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中银稳健增利债券型证券投资基金2009年第3季度报告

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三大保险公司业绩

三大保险公司业绩
09年三大保险公司 09年三大保险公司 前三季度业绩比较
200911
根据三大公司三季报整理
三大保险巨头09年前三季度业绩比较 三大保险巨头09年前三季度业绩比较 09
公司名称 投资资产 规模 每股净 总投资 资产 收益率 净利润 每股收 保费增 长率 益
中国人寿 中国平安 中国太保
10687.亿 8732.亿 3254亿
200911
中国人寿业绩报告
10月27日晚间，中国人寿公布 月 日晚间 中国人寿公布2009年三季报，截至 日晚间， 年三季报， 年三季报 截至2009年9月30日，归属 年 月 日 公司股东的净利润为198.7亿元，较去年同期增长 亿元， 公司股东的净利润为 亿元 较去年同期增长52.17%。中国人寿实现营业 。 收入2872 亿元 同比增长 亿元,同比增长 同比增长0.8%,实现营业利润 实现营业利润252.26 亿元 同比增长 亿元,同比增长 同比增长97%,实现归 收入 实现营业利润 实现归 属于母公司的净利润198.7 亿元 同比增长 亿元,同比增长 同比增长51%。每股收益 元。 属于母公司的净利润 。每股收益0.7元 从中国人寿的总保费收入状况来看,2009 年以来 总保费收入同比下降 年以来,总保费收入同比下降 从中国人寿的总保费收入状况来看 4.56%。在总保费收入下降的情况下 公司大力加强结构调整 期缴业务结构持续 公司大力加强结构调整,期缴业务结构持续 。在总保费收入下降的情况下,公司大力加强结构调整 改善,特别是银保渠道的期缴率有所提高 从去年同期的2.75%提高到今年同期的 特别是银保渠道的期缴率有所提高,从去年同期的 改善 特别是银保渠道的期缴率有所提高 从去年同期的 提高到今年同期的 7.88%。 。 同时紧跟在净利润漂亮数据背后的另一组数据的表现则差强人意。 同时紧跟在净利润漂亮数据背后的另一组数据的表现则差强人意。报告显 公司前三季度的每股净资产为5.24元，这一数据较中期时的 示，公司前三季度的每股净资产为 元 这一数据较中期时的5.37元下降了 元下降了 2.42％。 ％。 今年上半年中国人寿市场份额约为39.2%，比去年同期的 。8%有所下滑， 有所下滑， 今年上半年中国人寿市场份额约为 ，比去年同期的42。 有所下滑 大部分一类大中型城市如北京、上海、深圳、广州、大连、南京等寿险市场份 大部分一类大中型城市如北京、上海、深圳、广州、大连、 额已经被平安占据50%以上，但仍继续保持在中国寿险市场的领先地位。 以上， 额已经被平安占据 以上 但仍继续保持在中国寿险市场的领先地位。

中银稳健增长R

中银稳健增长R

中银稳健增长（R）2007年第三季度运作情况报告2007年10月09日产品名称：中银稳健增长（R）产品代码：830002报告期：2007年7月1日至2007年9月30日一、产品净值表现中银稳健增长（R）过往净值表现如下：注1：中银稳健增长（R）于2007年4月12日成立，经完成与投资相关的各项开户手续后，自2007年4月16日开始正式进行股票及债券市场运作，因此产品净值表现以2007年4月16日相关市场指数作为业绩比较基准的始点。

注2：本产品的业绩比较基准：美元部分25%恒生股票指数+25%摩根斯坦利中国股票指数+50%雷曼兄弟美元综合债券指数（1-10年，A级以上），并根据美元与人民币的短期利差水平调整为以人民币表现的业绩比较基准。

二、产品持仓状况截止到2007年9月30日，中银稳健增长（R）持仓状况如下：截止到2007年9月30日，中银稳健增长（R）前十大持仓为（不含存款）：截止到2007年9月30日，中银稳健增长（R）债券投资的最低评级为标准普尔AAA及穆迪Aaa。

