申万宏源证券有限公司 金樽 92 期(91 天)收益凭证产品

国盛证券有限责任公司收益凭证产品风险揭示书尊敬的投资者：首先感谢您对国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”或“发行人”）的信任，选择参与本公司发行的收益凭证产品。

为了使您更好地了解收益凭证产品风险，根据《中华人民共和国证券法》、《证券公司柜台市场管理办法（试行）》、《证券公司开展收益凭证业务规范（试行）》等有关规定及监管部门、自律组织的相关要求，现向您提供本风险揭示书。

请您在实际认购前，充分了解收益凭证产品的特点，仔细阅读本风险揭示书和相关发行文件（包括但不限于产品说明书、交易协议等）的所有条款，并充分理解条款的含义，根据您自身的投资目标、投资经验、财务状况、风险承受能力及其他相关情况，慎重考虑认购收益凭证产品，确保您能够识别和承担收益凭证可能带来的损失。

收益凭证产品面临的风险包括但不限于以下几方面：一、收益凭证产品的相关风险1、市场风险。

收益凭证产品可能挂钩特定标的，包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品。

当收益凭证产品挂钩的特定标的市场价格发生剧烈波动时，可能导致您的收益凭证本金及利息发生损失。

2、流动性风险。

在收益凭证产品到期前，您只能在交易协议约定的交易时间内通过机构间私募产品报价与服务系统（或其他法律法规规定的场所）进行转让，交易可能不活跃，导致您的转让需求可能无法满足；或者收益凭证产品未设回购或交易条款，导致您在收益凭证产品到期前无法变现。

二、与发行人有关的风险1、流动性风险。

根据证监会和证券业协会对证券公司风险管理的相关要求，本公司目前具备充足的流动资金，可以满足日常运营及偿付到期债务的需求。

但如出现流动性短缺、无法及时获得充足资金的情况，在收益凭证产品到期时可能无法及时、全额支付，导致您的本金及收益发生损失。

2、信用风险。

收益凭证产品以本公司的信用发行。

在收益凭证存续期间，本公司可能发生解散、破产、无力清偿到期债务、资产被查封、冻结或强制执行等情形，将按照《破产法》规定的破产清算程序，在依法处置本公司财产后，按照一般债权人顺序对您进行补偿，因此，在最不利情况下，您的收益凭证产品本金及收益可能无法按照交易协议约定偿付。

