证券发行方式有哪些 (3)
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《证券投资学》练习题(1—7章)一、名词解释1、证券投资:债券和股票都是有价证券,对发行公司的公司而言,都属于直接融资的工具。
购买证券、股票都称为证券投资。
2、投资三要素:收益:投资所得=资本利得或损失+期间收入;风险:投资者面临本金损失或者报酬未能达到预期目标的可能性。
时间:完成投资行为的周期即持有期。
3、投资与投机:投资:就是为获得可能的不确定的未来值而作出的确定现值牺牲。
投机:4、持有期回报:衡量投资者在一定持有期内的收益,用以测定投资者财富增加或减少(如遭受损失)的速度。
5、债券:是政府、金融机构、工商企业等各类经济主体为筹措资金直接向投资者发行的、载明一定面额、承诺定期还本付息、并表明债权债务关系的有价证券。
本质:债权证明书。
6、国际债券:是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金,在国外金融市场上发行的,以外国货币为面值的债券。
7、股票:指股份公司发给股东作为入股凭证以获取股息收益的一种有价证券。
8、基金:证券投资基金(投资基金)作为一种投资工具通过公开发售基金份额募集,是由基金管理人管理,基金托管人托管,为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的投资方式。
3.衍生金融产品:价值由名义规定的,衍生于所依据的资产或指数的业务或合约。
包括期权、权证、可转换公司债券。
股价指数期货:是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
认股权证:认股权的执行一般由发行公司与持有者直接结算,并导致公司增发新股。
认股权证常常与债券捆绑销售,以增加债券的吸引力。
可转换公司债券:是一种可以在特定时间内按特定条件转换成公司普通股的特殊债券。
是一种混合型证券。
4.普通股:是一种股权证券,代表着公司股份中的所有权份额。
是股份公司资本的基本组成部分,可以转让、买卖或质押,是金融市场主要的长期信用工具。
优先股:相对于普通股而言的,主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面,优先于普通股。
成长股:成长率高,分红少,市盈率高蓝筹股:大盘,业绩稳定,行业垄断性防守股:受经济周期影响少,风险少周期股:收益随经济周期波动而变化5、债券的赎回与回售、无记名与记名股票6、承销、证券公开发行——IPO、路演、绿鞋7、市盈率:、流动比率、市净率8、股票保证金交易、股票过户:股票由卖方转到买方即有老股东转到新股东,需要变更股东名册上相应的姓名和持股情况,这就是过户手续。
1.证券的分类按性质不同①证据证券:只是单纯地证明事实的文件。
eg: 信用证,证据等②凭证证券:指认定持证人是某种私权的合法权利者,证明持证人所履行的义务有效的文件。
eg: 存款单,借据,收据,定期存款存折等。
③有价证券:一种具有一定票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
2.有价证券的分类按发行主体①政府证券②金融证券③公司证券按体现内容①货币证券:指可以用来代替货币使用的有价证券,是商业信用工具。
eg:期票,汇票,支票,本票等。
②资本证券:指把资本投入企业或把资本贷给企业或国家的一种证书。
eg:股权证券,债权证券。
③货物证券:指对货物有提取权的证明,它证明证券持有人可以凭单提取单据上所列明的货物。
eg:栈单,运货证书,提货单等。
按上市与否①上市证券②非上市证券3.股票的定义:股票是一种有价证券,它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获得股息和红利的凭证。
4.股票的特征:①收益性②风险性③稳定性④流通性⑤股份的伸缩性⑥价格的波动性⑦经营决策的参与性5.普通股:指每一股份对公司财产都拥有平等权益,即对股东享有的平等权利不加以特别限制,并能随股份有限公司利润大小和公司股利政策而分取相应股息的股票。
特点:①是股份有限公司发行的最普通,最重要也是发行量最大的股票种类。
②是公司发行的标准股票,其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。
③是风险最大的股票。
6.优先股:指由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。
特点:①约定股息率②优先分派股息和清偿剩余资产③表决权受到一定限制④股票可由公司赎回7.债券的定义:是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
8.债券的票面要素:①债券的票面币种②债券的票面金额9.债券的类型:按发行主体分:①政府债券②金融债券③公司债券④国际债券按偿还期限分:①短期债券②中期债券③长期债券④永续债券按计息方式分:①附息债券②贴现债券③单利债券④累进利率债券按债券利率浮动与否分:①固定利率债券②浮动利率债券按是否记名分:①记名债券②不记名债券按有无抵押担保分:①信用债券②担保债券按债券形态分:①实物债券②凭证式债券③记账式债券10.债券的基本特征:①偿还性②流动性③安全性④收益性11.政府债券特点:①自愿性②流动性③安全性④收益稳定⑤免税待遇12.公司债券特征:①风险性大②收益率较高③债券持有者比股票持有者有优先索取利息和优先要求补偿的权利④对于部分公司债券来说,发行者与持有者这间可以相互给予一定的选择权。
1. 证券投资主体由哪些基本要素构成?①个人②政府部门③企事业部门④金融机构2. 普通股股东有哪些基本权利?①公司经营决策的参与权②盈余分配权③剩余资产分配权④优先认股权3. 证券经营机构主要经营哪些业务?①证券承销业务:证券经营机构代理证券发行人发行证券的中介业务,是证券经营机构传统的核心业务,也是最主要的基本业务。