三、市场走势及运作分析（1）香港股票市场走势香港股票市场在七月份走势相对平稳，恒生指数基本在22000点至23500点之间波动。

进入八月份后，市场波动加剧，尤其是八月中旬，随着美国次优按揭贷款问题的扩大，全球主要国家股市均经历了一轮幅度较大的调整。

港股连续下挫，恒指最低时曾跌至20000点以下，但随后强劲反弹，尤其是“港股直通车”政策更成为港股市场的转折点。

虽然“港股直通车”并未如期在三季度正式推出，但市场对此政策的预期、QDII产品销售火爆以及美联储在九月份的大幅减息均成为香港股票连创新高的动力，恒指至三季度末已升至27000点以上。

（2）美元债券市场走势三季度美元债券市场走势突出表现为：国债走强、利差产品表现不佳、收益率曲线陡峭化、市场流动性状况急剧恶化。

造成这一走势的主要原因是美国次优按揭贷款问题在三季度呈逐步恶化态势，从而使与之相关的资产抵押证券（ABS）和债务抵押债券（CDO）首先成为抛售的对象，此类债券市场流动性的丧失逐步引发金融市场的全面恐慌，投资银行债券的信用利差迅速扩大并最终导致所有利差产品表现不佳，资金纷纷涌向最为安全的美国国债。

中银稳健增长R2010年上半年运作情况报告

中银稳健增长R2010年上半年运作情况报告

中银稳健增长（R）2010年上半年运作情况报告产品名称：中银稳健增长（R）产品代码：830002报告期：2010年1月1日至2010年6月30日一、产品净值表现中银稳健增长（R）成立以来净值表现如下：产品成立日2010.6.30 期间变动幅度2007.4.16a、摩根士丹利中国指数（25%权重）5522.56 6123.80 10.89%b、恒生指数（25%权重） 20757.7 20128.99 -3.03%c、美元债券指数（50%权重） 22.89%d、 业绩比较基准13.41%（a*25%+b*25%+c*50%）e、中银稳健增长（R）产品1 1.0645 6.45%累计净值变化f、期间人民币升值 7.7284 6.790913.81%g、期间：管理费+托管费 2.57%h、产品跑赢业绩比较基准（e+f+g-d）9.41%注：中银稳健增长（R）曾于2007年11月进行收益分配，“每10份产品份额派发红利2.0元人民币”。

二、产品持仓状况截止到2010年6月30日，中银稳健增长（R）持仓状况如下：类别市值（人民币元）占比股票基金 209,148,513.69 54.05%债券1 130,560,797.19 33.74%现金及其他 47,243,284.12 12.21% 投资债券最低评级 AA+/Aa2前十大持仓序号名称类别 评级 市值（元） 占比1 东方汇理大中华基金 大中华股票基金 109,047,388.19 28.18%2 富达中国焦点基金 中国股票基金 100,101,125.49 25.87%3 US T 2 3/4 02/15/19 政府债券 AAA/Aaa 54,642,324.45 14.12%4 IBRD5 4/1/16 机构债券 AAA/Aaa 39,188,450.36 10.13%5 US TRE 3.75 11/15/18 政府债券 AAA/Aaa 36,730,022.39 9.49%数据来源：中国银行网站, 《中银稳健增长（R）2010年6月末持仓明细》三、市场走势及运作分析1、2010年上半年香港股票市场走势（2010.1.4-2010.6.30）数据来源：彭博2010年6月30日恒生指数收报20128.99点，上半年港股累积下跌7.97%。

额金末期告报至初年

额金末期告报至初年

中国中期投资股份有限公司2009年第三季度季度报告全文§1 重要提示1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

