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经济增加值(EVA)的概念、应用和深入分析经济增加值(EVA)的概念、应用和深入分析经济增加值(Economic Value Added，EVA)是一个评估企业经济绩效的指标，旨在衡量企业创造经济价值的能力。
它基于净资本利润率，将资本成本纳入考虑范围，从而提供一个更加全面的经济绩效评估指标。
本文将对EVA的概念、应用和深入分析进行介绍和探讨。
一、EVA的概念经济增加值(EVA)是斯坦福大学教授斯特恩·斯图尔特（Stern Stewart）于1980年提出的一种企业绩效评估指标。
它通过扣除资本成本，将企业的净利润调整为可比较的净资产利润，反映了企业经营活动创造经济价值的能力。
EVA的计算公式为：EVA = 净利润 - （净资产 x 资本成本率）。
其中，净利润为企业的税后净利润，净资产为企业的净资产，资本成本率为企业的加权平均资本成本。
二、EVA的应用EVA作为一种全面的经济绩效评估指标，被广泛应用于企业的绩效管理和激励机制设计中。
它能够帮助企业管理层和投资者更好地理解企业的经济价值创造能力，以及资本配置和运营决策对企业价值的影响。
1. 绩效管理：EVA可以帮助企业管理层评估业务部门和个人的绩效。
通过设定EVA指标，并将其与绩效考核和薪酬体系挂钩，可以激励员工专注于企业的经济价值创造，并与企业的长期价值增长目标保持一致。
2. 资本配置：EVA可以帮助企业管理层优化资本配置，即将资源集中于能够创造最大经济价值的业务领域。
通过对不同业务部门的EVA进行分析，可以发现低效率的部门，并采取措施提升其经济价值创造能力，从而提高整体企业的绩效。
3. 经营决策：EVA可以为企业的战略和经营决策提供依据。
通过分析EVA的变化趋势和波动原因，可以了解企业经营活动的盈利能力和风险状况，从而为决策者提供更可靠的信息。
三、EVA的深入分析深入分析EVA可以帮助企业管理层更好地理解企业绩效的驱动因素，以及如何提升EVA指标。
EVA（经济增加值）在绩效考核中的应用大家好，今天我们来聊一聊关于企业绩效考核中的一种指标，那就是EVA，即经济增加值。
对于很多刚入行的小伙伴来说，这个名词可能还有些陌生，但它在企业管理中的地位却是非同小可的。
让我们一起来揭秘EVA 在绩效考核中的应用吧！什么是EVA？让我们来解释一下EVA是什么。
EVA的全称是EconomicValueAdded，翻译成中文就是经济增加值。
简单来说，EVA是一种衡量企业绩效的财务指标，它通过计算企业实际盈利高于资本成本的部分来评估企业的经济利润。
EVA如何计算？EVA的计算方法其实并不复杂，就是净利润减去资本成本的乘积。
具体公式如下：EVA=净利润-资本成本这里的资本成本包括了企业使用的资本的成本，一般是根据资本成本率乘以资本的成本基数来计算的。
EVA的优势与挑战EVA作为一种绩效考核指标，有着诸多优势。
它能够更客观地反映企业创造的价值，而不仅仅是看盈利额；EVA更加注重长期投资价值，能够促使企业进行长期规划和持续创新。
然而，EVA也面临着一些挑战，比如计算复杂、需要大量准确的数据支持等。
EVA在绩效考核中的应用那么，EVA在绩效考核中究竟扮演着怎样的角色呢？可以说，EVA既是一种绩效考核指标，也是一种激励机制。
通过将EVA纳入绩效考核体系，可以激励员工为企业创造更多的经济增加值，进而实现共赢。
EVA还可以帮助企业更好地评估投资价值，制定科学的激励政策，提高企业整体绩效。
EVA作为一种衡量企业绩效的重要指标，在绩效考核中发挥着至关重要的作用。
通过合理运用EVA，企业可以更加全面地评估自身的经济价值创造能力，并激励员工积极努力，共同实现企业的长期发展目标。
希望通过本文的介绍，大家能对EVA在绩效考核中的应用有所了解，并在实际工作中加以运用，取得更好的绩效成绩！。
