中国建设银行股改上市之路

改革开放40年中国银行业的发展作者：樊志刚来源：《前线》2019年第01期[摘要] 改革开放的40年，也是我国银行业发展壮大的40年。

40年间，我国进行了商业化改革和股改上市，银行业为我国实体经济发展和社会进步作出了重大贡献。

党的十八大以来，推出的一系列旨在实现我国经济高质量发展的重大举措，为银行业发展创造了新的历史机遇。

面对机遇，我国商业银行深层次调结构、改机制、增动力，在改革发展中不断取得新的发展成就。

[关键词] 改革开放；银行业；金融服务[中图分类号] D619；F832.3 [文献标识码] A [文章编号] 0529-1445（2019）01-0025-04改革开放的40年，是我国转向市场经济和融入全球化的40年，也是我国银行业成长壮大的40年。

40年来，中国银行业锐意改革，勇于创新，不仅自身取得了令人瞩目的发展成就，更为我国经济和社会的健康发展作出了重要贡献。

党的十八大以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，中国银行业坚持服务实体经济，坚持稳中求进的工作总基调，实现了盈利的稳定增长和风险的可防可控，在改革发展中不断取得新的成就。

改革开放后中国银行业的发展嬗变1978年改革开放后，在党中央、国务院的正确领导下，我国加快对银行业体制改革和客观发展规律的探索。

40年间，我国银行业的改革可以分为三个阶段。

第一階段，二元银行体制的确立（1978—1993年）。

1978年12月，党的十一届三中全会开启了改革开放的大门，我国银行业也随之迈出了改革的第一步。

1979—1984年间，中国农业银行、中国银行、中国人民建设银行1以及中国工商银行相继成立，中国银行开始专门行使中央银行职能，打破了“大一统”的单一银行体制，确立了中央银行和专业银行各司其职的二元银行体制。

与之相适应，财政对国有企业不再拨款，改由银行贷款。

独立于财政的金融体系初步建立，银行的筹融资等功能逐步恢复和强化。

1984年，党的十二届三中全会通过《中共中央关于经济体制改革的决定》，拉开了全面系统推进经济体制改革的序幕。

建设银行：开启“第二发展曲线” 重塑价值创造体系2019年06月11日传统业务的增长潜力终将见底，如果银行沿着旧模式的“第一曲线”继续走，会在创造巅峰后逐渐下滑。

在这样的认知下，建设银行提出“第二发展曲线”战略，以此重塑价值创造体系。

“第二发展曲线”将如何重构价值？建设银行董事长田国立表示，一切“痛点”皆是机会，要用金融这把“温柔的手术刀”解决好社会痛点难点问题。

在具体做法上，建设银行着力从B端、C端、G端三个维度开启转型和重构：为B（企业）端客户搭建开放共享平台，赋能传统产业升级和客群协同发展；根据C（个人）端客户的特征和需求，使银行服务深度融入大众的生产生活；不断加快推进G（政府）端连接， 有这样一家银行，它的股改、上市，被视为中国银行业改革的分水岭，为金融体制改革描绘了前景、提振了信心。

在四大行中，建设银行率先完成股份制改造并实现上市：注资、剥离不良、财务重组、股改、引入境外战略投资者、引导市场价值发现……最终，于2005年登陆H股、2007年回归A股。

“通过IPO，建设银行不仅有效充实了资本，保障各项业务开展，更重要的是实现了机制体制的变化，建立了更加有效的公司治理结构，各方各司其职、有效制衡和规范协调运作，保障了建设银行的稳健经营和创新发展。

”建设银行董秘胡昌苗在接受上证报记者专访时介绍。

以上市为新起点，建设银行得以具备更完善的公司治理结构、更先进的经营机制、更充盈的资本和更洁净的资产，朝着“建立世界一流银行”的愿景乘风破浪。

与此同时，银行的传统业务优势日渐式微，现代化转型浪潮正勇，倒逼银行开辟新航线、寻找新动能。

在此背景下，在2019年全行工作会议上，建设银行党委正式提出“开启第二发展曲线”，以此重塑价值创造体系。

“第二发展曲线”将如何重构价值？建设银行董事长田国立曾表示，一切“痛点”皆是机会，要用金融这把“温柔的手术刀”解决好社会痛点难点问题。

“第二发展曲线”正是从金融供给侧结构性改革出发，重新定义金融的功能作用和角色定位。

我国外汇储备的十年演变—从十年国际收支平衡表的变动分析摘要：国际收支平衡表反映的是一定时期内一个国家与其他国家之间全部经济往来的收支统计。

它是对一个国家与其他国家之间发生的贸易、非贸易、资本往来以及储备资产所作的实际动态的系统记录。

它可综合反映一个国家的国际收支平衡状况、结构特征及资产的储备变动情况，通过分析国际收支平衡表可了解影响国际收支平衡的基本经济因素，从而为制定相应的经济政策提供依据。

