国际金融(汇率变动)
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国际金融平时作业简答题1、简述汇率变动对经济的主要影响?答:汇率的变动会对一国的经济、政治乃至整个世界的经济产生重要的影响;一、汇率变动对一国国内经济的影响:(1)、汇率变动会对进口商品的价格产生影响;(2)、对出口商品的价格产生影响;(3)会影响一国的总体物价水平;(4)、对一国的生产结构、资源配置和就业也会产生影响。
二、汇率变动对一国对外经济的影响:(1)、对一国对外贸易的影响;(2)、对一国资本流动的影响;(3)、对一国外汇储备的影响;(4)、对非贸易收支的影响。
三、汇率变动对国际经济关系的影响:浮动汇率制度下,外汇市场上各国货币频繁、不规则的波动,不仅给各国对外贸易、国内经济等造成了深刻影响,也影响着各国之间的经济关系。
国际收支中涉及的“交易”包括哪些内容?2、简述外汇市场的作用?答:1.形成外汇价格; 2.规避外汇风险; 3.便利国际间的资金融通;4、为投机者提供了机会和场所;5、实现购买力的国际转移。
3、简述外汇风险的构成因素?答:一、本币一个涉外经济主体在它的涉外活动中所发生的外汇收付,如应收应付账款的收入或支出、货币资本的借入或借出等,均需与本币进行结算,并以本币考核经营成果。
本币是衡量一个企业经济效果的价值尺度。
二、外币一个国家的外汇资产、外汇储备、企业出口获得的收益、外国资本的借贷及还本付息等,均用外币表示,然后和本币发生结算进行支付,由此带来两种货币的兑换关系。
外币是一个国家对外支付能力的体现。
没有外币和本币的兑换关系,也就没有外汇的风险存在。
三、时间有了本币和外币之间的因结算和支付带来的兑换关系还不一定构成外汇风险,还必须有时间差异。
这就是在两国之间的交易达成以后,到应收账款的实际收进、应付账款的实际付出、借贷资本的本息的最后偿付等,都有一个时间的期限。
在确定的时间内,外币与本币的折算比例可能发生变化,从而产生外汇风险。
而时间的长短对风险的大小有直接的影响,时间越长,汇率波动的可能性和幅度就较大,外汇风险就越大;时间越短,汇率波动的可能性和幅度就较小,外汇风险相对就小。
国际金融名词解释国际金融羊群效应:某些有影响的国际资金的突然行动,会带来其他市场参与者的纷纷效仿,从而很容易对经济形成严重冲击。
某些投资机构就利用了国际资金流动的这一特点,有意识通过散布某些信息而诱发市场恐慌情绪,通过从众心理来实现其意图。
劳尔森-梅茨勒效应:如果居民要维持他们原有的生活标准,那么势必在收入没有增加的情况下,增加吸收支出,也就是说,贬值可能增加自主性吸收支出。
预期自致性货币危机:在货币危机的成因上,这种货币危机的发生与国际短期资金流动独特的运动规律有关,它主要是由于市场投机者的贬值预期心理造成的。
这种投机预期可以完全与经济基本面无关,只要它的幅度足够大,就可以通过利率变动最终迫使政府放弃平价,从而使这一预期得到实现。
蔓延性货币危机:在金融市场一体化的今天,一国发生货币危机极易传播到其他国家,这种由其他国家爆发的货币危机的传播而发生的货币危机被称为“蔓延性货币危机”,货币危机最容易传播到以下三类国家:第一类是与货币危机发生国有着密切的贸易联系或者是出口上存在竞争关系的国家;第二类是与货币危机发生国存在着较为相近的经济结构、发展模式,尤其是存在潜在的经济问题的国家;第三类是过分依赖于国外资金流入的国家。
一价定律:对于可贸易商品,套利活动将使它的地区间价格差异保持在叫嚣范围内。
如果不考虑交易成本等因素,则同种可贸易商品在各地的价格都是一致的,我们将可贸易商品在不同地区的价格之间存在的这种关系称为“一价定律”。
弱(相对)购买力平价:对绝对购买力平价假定的放松而得出的,它认为交易成本的存在使一价定律并不能完全成立,同时各国一般价格水平的计算中商品及其相应权数都是存在差异的,因此各国的一般物价水平以同一种货币计算时并不完全相等,而是存在着一定的、较为稳定的偏离。