经济增加值(EVA)考核与提升公司价值的关系及影响因素周颖;诸鸣;张军贤;杜国敏【摘要】国资委对中央企业引入的经济增加值(EVA)考核指标,强调所有资本都是有成本的,只有在投资资本回报率(ROIC)高于资本成本时,企业才能创造价值.在使用收益法评估企业价值时,ROIC是驱动企业价值的核心,而EVA的计算与ROIC的计算在本质上没有区别,追求EvA最大化就是追求公司价值最大化.投资回报率对成本的敏感性最大,对价格次之,对投资第三,相应地直接影响企业EVA业绩.资源税政策的变化对企业EVA的影响巨大.人民币汇率的变化,从不同的时期来看,对于上下游企业的EVA有着不同的影响.为此,建议石油石化企业加强成本控制,实行精细化管理,转变发展方式;研究人民币汇率变化的具体影响和应对措施;研究会计计算科目调整和重大事项调整的具体内容,最大限度地争取有利于企业EVA业绩考核的剔除政策.同时,建议国家统筹考虑资源税和特别收益金的征收办法,逐步理顺天然气价格.对引进天然气实行增值税减免政策.【期刊名称】《国际石油经济》【年(卷),期】2010(018)007【总页数】4页(P5-8)【关键词】经济增加值(EVA);投资资本回报率(ROIC);公司价值;收益法;敏感性分析;特别收益金;资源税;人民币汇率【作者】周颖;诸鸣;张军贤;杜国敏【作者单位】中国石油规划总院;中国石油勘探开发研究院;中国石油天然气集团公司规划计划部;中国石油规划总院【正文语种】中文经济增加值（Economic Value Added，EVA）的概念在10多年前进入中国。
随着对其研究的深入，EVA的应用也在扩展。
国务院国有资产监督管理委员会在2009年12月31日颁布了第22号令，宣布自2010年1月1日起，对中央企业的业绩考核引入经济增加值这一考核指标。
一、EVA与公司价值的含义和计算1.EVA的定义及计算EVA指企业的税后净营业利润减去包括股权和债务的全部投入资本的机会成本后的所得，是为出资人创造的“真正的利润”。
简述经济增加值（EVA）原理及其在企业业绩评价中的作用一、经济增加值（EVA）原理经济增加值（简称EVA）理念作为企业业绩评估指标已有200多年历史，经济学家汉密尔顿1777年提出：企业想要创造价值，所赚取的报酬应高于企业负债和权益资本的资金成本。
默顿-米勒和弗兰克-默迪利阿尼这两位诺贝尔经济学家在1958年到1961年期间发表的学术文章中指出经济收益是企业创造价值的源泉，临界回报率(即资本成本)由投资者假设所需承担的风险决定，但当时理论界并没有提供一种衡量企业经济收益的模型方法。
直到1982年，美国学者Joel M·Stem与G·Bennett Stewart将经济增加值(EVA)注册为商标，专门从事EVA应用咨询，并介绍和推广EVA。
EVA已成为美国资本市场和企业富有竞争力绩效评价指标，它的创立为管理带来了一次革命。
根据EVA创立者美国纽约Stem Stewart咨询公司的解释，EVA表示的是一个公司扣除资本成本(Cost of Capital，简称COC)后的资本收益(Return On Capital，简称ROC)。
EVA的基本理念是：一个企业只有在其资本收益超过为获取该收益所投入资本的全部成本时才能为企业的股东带来价值。
考虑资本成本特别是权益资本的成本是EVA的明显特征，EVA不仅是一种有效的公司业绩度量指标，还是一个企业全面管理架构的基础，是经理人和员工薪酬的激励机制及战略评估、资金运用、兼并或出售定价的基础。
尽管EVA计算原理比较简单，但在实务中计算要相对复杂一些，这主要是由两方面因素决定的：一是在计算税后净利润和投入资本总额时需要对某些会计报表科目的处理方法进行调整，以消除根据会计准则编制的财务报表对企业真实情况的扭曲；主要有研发费用、存货成本、商誉、递延税款等；二是资本成本的确定需要参考资本市场的历史现状。
EVA 的计算公式如下：EVA=税后净营业利润—资本成本=税后净营业利润一资本总额×加权平均资本成本=(资本收益率一资本成本率)×资本总额从上述公式可以看到，计算EVA这个指标有三个重要的因素需要考虑，即税后净营业利润，资本总额以及加权平均资本成本。
浅析国有企业经济增加值(EV A)考核［摘要］作为一种全新的企业绩效评估工具即经济增加值（EV A），其侧重于股东投资有机会成本。
企业经济增加值（EV A）与传统的会计利润指标考核体系并不相同，运用EV A对国有企业进行绩效考核，将对于增强企业的价值创造以及保持企业又好又快发展具有重要的意义。
