偿二代市场风险最低资本管理的量化分析

偿二代监管制度偿二代监管制度是我国金融监管体系的重要组成部分，旨在加强金融机构的风险管理和偿付能力监管。

本文将详细解读偿二代监管制度的相关内容，以帮助读者更好地理解这一制度。

一、偿二代监管制度概述偿二代监管制度，全称为“商业银行资本充足率监管制度”，是我国银保监会对商业银行资本充足率进行监管的一套规则。

该制度借鉴了国际上的巴塞尔资本协议，并结合我国实际情况进行改进和完善。

偿二代监管制度的核心目标是确保商业银行具备充足的资本，以应对潜在的风险，维护金融体系的稳定。

二、偿二代监管制度的主要内容1.资本分类偿二代监管制度将商业银行的资本分为一级资本、二级资本和其他一级资本。

其中，一级资本主要包括实收资本、资本公积、盈余公积等，是商业银行承担风险损失的第一道防线；二级资本主要包括优先股、永续债等，可在一定条件下承担风险损失；其他一级资本主要包括混合资本债券等。

2.风险权重偿二代监管制度根据不同资产的风险程度，设定了不同的风险权重。

风险权重越高，所需的资本就越充足。

商业银行在进行风险管理和资本充足率计算时，需要充分考虑各类资产的风险权重。

3.资本充足率要求偿二代监管制度规定了商业银行的最低资本充足率要求。

根据规定，商业银行的资本充足率不得低于8%，核心一级资本充足率不得低于5%，一级资本充足率不得低于6%。

4.监管评估偿二代监管制度建立了以风险为导向的监管评估体系。

银保监会通过定期对商业银行进行风险评估，了解其资本充足状况和风险管理能力，并根据评估结果采取相应的监管措施。

5.信息披露偿二代监管制度要求商业银行定期披露资本充足率、风险管理体系等相关信息，以提高透明度，接受市场和监管部门的监督。

三、偿二代监管制度的意义偿二代监管制度的实施，有助于提高商业银行的风险管理水平和资本充足率，防范金融风险。

同时，该制度还有利于促进金融市场的公平竞争，提高金融服务的效率和质量。

总结：偿二代监管制度是我国金融监管体系的重要组成部分，对维护金融稳定、防范金融风险具有重要意义。

浅析偿二代监管体系下寿险公司操作风险管理偿付能力监管是寿险公司经营的基础，偿二代监管体系的建立为寿险公司的操作风险管理提供了更加全面、系统和科学的方法和工具。

本文将从偿二代监管体系对寿险公司操作风险的定量评估、监管要求以及风险管理措施三个方面进行浅析。

偿二代监管体系通过建立定量评估方法，为寿险公司的操作风险提供了可量化的评估指标。

偿二代监管体系明确了资本充足率、风险综合评级、风险连续性评估等多项指标，并对寿险公司进行了等级分类。

寿险公司根据这些指标的评估结果可以清楚地了解自身的偿付能力和操作风险水平，有利于及时采取措施进行调整和优化。

偿二代监管体系对寿险公司操作风险进行了明确的监管要求。

监管要求主要包括偿付能力监管、内控制度建设、资本管理、风险控制等方面。

寿险公司需要建立完善的风险管理制度和内部控制制度，明确岗位责任和风险管理流程，确保风险管理的规范性和有效性。

寿险公司还要注重资本管理，合理配置资本，确保偿付能力充足。

偿二代监管体系对寿险公司操作风险管理提出了一系列的风险管理措施。

寿险公司需要建立健全的风险管理框架，包括风险识别、风险测量、风险控制、风险监测和风险应对等环节。

在风险识别方面，寿险公司需要定期进行风险评估和风险测量，及时发现和分析风险因素。

在风险控制方面，寿险公司要制定具体的控制措施，并设定风险限额，严格控制风险的扩大和传染。

在风险监测方面，寿险公司要建立风险监测系统，及时监测风险的变化和趋势，及时采取应对措施。

在风险应对方面，寿险公司要建立健全的灾难恢复机制和分散化投资策略，降低操作风险的影响。

“偿二代”二期下风险资产对偿付能力的影响及对策[摘要]随着社会经济和保险行业的不断发展，“偿二代”一期暴露出有关问题亟待完善。

2022年，随着“偿二代”二期落地实施，各家财险公司偿付能力面临下降压力。

本文从交易对手违约风险的规则变化入手，以某保险公司为例，分析其偿付能力充足率下降的影响因素，根据主要影响因素，评估风险资产对某公司拟偿付能力充足率的影响，并提出对策。