三元悖论(克鲁格曼三角):如果将资金的完全流动、稳定的汇率制度、独立的货币政策作为三个独立的目标,那么经济当局只能选择其中的两个目标,而必然放弃另外一个目标。
国际金融期末试题及答案一、单项选择题(每题2分,共20分)1. 国际金融中,汇率变动对一国经济的影响主要体现在哪些方面?A. 贸易平衡B. 资本流动C. 通货膨胀D. 所有以上选项2. 固定汇率制度下,一国货币价值与哪种货币或货币篮子挂钩?A. 黄金B. 美元C. 一篮子货币D. 任何国家的货币3. 以下哪个是国际收支平衡表中的主要项目?A. 经常账户B. 资本账户C. 金融账户D. 官方储备账户4. 跨国公司在进行国际投资时,通常采用哪种方式来规避汇率风险?A. 货币互换B. 期货合约C. 期权合约D. 以上都是5. 国际金融市场中,短期资本流动通常被称为什么?A. 热钱B. 冷钱C. 长期投资D. 固定投资二、判断题(每题1分,共10分)6. 浮动汇率制度下,汇率完全由市场供求决定。
()7. 国际收支逆差意味着一国的国际支付能力下降。
()8. 国际储备资产主要包括外汇储备、黄金储备和特别提款权。
()9. 欧洲债券是指在欧洲发行的债券,其计价货币为发行国货币。
()10. 国际金融组织如IMF和世界银行的主要目的是促进全球经济发展和减少贫困。
()三、简答题(每题10分,共20分)11. 简述国际货币体系的演变过程。
12. 解释什么是“三元悖论”,并举例说明其在实际经济政策中的应用。
四、计算题(每题15分,共30分)13. 假设某国货币对美元的汇率为1美元兑换6.5本国货币。
如果该国货币贬值10%,新的汇率是多少?14. 某公司预计未来三个月需要支付100万欧元的进口费用。
为了规避汇率风险,该公司决定购买三个月期的远期合约,当前远期汇率为1欧元兑换1.2美元。
计算该公司通过远期合约可以锁定的汇率,并计算如果三个月后实际汇率为1欧元兑换1.25美元时,该公司的汇率风险规避效果。
五、论述题(20分)15. 论述国际金融危机对全球经济的影响,并分析各国政府和国际组织如何应对。
答案一、单项选择题1. D2. C3. A4. D5. A二、判断题6. 正确7. 正确8. 正确9. 错误(欧洲债券计价货币不一定是发行国货币)10. 正确三、简答题11. 国际货币体系的演变过程大致经历了金本位制、布雷顿森林体系、以及当前的浮动汇率制度。
国际金融市场资金流动与汇率变动在全球化的今天,国际金融市场扮演着重要的角色,资金的自由流通成为各国经济发展不可或缺的一部分。
而这种资金流动往往会引起汇率的波动。
本文将探讨国际金融市场资金流动与汇率变动之间的关系,并分析其中的原因和影响。
一、资金流动对汇率的影响资金在国际金融市场的流动性使其对汇率产生直接和间接的影响。
首先,资金的流入和流出会影响一个国家的货币需求和供应,从而直接影响到汇率的变动。
当资金流入一个国家时,该国的货币需求增加,汇率会上升;反之,当资金流出一个国家时,该国的货币供应增加,汇率会下降。
因此,资金的流动性对于汇率的变动起着至关重要的作用。
其次,资金的流动性还会通过市场心理对汇率产生间接影响。
当市场参与者对一个国家的经济前景持乐观态度时,他们的资金会流入该国,导致该国的货币上升。
反之,当市场参与者对一个国家的经济前景持悲观态度时,他们的资金会流出该国,导致该国的货币下降。
因此,市场的情绪和预期也会影响资金流动和汇率的变动。
二、资金流动与汇率变动的原因资金在国际金融市场的流动性是由多种原因驱动的。
首先,利率差异是主要的资金流动因素之一。
在全球化的金融市场中,资金可以在不同国家之间自由流动,而不同国家的货币的利率差异则会影响资金的流向。
当一个国家的利率较高时,外国投资者会将资金流入该国以获取更高的回报;反之,当一个国家的利率较低时,资金会流出该国。
其次,经济前景和政治稳定性也会影响资金流动和汇率的变动。
