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金融衍生品对风险管理的作用探析随着金融市场的日益发展和金融产品的不断丰富，金融衍生品越来越成为投资者和金融机构的重要工具。
金融衍生品具有高效性、灵活性和强大的杠杆作用，在对冲风险、增加收益方面发挥重要作用。
本文将探讨金融衍生品对风险管理的作用，并分析其优缺点。
一、金融衍生品的类型及其特点金融衍生品是一种金融工具，它的价值来源于基础资产的价格变化，而不是基础资产本身的价值。
根据基础资产的不同，金融衍生品可以分为股票衍生品、货币衍生品、利率衍生品、大宗商品衍生品等多种类型。
其中最常见的是期权、期货、掉期、互换等。
期权是一种基于资产价格波动而建立的合约，它允许买方在合同规定的时间内以合同规定的价格买入或卖出一定数量的标的资产。
期权的买方需要支付一定的费用，而期权的卖方则获得这些费用作为期权交易的收入。
期货是指一种标准化的期限合约，买方和卖方在约定到期日以约定价格进行交割。
期货合约的标的资产包括金属、能源、农产品、股票指数等。
掉期是指在未来某个时点，两个当事人通过协议交换一定数量的货币或资产。
掉期的目的是规避由未来汇率变化带来的汇率风险。
互换是一种合约，在互换合约中，两方当事人同意在未来的某个时间点，按照事先约定的汇率交换一定金额的货币。
一般来说，互换合约一般会包括利率互换、货币互换等。
二、金融衍生品与风险管理的关系金融衍生品具有对冲风险的作用。
在金融市场中，由于市场价格的波动，投资者和金融机构可能会面临不同的风险，其中最常见的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
金融衍生品可以通过对冲市场风险、信用风险等帮助投资者和金融机构规避风险。
（一）对冲市场风险在金融市场中，市场价格具有波动性，在投资过程中，由于无法预测市场价格的变化，投资者和金融机构可能会遭受损失。
通过使用金融衍生品，可以对冲市场价格变动带来的损失。
例如，在持有股票时，可以购买股票期权进行对冲，以规避股票价格的下跌带来的风险。
（二）对冲信用风险金融交易往往需要通过借贷进行资金交换，这样就可能带来信用风险，即未能按时偿还债务可能带来的损失。
金融衍生产品的风险管理策略金融衍生产品作为金融市场中不可或缺的工具，为投资者提供了更多的投资机会和风险管理手段。
然而，由于其复杂性和高度杠杆化特性，金融衍生产品也带来了一定的风险。
合理的风险管理策略对于保护投资者的利益和金融市场的稳定至关重要。
本文将探讨金融衍生产品的风险管理策略，并分析其应用。
一、多元化投资组合多元化投资组合是金融衍生产品风险管理的重要策略之一。
通过将投资组合中的资金分散投资于不同类型的金融衍生产品，投资者可以降低特定衍生产品所带来的个体风险。
例如，同时投资股票期权、商品期货和利率互换等不同类型的衍生品，可以降低市场波动对整个投资组合的影响。
二、合理的仓位控制合理的仓位控制是金融衍生产品风险管理的重要一环。
投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，设定合理的仓位限制。
避免将过大比例的资金投入到单一衍生产品中，以防止因市场波动而造成的巨额亏损。
三、严格的风险控制措施严格的风险控制措施是有效管理金融衍生产品风险的关键。
投资者应设定适当的止损点和止盈点，控制投资损失和收益，以规避风险。
此外，定期进行风险评估和风险审查，对投资组合进行调整和优化，也是必不可少的风险控制措施。
四、有效的信息披露和沟通机制有效的信息披露和沟通机制对金融市场的稳定起着重要作用。
金融机构和金融衍生产品交易所应及时、全面地向投资者披露相关产品的风险特征和交易规则，并提供风险提示和投资建议。
与此同时，投资者也应积极参与投资者教育和沟通活动，提高风险意识和投资决策能力。
五、强化监管和监察机制强化监管和监察机制是金融衍生产品风险管理的基础。
监管机构应加强对金融衍生产品市场的监管，建立健全的市场准入和退出机制，严格执行信息披露和交易规则，加强对金融衍生产品市场的风险评估和风险管控。
同时，建立完善投诉处理和纠纷解决机制，保护投资者的合法权益。
综上所述，金融衍生产品作为金融市场中不可或缺的工具，尽管具有一定的风险，但通过合理的风险管理策略可以有效降低风险，保护投资者的利益和金融市场的稳定。
金融衍生工具的风险管理是金融市场中不可或缺的一部分。
随着金融市场不断发展和创新，金融衍生工具也层出不穷，为投资者创造了更多的投资机会和投资回报。
然而，金融衍生工具也带来了一定的风险。
为了最大程度地控制风险并实现投资收益，不可忽视。
一、金融衍生工具的概念金融衍生工具指的是一种衍生自金融市场的金融产品，其价格及价值源于基础资产的价格变动，比如外汇、股票、指数等。
