入民币汇率与我国的进出口贸易总量相关性研究的述评
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晗 、卜 明 、 晓森 （０ ８ 从 实 际汇率 的角度 ， 建 杨 ２０ ） 通过 协整 分
马歇 尔一 勒纳条 件不 能成 立 ． 不能 通过 调 节人 民币 实际 并 汇率 改 变我 国 国际收 支过 大局 面 。戚骥 （０ ８ 认 为 ， 中 ２０ ） 美
巨大 的 国 际 收 支 逆 差 源 于 美 国 自 身 的 内部 均 衡 ， 非 人 民 而
■发 展战略
■现 代管理 科学
■２ １ 第 ３期 ０ ２年
入民币汇率与我国的进出口贸易总量 相关性研究的述评
●鞠 颂
摘要 ： 人民币汇率 币 值的定价问题， 一直被认为是中美贸易 摩擦的根源之一。 美国政府始终认为， 人民币汇率与其对华 贸易逆差存在着强烈的负 关关系， 相 通过人 民币升值， 是可以缓解 中美国之间的贸易不平衡， 进一步消除中美贸易 摩擦。 中 国政府则认为， 中美贸易巨 顿差是美国自身经济内部失衡和对华歧视 性贸易政策的结果， 额Ｊ 与人民币汇率 币 值所谓低估无
将 面临升 值压力 ． 这 种升 值压 力 与人 民 币是 否存在 低估 差 与外 汇储 备年度 增 量 和 ２０ 年 ７月 ０８年 ９月 间人 但 ０５ ２０ 没有 必然 关联 。 言慧 、 慧峰 、 哲 （０ ８ 从 汇率 预期 角 范 潘 李 ２０ ） 度 出发 ， 为 ： 民 币升 值并 不 必 然造 成 我 国贸 易顺差 的 检验、格兰杰因果检验 、 ｈｎｅ 认 人 Ｊ ａｓｎ检验 、Ｅ ｏ Ｖ Ｃ模型和 脉冲
作。
一
币汇 率时０ ８ 杨 ２０ ）
种观 点认 为 ： 民币 汇率 不是 影 响我 国 国际收 支 的 美 国巨额 贸易逆 差是 其 对外 直 接投 资过 大 、 人 个人 消费支 出
主要 因素 。任 云鹏 、 高琦 （ｏ ０ ） 用 中国 １ ８ 一 ２ ｏ 过高 、 蓄率偏 低 所致 ．单 靠 人 民币升 值 不可 能挽 救其 经 ２０７ 利 ９ ９年 ０４ 储
关。
关键词： 人民币汇率； 进出口贸易总量； 外部失衡 快速 的 人 民 币汇率 币值 的定 价 问题 ． 以及人 民 币汇率 与我 国 造成 中美 贸易失 衡 的住 要原 因是 我 国近 几年 持续 、 的进 出 Ｈ贸易 的关 系 研 究 ．我 国 的学 者 做 了大 量研 究 工 经济 增长 和大量 Ｆ Ｉ Ｄ 以及热 钱 的涌 人 ． 单纯 依靠 调节人 民
际收 支差 额 的进 行 实证 检 验 ． 为 ： 认 国际 收支 差 额 的变 化 是 引起 汇率变 动 的原 因 ． 汇率 不是 能影 响一 国国际 收支 而 系 ， 为 。 民币汇 率贬值 并 不能 增加 中 国贸易顺差 。 磊 认 人 孙 ｆ０ ８ 通 过对 近几 年 关 于“ 国对华 贸 易逆差 增加 成 因 的 ２０ ） 美
验发 现 ． 用 中 方统 计 数据 发 现 ， 民币 对 美元 实 际 汇率 进 出 １差额 的增 长 率 与人 民币 汇率 反 而成 反 比 ．驳斥 了 利 人 ： ３ 的变 化对 中美 贸易净 出 日的变化 没有 统计 上 的影 响 。 宋兆 “ 民币 升值 可 以缓 解 美 中 贸易 逆 差 ”的 观 点 。郑 媛 媛 人 （０９认 为 ． ２０ ） 中美 贸易 失衡 问题 与人 民币汇 率定 价没有 因 析来 研究 人 民币 汇率 变 动对 我 国 国际 收支 的 影响．认 为 。 果关 系 ． 是基 两 国实 体经 济 中的 一些 非 汇率 因素 ． 民币 人
