资本市场故事多股权变更出妖股

股市捉妖记作者：叶辉来源：《投资与理财》2017年第04期十人炒股九人亏，只有一个能赚钱，为什么？因为中国股市“妖精”太多。

清除股市毒瘤，证监会打击违法犯罪的力度越来越大，一场《股市捉妖记》正在热闹上演！电影《捉妖记》讲述了天荫意外怀孕生下萌妖胡巴后，为保护“儿子”，与天师小岚一起对抗妖界的故事。

在中国股市，也在上演着一场场“捉妖记”。

那些萌萌的妖股，背后都有人在操纵。

2015年7月，上市公司多伦股份更名为匹凸匹（谐音“P2P”），深度契合当时的互联网金融热点，引发股民追捧，股价从10.96元飙升到最高25.51元。

事实证明，改名其实只是鲜言为拉高股价的一场闹剧。

股市中“妖精”、“害人精”等词语，最早出现在2016年12月3日证监会主席刘士余在中国证券投资基金业协会的演讲中。

他在演讲时，突然脱稿发飙：“我希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。

”股市中的“妖精”，确实害人不浅。

匹凸匹更名闹剧，背后是无数投资者追风而进，最后损失惨重。

那些紧跟“徐翔概念股”的人，事实证明都被当成了待割的“韭菜”。

徐翔利用自己的知名度，与上市公司合谋拉高股价，在自己赚钱的同时，帮上市公司高管出货，然后再“分赃”。

最终，徐翔被罚款110亿元，判处有期徒刑五年六个月。

清除股市“毒瘤”，捉拿“妖精”，证监会的动作越来越大。

除了“私募第一人”徐翔被判刑，一手策划奇葩更名的匹凸匹实际控制人、董事长鲜言被终身市场禁入，他因为涉嫌信息披露违法违规及操纵股价等被罚没34.8亿元。

那些股市的“黑嘴”，也没能逃过惩罚。

他们看似帮股民赚钱，最后被发现都是通过“抢帽子”赚股民的钱，名嘴朱炜明和主持人廖某某皆被查处。

“保万之争”中，姚振华抢夺万科控制权，让保险资金的野蛮暴露在阳光之下。

宝能系在争夺万科A控制权的同时，控制了南玻A，并迫使其管理团队出走，还在觊觎格力，大量买入格力股票。

保险资金争相举牌上市公司，成为名副其实的“举牌王”，震惊资本界。

2016年第48期私募视角|基金·理财Fund ·Wealth下半年以来，股权转让概念股就一直成为了市场的持续热点，前期的股权转让概念股龙头四川双马（000935）两个多月时间股价从7元附近涨了6倍至42元；武昌鱼同期涨幅超过200%；其他如泸天化（000912）也在一个多月时间内从6.69元最高涨至17.2元，涨幅达157%；最新的英力特（000635）、银鸽投资（600069）12月份以来也涨幅超过50%；毫无疑问股权转让概念股从涨幅来看是近期市场最大的板块，而且涨势气势如虹，市场合力推动的趋势明显，妖股横飞。

监管层规范重组市场，股权转让“曲线救国”。

今年6月份监管层着手规范重组市场，发布了重大资产重组新规征求意见稿，是史上最严厉的重组新规，包括完善重组上市认定标准，细化控制权变更的认定标准，取消重组上市配套融资等等，9月份新规正式发布，借壳的门槛陡然提高。

但大股东和借壳方采取了曲线救国的方式，通过高溢价协议转让控股权的方式，来实现变相的卖壳。

下半年以来公告拟控股权转让的上市公司有四川双马、泸天化、英力特、乐通股份（002319）、襄阳轴承（000678）、香梨股份（600506）、青松股份（300132）、山西三维（000755）、大连电磁（002606）、深圳惠程（002168）、栋梁新材（002082）、焦作万方（000612）、河池化工（000953）、仁智油服（002629）、西藏发展（000752）、三爱富（600636）等等，很显然重组新规后，通过控股权协议转让方式变相卖壳的上市公司家数陡然增多。