1.2 公司第三季度财务报告未经会计师事务所审计。

1.3 公司负责人姜新、主管会计工作负责人、会计机构负责人张文声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况2.1 主要会计数据及财务指标单位：（人民币）元2009年9月30日2008年12月31日增减幅度（％）总资产（元）819,522,232.95 599,421,497.39 36.72%归属于上市公司股东的所有者权益（元）399,406,790.28 393,821,227.81 1.42% 股本（股）230,000,000.00 230,000,000.00 0.00%归属于上市公司股东的每股净资产（元/股） 1.74 1.71 1.75%2009年7-9月比上年同期增减（％）2009年1-9月比上年同期增减（％）营业总收入（元）27,592,372.03 7.71% 88,446,144.75 5.02%归属于上市公司股东的净利润（元）845,583.99 157.43% 4,128,475.48 -27.80%经营活动产生的现金流量净额（元）- - 133,544,773.60 452.72%每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）- - 0.58 462.5% 基本每股收益（元/股）0.00 0.00% 0.02 0.00%稀释每股收益（元/股）0.00 0.00% 0.02 0.00%净资产收益率（%）0.21% 提高0.13个百分点 1.03% 下降0.44个百分点扣除非经常性损益后的净资产收益率（%）0.19% 提高0.11个百分点0.50% 下降0.10个百分点单位：（人民币）元非经常性损益项目年初至报告期末金额附注计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费1,500,000.00除上述各项之外的其他营业外收入和支出631,980.55少数股东权益影响额-3,256.51合计2,128,724.04 -2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表单位：股报告期末股东总数（户）36,812前十名无限售条件流通股股东持股情况股东名称（全称）期末持有无限售条件流通股的数量种类 中期集团有限公司21,218,400 人民币普通股 哈尔滨嘉利科技发展有限公司18,860,000 人民币普通股 中国建设银行－华夏红利混合型开放式证券投资基金 1,899,964 人民币普通股 中国工商银行－融通深证100指数证券投资基金 1,376,379 人民币普通股 褚雯丽1,061,781 人民币普通股 中国银行－易方达深证100交易型开放式指数证券投资基金 1,014,676 人民币普通股 交通银行－万家公用事业行业股票型证券投资基金 999,989 人民币普通股 中国银行－泰信优质生活股票型证券投资基金 820,000 人民币普通股 高伯华 791,798 人民币普通股 季英750,736人民币普通股§3 重要事项3.1 公司主要会计报表项目公司主要会计报表项目、、财务指标大幅度变动的情况及原因√ 适用 □ 不适用资产负债表项目资产负债表项目 2009年9月 2008年12月 变动率 变动原因应收货币保证金 152,030,218.8751,494,403.00 195.24% 主要为公司期货业务客户权益保证金较年初上升，因此存在交易所的客户保证金上升； 预付账款14,339,659.3856,119,946.85-74.45%主要为公司预付2038.838万元受让中国国际期货股权已获批准，并办妥股权过户手续，而将其转入长期股权投资所致；长期股权投资 36,188,380.00 15,800,000.00 129.04% 主要为公司预付2038.838万元受让中国国际期货股权已获批准，并办妥股权过户手续，而将其转入长期股权投资所致；应付货币保证金 330,302,643.09 118,318,090.56179.16% 主要为中期期货有限公司客户保证金规模较年初扩大所致；应付票据 32,125,000.00 17,500,000.00 83.57% 主要为公司提车所开具银行承兑汇票虽然已缴足款，因未到期，银行未承兑所致； 少数股东权益 6,284,466.9315,940,820.45 -60.58% 主要为公司本期收购了捷利物流有限公司10%的少数股权权益；利润表项目利润表项目本期上年同期变动率变动原因销售费用17,462,629.7610,004,416.5474.55%主要为公司期货业务本期较上年同期大幅增长,其相关经营费用也大幅增长所致财务费用 -3,187,189.45 1,932,596.47-264.92% 主要为公司贷款规模较去年同期大幅下降，且公司终止对中期嘉合的股权收购，原出让方需支付公司150万元的资金占用费所致；所得税费用3,558,365.33 1,518,193.55 134.38% 主要为公司递延所得税资产冲回所致；现金流量表项目现金流量表项目 本期 上年同期 变动率变动原因经营活动产生的现金净流量 133,544,773.60 -37,861,679.68 452.72%主要为公司前期加大催款力度，收回各类应收款项，公司的应收款项大幅下降，且期货公司收到客户的保证金净增加所致；投资活动产生的现金净流量-104,812,490.64 -19,182,692.68 -446.39% 主要为公司购买光华路办公楼所致。