[关键词]偿付能力；风险资产。

一、信用风险中交易对手违约风险的主要规则及变化情况交易对手违约风险是指交易对手不能履行或不能按时履行其合同义务，导致保险公司遭受非预期损失的风险。

银保监会规定需要计量交易对手违约风险最低资本的有银行存款、大额存单，再保险资产，保单质押贷款，外汇远期和利率互换，应收保费，应收利息，其他应收及预付款项，债权类非基础资产，债务担保。

按照“偿二代”二期规则，交易对手最低资本为各类资产认可价值乘以风险基础因子的算术加总。

经分析某公司需要计提交易对手最低资本的资产中，非标类资产在委托投资资产中占比较大，约为40%。

而在“偿二代”二期下，要求对债权类非基础资产进行穿透计量，非基础资产最低资本穿透计量后包括部分内容，一是表层资产的交易对手违约风险，二是穿透后各项底层资产的最低资本。

对于表层资产为债权类资产的，根据非基础资产的信用评级单独计量表层资产的交易对手违约风险。

对于穿透后底层资产为贷款的，基础风险因子赋值从8.5%到100%，其中正常类为8.50%，关注类为13.50%，次级类为30.%，可疑类为50%，损失类的需全额计提最低资本。

1.交易对手违约风险最低资本计量依据发生变化相对于一期而言，“偿二代”二期对信托计划、不动产投资计划、债权投资计划等底层资产为贷款性质的资产，其交易对手违约风险最低资本不再仅仅根据资产和项目发行方的信用评级，还要考虑项目本身的风险。

2.基础风险因子值显著提高在一期中，信托计划基础因子最高为30%，债权投资计划基础因子最高为13%。

1001828x201502400004302一偿二代监管体系介绍第一代偿付能力监管体系下偿付能力通过简单公式进行计算偿付能力充足率实际资本最低资本保监会对保险公司的最低资本要求是以保险业务规模为导向的业务规模越大要求保险公司持有的资本就越多但资本要求对保险公司所面临的风险并不敏感
经济管理偿付能力二代监管对寿 Nhomakorabea公司信息系统建设的影响及对策
一４３
（三）释放资本，提升资本回报 ‘行业测试结果显示，相比于偿一代体系，偿二代体系下对保 险公司要求资本将降低，会大量释放保险公司的资本金。保险公司 是经营风险的公司，科学合理的偿二代系统可以协助公司准确计量 风险以及资本充足率，使公司及时掌握需持有的资本规模，释放的 资本金可以用于投资收益较高资产或者拓展新业务，从而提高资本 回报。
…～………………………………………………………………………………………………………………………’………●……………………～…… 上接（第４３页）
部门。第二支柱下的风险评估，涉及到风险、事计、信息、财务、 人力和业务等部门进行相关的填报和审核。 （三）影响销售和客户服务的各个方面 第三支柱要求在销售和服务的各个环节要以合适的方式对用户 披露公司最近季度的偿付能力情况，会涉及到核心业务系统、销售 系统、打印、客户服务以及网站等相关产品的开发和修改。
四、系统建设对策
由于偿二代下采用大量的复杂的因子法及情景对比法计算最低 资本，还涉及现金流预测／资产估值等复杂处理，单独的系统不能 保证按时、保质地编制和报送临时报告、季度报告、压力测试等底 线合规要求。需要形成一体化的偿二代解决方案满足公司应对监管 的要求，建议通过分层处理的方式进行逐层解决： 数据层：进行数据的采集和存储，通过与核心、财务或者是数 据０Ｄｓ等系统对接，实现风险管理相关数据的采集、加工、关键 风险指标的计算、存储、查询和导出。在数据层处理的关键是要实 时或者是准实时的进行数据的采集。 逻辑处理层：１．对可量化的计算指标进行统一的计算，以及包

５ ０
“ 偿 二代”下满足资本 占用最低 和收益率 目 标 的结构调 整思路
散效应。正是这样的分散效应使 “ 偿二代 ”下风险资本 的计量更为错综复杂 ，
一
项投资所产生的资本 占用并不能很直观地被计算 出来 。因此 ，首先从各个风
险之 间 的风 险分 散效 应 最 大组 合 开 始 分析 。通 过 这个 分 析 可 以从 中 了解 监 管 意 图和所 认 为 的理 想 的健 康 的业 务 结 构 和 投资 结 构 ，可 以帮 助公 司 了解公 司 当前 风 险 分散 效 用 如何 ，从 而 判 断公 司 的健康 和 稳 健 程度 ，以及 未来 结 构 调整 的方 向。 以下 分 析 以某公 司某 一 时点 的数据 作 为模 型分 析基 础 。
［ 关键词 ］
“ 偿二代” ；资本 占用 ；收益率 ； 调整思路
［ 中图分类号 ］ Ｆ ８ ４ １ ． ０ ［ 文献标识码 ］ Ａ
［ 作者简 介 ］ 徐李敏 ，高级会计师 ，中国注册 会计师 ，曾担任 国华人 寿保险股 份有 限公司财务负 责人 ，目前担任公 司首席风 险官 ，研究 方向 ：保险公司整体运营 、财务管理 、风险管理 等。
号 ）》的 通知 标 志着 中国保 险 业监 管 开始 迈入 以风 险 为 导 向的偿 付 能力 监 管 时
代 。中国 “ 偿 二代 ”考 虑 了资 产和 负债 端 的风 险 ， 同时 又考 虑 了风 险之 间 的相 关 性 ，使 得 资 产 配 置和 业 务 结构 对 偿 付 能 力 充足 率 的影 响 更 为 复杂 和 多元 ，业
（ ２ ） 在既定 的资产组合下 ，作为 占公司最低资本最高的权益风险受股价波 动 的影响的敏感性是 怎样的？也 即既定的资产组合下 ，股价变动如何影 响偿付 能力 ，如何更好地通过对股价波动率预测更好地预测偿付能力充足率 ，以做好