两种股权转让模式，其一，直接溢价购买股权；其二重组和股权转让同时进行。

目前资金方采取直接溢价购买股权是主流操作模式，溢价部分是对原股东支付的“壳费”，新股东拿到控股权后，不一定立即实施重组，往往是“曲线救国”，慢慢谋求资本运作。

比如乐通股份（002319）协议转让价26.92元，转让完成后，大晟资产将成为公司第一大股东，周镇科将成为公司实际控制人。

揭秘妖股背后机构投资者今年A股市场疯狂，接连造就了一只只连续多个涨停板、股价超过300元“妖股”。

5月底，证监会例会宣布重点打击六类操纵市场行为，央视将焦点引向备受诟病的高价股，全通教育、暴风科技等均遭点名。

甚至连腾讯CEO马化腾在证监会作报告时也表示，他对A股的妖股不可理解，认为这些企业在互联网行业中排不上号。

虽然质疑颇多，但是众多妖股依然在高位运行。

暴风科技已出现40个涨停板，贾跃亭套现了百亿元，而安硕信息(300380)更成了A股首个突破400元的股票。

不过，牛市盛宴的背后，获益最大的并非一般中小散户，而是潜伏在这些妖股背后的VC、PE投资者。

比如，在广生堂(300436)潜伏长达4年之久的九鼎投资，前者股价最高位达335.4元，后者投资8100万元，现在账面收益已一度超过30亿元。

另外，值得注意的是，新三板已经成了VC、PE们最新的角逐场。

截至6月1日，新三板挂牌2492家企业，而不少机构超过30%的项目都拟挂牌或已挂牌新三板。

新三板有望成为主板及机构们的主要退出渠道。

最牛妖股背后在连续25个涨停板之后，5月27日开盘，广生堂直接以335.04元涨停，成为A股股价之最，而其发行价仅24.56元，一个月内溢价超过10倍，换句话说，“打新”一筹1.35万元，一个月后即为15万元。

虽然此后广生堂的股价有所反弹回落，但也由此而被称为今年A股市场的妖股之最。

而这只妖股的背后，最大的机构赢家，毫无疑问是九鼎投资。

2011年6月，九鼎投资管理的北京昆吾九鼎医药投资中心(有限合伙)投资广生堂8100万元人民币，占股20%。

如果按广生堂最高股价来计算，账面回报超过30亿元。

从九鼎投资的投资策略来看，其对生物医疗可谓情有独钟。

其所有投资中，生物医药类多达63笔，金额达36亿元，数量上远远超过其他行业。

而旗下11家股权投资基金合计参股9家上市与拟上市公司，其中4家为医药，分别是方盛制药、广生堂药业、柳州医药及维力医疗。

62TALENTS MAGAZINE2020／07CAPITAL&FINANCE｜金融资本｜公众公司24次涨停，10%日均换手率。

领益智造（002600.SZ）的表现在2019年的资本市场上堪称“魔幻”。

市值更是从当年第一个交易日的169.27亿元飙升至岁末的740.74亿元。

然而今年以来，领益智造的股价阴晴不定，在不一而足的热门概念包裹下，领益智造的成长并未延续2019年的疯狂。

反之显示出了盈利能力持续恶化的趋势。

近些年消费电子行情的高涨助燃了领益智造的起飞，但随着苹果的降价以及消费电子的价格战愈演愈烈，领益智造的成长性还能否值得信赖？并购进化在领益智造2018年借壳江粉磁材登陆A股之前，对帝晶光电与东方亮彩的收购就已经令公司踏进了消费电子的赛道。