中银稳健增长(R)2009年上半年运作情况报告

中银稳健增长(R)2009年上半年运作情况报告

中银稳健增长（R）2009年上半年运作情况报告产品名称：中银稳健增长（R）产品代码：830002报告期：2009年1月1日至2009年6月30日一、产品净值表现中银稳健增长（R）成立以来净值表现如下：产品成立日2009.6.30 期间变动幅度2007.4.16a、摩根士丹利中国指数（25%权重）5522.56 5625.17 1.86%b、恒生指数（25%权重） 20757.7 18378.7 -11.46%c、美元债券指数（50%权重） 13.62%d、 业绩比较基4.41%（a*25%+b*25%+c*50%）e、中银稳健增长（R）产品1 1.0207 2.07%累计净值变化f、期间人民币升值 7.7284 6.8305 13.15%g、期间：管理费+托管费 1.77%h、产品跑赢业绩比较基准（e+f+g-d）12.57%注1: 中银稳健增长（R）于2007年4月12日成立，经完成与投资相关的各项开户手续后，自2007年4月16日开始正式进行股票及债券市场运作，因此产品净值表现以2007年4月16日相关市场指数作为业绩比较基准的始点。

注2: 本产品的业绩比较基准：美元部分25%恒生股票指数+25%摩根士丹利中国股票指数+50%雷曼兄弟美元综合债券指数（1-10年，A级以上），产品跑赢业绩比较基准考虑期间产品净值及人民币对美元升值幅度及期间管理费和托管费。

二、产品持仓状况截止到2009年6月30日，中银稳健增长（R）持仓状况如下：类别占比股票基金47.34%其中: 大中华基金 32.33%中国基金 15.01% 债券28.43%其中: 政府及机构债券 25.47%公司债券 2.96%按揭抵押证券0%现金及其他24.23%截止到2009年6月30日，中银稳健增长（R）前十大持仓为（不含存款）：序号名称类别评级市值（元）占比1 东方汇理大中华基金 大中华股票基金157,251,356.63 32.33%2 富达中国焦点基金 中国股票基金 72,985,252.23 15.01%3 US T 2 3/4 02/15/19 政府债券 AAA/Aaa 51,889,345.80 10.67%4 IBRD5 4/1/16 机构债券 AAA/Aaa 36,995,694.97 7.61%5 US TRE 3.75 11/15/18 政府债券 AAA/Aaa 34,995,806.61 7.20%6 GE 5.45 01/15/13 公司债券 AA+/Aa2 14,390,667.08 2.96%三、市场走势及运作分析（1）2009年上半年香港股票市场走势市场在1月中旬开始，在汇丰控股等金融银行股带领下反复下跌，于3月初再次逼近去年10月低点，之后在花旗银行盈利数字好于预期、联储开动印钞机，宣布直接入市购买国债和按揭抵押债券、美国财政部公布解决银行不良资产细节、中国经济开始触底反弹、汇丰供股获股东支持等连串利好后，市场一路反弹。

2009年第三季度报告1022

2009年第三季度报告1022

海通证券股份有限公司 2009年第三季度报告目录§1 重要提示 (2)§2 公司基本情况 (2)§3 重要事项 (3)§4 附录 (4)§1 重要提示1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

