衍生金融工具套期保值的财务风险控制策略

衍生金融工具套期保值的财务风险控制策略分析中铁济南工程技术有限公司中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2013）03-000-01摘要我国经济的快速发展，越来越多的企业开始使用衍生金融工具。

在广泛存在数额巨大的商品交易活动和外汇业务的企业，衍生金融工具使用的相当频繁，可以起到缓冲企业交易风险的作用，提高企业的综合竞争力，但其自身在套期保值中也存在一定风险，本文阐述了衍生金融工具的套期保值的风险内容，如价值风险、信用风险、流动过程风险、运营风险等，分析引起该风险的原因，如企业内部控制力、会计制度、人员素质等，并根据该原因总结了风险控制措施。

关键词衍生金融工具套期保值风险控制策略随着我国经济的不断发展，越来越多的企业发展壮大，其涉及的各类业务范围也十分广泛，资金流动量大。

外汇融资等许多业务也有相应的程序，这些都属于金融活动，并分为货币性与非货币性两个大的种类。

银行的许多现金流动属于货币性金融活动，如吸纳存款、发放贷款、衍生利息等，而一般的股票、期货、基金及通过一般产品演变出的衍生金融工具等形式的金融业务，则属于非货币性金融活动，其流动性极强，并存在一定的风险，为了降低或避免该类风险而进行的期货交易等金融活动，即为套期保值行为，其将金融风险转移至期货市场，但该行为会受到多方面因素的影响，如操作人员技能不足、信息失真、管理制度混乱等，使之出现一定的风险，企业在进行经营活动时应采取必要措施，对该类风险进行有效控制，降低风险，避免损失[1]。

一、衍生金融工具套期保值的财务风险的内容衍生金融工具具有自身流动性强、风险高、可操作性强等特点，这些特点及衍生工具价值实现的方式，决定了其存在多种形式的风险，具体内容如下：①价值风险衍生金融工具的价值在市场不稳定的情况下，如汇率的变动、股票指数波动、商品价格调整等，出现某些不稳定性；②流动过程风险衍生金融工具的流动性很大，若持有者在转让的过程中因没有把握好时机，而无法以适当的价格将其处理掉，会导致损失；③操作风险企业在进行金融活动时，会出现多种原因引起的风险，如企业管理监督制度不完善，使工作人员发生舞弊行为；内部人员的职业道德素质、技能素质的限制，而出现的有意或无意的错误；或者出现了地震、洪水、火灾等不可抗力的因素，使得金融衍生工具的持有者遭受损失；④合约风险衍生工具在交易的过程中，合约双方可能会在期权交易、结算期间内，因各种原因无法履行合同条款而形成违约，该违约行为会造成合同另一方的损失[2]。

商业银行金融衍生品交易：风险控制在当今复杂多变的金融市场中，商业银行金融衍生品交易已成为其业务的重要组成部分。

金融衍生品作为一种创新的金融工具，具有套期保值、风险管理和投机获利等多种功能。

然而，与之相伴的是不容忽视的风险。

若风险控制不当，可能给商业银行带来巨大的损失，甚至影响整个金融体系的稳定。

因此，深入探讨商业银行金融衍生品交易中的风险控制问题具有重要的现实意义。

金融衍生品是基于基础资产衍生而来的金融合约，其价值取决于基础资产的价格、利率、汇率等变量。

常见的金融衍生品包括期货、期权、远期合约、互换等。

这些工具具有高杠杆性、复杂性和不确定性等特点，使得交易风险相对较高。

商业银行参与金融衍生品交易的主要动机包括：一是为了对冲自身资产负债表中的风险，例如利率风险、汇率风险等，以实现稳定的经营；二是为客户提供风险管理服务，满足客户的特定需求，增强客户粘性；三是利用市场机会进行投机交易，获取超额利润。