而彼时，消费电子市场正因受惠于人口红利而迎来爆发性增长。

2014、2015年，江粉磁材分别收购了帝晶光电与东方亮彩的100%股权。

通过这两笔收购，以磁性材料为主业的江粉磁材成功转型，开拓了液晶显示模组、触摸屏、精密结构件等一系列业务。

绑定了OPPO、小米、金立等一大批手机厂商客户，正式进入消费电于应收账款增幅，从2015年的11.02亿上涨至2019年的34.68亿，已经远无法覆盖应收账款。

另外值得关注的是，在应收账款不断增长的同时，领益智造的存货也在同步扩容。

2015年，领益智造的存货为6.952019年，这一数字已经36.26亿元。

年领益智造239.16亿元，同比增长攫取净利润18.94亿元，同比增2020年第一季度，虽然53.79亿营收，同比增89.22%，0.6亿元。

然而实际上，领益2月受到疫情影响，3月就已全面恢复生产，3月单67%-90%。

那为何领益智700亿大妖股领益智造 “诡谲”净利的秘密领益智造的成长性还能否值得信赖？文｜本刊记者 张延陶子产业链。

1.2017年，领益科技借壳江粉磁材时，交易双方做出了业绩承诺，即2017-2020年，领益科技实现的扣非净利润分别为11.47亿元、14.92亿元、18.60亿元、22.43亿元，四年合计为67.42亿元。

2012年‎度十大妖股‎尽管今年A‎股全球最熊‎，但题材股的‎炒作是你方‎唱罢我方登‎场，从金改，到摘帽、重组题材，再到紧接着‎的玩低价，主题投资风‎靡市场，一批“妖股”集中出营，连续涨停的‎股票层出不‎穷，随后又大幅‎调整，如妖女那样‎，梦醒了一切‎都是虚幻。

一、浙江东日（60011‎3）妖风来源：“金改”造就头号妖‎股，今年以来振‎幅：309.65％。

背后故事：3月28日‎，国务院总理‎温家宝主持‎召开国务院‎常务会议，决定设立温‎州市金融综‎合改革试验‎区，A股市场就‎此掀起“金改”大潮。

浙江东日作‎为“金改”大潮的头号‎台柱子，命运就此发‎生了巨大改‎变。

次日，浙江东日应‎声“一字涨停”，从此拉开涨‎停序幕，3月份～4月份股价‎反复冲击涨‎停。

截至4月2‎5日，该股报收1‎7.41元，创历史新高‎，短短一个月‎股价翻了超‎过2倍，全年振幅高‎达287.34%，成为了今年‎A股最牛的‎“妖股”。

二、国海证券（60033‎2）妖风来源：股价走高或‎为定增铺路‎，今年以来振‎幅：263.96％。

背后故事：尽管业绩不‎佳，但公司二级‎市场的股价‎表现却一路‎扶摇直上，今年以来振‎幅超过两倍‎，远远跑赢其‎他券商股。

究竟是什么‎力量在支撑‎国海证券的‎一路高涨呢‎？1月20日‎，国海证券发‎布非公开发‎行股票预案‎，拟向特定对‎象非公开发‎行股票不超‎过4.94亿股，发行价格不‎低于10.12元/股，募集资金总‎额不超过5‎0亿元，将全部用于‎增加公司资‎本金、补充公司营‎运资金，以扩大公司‎业务规模特‎别是创新业‎务规模。

由此可见，表面上看是‎游资在爆炒‎，事实上其股‎价的走高是‎在为定向增‎发铺路，有助于公司‎后期实施定‎向增发。

三、东宝生物（30023‎9）妖风来源：“毒胶囊”反受益，10天翻倍‎，今年以来振‎幅：262.78％。

背后故事：伴随着“问题胶囊”事件曝光，东宝生物却‎因生产正规‎药用明胶，瞬间得到了‎资金的厚爱‎，该股连续六‎个涨停，股价10天‎翻倍。

2017股市妖股名单一览妖股之所以是妖，因为妖往往最后都要伤人。

以下是cN 人才小编搜集并整理的有关内容，希望对大家有所帮助!今年妖股名单：首创股份，天壕环境，建投能源，创业环保，恒通科技，银龙股份，沧州大化，数字政通，渤海股份，天保基建，凯发电气，南威软件，碧水源，东方中科，南方汇通，嘉澳环保，博天黄金，宝硕股份，青龙管业，西部黄金，中材节能，天和防务，凌云股份，廊坊发展。