浅析偿二代监管体系下寿险公司操作风险管理随着偿二代监管体系的逐步落地实施，寿险公司面临的操作风险管理问题日益凸显。

偿二代监管体系是指国内保险行业监管体系的改革，将偿付能力监管与风险监管相结合，强化了对寿险公司的风险管理要求。

本文将从偿二代监管体系下寿险公司操作风险管理的角度进行浅析。

一、偿二代监管体系的背景和意义偿二代监管体系是为了解决传统监管体系下风险监管和偿付能力监管不足的问题而出台的。

在传统监管体系下，对寿险公司的监管主要关注其资本充足性和偿付能力，而对其经营风险的监管相对较弱。

这导致了一些寿险公司在追求利润最大化的忽视了风险管理，导致了一些风险事件的发生。

偿二代监管体系的出台，将风险监管纳入监管范围，加强了对寿险公司的风险管理要求，有利于提升寿险公司的风险管理水平，保障了保险行业的稳健经营和保险消费者的合法权益。

二、偿二代监管体系下寿险公司操作风险管理的要求在偿二代监管体系下，寿险公司的操作风险管理要求主要包括以下几个方面：1. 风险监测和评估寿险公司需建立完善的风险监测和评估机制，及时把握市场动态和公司内部风险情况，对可能引发的操作风险进行识别和评估。

通过有效的风险监测和评估，提前发现潜在的风险点，及时采取风险控制措施，确保公司的经营稳健。

2. 内部控制和风险管理制度寿险公司需要建立健全的内部控制和风险管理制度，明确风险管理的责任部门和责任人，完善风险管理的工作流程和程序。

还需要建立健全的内部风险管理委员会，定期对公司的风险管理工作进行评估和审查，及时修订和完善相关制度和措施。

3. 投资管理和资产负债管理寿险公司的投资管理和资产负债管理直接关系到公司的偿付能力和经营稳健。

在偿二代监管体系下，寿险公司需要建立有效的投资管理和资产负债管理制度，合理配置资产，保持资产的流动性和安全性，防范投资风险和资金流动风险。

4. 产品设计和销售管理寿险公司的产品设计和销售管理直接关系到公司的盈利能力和风险承受能力。

保险公司偿二代非寿险量化风险最低资本解读 （第1、2、4、7、8号）
财务部
偿二代三支柱框架
第
1号：实际资本 2号：最低资本
一 3号：寿险合同负债评
支
估 4号：保险风险最低资
柱 本（非寿险业务）
：
5号：保险风险最低资 本（寿险业务）
定 6号：保险风险最低资
量
本（再保险公司） 7号：市场风险最低资
监本
• 计量：以财务报表寿险合同剩余边际为基础计算
发行的 资本工具
• 不同的资本工具，标准不同
第三章 认可负债—资本性负债
次级可转换债券以及没有赎回条款的次 级定期债务和资本补充债券
认可价值为0
认可价值为0
认可价值为0 以账面价值的50%作 为其认可价值 以账面价值的80%作 为其认可价值
剩余期限 ≥4年
附属资本 最低资本 最低资本
第二章 认可资产
➢ 在偿付能力监管目的下，保险公司的资产分为认可资产和非认 可资产。
资产分类
对应认可资产类别
认可标准
现金
流动性管理工具 投资资产
认可资产 非认可资产
长期股权投 资
固定资产
无形资产
（土地使用除外）
到期不能处置或 处置受限
再保险资产
独立账户资 产
长期待摊费 用
第五章 附则
衔接条款
规则施行前发行的带赎回条款的次级定期债务： • 100BP<利率跳升≤200BP，剩余期限按到期日计算； • 利率跳升>200BP，剩余期限按赎回日计算。
对子公司的长期 • 将成本法调整为权益法
股权投资
• 按调整后的金额作为其认可价值
寿险业务应收分 • 按照《监管规则第３号：寿险合同负债评估》计算

