2017年仓储式会员制零售超市Costco分析报告

(此文档为word格式，可任意修改编辑！）正文目录仓储会员业态典范，经营指标优于同行 (5)开创仓储会员先河，强强联合增长亮眼 (5)高单店产出与周转，股东回报超越同行 (6)精选商品快速周转，店效用户双重受益 (8)树立质优价廉调性，效率体验双重提升 (8)有机食品经营亮眼，优质商品服务引流 (12)精简人工朴素装修，压缩费用扩大盈利 (16)会员为商业护城河，量价为创收源动力 (18)会员付费提升门槛，目标客户定位中产 (18)会员制为核心壁垒，增量提价并驾齐驱 (19)初期深耕北美市场，全球拓展蓄势待发 (28)盈利能力稳中有升，海外扩张提升估值 (30)图目录图1：好市多门店数量和主营业务收入增速 (5)图2：好市多单店收入和增速（单位：百万美元） (6)图3：好市多和沃尔玛ROE对比（单位：%） (7)图4：好市多和沃尔玛净利率对比 (8)图5：好市多和沃尔玛存货周转天数对比 (8)图6：好市多某品牌套装旅行箱 (9)图7：好市多大包装Heinz番茄酱 (9)图8：好市多综合毛利率与同业对比（收入包含会员费） (10)图9：好市多商品销售毛利率（收入不含会员费） (10)图10：好市多自有品牌收入占比逐年提升 (11)图11：Kantar Retail统计的美国主流零售商每个SKU单店单周销售额. 12 图12：好市多4.5美元速食烤鸡 (13)图13：好市多1.5美元热狗汽水组合 (13)图14：2016年各品类商品在收入中占比 (14)图15：生鲜在收入中占比逐年增加 (14)图16：好市多光学配镜中心 (15)图17：好市多药房 (15)图18：好市多和沃尔玛单店人数对比 (16)图19：好市多与沃尔玛人效对比（万美元/人/年） (16)图20：好市多与沃尔玛人效对比（万美元/人/年） (17)图21：好市多和沃尔玛费用率对比 (18)图22：好市多会员费收入及增速 (20)图23：好市多会员费收入占比营业收入 (20)图24：好市多会员费收入占比毛利额 (20)图25：好市多会员费收入占比占比营业利润 (21)图26：好市多总付费会员数量（单位：千人） (22)图27：好市多单店付费会员人数 (22)图28：好市多会员续费率 (23)图29：好市多个人会员和企业会员增速 (23)图30：好市多高级会员数量占比 (24)图31：好市多单个会员平均会员费速及高级会员占比（单位：美元） (24)图32：好市多高级会员数量占比 (25)图33：好市多平均单个会员年消费额（单位：美元） (25)图34：好市多平均单个会员会员费和单个会员创造的销售毛利（单位：美元） (26)图35：好市多会员费收入增速与商品销售收入增速 (27)图36：好市多会员人数、平均会员费、会员收入增速 (27)图37：好市多会员人数、单个会员消费额、商品销售额增速 (27)图38：好市多美国本土、加拿大和海外其他地区收入增速 (28)图39：好市多美国本土、加拿大、海外其他地区每年新增门店 (29)图40：好市多加拿大、海外其他地区、总体国际收入占比 (29)图41：2016财年好市多各地区收入占比 (29)图42：2016财年好市多各地区营业利润占比 (30)图43：好市多与沃尔玛门店增速 (31)图44：好市多与沃尔玛营业收入增速对比 (31)图45：好市多与沃尔玛净利润增速 (32)图46：好市多与沃尔玛PE对比 (32)图47：好市多和沃尔玛PS对比 (32)图48：好市多与沃尔玛股价 (33)表目录表1：2016年好市多国际门店分布 (6)表2：好市多和沃尔玛经营指标比较（2016财年） (7)表3：costco大部分常用商品售格低于Sam’s club (11)表4：BMO Capital Markets 估算的美国有机食品市场市占率前五的零售商销售额 (14)表5：2015财年好市多辅助服务在门店中的渗透率 (15)表6：2016财年好市多门店分布以及门店运营方式占比 (17)表7：2015年好市多与山姆会员店美国门店分区域占比 (19)仓储会员业态典范，经营指标优于同行开创仓储会员先河，强强联合增长亮眼Costco（好市多）开仓储会员店之先河，由Price Club和原Costco强强整合而来。

