海外投资风险

海外投资税务风险

海外投资税务风险指纳税人在进行海外投资或在海外经营中所面临的税务风险，包括由于采用了一些主动的、激进的国际税务筹划方法所带来的税务风险，或虽未采取任何主观性税务规划，但因对受资国税收法规和国家间的税收协定理解错误所导致的税务风险，或未争取到受资国税收优惠政策而导致的利益流失风险。

海外投资税务风险主要体现在以下几个方面。

1.对受资国税收政策不熟悉所带来的税务风险

对管辖范围内的居民和非居民征税是各国政府的权利，征哪些税，征多少税，虽然会考虑到周边国家的情况，但各国的税收政策不尽相同。虽然欧盟成员国都实行了增值税，但税率差异很大。从卢森堡的17%、马耳他的18%、德国和塞浦路斯的19%，到丹麦和瑞典的25%，到匈牙利的27%，最高税率与最低税率相差10%。欧盟的所得税差异就更大了，从保加利亚的10%、塞浦路斯的12.5%，到法国的33.33%，相差23.33%。亚洲国家的增值税税率一般在12%以下，企业所得税税率在20%到30%之间。但很多非洲国家的企业所得税税率在30%以上。另外，各国的税收征管方面也存在很大差异。这些都容易给海外投资企业带来税务风险。

2.对国际税收协定不熟悉带来的预提税风险

到2017年8月，我国已经与102个国家签订了国际税收协定，已经生效的有99个，只有3个（乌干达、博茨瓦纳和柬埔寨）尚未生效。在中外税收协定中，股息的预提税税率一般是10%，但对很多不太发达的国家和对方对股息不征收预提税的国家，股息预提税税率为5%，少数国家（包括挪威、澳大利亚、新西兰、巴西、巴布亚新几内亚）的

股息预提税税率为15%。利息的预提税税率一般也是10%，但如果是国有银行等金融机构向投资地企业贷款，收回的利息很多都豁免预提税。而特许权使用费的预提税基本上都是10%，特殊情况比较少。对于与中国尚未签订国际税收协定的国家，若从投资国获得股息、利息、特许权使用费等投资收益，对方国家一般征收10%～30%的预提税。

海外投资风险与管理

前言：

XX公司海外投资规模的扩大，海外资产存量日益庞大，而全球经济却出现放缓和金融动荡的形势，来自国际竞争和投资环境的压力，以及海外企业自身的经营风险，使企业深刻认识到对海外投资风险控制与管理的必要性和迫切性。海外企业建立健全风险防控机制，提高海外投资管理和运营的风险防控意识，提高海外投资企业的风险管理能力，切实防范和规避各种经营和管理风险，进一步提高抵御风险的能力，及时化解投资风险，防控损失发生，尽可能降低风险发生的损失程度，保障海外资产的安全经营盈利。

一、 风险控制的必要性

海外投资企业所处的外部环境在政治、经济、社会、法律、政策、文化、劳工环境、市场环境等方面与国内有较大差异，面临的各种风险更为复杂和难以把握。目前XX公司海外投资的风险控制与管理亟待提高和完善。就XX公司海外投资的现状来看，除了由于投资项目本身存在先天性缺陷原因导致的风险外，还有力帆本身风险控制与管理不善导致的风险。

主要有以下几个方面：（1、投资国政治分析、2经济结构分析、3社会环境分析、4法律政策分析、4文化差异、5劳动工环境、6市场环境等）经营长期亏损。XX公司由于外部环境和内部管理等各种原因使企业经营风险不断发生，企业连续亏损或重大亏损，造成海外资产减值。不能融于本地的环境。环境因素对企业的影响不能忽视，XX公司海外投资企业不注重本地环境因素，极易陷入法律纠纷，不能融于本地文化环境，造成经营上的障碍。

二、 风险管理方式

力帆对海外投资风险管理过程中，逐步探索出从两方面进行风险控制的管理模式：一、方面从XX公司海外主要风险辨识出发，找出威胁企业经营的风险点，采取主动风险预防措施；二、方面从海外企业自身加强管理出发，在海外企业内部建立内控机制。

风险管理的程序主要包括三部分：

1、风险识别。通过本身历史财务数据、对其他同行业企业投资状况分析、对市场变化情况分析、专业经验及洞察能力，找出力帆海外公司及市场潜在各种风险，并提出风险报告意见；风险意见包括风险的类别、概率、后果等风险的定性或定量分析。