［关键词］经济增加值（EV A）业绩考核资本成本Economic Value Added经济增加值，简称EV A，即经营产生的利润，这是20世纪80年代由美国推出并逐步风行起来的一种经营业绩考核工具。
为使央属企业做强做大，减小风险，不断的提升发展的质量，增强价值创造，保持良好的可持续发展能力，国务院国有资产监督管理委员会自2007年就已经开始引入EV A 考核，并逐步在央属企业和各大型企业中铺开，通过全面推行EV A考核，推动了企业又好又快发展。
一、EV A的提出20世纪50年代末期、60年代初期，经济增加值理论诞生。
这项理论首先是由诺贝尔经济学奖得主弗兰克·莫迪利亚尼(Franco Modigliani)以及默顿·米勒(Merton H·Miller)提出，该理论于1082年在美国思腾思物咨询公司实施，主要应用于目标设定、战略规划评估等方面。
思腾思特公司于2001年3月正式进入中国开展业务，其价值管理理念得到了传播。
二、EV A的核心理念EV A内涵十分丰富，计算方法简单，理念先进，其经济增加值的核心理念重点包括以下四个方面内容：1.成本是肯定有的。
一是企业的成本不仅包括生产和经营当中所需要的消耗和债务，还有股权成本。
要想吸引更多的资本投入，需要在大概相同的风险条件下使投资者能够收回他因为放弃其他最佳投资机会所造成的损失。
二是资本成本与风险是相对应的，反映的是预期的回报。
风险越大，资本的成本则就会越高，股东所要求的回报也会提高。
三是与资本成本率相关的还有资本结构等内容。
一般来说，股权资本所占的比例越多，资本的成本率则会越高，但若企业的负债率过高，则有可能引发系统性的风险，从而导致资本的成本率会更高。
政 策 研 究 POLICY STUDIES2009年11月，国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国资委”）下发《中央企业实行经济增加值考核方案（征求意见稿）》，明确将从2010年开始在中央企业全面推行经济增加值考核，以引导企业规范投资行为。
2010年1月，国资委发布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，将经济增加值（Economic Value Added，简称“EVA”）指标列为对中央企业负责人年度经营业绩考核的基本指标之一，并规范了对经济增加值考核指标的计算。
一、经济增加值的内涵和特点在现代企业的委托代理机制下，所有权与经营权分离，企业股东越来越关注企业资源的使用效率以及企业是否在为股东创造价值。
人们逐渐发现，传统的以净资产收益率（ROE）为主的业绩考核指标存在问题，可能会激励公司管理者的短期行为而忽视企业长期的价值创造。
一方面，净资产收益率指标计算中所用的利润是会计计算的结果，没有考虑股东投资的成本。
股权资本成本是一种机会成本，是指假设股东不投资于这个企业而将这笔资金投到其他同风险项目所能得到的回报。
如果管理者过分追求利润，就会投资于那些增加企业利润而净现值小于零的项目，结果是，虽然会计账面利润增加，但是增加的利润不能弥补股权资本成本，实际上是在侵蚀股东价值。
另一方面，财务杠杆对净资产收益率有放大效果。
在经营效益没有得到任何提升的情况下，管理者可以通过举债来实现净资产收益率的提高。
大量举债会加大企业破产风险，最终的损失由股东承担。
1982年，美国思腾思特公司（Stern Stewart & Co.）提出了以股东价值为中心的企业业绩评价方法——经济增加值。
经济增加值的核心思想是：一个企业只有完国资委经济增加值（EVA）考核指标解读郝 洪 杨令飞（中国石油大学[北京]）摘 要 2010年初，国资委发布的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》用经济增加值（EVA）指标取代了传统的净资产收益率（ROE）指标。
经济增加值（EVA）在上市公司价值评估中的应用——理论模型与案例分析引言随着市场经济的发展，能否正确评估公司的价值成为了投资者和管理者们亟待解决的问题。
EVA（Economic Value Added）经济增加值指标自问世以来便受到了广泛关注。