总体看，大约三分之一的公司充足率较偿一代下提高，三分之二的公司较 偿一代下降低
26
偿二代下的风险结构：占比合理、反应敏锐
1季度偿二代财产险公司量化风险最低资本结构
150% 130% 110% 90% 70% 50% 60.3% 34.3% 37.0% 100.0%
31.6%
30%
10% -10% 保险风险 市场风险 信用风险 风险分散效应 最低资本
监管信息披(公司偿付能力管理) 可监管风险 全面风险
6
三层级框架的转型：三支柱监管框架
量化风险 难以量化风险 难以监管的风险
• 保险风险 • 信用风险 • 市场风险
• 操作风险 • 战略风险 • 声誉风险 • 流动性风险
定 量 资 本 要 求
监管工具
RF是风险因子； RF = RF0× (1+K)
RF0 是基础因子，K是特征系数
ki 是基于特定风险或公司的特征系数，n 是特征系数的个数。 情景法： 用来计算一年期的在险价值（ VaR）； 应用于非寿险的巨灾风险，以及寿险公司的利率风险和保险风险
11
K-特征因子反映业务和风险的复杂性
K 因子用于反映业务性质及风险的属性
再保风险
权益风险
违约风险
保费风险
死亡风险
寿险再保险
房地产风险
准备金风险
长寿风险
非寿险再保险
境外资产风险
巨灾风险
疾病风险
汇率风险
费用风险
退保风险
10
第一支柱 ：最低资本计量方法
基于中国市场 数据 99.5%或99％ 分位点校准 最低资本计量 的标准公式
匹配概率分布
综合因子法： MC=EX × RF 其中: EX 是风险暴露；

一、引言经过三年的建设，２０１５年２月，中国保监会公布了保险公司偿付能力监管规则共计１７项，目标是基本建成以风险为导向、符合中国市场化改革需要的第二代偿付能力监管体系（以下简称“偿二代”），我国保险业监管进入了一个新的历史篇章。

我国偿二代的建设主要借鉴了新巴塞尔协议的架构，采用了包括定量要求、定性要求以及市场监管在内的三支柱监管结构。

其中，作为第一支柱的定量要求，是对保险公司面临的可量化风险提出的一个最低资本要求，旨在精确细致地衡量保险公司面临的风险。

本文即是对偿二代非寿险业可量化风险中的保费风险进行实证研究，并与偿一代进行严苛性对比。

偿二代中关于非寿险业保费风险的解释为：保费风险，是指由于保险事故发生的频度及损失金额存在不确定性，导致保费可能不足以支付未来的赔款及费用，从而使保险公司遭受非预期损失的风险。

这个描述与偿一代所借鉴的Ｃａｍｐａｇｎｅ模型不谋而合，Ｃａｍｐａｇｎｅ（１９６１）利用在险价值（ＶａＲ）方法与破产概率理论对欧洲保险公司偿付能力进行实证研究并提出建议，为欧洲Ｓｏｌｖｅｎｃｙ０的提出奠定了理论和数据基础，而Ｃａｍｐａｇｎｅ模型中的破产概率理论即是保费与最低资本要求之和不够赔付和费用支出即为破产。

我国偿一代非寿险保障型业务的最低资本为以下两项中较大的一项：（１）会计年度自留保费减营业税金及附加后１亿元以下部分的１８％和１亿元以上部分的１６％；（２）近三年平均综合赔款７０００万元以下部分的２６％和７０００万元以上部分的２３％。

可以看出，偿一代的风险度量比较单一，单纯以业务规模的百分比来衡量保险公司所面临的风险，而且很多研究（占梦雅，２００６；任燕燕、张晓、郭金龙，２００９）都证实了偿一代中的第二项规定几乎不起作用，因此偿一代基本都是以保费规模为最低资本的测算基础，再结合偿二代的规定以及Ｃａｍｐａｇｎｅ模型可以看出，偿一代最低资本要求只是单纯考虑了保险公司的保费风险。

本文正是基于以上几点，试图对非寿险业偿一代最低资本标准和偿二代保费风险最低资本标准进行实证对比研究并得出结论。

偿二代下寿险产品保险风险最低资本载体法改进研究随着我国保险市场的飞速发展,我国的偿付能力制度也紧跟着时代的前进步伐。

2012年初,保监会启动了中国风险导向偿付能力体系的建设计划。

经过保监会及中国保险行业三年的不懈努力,在进行多次充足的行业测试后,2015年2月,偿二代17项监管规则以及过渡期内试运行的方案由保监会正式印发,标志着保险业偿二代正式发布并且进入实施的过渡期。

