行着自我创新和发展。

本文将从财务数据、业务拓展、市场竞争、市场环境、未来潜力等方面对格力公司的发展现状进行分析。

一、财务数据格力公司的财务数据一直是其引以为傲的优势之一。

在过去几年中，格力公司的收入和净利润均呈现了稳步增长的趋势。

2019年，格力公司的营业收入达到了2000亿元，归属于上市公司股东的净利润达到了248亿元，同比增长了13%。

2020年，尽管受到疫情的影响，但格力公司的净利润仍然保持了稳定增长，达到了225亿元，同比增长了8%。

从财务数据来看，格力公司在过去几年中表现出了较强的盈利能力和稳健的财务管理。

这得益于格力公司一直以来注重产品质量和品牌建设，不断提升自身的核心竞争力。

二、业务拓展除了财务数据表现优秀之外，格力公司在业务拓展方面也在不断进行着尝试和创新。

近年来，格力公司不断拓展其业务领域，从传统的家电领域向智能化、多元化方向发展。

例如，格力公司推出了全新的智能家居产品，包括智能空调、智能门锁等，并且不断加强与互联网企业的合作，推动其智能化转型。

同时，格力公司还积极拓展海外市场，加强国际化布局。

目前，格力公司的产品已经出口到全球100多个国家和地区，并且在多个国家设立了分支机构或销售网点。

三、市场竞争家电市场竞争激烈，格力公司面临着众多竞争对手的挑战。

其中，美的、海尔等品牌在家电领域与格力公司有着较强的竞争力。

然而，格力公司在市场竞争中仍然保持着一定的优势。

这主要得益于其注重产品质量和技术创新，不断提升品牌形象和消费者口碑。

同时，格力公司在渠道和售后服务方面也具有较为突出的优势，能够为消费者提供更加优质的服务。

在家电市场逐渐趋于饱和的情况下，格力公司需要不断提高其产品的差异化程度，加强品牌建设，以保持在激烈竞争的市场中的领先地位。

四、市场环境当前，家电市场的环境也呈现出政治、经济、技术等多方面的影响。

[Table_IndustryInfo] 2021年01月17日强于大市(维持)证券研究报告•行业研究•房地产房地产行业周报（1.11-1.17）估值低位叠加利空出尽，板块配置价值提升投资要点分析师：沈猛执业证号：S1250519080004 电话：************邮箱：************.cn联系人：池天惠电话：130****9597邮箱：************.cn数据来源：聚源数据基础数据[Table_BaseData] 股票家数128 行业总市值（亿元） 20,239.93 流通市值（亿元） 19,398.03行业市盈率TTM9.13 沪深300市盈率TTM16.8相关研究[Table_Report] 1. 房地产行业周报（1.4-1.10）：政策驱动物管行情，多维竞争加速分化 (2021-01-10) 2. 房地产行业：加速发展物业服务，推进人民美好生活 (2021-01-06) 3. 房地产行业周报（12.28-1.3）：头部房企销售逆势提升，贷款红线促行业稳定 (2021-01-03) 4. 房地产行业周报（12.21-12.27）：多城开启抢人大战，拿地城市集中度提升 (2020-12-27) 5. 房地产行业例评：投资销售持续转暖，租赁住房深受重视 (2020-12-20)● 近期多家公司发布2020年业绩预告，开发商中南山控股、中南建设、滨江集团以及物管企业中恒大物业、滨江服务业绩表现亮眼。

从已发布业绩预告的开发商中，南山控股抓住国内政策机遇，积极推动公募或类REITs 的发行，公司控股子公司宝湾物流首次以仓储物流项目发行类REIT s 产品，总发行规模为 18.5亿元，公司实现相应投资收益，预计全年净利润增长在172.6%以上。

