国际金融新编 第四版(姜波克 著)【khdaw_seven】

第六章外汇管理制度和政策调节一、概念题政策搭配答：蒙代尔的有效市场分类原则与丁伯根原则一起确定了开放经济下政策调控的基本思想，即：针对内外均衡目标，确定不同政策工具的指派对象，并且尽可能地进行协调以同时实现内外均衡。

将这一政策间的指派与协调称为“政策搭配”。

在运用政策搭配以实现内外均衡的方案中，蒙代尔提出的财政政策与货币政策的搭配和斯旺提出的支出政策与汇率政策的搭配最有影响。

二、简答题试述一国汇率制度选择需要考虑的主要因素。

（金融联考2003研；武汉理工大学2006研）答：选择何种汇率制度对一个国家经济的发展有着重要影响，应考虑的主要因素归纳为以下四个方面：（1）本国经济的结构性特征。

小国由于与少数几个大国的贸易依存度较高以及经济内部价格调整的成本较低等原因及较适宜采用固定性较高的汇率制度，大国经济内部调整的成本较高，并倾向于追求独立的经济政策，因而一般选择固定性较低的汇率制度。

（2）特定的政策目的。

这方面最突出的例子之一就是固定汇率有利于控制国内的通货膨胀。

因为浮动汇率制下一国的货币政策自主权较强，从而有利于选择和控制通货膨胀。

可见，这个政策意图在汇率制度选择上也发挥着重要作用。

再例如，出口导向型与进口替代型国家对汇率制度的选择也是不一样的。

（3）地区性经济合作情况。

当两国存在非常密切的贸易往来时，两国间货币保持固定汇率比较有利于相互间经济关系的发展，尤其是在区域内的各个国家，其经济往来的特点往往对它们的汇率制度有着重要影响。

（4）国际国内经济条件的制约。

一国在选择汇率制度时还必须考虑国际条件的制约。

例如，在国际资金流动数量非常庞大的背景下，对于一国内部金融市场与外界联系非常紧密的国家来说，如果本国对外汇市场干预的实力因各种条件限制而不是非常强的话，那么采用固定性较强的汇率制度的难度无疑是相当大的。

汇率制度的选择是个非常复杂的问题，许多结论在理论界也存在诸多争议，以上是一国在选择汇率制度时所要考虑的主要问题。

《国际金融》教学大纲国际金融 0040255 修订时间：2011年2月5日一．开课院系金融学院二．教学对象经济类、管理类各专业三．教学目的国际金融学是从货币金融角度研究经济（可）持续增长前提下一国内部均衡和外部平衡同时实现问题的一门学科。

从微观层次上来说，国际金融是国际贸易、国际技术往来、国际劳务合作、国际投资的结算和融资手段，体现为流量、流程、流速各具特色，气势磅礴，循环往复，遍布全球的资本流；从宏观层次上，国际金融是各国政府政治、经济、外交政策所欲争夺的焦点。

国际金融学是财经类专业本科的核心课程，是金融学本科的专业基础课程。

在中国加入WTO 和进一步对外开放的形势下, 我国将需要更多懂得国际金融的人才和国际金融专业人才，培养出合格的国际金融人才是国际金融学教学的目的。

四．教学要求通过对国际金融学的学习，学生应该从微观和宏观两个层次掌握下面四个方面的内容，并能够运用所学的知识分析和判断现实中的问题。

如人民币汇率走势问题，我国的汇率制度选择问题，我国持续的经常项目和资本项目双顺差问题，美国持续的巨额的经常账户逆差与美元的持续强势问题，欧元的诞生及其前景，国际金融危机及现行的国际货币体系的危机预警机制建设问题等。

（一）、国际收支是国际金融分析外部均衡的起点。

因而国际收支平衡表、影响国际收支的国内和国际因素和环境（如国际金融市场、国际资本流动等）是掌1握国际收支的前提，而各种国际收支决定理论是学习国际金融理论应该掌握的重点。

