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1Z101000 工程经济基础1Z101000 工程经济基础知识体系1Z101010掌握现金流量的概念及其构成 1．知识体系工程经济基础时间价值理论现金流量图资金等值计算投资方案 经济效果评价评价理 论应用建设工程项目可行性研究的概念和基本内容 建设工程项目周期概念和各阶段对投资的影响盈亏平衡分析 ( 盈亏平衡点BEP ) 敏感性分析 ( 敏感度系数E ) 评价内容盈利能力清偿能力抗风险能力成本效益分析法 财务评价 指标体系静态经济评价指标（R;P t ;,P d ;利息与偿债备付率） 动态经济评价指标（P t ’; FNPV; FIRR; FNPVR ）成本效能分析法评价方法表示2. 知识要点现金流量某建设项目投资总额为1000万元，建设期三年，各年投资比例分别为：20%、50%、30%，项目从第四年开始产生效益，每年的净现金流量为300万元，项目计算期十年，在最后一年可收回固定资产余值及流动资金100万元。
则该项目的现金流量图为（ ）知识要点：1Z101013现金流量图的绘制方法 答案：C解题思路：在画现金流量图时，注意现金流量三要素：现金流量的大小、方向（流出或流入）及作用点（现金发生的时间电）。
解题技巧：在画现金流量图时，投资一般画在年初，收益一般画在年末，箭头向上表示受益（现金流入），箭头向下表示支出(现100100BD500100100 500金流出)，箭头上方（下放）注明现金流量的数值。
现金流量图画得正确与否是正确进行资金等值计算的前提。
画现金流量图时一定要注意全面，不要有漏项。
同时要注意区分年初与年末。
1Z101080熟悉资金的时间价值概念及其相关计算 1．知识体系2．知识要点 （1）资金的时间价值资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
1.与采用复利计算利息的方法相同。
2.利息额的多少是衡量资金时间价值的绝对尺度，利率是衡量资金时间价值的相对尺度。
一、建设工程项目总投资1、生产性建设工程项目总投资包括建设投资和铺底流动资金两部分。
建设投资，由设备及工器具购置费、建筑安装工程费、工程建设其他费用、预备费（包括基本预备费和涨价预备费）和建设期利息组成。
在生产性建设工程项目中，设备及工器具投资主要表现为其他部门创造的价值向建设工程项目中的转移，但这部分投资是建设工程投资中的积极部分，它占项目投资比重的提高，意味着生产技术的进步和资本有机构成的提高。
建设投资可以分为静态投资部分和动态投资部分。
静态投资部分由建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费和基本预备费构成。
动态投资部分，是指在建设期内，因建设期利息和国家新批准的税费、汇率、利率变动以及建设期价格变动引起的建设投资增加额；包括涨价预备费、建设期利息等。
2、设备及工器具购置费用是由设备购置费用和工具、器具及生产家具购置费用组成。
设备购置费是指为建设工程项目购置或自制的到达固定资产标准的设备、工具、器具的费用。
设备购置费 = 设备原价或进口设备抵岸价 + 设备运杂费设备运杂费系指设备原价中未包括的包装和包装材料费、运输费、装卸费、采购费及仓库保管费、供销部门手续费等。
在计算设备原价时，一般按带有备件的出厂价计算。
进口设备抵岸价是指抵达买方边境港口或边境车站，且交完关税以后的价格。
进口设备的交货方式可分为内陆交货类、目的地交货类、装运港交货类。
注意三种交货方式中卖方、买方分别要承担的责任。
装运港交货类即卖方在出口国装运港完成交货任务。
主要有装运港船上交货价（FOB），习惯称为离岸价；运费在内价（CFR）；运费、保险费在内价（CIF），习惯称为到岸价。
它们的特点主要是：卖方按照约定的时间在装运港交货，只要卖方把合同规定的货物装船后提供货运单据便完成交货任务，并可凭单据收回货款。
进口设备抵岸价 = 货价 + 国外运费 + 国外运输保险费 + 银行财务费 + 外贸手续费 + 进口关税 + 增值税 + 消费税 + 海关监管手续费货价 = 离岸价（FOB价）×人民币外汇牌价国外运费 = 离岸价×运费率 = 运量×单位运价国外运输保险费 = （离岸价 + 国外运费）×国外运输保险费率银行财务费 = 离岸价×人民币外汇牌价×银行财务费率外贸手续费 = 进口设备到岸价×人民币外汇牌价×外贸手续费率到岸价 = 离岸价 + 国外运费 + 国外运输保险费进口关税 = 到岸价×人民币外汇牌价×进口关税率增值税 = 组成计税价格×增值税率3、国产标准设备由设备制造厂交货地点起至工地仓库（或施工组织设计指定的需要安装设备的堆放地点）止所发生的运费和装卸费组成设备运杂费。
