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国资退股方案最新一、背景介绍国资退股是指国有资产投资者或国家控股股东将其持有的股份转让给其他股东或公众股东，从而减少国有资本的投资规模和比例。
近年来，国资退股方案受到了广泛关注，尤其是在全球经济不确定性增加的背景下，各国都在积极探索国资退股的相关政策和机制。
二、国资退股方案的目的和意义国资退股方案的目的是为了优化国有资本配置，增强企业的市场竞争力，促进国民经济的健康发展。
其意义主要包括：1. 减轻国有资本压力国有资本作为国家的重要财富，应该更好地服务于国家经济的发展。
通过实施国资退股方案，可以减轻国有资本的经营压力，提高效益和回报。
2. 提高企业竞争力国有企业一直面临管理和效率方面的问题，导致其在市场上竞争能力较弱。
通过引入其他股东和公众股东，可以引入更多的市场机制和竞争力，从而促进企业的改革和发展。
3. 加快市场化进程国有资本的存在往往会阻碍市场化进程的推进。
国资退股方案可以促使国有资本与市场进行有效对接，加速国有资本市场化改革步伐。
三、国资退股方案的最新进展当前，我国正积极推进国资退股方案的改革和实施，以更好地服务于经济社会发展的需要。
1. 改革机制创新在国资退股方案的改革中，我国着力创新机制，强调市场化和法制化原则。
通过建立健全的国资退股管理机制和制度，进一步规范国资退股行为，确保公平公正和透明。
2. 优化资本结构国资退股方案的实施旨在优化资本结构，更好地配置国有资本资源。
通过国资退股，可以实现国有资本的优化配置，使其更好地服务于经济社会发展的需要。
3. 鼓励多元化投资为了吸引更多的投资者参与国资退股，我国积极采取措施，鼓励多元化投资。
例如，通过推出优惠政策、减少投资门槛等方式，吸引更多的社会资本参与国有资产的收购和管理。
四、国资退股方案的挑战和展望尽管国资退股方案在推进过程中取得了一定的成绩，但仍然面临一些挑战和问题。
下面列举几个主要方面：1. 风险管控问题国资退股涉及到大量的资金流动和股权转让，存在一定的风险。
当前国有股减持方案的负面影响分析国有股减持，这个话题最近可是热议的焦点。
咱们今天就聊聊这事儿，分析一下国有股减持方案可能会带来的一些负面影响。
准备好了吗？那咱们就开始吧！一、市场波动风险加大国有股减持意味着大量股份流入市场，这可能导致股价波动加剧。
减持过程中，如果市场预期过于悲观，投资者可能会担心国有企业的经营状况，进而抛售股票，导致股价下跌。
这样一来，不仅影响了市场的稳定性，还可能引发金融风险。
二、投资者信心受损国有股减持可能导致投资者对国有企业信心下降。
减持过程中，如果市场对国有企业的信心受到影响，投资者可能会认为企业前景不佳，纷纷撤离，导致股价进一步下跌。
这样一来，国有企业的发展将受到严重影响。
三、国有资产流失风险国有股减持可能会导致国有资产流失。
减持过程中，如果定价不合理，可能会导致国有资产被低估，从而造成国有资产流失。
减持过程中，还可能出现内幕交易、操纵市场等违法行为，进一步加剧国有资产流失风险。
四、企业竞争力下降国有股减持可能会导致企业竞争力下降。
减持后，企业的股权结构发生变化，可能导致管理层失去对企业的控制权。
这样一来，企业可能无法有效整合资源，提高竞争力。
同时，减持还可能导致企业债务负担加重，进一步影响企业的发展。
五、员工安置问题国有股减持还可能带来员工安置问题。
减持后，企业可能会进行重组，从而导致部分员工下岗。
如果安置不当，可能会引发社会不稳定因素。
六、产业链稳定性受损国有股减持可能导致产业链稳定性受损。
减持后，国有企业可能无法有效发挥其在产业链中的龙头作用，从而影响整个产业链的稳定性。
减持还可能导致企业间的竞争加剧，进一步影响产业链的稳定性。
七、政策预期风险国有股减持还可能带来政策预期风险。