②证券经济业务:是证券经营机构接受投资者(客户)委托-代理买卖证券,并以此收取佣金的中介业务。
③证券自营业务:是证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券、赚取买卖差价并承担相应风险的业务。
④其他业务4. 股票发行方式有哪几种?我国现行的股票发行方式是什么?发行类型:①初次发行:指新组建股份公司时或原非股份制企业改制为股份公司时或原私人持股公司要转为公众持股公司时,公司首次发行股票。
②增资发行:指股份公司上市后为达到增加资本金的目的而发行股票的行为。
③无偿发行:是指公司原股东不必缴纳现金就可无代价地获得新股的发行方式,发行对象仅限于原股东。
④混合发行:指公司对原股东发行新股票时,按一定比例同时进行有偿无偿搭配。
我国的股票发行主要采取公开发行并上市方式,同时也允许上市公司在符合相关规定的条件下向特定对象非公开发行股票。
网下配售、网上发行、回拨机制、超额配售选择权、路演5. 债券的发行方式有几种?发行条件有哪些?债券发行方式:①定向发售②承购包销③直接发售④招标发行债券的发行条件:①发行额:发行者预定发行债券的总额②券面金融:即债券券面所表示的金额③券面利率:又称名义利率,是债券券面所载明的利率④到期期限:指债券从发行到偿还本息的时间限度⑤发行价格:是债券从发行者手中转移到初始投资者手中的价格⑥偿还方式⑦发行担保⑧税收效应:主要是指对债券的收益是否征税6. 证券交易的原则是什么?主要的交易规则有哪些?交易原则:①价格优先原则:价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优于一切报价而成交②时间优先原则:同价位申报,依照申报时序决定优先顺序,即买卖方向、价格相同的,先申报者优先后申报者。
2022年春季国开-商法《形成性考核作业(二)第3-4章试题+答案》单选+多选+案例分析1.下列关于证券概念的表述错误的是()选择一项:A.证券法上的证券范围,往往随不同的国家地区、不同的历史时期、不同的实践需求、不同的立法理念等,表现出极大的差异B.“证券”构成证券法理论体系、法律制度的概念基础C.证券是记载并代表特定民事权利的书面凭证D.证券能够代表特定民事权利,可以脱离民事权利而独立存在2. 证券法律关系中最基本的一对主体是()选择一项:A.证券公司与投资者B.证券发行人与投资者C.证券公司与证券发行人D.证券登记结算机构与投资者3. 证券发行人的类型主要包括()选择一项:A.政府、金融机构、公司、其他企业B.在我国只有政府可以发行证券C.政府以及符合法律规定的企事业单位D.金融机构、公司、其他企业4. 信息披露的种类主要包括()选择一项:A.发行信息披露和持续信息披露B.常规信息披露和临时信息披露C.单方信息披露和多方信息披露D.自愿信息披露和法定信息披露5.证券发行是创设证券权利的复杂行为,包括着劝导投资、投资者认购、发行人分配证券、接受资金和交付证券在内的各项行为。
证券发行一般包括证券的()选择一项:A.劝导、认购与分配B.劝导、分配、接受和交付C.募集、制作、接受和交付D.募集、制作与交付6. 证券发行、证券交易和证券上市三个术语和概念在实践中常被混用,严格地说,证券发行、证券上市和证券上市有着密切联系,但却是含义不同的法律术语。
以下关于三者的描述错误的是()选择一项:A.证券上市是连接证券发行与证券交易的独立中间环节B.证券发行旨在保证发行人实现募集资金目的,证券上市则旨在增强发行人证券的流通性C.证券交易是证券上市的前提,证券上市是证券交易的后果D.证券上市意味着证券可以借助证券交易所交易系统进行买卖的资格,反映了发行人与证券交易所之间的法律关系;证券交易则指买进或者卖出证券的实际过程,反映着证券投资者相互之间的法律关系7. 在证券交易中禁止的不正当交易行为不包括()选择一项:A.内幕交易B.操纵市场C.虚假陈述D.自我交易8. 根据上市公司收购的方式不同,上市公司收购一般可分为()选择一项:A.要约收购、协议收购及其他合法收购方式B.友好收购与敌意收购C.善意收购与恶意收购D.部分收购与全面收购9. 证券法律责任最基本、最主要的一种分类,即为依据证券违法行为的性质及违法程度的不同进行区分,下列不属于该分类方式的类型是()选择一项:A.证券民事责任B.证券行政责任C.证券刑事责任D.证券欺诈责任10. 证券交易所是证券市场最重要的组织形式,根据证券法规定,证券交易所的设立实行()选择一项:A.自由制B.特许制C.核准制D.准则制11. 破产能力,即能够适用破产程序而得宣告破产的资格,是法院对债务人适用破产程序并宣告其破产的必要条件。
第五章中小企业创业融资习题及参考答案一、名词解释1. 企业融资2. 中小企业融资方式3. 自筹资金4. 股票融资5. 资产证券化6. 融资租赁7. 商业信用融资8. 风险投资9. 风险投资的退出机制二、判断题(正确打“√”,错误打“×”,并加以说明)1. 经营租赁非常适合企业资金规模小、但单台使用的设备价值高的中小企业。
2. 在公司总价值最大的资本结构下,公司的资金成本也一定是最低的。
3. 银行从贷款安全性考虑,更愿意选择大中型企业为贷款对象。
4. 企业融资是一个随经济的发展由内源融资到外源融资的交替过程。
5. 间接融资是资金短缺部门在资本市场上以债券和股票的形式公开向社会筹集资金,或者得到企业外部的直接投资的融资行为。
6. 中国证监会规定,凡属高新技术企业,在推荐上市时将会摆在优先地位、优先审核,但是会受到原有规模和指标的限制。
7. 多层次的资本市场体系的建立可以满足不同条件中小企业直接融资的需求。
8. 在现代市场经济国家,大部分企业对直接融资手段选择顺序是:内部融资——发行股票——发行债券。
9. 根据我国《证券法》规定,证券的发行只能采取直接发行的方式。
10. 资产证券化是国际上常用的不良资产处置方式。
11. 商业信用不仅可以解决企业的货币需求,还可以解决企业的创业资本来源,以及服务业的融资问题。
