科迪乳业2019年现金流量报告

COLLECTIVEECONOMY 企业财务报表分析以河南科迪乳业股份有限公司为例■赵雪莹杜金柱摘要：随着经济社会的发展与进步，乳制品行业也面临较为激烈的竞争。

为了使管理者和投资者更好地了解企业的运营情况，做出正确的适合企业未来发展的决策和投资决策，就需要重视对企业财务报表的分析。

文章以河南科迪乳业为研究对象，对其资产负债表、利润 表、现金流量表进行分析，并从其偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力四个方面进行分析，找出企业存在的问题，提 出解决措施，为财务报告使用者进行投资决策据。

关键词：科迪乳业；财务报表；财务分析随着我国市场经济的逐渐完善，企 业的财务环境也发生了较大的变化，企 业除了面对国内竞争对手之外，还面临 着外资企业的冲击。

如何让企业在同行 业中立足，将企业做强做大，成为现代企 业管理者首要考虑的问题，因而财务报 表分析在企业的发展过程中变得越来越 重要。

因此企业应该重视财务报表的作 用，发现和解决企业发展中的问题，减少 市场竞争对企业产生的不 ，企业得的发展。

在此 I 下，科迪乳业研究对象，对其财务报表行分析。

首先，此分析研究科迪乳业 考 ，促进其 发展 。

其 ，为同行业同类企业 ，从而促进乳业企业的发展，行业抵栏的。

―、河南科迪乳业股份有限公司财务报表结构分析(一）资产负债表结构分析资产 表 的分析 不 现的财务 现 ，还 企业 的来 发展 。

的分析过程如下#1.资产。

，企业的资产 ：，其 内变化表 现 为资产 ，资产 。

2.资产 。

企业 资 表 企业的 和 应 变 较 强 ，应资的。

应。

要原因企业为了$稳发展 ，企业资 行而 资 大对应收账款的 。

不先 因2017 大对产的生产而2018年得 。

3.资 产 。

资 产 资 产主要由于企业为了低温产生产能力，对设备行扩建。

4.。

2018 的短 2017 有所 ，主要企业大量资金来维生产。

应付票据 ，要购买物付时，用应票据的方式替代了现的。

科迪乳业[002770]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (5)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (11)2.3.1 净利润分析 (11)2.3.2 营业利润分析 (12)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况科迪乳业2019年资产总额为3,424,574,203.72元，其中流动资产为1,966,876,343.14元，占总资产比例为57.43%；非流动资产为1,457,697,860.58元，占总资产比例为42.57%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，科迪乳业2019年的流动资产主要包括其他应收款、存货以及货币资金，各项分别占比为95.04%，2.25%和1.36%。

qiyekejiyufazhan0引言乳制品作为居民日常必不可少的消费品，其消费量以每年7%的速度增长。

2018年，国务院出台规定保障乳制品品质，加强企业之间的有序竞争，同时颁布政策引导乳业健康发展。

我国的乳业特点是企业集中度高，整体市场主要集中在几个大品牌上，但是不同的区域有不同的本土品牌，这些品牌占据了主要的区域市场份额。

很多小企业在竞争中出现财务风险而遭受巨大损失，在这种情况下，乳制品企业要想稳定发展，必须降低自身风险，提高财务风险控制水平，同时加强公司管理。

河南科迪乳业股份有限公司（简称科迪乳业）位于河南豫东，产品辐射河南、山东等地区，企业在早期发展迅猛，长期处于行业发展前几名，然而最近几年的短期借款大幅度上升，并购“巨尔乳业”并未取得良好的效果，并屡次被证监会警告。

以上种种问题都反映出科迪乳业面临巨大的财务风险。

1财务风险概述财务风险有可能发生在企业生产经营的各个方面，例如筹集资金、对外投资、经营管理等[1]。

当企业的最终收益与预期收益之间产生偏差时，就意味着可能存在财务风险，可能会产生收益或者损失。

按企业的经营阶段可以把财务风险的类型分为筹资风险、投资风险、营运风险。

财务风险的成因分为两种，分别是外部因素和内部因素。

前者包括国家对行业出台的支持政策、国家当前的经济发展现状，以及行业的发展趋势、利率对企业资金的影响、税收因素等。

后者主要包括企业的内部控制制度和内部监督情况、公司的资产结构、公司的组织形式等。

通过观察公司的财务报表，对各种财务指标进行对比，可以对公司财务风险进行识别[2]。

2科迪乳业财务风险现状分析2.1筹资风险分析科迪乳业主要通过向银行借款进行筹资，因此公司存在大量的负债。

这体现出科迪乳业在筹资方面存在缺陷，即筹资渠道单一，这会使它面临巨大的还款压力，若某环节现金流断裂，将极易引发连锁效应，削弱了企业应对风险的能力。

此外，企业筹集借款的主要用途是偿还之前的债务和利息，正印证了之前的判断。

科迪乳业2019年一季度财务指标报告内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页科迪乳业2019年一季度财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表项目名称2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 数值 增长率(%)数值 增长率(%)数值 增长率(%)营业收入 28,997.15 6.22 27,298.2621.15 22,532.7 0 实现利润 3,548.74 16.9 3,035.76 -2.48 3,113 0 营业利润 3,448.5316.172,968.629.16 2,719.470 投资收益 0.02 0 0 0 0 0 营业外利润100.2249.2767.14-82.94393.532019年一季度实现利润为3,548.74万元，与2018年一季度的3,035.76万元相比有较大增长，增长16.90%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)项目名称2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 数值 百分比(%)数值百分比(%)数值 百分比(%)营业收入 28,997.15 100.00 27,298.26 100.00 22,532.7 100.00 营业成本 22,194.94 76.54 20,984.11 76.87 16,469.0573.09 营业税金及附加 275.04 0.95 267.06 0.98 207.7 0.92 销售费用 1,546.63 5.33 1,383.37 5.07 1,207.93 5.36 管理费用 797.52 2.75 897.67 3.29 826.65 3.67 财务费用883.053.051,139.154.171,101.914.89二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度营业毛利率 22.51 22.15 25.99 营业利润率 11.89 10.87 12.07 成本费用利润率 13.77 12.35 15.71 总资产报酬率 5.18 5.9 6.24 净资产收益率6.715.595.78。