我国企业对外直接投资的战略选择

武汉理工大学本科生毕业设计我国企业对外直接投资的战略选择学院（系）：网络学院专业班级：国际经济与贸易0601班学生姓名：黄正耀指导老师：吕晓尉目录摘要 (3)Abstract (3)1 我国企业对外直接投资的现状 (4)1.1 投资方式以新建为主，运营方式一合资为主 (4)1.2 集中在资源和服务制造业，而技术获取型量小 (4)1.3 投资区域的分布投资地点相对集中 (4)1.4 跨国投资的国外投资能力低 (4)1. 5 对外投资规模小，实力有限 (4)2 投资战略的选择 (6)2 .1市场进入战略 (6)2.2 营销战略 (7)2.3 海外融资战略 (9)3 扩大我国企业对外投资的对策建议 (11)结论 (13)参考文献 (14)致谢 (15)中文摘要：我国企业对外直接投资的战略存在于方方面面，这与我国企业跨过投资起步较晚，又无法从发达国家的跨过优秀企业中得到建议有关，还于我国技术密集型产业相对落后有关，那么我国跨过企业的海外战略又应如何选折呢？我想从市场进入战略，融资战略，和营销战略逐一分析。

关键词：中国企业; 对外直接投资; 战略；行业战略；跨国并购;二元选择模型Abstract：Foreign Direct Investment in China's strategic presence in all aspects, whichinvest in Chinese enterprises across a late start, they can not cross from the excellent enterprises in developed countries have proposed, but also in China lags behind the technology-intensive industries, then our across the company's overseas strategy of how should the election break it? I would like to market entry strategies, financing strategies, and marketing strategies of each.Key words：FDI; M&A; binary choice model；strategy ；Chinese enterprise1、我国企业对外投资的现状分析1.1投资方式以新建为主，运营方式一合资为主为了应对日益缩短的产品生命周期，日新月异的级数变革和高昂的研发成本，越来越多的跨国公司开始借助战略联盟方式来广泛开展经营合作，通过建立合资企业，并购，许可证经营，分包，特许权转让及合作生产等方式进入国际市场。

这种方式更加实惠，相对的投入也比较合理。

1．2资源和服务业、制造业为主，技术获取型总量小。

众所周知，我国山西的煤老板，广东的制造场，电子代工厂，山寨手机小工厂等，这些都是资源和制造业。

但比如日韩电子产品，美国苹果公司这一类的技术获取型企业在中国几乎还没起步。

在我国的对外投资中，资源开发投资所占比重较大，这是与我国人均资源少、某些重要资源比较缺乏的实际情况相适应的。

但是，由于资源开发企业的市场方向主要是国内市场，限制了跨国企业对国际市场的占领，也不利于提高国内企业的技术水平和总体产业结构的调整。

1.3．从投资地区分布来看，投资地点相对集中。

过去的中国企业投资往往是集中在美国，欧洲这样的发达地区，像非洲，南美这样的地区基本少有问津。

在港澳地区、美国、泰国、俄罗斯、日本、加拿大、澳大利亚、新加坡等10来个国家和地区集中了我国境外投资企业数的55%和投资总额的78%。

可以看出发达国家和新兴工业化国家（地区）是我国对外投资的主战场，而许多发展中国家却尚未顾及。

近年来，对发展中国家的直接投资虽有所增多，但依然不够理想。

在发达国家和新兴工业化国家（地区）投资，可以吸收和运用当地的先进技术和管理经验，这对提高企业的国际竞争力无疑有着巨大的作用，但过分集中在这些国家和地区投资，又会存在很多不足和隐患，比如，投资过分集中于发达国家和地区，使大多数企业面临的投资成本高和投入资金少的矛盾更加突出，往往会造成自家企业竞争激烈，使得企业的投资效益低，造成相当一部分企业的投资亏损，经营失败。

但可喜的是我国企业已经注意到这些问题，投资纷纷开始向发展中国家转移，例如前不久海尔的泰国基地也刚刚开始投产。

1.4 跨国投资的国外投资能力低对外直接投资不仅是单一的本国生产资本或技术基本的外流转移，还包括利用东道国金融资本和部分配套生产资本的部分，以少量的国内资本通过“杠杆”效应带动更大的国际资本，是我国利用外资的重要形式。

只靠母国公司注册资本和国内银行提供信贷支持，势必影响我国对外直接投资的规模和长期发展。

海外投资企业筹资能力低下严重影响其资金实力的增强和规模化经营的实现。

1.5．对外投资规模小，实力有限我们所知的外国公司，通常都是通用，IBM，丰田，这样的大型航母式企业，相比，中国企业的规模和实力就要小的多。

在目前我国对外投资企业的构成中，中小企业在数量上占相当比重，规模偏小，而发达国家的投资企业规模都比较大，大型和特大型的跨国公司居多。

从海外直接投资的规模来看，发达国家一个项目平均投资600万美元，发展中国家为450万美元，独联体和东欧国家为140万美元左右，而我国只有113万美元，这使我国企业在激烈的国际竞争中难以取胜，并在很大程度上制约着企业的竞争力。

小规模的跨国企业很难获得规模优势，难以采用先进的设备和进行有效地研究和开发，无力支持销售和售后服务，结果导致了恶性循环:有限的经济实力决定了小规模生产→高的生产成本→低质量→低价格→较低的市场占有→更小的规模制造。