然而，不同的动机伴随着不同程度的风险。

在金融衍生品交易中，商业银行面临的风险主要有市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险。

市场风险是由于基础资产价格的不利变动而导致金融衍生品价值损失的风险。

例如，汇率的大幅波动可能使外汇衍生品遭受损失，利率的上升可能降低债券期货的价值。

市场风险具有普遍性和不可预测性，是商业银行面临的最主要风险之一。

信用风险是指交易对手未能履行合约义务而导致的损失风险。

在衍生品交易中，由于合约的复杂性和跨期性，信用风险的评估和管理相对困难。

一旦交易对手违约，银行可能面临巨大的资金损失。

操作风险则来自于内部流程的不完善、人员失误、系统故障等。

例如，交易指令的错误输入、风险模型的错误设定、内部控制的漏洞等都可能引发操作风险，导致交易损失。

流动性风险是指银行在需要变现金融衍生品时无法以合理的价格迅速完成交易的风险。

当市场流动性不足时，银行可能被迫以低价出售衍生品，从而遭受损失。

为了有效控制金融衍生品交易风险，商业银行需要建立完善的风险管理体系。

财务风险防控策略财务风险是指在企业的经营活动中可能遭受的与财务相关的各种不确定性。

为了保证企业的财务安全和稳定，制定合理的财务风险防控策略至关重要。

本文将讨论几种常见的财务风险，并提出相应的防控策略。

一、债务风险债务风险是指企业在偿还债务时可能面临的无法按时支付或无法偿还的问题。

为了防范债务风险，企业可以采取以下策略：1. 制定健全的资金管理政策：企业应建立合理的财务预算和现金流管理机制，确保有足够的流动资金用于债务偿还。

2. 定期评估财务状况：企业应定期对自身的财务状况进行评估，及时发现和解决潜在的债务风险。

3. 多元化融资渠道：企业应积极寻求多元化融资渠道，分散债务来源，降低偿债压力。

二、市场风险市场风险是指企业面临的由于市场波动引起的财务损失风险。

为了防范市场风险，企业可以采取以下策略：1. 市场调研和前瞻性分析：企业应加强市场调研，对市场变化进行前瞻性分析，准确判断市场走势，做出相应的财务安排。

2. 建立风险管理机制：企业应建立风险管理机制，制定相应的风险防控措施，如采用金融工具进行套期保值操作。

3. 多元化产品和市场：企业应积极拓展产品和市场，降低对单一市场的依赖，分散市场风险。

三、汇率风险汇率风险是指企业在跨国经营过程中由于汇率波动引起的财务损失风险。

为了防范汇率风险，企业可以采取以下策略：1. 建立汇率风险管理体系：企业应建立汇率风险管理体系，制定合理的汇率风险管理政策，如使用远期外汇合约进行套期保值操作。

2. 多元化货币结算：企业应积极拓展货币结算渠道，避免过度依赖某一种货币，降低汇率风险。

3. 合理运用金融衍生品：企业可以运用金融衍生品，如期权、远期合约等，进行汇率风险的对冲。

四、经营风险经营风险是指企业在经营活动中由于各种因素引起的财务损失风险。

为了防范经营风险，企业可以采取以下策略：1. 健全内部控制制度：企业应建立健全的内部控制制度，加强财务管理和监督，及时发现和解决经营风险。

金融衍生品的风险管理方法金融衍生品是指派生自金融工具的合约，其中包括例如期货合约、期权合约和互换合约等。

衍生品市场的兴起为投资者提供了更多的投资机会，然而，它们也带来了一定的风险。

为了有效管理这些风险，下面将介绍一些常见的金融衍生品风险管理方法。

首先，衍生品投资者可以利用多元化的投资组合来降低风险。

多元化投资的基本原理是将资金分散投资于不同类型的资产，从而减少某个特定投资所带来的风险。

在金融衍生品市场上，投资者可以通过投资不同种类的衍生品合约以及其他金融工具，如股票、债券或商品，来实现多元化。

通过分散投资于不同市场和不同品种的衍生品，投资者可以将个别合约的损失最小化，并平均化投资组合的风险。

其次，风险管理方法之一是使用期权策略。

期权是一种金融合约，授予持有人在特定时间内以特定价格购买或出售标的资产的权利。

投资者可以利用期权的灵活性来管理衍生品市场的风险。

例如，投资者可以购买认购期权来保护持有的衍生品合约免受下行风险的影响。

认购期权的购买将确保在市场价格下跌时，投资者仍然可以以事先设定的价格购买标的资产。

此外，衍生品投资者还可以通过使用套期保值来管理风险。

套期保值是一种利用相反的市场价格走势来减少持有资产价值波动风险的方法。

例如，一个企业可能面临外汇波动的风险，可以通过使用外汇期货合约来锁定当前汇率以规避未来的汇率风险。

这种方法有助于企业在面临外汇波动风险时保护自身利益。

最后，定期监测和评估风险暴露是有效的风险管理方法。

投资者应时刻关注市场情况，并定期进行风险评估。

定期评估可以帮助投资者识别潜在的风险，并采取相应的措施来降低风险。

此外，投资者还可以利用先进的风险管理工具和技术，如价值-at-风险（VaR）模型，来管理衍生品市场的风险。

总结起来，金融衍生品投资涉及一定的风险，但通过采取适当的风险管理方法，投资者可以有效地降低这些风险。

多元化投资组合、期权策略、套期保值以及定期监测和评估风险暴露是一些常见的金融衍生品风险管理方法，投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标选择适合自己的方法。