12. 风险投资的对象是刚刚起步或者出现经营危机的高技术中小企业,具有很大的不确定性即风险性。
13. 风险投资家在考虑每个投资项目的交易价格时,必须要考虑补偿其他交易的损失。
三、填空题1. ()是指用来为企业产生更多财富的一种财富形式,它是企业机体的“血液”。
2. 从会计角度讲,企业的资金包括产权资金和()资金。
3. ()是指企业取得资金来源的方向和渠道,它旨在说明企业的资金是从哪些途径筹措的。
4. 内源融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本性和()的特点,是企业生存和发展不可或缺的重要组成成分。
五、简答题1.什么是投资?如何正确理解投资的含义?答案:投资是指经济主体为了获得未来的预期收益,预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。
投资的含义包括:投资是现在投入一定价值量的经济活动;投资具有时间性;投资的目的在于得到报酬(即收益);投资具有风险性,即不稳定性。
2.试说明直接投资与间接投资的主要区别和相互关系。
答案:直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。
在直接投资活动中,投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系,证券经营机构不直接介入投融资活动。
在间接投资活动中,投资者和筹资者之间是一种间接的信用关系,商业银行直接介入投融资活动。
直接投资与间接投资既是竞争的,又是互补的.在吸引资金方面,直接金融工具和间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争;在资金运用方面,二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限和风险转嫁程度等方面争夺市场。
它们的相互补充和相互制约关系表现为在社会资金存量为一定的条件下,二者之间存在此消彼长的关系。
3.什么是证券投资?证券投资与实物投资有何异同?答案:证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为,这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。
证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件的,是一种金融投资,它和实物投资之间既有密切联系,又存在一定的区别。
实物投资是对现实的物质资产的投资,它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加,并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务,它被称为直接投资。
证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上的,投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到企业部门,它被称为间接投资。
证券投资和实物投资并不是竞争的,而是互补的.在无法满足实物投资巨额资本的需求时,往往要借助于证券投资。
尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要的地位,但实物资产是金融资产存在和发展的基础,金融资产的收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造.五、简答题1.证券投资由哪些基本要素构成?答案:证券投资要素由证券投资主体、证券投资客体和证券中介机构组成.证券投资主体,是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。
投资学题库单项选择题:1.在公司证券中,通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为(D )。
A.股票B.银行本票C.基金证券D.金融证券2.将有价证券分为上市证券与非上市证券的依据是(D )。
A.募集方式B.证券发行主体的不同C.证券所代表的权利性质D.是否在证券交易所挂牌交易3.普通开放式基金份额属于(B )。
A.上市证券B.非上市证券C.公司证券D.私募证券4.发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券是(B )。
A.商品证券B.公募证券C.私募证券D.货币证券5.证券持有者在不造成资金损失的前提下,可以用证券换取现金。
这表明了证券具有(C )。
A.期限性B.安全性C.流动性D.收益性6.通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让的基金是(A )。
A.开放式基金B.封闭式基金C.公司型基金D.契约型基金7.随着( D )的成立和第一期股本的认定和筹集,中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行第一张股票诞生。
A.江南制造总局B.安庆军械所C.福州船政局D.上海轮船招商局8.根据我国政府对WTO的承诺,外国证券机构直接从事B股交易的申请可由(B )受理。
A.中国证监会B.证券交易所C.证券业协会D.国家外汇管理局9.目前(A )已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者,除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外,还广泛涉足基金和股票投资。
A.保险公司B.商业银行C.主权财富基金D.证券经营机构10.下列关于社保基金的描述中,正确的是(C )。