1.2 本报告经公司第四届董事会第二十三次会议审议通过。

会议应到董事19人，实到董事19人。

未有董、监事对报告提出异议。

1.3 公司第三季度财务报告未经审计。

1.4 公司董事长王开国先生、主管会计工作负责人任澎先生及财务总监李础前先生声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况2.1 主要会计数据及财务指标币种:人民币项 目 本报告期末 上年度期末 本报告期末比上年度期末增减(%)总资产（元） 100,875,666,221.1674,686,018,276.38 35.07所有者权益（或股东权益）（元） 41,898,531,110.2338,361,988,009.28 9.22归属于上市公司股东的每股净资产(元) 5.09 4.66 9.23项 目 年初至报告期期末（1-9月）比上年同期增减(%)经营活动产生的现金流量净额（元） 23,910,229,870.36 -每股经营活动产生的现金流量净额(元) 2.91 -项 目报告期（7-9月）年初至报告期期末（1-9月）本报告期比上年同期增减(%)（注1）归属于上市公司股东的净利润（元） 1,109,884,287.823,562,457,084.48 73.27基本每股收益(元) 0.130.43 62.50扣除非经常性损益后的基本每股收益(元)-0.42 -稀释每股收益(元) 0.130.43 62.50全面摊薄净资产收益率(%) 2.658.50 增加0.95个百分点扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率(%)2.658.16 增加0.95个百分点注1：本报告期比上年同期增减是指2009年7-9月与2008年7-9月进行比较。

中银稳健增长-中国银行

股票基金资产摆布：
前三季度，面对港股回落调整的大势，我们一方面主动地提前赎回股票基金。另一方面，不断与所持基金公司协调，不断优化和精选抗跌性个股和未来发展潜力股，为明年的股市提前布局。例如，在三月中旬国际局势不稳的情况下，抢在日本危机前逢高赎回部分股票基金，四月中旬在高盛公司唱空CCCP(原油、棉花、铜、铂金)之初，在全球股市特别是新兴市场股市位于上半年高点时逢高出售了部分股票型基金。在持仓中，适当调整商业银行与保险公司的个股、适当增加通信类股票持仓。截止9月30日，股票基金占总资产比例为55.65%，在股票基金投资组合中，侧重金融、消费、通讯、新经济类股票。
股票基金
148,746,762.71
55.65%
债券1
55,280,638.8
20.68%
现金及其他
63,280,077.86
23.67%
投资债券最低评级
AA+/Aa2
前十大持仓
序号
名称
类别
评级
市值（元）
占比
1
富达中国焦点基金
中国股票基金
75,127,344.55
28.11%
2
东方汇理大中华基金
大中华股票基金
1
中国移动
6.80
腾讯控股
8.2
2
建设银行
6.16
工商银行
6.5
3
工商银行
5.59
中国海洋石油
6.0
4
中国海洋石油
5.30
百丽国际
5.6
5
友邦保险集团
4.97
中国蒙牛
5.1
6
汇丰控股
4.47
平安保险
4.6
7
中电控股

2009年三季度发展情况的报告

2009年三季度发展情况的报告沃保网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究一、2009年三季度业务发展的主要情况、特点及原因分析（一）2009年三季度业务发展回顾2009年是危机与机遇并存的一年，也是我国建国60周年的大庆。

面对全球性的金融危机，我国政府从各项刺激政策的推出到维稳措施的落实，使得我国的经济逐步复苏并朝着全年“保八”的宏伟目标逐步前进。

乘着经济不断回暖的大好形势，我司秉承专业化经营的思路，抢抓机遇，以内涵式发展为准则，在B保监局及总公司的正确指引下，各项业务平稳发展，个险及银保期缴保持高速增长，持续三年的结构调整使我司保费规模在2009年保持正增长。

备注：括号内数字为B分公司不含C之数据截至2009年9月30日，A人寿B分公司（含C）累计总保费收入为211505万元，较去年同期增长6％，其中新单规模保费164455万元，较去年同期减少5％，续期保费47050万元，同比增长89.8％。

截至9月30日我司实现个险标准保费11577万元，较去年同期增长34％。

银保趸缴规模保费119359万元，较去年同期减少10.37％，银保期缴标准保费21270万元，较去年同期增长65.8％。

截至2009年9月30日，A人寿B分公司（不含C）累计保费收入为188493万元，较去年同期增长8％，其中新单规模保费146696万元，较去年同期减少4％，续期保费41797万元，同比增长95.24％。

