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第十一章财务控制一、单项选择题1.下列哪项不属于内部控制的基本要素（）。
A.外部环境B.风险评估C.控制措施D.信息与沟通2.（）是影响、制约企业内部控制制度建立与执行的各种内部因素的总称，是实施内部控制的基础。
A.内部环境B.治理结构C.内部审计机制D.外部环境3.内部环境是影响、制约企业内部控制制度建立与执行的各种内部因素的总称，是实施内部控制的基础。
内部环境不包括（）。
A.宏观政策B.组织机构设置与权责分配C.人力资源政策D.内部审计4.风险评估是及时识别、科学分析影响企业战略和经营管理目标实现的各种不确定因素并采取应对策略的过程，是实施内部控制的重要环节和内容。
风险评估主要包括（）。
A.目标设定、风险监测、风险分析和风险应对B.目标设定、风险识别、风险分析和风险应对C.风险识别、风险分析、风险应对和风险控制D.目标设定、风险识别、风险分析和风险控制5.信息与沟通，是及时、准确、完整地收集与企业经营管理相关的各种信息，并使这些信息以适当的方式在企业有关层级之间进行及时传递、有效沟通和正确应用的过程，是实施内部控制的（）。
A.基础B.重要环节和内容C.具体方式和载体D.重要条件6.（）实施内部控制的具体方式和载体。
A.风险评估B.控制措施C.信息与沟通D.监督检查7.（）是实施内部控制的重要保证。
A.风险评估B.控制措施C.信息与沟通D.监督检查8.下列说法正确的是（）。
A.内部控制制度一经制定不得变更B.内部控制制度应在兼顾全面的基础上突出重点C.为保证内部控制制度有效性，可以不考虑成本效益原则D.内部控制制度能够为内部控制目标的实现提供绝对保证9.下列哪项不是内部控制的基本原则（）。
A.合法性B.成本效益C.灵活性D.适应性10.（）是内部控制的一个重要组成部分，是内部控制的核心，是内部控制在资金和价值方面的体现。
A.质量控制B.财务控制C.成本控制D.过程控制11.财务控制的主要内容是控制（）。
第十一章财务分析学习目标：通过学习本章，要求掌握财务分析的方法，掌握偿债能力、营运能力、盈利能力分析的内容；掌握杜邦财务分析体系；理解财务分析的概念和作用，理解现金流量分析的内容；了解沃尔比重分析法。
第一节财务分析概述一、财务分析的概念及作用财务分析又称财务报表分析，财务报表是企业财务状况和经营成果的信息载体，但财务报表所列示的各类项目的金额，如果孤立地看，并无多大意义，必须与其他数据相比较，才能成为有用的信息。
这种参照一定标准将财务报表的各项数据与有关数据进行比较、评价就是企业财务分析。
具体地说，财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。
其目的是评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。
财务分析既是财务预测的前提，也是过去经营活动的总结，具有承上启下的作用：1．财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要依据通过财务分析，可以了解企业偿债能力、营运能力、盈利能力和现金流量状况，合理评价经营者的经营业绩，以奖优罚劣，促进管理水平的提高。
2．财务分析是实现理财目标的重要手段企业理财的根本目标是实现企业价值最大化。
通过财务分析，不断挖掘潜力，从各方面揭露矛盾，找出差距，充分认识未被利用的人力、物力资源，寻找利用不当的原因，促进企业经营活动按照企业价值最大化目标运行。
3．财务分析是实施正确投资决策的重要步骤投资者通过财务分析，可了解企业获利能力、偿债能力，从而进一步预测投资后的收益水平和风险程度，以做出正确的投资决策。
二、财务分析的内容财务分析的内容主要包括以下四个方面：1．偿债能力分析偿债能力是指企业如期偿付债务的能力，它包括短期偿债能力和长期偿债能力。
由于短期债务是企业日常经营活动中弥补营运资金不足的一个重要来源，通过分析有助于判断企业短期资金的营运能力以及营运资金的周转状况。
通过对长期偿债能力的分析，不仅可以判断企业的经营状况，还可以促使企业提高融通资金的能力，因为长期负债是企业资本化资金的重要组成部分，也是企业的重要融资途径。
目录1.为什么在完全资本市场条件下，股利政策与股价无关? (1)2.结合我国上市公司的实际情况，分析公司在确定股利分配政策时是否存在代理问题。
(3)如果存在，主要表现在哪些方面? (3)3.你认为公司的股利政策是否必须保持稳定? (4)如何评价股利政策是否合理? (5)分析我国上市公司股利分配政策的特点， (5)并分析股利分配与股票价格之间是否存在相关性。