第１７卷第２期　２００８年２月　中　国　矿　业　ＣＨＩＮＡ　ＭＩＮＩＮＧ　ＭＡＧＡＺＩＮＥ　Ｖｏ１．１７，Ｎｏ．２　Ｆｅｂｒｕａｒｙ　２００８　

矿业海外投资的风险因素分析　

董宪伟，蔡嗣经，金龙哲，杨志军　（北京科技大学土木与环境工程学院，北京１０００８３）　摘　要：在海外投资矿业受很多不确定性因素的影响，风险因素较多。针对我国目前存在的风险控　制现状，研究这些风险因素，对于合理开发矿业项Ｅｔ，有效防范矿业开发风险，确保我国经济安全运行　具有重要意义。　关键词：海外投资；风险分析；矿业；不确定因素；对策　中图分类号：Ｆ４０３．５　文献标识码：Ｂ　文章编号：１００４—４０５１（２００８）０２－－００３０—０２　Ｒｉｓｋ　ｆａｃｔｏｒｓ　ａｎａｌｙｓｉｓ　ａｎｄ　ｃｏｎｔｒｏｌ　ｃｏｕｎｔｅｒｍｅａｓｕｒｅｓ　ｏｆ　ｏｖｅｒｓｅａｓ　ｍｉｎｉｎｇ　ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ　ＤＯＮＧ　Ｘｉａｎ—ｗｅｉ，ＣＡＩ　Ｓｉ—ｊｉｎｇ，ＪＩＮ　Ｌｏｎｇ—ｚｈｅ，ＹＡＮＧ　Ｚｈｉ－ｊｕｎ　（Ｃｉｖｉｌ　ａｎｄ　Ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔａｌ　Ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ　Ｓｃｈｏｏｌ，ＵＳＴＢ，Ｂｅｉｊｉｎｇ　１０００８３，Ｃｈｉｎａ）　Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｈｅｒｅ　ａｒｅ　ｍａｎｙ　ｉｍｐａｃｔｓ　ｏｆ　ｕｎｃｅｒｔａｉｎｔｉｅｓ　ｉｎ　ｏｖｅｒｓｅａｓ　ｍｉｎｉｎｇ　ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ，ａｎｄ　ｍｏｒｅ　ｒｉｓｋ　ｆａｃ—　ｔｏｒｓ．Ｉｎ　ｖｉｅｗ　ｏｆ　ｐｒｅｓｅｎｔ　ｓｉｔｕａｔｉｏｎ　ｏｆ　ｏｕｒ　ｃｏｕｎｔｒｙ．Ｒｅｓｅａｒｃｈ　ｏｆ　ｔｈｅｓｅ　ｆａｃｔｏｒｓ　ｉｓ　ｂｅｎｅｆｉｃａｌ　ｔｏ　ｒａｔｉｏｎａｌｌｙ　ｄｅｖｅｌｏｐ　ｍｉｎｉｎｇ　ｐｒｏｊｅｃｔｓ　ａｎｄ　ｔｏ　ｇｕａｒｄ　ｍｉｎｉｎｇ　ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ　ｒｉｓｋ．Ａｎｄ　ｉｔ　ｉｓ　ｖｅｒｙ　ｉｍｐｏｒｔａｎｔ　ｆｏｒ　ｓｕｓｔａｉｎａｂｌｅ　ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ　ｏｆ　Ｃｈｉｎａ＇ｅｃｏｎｏｍｙ　ａｎｄ　ｔｈｅ　ｅｃｏｎｏｍｉｃ　ｓａｆｅｔｙ　ｏｆ　ｏｕｒ　ｃｏｕｎｔｒｙ．　Ｋｅｙ　ｗｏｒｄｓ：ｏｖｅｒｓｅａｓ　ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ；ｒｉｓｋ　ａｎａｌｙｓｉｓ；ｍｉｎｉｎｇ　ｉｎｄｕｓｔｒｙ；ｕｎｃｅｒｔａｉｎｔｉｅｓ；ｃｏｕｎｔｅｒｍｅａｓｕｒｓ　矿业项目是投资周期长、投资额度大的经营项　目　目前，我国企业主要进入的国家是周边和非洲　的发展中国家，这些国家有丰富的矿产资源。但　是，其中一些国家的政治形势、经济环境，以及市　场环境的状况等，都直接影响着项目的发展。因　此，进行海外矿业开发之前，必须对所投资国家进　行风险因素分析，充分分析所投资国家的投资经营　环境，以保证项目的可行性口］。　１风险因素　海外矿业投资过程中遇到的风险，一般可分为　宏观风险和微观风险。前者指由于宏观环境因素，　如所在国的政治、经济、法律、金融等方面的变　化，给项目带来的风险。微观风险是指投资决策以　及项目生产经营中存在的风险。具体起来说，投资　海外矿业的风险，通常有国家政治风险、金融财务　风险、勘探风险、与开发建设有关的风险、与采矿　和加工有关的技术风险、生产经营和销售风险、环　境保护的风险等Ｌ２］。　２风险因素分析及对策　收稿日期：２００７—１０～１１　作者简介：董宪伟（１９７１一），男，山东泰安人，在读博士，研究　方向为安全技术及工程。　国家政治风险是指因矿业项目所在国的政权变　换、社会动荡、种族冲突等，导致项目资产被征　用、被没收、被迫关闭或工程无限期拖延。对于政　治风险，一种控制方法就是要求矿业项目投资回收　期短，对于投资回收期究竟应短多少，这需要对项　目所在国家和地区政治、经济、民族和文化等有较　深的了解和理解，对其政治变化的趋势作出相应判　断。一种补偿办法就是投保海外投资信用保险，包　括商业性质的保险和政府机构的保险，中国出口信　用保险公司针对国内企业境外投资面临的政治风　险，于２００４年专门开办“境外投资保险”险种。　另外，就是自第三方寻求某种形式的担保［３］。　对于金融财务风险，如果项目所在国货币是国　际流通货币，通过金融衍生工具（如利率期权、远　期利率协议等）来对冲风险比较有效；如果不是国　际流通货币，则可采取一些经营管理手段来降低汇　率风险，并尽量从项目所在国获取自由兑换流通货　币的承诺。　投资矿业始于寻找经济矿床，所以，勘探在矿　业开发过程中占首要地位。勘探风险是指对矿床的　特征不能完全确定或者发现的矿点成为经济矿床的　