本文将通过介绍EVA理论模型，并以一家上市公司为案例深入探讨EVA在价值评估中的应用。
一、EVA理论模型EVA是斯特恩·斯图尔特会计师事务所首先提出的一种衡量企业经济利润的指标。
其计算方法如下：EVA = Net Operating Profit After Taxes (NOPAT) - (Capital * Weighted Average Cost of Capital (WACC)) 其中，NOPAT指净营业利润，即企业在经营过程中不受财务筹资、自有资本成本、非营业性资本支出等影响的税后扣除后的利润；Capital指企业的总资本；WACC指加权平均资本成本。
EVA的核心理念是，企业经济利润不仅应考虑企业营业利润，还应扣除资本的成本，以此来衡量企业为股东创造的经济价值。
EVA能够客观反映企业的运营质量和效益，是一种全面的价值评估指标。
二、EVA在上市公司价值评估中的应用1. EVA评估上市公司的盈利能力通过EVA指标，我们可以全面衡量上市公司的盈利能力。
当EVA为正值时，表示公司的盈利能力超过了资本成本，创造了经济增加值；当EVA为负值时，则意味着企业的盈利能力低于资本成本，未能为股东创造经济价值。
投资者可以根据EVA指标判断公司盈利能力的优劣，并作出相应的投资决策。
2. EVA评估上市公司的投资效益EVA的计算方式直接考虑了资金的成本，能够反映出投资对于公司价值创造的贡献。
当投资项目的EVA为正值时，表示该项目能够为企业创造经济增加值，是一个有利可图的投资决策；而EVA为负值则表示该项目并不能为股东创造经济价值，需要重新考虑其可行性。
3. EVA评估上市公司的绩效管理EVA不仅可以作为投资决策的参考依据，还可以用于上市公司的绩效管理。
政 策 研 究POLICY RESEARCH经济增加值（Economic Value Added，EV A）的概念在10多年前进入中国。
随着对其研究的深入，EVA的应用也在扩展。
国务院国有资产监督管理委员会在2009年12月31日颁布了第22号令，宣布自2010年1月1日起，对中央企业的业绩考核引入经济增加值这一考核指标。
一、EVA与公司价值的含义和计算1. EVA的定义及计算EVA指企业的税后净营业利润减去包括股权和债务的全部投入资本的机会成本后的所得，是为出资人创造的“真正的利润”。
该概念明确强调，企业经营使用的所有资本都是有成本的，不仅包括具体的债务成本，还包括股东权益资本的机会成本。
EVA的目标是提高资本使用效率。
计算EVA的基础是企业的财务损益表、资产负债表和资本结构。
EVA＝税后净营业利润（NOPAT）－资本成本＝税后净营业利润－资本占用×加权平均资本成本率（WACC） 式（1）NOPAT＝息税前利润（EBIT）×（1－所得税率）。
目前，对石油石化企业进行EVA业绩考核所用的计算公式是：NOPAT＝净利润＋少数股东损益＋财务费用×（１－所得税率） 式（2）调整后资本占用＝平均所有者权益＋平均少数股东权益＋平均负债合计－平均无息流动负债－平均在建工程 式（3）经济增加值（EVA）考核与提升公司价值的关系及影响因素周 颖1 诸 鸣2 张军贤3 杜国敏1（1 中国石油规划总院 2 中国石油勘探开发研究院 3 中国石油天然气集团公司规划计划部）摘 要 国资委对中央企业引入的经济增加值（EVA）考核指标，强调所有资本都是有成本的，只有在投资资本回报率（ROIC）高于资本成本时，企业才能创造价值。
在使用收益法评估企业价值时，ROIC是驱动企业价值的核心，而EVA的计算与ROIC的计算在本质上没有区别，追求EVA最大化就是追求公司价值最大化。
投资回报率对成本的敏感性最大，对价格次之，对投资第三，相应地直接影响企业EVA业绩。
资源税政策的变化对企业EVA的影响巨大。
人民币汇率的变化，从不同的时期来看，对于上下游企业的EVA有着不同的影响。
为此，建议石油石化企业加强成本控制，实行精细化管理，转变发展方式；研究人民币汇率变化的具体影响和应对措施；研究会计计算科目调整和重大事项调整的具体内容，最大限度地争取有利于企业EVA业绩考核的剔除政策。