差额 的主要 因素 。王胜 、 陈继 勇 、 宏 （０ ７ 使 用协整 检验 研究 ” 评 ， 为 贸 易政 策 、 元 的全 球 定位 、 国 的低 储 吴 ２０ ） 述 认 美 美 唐彬 和 Ｇ ａｇｒ因果 检验 ． 现人 民币 升值 无论 从短 期 ． ｒｎ ｅ 发 还是 从 蓄率 是造 成美 国对华 贸易 逆差 增加 的成 因。左相 国 、 长期 来看 长期 来看人 民币 汇率 升 值 的影响 ， 对调 节 中美 贸 文 （０ ８ 通 过 对 人 民 币名 义 汇 率 与 通 货 膨胀 率 、 ２０ ） 中美 利 易顺差 产 生作用 不大 。刘林 奇 （ ０ ７ 通过 Ｇ ａ ｇｒ因果 检 差 、 Ｐ增 长率 与 贸易 收支差 额 ， 立实 证线 性模 型 ， 出 ２０ ） ｒｎ ｅ ＧＤ 建 得
的经 常项 目赤 字只要 没有 下 降到 可持 续 的水 平 ． 民币都 人
民币汇率 升值 与我 国 出 口额 之 间并无 明显 的相关关 系 黄
飞雪 、 玲 （０９ 通 过使 用 １８ 寇 ２０ ） ９２年～ ｏ７年 我 国 贸易顺 ２ｏ 民币对美 元汇 率与 中 国贸易 顺差 月度指 标 ． 综合 运用 Ａ Ｆ Ｄ
升值 并 不能 消除 中美 贸 易顺 差 。梁立 俊 、 圣涛 （０ ９ 认 袁 ２０ ）
为 ． 单地 通过 迫使 人 民 币升值 解决 中美 贸 易均衡 难 以奏 简
效 ， 而 会 适 得其 反 。刘 旭 、 承 荣 （０ ９ 使 用 ２ ０ 反 何 ２０ ） ０ ５年 ～
币 汇率低 估 。周克 （０ ８ 认 为 ， 成 中美 之 间的 巨大 贸易 ２ ０ ２０ ） 造 ０ ８年 的出 １ 和人 民币 汇率数 据 。 ： ３ 建立 实证模 型 。 出 ： 得 人 顺差 是 美 国 自身储 蓄 率 过低 ． 非 人 民币 汇 率低 估 ． 国 而 美
年 人 民 币 汇 率 与 进 出 １ 月 度 数 据 ． 使 用 协 整 检 验 和 济衰退 的局 面。钟剑 、 浩 （０ ８使 用 ２ 年期 间的 时间序 ５ 孟 ２０ ） ５ Ｇ ａｇ ｒ ｒｎｅ 因果检 验等 计量 方法 对人 民币 实际 汇率 波 动与 国 列数 据 ．检 验人 民 币汇 率 与 中 国贸 易差 额 之 间的 实证 关
马歇 尔一 勒纳条 件不 能成 立 ． 不能 通过 调 节人 民币 实际 并 汇率 改 变我 国 国际收 支过 大局 面 。戚骥 （０ ８ 认 为 ， 中 ２０ ） 美
巨大 的 国 际 收 支 逆 差 源 于 美 国 自 身 的 内部 均 衡 ， 非 人 民 而
■发 展战略
■现 代管理 科学
■２ １ 第 ３期 ０ ２年
入民币汇率与我国的进出口贸易总量 相关性研究的述评
●鞠 颂
摘要 ： 人民币汇率 币 值的定价问题， 一直被认为是中美贸易 摩擦的根源之一。 美国政府始终认为， 人民币汇率与其对华 贸易逆差存在着强烈的负 关关系， 相 通过人 民币升值， 是可以缓解 中美国之间的贸易不平衡， 进一步消除中美贸易 摩擦。 中 国政府则认为， 中美贸易巨 顿差是美国自身经济内部失衡和对华歧视 性贸易政策的结果， 额Ｊ 与人民币汇率 币 值所谓低估无
将 面临升 值压力 ． 这 种升 值压 力 与人 民 币是 否存在 低估 差 与外 汇储 备年度 增 量 和 ２０ 年 ７月 ０８年 ９月 间人 但 ０５ ２０ 没有 必然 关联 。 言慧 、 慧峰 、 哲 （０ ８ 从 汇率 预期 角 范 潘 李 ２０ ） 度 出发 ， 为 ： 民 币升 值并 不 必 然造 成 我 国贸 易顺差 的 检验、格兰杰因果检验 、 ｈｎｅ 认 人 Ｊ ａｓｎ检验 、Ｅ ｏ Ｖ Ｃ模型和 脉冲
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一
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种观 点认 为 ： 民币 汇率 不是 影 响我 国 国际收 支 的 美 国巨额 贸易逆 差是 其 对外 直 接投 资过 大 、 人 个人 消费支 出
主要 因素 。任 云鹏 、 高琦 （ｏ ０ ） 用 中国 １ ８ 一 ２ ｏ 过高 、 蓄率偏 低 所致 ．单 靠 人 民币升 值 不可 能挽 救其 经 ２０７ 利 ９ ９年 ０４ 储