财务风险管理中的对冲和套期保值策略在当今全球化的金融市场中，各种风险环伺企业，对企业的财务稳定产生了很大的威胁。

为了应对金融市场的波动和风险，企业必须采取有效的财务风险管理策略。

其中，对冲和套期保值策略被广泛应用于管理财务市场中的各种风险。

一、对冲策略对冲策略是常见的财务风险管理策略之一。

对冲是指企业通过同时进行相反操作，以减少或抵消其面临的风险。

最常见的对冲策略是利用金融衍生产品进行交易。

比如企业拥有某种商品的现货头寸，为了降低商品价格下跌带来的风险，可以通过空头建立期货头寸进行对冲。

对冲策略的核心思想是通过相反的投资来减少或抵消风险，从而保护企业的财务利益。

广泛应用于对冲策略的金融衍生产品包括期货合约、期权、互换合约等。

企业可以根据自身的风险暴露情况选择合适的对冲工具。

二、套期保值策略套期保值策略是企业管理财务风险的另一种重要方式。

套期保值是指通过建立相关头寸，以减少或消除价格波动带来的风险。

与对冲策略不同，套期保值策略更注重保护企业的利润和现金流。

套期保值策略的实施通常需要使用金融衍生产品，比如期货合约。

通过与实际交易商品或资产相关的期货合约，企业可以锁定未来的价格，降低价格波动带来的风险。

例如，企业预计在未来某个时间点需要购买大量原材料，为了避免原材料价格上涨，可以提前建立相应的期货头寸，以确定购买价格。

套期保值策略的核心思想是通过与实际交易相关的期货合约，锁定商品或资产的价格，减少价格波动对企业的影响。

在套期保值策略中，企业需要仔细计算和管理合约的数量和期限，以确保有效地管理风险。

三、对冲和套期保值策略的比较对冲和套期保值策略都是财务风险管理中常用的工具，但两者在实施和目标上有所区别。

对冲策略更加关注风险的减少或抵消，而套期保值策略更注重保护企业的利润和现金流。

两者都需要使用金融衍生产品来实施策略，但对冲策略更注重相反操作的平衡，而套期保值策略更注重期货合约与实际交易商品或资产的相关性。

衍生金融工具套期保值策略分析衍生金融工具套期保值策略分析一、引言随着金融市场的不断发展和创新，衍生金融工具作为一种新兴的金融产品，在企业的风险管理中发挥着重要的作用。

