各种筹资方式的优缺点

《财务管理》作业吸收直接投资吸收直接投资是企业以协议合同等形式吸收国家、其他企业、个人及外商直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方法。

它不以股票为媒介，适用于非股份制企业。

企业吸收直接投资的来源主要由有国家投资、吸收法人投资、个人投资等。

吸收直接投资的出资方式有：货币投资、实物投资、无形资产投资。

吸收直接投资的优点：降低财务风险；快速形成生产能力；能提高企业的资信和借款能力；吸收直接投资的缺点：资金成本高；控制权易分散；产权不易转让。

发行股票上市股份有限公司的股本大部分是通过股票融资形成的，股票融资是上市公司资金来源的一个重要部分。

股票持有者即股东作为出资者按投入公司的资本额享有资产收益、公司重大决策和选择管理者等权利，并以所持股份为限对公司承担责任。

股票筹资是股份公司筹集资本的主要方法。

股票按照股东的权利和义务划分为普通股和优先股；按是否记名划分为记名股票和不记名股票；按是否有面值划分为有面值股票和无面值股票；按股票上表示的份数划分为单一股票和复数股票；按投资主体划分为国家股、法人股、个人股和外贸股；按发行对象和上市地点分为A股、B股、H股、N股和S股。

股票的发行方式分为公开间接发行和不公开直接发行。

股票筹资的优点：能提高公司的信誉，提高公司知名度，吸引更多顾客；筹资风险小；有助于改善财务状况；利用股票收购目标公司；利用股票市场客观评价；利用股票激励职员。

股票筹资的缺点：资金成本较高；容易分散控制权，限制经理人员操作的自由度；有可能稀释公司的留存收益，从而引起股价的下跌；使公司失去隐私权。

* 普通股融资与负债筹资相比的优缺点优点：筹措的资本具有永久性、没有固定的股利负担、增强公司的举债能力、容易吸收资金。

缺点：普通股的资本成本较高、分散公司的控制权。

长期借款长期借款是指公司向银行或非银行金融机构借入的、使用期限在一年以上的借款。

长期借款的用途：购建固定资产和满足长期流动资本占用的需要。

长期借款按用途可分为：固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。

1.吸收直接投资的优点和缺点优点：(1)其所筹资本属于公司的权益资本，与借入资本相比较，它更能提高公司的资信和借贷能力；(2)公司吸收直接投资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得其所需要的先进设备与技术，这与仅筹集现金的筹资方式相比较，更能尽快地形成生产经营能力；(3)公司采用吸收直接投资的筹资方式，其财务风险比较低缺点：(1)筹资成本较高；(2)由于没有证券作为媒介，公司吸收了直接投资，往往其产权不够明晰，不利于公司产权的流动和重组；(3)国家政策变动对公司影响较大2.普通股筹资的优缺点优点：①所筹资金没有偿还期②没有固定的股利负担③筹资风险小④能增强公司的信誉⑤容易吸收社会资金缺点：①筹资成本高②可能分散公司的控制权③可能导致股价的下跌2.优先股筹资的优缺点优点：①增强了公司的资金实力②所筹资金没有偿还期③不会分散公司的控制④股利支付有一定的灵活性⑤可是普通股股东获得财务杠杆收益缺点：①发行限制比较多②成本低于普通股，但比债券高③形成较重的财务负担4.商业信用筹资的优缺点优点：①限制条件较少②筹资速度较快③筹资成本较低④筹资弹性较大缺点：①资金利用时间较短②筹资风险较大5.短期银行借款的优缺点优点：1）借款的条件和手续相对较简便2）筹资迅速，能在较短时间内满足企业急需3）借款数额和借款期限弹性较大，便于企业灵活安排资金缺点：1）筹资成本较高，特别是抵押借款还需交纳管理和服务费用以及实行附加利率造成成本升高2）因随时偿还大量短期借款，在支付不及时的情况下对企业冲击较大6.短期融资券筹资的优缺点优点：1）短期融资券筹资成本低2）短期融资券能提高企业信誉3）短期融资券可减轻企业财务工作量4）经纪人有时能提供有价值的建议缺点：1）发行短期融资券的条件比较严格2）在企业出现财务困难时，短期融资券可能难以完成发行任务3)到期不能偿还会带来相当严重的后果7.长期借款筹资的优缺点优点：①筹资速度快②借款成本低③借款弹性较大④具有财务杠杆作用缺点：①财务风险较大②限制性条款较多；③筹资数量有限8.债券筹资的优缺点优点：资金成本较低；保障控制权；财务杠杆作用明显缺点：限制条件严格；筹资数量限制；财务风险高9.融资租赁的优缺点优点：①能迅速获得所需资产②保存企业举债能力③限制较少④减低财务支付的压力⑤免遭设备淘汰的风险缺点：①租赁成本较高②物价上涨，企业会失去资产增值的好处③配套技改不易实施。