以上名单中，近期具备继续涨停板动力的有：数字政通，渤海股份，博天环境，宝硕股份，廊坊发展。

次新股中具备新高成妖股的有：东方中科，比音勒芬，贝肯能源。

操作上，我们不排除还有继续上攻3300的动力，别看上周连续两天缩量，但上周整体的成交量平均下来都要比以往的高。

所以不排除还有继续上破的动力，但我们上面都已经讲了，技术面和消息面本身都有不少的调整需求，所以针对操作，一是减持获利个股，二是做好调仓，没解套的适当做T，毕竟不是每次都有靠近3300的机会。

妖股年年有，今年特别多。

A股整体不振的大背景下，在举牌、股权转让等概念的推动下，盘面上“妖风阵阵”，不时崛起包括四川双马、三江购物、煌上煌等在内的一些妖股。

和往年相比，今年妖股的故事性要更弱一些，无非就是股权转让或者险资举牌，高送转这样的老套路也仍然很有市场，而妖股背后，是“游资+散户”的接力模式。

股权转让概念风行的一年数据显示，截至12月29日，一共有193只个股走出了翻倍行情，其中包括了不少次新股，有资产重组、股权转让、资产重组、资产收购、高送转等概念的股票。

其中，廊坊发展、四川双马、国栋建设、武昌鱼、三江购物、万福生科等十余只个股在短时间内出现暴涨，成为名副其实的“妖股”。

提到今年的妖股，首先想到的就是四川双马，自8月22日以来，该股股价就从元开始一路飙涨，虽然在9月份的时候股价一度停滞，但是随后没多久又重拉涨势，到11月3日的时候上涨到了最高价42元，阶段涨幅高达5倍以上。

四川双马的成妖之路源于一则简单的公告，8月21日公司公告：“上市公司控制权将发生变更，和谐恒源以其持有%的股权比例将成为上市公司新的控股股东，自然人林栋梁将成为公司实际控制人”。

妖股横行：谁在背后赚大钱？作者：宋奕青来源：《中国经济信息》2017年第01期进入调整期的A股，仍有一批屹立不倒的“牛股”，“我行我素”地逆势上涨。

“妖风肆虐”的股市文化在轰轰烈烈的炒作中吸引着投资者的目光，虽然很多私募和基金经理说过他们也不懂这些神秘资金是如何“作妖”的，然而这不妨碍弱市中连连拉出涨停的股票成为市场上一道靓丽的风景线。

这些所谓“妖股”都有一个类似的特点：背离市场而独自运行上升通道；从盘面上来看有明显的资金聚集迹象；它们的走强依托于较明显的行业增长预期和利好消息。

不温不火的2016年的股市从来不缺热点，市场上总有一股神秘的资金力量，让部分股票在短时间内快速拉升，即使这其中有一些上市公司业绩并不好，甚至出现亏损的情况。

有数字显示，这一年的老股中共有30只股票振幅超过150%，380多只新股中多数也同样表现不凡。

让我们来看看它们是如何化茧为“妖”的。

海天精工演绎新股神话海天精工是位于宁波市的一家企业，这家本来名不见经传的公司，自从IPO发行以来，却屡屡吸引投资者的眼球，以破历史纪录的态势拉出29个“一”字板，从2.16元上涨到31.17元，期间涨幅累计达1343.06%。