如国际收支的弹性分析法、吸收分析法、货币分析法以及国际收支决定的综合分析法等。

（二）、汇率是国际金融的核心变量。

因而外汇、汇率的决定理论、外汇市场是国际金融的基本内容。

要掌握外汇和汇率的概念，各种基本的汇率决定理论，如购买力平价、利率评价以及货币主义的汇率决定理论（包括弹性价格分析法和粘性价格分析法）。

了解外汇交易实务（即期、远期、掉期、期货期权等）。

（三）、国际货币制度（或国际货币体系）是各种国际金融活动正常有序运行的制度保证。

国际金融学试题和答案（姜波克第四版,适合期末考试）《国际金融学》一、单项选择题（在下列备选答案中选取一个正确答案，将其序号填在括号内。

）1、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（）基础上的。

A、收支B、交易C、现金D、贸易2、在国际收支平衡表中，借方记录的是（）。

A、资产的增加和负债的增加B、资产的增加和负债的减少C、资产的减少和负债的增加D、资产的减少和负债的减少3、在一国的国际收支平衡表中，最基本、最重要的项目是（）。

A、经常账户B、资本账户C、错误与遗漏D、官方储备4、经常账户中，最重要的项目是（）。

A、贸易收支B、劳务收支C、投资收益D、单方面转移5、投资收益属于（）。

A、经常账户B、资本账户C、错误与遗漏D、官方储备6、对国际收支平衡表进行分析，方法有很多。

对某国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法是（）。

A、静态分析法B、动态分析法C、比较分析法D、综合分析法7、周期性不平衡是由（）造成的。

A、汇率的变动B、国民收入的增减C、经济结构不合理D、经济周期的更替8、收入性不平衡是由（）造成的。

A、货币对内价值的变化B、国民收入的增减C、经济结构不合理D、经济周期的更替9、用（）调节国际收支不平衡，常常与国内经济的发展发生冲突。

A、财政货币政策B、汇率政策C、直接管制D、外汇缓冲政策10、以下国际收支调节政策中（）能起到迅速改善国际收支的作用。

A、财政政策B、货币政策C、汇率政策D、直接管制11、对于暂时性的国际收支不平衡，我们应用（）使其恢复平衡。

A、汇率政策B、外汇缓冲政策C、货币政策D、财政政策12、我国的国际收支中，所占比重最大的是（）A、贸易收支B、非贸易收支C、资本项目收支D、无偿转让13、目前，世界各国的国际储备中，最重要的组成部分是（）。

A、黄金储备B、外汇储备C、特别提款权D、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸14、当今世界最主要的储备货币是（）。

A、美元B、英镑C、德马克D、法国法郎15、仅限于会员国政府之间和IMF与会员国之间使用的储备资产是（）。

第一章导论1.1复习笔记一、国际金融学的定义从短期来看，国际金融学是一门从货币金融角度研究内部均衡和外部平衡同时实现问题的学科。

但是，内部均衡和外部平衡之间存在一定的冲突，达到其中一个目标，可能会以损害另一个目标或妨碍经济增长为代价。

二、本书的国情基础1．中国的经济总量已具有世界影响自1978～2007年，中国经济以平均每年近10%的速度增长。

到2007年，按国内生产总值（GDP）衡量，中国经济的总规模超过24万亿元人民币，按当年年底人民币对美元的汇率计算，中国经济总规模跃居全球第四位，并且非常接近于全球第三位的德国，中国经济的运行状况和宏观调控政策对世界经济已经具有举足轻重的影响。

2．中国仍然是一个发展中国家无论是数据统计还是生活直觉都告诉我们，中国的经济发展水平与发达国家还有较大差距。

就经济总量而言，中国已经位于世界前列，但这一总量被庞大的人口基数相除后，中国的人均GDP在全球，乃至在新兴市场国家中也还排在较后的位置。

3．中国的自然资源状况紧张中国正处于工业化和城镇化快速发展阶段，对资源需求较高，同时，中国多项重要资源面临短缺并且人均资源量远低于世界平均水平，导致未来中国的资源供需形势十分严峻。