2016年1月,保监会宣布将正式实施《保险公司偿付能力监管规则(第1号-第17号)》,我国保险公司偿付能力监管进入了新的篇章。

与偿一代相比,偿二代不再以规模为导向,而是以风险为导向,以“三支柱”体系为核心。

保险业务可量化风险分别为保险风险、市场风险和信用风险,《保险公司偿付能力监管规则(第5、7、8号)》分别规定了保险风险、市场风险和信用风险最低资本的计量。

其中,《保险公司偿付能力监管规则(第5号)》规定:“寿险业务保险风险最低资本采用情景法计算,即分别在基础情景假设和不利情景假设下计算评估日的现金流现值,最低资本等于两种情景下的现金流现值之差,且不得为负。

”为了精算模型的可操作性以及提高精算模型的运算效率,《精算实践标准:人身保险内含价值评估标准》中规定;“保险公司依据保监会相关规定要求计算评估时点最低资本,未来预测时点的最低资本可通过载体法预测。

”本文在研究偿二代定量资本要求的基础上建立精算模型分别用情景法和载体法计算出定期寿险、两全保险和疾病保险着三款产品的保险风险最低资本,并且对两种计算结果进行比较,得出用载体法计算保险风险最低资本时的偏差;然后对偏差较大的地方进行分析,提出改进载体法的方法,希望能对偿二代定量资本要求建设提供一点帮助。

本文一共分为六个章节。

第一章,绪论。

这一章对本文选题的意义和背景、文献综述、研究方法与研究内容做出一个简单的介绍,最后叙述了本文的创新点和不足之处。

第二章,中国偿付能力制度监管体系概述。

这一章主要对我国偿付能力监管制度的产生、发展以及改革进程进行介绍。

PART II Solvency II and Risk Measure
仇春涓 华东师范大学金融与统计学院 2013年4月 19日
精算与风险管理部
概览
精算与风险管理部
2
何为偿付能力
一种：“破产”理论，认为：资产>负债，公司具备偿付 能力，关注“资本充足性”。 一种：”流动性理论”，认为即使不能兑现所有应付的项 目，只要保险公司能满足当前的责任，它就被认为具有偿 付能力。
22
VAR
VAR ( X ) inf{x : P( X x ) }
精算与风险管理部
23
TVAR or ES(预期缺口）
ES ( X ) E [ X X VAR ( X )]
精算与风险管理部
24
指数风险度量
R ( X ) 1

log( m X ( ))
精算与风险管理部
精算与风险管理部
15
Solvency II 的背景
金融业逐步走向综合经营 保险产品与风险管理工具不断创新 BASEL II的出台 偿付能力监管理论与方法的创新
精算与风险管理部
16
Solvency II 的基本框架－三支柱
统一的欧盟准则
支柱1 数量要求
支柱2 公司管理&内部监管
支柱3 财务披露&财务透明
scrrxu26精算与风险管理部scr的风险模块scrscrmarketriskmarketriskdefaultriskdefaultrisk风险类型?利率?股票基金?房地产?信用?汇率?集中风险风险类型?违约风险风险类型?死亡风险?长寿风险?失能风险?持续率?费用率?修订nonliferisknonliferisk风险类型?保费和准备金风险类型?长期损失率死亡率退保率?保费和准备金healthriskhealthriskliferiskliferiskbscrbscroperationalriskoperationalriskadjustmentadjustment27精算与风险管理部scr标准模型scr基于五个主要风险的基础scrbscr操作风险的scr调整部分bscrcorrscrscrscrcorrscrkckcfdbkc为风险转移技术对风险资本要求的影响fdb为为未来增额红利提取的准备金28精算与风险管理部风险相关系数marketriskdefaultriskunderwritingrisksaggregationriskslifehealthnonlifecorrelationscrmkt10025252525correlationscrdef25100252550correlationscrlife2525100250correlationscrhealth25252510025correlationscrnl255002510029精算与风险管理部操作风险的标准计量003002002minmax00030020002oploadlifenllifenlscropbscrearnearnearntptptp30精算与风险管理部代表两种子风险之间的相关系数

浅析偿二代监管体系下寿险公司操作风险管理偿付能力监管体系是指中国保险监督管理委员会根据《保险公司监督管理条例》的规定，采用定量指标评价、监测和管理保险公司的偿付能力状况，主要涉及经营与资产情况、资本充足率、风险管理和内部控制等方面。