2016年11月7日，海天精工在上交所挂牌，至12月15日，连续29个交易日涨停，也逼平了此前由乐凯新材与暴风科技创造的新股挂牌后连续29个交易日涨停的纪录。

若非此次上市公司停牌自查，按照其成交稀少的走势，新股连续涨停的纪录或已经诞生。

另外，如果上市公司自查后没有发现存在应披露而未披露的重大信息，那么，新股挂牌后连续涨停的纪录被刷新将不会有任何的意外。

而事实亦正是如此，12月21日复牌，海天精工股价再次触及涨停，也意味着新的纪录已经产生。

不过，对于海天精工的强劲走势，除了投资者看不懂之外，就连上市公司的董秘亦声称“一头雾水”。

毕竟，海天精工的发行价格只有1.5元，而停牌前该股报收31.17元，涨幅近20倍。

更值得关注的是，该股市盈率已高达239倍，也远远高于同行业平均市盈率水平。

股权溢价转让案例今年以来，市场走势疲弱，上市公司股权转让频现，其中不乏高溢价转让的案例，相关公司在股权转让消息发布后均有不错的涨幅。

对此，多位业内人士表示，高溢价受让股权意味着新股东对公司前景看好或意在对其进行资产重组。

部分股权转让股大涨最近两个月，上市公司股权转让案例频出。

6月27日，宏达新材、丽鹏股份、明星电缆、国旅联合、大富科技5家公司同时发布实控人变更公告。

从二级市场来看，上述公司股价涨多跌少。

索菱股份8月12日晚间公告，控股股东肖行亦拟将其持有的4777.8万股协议转让给中山乐兴企业管理咨询有限公司，转让价格为9元/股，较前一交易日收盘价溢价17.4%。

转让完成后，中山乐兴持有公司11.32%股份，本次转让不涉及公司控股权变更。

受此消息刺激，索凌股份周一开盘涨停。

值得注意的是，截至8月1日，肖行亦质押累计数为1.9亿股，占其持有公司股份数的99.67%，占总股本的45.16%。

市场预期由于大股东质押比例过高，希望通过转让部分股权以缓解平仓压力。

丽鹏股份6月26日晚间公告，实际控制人孙世尧、霍文菊、于志芬、孙红丽等四人将合计占公司总股本的11%股份转让，公司实际控制人变更为钱建蓉。

值得一提的是，此次每股转让价格为6.6元/股，较停牌前股价3.66元溢价率高达80%。

受此消息刺激，丽鹏股份复牌后连续4个涨停。

高溢价接盘为哪般？记者注意到，接盘方在溢价受让公司股份时大多表示看好公司的业务发展，而部分新控股股东更暗示将在未来筹划重组。

对于受让索凌股份部分股权，中山乐兴称，本次受让股份主要基于看好公司的业务发展及汽车电子领域的发展前景。

同时，本次股份转让优化了公司的股东结构，有助于提升公司治理能力，加快实施公司的发展战略。

对于入主丽鹏股份，中锐控股子公司睿畅投资表示，本次权益变动目的是基于看好公司未来的发展前景，希望以本次股份收购为契机，通过优化公司管理及资源配置等方式，全面提升上市公司的持续经营能力；在条件成熟时积极推动公司对有关优质资产进行有效整合，促进上市公司进一步做大做强。