一个国家的经济前景较好、政治稳定的话,会吸引更多的资金流入,导致该国的货币升值;相反,经济前景不佳、政治不稳定的国家会导致资金流出,货币贬值。
因此,经济和政治因素在资金流动和汇率变动中起着至关重要的作用。
三、资金流动对经济的影响资金的流动性不仅会对汇率产生影响,还会对各国的经济产生各种影响。
首先,资金的流入可能会引发资产价格的上涨,并导致金融市场的泡沫。
这可能会使经济不稳定,并在泡沫破裂时导致经济危机。
国际金融习题答案第一章国际收支本章重要概念国际收支:国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。
它体现的是一国的对外经济交往,是货币的、流量的、事后的概念。
国际收支平衡表:国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。
它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。
丁伯根原则:1962年,荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策:原理与设计》一书中提出:要实现若干个独立的政策目标,至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。
这一观点被称为“丁伯根原则”。
米德冲突:英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。
米德指出,如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况,那么,单一的支出调整政策(包括财政、货币政策)无法实现内部均衡和外部均衡的目标。
分派原则:这一原则由蒙代尔提出,它的含义是:每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力,因而在影响政策目标上有相对优势的工具。
自主性交易:亦称事前交易,是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。
国际收支失衡:国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差,需要用补偿性交易来弥补。
它有不同的分类,根据时间标准进行分类,可分为静态失衡和动态失衡;根据国际收支的内容,可分为总量失衡和结构失衡;根据国际收支失衡时所采取的经济政策,可分为实际失衡和潜在失衡。
复习思考题1.一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时,该国的国际收支是否可能盈余,为什么?答:可能,通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户,还包括资本与金融账户,这里,资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。
但是,随着国际金融一体化的发展,资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。
一方面,资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。