中南建设、滨江集团由于房地产业务结算规模的增加，全年净利润增长在40%以上。

此外，受益于在管服务面积、非业主增值服务和社区增值服务的大幅增长，物管企业中恒大物业全年净利润增长在约180.0%，滨江服务在70%以上。

格力股权结构存在的问题股权分置改革后，格力电器股权结构得到优化，其第二大股东是从经销商的身份转变为战略投资者的河北京海投资担保有限公司，减轻了企业的责任之后，格力电器可以更加自由的进行生产经营活动。

除此之外也形成了制衡力量，使最大股东控制程度大为降低，也减弱了其在格力电器管理过程中的话语权。

01股权结构多元化相对的，使中小股东拥有了更强的存在感，能够有效地参与到企业的经营管理中去，这也是股权分散带来的一般意义。

资本的多样化给企业带来的不仅是结构的完善，更具意义的是这些“新鲜的血液”确实能够激发企业发展活力，创造出更大的价值，强化企业在市场中的地位和话语权。

从格力电器财务绩效就可以看出来，股权混改之后企业的盈利能力及营运能力均有提升，相比改革之前的资本利用效率，改革之后格力电器对流动资产的管理有所提高。

另一方面，股权适当分散还有利于保障财务数据的真实有效性，规范内部工作人员和外部审计人员的财务与审计工作，有限遏止大股东的利益输送行为，保证企业利益的最大化。

02管理层话语权提高在格力电器进行股权优化改革的过程中，管理层发挥了前所未有的作用，可以说是给改革注入了一股不容忽视的积极力量。

在改革之前，格力电器管理层成立的珠海格臻作为一个有力工具，重大影响着日后格力电器的最大股东，即高瓴资本，使得大股东的利益与管理层趋同，使得两方面力量在企业经营方面同向发力，促进企业财务绩效的提高。

此举不仅可以使高瓴资本给予管理层足够的重视，还在一定程度上缓解了代理问题，这种制衡的局面无论对于哪一方都是利大于弊的。

而格力电器第二大股东河北京海，在这之前的身份就是格力电器的经销商，可以说与格力电器的利益是基本相同的，与管理层的关系也是非常密切的，无论是出现高瓴资本打击管理层的问题还是其他危及管理层的情况，河北京海大概率会站在管理层一方，保全管理层。

同时，管理层话语权的提高也一定程度上促进了决策的科学性，比如格力电器推行的多元化发展战略以及线上新型销售模式的尝试，这些都推动格力电器与社会需求的接轨，尤其是在新冠肺炎疫情期间，发挥了线上销售模式的优越性。

基于熵权法TOPSIS模型的房地产企业财务风险评估作者：***来源：《中国市场》2021年第16期[摘要]受“房住不炒”導向及相关配套政策影响，房地产行业面临的风险逐渐增大。

对于投资者及购房者而言，有效识别高风险的房地产企业能帮助其尽量规避可能出现债务违约、建筑烂尾等现象的企业，实现资金的合理配置。

文章选取2017年至2018年仅在A股上市的房地产企业，基于熵权法和TOPSIS法，运用盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力、现金能力构建了房地产企业财务风险评估五维模型。

研究结果表明，房地产行业风险在地域上已向一、二线城市扩散、在行业内正向少数企业集中，投资者和购房者在评估房企财务风险时最应关注企业的偿债能力，其次是现金能力和营运能力。

[关键词]熵权法;TOPSIS法;房地产行业;财务预警[DOI]10.13939/ki.zgsc.2021.16.1561 引言自2020年年初至七月中旬，已有250余家房地产企业宣告破产。

统计数据显示，破产的房地产企业多为三四线城市区域性中小型房地产企业，但其中不乏部分总部位于上海、广州、杭州、西安等一、二线城市的企业。

房地产企业破产潮的主要成因包括房地产行业整体财务杠杆偏高、新冠肺炎疫情及“房住不炒” 定位导致房产成交量短期萎缩等。

为保障房地产企业平稳过渡，部分地方政府出台扶持政策。

其中，供给端扶持政策包括允许企业延期或分期缴纳土地出让金、允许企业办理开竣工延期、降低商品房预售条件和预售资金监管留存比例等，需求端扶持政策包括加大住房公积金支持力度、支持人才购房、发放购房补贴等。