其产品种类繁多，包括期货、期权、互换、差价合约等。
这些工具具有高杠杆作用和高风险特点，被广泛应用于套期保值、风险对冲、投资及投机等多种金融交易中。
二、金融衍生工具的风险金融衍生工具的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。
其中，市场风险是最为主要的风险，它源于基础资产价格变动，导致金融衍生工具价格和价值波动。
这种风险会带来市场损失和套期保值效果逆转的风险。
信用风险主要是指对手方的信用风险，也就是某一交易对手方无法按照合同规定的支付义务履行。
流动性风险指在市场波动或市场变冷时，金融衍生工具无法及时以合理价格出售或购买，这种风险将导致投资者的流动性风险。
操作风险则指由于内部管理、人为操作和系统问题所导致的风险。
三、风险管理为了在风险和回报之间找到平衡点，投资者应该采用有效的风险管理策略，包括多元化投资、保证金操作、控制杠杆、及时止盈止损和定期盘点等。
以下是几种常见的风险管理策略：（一）多元化投资：投资者应该提高自己的投资品种和范围，避免把所有的资金都用于单一投资品种或单一市场的风险。
（二）保证金操作：投资者应根据自己喜好及性格选择合适的保证金水平，选择合适的保证金水平不仅可以一定程度上降低风险，还可以减少人为操作风险和流动性风险。
（三）控制杠杆：杠杆倍数过高是导致金融衍生工具风险的主要原因之一，正确控制杠杆倍数可以有效降低风险，避免交易意外亏损甚至爆仓。
（四）及时止盈止损：及时止盈止损可以有效降低市场风险和操作风险，减少投资者因决策不当而因错失时机而亏损。
金融衍生工具的风险管理策略金融衍生工具是一类特殊的金融产品，在现代金融市场中广泛使用。
它们的主要特点是根据标的资产价格的变动来确定其价值。
然而，由于金融衍生工具的复杂性和高风险性质，风险管理策略对于保护投资者和金融机构的利益至关重要。
本文将探讨几种常见的金融衍生工具风险管理策略，包括对冲策略、多元化策略和风险管控策略。
一、对冲策略对冲策略是一种常见的金融衍生工具风险管理策略。
它通过建立相反的持仓来降低投资组合的风险。
对冲的关键是通过同时建立多头和空头头寸，确保在市场波动中不会完全损失。
例如，投资者可以使用期货合约对冲股票投资的风险。
如果股票价格下跌，期货合约的价值将上涨，从而抵消股票投资的损失。
相反，如果股票价格上涨，期货合约会带来一定的损失，但整体风险仍然受到有效控制。
二、多元化策略多元化策略是另一种有效的金融衍生工具风险管理策略。
它通过将投资组合分散到不同的资产类别中，以减少特定资产的风险影响。
通过不同资产类别之间的负相关性，多元化策略可以降低总体投资组合的波动性。
例如，投资者可以同时投资股票、债券和商品期货，以实现资产的多元化。
当股票市场下跌时，债券和商品可能会表现较好，从而平衡整个投资组合的风险。
三、风险管控策略风险管控策略是一种基于风险限制的金融衍生工具风险管理策略。
它通过设置风险参数和敞口限制来控制投资风险。
例如，投资者可以设置最大损失限制，一旦投资组合的损失超过该限制，立即平仓以避免进一步的损失。
另一种策略是设置止损订单，在达到预设的损失幅度时自动触发平仓。
这些策略可以在投资者无法实时监控市场的情况下，限制风险并保护投资组合。
总结起来，金融衍生工具的风险管理策略对于保护投资者和金融机构的利益至关重要。
对冲策略通过建立相反头寸来降低投资组合风险，多元化策略通过分散投资到不同资产类别来降低总体波动性，而风险管控策略通过设置风险参数和敞口限制来控制投资风险。
这些策略的使用要求投资者具备一定的专业知识和技能，以便有效地管理风险并提高投资回报。
课程论文题目衍生金融工具的风险管理研究姓名袁鑫学号 20127307 系部经管系专业年级 2 0 1 2 级金融1 班指导教师王金龙2014 年 4 月 7 日目录1 绪论..........................................................2 衍生金融工具种类及其特点......................................3 衍生金融工具风险产生原因......................................4 衍生金融工具的风险控制........................................4.1 衍生金融工具的会计控制......................................4.2 健全衍生金融工具的风险管理机制..............................5 