(6)进行股利分配时，应考虑哪些因素? (7)这种股利分配形式对公司会产生怎样的影响? (7)对股东有何影响? (9)采取证券交易所集中竞价交易方式或要约回购方式进行。
请分析这两种方式对回购公司和股票价格有何不同影响。
(9)4.计算题 (11)1.为什么在完全资本市场条件下，股利政策与股价无关?答:在完全资本市场条件下,如果公司的投资决策和资本结构保持不变,那么公司价值取决于公司投资项目的盈利能力和风险水平,而与股利政策不相关。
可分以下两种情况进行讨论:第一,公司的投资决策和资本结构确定之后,需要向股东支付现金股利,但是,为了保证投资所需资本和维持现有资本结构不变,公司需要发行新股筹集资本。
公司在支付现金股利后,老股东获得了现金,但减少了与现金股利等值的股东权益,股东的财富从对公司拥有的股东权益形式转化为手中持有的现金形式,二者价值相等,因而老股东的财富总额没有发生变化。
同时,为了保持现有资本结构不变,公司必须发行新股筹集与现金股利等值的资本,以弥补因发放现金股利而减少的股权资本,新股东投入了现金,获得了与其出资额等值的股东权益。
这样,公司支付股利而减少的资本刚好被发行新股筹集的资本抵补,公司价值不会发生变化。
第二,公司的投资决策和资本结构确定之后,公司决定将利润全部作为留用利润用于投资项目,不向股东分配现金股利。
如果股东希望获得现金,可以将部分股票出售给新的投资者来换取现金,这种交易即自制股利。
自制股利交易的结果相当于第一种情况中发放股利和发行新股两次交易的结果,原有股东将部分股权转让给新的投资者获得了现金,其股东财富不变,公司价值也不会发生变化。
第一节现金管理现金一方面流动性最强，代表企业直接的支付能力和应变能力；另一方面收益性最弱。
现金管理的过程就是管理人员在现金的流动性和收益性之间进行权衡选择的过程。
一、现金管理的动机、成本与内容（一）现金指企业占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金。
现金管理的目标在于如何在现金的流动性和收益性之间进行合理的选择，即在保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低现金的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。
（二）持有现金机基于企业购、产、销行为需要的现金机出于银行要求而保留在企业银行帐户中的存款机为了应付突发事件和偶然情况持有一定现金余额来保证生产经营的安全顺利进行机抓住回报率较高的投资机会（三）现本企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。
这种投资收益是企业不能用该现金进行其他投资获得的收益，实质上是一种机会成本，属变动成本。
本用现金购入有价证券等以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本。
本在现金持有量不足而又无法及时将其他资产变现而给企业造成的损失，包括直接损失和间接损失。
短缺成本与持有成本成反比例变动。
（四）现金管理1．编制现金收支计划，以便合理地估计未来的现金需求。
2．对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款。
3．用特定的方法确定最佳的现金余额，当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，采用短期融资策略或采用归还借款和投资于有价证券等策略来达到理想状况。
二、现金预算管理现金预算管理是现金管理的核心环节和方法。
（一）现金预现金管理的目标为各种现金收业未来一定时期况，并对预（二）1.可以金管理部门能够将暂时过剩的现金转入投资或在短缺时期来临之前安排筹资，避免不必要的资金累积和闲置，减少机会成本。
2.可以在实际收支实现以预测未来时期企业对到期债务的直接偿付能力。
3.可以对其他财务计划提出改进建议。
通过编制现金预算可以较为有效的预计未来现金流量，是现金收支动态管理的一种有效方法。
第十一章财务管理基础第一节财务管理概述一、财务管理的概念财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置(投资)，资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金)，以及利润分配的管理。
财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
(一)财务活动企业的财务活动包括：投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。