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海外投资迅猛更需风险防控

作者：王莉莉

来源：《中国对外贸易》2016年第07期

2015年中企海外并购总额为7350亿美元，占全球的15%左右。而2016年迄今6个月的时间里，中企海外并购交易额已经超过去年，国企和民企纷纷在全球范围内追逐技术、资源、产品和市场。据商务部近日发布的对外投资数据，今年1-5月份，我国境内投资者共对全球151个国家和地区的4136家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现投资4792.6亿元，同比增长61.9%。

巨大的机遇背后，是同样巨大的挑战。在海外投资愈加迅猛的当下，风险防控显得更加重要。

注意六大风险

记者在2016年中国企业海外投资展览会上发现，参会者除了关注具体的投资项目，对海外投资的风险防控也非常重视，来自国内外的律师事务所、投资咨询机构也都非常积极地分享自己的经验。

上海勤理律师事务所的合伙人宋姣琳就从六个方面介绍了中国企业可能面临的风险。首先是法律风险，中国企业进行海外投资时必须关注中外法律环境的差异，熟悉目标公司所在国和行业特殊的法律、法规规定。主要有反垄断法、劳工法以及环保相关的法律法规。

在这个方面，中国企业是吃过“大亏”的。中国海外工程有限责任公司（简称中海外COVEC）2009年在波兰中标的A2高速公路项目纠纷，2011年6月，该项目以与波兰高速公路管理局解除合同而告终。至今中海外事件仍被当地媒体提起，而“COVEC”这个词，在波兰已是声名狼藉。

据宋姣琳介绍，中海外犯了两个致命的错误：其一，不重视合同文本，在拟定合同时，波兰方删掉了很多条款，非常不利于承建方，但中海外并没有引起足够重视。“中国企业经常抱有„到时候再解决‟的侥幸心理，总认为只要先拿到合同就行了，费用问题还可以再谈。但其实海外客户完全遵从合同至上的原则，如此一来中方就丧失了面对不可预期风险时进行调整的能力和谈判的基础。”其二，中海外没有做好“家庭作业”，调研工作不扎实。“他们要承建的路段会经过几个波兰重要的保护区，涉及到动物迁徙的问题，严重影响了工期，付出了很大的代价。”