申银万国2号集合理财产品推介申万2号产品特点1、运用以行业景气趋势为核心的数量化增强投资方法1以行业景气趋势为核心的策略优选以申银万国开发的行业景气趋势判断系统为基础,强化对景气上升行业的配置,主动地投资于各阶段相对投资价值更突出的行业和代表性企业,从而获得更高的回报.2以申银万国风格指数的数量化增强按照申万风格指数中低市盈率指数编制办法,根据上市公司年报和中报选择50只样本股,构建“低市盈率组合”进行数量化增强.实证表明“低市盈率组合”在大部分时间跑赢沪深300指数且幅度较大.3以“行业龙头”为标的的策略增强选择不同数量的“行业龙头”公司构建投资组合来跟踪沪深300指数,实证表明行业龙头股票组合在大部分时间跑赢沪深300指数,总的累计收益也大于沪深300指数的累计收益.2、自有资金参与,收益共享风险共担公司认购总规模的5%,在集合计划存续期内,管理人自有资金认购的集合计划份额不得退出.当计划发生亏损时,管理人持有的份额与投资者持有的份额共同承担损失；当计划获利时,管理人持有的份额与投资者持有的份额共同享受赢利.3、参与门槛低.10万元起售,1000元为单位,参与费率、退出费率都比较低4、变现能力强.封闭期半年,封闭期结束后,每满3个月开放一次.申万2号相对于基金产品的优势基金销售和集合理财产品销售的比较申万2号的优势投资主办人简介白明耀先生,金融学学士,15年证券市场投资经验,9年证券行业从业经验.现任申银万国证券股份有限公司客户资产管理总部首席投资经理.2000年之前,白明耀先生先后在工商银行、招商银行和广东发展银行从事信贷工作,此后分别在海通证券、长江证券等国内券商以及深圳天辅同仁投资管理公司等私募投资机构工作.在长期的证券投资实践中,白明耀先生对中国证券市场的运行规律有了相当深刻的理解和认识,形成了较为完整的以估值为核心的投资思想和投资体系,在连续多年的投资过程中取得了持续、稳定的投资收益.由于过往主要从事以绝对收益为目标的证券投资,白明耀先生在资金管理、风险控制方面有独到之处.白明耀先生通过自下而上和自上而下精选个股的能力均相当突出,但同时在行业配置方面也有着比较丰富的经验.2005年底,白明耀先生较为前瞻地判断市场有望出现反转,重点配置了受益最大的中信证券,通过坚定持有获得了可观的投资收益；2006年,及时把握了房地产行业出现的爆发性增长的机会,通过重点配置行业龙头万科分享到了行业的高成长；当年下半年,在深入调研的基础上,在市场中最早提出重卡行业景气将出现拐点,中国重汽成为阶段性市场表现最好的品种；2007年下半年,通过对行业竞争结构的分析,与其他机构共同挖掘出了具有定价权的浙江医药,在震荡下跌的市场中取得了显着的超额收益.2008年初进入申银万国后,白明耀先生在客户资产管理总部主要协助总经理对部门的整体投资方向进行把握.在此期间,较为准确地判断了市场的基本运行趋势,并提出了以仓位控制为主的防守策略,在08年资产管理业务取得的良好业绩中起到了积极的作用.从08年11月17日-- 09年2月11日,白明耀先生直接管理的帐户投资收益率为%,同期大盘上涨幅度为%.期间,白明耀先生在市场中率先挖掘出了独一味、西藏矿业、佛塑股份等表现良好的投资品种,得到了市场的广泛认同.“申万一号”业绩表现突出申银万国1号集合理财产品业绩表现突出,2008下半年收益率排名同类券商理财产品第一.截止2008年12月31日,尚在运行中的券商集合理财产品共有40只,其中11只FOF,其余29只投资基础市场和基金的产品中,21只为股票型和混合型,6只债券型,2只货币市场型.我公司管理的“申万一号”集合理财计划在2008年下半年业绩表现突出,在混合型产品中收益率排名第一.2008年下半年,从7月1日到12月31日,上证指数下跌了%.在这段时间的大跌中,虽然券商集合理财产品也出现下跌,下半年股票和混合型平均下跌%,FOF平均下跌%,债券型平均下跌%,但券商集合理财产品的表现明显强于公募基金平均业绩,与私募基金相近.其中,根据WIND的统计,申万一号下半年收益率%,在同类产品中排名第一.申万一号自2008年4月7日成立以来,表现良好,截止到2008年12月31日,集合计划单位净值为元,累计增长率%,比投资基准收益率%高出26个百分点.详见图1.图1 申万1号2008年4月7日－2008年12月31日单位累计净值增长率与比较基准对比申万1号的业绩比较基准是：沪深300指数×60％＋上证国债指数×40％与市场中其他券商集合理财产品相比,“申万一号”业绩表现同样突出.在混合型产品中,各产品业绩表现参差不齐,分化严重.从2008年6月30日到2009年2月11日,与申万一号成立时间相邻的中金股票策略二号、东方红3号、平安年年红1号,收益率分别为%、%、%,累计收益率分别为%、%、%.而申万一号同期收益率%,在同类产品中排名第一,自2008年4月7日成立以来的累计收益率为%.不论从2008年6月底至今收益率还是累计收益率来看,申万一号业绩表现都大大领先于其他券商产品.在证券市场大幅度下跌后,申万一号能取得这样的成绩主要归功于管理团队勤勉工作,始终坚持以上市公司的盈利状况和盈利趋势作为最重要的投资依据.采取谨慎而灵活的投资策略,在保证资金安全的基础上争取实现投资收益,同时适度参与经济刺激政策和股指短期深跌所带来的一些交易性机会.在未来的市场竞争中,我们有信心继续保持良好业绩,为客户回避风险,为申万增添光彩.图2 申万1号与同期发售的东方红3号、平安年年红2008年4月18日-2009年2月6日单位累计净值增长率对比表1 同类券商集合理财产品2008年6月30日-2009年2月11日收益率比较名称日期单位净值元日期单位净值元增长率投资类型管理人申银万国1号%混合型申银万国数据来源：WIND。

