[实用参考]万科股权之争.pptx
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一、万科股权争夺时间表:2015年7月10日,潮汕姚氏兄弟旗下的前海人寿耗资逾80亿元,通过二级市场购入万科A股 5.52亿股股份,之后又和一致行动人通过连续举牌,将持有万科的份额猛增至15.04%,超过了20年来始终位居万科第一大股东的华润。
2015年8月底至9月初,华润通过两次增持,使其持有万科A的股份达到15.29%,夺回第一大股东之位。
2015年12月4日以来,隶属宝能系的钜盛华及其一致行动人前海人寿持续增持万科。
据港交所披露的信息同时显示,截至12月11日,宝能系共计持有万科约24.8亿股,占万科总股本约22.45%,成功拿下万科第一大股东地之位。
[3]在万科争夺战中扮演关键角色的安邦保险,与宝能系有微妙的股权关系。
资料显示,钜盛华的四大股东之一宝能创赢投资企业(有限合伙)持有钜盛华1.92%股份,民生加银基金管理有限公司持有宝能创赢投资99.9%的股本,民生加银的控股股东是民生银行,而安邦保险又持有民生银行12.11%股份,是民生银行第二大股东。
2015年12月17日,在北京万科的内部会议上,王石表示“谁是万科的第一大股东,万科是应该去引导的,不应该不闻不问。
”这句话,王石直指“宝能系”。
在这次内部讲话中,王石对“宝能系”提出诸多质疑,并明确表态“不欢迎”,最重要的理由在于,“‘宝能系’信用不够,会毁掉万科”。
2015年12月18日,针对王石发文质疑,宝能集团发表声明,称集团恪守法律,相信市场力量。
2015年12月18日,针对媒体对宝能系杠杆收购万科股权一事的关切,证监会新闻发言人张晓军表示,市场主体之间收购、被收购的行为属于市场化行为,只要符合相关法律法规的要求,监管部门不会干涉。
[4]2015年 12月18日,万科紧急宣布停牌,声称公司正筹划股份发行,用于重大资产重组及收购资产。
2015年12月19日,万科和宝能进行了一场资本市场年度商战。
万科企业股份有限公司正在筹划股份发行,用于重大资产重组及收购资产,其H股也已于18日下午1时起暂停买卖。
万科股权之争万科股权之争概述最近一段时间,万科股权之争事件愈演愈烈。
港交所数据显示,深圳市钜盛华股份有限公司(简称钜盛华)在2015年12月10日在场内买入万科H股1.91亿股,每股均价19.33元,涉及资金36.92亿元;12月11日再次场内买入万科H股7864万股,每股均价19.728元,涉及资金15.51亿元,两天合计增持52.43亿元。
对万科H股的持股比升至22.45%。
12月7日,万科就曾发布第一大股东变更提示性公告,至2015年12月4日,钜盛华通过资管计划在深圳证券交易所证券交易系统集中竞价交易买入公司A股股票549,091,001股,占公司总股本的 4.969%。
至此,钜盛华及其一致行动人前海人寿保险股份有限公司合计持有公司A股股票2,211,038,918股,占公司现在总股本的20.008%,为万科第一大股东。
这是宝能系取代华润,再次成为万科的第一大股东。
而在此之前,宝能系通过大量买进万科股票,于2015年8月26日首次超越华润成为万科第一大股东,当时宝能系与华润之间的持股比例差距仅为0.15%。
随后,华润在2015年8月31日和9月1日两次增持万科,耗资约 4.97亿元,新增万科约0.4%的股份,使其持股达到了15.29%,又超越了宝能系的15.04%,重新夺回第一大股东之位。
因此,这一次钜盛华的再度增持,又让宝能系重新夺回了万科第一大股东之位。
[1]而正当宝能系成为万科第一大股东之际,半路却杀出了同样是保险资金代表的安邦。
根据万科公告,截至12月7日,安邦保险通过旗下公司动用上百亿元资金合计持有万科5%股权。
事件最新进展1.万科17日再次被机构扫货超26亿[2]2015年12月17日,万科A再次涨停,公开信息显示,买入金额前两名为两家机构专用席位,合计净买入近26.5亿元。
港交所信息显示,12月10日、12月12日,钜盛华又买入万科2.7亿股,涉及资金超过50亿元人民币。
万科股权之争的来龙去脉先简单梳理下万科的发展历史:1)、1984-1993年:建立多元化的业务发展格局,利润以工业与商贸为主2)、1994-2003年:确立以住宅开发为核心业务,提出住宅产业化1994年,万科提出以城市中档民居为主,减少在房地产上的开发品种,成功的实现了企业的“减法”战略。
此后整整十年间,万科在自己的住宅实验中心,将王石的理念转化成了产品。
3)、2004-2013年:推行绿色、环保、低碳领跑房地产行业万科在这一阶段进一步扩大集团在各地的市场份额,实现成为行业领跑者的目标。
跻身全球最大住宅企业之列。
2007年万科共销售住宅4.8万套,销售套数位居世界首位,已经跻身全球最大的住宅企业行列。
2013年,万科以1709.4亿元再次刷新中国及全球企业房地产业务年销售额历史记录,销售金额同比增长21.0%。