截至9月30日，我司实现个险标准保费10632万元，较去年同期增长37.2％；银保趸缴规模保费106859万元，较去年同期减少7.7％，银保期缴标准保费18504万元，同比增长56.2％。

2. A人寿B分公司2009年1-9月各项任务完成情况备注：以上数据均为不含C之数据从上表可以看到（以下数据不含C），我司所有关键指标已经基本上完成序时进度，其中新业务的保费收入更是超额完成全年目标。

3.A人寿B分公司各项主要指标在市场中的排名情况（截至2009从上表可以看出，我司除新单保费出现负增长外，其他各项指标都保持了良好的增长势头，其中，总保费更是成为B仅6家保持总保费正增长的保险主体的其中一家。

2009年3季度银行间市场运行报告

2009年3季度银行间市场运行报告
佚名
【期刊名称】《中国货币市场》
【年(卷),期】2009(000)010
【摘要】2009年3季度，银行间外汇、货币、债券、利率和汇率衍生品市场整体运行平稳。

货币市场利率整体上扬，波动明显增加，Shibor全面上扬；银行间国债指数大幅下调后反弹；人民币对美元汇率中间价基本保持稳定；人民币外汇掉期交易量大幅上升，1年期掉期报价由升水转为贴水。

【总页数】12页(P56-67)
【正文语种】中文
【中图分类】F832.5
【相关文献】
1.2009年1季度份银行间市场运行报告 [J],
2.2020年一季度银行间市场运行报告 [J],
3.2021年一季度银行间市场运行报告 [J],
4.2020年第三季度银行间市场运行报告 [J],
5.2021年三季度银行间市场运行报告 [J], 无
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中银稳健增长(R)830002产品说明书

三、产品管理人 1.产品管理人概况 名称：中国银行股份有限公司 住所：北京市复兴门内大街 1 号 办公地址：北京市复兴门内大街 1 号 法定代表人：肖钢 成立时间：1983 年 10 月 31 日 组织形式：股份有限公司 存续期间：持续经营 公司网址： 2.产品管理人的职责 （1）依法募集产品，办理产品份额的认购、申购、赎回和登记等事宜； （2）对所管理的不同产品财产分别管理、分别记账； （3）按照产品说明书的约定确定产品收益分配方案，及时向产品份额持有人分配收益； （4）计算并公告产品份额资产净值，确定产品份额申购、赎回价格； （5）办理与产品财产管理业务活动有关的信息披露事项； （6）保存产品财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料； （7）以产品管理人名义，代表产品份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为； （8）中国银监会规定的其他职责。 3.产品管理人的内部控制 管理人内部控制是指管理人董事会、高级管理层和各级工作人员共同实施的，为实现经营目标，
项投资的性质和所涉及的风险，详细了解和审慎评估该理财产品的资金投资方向、风
险类型及预期收益等基本情况，在慎重考虑后自行决定购买与自身风险承受能力和资
产管理需求匹配的理财产品；个人投资者在首次申购此产品时，需在阅读《中国银行
股份有限公司理财产品总协议书》及本产品说明书中有关风险揭示内容后抄写相关内
容并签字确认。机构投资者在首次申购此产品时，需在阅读《中国银行股份有限公司
代客境外理财业务委托协议》及本产品说明书中有关风险揭示内容后抄写相关内容并
签字确认。
五、 在购买理财产品后，投资者应随时关注该理财产品的信息披露情况，及时获取相关信
息。
下面产品评级和相关描述，为中国银行股份有限公司内部资料，仅供投资者参考。
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中银稳健增利债券型证券投资基金2009年第3季度报告中银稳健增利债券型证券投资基金2009年第3季度报告2009年9月30日基金管理人：中银基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期： 二〇〇九年十月二十七日第 1 页共 15 页§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。