A.通过公开发售基金份额筹集资金B.企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上自愿建立C.由社会保障基金和社会保险基金组成D.将收益用于指定的社会公益事业的基金11.QFII制度是指允许合格的境外机构投资者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金,并转换当地货币,通过严格监管的专门账户投资当地(A ),其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的种制度。
遇到保险纠纷问题?赢了网律师为你免费解惑!访问>>我国证券发行的主要方式证券发行方式的选择对于能否顺利地发售证券、筹足资金是非常关键的。
依照不同的分类标准,可以划分出以下几类主要的证券发行方式。
(一)公募发行和私募发行按照发行对象的不同可以将证券发行方式划分为公募发行和私募发行两大类。
1、公募发行,又称公开发行,是指以不特定的广大投资者为证券发行的对象,按统一的条件公开发行证券的方式。
公募发行一般数额较大,发行人通常委托证券承销商代理发行,因而发行成本较高;公募发行须经过严格的审查,发行过程比较复杂,但信用度较高且流通性较好。
如果公募发行的证券是债券,其发行利率一般低于私募发行的利率。
2、私募发行,又称不公开发行,是指以特定的投资者为对象发行证券的发行方式。
私募发行的数额一般较小,发行程序也比较简单,所以发行人不必委托中介机构办理推销,可以节省手续费开支,降低成本。
但由于私募发行不经过严格的审查和批准,所以一般不能公开上市,流动性较差。
(二)直接发行和间接发行按照有没有发行中介的参与可以将证券发行方式划分为直接发行和间接发行。
1、直接发行,又称自营发行,是指发行人不委托其它机构,而是自己直接面向投资人发售证券的方式。
这种发行方式的特点是:发行量小,社会影响面不大;内部发行不须向社会公众提供发行人的有关资料;发行成本较低;投资人大多是与发行人有业务往来的机构。
直接发行方式由于没有证券承销商的参与,一旦发行失败,则风险全部由发行人承担。
2、间接发行,又称委托代理发行,是指发行人委托证券承销商代其向投资人发售证券的方式。
发行人为此需支付代理费用给承销商,而承销商则需承担相应的发行责任和风险。
间接发行根据受托券商对证券发行责任的不同,又可以分为以下几种具体方式:(1)包销包销是指证券承销商将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。
包销一般可分为全额包销和余额包销两种。
目前我国新股发行的方式有哪些?答:我国股票发行实践中较常采用的股票发行方式主要有以下三种:⑴认购证抽签发行。
实践中又称为“申请表方式”、“认股证方式”。
依此种发行方式,承销人在招募证券时须首先向社会投资人无限量公开发售认购申请表即认购证(可以附加身份证限制),每一单位的认购证代表一定数量的认股权,并载明其认购证号码;在认购证发售期限终止后,承销人个根据“三公”原则,在“规定的日期,在公证机关监督下,按照规定的程序,对所有股票认购申请表进行公开抽签。
”这通常是依据超额认购比例对认购证号码尾数进行抽签,凡持有中签认购证者,方可按照招募文件披露的证券发行价格认购定量证券,而未中签认购证将作废。
认购证抽签发行方法并不涉及股票价格问题,而仅依次来确定有效的认股人和有效的认股数额,即这是一种股票定价发行方式。
这种发行方式是以所发行股票的超额认购为前提的,在供不应求的情况下,它对确保股票发行的安全,缓和供求矛盾有一定的作用。
其缺点是发行环节过多、工作量大、认购成本高、发行时间长。
(2)存单抽签发行。
依此种发行方式,承销人在招募时须首先通过银行机构向社会投资人无限量发售专门的股票认购定额定期存款单,每一定额存款单同时代表一定数量的证券认购权,并载明存单号码;在存单发售期限终止后,承销人应在规定的日期,在公证人监督下对上述存单号码进行尾数抽签,通常采用依认购比例进行存单号码尾数抽签的方法;凡持有中签存单者,可按照招募文件披露的证券发行价格认购定量证券,而未中签的存单将转变为单纯的银行定期存款单。
这在实践中通常有两种做法:一是股款全额存入,即其存单的面额等于每股股票发行价格与每张中签存单可认购股数之乘积。
另一种做法是存款与股款分离,即其存单面额并不与认购股款挂钩,投资者认购面额一定的存单,其目的只是为了取得存单和存单上的编号,中签者不能用存单抵交股款和手续费,而需持中签存单到交款地点另行交纳股款和手续费。
(3)上网定价发行:这是近年来被普遍采取的一种方式,其特点是:①此种发行方式利用证券交易所的股票交易系统,由认股人通过证券交易所的交易网络申报认股承诺;②采取定额认股和抽签认股的原则。
第一章1.风险:是未来结果的不确定性或损失,也可以定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断和认知。
2.股票:是股份公司为筹集资金所发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
3.普通股:普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
4.优先股:优先股相对于普通股。
优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。
5.债券:是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时想投资者发型,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件归还本金的债权债务凭证。
6.基金:基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
7.证券投资基金:是一种实行组合投资,专业管理,利益共享,风险共担的集合投资方式。