随着中国经济的迅速发展，现今中国已对世界经济格局产生了重大影响。

从2004—2013年国际收支平衡表入手，具体就10年来的中国外汇储备的形成原因、结构特征等进行剖析，并基于当前在外汇储备形成原因以及运用情况提出有效运用我国外汇储备的对策和思路。

关键词：国际收支平衡表外汇储备双顺差收支平衡自1994年我国外汇管理体制改革以来，我国的外汇储备持续增长，截至2013年底，我国外汇储备已高达38213亿美元，为2004年的6.2倍（见表一），已经大大超出了外汇储备的适度规模，过高的外汇储备给我国的宏观经济运行带来了很多负面影响。

我国外汇储备的运用始终以安全性为首要原则，将绝大部分外汇储备用来购买美国债券，外汇储备不但利用率低，而且收益率也不高。

近几年美国经济疲软导致的美元贬值的加剧，我国以美元为主要形式保有巨额外汇储备面临着资产价值下降的巨大风险。

如何将超出适度规模的外汇储备有效运用，使其保值增值，发挥外汇储备对经济增长的积极作用，成为学界研究的一个热点。

表一：2004-2013年国际收支平衡表（部分）一、我国外汇储备的形成原因（一）国际收支“双顺差”由2004年以来我国国际收支平衡表可以看出，经常账户差额持续保持较大顺差，主要受货物贸易的影响。

近年来，货物进出口贸易规模保持增长，但由于进口增速快于出口增速，使得贸易顺差略有缩小，但仍成为主要贡献力量之一，2010年我国经常项目顺差达到3054亿美元，外汇储备增额为4481亿美元，经常项目顺差队外汇储备的贡献率为68.2%，我国经常项目顺差主要来自于商品出口顺差这一项，历史上其对经常项目顺差的贡献度高达90%。

论国有商业银行股份制改革实践与思考本文讲述了关于国有商业银行股份制改革实践与思考的内容，供大家参考，接下来我们一起仔细阅读下吧。

 摘要：我国工、中、建、交四家国有商业银行已先后完成股份制改造，但其公司治理结构尚欠规范和科学，资产质量基础还比较脆弱，经营理念和管理体制变革不大，传统的绩效考评机制仍在发挥主导作用。

应建立相互监督制衡、高效运转的公司治理架构，实行以经济增加值(EVA)为核心的绩效考评体制和财务资源配置方式，股权结构应逐渐变革为汇金+战略投资者+公众，并不断满足各种投资者合理投资需求。

 关键词：国有商业银行;股份制改革;公司治理结构;股权结构 自2003年底始，我国国有商业银行依次开始实施股份制改造，着力实行公司治理结构，其改革目标和最终目的是建立现代金融企业制度，成为具有国际竞争力的世界一流商业银行。

目前，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行(以下简称工、农、中、建、交)五家国有大型商业银行，除农行的股改尚在进一步运筹论证、有待适时启动外，工、中、建、交四行在国家统一安排和部署下，通过财务重组、建立现代公司治理结构框架、引进战略投资者等，已先后完成了股份制改造，成为境内外公开上市的股份有限公司，转变为国有控股商业银行。

本文就上述四大国有商业银行具体股改内容的差异，股改上市后仍存在的问题以及应当采取哪些与之相适应的措施来加以改进等进行分析与思考。

 一、各国有商业银行股份制改革的差异性 1.注资方式不同 政府通过注资的形式改善商业银行的资本结构，以救助和支持商业银行是美国、日本等西方发达国家通常采取的方式。

我国国有商业银行股份制改革，也沿用了这一形式。

但根据一行一策原则，对各行的注资方式却有所不同。

工商银行注资150亿美元(约折合1 240亿人民币，当时汇率)，连同原财政部拨入的1 240亿元人民币共同构成了工商银行的核心资本2 480亿元，汇金(中央汇金投资有限责任公司)与财政两家各持50%的国有股份。