宏观环境的变革无疑加剧了房地产企业的分化，对于投资者、债权人、潜在购房者、地方政府等而言，运用量化手段快速有效地评估企业风险、预判其出现财务危机的可能性并采取相应措施显得尤为重要。

为评估企业财务风险并进行财务预警，国内外学者研究提出了单变量分析法（Fitzpatrick，1932）、Z-Score模型（Altman，1968）、Logistic模型（Ohlson，1980）、主成分分析法（张爱明等，2001）、神经网络模型（曹彤等，2014）等。

大白马格力电器罕见跌停，是何原因？格力电器五一假期之后暴跌，跌幅一度达9.99%，一整个上午，格力电器市值就蒸发了220亿元，目前该股票价格维持在35元左右，且跌势似乎还在继续。

大白马格力电器罕见跌停，是何原因？⒈为何格力电器五一节后首日股价触及跌停？很多人认为格力电器之所以跌停是因为近期分红太少，投资者不满，于是纷纷离场。

分红真的有这么大的影响力吗？恐怕没有，实际上国内很多投资者买股票主要考虑的因素并不是分红的多少。

格力电器前两年收购了珠海银隆新能源，现在改名为“格力钛”，2022年度“格力钛”净亏损达到19亿元，导致整个公司净资产，从年初的21.47亿元，缩水到2.37亿元。

格力新业务发展不佳，拖累整体收益，这才是其跌停的真正原因。

⒉格力公司前景如何？格力和美的一直是家电的2个巨头，格力在2012 ~ 2015年营收和美的基本持平，还大有甩掉美的之势，如果一直保持这种势头，其前景还是很光明的。

但是2015年之后，美的发力，在疫情前，股价曾突破过100元，光芒已经盖过格力。

2022年美的营收3457亿，利润295.5亿，2022年格力营收1902亿，利润245.1亿，家电行业的领头羊早已经不是格力。

另外，房地产行业衰败，格力的王牌电器空调的销售量很难再得到大幅度提高，多元化转型也动作缓慢举步维艰，市场担心格力的营收和利润会迅速收窄。

⒊现在选择股票投资合适吗？昔日的白马股格力电器，2023年今天的价格是35元一股，这个价格和八年前相差无异，可见无论短线或者长线投资股票依然有巨大的风险，市场变幻莫测，股价就像坐过山车一样跌宕，很难说哪只股票有真正的保值能力。

2023年全球经济衰退，而这利空股市，此时进入股票市场需要承受更多风险，投资者可以将目光放宽一点，比如可以考虑黄金产品，长期持有黄金有不少收益，8年前的国际黄金价格在1250美元盎司左右，而现在的国际金价在2000美元盎司，即便不是长期投资，短线投资现货黄金也有巨大收益空间，现在开设大田环球迷你账户，30美元就可以进入这个市场，资金门槛很低。

“好空调，格力造”的广告早已深入人心，但格力电器有些产品的知名度并不高，比如手机、电热饭盒等。

从公开的年度报告中可以看出，该公司连续多年主营业务收入依赖于空调的销售。

面对家电行业竞争的进一步加剧与市场对空调需求逐渐下滑的情况，本文从格力电器财务状况出发，采用SWOT分析工具对该公司当前的内部优势、劣势及外部机会和威胁进行深入剖析，为未来持续发展提供一些可参考的建议。