减持过程中，如果政策调整不到位，可能导致市场预期混乱，投资者无法准确判断市场走势，进而影响市场稳定性。
说了这么多，其实国有股减持方案的负面影响还有很多，这里只是列举了一部分。
要想避免这些负面影响，政府和企业还需要在减持过程中加强监管，确保减持方案的合理性和公平性。
解决国有股减持：以股转债的思考【摘要】国有股减持是当前中国资本市场面临的重要问题之一。
本文从股转债这一工具入手，探讨了在解决国有股减持过程中的应用和效果。
文章首先介绍了国有股减持的现状，随后解释了股转债的概念和特点，并给出了相关案例分析。
接着分析了股转债的优势和局限性，最后提出了关于股转债制度的完善建议。
结论部分指出股转债是解决国有股减持问题的有效途径，并呼吁进一步完善股转债制度，以推动国有股减持的稳步进行。
通过本文的研究，可以更好地了解和应对国有股减持问题，促进资本市场的健康发展。
【关键词】国有股减持，股转债，解决，思考，优势，局限性，应用案例，完善建议，有效途径，平稳进行1. 引言1.1 问题的背景国有股减持是指国家持有的股份在一定条件下减少或转让的过程。
由于国有股在中国上市公司中占比较大，国有股减持对市场有一定影响。
目前，中国股市中存在着国有股减持的难题。
一方面，随着上市公司规模的扩大和市场竞争的加剧，国有股减持的压力逐渐增大；国有股减持时间集中、量大、节奏快，容易对市场造成冲击。
国有股减持背后的问题主要包括：国有股减持对市场造成的冲击，容易引发市场恐慌情绪；国有股减持节奏难以掌控，有可能导致股价暴跌；国有股减持可能影响公司治理结构，增加公司业绩波动。
1.2 研究目的研究目的：本文旨在探讨股转债作为解决国有股减持问题的有效途径。
通过分析国有股减持的现状、股转债的概念及特点、股转债在解决国有股减持中的应用案例、股转债的优势和局限性以及股转债制度的完善建议，旨在深入探讨股转债对国有股减持的作用和影响，为进一步推动国有股减持提供理论支持和政策建议。
通过本研究，将有助于促进国有股减持的平稳进行，加强资本市场规范化和稳定性，推动企业改革和发展，实现国有资产保值增值的目标。
2. 正文2.1 国有股减持的现状国有股减持的现状：国有股减持是指国有企业、国有股东或国有股东控股企业减持所持有的股票。
近年来，我国国有股减持问题日益突出，主要表现在以下几个方面：一是国有股比重偏高，造成市场资金被困，影响市场活力。
国资规避入场交易方式】关于国有出资股东通过减资退出公司的法律分析【国资系列1】国有出资股东通过减资退出公司方案背景如下：目标公司为有限责任公司，由两名股东构成，其中A公司为民营性质，持有15%股权，B公司为国资性质，持有XXX拟将所持股权通过减少注册资金的方式“减持”至1%，以实现目标公司的控制权转换，达到实质上“退出”公司的目的。
关于国有出资股东减资退出公司的法律分析及建议：法律法规未明确禁止国有出资股东通过减资方式退出。
经检索相关法律法规，未发现有法律法规明确禁止国有出资股东通过减资方式实现退出公司。
实践中多起国有出资股东通过减资方式实现退出公司的案例也在增加。
国有出资减资退出涉及的国资监管程序。
根据《企业国有资产监督管理暂行条例》的规定，国有独资企业、公司减资需要经国资监管机构审核批准；国有控股、国有参股公司减资需要国资监管机构委派的股东代表按国资监管机构的指示发表意见、行使表决权，并向国资监管机构报告。
建议：在进行国有出资股东通过减资方式退出公司前，需遵循相关法律法规和国资监管程序，以避免违法风险。
根据相关规定，B公司是某国有实际控制公司的全资子公司，属于国有参股公司。
因此，B公司在进行减资决策时，需要遵循《监管暂行条例》第二十二条规定，履行相关程序，取得国资监管机构（或授权集团公司）的指示（或批复），并在目标公司董事会、股东会形成有效决议后执行。