申万宏源otc固定收益凭证1.引言1.1 概述概述部分应该对申万宏源OTC固定收益凭证进行简要介绍和概括，包括其定义、特点以及在资本市场中的重要性。

我将按照以下方式编写内容：申万宏源OTC固定收益凭证是一种金融工具，它是由申万宏源证券发行的一种特殊的固定收益产品。

这种凭证可以通过场外交易（OTC）进行买卖，通常用于各类金融机构和个人投资者进行固定收益的投资和交易。

这种凭证的特点是其利率是固定的，即投资者可以根据凭证的面值和利率计算出每年的收益。

由于其利率固定的属性，投资者可以更加稳定地预测和计划未来的收益。

申万宏源OTC固定收益凭证在资本市场中具有重要作用。

首先，它丰富了投资者的选择，为投资者提供了一种低风险、固定收益的投资工具。

其次，由于其固定收益的特点，它可以帮助投资者实现资金的保值增值，并且可以提供一定的流动性。

此外，该凭证的市场表现和发展趋势也备受关注，投资者可以注意市场动态，并根据市场的表现做出相应的投资策略。

在下文的文章结构中，我们将进一步讨论申万宏源OTC固定收益凭证的定义和特点。

同时，我们还将探讨该凭证在市场中的表现和发展趋势，以及其带来的投资机会和风险。

最后，我们将提出一些建议，以帮助投资者更好地理解和利用申万宏源OTC固定收益凭证，并展望其未来的发展前景。

1.2文章结构文章结构是指文章的组织架构和内容安排方式。

在本文中，文章按照以下三个部分的结构进行组织：1. 引言：在引言部分，概述了申万宏源OTC固定收益凭证的相关背景，并明确文章的目的。

2. 正文：正文部分主要包括两个子部分，分别是申万宏源OTC固定收益凭证的定义和特点，以及其市场表现和发展趋势。

在第2.1小节中，将介绍申万宏源OTC固定收益凭证的定义和特点，包括其发行方式、期限、流动性等方面的特点。

在第2.2小节中，将分析申万宏源OTC固定收益凭证在市场上的表现，并展望其未来的发展趋势。

3. 结论：结论部分将总结申万宏源OTC固定收益凭证的优势和风险，并给出对投资者的建议和展望。

浅谈证券公司保本收益凭证产品监管作者：熊英来源：《财讯》2018年第27期随着资管新规的推行之后，证券公司发行的收益凭证依然可以宣传为保本的理财产品。

因此保本收益凭证变成了上市公司、银行、保险乃至企事业单位、机构都追捧的产品，在满足投资者适当性风险等级匹配的条件下，资金来源为上市公司超募的资金、企业日常流动资金等闲置资金。

那么在资金追逐的情况下，如何监管保本收益凭证的安全及稳定性，值得学者分析探讨。

保本收益凭证证券公司监管资管新规推行之后，券商保本收益凭证作为一种重要的投资工具备受瞩目。

收益凭证是由证券公司以私募的方式向投资者发行的债务融资工具，虽然不在证券市场内部交易，但是却是场外重要的债务融资工具，这同样是一种约定本金和收益的有价证券。

保本收益凭证发行现状2018年6月的数据统计显示，本月证券公司新发收益凭证3，327只，发行规模792.66亿元。

在发行场所方面，本月通过报价系统发行收益凭证789只，发行规模为288.45亿元，占本月发行总规模的36.39%；通过柜台市场发行收益凭证2，538只，发行规模为504.20亿元，占本月发行总规模的63.61%。

在兑付方面，本月兑付本金965.68亿元，是本月发行规模的121.83%。

截至2018年6月底，未兑付的收益凭证发行期限以6个月以上为主，收益结构以固定收益型为主；本月内，新发行收益凭证发行期限分布较为平均，发行期限在12个月以内的收益凭证占比达到78.20%，收益结构仍以固定收益型为主，非固定收益型占比达到15.76%。

保本收益凭证的发行要求根据《证券公司开展收益凭证业务规范（试行）》的要求，证券公司发行收益凭证，应当符合下列条件：（1）最近12个月风险控制指标持续符合要求；（2）募集资金有合法用途；（3）以现金或者中国证监会认可的其他形式募集；（4）中国证监会规定的其他审慎性条件。