提高管理水平提高人才素质——中国建设银行行长张恩照谈
股份制改造试点
佚名
【期刊名称】《中国内部审计》
【年(卷),期】2004(000)006
【总页数】2页(P54-55)
【正文语种】中文
【中图分类】F832.1
【相关文献】
1.完善公司治理结构确保股改顺利进行——访中国建设银行行长张恩照 [J], 田俊荣
2.中国建设银行行长张恩照：建设银行体制改革纵深推进机制转换初见成果 [J],
3.中国建设银行行长张恩照在重庆市分行调研 [J], 曾隽;洪华
4.确保股份制改造试点取得成功--访中国银行行长肖钢 [J],
5.迎接挑战加快改革推进建设银行股份制改造向纵深发展--访中国建设银行行长张恩照 [J],
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中国建设银行发展历程有感中国建设银行（中国CCB）是中国最大的商业银行之一，成立于1954年。

作为中国四大国有商业银行之一，中国建设银行在过去的几十年里经历了令人瞩目的发展，对中国的经济建设做出了重要贡献。

中国建设银行的发展可以追溯到1954年，当时中国正处于国民经济恢复阶段。

建设银行成立初期，其主要任务是支持国家基础设施建设和重点工程，承担着为国家经济发展提供资金和金融服务的重任。

随着中国改革开放的深入推进，中国建设银行逐渐扩大了其业务范围，成为了一家综合性的商业银行。

在改革开放的浪潮下，中国建设银行逐渐转型与创新，适应市场经济的需要。

它积极探索新的商业模式和金融产品，引入了很多创新的服务和业务。

例如，中国建设银行是中国第一家引入自助银行服务的银行，为客户提供更加方便的金融服务。

此外，中国建设银行还积极开展电子银行和互联网金融服务，为客户带来更加便捷的金融体验。

中国建设银行发展的另一个重要里程碑是其国际化的进程。

为了适应全球化的挑战和机遇，中国建设银行积极拓展海外业务，并在全球范围内设立了众多分支机构和办事处。

截至目前，中国建设银行在全球范围内拥有超过50个海外分支机构和办事处，并在全球范围内提供综合金融服务。

中国建设银行的国际业务主要包括国际贸易融资、跨境支付、离岸人民币业务和海外投资等。

值得一提的是，中国建设银行在社会责任方面也做出了积极的贡献。

作为国有银行，中国建设银行一直致力于履行社会责任，关注社会公益事业的发展。

中国建设银行积极参与扶贫济困、环保保护、灾难救助等社会公益活动，通过自身的力量为社会做出了巨大的贡献。

总之，中国建设银行作为中国最大的商业银行之一，其发展历程令人瞩目。

从成立之初的基础设施建设支持到如今的综合金融服务，中国建设银行始终致力于为中国经济的发展提供稳定的金融支持。

随着改革开放的进一步深化，中国建设银行不断创新和转型，适应市场经济的需要，并在国际化进程中取得了显著的成就。

孙涤——《世界是平的与银行贱卖论》世界真是平的吗？中国国有银行上市时是否贱卖？作者以学者的视角，以自身参与的中国建行重组上市的过程为例，对这两个看似毫无关联的问题做出了自己的诠释月前美国的《时代》周刊有一则题为“19000”的数字故事，饶有趣味。

19000表示在伦敦餐馆吃到的大虾是在苏格兰捕捞之后运抵伦敦港的航程公里数。

为什么大虾并不直接运往几百公里外的伦敦港，而是先送到泰国剥头去尾？因为处理大虾的人工在泰国是每工时半美金，而苏格兰工人的薪酬则为11美金／小时，为此苏格兰有120个工人得下岗。

供应链在当今世界是如此的有效，博得了“地球是平的”这样一种似是而非的说法，而当它成了一本畅销书的书名时，竟引起国内热烈的争论。

世界市场是不是平的？平坦到何种程度？不是本文的兴趣所在。

我们借用这则小故事为楔子，是要引入我国的商业银行是否存在隐蔽的价值，以及如何实现这类潜在的价值的讨论。

2006年是我国银行业的好年头，其实这种令国际同业艳羡的状况已持续了数年，但去年的斩获的确丰饶。

年尾时几个上市银行由于股市的认同，无论在规模、市盈率、市净率都大大超越全球的先进同行，令几乎所有的人大跌眼镜。

于是两种说法重又抬头而行其道。

一是股市的非理性投机和泡沫；二是国有银行遭贱卖；分别有着各自的支持和反驳者。

从市场过高估值的角度，或许有偶然的运气，比如国有银行上市时的窗口时机甚佳，国际资本对大市处乐观状态等等；或许有结构性的变化，比如股权分置改造的顺利推展，人民币升值空间的吸力等等；或许有流动性的推助，比如投资渠道和工具的缺乏，民众的高储蓄积累而存款利率过低，房价高企加上政府打压引起对其风险的顾虑等等，这些因素固然不同程度降低了银行类股票的机会成本，却肯定不是银行业股发飙的主因。

