决策分析.ppt

经济评价
社会评价
从国民经济整体角度计算项目需 要国家付出的代价和对国家的贡 献，以考察投资行为的经济合理 性
对项目给社会带来的各效应进行全 面系统的分析，辨视投资项目对社 会的影响因素，确定各种效应及影 响因素的量和质，从而判别投资项 目优劣的一种方法
3
11.1.2 决策分析方法
❖ 价值分析方法 静态分析方法：投资回收期、投资收益率、借款
设实际值yi与线性函数y值的误差为
i yi y
i=1,…,n
则
yi a bx i 希望误差越小越好
因误差有正负，不好计算大小，为消除正负影响，故
取其平方和最小
i 2 yi y2 yi a bxi 2
平方和越小越好
19
对a，b求导
解之有
i2 2
a
yi a bxi 0
这样，a，b就可以求出来了。y a bx 近似函数建立了。 只要知道未来因素x，即可预测将来值。例如根据预测可求 未来一个时刻某产品的销量。
21
现在的关键问题在于：拟合的曲线在多大程度上代表这些点。
相关系数
r xi xyi y
2 xi x
2
yi y
r 越接近1，相关程度越高。表明x越依赖于y，即可靠性越高，
项目决策分析
1
LOGO
11、项目决策与评估
❖概述
❖现金流量图和资金的时间价值
项
❖项目经济效果评价指标源自目❖项目现金流量的测算
论
❖独立和互斥方案经济效果评价
证
❖项目决策分析
❖项目评估
2
11.1.1 项目评价的三个层次
财务评价
从企业的角度，按照现行市 场价格来计算项目的效益与费 用，从而确定项目的可行性， 并对项目的资金筹措进行分析。
15
指数平滑法
这种方法考虑到远近数据的差异，把它们分别乘以不同 的指数，以使预测值受近期影响较大，远期影响较小。
公式
yi1 yi 1 yi
0,1
y i 1为下期预测数
yi、y i 分别是本期实际值和预测值
例：取 0.7，则8月份的预测值为
y8 y7 1 y 7 51 0.7 0.3 47.7 50
y8 48 50 51/ 3 49.7
若用4、5、6、7四个月的数值，则为
y8 45 48 50 51 / 4 48.5
14
公式
移动平均数法
y n1
1 k
n
yi
i nk 1
yi为实际值，y n+1为n+1期的预测值，k为所取期数
注意：k值大小对预测结果影响巨大。 k太大则预测
值太注重历史，过于平滑，测不出变化趋势；k太小， 预测值忽略历史，抗随机干扰性能差。
（
投
资）
投产期
建设期
9 10 11 12
稳产期
n
回收处理期
7
11.4 现金流量的测算
建设投资的估算 流动资金 费用和成本 经营成本、沉没成本和机会成本 销售收入和税金 全部投资现金流量和自有资金现金流量
8
11.4.4 经营成本 沉没成本 机会成本
经营成本
经营成本= 总成本费用
- 折旧与摊销费 - 借款利息支出
17
例
y（冷饮销量）
用线性或非线性函数 把这些点表示出来
x（气温）
根据历史资料描出若干散布点，构造一个线性函数
y a bx
来近似地代表二者的因果关系。 a，b称为回归系数 我们希望近似的程度越高越好。然后根据回归函数进行预测。
18
设有n个观测点， i=1,…,n 如果用直线代替这些点， 则每一点与该直线均有误差。
i2 b
2
xi yi a bxi 0
a
xi 2
yi
n xi 2
xi
yi xi
2
xi
b
yi xi n xi 2
xi
yi
2
xi
20
亦可写为
a y bx
b
xi yi x
yi
xi 2 x
xi
x, y 为平均值，因此等号右边为已知
偿还期。 动态分析方法：动态投资回收期、净现值法、内
部收益率法、获利能力指数法 ❖ 决策分析方法 ❖ 风险分析方法
4
11.1.2 决策分析内容
❖ 总论 ❖ 项目背景和发展概况 ❖ 市场分析 ❖ 投资条件与项目选址 ❖ 技术方案 ❖ 环境保护与劳动安全 ❖ 企业组织和劳动定员 ❖ 项目实施进度安排 ❖ 投资估算与资金筹措 ❖ 财务分析、国民经济与社会效益分析 ❖ 结论与建议
注意： 越大，预测值越重视近期数据
16
回归分析法
研究预测对象y与影响因素x之间的因果关系 大概思路：根据观测值得到散点图，用线性或非线性函数 把这些点的大致规律描述出来。如果用直线或曲线代替这 些点，则每一点与该线都有误差，回归分析法就是找到使 误差最小的直线或曲线。可能有一元线性、非线性，多元 线性、非线性。
据具体数据趋势和以往的经验，选择合适的数据模型， 进行科学计算，得出初步预测结果，再根据企业外部环 境和企业内部条件变化加以修正，以获得最终的预测结 果。
定量预测法主要有时间序列法和回归分析法
11
时间序列分析法
研究预测对象与时间进程之间的演变关系，要求时间 序列是按等间隔排列的。研究的要素有时间性，随时间而 发展，根据其时间规律，对未来进行预测。
5
11.1.2 决策分析作用
❖ 作为向银行申请贷款的依据 ❖ 作为向有关部门、企业签订合同的依据 ❖ 作为初步设计、施工准备的依据 ❖ 作为申请建设施工的依据 ❖ 作为项目企业组织管理工作的依据 ❖ 作为编制项目实施计划的依据 ❖ 为项目建设提供基础资料数据
6
一般投资过程
F（净现金流量）
P 0 1 2 3 45 6 7 8
这种方法对一般状态比较稳定，没有什么大的动荡情 况下效果较好。
12
时间序列分析法
例
月份
1 2 3 4567 8
销售额（万元） 50 45 43 45 48 50 51 ?
移动平均法 指数平滑法
13
移动平均数法
利用过去几个时期的实际数值的移动平均数作为下一期的预测值 用5、6、7三个月的实际销售额预测8月份的销售额
沉没成本
沉没成本是以 往发生的与当 前决策无关的 费用
机会成本
机会成本是指将 一种具有多种用 途的有限资源置 于特定用途时所 放弃的利益
9
11.4.5 销售收入及税金的预测
预测的方法有：定性预测和定量预测
定性预测方法
（1）专家座谈法
（2）销售人员意见综合法 （3）德尔菲法
10
定量预测法
定量预测法是在已有历史和现实数据资料的基础上，根