1 文献综述对于家电企业的相关研究，随着家电的发展在逐渐广泛和细化。

例如，熊波（2001）通过对格力电器技术创新的案例分析，得出技术创新是企业提高竞争能力并快速发展的有效手段，企业必须成为技术创新的主体[1]；程诺等（2008）通过对格力电器、美的电器两家公司如何运用供应商融资进行分析，提出确保流动资产的周转效率、持有一定现金储备等控制风险的策略[2]；黄欣然等（2010）通过分析格力电器在股权激励后的管理者行为及取得的经济效果,提出股权激励有效期应延长等建议[3]；张东利（2016）通过对格力电器2015年营业收入和利润下滑的分析,认为主要原因是品牌战略出现重大失误[4]；李建凤（2017）以格力电器为例，运用传统方法对格力电器财务报表进行初步分析，从中挖掘企业战略信息，同时考虑战略对财务报表的影响，认为战略与财务报表相结合能弥补传统分析的不足[5]；夏清华等（2017）通过对格力电器和美的集团案例的分析与对比，认为企业转型是商业模式调整与创新的过程，提出企业战略布局调整应紧随国家政策，以企业生存为根本、顺应潮流为基本等观点[6]。

综上所述，虽然已经有众多学者对格力电器、美的集团等家电厂商的财务状况、销售模式及战略等方面进行了较为广泛的探索，得出企业进行技术创新及战略布局的重要结论，但如今国际政治经济环境已经发生改变，格力电器面临的问题逐渐显现出来。

因此，对格力电器现状进行研究是重要且必要的。

2 格力电器简介及行业发展现状2.1 格力电器简介格力电器成立于1991年，初期以生产家用空调为主，1996年在深圳证券交易所挂牌上市，2013年起，相继进军智能装备、通信设备等领域。

格力地产未来必定重组的原因
格力地产未来必定重组的原因可能有以下几点：
市场需求：随着房地产市场的不断发展和变化，消费者对住房的需求也在不断升级。

格力地产作为一家有实力的房地产开发企业，需要通过重组来优化资源配置，提高市场竞争力，满足消费者对高品质住房的需求。

政策支持：政府对房地产市场的调控政策也在不断调整，鼓励企业通过重组、并购等方式进行资源整合，提高行业集中度。

格力地产作为一家有实力的企业，符合政府政策导向，未来有望得到政策支持。

资金需求：房地产行业是一个资金密集型行业，需要大量的资金投入。

格力地产通过重组可以获得更多的资金支持，扩大市场份额，提高盈利能力。

品牌优势：格力地产作为一家有品牌影响力的企业，在市场上拥有一定的知名度和美誉度。

通过重组可以进一步巩固品牌优势，提高市场竞争力。

综上所述，格力地产未来必定重组的原因是多方面的，包括市场需求、政策支持、资金需求和品牌优势等。

格力地产2023年三季度经营风险报告一、经营风险分析1、经营风险格力地产2023年三季度盈亏平衡点的营业收入为227,254.4万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

企业当期经营业务收入未达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。

2、财务风险企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。

经营风险指标表二、经营协调性分析1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供748,006.24万元的营运资本，投融资活动是协调的。

营运资本增减变化表(万元)固定资产61,042.3 256.82 66,679.65 9.24 63,886.99 -4.19 长期投资484,457.93 -8.23 503,499.31 3.93 455,844.12 -9.462、营运资本变化情况2023年三季度营运资本为748,006.24万元，与2022年三季度的1,247,223.71万元相比有较大幅度下降，下降40.03%。

3、经营协调性及现金支付能力从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供833,730.48万元的流动资金。

但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对资金的需求。

经营性资产增减变化表(万元)项目名称2021年三季度2022年三季度2023年三季度数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)存货2,384,246.48 -3.52 2,327,279.39-2.39 1,997,207.09-14.18应收账款30,718.51 64.55 36,135.68 17.63 17,799.89 -50.74 其他应收款0 - 0 - 0 - 预付账款8,311.7 42.75 5,124.73 -38.34 1,021.26 -80.07 其他经营性资产31,293.01 -55.42 48,466.07 54.88 77,466.29 59.84经营性负债增减变化表(万元)4、营运资金需求的变化2023年三季度营运资金需求为833,730.48万元，与2022年三季度的1,110,032.51万元相比有较大幅度下降，下降24.89%。