国际金融期末考试试卷一、选择题(每题2分,共20分)1. 国际金融中,汇率变动对哪个国家的经济影响最大?A. 美国B. 中国C. 日本D. 德国2. 以下哪项不是国际货币基金组织(IMF)的主要职能?A. 监督成员国的汇率政策B. 提供短期资金援助C. 促进国际贸易发展D. 维护国际金融稳定3. 根据购买力平价理论,如果一国货币贬值,那么该国的通货膨胀率将如何变化?A. 增加B. 减少C. 保持不变D. 无法确定4. 国际收支平衡表中,经常账户包括哪些项目?A. 商品贸易和服务贸易B. 直接投资和证券投资C. 官方储备资产D. 所有上述项目5. 以下哪项不是国际金融市场的特点?A. 全球性B. 流动性C. 低风险D. 信息透明度高6. 欧洲货币市场的主要特征是什么?A. 以美元计价的存款和贷款B. 以欧元计价的存款和贷款C. 以英镑计价的存款和贷款D. 以日元计价的存款和贷款7. 国际金融危机通常会导致哪些经济现象?A. 货币贬值和通货膨胀B. 货币升值和通货紧缩C. 货币贬值和通货紧缩D. 货币升值和通货膨胀8. 国际投资中,直接投资与间接投资的主要区别是什么?A. 投资的地域范围B. 投资的金额大小C. 投资者对企业控制权的有无D. 投资的期限长短9. 国际储备资产中,外汇储备的主要作用是什么?A. 维持国内货币稳定B. 支付国际债务C. 促进国际贸易D. 增加国内就业10. 国际金融监管的主要目标是什么?A. 保护投资者利益B. 防范金融风险C. 促进金融市场发展D. 维护国际金融秩序二、简答题(每题10分,共30分)1. 简述国际金融市场的功能。
2. 描述国际金融危机对全球经济的影响。
3. 阐述国际货币体系的演变过程。
三、计算题(每题15分,共30分)1. 假设某国货币对美元的汇率为1美元兑换6.5元人民币,如果该国货币贬值10%,计算新的汇率。
2. 假设某公司计划向国外出口价值100万美元的商品,当前汇率为1美元兑换7元人民币。
简述影响汇率变动的主要经济因素。
答:1、国际收支状况。
在其他条件不变的情况下,一国国际收支顺差就会使本国货币汇率上升;一国国际收支逆差就会使本国货币汇率下降。
2、通货膨胀的差异。
在其他条件不变的情况下,一国通货膨胀率高于他国,则该国的货币购买力下降,该国货币汇率下降。
3、相对利率水平。
一国利率相对较高,国际短期资本流入本国,本国货币汇率上升。
4、经济增长率的差异。
在其他条件不变的情况下,一国经济增长且发展势头良好,则该国货币汇率上升。
5、外汇储备。
一国储备充足,则该国货币汇率趋于上升。
简述布雷顿森林体系的主要内容。
答:1、建立国际货币基金组织,对国际事项进行磋商;2、采用可调整的钉住汇率制;3、通过“双挂钩,确定美元和黄金并列作为国际储备资产”的体系;4、由IMF提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节。
5、取消外汇管制。
6、制定稀缺性货币条款。
简述布雷顿森林体系的缺陷。
(崩溃的原因)(特里芬难题)答:1、不可克服的内在矛盾:特里芬两难。
指在布雷顿森林体系下,由于美元充当唯一的国际储蓄货币而带来的一种内在矛盾。
当美国保持国际收支顺差时,国际储备供应不足,从而国际清偿能力不足并不能满足国际贸易发展的需要;当美国出现国际收支逆差时,美元在国际市场上的信用就难以保持,产生美元危机。
2、缺乏有效地国际收支调剂机制。
3、外不平衡以牺牲内部平衡为代价,国内经济政策失去部分主动性。
4、对发展中国家不公平。
运用汇率政策调节国际收支赤字的效果取决于哪些条件。
答:1、必须符合马歇尔—勒纳条件。
2、本国现有生产能力有闲置,为充分就业。
3、贬值所带来的本国贸易部门与非贸易部门之间的相对价格之差是否能维持较长的一段时间。
4、汇率贬值所引起的国内物价上涨,是否能为社会所承受。
简述蒙代尔法则的政策含义。
答:1、该法则是指在固定汇率制下通过财政和货币政策的搭配有效解决内外均衡问题。
2、主要内容:只有把内部均衡目标分派给财政政策,把外部均衡目标分派给货币政策,才能实现经济的全面均衡。
一、影响汇率变动的主要因素1、汇率制度。
决定汇率是否频繁与剧烈波动的直接因素是汇率制度。
不同汇率制度可以决定和影响汇率波动的频率和范围。
2、经济增长率差异与经济运行态势。
在其他条件相对不变的情况下,一国经济增长率相对较高,其国民收入增加也相对较快,增加对外国商品的需求,该国货币汇率下跌。