1Z101000工程经济1Z101010资金时间价值的计算及应用1、 影响资金时间价值的因素：资金的使用时间、资金数量的多少、资金投入和回收的特点(先收后投好)、资金周转的速度2、 利率影响的因素：社会平均利润率、借贷资本的供求情况、风险、通货膨胀、期限3、 影响资金等值的因素：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（最关键）4、 现金流量图三要素：现金流量的大小、方向、作用点5、 一次支付终值计算：n i P F )1(+=或),,/(n i P F P F =一次支付现值计算：n i F P −+=)1(或),,/(n i F P F P = 等额支付终值计算：ii A F n 1)1(−+=或),,/(n i A F A F = （年金发生在期末，终值在期末，即最后一期年金未发生利息） 等额支付现值计算：ii A P n−+−=)1(1或),,/(n i A P A P = （年金发生在期末，现值在0点）6、 计息周期：利息计算的时间间隔计息周期数：一年中计息次数 m计息周期利率：i7、 资金收复周期：现金流量发生的时间间隔8、 名义利率：单利年利率：m i r ×=9、 有效利率（实际利率）：复利利率：a.计息周期有效利率： mr i = b.资金收付周期有效利率：1)1(−+=m eff m r i 1Z101020 技术方案经济效果评价1、 经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证2、 对于经营性项目，主要分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力3、 对于非经营性项目，主要分析项目的财务生存能力4、 技术方案的计算期=建设期+运营期（投产期+达产期）5、 盈利能力分析6、 静态分析使用范围：粗略评价、短期投资、逐年收益大致相等7、 投资收益率：达产后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案总投资的比率8、 总投资收益率：%100×=TIEBIT ROI %100×=总投资息税前利润ROI 技术方案总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金9、 资本金净利润率:%100ECNP E ×=RO %100E ×=资本金净利润RO 净利润=利润总额-所得税 EBIT=NP+所得税+利息10、P23 例题:1Z101024-211、静态投资回收期一定程度反映抗风险能力强弱12、静态投资回收期适用范围:更新迅速的技术方案、资金相当短缺的技术方案、未来情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案13、财务净现值FNPV=现金流入现值合计-现金流出现值合计14、FNPV ≥0,技术方案可行;FNPV ＜0,技术方案不可行15、财务净现值不足:基准收益率确定困难、必须一个相同的分析期、不能真正反映使用效率、不能直接说明各年的经营成果、不能反映投资回收速度16、FNPV 主要用于独立方案17、财务内部收益率FIRR:其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率18、FIRR ≥i c ,技术方案可行;FIRR ＜i c ,技术方案不可行19、FIRR 不足：计算比较麻烦、不存在或存在多个内部收益率20、基准收益率也称基准折现率、动态的观点、最低标准的收益水平、资金时间价值的判断、技术方案风险程度的估计、最低盈利率水平、方案比选的主要依据21、政府投资项目、企业投资项目应采用行业财务基准收益率、企业投资项目22、境外投资项目部首先考虑国家风险23、投资者基准收益率测定：发展战略和经营策略、技术方案、资金成本、机会成本24、基准收益率的确定综合因素：资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀25、确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本26、偿债资金来源：利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费、其他还款资金27、偿债能力分析：借款偿债期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率28、利息备付率也称已获利息倍数PIEBIT =ICR PI ：应付利息 不宜低于2 29、偿债备付率：各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值 不宜低于1.330、经济效果评价指标之间的关系：n 、FNPV 、FIRR 、i ca ．i c 与动态评价指标FNPV 之间的变化关系（反向变化）；i c 与FIRR 无关b ．对于独立性方案：动态指标之间有等价关系（FNPV ＞0，FIRR ＞ic ）c ．对于互斥性方案：FNPV 与FIRR 没有任何关系d ．