偿付能力监管体系的重要性在于可以有效促使保险公司加强风险管理，保障保险市场的稳定和保险公司的持续经营。

寿险公司作为保险市场的重要组成部分，其经营风险管理尤为重要。

在偿付能力监管体系下，寿险公司应当重视操作风险管理，做好相关工作，以满足监管要求，保障自身偿付能力，确保客户权益。

本文将从寿险公司操作风险管理的内涵、操作风险管理的关键环节以及偿付能力监管体系下寿险公司操作风险管理的重要性等方面进行探讨。

一、寿险公司操作风险管理的内涵操作风险是指由于内部人员、系统或程序错误、管理不当以及外部事件和失误所导致的风险。

寿险公司的操作风险主要包括业务操作风险、信息系统风险和人为因素风险。

1. 业务操作风险：业务操作风险是指由于操作失误、流程缺陷、内部控制不当等因素造成的业务损失。

保单录入错误、理赔审核不严等都属于业务操作风险。

2. 信息系统风险：信息系统风险是指由于信息系统故障、网络攻击、数据泄露等原因导致的损失。

随着科技的发展，信息系统在寿险公司中的重要性愈发凸显，信息系统风险也成为了寿险公司面临的重要挑战。

3. 人为因素风险：人为因素风险是指由于员工行为、管理不善等因素导致的风险。

内部人员贪污、渎职等行为都属于人为因素风险。

操作风险是寿险公司面临的重要风险之一，其管理涉及到业务操作、信息系统、内部人员等多个方面，需要综合考虑和有效管理。

二、操作风险管理的关键环节在偿付能力监管体系下，寿险公司应当从以下几个方面加强操作风险管理，防范风险、确保偿付能力。

1. 建立健全的内部控制机制：寿险公司应当建立健全的内部控制机制，确保各项业务操作符合规范、流程清晰，并且能够识别、计量、监控和控制相关风险。

“偿二代”下保险企业的偿付能力及风险指标体系浅析关于《“偿二代”下保险企业的偿付能力及风险指标体系浅析》，是我们特意为大家整理的，希望对大家有所帮助。

摘要：随着我国经济水平的不断提高，保险业的日益壮大，加之国内外金融环境变幻莫测，为科学全面地衡量保险公司所面临的风险水平和风险管控能力，保监会于2012年启动了第二代偿付能力制度监管体系，对保险公司的偿付能力、风险管理提出了新的要求。

因此，构建符合监管要求的偿付能力体系和风险指标体系成为保险企业丞待解决的重要问题。

本文从“偿二代”三大支柱监管要求及对风险的分类入手，分析保险企业应该如何重构偿付能力体系及风险指标体系，以期对保险企业有所帮助。

下载论文网关键词：偿二代；保险企业；偿付能力；风险指标前言随着保险行业的快速发展，以规模为导向的“偿一代”已过于简单，难以分辨出公司在业务结构、承保质量、理赔以及风险管理水平等方面的差异及优劣，不能全面反映公司的风险。

近年来，在“放开前端、管住后端”的改革思路下，结合风险分层理论、三支柱的逻辑关联、资产负债评估框架、寿险合同负债评估、风险管理要求与评估、风险综合评级及市场约束机制等方面，保监会于2012年提出具有风险导向、行业实际和国际可比的中国第二代偿付能力监管制度体系（即“偿二代”）。

一、偿付能力体系偿二代的整体框架由制度特征、监管要素和监管基础三大部分构成。

其中监管要素包括定量监管要求、定性监管要求和市场约束机制这三大支柱。

第一支柱为定量监管要求，主要用于测量保险风险、市场风险和信用风险这三大可量化为最低资本的固有风险，是偿付能力监管的基本手段。

所运用的监管工具包括量化最低资本要求、实际资本评估标准、资本分级、偿付能力压力测试及监管措施。

第二支柱为定性监管要求，测度防范操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险这些难以量化为最低资本的固有风险，是偿付能力管理的基础和保障。