连续4年蝉联全球住宅销售冠军。
如今,万科已走遍全国68座城市,成为中国约200万家庭的信赖之选。
从1984年成立以来,万科用20年做到了100亿,接着又用10年从100亿做到了2014年的2000亿,其业务规模的年复合增长率超过了30%。
第一个问题,这么牛气轰轰的万科为何会陷入股权之争,成为争夺的目标呢?媒体称,对于万科成为争夺的目标,这似乎是包括万科在内的所有有所见识的人的共识。
(看来万科股权结构问题由来已久了)一方面是万科是一家优质公司,是地产界的领军人物。
因此,向万科下手应是不少有实力的企业家与投资家的一大愿望。
二方面是万科的股权分散,原第一大股东华润一直是纯粹财务投资者身份,不插手万科经营事务。
且第一大股东华润持有万科A股股份只占15.23%。
作为实际掌控者和创始人,王石持有股份不到1%,在这场争斗中作用可以忽略不计。
在郁亮推行合伙人制后,万科管理层所持万科股份不过4%。
而王石、郁亮曾表示,这种极为分散的股权结构确实给潜在的投资人可乘之机。
(这样任何觊觎万科的公司,都可以通过二级市场收集筹码,进而控制公司,达到想要的目的)第二个问题万科作为地产业的老大,为什么股权会如此分散呢?难道管理层都是吃素的?究其原因,要追溯到1988年万科的股改说起。
万科股权争议万科股权之争的始末XX年x月x日晚间,万科A发布公告,深圳地铁将注资-亿元公告显示,x月x日万科与深圳市地铁集团签署合作备忘录,万科将购买地铁集团下属公司的全部或部分股权目标公司在双方签署正式的交易文件时,地铁集团将注入部分优质地铁上盖物业项目的资产初步预计交易对价介于- 亿元之间万科拟采取以向地铁集团新发行股份为主,如有差额以现金补足的方式收购地铁集团持有的目标公司全部或部分股权根据协议,地铁集团主管部门指令要求地铁集团终止本次拟议交易,双方书面同意,或者年 3 月 15 日双方仍未能就拟议交易签署正式的交易文件,则本次签署的备忘录自动终止鉴于筹划中的重大资产重组仍存在不确定性,公司*将继续停牌x月x日,原定于上午10点举行的“深圳地铁集团与万科集团战略合作媒体见面”却突然取消万科集团仅在总部举行XX年度业绩媒体见面会,万科董事长王石没有出席万科、华润谈判旋即陷入微妙的局面,万科引入新股东并非外界解读的那般顺利一名深谙深圳房地产市场的知情人士指出,万科走到这一步,可谓一石多鸟,夹在中间难受的除了宝能,还有华润因为华润在深圳的业务上,与万科不仅少有协同,还是最大的竞争对手公开资料显示,据不完全统计,深铁土地储备已超过万平方米,并从XX年开始开发手头上的地块其中深铁唯一自己开发的位于蛇口的项目是山海韵深铁自己的地产开发能力很弱万科与深铁早有合作,在深圳湾一个地铁上盖综合体的代建项目此次能与万科达成资产注入,对于其主管单位深圳市国资委而言,是大利好x月x日,万科A股东大会高票通过继续停牌的议案,但万科的第二大股东华润集团却发出了不一样的声音华润集团股东代表表示,万科与深圳地铁合作公告,没有经过董事会的讨论及决议通过,是万科管理层自己做的决定万科方面表示,就此次重组事宜,公司早就和华润董事进行过沟通春节前,公司管理团队拜会华润董事时,曾经明确提到公司有意和深圳市地铁集团进行战略合作,并提到了存在向地铁集团增发*的可能性万科称,x月x日上午,公司与深圳地铁集团签署了战略合作备忘录此份备忘录仅为对拟议交易的初步意向,除费用、保密、终止、法律适用与争议解决等一般性条款外,其他条款目前和将来均不对地铁集团及公司产生法律约束力备忘录并未约定具体注入项目,也没有约定在重组中对应的股权比例和股权价格,未来交易如需进行,还需要经过公司董事会和股东大会的审议根据《公司法》及《公司章程》的规定,签署无法律约束力的备忘录,并不是必需经过董事会、股东大会审议的事项因此,公司签署合作备忘录,无需事先通过董事会审议,符合公司治理的相关规定x月x日晚,万科再度发布重组进展报告,称停牌期间,公司本次重大资产重组事项的相关工作正常推进,取得了一定进展此项公告再次重申,万科有多个重组对象x月x日晚,万科公告称,公司股东钜盛华于x月x日与其一致行动人前海人寿签署了表决权让渡协议,钜盛华将其直接及间接持有的万科约亿股股份所对应的全部表决权不可撤销的、无偿让渡给前海人寿x月x日,有报道称,华润有意接手“宝能系”所持万科股份,但双方因交易价格等问题,目前尚未达成一致方案x月x日下午,万科与深圳地铁联合举办轨道交通与城市发展论坛,双方再签署深化战略合作备忘录万科董秘朱旭透露,今天与深铁战略合作签约仪式上,有华润的代表出席;关于复牌的确切时间,他预计提交重组预案后万科最晚会在7月初复牌,而且此后不会再申请停牌x月x日,万科董事会7:3通过引入深铁重组预案万科A今日晚间董事会表决增发股份引入深圳地铁重组预案此次董事会最终以7票同意、3票反对、1票回避表决了重组预案,而华润投出了反对票据媒体透露,华润的律师坚持投票结果无效此前万科方面表示预计今日向深交所提交重组预案,深交所需要最多10个工作日批复,因此最晚将在7月初复牌,此后也不会再申请停牌。