F 、P 、n 、i 之间的关系（如：F 、n 一定，i 越大，P 越小）1Z101030技术方案不确定性分析1、 根据成本费用对产量的关系，全部成本可以分为固定成本、变动成本、半可变成本2、固定成本：工资、福利、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销3、可变成本：原材料、燃料、动力费、包装费、计件工资4、半可变成本：与生产批量有关的某些消耗性材料费用、工模具费、运输费5、量本利模型公式：()[]F u u u F u C Q T C Q p Q T C Q C Q p B ++−×=−−−×= 成本销售收入利润-=6、盈亏平衡点计算()()uu u C T C Q BEP −=−=r -1p C -p C F F 7、生产能力利用率()()%100%×=u Q Q BEP BEP 8、例1Z101032-1、例1Z101032-39、盈亏平衡点反应了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力10、分感性分析：确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。
2016一建经济笔记及重点全101010 资金时间价值101011 利息一、资金时间价值的概念、影响因素在扩大再生产及资金流通过程中，资金（生产要素）随时间周转使用的结果影响资金时间价值因素：资金量、使用时间、周转速度、投入回收特点1、资金使用时间。
利率一定，使用时间↗，资金时间价值↗2、资金数量的多少。
其他条件不变，资金数量↗，资金时间价值↗3、资金投入和回收特点。
总资金一定，资金回收早，资金时间价值↗4、资金周转速度。
周转速度快，周转次数多，资金时间价值↗二、利息、利率资金时间价值==复利（计算方法相同）（一）利息由贷款产生利润的再分配常看做是资金的一种机会成本，常指占用资金的代价或放弃使用资金的补偿（二）利率。
利率高低的决定因素：1、取决于社会平均利润率的高低。
通常社会平均利润率是利率的最高界限2、金融市场上借贷成本的供求情况3、风险因素4、通货膨胀5、借出的期限长短利息和利率的作用：以信用方式筹集资金的动力；促进经济核算、节约资金；是宏观经济管理的重要杠杆是金融企业经营发展的重要条件三、利息计算：单利、复利复利计算，分为：间断复利、连续复利。
实际一般采用间断复利101012 资金等值计算*等值（等效值）：不同时期、不同数额，但其价值等效的资金。
是方案选优的重要概念一、现金流量图的绘制时间轴；上箭头为流入（收益），下箭头为流出（费用）；交点为现金流量发生时点，一般为期末现金流量三要素：现金流量（现金流量数额）、方向（流入或流出）、作用点（现金流量发生的时点）影响资金等值的因素：利率或折现率（关键因素）、资金量、资金发生时间长短（时点）二、终值、现值计算（等值计算）名词：现值P ；终值F ；利率i ；周期数n ；年金A ；一次支付；等额计算 4个计算一次支付的终值 F=P （1+i ）n 存入P 、复利率i 、n 年，求→到期收益（终值F ）F=p （F/P ,i,n ）系数：（要求的/已知的，i ，n ）一次支付的现值 P=F （1+i ）-n 欲得到期收益F 、复利率i 、n 年，求→存入（现值P ）P=F （P ,F,i,n ）等额支付的终值（1+i ）n -1每年存入A 、复利i 、n 年，求→到期收益iF=A （F/A,i,n ）等额支付的现值（1+i ）n -1复利i 、每年取A 、n 年取完，求→现存入P i （1+i ）nP=A （P/A,i,n ）* 期初支付 P=A*[（1+i ）n -1)]/ i （1+i ）n-1101013 名义利率、有效利率1、计息周期2、资金收付周期3、名义利率r4、有效利率计息周期有效利率i 资金收付周期有效利率i eff·公司贷款100万，3年，年利率6%，按季度复利计息，每半年结息一次名义利率r计息周期收付周期=计息周期*2 计息周期利率i=6%/4=1.5%资金收付周期有效利率i eff =（1+1.5%）^21、已知：计息周期数m 、计息周期利率i ，求→ 名义利率r r=m*i2、已知：名义利率r 、计息周期数m ，求→计息周期利率ii=r/m按单利算3、已知：名义利率r 、计息周期数m 、资金收付周期n ，求→ 资金收付周期有效利率i effI eff =（1+i ）m -1 m = 收付周期/计息周期·名义利率不变，计息周期数↑，有效利率↑·计息周期数越大，名义利率越大，有效利率与名义利率的差值越大F =A*P =A*【例】某企业连续行年，每年年末向银行借贷A万元，借款年利率为r,每半年复利计息，则第n年末一次归还贷款额的正确表达式为（CDE).A(F/A, i, n),其中i = (l+r/2)^2-1A(A/F，r/2，2)(F/A, r/2，2n)A[F/P, r/2, 2(n-1)]+[F/P, r/2, 2(n-2)]+[(F / P, r/2, 2(n-3))+...