8.契约型基金:契约型基金是指以信托法为根底,根据当事人各方之间订立的信托契约,由基金发起人发起设立的基金,基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。
9.公司型基金:是指以?公司法?为根底设立,通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。
10.封闭型基金:是指基金的单位数目在基金设立时就已经确定,在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化。
11.开放性基金:是指基金股份总数是可以变动的基金,它既可以向投资者销售任意多也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。
12.基金管理人:基金管理人是指凭借专门的知识与经验,运用所管理基金的资产,根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定,按照科学的投资组合原理进行投资决策,谋求管理的基金资产不断增值,并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。
13.基金托管人:是投资人权益的代表,是基金资产的名义持有人或管理机构。
14.金融衍生工具的种类;期货,期权,其他衍生金融工具:远期合同,互换合同15期货:交易双方不必再买卖发生的初期交割,而是共同约定在未来的某一时候交割。
证券测试题一、选择题(每题2分,共20分)1. 股票的面值通常是多少?A. 1元B. 5元C. 10元D. 100元2. 以下哪项不是证券投资的基本原则?A. 风险分散B. 长期投资C. 短期投机D. 价值投资3. 股票的发行方式通常包括哪些?A. 公开发行B. 私募发行C. 直接发行D. 所有选项4. 以下哪种不是证券交易的类型?A. 现货交易B. 期货交易C. 期权交易D. 借贷交易5. 股票的市盈率是如何计算的?A. 股票价格 / 每股收益B. 每股收益 / 股票价格C. 股票价格 * 每股收益D. 股票价格 - 每股收益6. 以下哪项不是证券市场监管机构的职责?A. 维护市场秩序B. 保护投资者权益C. 提供投资建议D. 监管市场参与者7. 股票的股息是如何分配的?A. 按持有股票数量B. 按持有股票时间C. 按投资者年龄D. 按投资者性别8. 以下哪种不是债券的特点?A. 固定利率B. 到期还本付息C. 无风险D. 可转让性9. 证券投资基金的类型包括哪些?A. 开放式基金B. 封闭式基金C. 混合型基金D. 所有选项10. 以下哪种不是证券市场的风险类型?A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 操作风险二、判断题(每题1分,共10分)11. 股票的市场价格总是等于其面值。
()12. 证券投资的收益与风险是成正比的。
()13. 投资者在二级市场购买股票时,不需要支付任何费用。
()14. 债券的收益率与市场利率成反比。
()15. 所有上市公司的股票都可以在证券交易所交易。
()16. 投资者可以通过购买股票来获得公司的控制权。
()17. 证券投资基金可以分散投资,降低风险。
()18. 期货交易是一种高风险的投资方式。
()19. 期权交易允许投资者在特定时间内以特定价格购买或出售股票。
()20. 证券市场的监管机构不参与市场交易,只负责监管。
()三、简答题(每题5分,共30分)21. 请简述股票与债券的区别。
问题:股票的发行方式有哪些,各有何优缺点?(1)以发行对象为标准,可分为公开发行(公募)和不公开发行(私募)。
公开发行,又称公募,是指事先没有特定的发行对象,向社会广大投资者公开推销股票的方式。
采用这种方式,可以扩大股东的范围,分散持股,防止囤积股票或被少数人操纵,有利于提高公司的社会性和知名度,为以后筹集更多的资金打下基础。
也可增加股票的适销性和流通性。
公开发行可以采用股份公司自己直接发售的方法,也可以支付一定的发行费用通过金融中介机构代理。
不公开发行,又叫私募,是指发行者只对特定的发行对象推销股票的方式。
通常在两种情况下采用:一是股东配股,又称股东分摊,即股份公司按股票面值向原有股东分配该公司的新股认购权,动员股东认购。
这种新股发行价格往往低于市场价格,事实上成为对股东的一种优待,一般股东都乐于认购。
如果有的股东不愿认购,他可以自动放弃新股认购权,也可以把这种认购权转让他人,从而形成了认购权的交易。
二是私人配股,又称第三者分摊,即股份公司将新股票分售给股东以外的本公司职工、往来客户等与公司有特殊关系的第三者。
采用这种方式往往出于两种考虑:一是为了按优惠价格将新股分摊给特定者,以示照顾;二是当新股票发行遇到困难时,向第三者分摊以求支持,无论是股东还是私人配售,由于发行对象是既定的,因此,不必通过公募方式,这不仅可以节省委托中介机构的手续费,降低发行成本,还可以调动股东和内部的积极性,项固和发展公司的公共关系。
但缺点是这种不公开发行的股票流动性差,不能公开在市场上转让出售,而且也会降低股份公司的社会性和知名度,还存在被杀价和控股的危险。
(2)以发行中的职责划分为标准,可划分为直接发行和间接发行。
直接发行,又叫直接招股,是指股份公司自己承担股票发行的一切事物和发行风险,直接向认购者推销出售股票的方式。
采用直接发行方式时,要求发行者熟悉招股手续,精通招股技术并具备一定的条件。
如果当认购额达不到计划招股额时,新建股份公司的发起人或现有股份公司的董事会必须自行将不足部分认购。
遇到诉讼问题?赢了网律师为你免费解惑!访问>>证券发行方式有哪些核心内容:证券发行方式对于能否及时筹集和筹足资金有着极其重要的意义,因此发行者应根据自身、市场及投资者等诸方面的实际情况正确地选择适当的证券发行方式,下面由赢了网小编为您介绍几种主要的证券发行方式,感谢您的关注。