所运用的监管工具包括风险综合评级、风险管理要求与评估、流动性风险管理、监管分析与检查以及监管措施。

保险行业偿二代监管市场分析报告目录第一节偿付能力监管：从“前端”监管到“后端”监管 (4)第二节偿一代：规模导向的单一化偿付能力监管体系 (5)一、实际资本：以法定准备金作为认可负债评估基础 (5)二、最低资本：业务规模导向，计量基础单一 (6)三、偿付能力：次级债成为险企重要的资本补充工具 (7)第三节偿二代：风险导向的全面化的偿付能力监管体系 (9)一、产生背景：为保险行业市场化改革奠定监管基础 (9)二、实际资本：资本分级下的市场一致性评估 (10)1、资本分级 (10)2、实际资本计量 (11)三、最低资本：风险导向的计量基础 (13)1、可量化风险最低资本 (14)2、控制风险最低资本 (16)第四节偿二代的特点：负债端和资产端两头监管 (17)一、实际资本：产品结构影响实际资本释放 (17)二、最低资本：市场风险成为影响最低资本的第一因素 (18)1、市场风险：利率风险和权益价格风险成为资产端最大风险因素 (19)2、保险风险：退保风险成为负债端最大风险因素 (20)3、寿险业务 (21)4、非寿险业务 (22)5、信用风险 (23)第五节偿二代的影响：行业整体改善，公司差异显著 (24)一、保险行业：偿付能力充足率有所提升 (24)二、上市险企：新华保险偿付能力充足率承压最大 (25)图表目录图表1：次级债成为保险公司补充资本的主要方式 (7)图表2：上市险企近年来偿付能力充足率整体有所提升 (7)图表3：保险市场风险日趋多元化和复杂化 (9)图表4：资本分级下的偿二代体系 (10)图表5：法定准备金、会计准备金、偿付能力准备金关系 (13)图表6：偿二代下可量化固有风险最低资本计量 (14)图表7：偿二代下的风险分散效应 (15)图表8：最优估计准备金评估利率远高于2.5% (17)图表9：固定收益类资产利率风险基础因子随资产修正久期增加而增大 (19)图表10表格11：市场风险资本占用较高资产基础因子 (20)图表11：最低需求资本影响因素分析 (22)图表12：利差风险基础因子（资产修正久期） (23)图表13：行业实际资本大幅提升 (24)图表14：行业偿付能力充足率有所提升 (24)图表15：2015年上半年新华保险银保渠道保费占比远超其他上市险企 (25)图表16：2015年上半年上市险企权益资产占比情况 (26)图表17：上市险企近年来退保率变化情况 (26)表格目录表格1：偿一代下投资资产认可比例 (5)表格2：偿一代下资本性负债认可比例 (6)表格3：偿一代下最低资本计算方法 (6)表格4：偿二代下实际资本构成 (11)表格5：偿二代实际资本的变化 (12)表格6：偿二代最低资本构成 (13)表格7：偿二代可量化风险最低资本计量方法 (14)表格8：保险风险、市场风险和信用风险相关系数矩阵 (14)表格9：偿二代下控制风险最低资本计算方法 (16)表格10：偿二代下人身险公司可量化风险最低资本构成 (18)表格11：市场风险资本占用较高资产基础因子 (20)表格12：市场风险资本较低资产基础因子 (20)表格13：偿二代下寿险业务保险风险不利情景因子变动范围 (21)表格14：偿二代下退保风险最低资本计量 (22)表格15：偿二代下非寿险业务保险风险基础因子变动范围 (23)第一节偿付能力监管：从“前端”监管到“后端”监管在2003年之前，我国保险行业的监管以行为模式监管为主，对于保险行业的产品定价、准备金评估等保险行业前后端都有较为严格的监管。

闹得沸沸扬扬的“偿二代”到底是什么？编者按：虽然从目前的情况来看，“偿二代”下，中国保险业依然保持了较高的偿付能力水平，只有6家公司出现偿付能力不足的状况，但“偿二代”的重要性不应就此被低估，因为这并非一项简单的监管政策的改革，从长远来看，其将改变保险公司的思维模式，最核心的一个问题就在于：如何以最低的资本获得最大的价值。

在市场化的资金运用机制、产品定价机制相继落地之后，作为保险行业此轮市场化改革的重头戏之一，以风险为导向的偿付能力监管体系，即所谓“偿二代”也在经历了一年的试运行之后，于2016年1月1日开始正式实施。

虽然从目前的情况来看，“偿二代”下，中国保险业依然保持了较高的偿付能力水平，只有6家公司出现偿付能力不足的状况，但“偿二代”的重要性不应就此被低估，因为这并非一项简单的监管政策的改革，从长远来看，其将改变保险公司的思维模式，最核心的一个问题就在于：如何以最低的资本获得最大的价值。

近日，保监会向保险机构下发《关于中国风险导向的偿付能力体系正式实施有关事项的通知》，结束保险业偿付能力监管体系的“双轨并行”的过渡期状态。

1月29日，保监会也召开新闻发布会介绍“偿二代”情况。

“偿二代”作为保险业几大艰深专有名词之一，正在进入每个保险人视野，《燕梳新青年》也对“偿二代”进行了一番学习，分享给各位读者。

为什么要有偿付能力管理?所谓偿付能力是保险公司偿还债务的能力，是国际保险监督机构为保护消费者利益的通行监管政策。

通俗而言，就是负债经营的保险公司不能真的空手套白狼，还是需要拿出真金白银保证消费者出了风险赔得起。

有一关键指标，即偿付能力充足率即保险公司的资本充足率，是保险公司实际资本与最低资本的比率。

如果高于100%说明保险公司有足够的资本金赔付消费者，反之则说明该险企出现偿付能力危机。

“偿一代”是什么?“偿一代”就是中国第一代偿付能力监管制度体系，建于2003年。

据悉，其主要参考了欧盟偿付能力I和美国偿付能力监管体系(RBC)，到2007年基本构建起一套较为完整的体系，包括保险公司内部风险管理制度、偿付能力评估标准和报告制度、财务分析和检查制度、监管干预制度、破产救济制度五个部分。