+(F/P, r/2, 2)+1]【例】资金等值计算时，i和n为定值:(F/P, i,n)=(A/P, i,n)x(F/A,i,n)(F/A,i,n)=(F/P, i,n)x(P/A,i,n)(A/P, i,n)*(F/A, i,n)x(P/F,i, n)=1【例】在资金时间价值计算时，i和n给定，下列等式中正确的有: (P/A,i,n) = [(P/F,i,n) (A/p,i,n)]^-1(A/P,i, n)=(A/F, i, n)+i(A/ F, i, n)=(A/ P, i, n)-i(F/P, i, n)=(A/P, i, n)/ (F/A, i, n)【例】某企业拟实施一项技术方案，预计2年后该技术方案投入运营并获利，技术方案运营期为10年，各年净收益为500万元，每年净收益的80%可用于偿还贷款，银行贷款年利率为6%，复利计息，借款期限为6年。
第三章建设工程估价3010建设工程项目总投资1、生产性建设工程项目总投资包括：建设投资（含建设期利息）和铺底流动资金（流动资产投资）（流动资金的30%计算）。
非生产性投资只包括建设投资。
2、建设投资包括：设备及工器具购置费（提高意味着技术进步）、建筑安装工程费、工程建设其他费、预备费（基本预备费、涨价预备费）、建设期利息。
3、工程建设其他费:土地使用费、项目建设有关费用、将来生产经营有关费用。
4、建设投资：静态投资和动态投资。
静态投资：设备及工器具购置费、建安工程费、工程建设其他费、基本预备费。
动态投资：涨价预备费、建设期利息。
5、建设投资：一工程费用：建安工程费、设备及工器具购置费。
二工程建设其他费：三预备费：基本和涨价预备费。
6、设备购置费=设备原价或者进口设备抵岸价+设备运杂费7、国产标准设备原价计算设备原价，一般按照带有备件的出厂价计算（不含运杂费）。
8、国产非标准设备原价：成本计算估价法、分部组合估价法、定额估价法、系列设备插入估价法。
9、进口设备抵岸价=（货价+国外运费+国外运输保险费）+银行财务费+外贸手续费+进口关税+增值税+消费税。
到岸价10、价内税：国外运输保险费=[（离岸价+国外运费）/（1-国外运输保险费率）]*国外运输保险费率。
11、货价=离岸价（FOB）*人民币外汇牌价。
国外运费=离岸价*运费率。
银行财务费：离岸价为计算基数。
关税、增值税、消费税都是以到岸价为计算基数。
12、关税=到岸价*关税。
13、价内税：消费税=（到岸价+关税/1-消费税率）*消费税率。
（价内税）☆☆☆☆☆必考14、增值税=（到岸价+关税+消费税）*增值税率☆☆☆☆☆必考15、工程保险费:建安工程一切险、人身意外伤害险、进口设备财产保险。
16、土地补偿费：6-10倍。
安置补助费：4-6倍。
17、与项目建设有关的费用：建设单位管理费+工程监理费+工程质量监督费=建设管理费。
18、研究试验费不包括：科技三项费用（产品试制费中间试验费科学研究补助费、施工企业对材料构件进行的检测、勘察设计开支）19、场地准备和临时设施费：场地平整和拆除清理。
2016年一级建造师【建设工程经济】知识要点（22）一级建造师建设工程经济考点价值工程的基本原理、技术方案现金流量表编制你都掌握了吗？价值工程中，确定产品价值高的标准是成本低、功能的量化值大。
在项目投资现金流量表中，调整所得税=EBITX税率，其中EBIT=销售收入-营业税及附加一(总成本费用一利息)。
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一级建造师2016年《工程经济》知识要点：价值工程的基本原理价值工程的基本原理及其工作步骤价值工程的概念★★★1、价值工程中，确定产品价值高的标准是成本低、功能的量化值大。
2、价值工程中，价值、功能、成本之间的关系式为V=F/C3、价值工程中，寿命周期成本是：设计成本+生产成本+使用维护成本。
生产企业与顾客对寿命周期定义有所不同。
4、价值工程的价值是研究对象所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。
5、价值工程是分析功能与成本之间关系的管理技术。
6、价值工程中涉及到的基本要素是价值、功能、寿命周期成本。
7、价值工程的目标是以最低的寿命周期成本，使产品具备他所必需具备的功能。
8、价值工程的“工程”一词的概念为为实现提高价值的目标，所进行的一系列分析研究的活动。
9、在建设工程项目中，采用价值工程提高建设工程项目经济效果的关键环节为规划阶段和设计阶段。
10、一个产品从研制开始，经过设计、生产、销售、使用、维护全过程活动，价值工程的活动侧重于研制、设计阶段。
一级建造师2016年《工程经济》知识要点：技术方案现金流量表编制技术方案现金流量表编制一、精准考点采集1.本节内容比较难以理解，并且都很重要，要多下工夫复习。