2017年会员制仓储超市Costco分析报告2017年7月目录一、Costco：会员制仓储超市鼻祖 (6)1、会员制仓储超市创始者，全美第二大超市 (6)2、全球布局，9国家/地区729家门店8890万会员 (7)3、收入、利润10年2倍，市值10年近3倍 (10)二、成功之道：特制精选，高质低价，规模供应，会员变现 (11)1、目标中产，特制精选，高质低价 (11)2、仓储式销售，规模化采购，高效供应链 (13)3、顾客高粘性，会员费变现 (16)三、国际比较：行业标杆，多指标为同业之最 (20)1、毛利率12%~14%，同业最低 (20)2、高同店，快周转，低费用 (21)3、盈利稳定，投资高回报 (24)四、Costco落地中国，机遇与挑战并行 (25)1、前奏：先行布局台湾，推进本地化 (25)2、机遇：跨境电商助力线上布局，中产崛起线下时机成熟 (26)3、挑战：购物电商化碎片化，供应链、体验面临考验 (28)五、它山之石，中国商企的“Costco”实践 (30)1、全面学习，试水会员制 (30)2、吸取“精选特制、高效供应”精髓，严选/小米/名创崛起 (31)3、发力自有品牌，提升盈利能力 (34)会员制仓储超市鼻祖，市值10年3倍。

Costco（好市多）是全美第二大超市、第一大会员制仓储超市，在城市相对偏远位置的大体量门店以高质低价出售精选特制商品，会员费是其主要盈利来源。

截至2017年5月，Costco在全球9国家/地区拥有729家门店（美国508家），总经营面积约960万平米，8890万持卡会员、4860万付费会员。

FY2016，Costco 营业收入1,187亿美元，归属净利润23.5亿美元，会员费26.5亿美元；FY2006-2016，Costco 营业收入增幅97.4%，归属净利润增幅113.0%，市值增幅185%。

成功之道：特制精选，高质低价，规模供应，会员变现。

Costco 以中产阶层为目标客群，定位中高端，精选3500~4000SKU，以仓储式、大包装销售；公司严控商品品质，产品差异化程度强，自有品牌Kirkland Signature销售占比超20%，第三方品牌也会为其设计专供商品。

costco研究报告
标题：Costco研究报告
1. 研究背景
Costco Wholesale Corporation是全球最大的会员批发仓储式零售公司之一。

通过对Costco进行综合性研究，可以更好地了解其商业模式、竞争优势以及未来发展趋势。

2. 公司概述
2.1 公司历史与背景
2.2 经营模式分析
2.3 产品组合与供应链管理
2.4 管理团队和组织文化
3. 市场竞争分析
3.1 主要竞争对手
3.2 定位与差异化策略
3.3 市场份额与增长趋势
4. 财务状况与绩效评估
4.1 财务指标分析 (如营收、利润、资产负债率等)
4.2 成长潜力评估
4.3 风险与挑战分析
5. 战略规划与发展前景
5.1 公司战略优势
5.2 未来发展趋势与战略规划
5.3 新兴市场潜力评估
6. SWOT分析
6.1 公司优势
6.2 公司劣势
6.3 公司机会
6.4 公司威胁
7. 结论与建议
通过对Costco的综合分析，总结出公司的优势和劣势，明确公司的发展机会和面临的挑战，并给出相应的建议。

该研究报告旨在为投资者、分析师、学者以及其他对Costco 感兴趣的人提供有关公司的深入了解，并为决策制定者提供有价值的信息。

研究结果可以用于评估投资机会、制定战略规划以及指导未来的研究方向。

会员制仓储超市创始者Costco的成功之道及Costco落地
中国的机遇与挑战
目录
Costco：会员制仓储超市鼻祖 (1)
会员制仓储超市创始者，全美第二大超市 (1)
全球布局，9国家/地区729家门店8890万会员 (2)
收入、利润10年2倍，市值10年近3倍 (3)
成功之道：特制精选，高质低价，规模供应，会员变现 (4)
目标中产，特制精选，高质低价 (4)
仓储式销售，规模化采购，高效供应链 (6)
顾客高粘性，会员费变现 (8)
国际比较：行业标杆，多指标为同业之最 (11)
毛利率12%~14%，同业最低 (11)
高同店，快周转，低费用 (11)
盈利稳定，投资高回报 (14)
Costco落地中国，机遇与挑战并行 (15)
前奏：先行布局台湾，推进本地化 (15)
机遇：跨境电商助力线上布局，中产崛起线下时机成熟 (16)
挑战：购物电商化碎片化，供应链、体验面临考验 (17)
它山之石，中国商企的“Costco”实践 (18)
全面学习，试水会员制 (18)
吸取“精选特制、高效供应”精髓，严选/小米/名创崛起 (19)
发力自有品牌，提升盈利能力 (21)。