最全面！首次偿二代SARMRA评...历时半年，偿二代正式实施后的首个SARMRA评估（保险公司偿付能力风险管理能力评估）结果新鲜出炉。

『慧保天下』获得的一份行业交流数据显示，在此次评估中，共77家产险公司纳入SARMRA评估范围，平均得分70.72分；72家寿险公司纳入SARMRA评估范围，平均得分76.35分；11家再保险公司纳入评估范围，平均得分81.91分。

相较于2015年度的试评估结果，无论是寿险还是产险、再保险，均有一定程度上升，显示2016年偿二代正式实施后，险企的偿付能力风险管理能力都有一定程度的改善。

大多数险企的SARMRA评估结果都低于80分，按照偿二代的有关规则，这意味着这些险企的控制风险最低资本要求将有所提升，在不考虑其他变量的情况，将间接导致其偿付能力充足率出现一定程度的下滑。

粗略估计，此次评估中，所有险企的平均得分在74分左右，意味着险企控制风险最低资本将出现3%左右的上浮。

各公司得分情况以及深度解读请见下文：表1：产险公司SARMRA评估结果表2：寿险公司SARMRA评估结果表3：再保险公司SARMRA评估结果大多数险企得分低于80或影响偿付能力充足率早在2015年，偿一代与偿二代并行期间，监管就曾组织行业按照偿二代的有关规则进行了一次SARMRA试评估工作，结果显示，参评的72家产险公司，平均得分68.95分；72家寿险公司，平均得分73.32分；再保险公司11家，平均得分69.11分。

而2016年度SARMRA评估结果显示，77家产险公司，平均得分70.72分；72家寿险公司，平均得分76.35分；11家再保险公司，平均得分81.91分，相较于2015年的试评估结果均已经有了显著的改善，险企偿付能力风险管理能力普遍提升。

不过，大多数险企的得分仍然都在80分以下：产险方面，仅有5家公司的得分高于80分，寿险方面，有20家公司在80分以上，这也就意味着，此次评估结果出炉之后，在不考虑其他变量的情况下，大多数险企在计算偿付能力充足率的时候都会受到一定的负面影响。

寿险公司投资公司债的风险最低资本比较研究——基于“偿二代”与市场一致性的视角周桦;谷雨;郑苏晋【摘要】我国保险业自2016年1季度起正式实施基于风险的第二代偿付能力监管制度.为探讨该制度下保险公司投资信用债最低资本要求计量的合理性及准确性,笔者使用市场一致性方法进行对比研究.笔者基于JLT信用风险模型与Vasicek无风险利率模型,根据我国公司债及国债市场历史数据,通过参数校准,计算了不同期限不同信用等级公司债的信用风险最低资本要求;同时,在负债端采用年金及两全险假设,通过选择久期匹配的资产负债组合,计算了两种方法下的利率风险、信用风险及二者总风险的最低资本要求.通过结果比较发现:信用风险最低资本在市场一致性方法下对信用评级与期限的变化更为敏感;且基于“偿二代”利率风险最低资本要求配置资产不能真实规避市场利率风险,在市场一致法下须提取较高利率风险最低资本.由此,笔者提出调整标准法因子以凸显风险差异、调整压力情景参数以加强资产负债匹配,以及增加特征因子以精细化最低资本的政策建议.【期刊名称】《中央财经大学学报》【年(卷),期】2019(000)007【总页数】12页(P42-53)【关键词】利率风险;信用利差风险;市场一致性方法;最低资本【作者】周桦;谷雨;郑苏晋【作者单位】中央财经大学保险学院;中国人寿保险股份有限公司;中央财经大学保险学院【正文语种】中文【中图分类】F842一、引言2012年年初，原保监会启动“中国风险导向偿付能力体系”(简称“偿二代”)建设工作；2015年2月，该体系全部主干技术标准共17项监管规则发布，“偿二代”进入过渡试运行期；2016年，中国保险业新监管体系“偿二代”正式实施。

“偿二代”确立了定量资本要求、定性监管要求和市场约束机制的三支柱监管体系，其中第一支柱定量资本要求为核心内容。

根据我国保险业发展实际，最低资本要求的计算方式选用了较为简单的标准模型因子法与情景法，因子与不利情景参数根据我国当时经济发展水平、历史数据及未来趋势设定。