同时，建议国家统筹考虑资源税和特别收益金的征收办法，逐步理顺天然气价格，对引进天然气实行增值税减免政策。
关键词 经济增加值（EVA） 投资资本回报率（ROIC） 公司价值 收益法 敏感性分析 特别收益金 资源税 人民币汇率2010.7 国际石油经济·5··6·国际石油经济 2010.7政 策 研 究POLICY RESEARCH2. 公司价值的评估公司价值评估是在特定的目的下对公司整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算的过程。
目前国际上通行的评估方法主要有3类：收益法、成本法和市场法。
收益法是将被评估企业的预期收益折现至某特定日期，以确定评估对象价值。
其理论基础是经济学原理中的贴现理论，即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，折现率反映资产收益的风险回报率。
收益法类别下的主要方法包括贴现现金流法（DCF ）、内部收益率法（IRR ）、CAPM模型和EV A估价法等。
成本法是以目标企业的资产负债表为基础，通过合理评估企业的各项资产价值和负债，确定评估对象的价值。
其理论基础在于，任何一个理性人对某项资产的支付价格不会高于重置或者购买相同用途替代品的价格。
这一类别的主要方法是重置成本（成本加和）法。
市场法是将评估对象与可参考企业或者在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行对比，以确定评估对象价值。
其应用前提是假设在一个充分竞争的市场上相似的资产一定会有相似的价格。
市场法类别中常用的方法是参考企业比较法、并购案例比较法和市盈率法。
收益法估算公司价值是以自由现金流为核心，根据WACC计算企业的净现值。
因此，价值的提升首先体现为自由现金流的增长。
驱动自由现金流的关键因素有两个，一是投资资本的增长率，二是投资资本回报率，其间的关系见图1。
投资资本回报率（ROIC ），即有效利用资本创造回报的能力，计算公式为：调整税后营业利润NOPLATROIC＝ 投资资本 式（4）NOPLAT ＝息税前利润（EBIT ）－所得税式（5）投资资本＝平均所有者权益＋平均有息负债 式（6）二、公司价值和EVA计算的内在联系与区别在价值评估中，投资资本回报率（ROIC ）＝调整税后营业利润NOPLAT 投资资本即，调整税后营业利润（NOPLAT ）＝投资资本×ROIC 式（7）对应比较，EVA＝税后净营业利润（NOPAT ）－调整后资本占用×WACC不考虑少数股东损益以及EVA计算中对在建工程的调整，则ROIC计算中的投资资本等于EVA计算中的资本占用。
而NOPAT和NOPLAT的计算基本相同。
当ROIC＝WACC时，带入EVA计算公式（1），则EVA ＝0。
同时EVA计算公式也可以表达为：EVA ＝投资资本×（投资资本回报率－WACC ） 式（8）可以看出，若不考虑EVA的会计调整项目和重大调整事项时，公司价值和EVA的计算在本质上是没有区别的。
EVA大于零，股东价值增大；反之，表明企业经营所得不足以弥补包括股权资本成本在内的成本和费用，股东价值降低。
EVA最大化即公司价值最大化。
因此，在基于EVA考核的企业价值评估中，企业价值应等于投资资本加上未来年份EVA的现值，即，企业价值＝投资资本＋预期EVA的现值。
三、石油石化企业投资回报、EVA业绩考核的影响因素分析2010年上半年，国际金融危机的影响仍在持续，愈2010.7国际石油经济·7·政 策 研 究POLICY RESEARCH受到特别收益金、国内的成品油和天然气定价机制的影响，未来的油价上涨给石油石化企业带来的效益已经明显低于“十一五”期间。
原油价格上涨时，成品油价格无法同比上涨，国内天然气销售价格也不随油价相应调整，但是引进资源的价格与油价直接联动，导致进口成本增加，对于上下游一体化的三大石油公司来说，这抵消了原油价格上涨带来的效益。
上游操作成本、炼化加工费以及销售商流费用的提高或降低，直接影响各自业务的收益，同时不存在板块间的相互抵消，对石油石化企业整体收益的影响显而易见。
总之，除特别收益金使利润减少，投资回报下降外，“十二五”期间成本变化的影响将超过油价变化，成为影响石油石化企业投资回报的最重要因素。