4．中国人口众多中国是世界上人口最多的国家，庞大的人口数量既是经济发展的重要动力，又与就业、资源和全民福利水平的提高存在矛盾。

首先，中国每年都会有大量适龄人口进入劳动力市场，需要经济以较高速度增长才能吸收劳动力就业，但与此同时，经济的高速增长往往会带来劳动密集程度的下降，从而影响就业。

其次，劳动力就业要求资本和其他生产要素的配套，从而增加了对现有资本、经济资源和自然资源的消耗。

最后，庞大的人口基数使居民的福利水平在经济增长的背景下仍难大幅度提高。

5．中国的经济增长方式仍然以外延型增长为主在过去20多年中，中国经济的增长除少量依靠高端技术外，主要是依靠低价使用本国低端技术和自然资源，以及持续投入本国廉价劳动力来实现的。

《国际金融新编》习题答案第一章国际收支本章重要概念国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。

它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。

国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。

它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。

丁伯根原则：1962 年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。

这一观点被称为“丁伯根原则”。

米德冲突：英国经济学家米德于1951 年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。

米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。

分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。

自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。

国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。

它有不同的分类，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡；根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡；根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。

复习思考题1．一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支是否可能盈余，为什么？答：可能，通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户，还包括资本与金融账户，这里，资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。

但是，随着国际金融一体化的发展，资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。

一方面，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。

第六章外汇管理制度和政策调节一、概念题1．固定汇率制答：固定汇率制与浮动汇率制是汇率制度的两大基本类型。

固定汇率制是指政府运用行政或法律手段确定、公布及维持本国货币与某种参照物之间的固定比价的汇率制度。

其参照物可以是黄金，也可以是某一种外国货币或一组货币。

从19世纪中末期到1973年，世界各国的汇率制度基本上属于固定汇率制，它包括金本位制下的固定汇率制和纸币流通条件下的固定汇率制两种类型。

在金本位制度下，两国货币之间的中心汇率按金平价之比确定，汇率波动幅度以黄金输出点为上限，以黄金输入点为下限。

固定汇率制自发形成，并且各国货币的金平价一般不会变动，各国之间的汇率也就能够保持真正的稳定，因此，金本位制度下的固定汇率制是典型的固定汇率制。

在纸币流通条件下，固定汇率制是通过国际间的协议（布雷顿森林协定）人为建立起来的，各国货币当局通过规定虚设金平价来制定中心汇率，再通过外汇干预、外汇管制或国内经济政策措施被维持在人为规定的狭小范围内波动，固定汇率制人为形成，并且原则上各国货币的金平价是可以经常调整的，这样汇率也就可以经常变动，因此，这种固定汇率制严格说来只能称为“可调整的钉住汇率制（Adjustable Pegging System）”。

2．浮动汇率制答：浮动汇率制指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况的变动而波动的汇率制度。

1973年布雷顿森林货币体系瓦解后，世界各主要国家实行的是浮动汇率制。

在浮动汇率制下，一国货币不再规定黄金平价，不再规定对外国货币的中心汇率，不再规定现实汇率的波动幅度，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务。

浮动汇率制可以分为自由浮动和管理浮动。

按照浮动的形式，浮动汇率制又可以分为单独浮动和联合浮动。

是与固定汇率制度相对而言的。

3．三元悖论答：三元悖论也称三难选择，它是美国经济学家保罗·克鲁格曼就开放经济下的政策选择问题在蒙代尔-弗莱明模型的基础上提出的，其含义是：本国货币政策的独立性、汇率的稳定性、资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。

第二章国际收支和国际收支平衡表2.1复习笔记一、国际收支1．国际收支的定义所谓国际收支，是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。