投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2009年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况基金简称 中银增利债券交易代码 163806基金运作方式 契约型开放式基金合同生效日 2008年11月13日报告期末基金份额总额 579,195,124.74份投资目标 在强调本金稳健增值的前提下，追求超过业绩比较基准的当期收益和总回报。

投资策略 本基金将采取自上而下的宏观基本面分析与自下而上的微观层面分析相结合的投资管理决定策略，将科学、严谨、规范的投资原则贯穿于研究分析、资产配置等投资决策全过程。

在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，根据一级资产配置策略动态调整大类金融资产比例；在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析利率走势基础上，依次通过平均久期配置策略、期限结构配置策略及类属配置策略自上而下完成组合构建。

业绩比较基准 本基金业绩比较基准为中国债券总指数。

如果今后市场上有其他更适合的业绩比较基准推出，本基金可以在经过合适的程序后变更业绩比较基准。

风险收益特征 本基金属于债券型基金，其风险收益低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 中银基金管理有限公司基金托管人 中国工商银行股份有限公司§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期(2009年7月1日-2009年9月30日)1.本期已实现收益-6,966.752.本期利润3,433,205.993.加权平均基金份额本期利润0.00794.期末基金资产净值586,521,928.735.期末基金份额净值 1.013 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去3月 0.90% 0.11% -0.99%0.18% 1.89% -0.07%3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较中银稳健增利债券型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2008年11月13日至2009年9月30日）注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分（二）投资范围中规定的各项投资比例，对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的80%-100%，现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，股票等权益类品种的投资比例为基金资产的0-20%。

§4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限姓名职务任职日期离任日期证券从业年限说明李建 中银增利基金经理、中银货币基金经理2008-11-13- 11中银基金管理有限公司助理副总裁（AVP），经济师，经济学硕士研究生。

曾于联合证券有限责任公司、恒泰证券有限责任公司从事固定收益投资、分析工作。

2007年8月至今任中银货币基金经理，2008年11月至今任中银增利基金经理。

具有11年投资、分析经验，具备基金、证券、期货和银行间债券交易员从业资格。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。

本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公司公平交易管理制度》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。

各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本基金管理人旗下无其他投资风格相似的投资组合。

4.3.3 异常交易行为的专项说明无。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明一、宏观经济、行情回顾与运作分析1. 宏观经济分析3季度全球宏观经济复苏明显，发达国家经济体复苏程度超预期，国内宏观经济延续上半年的复苏态势。

美国最新公布的第二季度修正后GDP 数据为年化环比负增长1.0％，较一季度的下滑速度明显放缓，也好于负增长1.5％的市场预期。

从一系列先行指标看，消费者信心指数、采购经理人指数都在连续上升，成屋销售的数据也开始明显回升。

这些好数据不仅出现在作为金融危机中心的美国，而且还出现在了欧洲和日本，新兴经济体的复苏趋势则更为明确。

当然，制约经济复苏的因素仍然存在，在实体经济领域，美国制造业的产能利用率还处在相对较低的水平上，失业率仍然在上升；金融领域方面，美国银行业在放贷方面依然显得谨慎。

综合来看，由于美国经济确实在复苏，美联储已开始考虑推迟执行乃至逐步退出量化宽松的货币政策，当然，毕竟失业率还在上升，信贷扩张依旧低迷，市场对美联储短期内加息的预期还是偏弱。

在全球经济复苏和美联储加息预期较弱的大背景下，美元指数大幅下跌，三季度美元指数由80.12降至76.67，降幅达4.3％，美元汇率下降对大宗商品价格尤其是贵金属价格上涨形成支撑。

在外部经济复苏超预期的情况下，国内宏观经济持续复苏，主要体现为PMI 持续反弹、发电量同比增速转正并且逐月上升，工业增加值同比增速亦逐月改善，8月份工业增加值同比增长12.3%，月环比增长17%，季环比折年率18.5%，处于较高的增速水平。