1.投资活动投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。
企业投资可分为：广义的投资和狭义的投资两种。
广义投资包括：对外投资(如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目)和内部使用资金(如购置固定资产、无形资产、流动资产等)。
狭义的投资：仅指对外投资。
【例题1·多选题】下列各项经济活动中，属于企业广义投资的是()。
A.购买机器.B.建造厂房C.购买专利权D.购买国库券【答案】ABCD【解析】其中：选项A、B、C属于企业内部使用资金。
选项D 属于对外投资。
2.资金营运活动营运资金活动是指企业日常生产经营活动中发生的一系列资金收付行为。
首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用;其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金;最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。
3.筹资活动筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
注意：企业通过筹资，可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金;二是企业债务资金。
【例题2·多选题】下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动的有()。
A.取得长期借款B. 发行普通股股票C.支付长期借款利息D.购买国库券【答案】ABC【解析】选项D属于投资活动。
4.资金分配活动广义的分配：是指对企业各种收入进行分割和分派的行为，如销售产品取得销售收入后，要考虑补偿成本、支付债权人利息、给股东分配股利等。
第十一章跨国公司财务管理第一节外汇与汇率决定理论第二节外汇风险管理第三节跨国公司直接投资分析第四节跨国筹资管理第五节跨国公司内部资金转移管理学习目标★了解外汇与外汇汇率的定义及分类方法；★了解汇率的决定理论；★熟悉外汇风险的概念及种类；★掌握外汇风险的防范策略；★熟悉跨国公司直接投资的环境分析；★熟悉国外投资资本预算分析；熟悉跨国公司资本来源；★掌握跨国筹资计价货币的选择；★掌握跨国筹资的风险管理；★熟悉跨国公司内部资金转移的策略和方式。
第一节外汇与汇率决定理论一、外汇与外汇汇率二、汇率决定理论（一）外汇的基本内容1.外汇的含义☆动态含义：把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动。
☆静态含义：以外币表示的用于国际结算的支付手段。
2. 外汇具备的条件：☆必须是以外币表示的资产；☆必须可以兑换成其他形式的资产或以外币表示的支付手段；☆必须能被实行一定货币制度的一国政府所控制。
3. 外汇主要包括：（1）外国货币（2）外币支付凭证（3）外币有价证券（4）特别提款权（SDR）、欧洲货币单位（ECU）（5）其他外汇资产（二）外汇汇率（汇价或外汇行市）一国货币兑换成另一国货币的比率，或是指用一种货币表示的另一种货币的价格。
1.外汇汇率的标价方法●直接标价法——以一定单位(1个外币单位或100个外币单位)的外国货币作为标准，折算成若干本国货币来表示其汇率的标价方法。
【例】1美元= 8.3人民币元。
●间接标价法——以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示其汇率的标价方法。
【例】1英镑= 1.9566美元。
●美元标价法——银行间报价（除英镑外）都以美元为基础标出可换取各国货币的数额。
2. 外汇汇率的种类◆按照银行买卖外汇的方式：买入汇率、卖出汇率和中间汇率买入汇率（外汇买入价）——银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率卖出汇率（外汇卖出价）——银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率中间汇率（中间价）——买入价与卖出价的平均数现钞汇率——银行买入或卖出外币现钞时所使用的汇率◆按照制定汇率的方法：基本汇率和套算汇率基本汇率——一国货币对某一关键货币的比率套算汇率（交叉汇率）——两种货币以第三种货币为中介推算出来的汇率◆按照外汇交易的期限：即期汇率和远期汇率即期汇率——外汇买卖成交后，买卖双方在当天或两个营业日内进行交割所使用的汇率。