2.投资现金流量表：(1)将技术方案建设所需的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期内现金的流人和流出;(2)可计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值、财务净现值率和投资回收期等经济效果评价指标，并可考察技术方案融资前的盈利能力;(3)“所得税”称为“调整所得税”，区别于利润与利润分配表、资本金现金流量表、财务计划现金流量表中的所得税。
一级建造师工程经济重点和考点60个单选，20个多选共100分全部整理手打完成，2015一次性过四门，希望对大家都有用！过了别忘记我哦！BY：abshep第一章工程经济1Z101010 资金时间价值1、时间价值的影响因素：1）资金的使用时间。
2）资金数量的多少。
3）资金投入和回收的特点。
4）资金周转的速度。
2、资金使用时间越长、或资金数量越多、或资金周转速度越快，则资金的时间价值就越高。
3、资金投入和回收的特点：1）在总资金一定情况下，则前期投入资金越多，资金负效益越大。
后期投入资金越多，资金负效益越小。
2）在回收额一定情况下，距离现在越近时间回收的资金越多，则资金的时间价值就越大。
反之则越小。
4、利息是资金的一种机会成本。
利息是由贷款发生利润的一种再分配。
5、利率高低的决定因素：社会平均利润率、借贷资本的供求情况、市场风险、通货膨胀、解除资本的期限长短。
除了供求情况是反向影响，其他都是正向影响因素。
6、单利通常只适用短期投资或短期贷款。
没有反应资金随时都在增值的概念，没有完全反映资金时间价值。
7、现金流量的三要素：现金流量的大小、方向、作用点（发生的时间）。
8、现金流量图的特点：箭线长短适当体现现金流量大小的差异、箭线与时间走的交点表示现金流量发生的时点、横轴是时间轴向右表示时间的延续、时间轴上的0点是时间序列的起点，其他都表示该时间单位末的时点。
9、正确选取折现率，要尽量减少建设初期投入，加大建设后期投入。
10、影响资金等值的因素有：资金数额的大小、资金发生时间的长短、利率或折现率的大小。
11、P11页的例题，比如收益率=10%就是利率了。
则第一年折现系数=1/（1+10%）=0.9091，比如投资1000万，则这1000万的时间价值=1000*0.9091=909.1万。
第二年折现系数=1/（1+10%）（1+10%）=0.8264.12、名义利率与有效利率区别，看每年计息几次，一般有有效利率大于名义利率，除非计息周期为1则相等1Z101020 技术方案经济效果评价1、经济效果评价内容包括：盈利能力、偿债能力、财务生存能力。
101010资金时间价值101011利息一、资金时间价值的概念、影响因素在扩大再生产及资金流通过程中，资金（生产要素）随时间周转使用的结果影响资金时间价值因素：资金量、使用时间、周转速度、投入回收特点1、资金使用时间。
利率一定，使用时间↗，资金时间价值↗2、资金数量的多少。
其他条件不变，资金数量↗，资金时间价值↗3、资金投入和回收特点。
总资金一定，资金回收早，资金时间价值↗4、资金周转速度。
周转速度快，周转次数多，资金时间价值↗二、利息、利率资金时间价值==复利（计算方法相同）（一）利息由贷款产生利润的再分配常看做是资金的一种机会成本，常指占用资金的代价或放弃使用资金的补偿（二）利率。
利率高低的决定因素：1、取决于社会平均利润率的高低。
通常社会平均利润率是利率的最高界限2、金融市场上借贷成本的供求情况3、风险因素4、通货膨胀5、借出的期限长短利息和利率的作用：以信用方式筹集资金的动力；促进经济核算、节约资金；是宏观经济管理的重要杠杆是金融企业经营发展的重要条件三、利息计算：单利、复利复利计算，分为：间断复利、连续复利。
实际一般采用间断复利101012资金等值计算*等值（等效值）：不同时期、不同数额，但其价值等效的资金。
是方案选优的重要概念一、现金流量图的绘制时间轴；上箭头为流入（收益），下箭头为流出（费用）；交点为现金流量发生时点，一般为期末现金流量三要素：现金流量（现金流量数额）、方向（流入或流出）、作用点（现金流量发生的时点）影响资金等值的因素：利率或折现率（关键因素）、资金量、资金发生时间长短（时点）二、终值、现值计算（等值计算）名词：现值P ；终值F ；利率i ；周期数n ；年金A ；一次支付；等额计算4个计算一次支付的终值 F=P （1+i ）n 存入P 、复利率i 、n 年，求→到期收益（终值F ）F=p （F/P ,i,n ） 系数：（要求的/已知的，i ，n ）一次支付的现值 P=F （1+i ）-n 欲得到期收益F 、复利率i 、n 年，求→存入（现值P ）P=F （P ,F,i,n ）等额支付的终值 （1+i ）n -1每年存入A 、复利i 、n 年，求→到期收益 iF=A （F/A,i,n ）等额支付的现值 （1+i ）n -1复利i 、每年取A 、n 年取完，求→现存入P i （1+i ）nP=A （P/A,i,n ）* 期初支付 P=A*[（1+i ）n -1)]/ i （1+i ）n -1101013 名义利率、有效利率1、计息周期2、资金收付周期3、名义利率r4、有效利率计息周期有效利率i资金收付周期有效利率i