一、股票发行方式我国现行的有关法规规定,我国股份公司首次公开发行股票和上市后向社会公开募集股份(公募增发)采取对公众投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的发行方式。
根据《证券发行与承销管理办法》的规定,首次公开发行股票数量在4亿股以上的,可以向战略投资者配售股票。
战略投资者是与发行人业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的机构投资者。
战略投资者应当承诺获得配售的股票持有期限不少于l2个月。
符合中国证监会规定条件的特定机构投资者(询价对象)及其管理的证券投资产品(股票配售对象)可以参与网下配售。
询价对象可自主决定是否参与股票发行的初步询价,发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票,但未参与初步询价或虽参与初步询价但未有效报价的询价对象.不得参与累计投标询价和网下配售。
询价对象应承诺获得网下配售的股票持有期限不少于3个月。
发行人及其主承销商应在网下配售的同时对公众投资者进行网上发行。
上网公开发行方式是指利用证券交易所的交易系统.主承销商在证券交易所开设股票发行专户并作为唯一的卖方,投资者在指定时间内,按现行委托买人股票的方式进行申购的发行方式。
上海、深圳证券交易所现行的做法是采用资金申购上网公开发行股票方式。
公众投资者可以使用其所持有的沪、深交易所证券账户在申购时间内通过与交易所联网的证券营业部,根据发行人公告规定的发行价格和申购数量全额存入申购款进行申购委托。
若网上发行时发行价格尚未确定,参与网上申购的投资者应当按价格区间上限申购。
主承销商根据有效申购量和该次股票发行量配号,以摇号抽签方式决定中签的证券账户。
.金融市场及其构成要素:金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖,以及同业之间进行货币借贷的场所。
金融市场的要素主要有:金融市场主体、金融市场客体、金融市场媒体和金融市场价格。
金融市场的功能:(1)转化储蓄为投资。
(2)改善社会经济福利。
(3)提供多种金融工具并加速流动,使中短期资金凝结为长期资金的功能。
(4)提高金融体系竞争性和效率。
(5)引导资金流向。
金融市场监督管理的目标与原则:各国金融市场监督管理的目标十分相近。
从宏观经济角度看,是为了保证金融市场机制、进而保证整个国民经济秩序的正常运转,以高效、发达的金融制度推动经济的稳定发展。
从金融市场本身看,是为了限制和消除一切不利于市场运行的因素,以维持市场价格的相对稳定,保障市场参与者正当权益,保证市场在具有足够深度、广度和弹性的基础上稳步运行,减少波动,为国家货币政策与财政政策的实施创造良好的金融环境。
金融市场必须遵循以下原则:(1)合法的原则。
(2)公平的原则。
(3)公开的原则。
(4)自愿的原则。
金融市场监督管理的主要机构:金融监管主要通过三类机构进行,即主要监管机构、辅助监管机构和自律性监管机构。
主要监管机构是对金融市场的监督管理负有主要职责并进行全面监管的机构,通常由中央银行充任。
辅助监管机构是指部分具有对金融市场监管的职责或主要监管金融市场中某一个或几个子市场的机构和部门。
如证券管理委员会、外汇管理委员会等。
自律性监管机构即自我监管的机构,是指通过自愿方式,以行会、协会形式组合而成的监管机构,通过制订共同遵守的行为准则和自律规章,以约束会员的市场行为。
如证券同业公会、证券交易所等。
企业与金融市场的关系:在世界上任何国家和地区,企业都毫无例外地是经济活动的中心,因而也是金融市场运行的基础。
从法律形态看,企业主要有三种组织形式:独资企业、合伙企业和公司。
独资企业和合伙企业是传统的企业形式,公司则是现代企业形式。
企业因从事商品生产而和金融市场紧密联系在一起。
遇到保险纠纷问题?赢了网律师为你免费解惑!访问>>证券发行方式有哪些证券发行方式是指证券发行者采用什么方法,通过何种渠道或途径将证券投入市场,为广大投资者所接受。
证券发行方式对于能否及时筹集和筹足资金有着极其重要的意义,因此发行者应根据自身、市场及投资者等诸方面的实际情况正确地选择适当的证券发行方式,下面我们介绍几种主要的证券发行方式。
(1)股票发行方式。
我国现行的有关法规规定,我国股份公司首次公开发行股票和上市后向社会公开募集股份(公募增发)采取对公众投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的发行方式。
根据《证券发行与承销管理办法》的规定,首次公开发行股票数量在4亿股以上的,可以向战略投资者配售股票。
战略投资者是与发行人业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的机构投资者。
战略投资者应当承诺获得配售的股票持有期限不少于l2个月。
符合中国证监会规定条件的特定机构投资者(询价对象)及其管理的证券投资产品(股票配售对象)可以参与网下配售。
询价对象可自主决定是否参与股票发行的初步询价,发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票,但未参与初步询价或虽参与初步询价但未有效报价的询价对象.不得参与累计投标询价和网下配售。
询价对象应承诺获得网下配售的股票持有期限不少于3个月。
发行人及其主承销商应在网下配售的同时对公众投资者进行网上发行。
上网公开发行方式是指利用证券交易所的交易系统.主承销商在证券交易所开设股票发行专户并作为唯一的卖方,投资者在指定时间内,按现行委托买人股票的方式进行申购的发行方式。
上海、深圳证券交易所现行的做法是采用资金申购上网公开发行股票方式。
公众投资者可以使用其所持有的沪、深交易所证券账户在申购时间内通过与交易所联网的证券营业部,根据发行人公告规定的发行价格和申购数量全额存入申购款进行申购委托。
若网上发行时发行价格尚未确定,参与网上申购的投资者应当按价格区间上限申购。