多种种筹资方式优缺点比较
一．发行普通股：
性质：发行普通股股票的股份制企业发行的股票代表着股东享有平等的权利、义务、不加以特别限制，股利具有不确定性。

优点：发行普通股筹资具有永久性，无到期日，无需归还；股利支付视企业利润的大小而定，可以减少经营波动带给公司的风险，筹资风险小；普通股筹集的资本反应企业的实力，增加举债能力；容易吸收资金
缺点：普通股的风险较高，要求有较高的资本回报率，资本成本高；普通股筹资分散公司的控制权，会引起公司股价的下跌。

使用范围：在我国上交所或深交所上市或准备的公司。

二．发行优先股：
性质：优先股也称特别股，是股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和破产时剩余财产的股票
优点：无固定的到期日，不用偿还本金；股利支付既固定，又有一定的弹性，可采取固定股利，但如财务状况不佳，可暂不支付股利；有利于增强公司的信誉。

缺点：筹资成本较高，因股利要从净利润中扣除；筹资限制多，比如对公司举债方面的限制；财务负担重，因股利固定，且不能在税前扣除。

使用范围：股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和破产时剩余资产的股票。

时取得。

银行借款的筹资特点优点：1.筹资速度快；2.资本成本低、3.筹资弹性较大缺点：4.限制条款多5.筹资数额有限发行公司债券的筹资特点优点：1.一次筹资数额大 2.筹集资金的使用限制条件少 3.提高公司的社会声誉缺点：资本成本负担较高融资租赁的筹资特点【优点】1.无须大量资金就能迅速获得资产。

2.财务风险小，财务优势明显3.限制条件较少4.能延长资金融通的期限。

【缺点】资本成本负担较高。

租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%。

债务筹资的优缺点【优点】1.筹资速度较快2.筹资弹性大3.资本成本负担较轻4.可以利用财务杠杆5.稳定公司的控制权【缺点】1.不能形成企业稳定的资本基础2.财务风险较大3.筹资数额有限吸收直接投资的筹资特点【优点】（1）能够尽快形成生产能力（2）容易进行信息沟通（股权没有社会化）【缺点】（1）资本成本较高（2）公司控制权集中，不利于公司治理（3）不易进行产权交易发行普通股股票的筹资特点（1）两权分离，有利于公司自主经营管理。

（2）能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让。

（3）资本成本较高。

（4）不易及时形成生产能力。

留存收益【筹资特点】1.不会发生筹资费用2.维持公司的控制权分布3.筹资数额有限股权筹资的优缺点优点：1.是企业稳定的资本基础；2.是企业良好的信誉基础；3.企业的财务风险较小。

缺点：1.资本成本负担较重；2.容易分散企业的控制权；3.信息沟通与披露成本较大。

筹资方式的比较与选择随着企业的不断发展壮大，资金需求也逐渐增加。

当企业需要筹集资金时，需要考虑不同的筹资方式，并选择最适合企业发展需要的方式。

筹资方式的选择对企业的发展起着至关重要的作用，因此对不同的筹资方式进行比较和选择是非常重要的。

本文将就筹资方式的比较与选择进行详细的分析。

一、筹资方式的比较1. 内部筹资和外部筹资内部筹资是指企业通过自身的盈利、积蓄或者资产处置等方式来筹集资金。

外部筹资则是指企业通过向外部投资者、金融机构或者市场发行证券等方式来筹集资金。

内部筹资的优势在于不需要支付利息或股息，避免了资金成本的增加。

但内部筹资也存在其局限性，即筹集的资金受到一定的限制，难以满足企业迅速扩张的需求。

外部筹资则可以获得更多的资金，并且可以多样化筹资方式，但需要支付一定的利息或股息，增加了企业的财务成本。

企业需要根据自身的资金需求和财务状况，综合考虑内部筹资和外部筹资的优缺点进行选择。

2. 债务融资和股权融资债务融资是指企业通过发行债券、向银行贷款等方式筹集资金，而股权融资则是指企业通过向投资者发行股票来筹集资金。

债务融资的优势在于可以稳定地获得资金，不会dilute 公司的股权，而且支付的利息可以在企业税前扣除。

但债务融资也存在其风险，即需要按时偿还利息和本金，一旦企业陷入经营困境，可能会导致债务违约。

股权融资则可以降低企业的财务压力，不需要按时支付股利，但会 dilute 公司的股权，降低企业的控制权。

企业需要根据自身的经营状况和资金需求，综合考虑债务融资和股权融资的优势和风险进行选择。

3. 短期融资和长期融资短期融资是指企业通过发行短期债券、向银行贷款、透支企业信用等方式筹集资金，而长期融资则是指企业通过发行长期债券、向金融机构贷款、发行股票等方式筹集资金。