eff·公司贷款100万，3年，年利率6%，按季度复利计息，每半年结息一次名义利率r 计息周期 收付周期=计息周期*2 计息周期利率i=6%/4=1.5%资金收付周期有效利率i eff =（1+1.5%）^21、已知：计息周期数m 、计息周期利率i ，求→ 名义利率rr=m*i 2、已知：名义利率r 、计息周期数m ，求→计息周期利率i i=r/m 按单利算3、已知：名义利率r 、计息周期数m 、资金收付周期n ，求→ 资金收付周期有效利率i effI eff =（1+i ）m -1 m = 收付周期/计息周期·名义利率不变，计息周期数↑，有效利率↑F =A* P =A*·计息周期数越大，名义利率越大，有效利率与名义利率的差值越大【例】某企业连续行年，每年年末向银行借贷A万元，借款年利率为r,每半年复利计息，则第n年末一次归还贷款额的正确表达式为（CDE).A(F/A, i, n),其中i = (l+r/2)^2-1A(A/F，r/2，2)(F/A, r/2，2n)A[F/P, r/2, 2(n-1)]+[F/P, r/2, 2(n-2)]+[(F / P, r/2, 2(n-3))+...+(F/P, r/2, 2)+1]【例】资金等值计算时，i和n为定值:(F/P, i,n)=(A/P,i,n)x(F/A,i,n)(F/A,i,n)=(F/P,i,n)x(P/A,i,n)(A/P, i,n)*(F/A,i,n)x(P/F,i,n)=1【例】在资金时间价值计算时，i和n给定，下列等式中正确的有:(P/A,i,n) = [(P/F,i,n) (A/p,i,n)]^-1(A/P,i, n)=(A/F, i, n)+i(A/ F, i, n)=(A/ P, i, n)-i(F/P, i, n)=(A/P, i, n)/ (F/A, i, n)【例】某企业拟实施一项技术方案，预计2年后该技术方案投入运营并获利，技术方案运营期为10年，各年净收益为500万元，每年净收益的80%可用于偿还贷款，银行贷款年利率为6%，复利计息，借款期限为6年。
目录1Z101000工程经济1Z102000工程财务1Z103000建设工程估价1Z101010资金时间价值的计算及应用P11、影响资金时间价值的因素（真题2005-64）（1）资金的使用时间（1年？3年？5年？）（2）资金数量的多少（10万？30万？50万？）（3）资金投入和回收的特点（年初？年末？）（4）资金周转的速度（月？季？年？）2、利息与利率的概念对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。
因为利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。
通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
（1）利息（真题2010-1）（真题2011-1）（真题2013-1）在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。
在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。
这是因为如果放弃资金的使用权利，相当于失去收益的机会，也就相当于付出了一定的代价。
因此，在工程经济分析中，利息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。
（2）利率的高低由以下因素决定：（真题2005-64）1.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。
在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。
因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。
2．在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。
借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。
（真题2006-13）3．借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。
4．通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。
5．借出资本的期限长短。
贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反利率就低。
1Z101012资金等值计算及应用P51、现金流量图的绘制（真题2004-2）（真题2007-61）（真题2009-55）（真题2011-78）（真题2012-2）（真题2013-58）（真题2013-65）2、现金流量图的作图方法和规则：1）以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点。