3、利率相对水平。
利率水平一般是通过影响国家资本流动来影响汇率。
4、国家收支平衡状况。
在国际收支各项目中,经常项目贸易收支和非贸易收支的失衡对汇率变动的影响尤为显著。
5、物价水平和通货膨胀水平的差异。
如果一国货币发行过多,形成通货膨胀。
物价上涨,该国的货币则会贬值。
6、宏观经济政策。
紧缩性的货币政策往往会使本国货币供应量减少,利率相对提高,本国货币升值。
7、中央银行对市场的干预。
央行对外汇市场的干预效果往往是短期的,大多数情况下不会改变汇率的长期趋势。
8、对汇率变动的心理预期与投机性交易。
外汇市场参与者的心理预期在很大程度上可以影响汇率的走向与变动幅度。
9、政治局势、军事冲突与突发事件。
一国政治局势稳定,则本币汇率也相对稳定。
二、购买力平价理论1、购买力平价理论的中心思想:在一特定时间内,两国货币的比价即汇率是由两国的相对物价水平变化决定的。
更直接的表述就是,外汇汇率是由两国物价水平之比决定的。
2、购买力平价理论就是建立在一价定律的基础上,分析两个国家货币汇率与商品价格关系的汇率理论。
3、绝对购买力平价和相对购买力平价是该理论的两种表现形式。
(1)绝对购买力平价理论的主要内容是两国货币的汇率等于两国价格水平之比,解释了汇率的决定基础。
若以E表示直接标价法下两国货币的汇率,P和P*分别表示本国和外国的一般物价的绝对水平,则有。
(2)相对购买力平价理论的主要内容:相对购买力平价理论的表达式为,E表示汇率,P表示本国的物价水平,P*表示外国的物价水平,0和1分别表示基期和报告期,它说明了在任何一段时间内,两国汇率变化与同一时期内两国国内价格水平的相对变化成正比。
一、汇率变动对国内经济的影响1. 汇率变动会对进口商品的国内价格产生影响。
本币贬值,则进口商品价格相对提高;本币升值,则进口商品的国内价格降低。
2. 汇率变动对出口商品的国内价格的影响本币贬值,会引起本国出口商品数量增加,引起出口商品的国内价格的上升;本币升值,会引起本国出口商品需求的减少,引起出口商品的国内价格的下降。
3. 汇率变动对国内非国际贸易商品价格的影响本币贬值导致进口商品和出口商品国内价格提高,必然导致国内其他商品价格提高,推动整个物价水平提高;本币升值导致进口商品和出口商品的国内价格下降,促进国内整体物价水平下降。
4. 汇率变动对国内通货膨胀水平的影响如果本币贬值,导致进口商品减少出口商品增加,从而使国内市场产品相对减少,导致物价水平上升。
二、汇率变动对一国对外经济的影响1. 影响一国的对外贸易首先,汇率的稳定有利于进出口贸易成本和利润的计算,有利于贸易的安排。
汇率的频繁变动会增加贸易的风险。
其次,一般来说,本币贬值会起到促进出口、抑制进口的作用。
本币贬值使得本国商品相对于外国商品价格下降,对本国商品的需求增加,则本国商品出口规模上升;同时进口商品的价格相对上升,对进口有抑制作用。
但是汇率变动对一国的贸易账户收支的影响,取决于:①弹性问题:本币贬值会导致出口数量和价格两方面的影响。
根据马歇尔—勒那条件,当一国进出口需求弹性之和大于1时,货币贬值才会改善贸易逆差。
②时滞问题J曲线效应,由于合同约束、生产调整以及需求变动的时滞等因素,贬值对进出口数量的影响并不会立即发生,本币贬值后先使贸易差额恶化,经过一段时间后再使得贸易差额得到改善。
即本币贬值使得贸易收入先下降后上升。
时滞类型:认识时滞、决策时滞、生产时滞、销售时滞,还有受之前合同的影响导致的时滞。
③通胀问题。
从短期来看,贬值能扩大出口。
但从长期来看,贬值导致国内物价上升,出口产品成本上升。
国际竞争力反而下降。
④外汇倾销。
货币当局通过促进本币对外贬值,且贬值幅度大于对内贬值幅度,用低于原来在国际市场上的销售价格倾销商品,达到提高国际竞争力、扩大出口、改善贸易收支的目的。
一、影响汇率变动的主要因素(一)国际收支一国的国际收支可反映该国对外汇的供求关系。