短期融资的优势在于筹集资金快速，方便灵活，但财务成本相对较高。

长期融资则可以获得更多的资金，并且财务成本相对较低，但筹集资金耗时较长，并且需要承担较多的风险。

各种融资⽅式的优缺点融资可以使得企业筹得资⾦，可以⽤来⾃⾝的经营和发展。

融资的⽅式有很多，但是⼀般是需要根据企业⾃⾝的情况来选择合适的。

那么各种融资⽅式的优缺点是怎样的呢?下⾯店铺的⼩编就给⼤家介绍⼀下，希望对⼤家有所帮助。

⼀、股权筹资优点：1.股权筹资是企业稳定的资本基础;2.股权筹资是企业良好的信誉基础;3.财务风险较⼩。

缺点：1.资本成本负担较重(相对于债务筹资)2.容易分散公司的控制权;3.信息沟通与披露成本较⼤。

⼆、直接筹资优点：1.能够尽快形成⽣产能⼒。

2.容易进⾏信息沟通(投资者⼈数较少)。

3.⼿续相对⽐较简单，筹资费⽤较低。

缺点：1.资本成本较⾼(相对于股票筹资)。

2.企业控制权集中，不利于企业治理。

如果某个投资者的投资额⽐例较⼤，则该投资者对企业的经营管理就会有相当⼤的控制权，容易损害其他投资者的利益。

3.不利于产权交易。

三、普通股筹资优点：1.所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司⾃主管理、⾃主经营;2.没有固定的股息负担，资本成本较低(相对吸收直接投资来说);相对债券筹资资⾦成本较⾼3.能增强公司的社会声誉;4.促进股权流通和转让。

缺点：1.筹资费⽤较⾼，⼿续复杂;2.不易尽快形成⽣产能⼒;3.公司控制权分散，公司容易被经理⼈控制。

四、留存收益优点：1.不⽤发⽣筹资费⽤;2.维持公司的控制权分布;缺点：筹资数额有限。

五、债务筹资优点：1.筹资速度较快2.筹资弹性⼤;3.资本成本负担较轻;⼀般来说，债权筹资的资本成本要低于股权筹资。

其⼀是取得资⾦的⼿续费⽤等筹资费⽤较低;其⼆是利息、租⾦等⽤资费⽤⽐股权资本要低;其三是利息等资本成本可以在税前⽀付。

4.可以利⽤财务杠杆;5.稳定公司的控制权。

6.信息沟通等代理成本较低。

缺点：1.不能形成企业稳定的资本基础;2.财务风险较⼤;债务资本有固定的到期⽇，有固定的利息负担，抵押、质押等担保⽅式取得的债务，资本使⽤上可能会有特别地限制。

各种筹资方式的优缺点1普通股筹资的优点:普通股筹资没有固定的股利负担。

普通股股本没有规定的到期日，无需偿还。

利用普通股筹资的风险小。

发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉。

普通股筹资的缺点:资本成本较高，可能会分散公司的控制权，可能引起股票价格的波动2长期借款的优点：借款筹资速度较快借款资本成本较低借款筹资弹性较大可以发挥财务杠杆的作用长期借款的缺点：借款筹资风险较高借款筹资限制条件较多借款筹资数量有限3债券筹资的优点：筹资成本较低，能够发挥财务杠杆的作用，能够保障股东的控制权，便于调整公司资本结构债券筹资的缺点：财务风险较高限制条件较多筹资的数量有限4融资租赁筹资的优点:能够迅速获得所需资产。

限制条件较少。

可以避免设备陈旧过时的风险。

租金分期支付，降低不能偿付的危险.能够享受税收利益。

融资租赁筹资的缺点:筹资成本较高5优先股筹资的优点：优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金。

优先股的股利既有固定性，又有一定的灵活性。

保持普通股股东对公司的控制权。

能够增强公司的股权资本基础，提高公司的借款举债能力优先股筹资的缺点：优先股的资本成本虽低于普通股,但一般高于债券。

优先股筹资的制约因素较多.可能形成较重的财务负担。

6可转换债券筹资的优点：有利于降低资本成本有利于筹集更多资本有利于调整资本结构有利于避免筹资损失可转换债券筹资的缺点：转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处。