而套期保值策略作为衍生金融工具的一种应用方式，在企业利用金融工具进行风险防范和收益增值方面具有广泛的应用前景。

本文将对衍生金融工具套期保值策略进行深入分析，探讨其在风险管理中的重要性及应用价值。

二、套期保值策略的概念和原理套期保值是指企业利用衍生金融工具来锁定未来某一时间点的资产或负债的价格，以降低因市场波动带来的风险。

套期保值策略主要适用于需求稳定的行业，帮助企业抵御市场价格变动的影响，稳定企业的盈利水平。

套期保值的原理可以通过以下示例来说明：某食品加工公司需要购买大豆用于食品加工，而大豆价格存在较大波动风险。

为了避免像此前一样因为大豆价格上涨而承担巨大损失，该公司可以使用衍生金融工具如期货等进行套期保值。

该公司可以在未来某一时间点购买大豆的期货合约，以锁定未来的购买价格，从而减少企业的风险。

三、套期保值策略的类型套期保值策略可以分为两种类型：买入套期保值和卖出套期保值。

买入套期保值是指企业使用衍生金融工具来锁定购买资产的价格，以防止价格上涨带来的风险。

卖出套期保值则是指企业使用衍生金融工具来锁定售出资产的价格，以防止价格下跌带来的风险。

买入套期保值策略主要适用于预期购买价格可能上涨的情况下，例如上述的食品加工公司购买大豆的例子。

而卖出套期保值策略则主要适用于预期售出价格可能下跌的情况下，例如某石油公司预期未来原油价格可能下跌，可以使用衍生金融工具进行卖出套期保值。

四、套期保值策略的优缺点1. 优点（1）降低风险：套期保值策略通过锁定价格，可以降低未来价格波动带来的风险。

企业可以提前确定成本或收入，规避价格变动的风险，保护企业的盈利水平。

（2）提高预测准确性：利用衍生金融工具进行套期保值，企业可以更好地预测未来价格的走势，提高决策的准确性，避免盲目购买或销售产品。

如何通过金融工具进行风险控制风险控制是金融领域中至关重要的一环，它帮助个人和企业降低潜在的经济损失。

在金融市场中，存在多种金融工具可用于风险控制。

本文将探讨一些常见的金融工具以及如何使用它们来进行风险控制。

一种常见的金融工具是保险。

保险是一种交换风险的方式。

个人或企业通过向保险公司支付保费，将潜在的损失转移到保险公司。

保险公司承担风险，并在事故发生时向受保险人提供赔偿。

例如，对于个人来说，车辆保险可以帮助降低因车辆事故造成的损失。

除了保险，多元化投资也是一种有效的风险控制策略。

多元化投资意味着将投资组合分散到不同的资产类别和市场，以降低特定投资的风险。

通过将投资分配到股票、债券、房地产等不同的资产类别，以及不同国家或地区的市场，投资者可以在某些投资表现差劲时获得其他投资的回报。

这种策略可以减少整个投资组合的波动性，将风险spreading 到不同的资产和市场。

此外，期权和期货也是可以用于风险控制的金融工具。

期权是一种金融契约，给予买方在未来的特定时间内购买或出售资产的权利，而不是义务。

通过购买期权，投资者可以保护自己免受不利价格波动的影响。

期货则是一种买卖标准化合约，以特定的价格在未来交割商品或金融资产。

它们可以用于锁定购买或销售价格，从而降低价格波动的风险。

除了上述金融工具，衍生金融工具也可以用于风险控制。

衍生金融工具的价值来自于其基础资产，比如股票、债券或商品。

期权和期货是衍生金融工具的例子。

这些工具的灵活性使得投资者可以用低成本进行套期保值，从而减少市场波动的风险。

然而，使用衍生金融工具需要对市场了解和风险管理技巧的运用。

最后，金融衍生品和金融补救工具也可以用于风险控制。

金融衍生品是一种以金融资产作为基础的合约，如期货、期权和掉期。

它们可以用于保护投资组合免受市场波动的影响。

金融补救工具是建议或帮助遗产规划和退休储蓄的金融产品。

这些工具可以帮助个人在意外事件发生时获得资金补偿，降低财务风险。

套期保值论文-试论套期保值的风险控制与对策[摘要]随着经济全球化进程的加快,企业的生存环境越来越复杂,尤其是涉及大宗商品购销或外汇使用的企业,要在全球市场中具备足够竞争能力,利用金融衍生工具对冲风险,实现稳定持续增长是必须具备的能力。

企业参与套保的效果最终会在财务报表中有所体现,本文从财务管理的角度对套期保值的意义进行了简单分析,希望能对已经参与套期保值,或者将要参与套期保值的企业提供一些有意义的参考。

[关键词]套期保值风险财务风险控制对策一、企业套期保值的风险存在形式众所周知,期货市场是风险重新配置的市场,企业利用期货市场进行套期保值,能够将价格不确定性风险转移出去,实现规避或减小价格波动风险的目的。

但是期货市场是高风险市场,企业在进行套期保值时本身也存在风险,很多企业或忽视套期保值的风险而遭到损失,或恐惧套期保值风险不敢进入期货市场。

正确认识套期保值中存在的风险有助于企业更好地利用期货市场。

笔者简单将企业在套期保值中的风险归纳为:1、基差风险基差是指股票或商品现货指数价格与最近月份指数期货价格之价差,套期保值交易效果常常受基差变动的影响,基差风险是影响套期保值交易效果的主要因素。

理论上,基差具有收敛性,随着到期日接近,现货指数与指数期货价格渐趋一致,但如果保值期与期货合约到期日不一致,存在基差风险。

2、交叉套期保值风险如果要保值的资产与套期工具的市场不一致或股指期货标的指数走势并不完全一致,则存在交叉保值风险。

由商品组合的市场风险度量的是组合的系统风险,可以进行对冲,而非系统风险则不能对冲。

商品组合的非系统风险,并不随交割期临近而趋向最低,如果商品组合相对值过高或过低、以及交易市场的时变性,本身就存在一定程度的交叉套期保值风险。

因此,投资者首先应对市场,商品值进行分析,通常对交易市场比较低或较有把握的商品所构成的组合进行套期保值。

3、逐日结算风险由于期货(股指和商品)交易实行保证金交易和逐日结算制度,因此一旦出现不利变动,投资者可能被要求将保证金补足到规定的水平。