根据《企业国有资产评估管理暂行办法》第六条规定，企业在进行整体或部分改建、对外投资、合并分立、破产解散、国有股东股权比例变动、产权转让、资产转让置换、资产或部分资产租赁给非国有单位、以非货币资产偿还债务、资产涉讼、收购非国有单位的资产、接受非国有单位以非货币资产出资、接受非国有单位以非货币资产抵债等情况下，需要进行资产评估程序。
因此，B公司在拟定减资退出方案时，应按照规定履行目标公司资产评估程序。
根据《企业国有资产交易监督管理办法》第二条规定，企业国有资产交易应遵守国家法律法规和政策规定，有利于国有经济布局和结构调整优化，充分发挥市场配置资源作用，遵循等价有偿和公开公平公正的原则，在依法设立的产权交易机构中公开进行。
8大观点论国有股减持
易秋霖
【期刊名称】《经济时刊》
【年(卷),期】2002(000)003
【总页数】2页(P32-33)
【作者】易秋霖
【作者单位】无
【正文语种】中文
【中图分类】F832.51
【相关文献】
1.看十六大之前国有股减持政策的可能走向:稳定占据主流监管退居次席国有股减持搁置 [J], 丁军强;曾凤;余翔
2.国有股减持：历史机遇还是现实风险——近年来国有股减持问题讨论综述 [J],
3.国有股减持的路径:一种基于公司控制权市场的观点 [J], 余颖
4.国有股减持的理论观点与政策措施 [J], 吴俊
5.国有股减持问题的有益探索——评《国有股减持:困境与出路》 [J], 丁忠明因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
国有股减持论国资的进退
国有股减持论国资的进退
对于经济结构调整可以这样认识其主要目标不是由政府调用社会财力来实现“更合理”的经济结构而是要通过改革、转轨、制度建设建立起适宜于经济结构自行调整、持续调整的机制政府在结构调整中的基本态度应该从传统的“国家推动发展”转变为“增进市场”政府一身而二任焉一方面象所有市场经济国家一样它是国民经济的组织者和管理者；另一方面与所有市场经济国家都不同它拥有一个总量庞大、比重甚高、门类庞杂的经营性的政府资产而且至今没有建立起出资人制度和所有者代表机构在经济结构战略性调整中政府有政府的职责国资有国资的动作两者的作用都极为重要但是首先应该划清界线不可混为一谈否则难免强化以政代资的习惯势力
一、政资不分是政企不分的根源近些年为了解决政企不分的问题出台了一系列政策但是效果有限其根本原因在于要求企业完全“自主运营”是不现实的任何类型的企业都不可
能摆脱所有者的督导对于国有企业在所有者缺位的情况下政府即使以某种形式退出干预也必然要以另一种形式加强干预无论干预的形式如何变化其过程都是行政选择而不是市场选择其绩效考核都是凭长官意志而不是凭经济效益
在经济结构战略性调整中必须建立起国有资本的出资人制度在所有者归位的前提下正确认识和处理一系列问题 1.国资有进退产业无朝夕以中国幅员之广大和经济发展之不平衡只要是有市场需求的产业方向都应该去竞争拼搏在这个意义上来说无所谓朝阳产业和夕阳产业任何产业都不能轻言放弃在经济全球化浪潮之中如果有些高技术产业我们不能占有一席之地如果有些传统产业逐渐走向衰落其原因只能是由于政府未能提供制度保障以及在较弱程度上是由于国际分工的内在规律
一些官员在论述产业结构时谈及孰进孰退这是把“国资进退”与“结构调整”混为一谈了由此也可见在所有者缺位时政府常常把握不住自己的定位 2.不宜由财政部门代享股东权益这里所说的股东权益一是指企业的应付利润二是指售股变现所得这两部分收益在任何类型的企业中毫无疑问归股
东所有但是对于国有资本来说由于所有者缺位最终在某一环节上以某种形式归入财政财政部门代享股东权益这是政资不分的财务基础其弊端之一在实施经济结构战略性调整时国有资本没有一个统一的、规范的、属于所有者的财务手段仍然象过去一样必须仰仗政府各部门的恩典1998年以来炽焰大盛的“跑部钱进”就说明了这一点