其直接结果就是，中国的对外直接投资多数为加工贸易型，产品也大多只是进入低端市场。

实践证明，跨国企业能否成功，关键在于企业雄厚的综合实力和规模优势。

可见，我国对外直接投资近年来虽然发展迅速，取得了一定的成效，但还有很多不尽人意之处，在宏观和微观上仍存在一些问题，限制了中国对外直接投资规模的扩大、档次的提升和经济效益的提高。

那么是哪些原因导致了这样的问题呢？（1）宏观管理体制的问题。

一是尽管我国相关政府部门对海外投资项目的管理不断在改革，但仍落后于对外直接投资的发展速度。

对外投资项目的立项、外汇和人员审批程序繁琐、耗时长，企业对外直接投资往往受到多头管理。

二是国家对外直接投资政策法规不完善、不配套，政策支持系统不健全。

三是现行的外汇管理制度不够灵活，不利于企业扩大生产规模和再投资。

（2）市场信息不灵，制约中小企业的跨国经营。

企业在进行对外直接投资过程中，需要了解很多方面的信息，这些信息包括其他国家的投资环境、市场供需情况、行业竞争程度、生产要素的供给情况等。

在日益激烈的国际市场竞争中，企业对信息的掌握程度在很大程度上决定了企业经营的成败。

但国际市场的信息收集需要耗费大量的人力和财力，相对于中小型企业而言，对国外市场的信息搜集能力是十分薄弱的。

这也是中小型企业对外直接投资获得成功的一大障碍。

（3）企业微观管理的问题。

一是企业缺乏清晰的境外发展战略，投资的目的不明确。

我国企业对外直接投资尚处于初级阶段，还未制定对外直接投资总体发展战略。

我国大多数企业尚不具备大规模进行对外直接投资的实力，也缺乏全球性发展战略思想，即使有一定的考虑，也很少从利用两种资源和两个市场的高度，把海外投资纳入其整体发展战略，而只是将海外投资作为转移旧设备、获取投资补贴或享受优惠政策的短期行为。

进入国外市场没有一套策略，不注意品牌宣传，一些企业甚至进入东道国设厂多年，依然没有自己的营销渠道。

没有能够根据市场的变化，以及企业自身和东道国的情况作出适时的调整；二是企业海外投资前期工作不充分。

企业在做出海外投资的决定前较盲目，可行性研究不充分，项目投资缺乏科学的评估，投资决策的随意性较大。

我国企业投资境外，将遇到与国内完全不同的环境。

在投资前期，由于缺乏完善的信息和服务网络，往往没有进行充分的市场调研及可行性论证，只能通过零散的信息了解有关投资环境，即使进行实地考察，也很难在短时间内深入了解目标市场的投资环境，对投资软环境更是无法了解，决策层只能以那些不准确、不系统的资料进行决策，匆匆决定投资海外市场。

其中突出表现是对海外企业合作伙伴的资信调查工作没有引起高度重视，而实际上选择好的合作伙伴是海外合资企业成功的前提和关键；三是企业的管理水平难以适应海外投资企业的需要。

很多企业本身的组织机构不够健全，公司治理结构存在问题，往往导致企业对海外分支机构缺乏有效的管理和监控，特别是财务方面存在的问题较多。

这是目前很多企业对外直接投资效果极不理想的一个重要原因，从而也在一定程度上挫伤了企业对外直接投资的积极性。

有些企业的海外分支机构往往还会演变成一些人转移“黑色、灰色收入"的通道，甚至造成相当数量的国有资产流失。

2 投资战略的选择通过以上分析可以了解到，我国跨过企业投资还处于起步阶段，尚未成熟，其中跨过企业的战略选择又是跨过企业投资的核心。

那么在战略方面，我们又应怎么样面对，怎样选择呢？我国企业对外直接投资的战略存在于方方面面，这与我国企业跨过投资起步较晚，又无法从发达国家的跨过优秀企业中得到建议有关，还于我国技术密集型产业相对落后有关，那么我国跨过企业的海外战略又应如何选折呢？我想从市场进入战略，融资战略，和营销战略逐一分析。

2 .1市场进入战略随着经济全球化的深入,全球对外直接投资获得飞速发展,对外直接投资已经成为各国企业增强自身国际竞争力、在世界经济浪潮中挺进的重要途径。

跨国公司对外直接投资的方式可以分为新建和跨国并购投资两类,这两种方式从股权结构看,又可分为合资和独资。

不同的对外直接投资方式意味着从国际市场取得不同的收益,代表着不同的国际化程度以及相应的风险程度,因此对外直接投资方式的选择是企业国际化进程中最重要的决策之一，那么我们该如何选择跨国企业的投资方式呢？2.1.1投资进入方式比较（1）购并购并是指企业通过购买其他企业的股权，取得对该企业的所有权和经营管理权，把该企业直接纳入自己的经营组织系统。

购并的有利之处在于：a 投资者可以大大缩短项目的建设和投资周期，迅速进入目标市场；节省时间，熟话说时间就是金钱，在商场上，时间更是生命。

b 可以较低成本进入新的行业。

特别是在目标企业陷入困境时；可以以较低的价格收购：比如美国还为从金融危机中完全的走出，我国企业借势。

吉利收购沃尔沃（悍马未成功）。

c 容易获得现有的经营资源；d 比新建企业可以大大减少不确定性和投资风险；e 可以迅速提高企业的规模经济，扩大产品种类和经营范围，获得被收购企业的市场份额。