把成熟的行业银行的股票的暴涨斥为“非理性泡沫”有失偏颇。

“投机”向来构成着股市交易的泰半，股市参与者的常态，也是他们理性选择的结果。

从另一角度，对国有银行上市时真实价值被严重低估，即“贱卖”的指责，也很少有中肯和切中症结的。

⾼中思想政治必修1《我国的基本经济制度》案例精品资料我国的基本经济制度●教学依据本框题教学内容是贯彻落实课程标准4.12规定的“列举实例，阐释实⾏公有制为主体，多种所有制经济共同发展的基本经济制度符合我国社会主义初级阶段的基本国情”。

本框题包括两⽬题：第⼀⽬：公有制为主体。

本⽬题从学⽣⾝边情景出发，通过情景展⽰“你的⽗母在什么单位⼯作”来引导学⽣探究，彰显了新课程的理念要求。

第⼆⽬：多种所有制经济共同发展。

通过⼀些学⽣较为熟悉的⽣活画⾯，如个体餐馆的发展等，引⼊各种⾮公有制经济类型。

从⽽展⽰出我国当前⽣产⼒发展的特点和我国的基本国情，进⽽说明，我国的基本经济制度是由我国社会主义初级阶段的基本国情决定的。

所以我们必须⽴⾜国情，坚持和完善这⼀基本经济制度。

在整个教学过程中，教师应结合实例和学情，充分挖掘教材，并以教材为依据，发挥教材的引领作⽤。

同时再通过多媒体的运⽤和各种教学素材的选取来充实教学内容，引导学⽣主动学习，⾃主探究，从⽽发挥出课程的最⼤价值。

这样不仅能丰富学⽣的知识，提⾼学⽣的能⼒，⽽且能够提升学⽣的情感，以实现三维教学⽬标。

●教学⽬标分析知识⽬标：了解我国的基本经济制度的内容；各种经济成分的含义、地位和作⽤；理解公有制的实现形式；公有制主体地位的体现。

理解坚持社会主义初级阶段基本经济制度的意义。

使学⽣在现实⽣活中，能够区分出各种经济成分，并阐释它们的作⽤。

能⼒⽬标：培养学⽣透过现象看本质的能⼒，辩识不同经济实体所有制性质的能⼒。

通过实例让学⽣理解，公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度符合我国社会主义初级阶段的国情，符合“三个有利于”标准。

情感、态度、价值观⽬标：使学⽣认识到公有制为主体、多种所有制共同发展的基本经济制度是符合我国社会主义初级阶段的国情，有利于⽣产⼒发展的，从⽽坚定社会主义基本经济制度具有⽆⽐优越性的信念。

●教学过程设计【观察⽣活】多媒体展⽰⼀组我国经济百花园的图⽚(掌握着国民经济命脉的国有经济、欣欣向荣的集体经济、灵活多样的个体经济、蓬勃发展的私营经济、有着先进的技术和管理经验的外资经济，可谓百花齐放，百家争鸣) 引发思考：我们今天的经济园为什么能够呈现这样百花齐放，争奇⽃艳的景象呢？——这与我们实⾏的基本经济制度有着密切的关系。

中国大型商业银行股改史
中国大型商业银行的股改史经历了多个阶段，主要目的是引入外部资本、改善公司治理、提高效率和国际竞争力。

以下是中国大型商业银行股改的主要阶段和一些关键事件：
1.第一阶段（1990年代初）：试点改革
•1994年，中国开始试点改革国有商业银行。

中信银行成为第一家试点改革的银行，引入了国际投资者，如瑞银和
汇丰银行。

2.第二阶段（2000年代初）：全面改革
•2003年，中国宣布在全国范围内推进国有商业银行的改革，引入外部投资，引入战略投资者。

•2005年，中国建设银行（CCB）成功引入外部战略投资者，包括摩根士丹利和德意志银行。

3.第三阶段（2010年代初）：上市和国际化
•2012年，中国农业银行（ABC）在上海和香港上市，成为中国第一个在两个国际交易所上市的银行。

•中国工商银行（ICBC）和中国银行（BOC）也在全球范围内扩大了其国际业务，成为全球最大的银行之一。

4.第四阶段（2010年代后期至今）：混合所有制改革
•自2010年代后期以来，中国大型商业银行进行了混合所有制改革，吸引社会和私人资本。

例如，中国银行（BOC）
成立了新兴企业金融公司，吸引社会资本参与。

这些股改措施的目标包括改善银行的经营效率、风险管理和公司治理，以提高国有银行的竞争力，适应国际金融市场的发展。

在改革的过程中，中国的大型商业银行逐渐在国际金融市场上崭露头角，成为全球最大的金融机构之一之一。