2）相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流入或流出〉是对特定的人而言的。
对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。
3）在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。
但由于技术方案中各时点现金流量常常差额悬殊而无法成比例绘出，故在现金流量图绘制中，箭线的长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值即可。
4）箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。
3、现金流量的三要素（真题2010-63）◆现金流量的大小（现金流量数额）◆方向（现金流入或现金流出）◆作用点（现金流量发生的时点）。
掌握计算公式的代号：P：现值（复利现值、年金现值）F：终值（复利终值、年金终值）i：利率（折现率、基准收益率）n：期数（月、季、半年、年）A：年金（等额）1、单利（利不生利）（2）复利(利滚利）（3）终值计算（已知P求F）一次支付n年末终值（即本利和）F的计算公式为：F＝P(1+i)^n（4）现值计算（已知F求P）由式（1Z101012-1）的逆运算即可得出现值P的计算式为：P＝F（1+i）^-n 在P一定、n相同时，i越高，F越大；在P一定、i相同时，n越长，F越大。
在F一定、n相同时，i越高，P越小；在F一定、i相同时，n越长，P越小。
（4）在工程经济分析时应当注意以下两点：一是正确选取折现率。
二是要注意现金流量的分布情况。
（真题2004-15）（真题2004-17）（真题2005-10）（真题2005-22）（真题2006-14）（真题2006-16）（真题2009-57）（真题2010-2）（真题2013-2）（真题2015-19）（1）等额支付系列现金流量（2）年金终值计算（已知A，求F）（3）年金现值计算（已知A，求P）(4)影响资金等值的因素：◆资金数额的多少◆资金发生的时间长短◆利率（或折现率〉的大小。
其中利率是一个关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。
（真题2009-68）1Z101013名义利率与有效利率的计算P12当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念。
1、名义利率的计算所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。
即：r＝i×m(1Z101013-1)若用计息周期月利率为1%，则年名义利率为12%。
很显然，计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素，这与单利的计算相同。
通常所说的年利率都是名义利率。
2、有效利率的计算有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。
1）计息周期有效利率的计算（r：名义利率；m：计息周期；）2）年有效利率的计算（真题2004-3）（真题2006-2）（真题2009-43）（真题2011-2）（真题2014-59）（真题2015-33）由此可见，年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。
对等额系列流量（年金），只有计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算。
否则，只能用收付周期实际利率来计算。
由于本例计息周期小于收付周期，不能直接采用计息期利率计算，故只能用实际利率来计算。
计息期利率i=r/m=8%/4=2%半年期实际利率=（1+2%）-1=4.04%则F=1000(F/A,4.04%,2×5)=1000×12.029=12029（元〉1Z101021经济效果评价的内容P151、经济效果评价的基本内容（1）技术方案的盈利能力技术方案的盈利能力是指分析和测算拟定技术方案计算期的盈利能力和盈利水平。
其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等。
（2）技术方案的偿债能力技术方案的偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等（3）技术方案的财务生存能力对于经营性方案，经济效果评价是分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