Costco运营利弊分析及会员政策目录一、商品1.种类2.品牌3.试吃4.进货5.退货二、价格1.价格低廉2.标志爆款3.价格稳定4.降价提示三、会员1.会员福利2.盈利来源3.种类一、商品种类：种类丰富，从3c电子商品到服装、食品、日常生活用品，所有的商品都是热卖商品优点：1.种类齐全，顾客购物便利2.商品都是热卖商品，不会出现滞销现象缺点：如果分类不明确，会降低顾客购物效率品牌：每种商品的品牌较少，通常是2-3个，且外国进口商品居多，但保证品牌是最值得信赖的品牌优点：1.商品都是大品牌，品质过关，没有质量风险，商家放心，消费者放心2.品牌较少，有效的解决选择困难症的问题缺点：1，只挑选大品牌，会忽略有发展前景的新兴小品牌，一旦小品牌成长成大品牌，再与之合作会错失压低供货价格的机会2.种类不多，会漏掉许多受欢迎的品牌，在一定程度上降低消费者的购买几率试吃：食品类商品试吃且不限量优点：1.吸引大量顾客2.不了解食品口味和做法的顾客在试吃后有购买该食品的几率3.利用“吃人嘴短”的心理，很多消费者在吃过后会购买更多商品缺点：无限的试吃，如果遇到非常能吃而且贪小便宜的顾客，会有一定的损失进货：好市多要求供应商提供最低价格，如果供应商提供的商品价格比给其他零售商的价格低将解除合作关系优点：1.供货价低保证了好市多的商品价格是所有美国零售商最低的 2.保证了好市多的进货价比其他零售商低（或是持平），以免其他零售商价格低于自己缺点：因为商品毛利润低，所以供应商的涨价空间不会很大，供应商很可能因此结束合作；和新的供应商合作还需要重新了解供应商的供货特点，检查商品质量（因为新伙伴之间的信任度不够）退货：1.商品无条件退货，退货损失由供应商承担，虽然退货成本由好市多自行吸收，但是所有商品必须负担的加成定价和退货数据都会反映在商品最后售价上2.一些淘汰较快的商品（高科技电子产品）如电视和投影机、大型家电、电脑、平板电脑、相机、摄录影机、MP3播放器和手机，需自购买日起90天内办理退货3. 1克拉以上的钻石,如要退货必须提供购买时的钻石证明文件,并且不能退现金,只能以珠宝购物券的方式退款优点：1.不影响好事多的利益2.有退货保障，顾客会更加信任好市多3.因为可以退货，许多顾客会抱着试试看的心理购买，一定程度上的提高转化率 4.从退货中吸取经验，分析什么类型的商品退货率高，针对退货率高的商品，总结退货原因，吸取教训从而降低和控制退货率 5.通过退货，能够筛选出消费观念成熟的优质客户 6.在顾客退货是，询问顾客退款原因，能够从顾客的角度得到优化商品的建议，甚至调整营运基础架构的缺失缺点：无条件退货，供应商损失较大，不能保证与供货商的长期合作二、价格价格低廉：毛利润一旦超过10%将上报，好市多的商品平均毛利润在7%左右（普通零售商在15%-25%）优点：1.商品价格低，有利于扩大销售量，快速占领市场份额，在激烈的市场竞争中能处于有利位置 2.价格低廉对于消费者更有吸引力，从而得到大量的顾客 3.价格低可以保障消费者的利益，有利于将顾客发展成为长期老用户缺点：1.商品利润低，不适合做活动 2.销售价格低廉，一定程度上的压低了供应价，意味着生产者的利润减少，影响产品升级（包括产品包装和产品质量）的和研发新的产品，从而市场上产品更新换代变慢，人们的生活质量提升缓慢——以上仅个人观点，女性产品和高科技产品更新换代神速，不会受到资本积累问题的影响保证“爆款”的价格最低：例如：牛奶的价格是全美最低的$1优点：1.有几款标志性的商品，能够很好的吸引顾客，甚至有些顾客就是为了这几款全美最低价、不得不买的商品来到好市多，从而带动其他商品的售出 2.标志性的商品在一定程度上像是宣传标志，大家一说道牛奶就会想到好市多，从而为好市多带来客源缺点：牛奶的超低价格在人们心中根深蒂固，一旦涨价，将带来巨大的砸招牌的影响价格稳定：例如：热狗和soda一直是$1.5,30年未变优点：1.价格长时间不变，能够引发消费者的情怀，从而增加消费者的忠诚度 2.价格稳定，消费者在购物时不必考虑价格的问题缺点：1.生产成本增加，好市多物价不变，势必影响利润 2.为节约生产成本，就要降低劳动力支出，劳动力价值降低，生产消费水平受到影响，不利于社会稳定和发展降价提示：第一时间通知会员用户：因厂商降低供货价或是关税下调，该商品降价优点：1.价格透明，消费者能够从中得知降价原因，给人营造一种为消费者所想，不会因此从中获利的踏实感 2.降价会引来更多的顾客消费缺点：部分新会员会认为是诱导消费，从而降低好感度三、会员Costco会员权益：1.会员退卡全额退年费2.购买电子产品永远会解决消费者技术问题3.买车享有最优惠的价格4.旅游折扣，包括度假胜地、主题公园、飞机票、租车、游轮折扣5.药品折扣,其中不少药品只要$56.电影票捆绑折扣（4-10张为一组的优惠票，永不过期）7.免费检查耳朵8.支票本价格只有银行的一半，无需等待邮寄，还可以在店内领取商业支票、墨水邮票以及税务表格9.桶装水送货至家门口或办公室，只需$6，租饮水机，取决于会员等级，$1-$3/每月盈利来源：零售（不以之为主）方式：薄利多销会员费：根据Costco一个季度的的财务报表显示：Costco会员费的收益为5.84亿美元，相当于Costco商品净销售额的2.29％，而Costco公司的净利润只有5.16亿美元，仅仅占销售额的2.03%注意：Costco 会员卡必须持卡人本人结账才可以，不能给其他人使用会员专用信用卡（VISA信用卡）Costco Anywhere：用信用卡付款的好处：1.任何地方汽车加油，包括Costco 的加油站：4%返现 2.任何地方餐馆和旅游消费：3% 返现 3.Costco 店内及网站消费：2% 返现 4.其它任何地方消费：1% 返现 5.信用卡无年费种类：1.公司卡($55）2.个人卡个人卡：1.普通卡（gold star）——$552.黑卡（executive）——$110黑卡的优势：每年更新会员卡之前，会先寄给黑卡会员一张支票，一次性返回过去12个月购物的2%返还回赠（消费即可获2%返现，返还上限$750）如果一年消费超过3000美元，办黑卡更合适一些，好市多的工作人员动员普通卡会员升级黑卡会员，一方面是因为好市多主要的盈利来自会员卡年费，另一方面升级为黑卡后本着多买多赚心理，刺激消费者消费更多。