如前所述，投资回报率的高低也直接影响企业EVA业绩考核。
经测算，如果成本变动5%，公司5年平均EVA业绩就会变动25% 35%；油价变动5%，影响EV A业绩15% 25%；投资变化5%，影响EV A业绩10% 15%。
EVA业绩与投资回报率一样，对成本最为敏感，对油价次之，对投资第三。
2. 石油税费政策变化的影响以资源税为例，2010年5月20日，国家决定在新疆演愈烈的欧洲债务危机使欧元遭遇前所未有的冲击，欧元已陷入自诞生以来最严重的困境，与此同时，美元的避险功能再现。
未来一段时期，美元大幅波动将成为常态，各国应对危机、刺激经济发展政策的退出步调不一致，各国间的利差扩大，这些因素吸引国际投机资金大量流动，推动原油等全球大宗商品价格震荡，世界已进入以经济周期性复苏为标志的后国际金融危机时代。
石油石化行业也进入大变革大调整的“后危机时代”。
在这样的环境下，中国石油石化企业面临的生产经营形势将更为复杂多变，不确定因素更多，经营风险更大。
因此，要重视影响企业经营业绩和EVA考核的相关因素，超前研究，提出应对措施，有效规避市场风险。
以下综合考虑内外部环境和政策，分析石油石化企业投资回报、EVA业绩的影响因素。
1. 对油价、成本和投资的敏感性分析经测算，在价格、成本、投资3大因素中，投资回报率对成本的敏感性最大，对价格的敏感性次之，对投资的敏感性位居第三。
若成本变动5%，影响5年平均投资回报率1个百分点左右（见图2）；若价格变化5%，影响约0.5个百分点（见图3）；若投资变动5%，影响0.3个百分点（见图4）。
2006年中国开征石油特别收益金。
2006－2009年石油石化企业累计上缴特别收益金超过2000亿元，该项税费已经成为中央企业上缴税费的重要组成部分，是影响石油石化企业投资回报率的重要因素。
估算可知，特别收益金对投资回报率的影响平均超过5个百分点，特别是在油价最高的2008年，对石油石化企业投资回报率影响约10个百分点。
政 策 研 究 POLICY RESEARCH率先进行资源税改革，将原油、天然气资源税由从量计征改为从价计征，资源税大幅增加。
改革前，新疆原油资源税为30元/吨（稠油14元/吨），天然气资源税为9元/千立方米。
改革后，若均按销售收入的5%征收，2009年新疆全部油田企业资源税将是原来的5倍。
如果全国按照税率3% 5%实行新的资源税政策，中国石油石化企业上缴的资源税将比原有水平大幅提高4.4 7.3倍（油价按65美元/桶计算）。
根据前述成本变动对EVA影响的关系，资源税政策的变化对企业EVA的影响很大。
3. 人民币汇率变化的影响总体看，人民币升值对于企业拓展海外业务、进口油气资源来说是利大于弊，但对于物资装备出口、海外工程技术服务业务有负面影响。
近期看，由于石油石化企业自产原油所占比例较高，原油、成品油与国际油价挂钩，人民币升值将带来一定的负面影响。
远期看，随着海外业务的逐步拓展，引进油气资源逐步增加，产业链的延伸可以消化人民币升值带来的负面影响，特别是“十二五”末至2020年，石油石化企业受益于人民币升值的效果将越来越明显。
2010年6月19日，中国人民银行新闻发言人表示，中国将进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。
中国人民银行将进一步发挥市场在资源配置中的基础作用，促进国际收支基本平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，维护宏观经济和金融市场稳定。
根据2005年汇改以来人民币升值幅度和中国银行人民币远期汇率估计，人民币兑美元汇率按照每年2%的幅度升值，预计可以提高企业平均投资回报率0.2个百分点。
其中，国内勘探与生产业务投资回报率下降1个百分点左右；炼化业务受国内成品油价格到位率与进口原油采购成本降低的双重影响，投资回报基本维持不变；进口天然气和LNG成本受人民币升值的影响，投资回报率将明显降低。
四、对石油石化企业提升公司价值和EVA业绩的相关建议1）把加强成本控制、推进低成本战略作为提高公司投资回报、提升公司EVA业绩的重要措施。