主承销商根据有效申购量和该次股票发行量配号,以摇号抽签方式决定中签的证券账户。
遇到保险纠纷问题?赢了网律师为你免费解惑!访问>>证券发行方式有哪些核心内容:证券发行方式对于能否及时筹集和筹足资金有着极其重要的意义,因此发行者应根据自身、市场及投资者等诸方面的实际情况正确地选择适当的证券发行方式,下面由赢了网小编为您介绍几种主要的证券发行方式,感谢您的关注。
一、股票发行方式我国现行的有关法规规定,我国股份公司首次公开发行股票和上市后向社会公开募集股份(公募增发)采取对公众投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的发行方式。
根据《证券发行与承销管理办法》的规定,首次公开发行股票数量在4亿股以上的,可以向战略投资者配售股票。
战略投资者是与发行人业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的机构投资者。
战略投资者应当承诺获得配售的股票持有期限不少于l2个月。
符合中国证监会规定条件的特定机构投资者(询价对象)及其管理的证券投资产品(股票配售对象)可以参与网下配售。
询价对象可自主决定是否参与股票发行的初步询价,发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票,但未参与初步询价或虽参与初步询价但未有效报价的询价对象.不得参与累计投标询价和网下配售。
询价对象应承诺获得网下配售的股票持有期限不少于3个月。
发行人及其主承销商应在网下配售的同时对公众投资者进行网上发行。
上网公开发行方式是指利用证券交易所的交易系统.主承销商在证券交易所开设股票发行专户并作为唯一的卖方,投资者在指定时间内,按现行委托买人股票的方式进行申购的发行方式。
上海、深圳证券交易所现行的做法是采用资金申购上网公开发行股票方式。
公众投资者可以使用其所持有的沪、深交易所证券账户在申购时间内通过与交易所联网的证券营业部,根据发行人公告规定的发行价格和申购数量全额存入申购款进行申购委托。
若网上发行时发行价格尚未确定,参与网上申购的投资者应当按价格区间上限申购。
主承销商根据有效申购量和该次股票发行量配号,以摇号抽签方式决定中签的证券账户。
上市公司向不特定对象公开募集股份(增发)或发行可转换债券,主承销商可以对参与网下配售的机构投资者进行分类。
对不同类别的机构投资者设定不同的配售比例进行配售,也可以全部或部分向原股东优先配售。
二、债券发行方式(1)定向发行。
又称私募发行,私下发行,即面向少数特定投资者发行。
一般由债券发行人与某些机构投资者,如人寿保险公司、养老基金、退休基金等直接洽谈发行条件和其他具体事务,属直接发行。
(2)承购包销。
指发行人与由商业银行、证券公司等金融机构组成的承销团通过协商条件签订承购包销合同,由承销团分销拟发行债券的发行方式。
(3)招标发行。
指通过招标方式确定债券承销商和发行条件的发行方式。
根据标的物不同,招标发行可分为价格招标、收益率招标和缴款期招标;根据中标规则不同,可分为荷兰式招标(单一价格中标)和美式招标(多种价格中标)。
三、证券承销方式证券发行的最后环节是将证券推销给投资者。
发行人推销证券的方法有两种:一是自己销售,称为自销;二是委托他人代为销售,称为承销。
一般情况下,公开发行以承销为主。
承销是将证券销售业务委托给专门的股票承销机构销售。
按照发行风险望承担、所筹资金的划拨以及手续费的高低等因素划分,承销方式有包销和代销两种。
(1)包销。
证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购人,或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购人的承销方式。
包销可分为全额包销和余额包销两种。
①全额包销,是指由承销商先全额购买发行人该次发行的证券,再向投资者发售,由承销商承担全部风险的承销方式。
②余额包销,是指承销商按照规定的发行额和发行条件,在约定的期限内向投资者发售证券,到销售截止日,如投资者实际认购总额低于预定发行总额,未售出的证券由承销商负责认购,并按约定时间向发行人支付全部证券款项的承销方式。
(2)代销。
代销是指证券公司代发行人发售证券,在承销期结束时,将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。
【相关法律法规】我国《证券法》规定,发行人向不特定对象发行的证券,法律、行政法规规定应当由证券公司承销的,发行人应当同证券公司签订承销协议;向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5 000万元,应当由承销团承销。
证券承销采取代销或包销方式。
我国《上市公司证券发行管理办法》规定,上市公司发行证券,应当由证券公司承销;非公开发行股票,发行对象均属于原前10名股东的,可以由上市公司自行销售。
上市公司向原股东配售股份应当采用代销方式发行。
(证券发行方式有哪些/jr/463486.html)来源:金融保险.相关法律知识∙本票的相关知识具体有哪些/jr/661454.html∙发票税点谁来承担 /jr/661453.html ∙票据具有哪些法律特征/jr/661452.html∙商业汇票记账错误如何处理/jr/661451.html∙票据抗辩是什么 /jr/661450.html∙票据关系与原因关系如何分析/jr/661449.html∙对票据权利善意取得的法律要件有哪些/jr/661448.html∙什么是支票保证 /jr/661447.html∙会议费里的餐费可以开具专票吗/jr/661446.html∙如何防范先开发票后付款的法律风险/jr/661445.html∙支票兑现前丢失了应该怎么处理/jr/661444.html∙票据关系和票据关系当事人的法律法规规定(2018)2018最新/jr/661443.html∙银行本票付款注意事项/jr/661442.html∙现金支票填写错误怎么办/jr/661441.html∙支票的出票是什么 /jr/661440.html ∙商业汇票的付款人是谁,办理有哪些注意事项/jr/661439.html∙票据权利纠纷案件怎么处理/jr/661438.html∙票据保证需要保证人吗/jr/661437.html∙什么是空头支票,空头支票是不是空白支票/jr/661436.html∙开具发票运费谁来承担/jr/661435.html∙汇票的承兑指的是什么意思/jr/661434.html∙票据时效完成的法律后果是什么/jr/661433.html∙汇票法定记载事项是什么/jr/661432.html∙公司要求员工开发票做什么/jr/661431.html∙空白票据权利有哪些限制/jr/661430.html∙新旧货物运输发票抵扣政策如何衔接/jr/661429.html∙电子商业汇票与现行纸质商业汇票有何异同/jr/661428.html∙支票怎么兑现 /jr/661427.html ∙债权质押的概述是什么/jr/661426.html∙对空头支票有哪些处罚/jr/661425.html∙小规模没有开票会自动抄报税吗/jr/661424.html∙2018年4月国税定额发票现在还能用吗/jr/661423.html∙支票与本票汇票的联系有什么不同之处/jr/661422.html∙票据上是否无对等的权利和义务/jr/661421.html∙票据质押会有哪些效力/jr/661420.html∙银行本票可以背书转让吗/jr/661419.html∙票据无因性原则指的是什么/jr/661418.html∙票据签章的方式有哪些/jr/661417.html∙什么是票据立法体例 /jr/661416.html ∙票据当事人接受票据时要注意什么/jr/661415.html∙汇票的定义是什么 /jr/661414.html ∙虚开发票罪的认定标准(2018年)/jr/661413.html∙付款人与承兑人是什么/jr/661412.html∙银行承兑汇票支付有什么作用/jr/661411.html∙银行本票、转账支票、现金支票与期票的区别是什么/jr/661410.html∙票据法的基本原则是什么/jr/661409.html∙票据伪造有什么法律后果/jr/661408.html∙挂失止付通知书应记载哪些事项/jr/661407.html∙虚开发票治安处罚标准(2018年)/jr/661406.html∙世界上各种票据立法体例之间的差异/jr/661405.html∙如何否定失票人追索权的制度缺陷/jr/661404.html∙票据当事人在票据关系中要遵循哪些原则/jr/661403.html∙票据抗辩权限制的内容有哪些/jr/661402.html∙汇票付款日期有什么规定(2018)/jr/661401.html∙签发空头支票会受到什么样的处罚/jr/661400.html∙上海健康证发票丢失能补吗/jr/661399.html∙票据法律适用法的特点有哪些/jr/661398.html∙倒卖假发票会受到哪些处罚/jr/661397.html∙票据的狭义无权代理有哪些特点/jr/661396.html∙持票人通常须基于什么情形取得持票人权利/jr/661395.html∙银行承兑汇票操作步骤是什么/jr/661394.html∙本票中的票据行为具体包括了哪些/jr/661393.html∙持票人权利的构成要件有哪些/jr/661392.html∙票据的法律特征及功能/jr/661391.html∙金融企业呆账准备及其提取方法有哪些/jr/661390.html∙票据时效有哪些特点 /jr/661389.html∙收到税率不对的发票会有什么后果/jr/661388.html∙账目不清票据确实如何认定责任/jr/661387.html∙票据的知情抗辩权是什么/jr/661386.html∙2018最新支票的有效期怎么规定(2018)/jr/661385.html∙本票的出票人应该具有什么样的资格/jr/661384.html∙票据丧失是什么 /jr/661383.html∙汇票的出票人是什么 /jr/661382.html ∙银行承兑汇票贴现的手续费是多少/jr/661381.html∙现金支票填写时要不要身份证/jr/661380.html∙支票的再追索权期限是多久/jr/661379.html∙票据行为的基本特征是什么/jr/661378.html∙银行承兑汇票敞口是什么/jr/661377.html∙开具空头支票付款要承担法律责任/jr/661376.html∙小规模不开票的收入可以不申报吗/jr/661375.html∙虚开发票罪数额认定 /jr/661374.html ∙银行本票和支票的区别是什么/jr/661373.html∙票据追索权行使期限是多久/jr/661372.html∙哪些权利可以质押 /jr/661371.html ∙被背书人受理银行本票审查事项有哪些/jr/661370.html∙什么是转账支票追索权/jr/661369.html∙票据贴现是什么意思,种类有哪些/jr/661368.html∙汇票的种类具体有哪些/jr/661367.html∙账户有问题收款不能用对方是支票可以吗/jr/661366.html∙交契税发票把房号写错了怎么办/jr/661365.html∙票据质押行为的性质是什么/jr/661364.html∙什么情形可以使用票据追索权/jr/661363.html∙票据业务资金管理内部控制有哪些重点/jr/661362.html∙合同违规开票违约责任/jr/661361.html∙虚开发票罪如何认定 /jr/661360.html ∙银行本票有付款人吗,本票的付款人是谁/jr/661359.html∙票据关系的种类有哪些/jr/661358.html∙票据权利消灭与票据无效的区别在哪/jr/661357.html∙转账支票的出账时间如何计算/jr/661356.html∙票据关系的当事人有哪些/jr/661355.html。