固定资产投资增速依然强劲，地产投资增速和房屋新开工面积表现较好，8 月固定资产投资累计同比增长33%，单月增长33.6%，较上月的29.9%提高，房地产投资累计同比增长14.7%，单月增长35.6%，均超市场预期。

消费增速平稳上升，汽车销量屡超预期。

货币供应量增速再创新高，8 月份M2 增长28.5%，M1 增长27.7%，差值逐渐缩小，信贷同比增速仍居高位，虽然新增贷款数量有所下降，但是结构趋于优化。

CPI和PPI剔除季节因素之后的环比增长开始加速，CPI 月环比折年率为4%，PPI 月环比折年率为5%，涨幅较大。

2. 市场回顾由于三季度国内宏观经济复苏态势明显，国内债券市场总体以跌为主，期间虽然有所反弹，但下跌趋势没有改变。

三季度中债总全价指数下跌1.21%，中债银行间国债全价指数下跌1.75%，中债企业债总全价指数下跌2.95%。

利率产品收益率曲线整体上移，收益率曲线开始出现略显平坦化。

具体来看，三季度一年期央票利率上升40.04个bp至1.7791%，7年国债利率上升40.76个bp至3.3121%，10年期国债利率上升27.29个bp至3.5132%。

货币市场方面，由于新股IPO发行频率加快和创业板启动，加之央票发行利率走高，三季度回购利率上升较快，银行间7天回购加权平均利率较上季度上升62.72个bp至1.8388%，1天回购加权平均利率较上季度上升69.44个bp至1.7883%。

3. 运行分析三季度，虽然债券市场继续调整，但本基金规模总体上比较稳定。

事实上，我们在二季报中就曾提到对三季度债券市场的走势继续持谨慎看法，三季度债市持续震荡向下的实际表现也印证了我们的看法。

由于我们坚持组合低久期、积极申购新股、适度增配信用债的投资策略，这使得基金的业绩表现优于基金业绩比较基准，新股申购对基金业绩提升的贡献显著。

二、本基金的业绩表现中银稳健增利基金2009年3季度收益率为0.90%，高于业绩比较基准189bp。

三、市场展望和投资策略四季度全球宏观经济预期仍处于加速复苏之中。

欧美经济复苏的趋势基本确立，但因失业率仍处于高位，欧美央行年内加息的概率非常小。

我们需要密切关注美国货币政策的变化，美元指数的走势以及大宗商品价格的变动。

国内方面，固定资产投资依然强劲，出口有望改善，CPI和PPI在四季度转正的概率较大，工业企业盈利也将显著改善。

四季度，债券市场的机会与风险并存，机会主要体现在：在今年前三季度银行新增贷款达到8.7万亿之后，四季度尤其是12月份银行的新增贷款量应会有所下降，银行大类资产配置的重点可能转向债券市场，而债券尤其是信用债收益率在那时可能会是一个年内的高点，存在配置机会。

风险因素主要体现在：1.国内宏观经济持续复苏，海外经济体尤其是美国三、四季度GDP环比增速显著加快，整体大经济环境对债市不利；2. 9月新增贷款5167亿元，高于市场预期，市场预期央行可能会上调一年期央票发行利率，这给债券市场带来了不好的政策预期；3.债券发行量增加、新股发行频率加大，将继续对债券市场的资金面造成压力。

总体来看，四季度债券市场利空风险还是显著大于机会，因此，四季度债券市场很难出现大趋势性机会，虽然不能排除出现交易性机会的可能性，但这种交易性机会的把握难度较大。

综合上述分析，我们对四季度的债券市场还是持谨慎态度，信用类债券可能存在逢低介入的一些机会，但需要精挑细选，因此，我们考虑四季度继续维持低久期，控制债券仓位，积极申购新股，精选信用债。

三季度，新股申购回报显著提升了基金业绩，四季度，深圳创业板将正式开市，我们将在认真研究各类公司基本面的基础上，结合股票投研团队的智慧，尽可能抓住新股申购的机会来增加基金收益。