当一国出现国际收支逆差,反映该国对外汇的需求量大于供给量,这会在外汇市场上引起外汇汇率上升,即本币汇率下降。
反之,一国的国际收支顺差会导致外汇汇率下降和本币汇率上升。
国际收支包括贸易收支、服务收支和资本流动等若干项目。
(二)通货膨胀根据购买力平价,通货膨胀是影响汇率变动的最重要的基本因素。
它影响汇率的传导机制包括:第一,若一国通货膨胀率高于他国,该国出口竞争力减弱,而外国商品在该国市场上的竞争力增强;这会引起该国贸易收支逆差,造成外汇供求缺口,从而导致本币汇率下降。
第二,通货膨胀会使一国实际利率下降,推动资本外逃,引起资本项目逆差和本币汇率下降。
第三,由于通货膨胀是一个持续的物价上涨过程,人们的通货膨胀预期会演变成本币汇率下降预期。
在这种预期心理下,为了避免本币贬值可能带来的损失,人们会在外汇市场上抛售本币抢购外汇。
而这种投机行为会引起本币汇率的进一步下降。
(三)利率从短期来看,利率对汇率的影响是极为显著的。
它影响汇率的传导机制包括:第一,在其他条件不变的前提下,利率上升会吸引资本流入,在外汇市场上形成对该国货币的需求,推动高利率货币的汇率上升。
当代的国际金融市场上存在大量国际游资,它们对利率的变动极为敏感,所以从短期来看,诱发国际资本流动是利率影响汇率的主要途径。
第二,利率上升意味着信用紧缩,这会抑制该国的通货膨胀,在一定时期可以通过刺激出口和约束进口推动该国货币汇率上升。
第三,利率上升会抑制该国总需求,特别是严重依赖于贷款的那一部分投资需求和消费需求,这会进一步限制进口并从而有助于该国货币汇率上升。
(四)经济增长在其他条件不变的情况下,由于国内需求增加带动的经济增长会引起进口增加。
如果其他国家经济增长较慢,则该国出口增加也较慢。
这容易造成该国的贸易收支逆差并引起该国货币汇率下降。
如果经济增长是由该国劳动生产率提高所引起的,那么在增长过程中生产成本会下降,产品价格下降且产品质量提高。
国家经济金融政策,国际形势及汇率变动的原因随着全球经济一体化的不断加深,各国之间经济金融政策、国际形势以及汇率变动之间的关系变得日益密切。
本文将从国家经济金融政策和国际形势两个方面探讨汇率变动的原因。
一、国家经济金融政策1.宏观经济政策:宏观经济政策是指国家为调整和控制国民经济发展总体状况而采取的一系列政策措施。
其中包括货币政策和财政政策。
(1)货币政策:货币政策是中央银行通过调节货币供应量和利率等手段来影响经济运行的政策。
当一个国家的货币政策趋向紧缩时,通常会导致本币升值的趋势,从而引起汇率变动。
(2)财政政策:财政政策是国家因素收入与支出的政策,通过调整政府支出、税收等手段来影响国民经济发展。
财政政策的松紧程度也会对汇率变动产生一定的影响。
2.外汇政策:外汇政策是国家为维护国家利益和外部平衡而采取的政策,包括外汇管理、外汇调控等。
不同国家的外汇政策不同,会影响到汇率的变动。
3.金融监管政策:金融监管政策是国家为保障金融市场稳定而采取的一系列措施,包括对金融机构的监管、金融风险的防范等。
金融监管政策的松紧程度也会对汇率变动产生影响。
二、国际形势1.国际贸易形势:国际贸易形势是指不同国家之间货物和服务的进出口情况以及相关政策的变化。
国际贸易的不平衡、贸易战等都会对汇率产生一定的影响。
2.国际政治形势:国际政治形势是指世界各国之间政治和军事关系的发展态势。
国际政治形势的紧张与缓和都会直接影响到汇率的波动。
3.国际金融形势:国际金融形势是指国际金融市场的状况和趋势,包括国际间的金融交易、国际资本流动等情况。
国际金融形势的变化也会直接对汇率产生影响。
三、汇率变动的原因1.国家经济发展差异:不同国家之间的经济发展水平不同,导致了货币价值的差异。
这种差异会促使汇率产生波动。
2.外部冲击:外部冲击包括自然灾害、国际政治形势变化、国际贸易摩擦等,会对汇率产生不利的影响。
3.金融市场波动:金融市场的波动会对汇率走势产生重要影响,包括市场利率变动、货币供应量变化等。