2．国际收支定义的解释国际收支的定义需要从以下几个角度来理解：（1）国际收支记录的是对外的交往，即一国居民与非居民之间的交易。

（2）国际收支是系统的货币记录。

国际收支反映的内容以交易为基础，而不是像其字面所表现的那样以货币收支为基础。

这些交易既包括涉及货币收支的对外往来，也包括未涉及货币收支的对外往来，未涉及货币收支的往来须折算成货币加以记录。

（3）国际收支是一个流量的概念。

（4）国际收支是个事后的概念。

定义中的“一定时期”一般是指过去的一个会计年度，所以它是对已发生事实进行的记录。

二、国际收支平衡表1．国际收支平衡表的基本原理所谓国际收支平衡表，是指将国际收支记录按照特定账户分类和复式计账原则而编制的会计报表。

（1）特定账户分类国际收支账户可分为三大类：①经常账户。

经常账户（Current Account）是对实际资源在国际问的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：货物、服务、收入和经常转移。

货物（Goods）。

货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。

国际贸易中离离岸价和到岸价离岸价（Free On Board；FOB），印装运港船上的交货价，是指卖方在约定的装运港将货物交到买方指定的船上。

买卖双方费用和风险的划分，以装运港船舷为界。

载岸价（Cost，Insurance and Freight CIF），即货物成本加保险一费加运费。

货价掏成因素中除包括货物本身价格（相当于FOB外还包括从装运港至约定目的港的通常运费和约定的保险费。

服务（Services）。

服务是经常账户的第二个大项目，它包括运输、旅游以及在国际贸易中地位越来越重要的其他项目（如通讯、金融、计算机服务、专有权征用和特许以及其他商业服务）。

收入（Income）。

第七章金融全球化对内外均衡的冲击7.1复习笔记一、国际金融市场的构成和特点国际金融市场，是指资金在国际间流动或金融产品在国际间买卖的场所。

自20世纪70年代起，国际金融市场的资金流动与实际生产和交换的直接联系日益减弱，具有更为明显的货币金融性质，从而表现出自身独立的运动规律，对开放经济的运行和内外均衡的维系产生了重要的影响。

国际金融市场主要包括国际货币市场、国际资本市场、欧洲货币市场、外汇市场等几个重要的子市场。

1．国际货币市场国际货币市场主要指期限在一年内的银行短期信贷、短期证券及票据贴现市场，其中介机构包括商业劬行、票据承兑行、贴现行、证券交易商和证券经纪人。

由于各国的传统和习惯不同，货币市场的主要业务和中介机构的地位也不同。

（1）国际货币市场的构成①短期信贷市场。

主要是指银行间的市场。

该市场提供1年或1年以内的短期贷款，目的在于解决临时性的资金需要和头寸调剂贷款的期限最短为天，最长为1年，也提供3天、1周、1月、3月、半每等期限的资金；利率通常以伦敦银行同业拆放利率为基准。

②短期证券市场。

这是国际间进行短期证券交易的场所，期限不超过1年。

交易对象有短期国库券、可转让的银行定期存单、银行承兑汇票和商业承兑汇票。

③贴现市场。

所谓贴现，是指将未到期的信用票据按贴现率扣除从贴现日到到期日的利息后向贴现行换取现金的一种方式。

贴现市场就是对未到期的票据按贴现方式进行融资的场所。

贴现的票据主要有国库券、银行债券、公司债券、银行承兑票据和商业承兑票据，贴现率一般高于银行利率。

（2）国际货币市场的作用国际货币市场是国际短期金融资产进行交换的场所。

在这个市场上，资金暂时盈余的单位可以与资金暂时赤字的单位相互满足需求：一方面，该市场为短期资金的需求单位提供了从隔夜到一年的各种短期资金；另一方面，一些希望利用暂时闲置的资金获取收益的资金持有人获得了投资的渠道。

2．国际资本市场国际资本市场是指1年以上的中长期融资市场，参与者有银行、公司、证券商及政府机构。