新零售案例分析报告-----------------------------------装--------------------------------- --------- 订-----------------------------------------线----------------------------------------否有改进并且提⾼效率就将成为关键。

服务分类可以帮助企业转变更好的定位新模式，但企业需要结合⾏业实际情况进⾏分析。

(⼆)按照顾客关系分类企业有机会与顾客建⽴长期的关系，因为顾客直接与服务提供者进⾏交互⾏为，⽽且经常是⼈际交互。

对于企业来说，了解顾客是⼀个重要的竞争优势。

拥有⼀个包括顾客姓名、地址和服务要求的数据库，使得确⽴⽬标市场和给予每个顾客特别的关注有了依据。

美国最⼤的连锁会员制仓储量贩店COSTCO（好市多）将服务中客户的关系利⽤到了极致，在2017年6⽉7⽇发布的2017年《财富》美国500强排⾏榜中，排名第16。

不同于国内粗制滥造的低门槛会员，COSTCO靠的就是名副其实的会员付费体系，极致服务中产阶级，多样精准的店内服务体验。

在COSTCO，必须是付费会员才能够进店消费，且全球所有的COSTCO卖场都可以使⽤，如果会员有效期内不满意，可以全额退回年费。

它的⽬标消费者群体定位在美国的中⾼端家庭，年收⼊⼗万美⾦左右的顾客，他们的⽣活需求已经不是满⾜温饱⽽是追求有些品质的⽣活。

COSTCO 将会员分为⼏个等级，为每个会员供给最佳的产物最低的价钱。

7-11的⼀个100平⽶的便利店卖3000个SKU，⽽COSTCO在其13000平⽶的卖场⾥只卖3700个SKU。

它只卖每样商品⾥的品类冠军，因为它的运营理念，是尽可能以最低价格提供会员⾼品质的商品，⽽消费者也会产⽣了COSTCO会员买的产品就是最优质并且折扣最多的产品的观念。