衍生金融工具风险管理的几点建议................................5.1加强金融衍生工具风险的监管..................................5.2对市场风险的管理............................................5.3对信用风险的管理............................................5.4对于流动性风险的管理........................................5.5对于营运风险的管理..........................................5.6法律风险的管理.............................................. 结论............................................................ 参考文献........................................................摘要衍生工具是一种金融工具，或两个主体之间的合同，通过从一些其他的标的资产或指定的价格、利率、指数取得价值。
最常见的衍生工具包括期权、远期合同、期货和掉期、常见的标的资产包括利率、汇率、商品、股票、股票指数、债券以及债券指数。
衍生金融工具已经成为全球金融、投资领域内最为活跃的品种。
衍生金融工具本身的复杂性，再加上资产的头寸不断变化，使金融资产的风险管理变得越来越重要。
衍生金融工具本身的特点导致了衍生金融工具具有风险大、不确定性大的特点，针对衍生金融工具自身的特点，为了更好地利用衍生金融工具，提出了对衍生金融工具风险管理的几点建议，以使衍生金融工具更好地为经济服务。
关键词：衍生金融工具风险控制风险管理1 绪论随着经济的高速发展，衍生金融工具的种类越来越多，在现代经济环境中，其面临的风险和不确定性也日益加大，我们从下面的案例可见一斑。
在新加坡挂牌上市的中国航空石油股份有限公司（简称中航油）因为从事石油衍生品交易，招致5.5亿美元巨额亏损，于2004年11月30 日向新加坡高等法院申请破产保护，消息传出后，该事件很快成为各大媒体关注的焦点。
一时间，金融衍生工具成为“罪魁祸首”。
回顾1995年2月，英国巴林银行因投机于日经指数期货交易失败，造成9亿美元的巨额亏损，使四百多年的基业顷刻间灰飞烟灭。
几乎与此同时，中国上海国债期货市场发生了国内最大的金融衍生工具交易违规案，即震惊中国金融界的“3.27”事件。
一时间，有关金融衍生工具以及衍生金融市场的功能和效应的评论褒贬不一。
衍生工具真的是帮助了风险的防范还是风险的万恶之源无疑成了争论的重要话题。
我们从以下几个方面来分析衍生金融工具的风险及其控制与管理。
2 衍生金融工具种类及其特点金融衍生工具，是从传统金融工具如证券、利率、汇率、指数等演变而来的金融产品，是在上述金融资产价格发生剧烈变动时，满足人们赚取差价、进行投机或保值等需求的结果。
中国有关部门的规章称其是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，其种类包括远期、期权、互换（掉期）和期货，还包括具有这些产品中一种或多种特征的结构化金融工具。
这就从内涵和外延上揭示了金融衍生工具的概念。
所以，金融衍生工具通常是指原生资产派生出来的金融工具。
根据其形态,可以分为远期期权、互换和期货四大类：（1）远期合约。
（2）期权合约。
（3）互换合约。
（4）期货合约。
金融衍生工具与其他金融工具相比有如下特点：（1）高收益与高风险并存。
金融衍生工具交易具有杠杆效应，如果实际的变动趋势与投资者预测的一致，就可获得丰厚的收益；但是一旦预测有误，便可能出现巨额亏损，使投资者受到严重损失，甚至危及整个金融市场的稳定；（2）交易金额的不确定性。
金融衍生工具是一种尚未履行的交易契约，是对未来可能发生的权利和义务的约定。
交易的最终结果可能是高额盈利，也可能是巨额亏损，这种数量上的不确定性也给会计核算带来了一定的难度；（3）具有一定的技术性和复杂性。
这对金融衍生工具监管和会计人员的素质提出了很高的要求，只有熟练掌握各类衍生工具的特性及其交易策略，才能满足对其核算和管理的需要。
3 衍生金融工具风险产生原因从衍生金融工具自身的特点来看，风险产生的主要原因是标的资产价格的波动性。
因为标的资产的未来价格不仅受供求关系的影响，还受到政治环境、经济政策、投资者或消费者的心理预期以及人为操纵等众多因素的影响。
另外，合约双方的信息披露存在很大的局限性，有关会计处理方法、交易战术、衍生产品真实质量等重要信息通常未能在合约中得到充分披露，而合约双方在合约执行过程中的信息不对称性也极易引发信用风险。