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关键词： 人民币汇率； 进出口贸易总量； 外部失衡 快速 的 人 民 币汇率 币值 的定 价 问题 ． 以及人 民 币汇率 与我 国 造成 中美 贸易失 衡 的住 要原 因是 我 国近 几年 持续 、 的进 出 Ｈ贸易 的关 系 研 究 ．我 国 的学 者 做 了大 量研 究 工 经济 增长 和大量 Ｆ Ｉ Ｄ 以及热 钱 的涌 人 ． 单纯 依靠 调节人 民
际收 支差 额 的进 行 实证 检 验 ． 为 ： 认 国际 收支 差 额 的变 化 是 引起 汇率变 动 的原 因 ． 汇率 不是 能影 响一 国国际 收支 而 系 ， 为 。 民币汇 率贬值 并 不能 增加 中 国贸易顺差 。 磊 认 人 孙 ｆ０ ８ 通 过对 近几 年 关 于“ 国对华 贸 易逆差 增加 成 因 的 ２０ ） 美
验发 现 ． 用 中 方统 计 数据 发 现 ， 民币 对 美元 实 际 汇率 进 出 １差额 的增 长 率 与人 民币 汇率 反 而成 反 比 ．驳斥 了 利 人 ： ３ 的变 化对 中美 贸易净 出 日的变化 没有 统计 上 的影 响 。 宋兆 “ 民币 升值 可 以缓 解 美 中 贸易 逆 差 ”的 观 点 。郑 媛 媛 人 （０９认 为 ． ２０ ） 中美 贸易 失衡 问题 与人 民币汇 率定 价没有 因 析来 研究 人 民币 汇率 变 动对 我 国 国际 收支 的 影响．认 为 。 果关 系 ． 是基 两 国实 体经 济 中的 一些 非 汇率 因素 ． 民币 人
差额 的主要 因素 。王胜 、 陈继 勇 、 宏 （０ ７ 使 用协整 检验 研究 ” 评 ， 为 贸 易政 策 、 元 的全 球 定位 、 国 的低 储 吴 ２０ ） 述 认 美 美 唐彬 和 Ｇ ａｇｒ因果 检验 ． 现人 民币 升值 无论 从短 期 ． ｒｎ ｅ 发 还是 从 蓄率 是造 成美 国对华 贸易 逆差 增加 的成 因。左相 国 、 长期 来看 长期 来看人 民币 汇率 升 值 的影响 ， 对调 节 中美 贸 文 （０ ８ 通 过 对 人 民 币名 义 汇 率 与 通 货 膨胀 率 、 ２０ ） 中美 利 易顺差 产 生作用 不大 。刘林 奇 （ ０ ７ 通过 Ｇ ａ ｇｒ因果 检 差 、 Ｐ增 长率 与 贸易 收支差 额 ， 立实 证线 性模 型 ， 出 ２０ ） ｒｎ ｅ ＧＤ 建 得
的经 常项 目赤 字只要 没有 下 降到 可持 续 的水 平 ． 民币都 人
民币汇率 升值 与我 国 出 口额 之 间并无 明显 的相关关 系 黄
飞雪 、 玲 （０９ 通 过使 用 １８ 寇 ２０ ） ９２年～ ｏ７年 我 国 贸易顺 ２ｏ 民币对美 元汇 率与 中 国贸易 顺差 月度指 标 ． 综合 运用 Ａ Ｆ Ｄ
升值 并 不能 消除 中美 贸 易顺 差 。梁立 俊 、 圣涛 （０ ９ 认 袁 ２０ ）
为 ． 单地 通过 迫使 人 民 币升值 解决 中美 贸 易均衡 难 以奏 简
效 ， 而 会 适 得其 反 。刘 旭 、 承 荣 （０ ９ 使 用 ２ ０ 反 何 ２０ ） ０ ５年 ～
币 汇率低 估 。周克 （０ ８ 认 为 ， 成 中美 之 间的 巨大 贸易 ２ ０ ２０ ） 造 ０ ８年 的出 １ 和人 民币 汇率数 据 。 ： ３ 建立 实证模 型 。 出 ： 得 人 顺差 是 美 国 自身储 蓄 率 过低 ． 非 人 民币 汇 率低 估 ． 国 而 美
年 人 民 币 汇 率 与 进 出 １ 月 度 数 据 ． 使 用 协 整 检 验 和 济衰退 的局 面。钟剑 、 浩 （０ ８使 用 ２ 年期 间的 时间序 ５ 孟 ２０ ） ５ Ｇ ａｇ ｒ ｒｎｅ 因果检 验等 计量 方法 对人 民币 实际 汇率 波 动与 国 列数 据 ．检 验人 民 币汇 率 与 中 国贸 易差 额 之 间的 实证 关