资本新套路退市又上市的股票随着市场经济的发展和金融市场的不断创新，资本市场的套路也在不断变化。

近年来，资本市场中出现了一种新的套路，即企业退市后再次上市的现象。

这种现象在股票市场中被称为“资本新套路”。

资本新套路指的是一些企业在退市后，通过各种手段重新回到股票市场，继续进行股票交易。

这种现象主要是因为企业在退市后，随着经营环境的改善或者其他因素的变化，希望重新上市来获取更多的资金和发展机会。

资本新套路的出现主要有以下几个原因。

首先，企业可能因为一些原因而选择退市，比如盈利能力下降、债务危机等。

但是随着时间的推移，企业可能通过改革、重组等措施实现了业绩的快速增长，希望重新上市来获得更多的资金支持。

其次，有些企业可能在退市后进行了战略调整，转向了新的业务领域或者新的市场，希望通过重新上市来获得更多的市场认可和资金支持。

另外，一些企业可能因为退市后的股价下跌，估值低于市值，希望通过重新上市来提升估值，以便在资本市场融资。

然而，资本新套路也存在一些问题和风险。

首先，资本新套路可能会给投资者带来诸多不确定性。

由于企业可能经历了一段时间的退市期间，企业业绩和财务状况可能发生了较大变化，投资者可能难以准确评估企业的价值和风险。

其次，资本新套路可能给企业带来负面影响。

一些企业可能出于短期利益而进行退市和重新上市，未能充分考虑企业的长远发展和股东利益，可能导致投资者的利益受损。

此外，资本新套路可能会引发市场波动和投资者的信心动摇。

一些企业频繁进行退市和重新上市，可能会引发市场的不稳定，投资者可能会对市场的公平性和透明度产生疑虑。

综上所述，资本新套路退市又上市的股票现象，既带来了一定的机会和发展空间，也存在一定的风险和问题。

对于投资者而言，需要在明确了解企业情况的基础上，理性选择投资标的，避免过度冲动和盲目跟风。

对于监管部门而言，需要加强对企业退市和重新上市的监管，维护市场的稳定和健康发展。

这是你成为“韭菜”的真正原因私银圈pbquan导语：一篇股市投资分析的深度好文，以飨读者。

能看到的都是缘分，佛渡有缘人。

这是你成为“韭菜”的真正原因中国中小投资者总是感叹自己的是韭菜一族，长期下来总是亏多赚少，是谁造成如此不堪的局面，笔者认为剔除系统性风险，更重要的原因在于投资者不顾公司基本面的豪赌。

四川双马是近期中国股市的明星股，之所以成为明星股，不在于公司基本面出现翻天覆地的惊人变化，而在于股权出现了变化，四川双马的原控股股东拉法基及其全资子公司四川瑞安对外转让四川双马合计55.93%的股权，其中，和谐恒源及其一致行动人天津赛克环合计取得四川双马50.93%的股权，和谐恒源成为公司新的控股股东。

正是因为这一股权转让成为了股价上涨的导火索，短短时间股价翻了几倍，真是匪夷所思，四川双马依然是一家微利的水泥企业，公司2016年1-6月实现营业收入10.01亿元，同比增长4.17%；归属于上市公司股东的净利润1590万元，1950万元利润相对于7.6亿股总股本而言，即使股权转让，实际控制人就一定会启动资产注入吗?即使启动资产注入？注入何种资产投资者能知晓吗？即使注入较为优质的资产？以何种方式评估，以何种价格注入，投资者能知晓吗?如果以合理价格注入优质资产，那才是双赢，如果按照收益法评估，以很高的溢价注入上市公司，恐怕肉都已经被产业资本吃完了，上市公司将承担巨额的商誉风险，上市公司目前股价能支撑吗?四川双马最高股价达到42元，按照中国股市50倍中位数测算，支持目前市盈率水平就要需要每股收益0.84元，按照7.6亿元总股本计算，每年需要6.38亿元净利润，而目前来看三季度只有1590万元，只有一个零头，支撑如此之高的股价就在于新的大股东有一个资产注入，但是这样体量的流通盘摆在哪儿，大股东注入资产也需要极大体量才能支撑股价，要注入净利润高达6亿元的资产规模，考虑到未来成长性，想必资产总量不会低于100亿元，虽然和谐恒源实际控制人林栋梁拥有丰富的产业背景，但大股东有没有如此之多的优质资产，即使有这样多的优质资产，按照我国股市定价机制，发行价大概在20-25元，需要发行大约4亿股，加上募集配套资金和置换水泥资产，发行总股本可能超过4亿股，如果没有资产置换，发行股份可能还要多，到时候市盈率将超过50倍中位数，更大问题在于目前证监会已经加强了跨界并购重组的审核，很多公司跨界并购被叫停，这也给四川双马未来的资产整合与重组产生很大不确定性。