尤其是场外衍生金融工具，虽然与场内衍生金融工具相比，其可以更精确和更灵活地对冲与管理风险，但参与者很难充分衡量、评估和了解对手及其他风险的分配与平衡，从而产生了信息的透明度问题。
从宏观上看，风险产生的原因主要是全球金融自由化不断发展，衍生金融工具不断推陈出新，各种金融工具的类别区分越来越困难，同时全时区、全方位、一体化的国际金融市场极大地加速了衍生金融工具的交易，从而加大了金融监管的难度和制定衍生金融工具会计准则的难度。
许多与衍生金融工具相关的业务无法在传统会计报表中得到真实、公允的披露，使得信息的透明度下降。
从微观上看，风险的产生主要与企业管理层的风险偏好以及企业的内部控制制度尤其是与企业的风险管理机制是否健全和是否得到有效执行有关。
管理层的风险偏好对衍生金融工具交易具有举足轻重的影响。
风险厌恶型管理层经常会尽量避免从事投机业务而偏爱套期保值业务；而风险爱好型管理层对于投机业务则跃跃欲试，很容易形成赌博心态，从而给企业带来巨大的风险。
4 衍生金融工具的风险控制面对衍生金融工具带来的风险，企业不应因噎废食，而应积极地控制和规避这些风险。
对于衍生金融工具的风险控制，从宏观上应因势利导，通过颁布有关法律法规加以约束。
从微观上则应加强管理，趋利避害，把风险控制在一定的范围内。
归结起来，控制衍生金融工具风险的主要方式是对衍生金融工具进行会计控制并建立健全风险管理机制，同时完善企业的内部治理机制。
4.1 衍生金融工具的会计控制对于衍生金融工具的会计控制而言，其第一层控制应通过衍生金融工具会计准则来进行；而第二层控制则要求企业管理层充分利用相应的会计信息对衍生金融工具交易进行控制。
1.衍生金融工具会计准则。
由于受到传统会计要素定义的限制，衍生金融工具最初一直是作为表外业务予以披露的。
但资本市场的进一步发展和金融工具的不断创新对衍生金融工具的披露提出了进一步的要求，比如说怎样把这些创新的经济业务尽可能纳入会计报表之中，怎样在衍生金融工具的确认和计量方面有更新的突破等。
对于衍生金融工具的会计披露，国际会计准则委员会( IASC)要求：首先，实体的管理当局应将衍生金融工具按照IASC所披露信息的性质进行适当的分类；其次，实体应说明其金融风险管理的目标和政策，包括对适用套期会计的各主要类型的预期交易进行套期的政策；最后，实体应披露每一类金融资产、金融负债和权益工具的范围和性质以及采用的会计政策和会计方法，并要求详细描述衍生金融工具的利率风险、信用风险以及公允价值的确认情况。
2. 衍生金融工具的会计控制系统。
衍生金融工具的会计控制系统可分为前馈控制系统、反馈控制系统和防护性控制系统三个子系统。
前馈控制要求企业会计部门应按照衍生金融工具会计准则的要求详细记录衍生金融工具的交易活动。
并详尽反映企业资金的流向；反馈控制是将会计记录信息、现金流量状况与企业确定的风险限额相比较来确定它们之间是否存在很大偏差，若存在很大偏差则应对交易活动进行相应的调整，以便降低风险；防护性控制则要求企业计提适量的衍生金融工具风险准备来调节其资金的流动。
4.2 健全衍生金融工具的风险管理机制在建立风险管理机制方面，影响较大的是巴塞尔银行监管委员会。
《巴塞尔协议》自颁布实施以来，已经成为评估银行金融健全性的全球性标准。
从1999年该委员会针对日益更新的金融创新市场对协议进行了多次修改，并于2004年公布了最新的《巴塞尔协议》。
新协议引入了三大支柱—改进资本充足性计算框架、发展监管评价程序和强化市场约束，以便更有效地防范风险。
我国银监会也借助新《巴塞尔协议》对银行进行监控。
但各银行以及从事衍生金融工具交易的各企业都有自身的特征，因而其在遵循法律法规的基础上，应结合自身实际情况健全风险管理机制，具体包括建立健全风险预警机制、风险识别机制、风险评估机制、风险分析机制和风险报告机制。
5 衍生金融工具风险管理的几点建议金融衍生工具是一把双刃剑，一方面它具有降低、分散市场风险的功能；另一方面，在转移风险的同时，也可以用来进行冒险式的投资即投机。
金融衍生工具最大的特点是以小搏大的高杠杆效应：只需要缴纳占标的金额很小比例的保证金，即可买卖数倍甚至数十倍于保证金金额的合约。
同时杠杆效应使金融风险放大了，投资误导、游资作怪、投机过度、投资组合设计不当、监督不力与管理不严等均会导致衍生工具交易成为最具风险的交易。
所以在金融衍生工具的交易中，潜藏着巨大的风险。
金融衍生工具涉及以下六种风险：（1）市场风险是指因市场价格变动造成亏损的风险。
（2）信用风险是指一方当事人违约的风险。
（3）流动性风险是指一方当事人无法在市场上找到出货或平仓机会所造成的风险。
（4）营运风险是指因人为错误系统故障造成的风险。
（5）结算风险，也称交割风险，即交易对手无法按时付款或交货所造成的风险。
（6）法律风险是指合同无法履行或因法律的空白或遗漏导致的风险。