1Z101020技术方案经济效果评价P152、经济效果评价方法（1）经济效果评价的基本方法经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类（2）按评价方法的性质分类按评价方法的性质不同，经济效果评价分为定量分析和定性分析。
（3）按评价方法是否考虑时间因素分类对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为5、技术方案的计算期技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。
运营期分为投产期和达产期两个阶段。
1）投产期是指技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。
2）达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。
1Z101023投资收益率分析P201、投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。
（真题2009-59）（真题2010-56）R=A/I×100%投资收益率=年净收益额或年平均净收益额/技术方案投资2、判别准则将计算出的投资收益率（R）与所确定的基准投资收益率Rc进行比较。
若R≥Rc,则技术方案可以考虑接受；若R<Rc，则技术方案是不可行的。
应用式根据分析的目的不同，投资收益率又具体分为：总投资收益率（ROI）资本金净利润率（ROE）。
（1）总投资收益率（ROI）（真题2010-7）（真题2015-48）EBIT--技术方案正常每份的期息税前利润或运营期内年平均息税前利润TI---技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）（真题2007-9）（2）技术方案资本金净利润率（ROE）（真题2011-4）（真题2012-4）（真题2014-54）表示技术方案资本金的盈利水平，按下式计算：NP--技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润EC--技术方案资本金（包括建设投资自有资金和流动资金自有资金）净利润=利润总额—所得税1Z101024投资回收期分析P231、投资回收期也称返本期，是反映技术方案投资回收能力的重要指标，分为静态投资回收期和动态投资回收期（真题2005-4）（真题2006-3）2、静态投资回收期的计算：1）当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相同时，静态投资回收期的计算公式为：式中I——技术方案总投资；A——技术方案每年的净收益当技术方案实施后各期的净收益不相同时，静态投资回收期计算方法：3、判别标准：将计算出的静态投资回收期刊与所确定的基准投资回收期Pc进行比较。
若Pt≤Pc表明技术方案投资能在规定的时间内收回，则技术方案可以考虑接受；若Pt>Pc，则技术方案是不可行的。
4、优劣1）容易理解，计算也比较简便，在一定程度上显示了资本的周转速度。
2）资本周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，技术方案抗风险能力强。
3）只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。
4）静态投资回收期作为技术方案选择和技术方案排队的评价准则是不可靠的，它只能作为辅助评价指标或与其他评价指标结合应用。
1Z101025财务净现值分析P251、概念（真题2004-4）（真题2006-5）（真题2006-7）（真题2007-1）（真题2009-9）（真题2011-6）（真题2012-5）（真题2013-16）（真题2014-80）财务净现值（FNPV）是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。
2、判别准则（2010-5）（2012-6）（1）财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标（2）当F NPV>0时，该技术方案财务上可行；（3）当FNPV=0时，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，财务上还是可行的；（4）当FNPV<0时，说明该技术方案不能满足基准收益率要求的盈利水平，财务上不可行。
3、优劣财务净现值指标的优点是：（1）考虑了资金的时间价值；（2）全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布的状况；（3）经济意义明确直观，能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平；（4）判断直观。
1Z101026财务内部收益率分析P26常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。