曾经有⼀个咖啡业巨头将其咖啡⾖放在COSTCO 销售，COSTCO要降价销售，巨头不同意，咖啡⾖就直接被COSTCO全线下架了。

2024年仓储式超市市场分析报告1. 引言仓储式超市是一种以自助式服务为主的大型零售商店。

它以低价格、大容量的仓储方式提供商品，通过购物车自行选购商品，并在结账时支付。

本报告旨在对仓储式超市市场进行分析，了解其发展趋势、竞争格局以及前景。

2. 市场规模和增长趋势根据调研数据，仓储式超市市场在过去几年内呈现了良好的增长趋势。

随着人们生活水平的提高和消费习惯的变化，仓储式超市的需求不断上升。

预计未来几年仓储式超市市场将继续保持稳定增长。

3. 竞争格局目前，仓储式超市市场存在着激烈的竞争。

主要竞争对手包括国内外知名连锁超市品牌以及一些本地超市。

这些竞争对手通过不断提升服务质量、货品种类、价格竞争以及市场推广等手段争夺市场份额。

4. 消费者需求分析消费者对于仓储式超市的需求主要包括以下几个方面： - 价格优惠：消费者希望能够在仓储式超市以较低价格购买到质优价廉的商品。

- 大容量选购：仓储式超市提供大量的商品选择，方便消费者一次性购买所需的各类商品。

- 快捷服务：消费者希望能够在仓储式超市享受到快捷便利的购物体验，例如自助结账、自助取货等。

- 商品质量保证：消费者对于购买的商品质量要求较高，希望能够购买到正品保证的商品。

5. 市场前景仓储式超市市场前景较为广阔。

随着城市化进程的加快以及消费水平的提高，消费者对于购物体验的要求也日益增加。

仓储式超市以其低价、大容量、自助式服务等特点迎合了消费者的需求，未来仍有很大的发展空间。

结论综上所述，仓储式超市市场具有很高的发展潜力。

然而，在市场竞争激烈的环境下，企业应注重提升服务质量、推出具有竞争力的产品、加强品牌宣传等方面的工作，以赢得消费者的青睐和市场份额。

希望本报告对于深入了解仓储式超市市场具有一定的参考价值。

Consumer Market仓储式会员店在中国并非新鲜事物，却因2019年开市客在上海的开业获得了前所未有的关注。

继开市客开业之后，国内多家零售企业纷纷转型仓储式会员店。

2020年，阿里巴巴公司在上海开出本土第一家仓储式会员店——盒马X会员店(文中简称盒马X)。

2021年，Fudi、永辉、家乐福纷纷开出仓储式会员店。

该业态被资本追捧为最新投资风口，被零售行业人士认为是可以拯救低迷消费现状的新趋势。

2022年，随着市场竞争环境的加剧，仓储式会员店的赛道进入白热化阶段。

本文使用SWOT分析法，对仓储式会员店在中国的三家具有代表性的企业——山姆、开市客、盒马X进行比较分析。

1 仓储式会员店的定义仓储式会员店是指商品以大包装和简易陈列为主、购物需要提前支付会费的一种零售业态。

所谓仓储式，指的是卖场进行简单装修，内部商品SKU数量与普通大卖场相比较少，并且以大包装为主，直接使用托盘或商品原包装箱进行陈列，卖场整体风格类似仓库。

所谓会员店，是指卖场采用会员制消费模式，顾客需要先缴纳一定数额的会费办理会员卡，才可进入卖场并进行消费，且会费不可以用于消费。

一般而言，会员店会在入口处专门安排人员进行会员信息的查验，谢绝未曾缴纳会费的顾客入内，即便进入超市内部，没有会员卡也无法结账购物。

基于这两个方面的定义可以看出，有些超市虽然以“会员店”命名，但其本质并非仓储式会员店模式。

例如，麦德龙作为国际上极具代表性的仓储式会员店，在中国大陆开设的门店虽然是仓储式风格的装修与陈列，但采取的是免费办理会员卡的模式，只有其PLUS会员卡才是需要花钱办理的。

因此，不能看作严格意义上的仓储式会员店。

2 选择山姆、开市客、盒马X的理由截止到2022年9月，无论是国内资本还是国外资本，已经有多家零售企业涉足仓储式会员店业态。

本文选择了最具代表性的三家企业，原因如下。

2.1 山姆会员店是中国大陆开业时间最长、最具代表性的仓储式会员店山姆会员店隶属世界最大的零售企业沃尔玛集团，是在中国大陆开业时间最长、最具代表性的仓储式会员店。