在业务规范内只是对风控和资金用途提出了要求，但并没有具体化。

基金定投营销话术文案短信一（突出操作简单）：基金投资无从下手，何时入场毫无头绪？解锁一款入门级投资方式——基金定投。

一键定投，不再纠结买入时点，不再惧怕市场震荡，分散布局，规避追涨杀跌!（前述内容仅作为定投业务介绍，不构成任何投资建议或收益承诺。

定投历史收益不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

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中金金泽鑫动23号收益凭证
【最新版】
目录
1.中金金泽鑫动 23 号收益凭证概述
2.收益凭证的收益方式和特点
3.收益凭证的风险提示
4.投资建议和总结
正文
【中金金泽鑫动 23 号收益凭证概述】
中金金泽鑫动 23 号收益凭证是一款由中金公司推出的固定收益类理财产品。

该产品主要面向对固定收益有较高要求的投资者，提供一定的收益保障。

【收益凭证的收益方式和特点】
中金金泽鑫动 23 号收益凭证的收益方式主要为固定收益。

该产品的收益特点主要包括以下几点：
1.收益稳定：该产品的收益为固定收益，不受市场波动影响，能够提供一定的收益保障。

2.投资期限灵活：该产品的投资期限有多种选择，投资者可以根据自身资金情况选择合适的投资期限。

3.收益较高：该产品的收益相较于银行存款有一定优势，能够为投资者提供较高的收益。

【收益凭证的风险提示】
虽然中金金泽鑫动 23 号收益凭证具有一定的收益保障，但是投资仍然存在一定风险，主要包括以下几点：
1.市场风险：尽管该产品的收益为固定收益，但是市场环境的变化可能会影响产品的收益。

2.流动性风险：该产品的投资期限较长，投资者在投资期间可能面临资金流动性的问题。

3.信用风险：该产品的收益保障依赖于发行人的信用状况，如果发行人出现信用风险，可能会影响产品的收益。

【投资建议和总结】
对于对固定收益有较高要求的投资者，中金金泽鑫动 23 号收益凭证是一款可以考虑的产品。

但是，在投资前，投资者需要充分了解产品的风险，并根据自身的风险承受能力进行投资决策。

DONGXINGSE CURITIE行业研究证券：本周市场日均成交额环比下降200亿至1.12万亿，但仍保持在近期高位；两融余额（4.20）续升至1.65万亿。

年初以来权益市场企稳向好，成交额、两融余额等市场核心指标触底回升，有力提振券商业绩。

考虑到2022年一季度业绩的较低基数，行业23Q1净利润有望中两位数增长。

4月24日沪深港通交易日历优化将正式实施，其中港股通新增两个交易日（4月27、28日），沪股通新增一个交易日（5月25日）。

交易日增加叠加交易标的的逐步扩容有望推动成交量的上升和市场人气的修复，对证券板块构成利好。

保险：上市险企3月原保费数据披露完毕，各险企3月单月同比增速虽较2月略有放缓，但考虑到基数因素，3月负债端仍呈现强势复苏态势。

人身险方面，平安寿险表现相对突出；财产险方面，太平产险以近20%的增速领跑同业。

我们认为，伴随着国内经济的企稳向好，居民消费能力和消费意愿均有望逐步增强，保险需求有望逐步释放，疫情影响弱化令以代理人渠道为主的各渠道加速复苏。

从上市险企2022年年报中可以看到，自Q3起负债端边际改善趋势已开始形成并得以延续，2022年的低基数有望缔造2023年的高增长。

受疫情、资产配置需求、产品竞争格局、政策等因素影响，居民对能满足保障、资产保值增值等多类型需求的保险产品的认可度持续提升；同时，伴随险企对于产品定位的高度精细化和个性化，保险产品的“消费属性”有望显著增强。

而个人养老金、商业养老金业务的相继落地将成为保险产品拼图的有效补充。

我们预计，伴随人身险和财产险的协同发力，2023年险企负债端有望持续复苏，进而使板块估值修复成为中期主题。

板块表现：4月17日至21日5个交易日间非银板块整体下跌1.14%，按申万一级行业分类标准，排名全部行业10/31；其中证券板块下跌2.73%，跑输沪深300指数（-1.45%）；保险板块上涨3.59%，跑赢沪深300指数。

个股方面，券商涨幅前五分别为东北证券（8.14%）、申万宏源（3.77%）、中泰证券（3.66%）、长城证券（3.30%）、东吴证券（2.43%），保险公司涨跌幅分别为中国人保（7.71%）、中国太保（7.29%）、中国人寿（6.61%）、中国平安（2.75%）、新华保险（1.83%）、天茂集团（-6.19%）。