政府各有关部门都在某些方面（一般是权利）代行所有者职权而在其他方面（一般是义务）则囿于权限而不自居为所有者在这样一个格局之下要想做到政企分开要想实现战略改组实在是难矣哉 3.行政性扭亏增盈的负面效应太大行政性的扭亏增盈以行政性的惩罚措施为后盾企业和各级官员只能奉命行事在大量体制性问题未获根本解决的情况下最简单的应对措施就是少提折旧折旧制度改革后的1994年国有独立核算工业企业的综合折旧率曾达到7.2%的历史最高水平但在两三年内就骤降了3个百分点（1996年3.8%1997年4.1%）致使国企的折旧率低于改革开放初期（1982年4.3%）1999年在经营环境和经营效益大为改善的情况下国有及国有控股工业企业的综合折旧率仍只有4.7%若以1994年的水平来衡量少提折旧1329亿元作为对比1999年国债用于
技改贷款的贴息数额是90亿元行政命令必然按条块执行无论是条还是块在没有能力使绩差企业产生盈利的情况下必然要求绩优企业少提折旧多报盈利以展示全条或全块的政绩所以行政性扭亏为盈象过去的许多行政手段一样最终效果都是抽肥补瘦、鞭打快牛对企业结构作逆向调整如果所有者在位的话首先关注的当然是折旧率绝不会不提折旧而去交所得税因为提足折旧才意味着资本保值在以政代资的情况下少提折旧可以看作是寅吃卯粮的一种形式也可以看作是抽逃资本的一种形式所以说不怕婆婆多只怕没有娘没娘的孩子最可怜
二、政府的首要职责是提供制度保障毫无疑问在市场经济国家结构调整是以企业为主体以市场为基础但是在中国这样的转轨国家首当其冲的问题却是使企业成为企业使市场成为市场；而推进企业化和市场化进程责无旁贷只能是政府的专利因此政府在经济结构战略性调整中的首要职责是通过政策集成促进企业转制和市场发育
1.彻底清理现有经济法规政府各部门每年大量出台的经
济法规类文件对于尽快强化法制建设有着重要的作用但是这种以内部红头文件来组织和管理国民经济的传统方式存在着四大弊病其一政出多门彼此矛盾的事情经常发生新法规与既有法规矛盾的事情也经常发生其二透明度太低虽然对于经济人行为有很强的约束作用但是当事者事先并不知道触犯了哪一个部门的哪一个内部文件这实际上是一种“不教而诛”的管理方法其三缺少制约机制法规对于政府自身几乎没有任何约束作用很容易把行政长官的主观意志变为行政部门的政令其四由于缺少监督反馈机制因而随意性较大杜撰的用语、错误的概念、违背经济规律的做法在法律中较少发生在法规中则大量存在处于因特网时代而仍然采用内部文件来协调一个大国的经济在信息传递速度、信息公开性、信息获取成本等各方面呈现出何等巨大的反差
为了有力有序推动结构调整需要彻底清理现有的经济类法规清理的办法不是象过去那样废止一批又重新炮制出一批形成新的堆积应该仿效当年财务会计制度的改革实行一揽子改革和模式性转换第一对各部门现行法规中有约束性的条款按照一定的序列进行系统集成形成《经济规典》第二《经济规典》公开颁布既显示出有教无类同时可接受社会检验第三
此后各部门新出台的约束性措施统统按照集成顺序纳入规典从此不再堆积文件；规典中成熟的部分可以陆续升格为法律
这样一个模式当可在一定程度上破除部门法规的四大弊病而仍然保留其快速拾遗补缺的优越性 2.以分级所有为产权框架建立出资人制度按目前规定全部“国有企业”都属国务院所有各级政府只是在“分级管理”这样一种产权安排是不现实的一方面说“谁投资谁负责谁拥有”另一方面说“地方政府投资中央政府拥有”这在逻辑上怎么能够解释得通呢在法权上怎么能够协调起来呢我们可以从理论上说明“分级管理”的悖误和“分级所有”的确然但是最直观的检验还是看一看国外情况任何一个市场经济国家只要政府是分级的那么政府所办的企业象政府的其他资产（财政收入、非经营性资产等）一样必然是分级所有没有哪个地方政府是以自己的财政收入替中央政府（或联邦政府）开办公司对于政府所办的企业（俗称“国有企业”或“全民所有制企业”）必须象市场经济国家那样建立起分级所有的产权框架才能实现企业改革改制的最基本的要求产权清晰“分级所有”并不实质性解决“国企”的任何问题它只是确立应该由哪一级政府来解决哪些企业的问题确立政府与企业之间、以及各级政府之间
的责权利关系但是另一方面以产权为界明确各级政府的职责恰恰是贯彻落实十五大和十五届四中全会大政方针的关键性措施--建立组织保证
要实现政资分开就必须建立起出资人制度在分级所有的产权框架中政府和所有者代表机构应该具有一一对应的关系即某一级政府只有唯一的所有者代表机构某一个代表机构只唯一行使本级政府的所有者职权至于下设多少个总公司或控股公司实施经营管理（包括资本经营）那是属于资本纽带如何延伸的问题需要因地制宜、因时制宜它与政资分开是不同层面的两个范畴股东权益在总公司（或控股公司）内沿子母公司的资本纽带逐级上交首先用于解决公司内部的遗留问题肥公司的盈余权益沿资本纽带上交所有者代表机构用于解决瘦公司的遗留问题在资本范围内仍然难于解脱的历史包袱同级政府应出面协助对于中西部地区政府在企业脱困中的为难之处中央政府应加以援手这是在分级所有、政资分开的前提下解决“国企”历史遗留问题的责任顺序 3.为解决两大负债打下制度基础国企的资产负债率过高企业间应付不付应收难收形成庞大的三角债国有银行的坏账居高不下现有投融资体制还在继续加剧这种状况这些都是显性负债问题老职工
（包括离退休职工）的社会保障缺口很大这是隐性负债问题政府资本的这两大负债具有积累性今天的严重局面是过去几十年的积累如果不能标本兼治必将形成今后更严重的积累蓄之既久其发必速这实在是不仅危及经济稳定、而且危及社会稳定的重大隐患是政府在结构调整中必须解决的大事从分级所有的角度来审视政府资本在两大负债中具有“负盈不负亏”的特性并由此而造成互相侵犯权益的事实
中央资本负盈不负亏集中表现在隐性负债问题上在资产重组时只组织尚属优良的资产而把困难企业置于不顾实则是推给了地方政府；在企业改制时坐收“减员增效”之红利而把“下岗分流”的包袱留给地方政府这一类挑肥弃瘦的结构调整措施必然是不可持续的它是迟迟不能摆脱“东北现象”的根本原因地方资本负盈不负亏主要表现在显性负债问题上地方企业改制中以各种方式逃废债务从而侵犯中央资本（国有银行）的权益；地方政府争办各类金融机构继而大量出现亏空不得不由中央资本出面施救（广信事件后责任有所明确）；等等投融资体制对这些全无信用的做法缺少遏制强化了“投资在地方、风险在中央”的危险格局要缓解并进而解决两大负债关键在于制度基础对于隐性负债必须明确哪一
级资本的欠账哪一级资本去还绝不能统统推给地方政府对于显性负债需要解决的是全社会普遍缺乏信用这一根本性问题要建立起信用机制必须以各级所有者作为资信评价的对象并由此而确定它们各自的融资资格和融资条件仅仅评价企业的资信是不行的三、国资进退的辩证关系是不退不进在经济结构调整中政府资本的动作至关重要动作的轨迹应该是退而后进需要从资本全局的角度而不是单个企业、单个行业的角度来理解国资的进退常有官员说“这么好的企业这么肥的行业政府资本为什么要退”但是从全局来看差企业、瘦行业想退也无从退起；硬退只不过是把包袱甩给“社会”实则是甩给基层政府只有从好企业、肥行业退出才有希望解决政府资本的两大负债消除有可能导致社会不安定的基因；也才有希望加强那些关系重大、非政府莫属的瘦行业科技、教育、军工等等扩股融资是进售股变现才是退；上市是进减持才是退为实现国有经济战略改组的目的必须更多地、更有意识地采取售股变现、减持的手段更进一步看在明显的竞争性产业中债转股、扭亏增盈、减人增效、增资减债、保价限产等一系列措施如果不是为国资退出作准备就都不具备战略意义仅具有战术价值以纺织工业为例在压锭近1000万、分流116万人、核销呆坏账300多亿元、财政补贴近30亿元、主要原材料购进价格指数下跌近20%（1995年＝1001999年＝81.7）等一系列努力之下国有纺织工业开始盈利现在正
是政府资本全面退出纺织工业的大好时机国内民间资本是完全有条件入主这一行业的
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