若确需股票筹资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时，发行公司将承受偿债压力。

若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行遭受筹资损失。

回售条款的规定可能使发行公司遭致损失。

资本成本的概念内容和种类资本成本的作用1。

资本成本的概念资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。

2.资本成本的内容包括用资费用和筹资费用两部分。

3.资本成本的属性有不同于一般商品成本的某些特性。

4.资本成本率的种类包括个别资本成本率、综合资本成本率、边际资本成本率。

企业筹资方式的比较与选择企业筹资活动是企业的一项基本财务活动，企业筹资管理也是理财的重要内容，下面店铺和你一起看看企业筹资方式的比较与选择。

企业筹资方式的比较1、短期融资工具(1)自然筹资：自然筹资一般包括企业的应付账款和应计费用，其各自优缺点在于应付账款取得手续简便，商业信用是一种持续性的信贷形式，且无需正式办理筹资手续，一般没有筹资成本，如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。

应计费用一般情况下是一种无成本的筹资方式，应计费用的取得容易，不用办理。

两者的缺点均有可利用时间短，金额有限。

对于应付账款如何放弃现金折扣，则须付出相当高的隐含利息成本。

而应计费用可支配能力差，有时财务状况很糟的企业会拖欠税款或工资，后果比较严重。

(2)短期借款：优点在于筹资速度快，供应量充足，且具有良好的弹性，可以在资金需要增加时借入，在资金过剩时还款，有良好的灵活性，银行借款兼结算，企业利用银行借款是更方便;缺点在于筹资成本较高，与商业信用相比，短期银行借款筹资成本较高，加上银行借款的一些限制条件，筹资成本更高。

同时限制条件较多，由于银行也是一个经营性企业，它要考虑收益和风险，银行对企业会给与许多限制条件，以便加强对企业的监督和控制。

(3)商业票据：商业票据是以商业信用出售商品的企业开出的无担保、可转让的要求购货商或银行承兑在一定期限支付一定数额款项的书面凭证。

优点在于筹资成本较低。

它允许最广泛的和最有利地票据，借款者避免了同金融机构签订有约束条件的筹资协议，通过企业商业票据的发行，可以提高企业知名度;缺点在于筹资风险大。

商业票据到期必须归还，到期不能归还将会出现比较严重的后果，其可得到的资金规模受到资金的主要供应者在一定特定时期所持有的剩余清偿能力的限制。

缺乏弹性，条件严格，不是所有的企业都可以采用商业信用的方式筹资，只有信誉好的、实力强的企业才能利用商业票据，并且当通货膨胀严重时，商业票据的利用将会受到不利的影响，商业票据的融资成本迅速增大。

引言在现代市场经济竞争中，企业只有正确选择融资方式来筹集生产经营活动中所需要的资金,才能保障企业生产经营活动的正常运行和扩大再生产的需要。

企业所处的内外环境各不相同，所选择的融资方式也有相应的差异。

企业只有采取了适合企业自身发展的筹资渠道和融资方式才能够促进企业的长期发展一、企业筹资的方式企业筹资方式是指企业用何种形式取得资金,即企业取得资金的具体形式。

企业对不同渠道可以用不同方式筹集，即使是同一渠道的资金也可选择不同的筹资方式。

企业筹资方式的选择直接影响到企业的资本结构，影响企业经营模式以及重大经营决策的选择，因而要求企业必须结合实际情况选择适当的筹资方式。

按我国现行法律规定，企业筹资可以采用国家投资、单位集资或发行股票等方式。

具体方式分述如下: （一）股权筹资通过股本扩张融来的资金是企业的资本金，企业与出资者之间体现的是所有权关系，不体现为企业的债务,能改善企业的财务结构状况，降低资产负债率，使企业财务状况好转，对企业今后负债融资提供更好的基础。

但股权融资由于增加了企业的股份，新老股东对企业有同等的决策参与权、收益分配权及净资产所有权等，因此在作出此决策前老股东都会慎重考虑是否这样做对其长远有利，特别是企业股本扩张后的经营规模、利润能否同步增长.若不能，新股份将摊薄今后的利润及其它权益，老股东便可能反对这样做。

同时股权筹资方式在公司控制权与收益分享方面打破了传统的内源、外源性筹资界限。

从资本来源及是否需要还本付息来看，股权筹资属于内源性筹资范畴；而从起控制权本质看，出资人已成为公司股东，但只是外部出资人，对企业没有实质性的控制权,所以它又是一种外源性的筹资。

（二）债券筹资普通金融债券作为一种重要的筹资手段和金融工具具有如下特征:偿还性、流通性、安全性、收益性.可转换公司债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换成普通股股票的特殊企业债券。

可转换债券兼具有债券和股票的特性。

这一特性决定了股票及债券的双重特征及优点于一体，而回避了股票及债券的某此缺点.(三）借款筹资借款筹资是指企业向银行或非银行金融机构借入资金，形式有长期借款和短期借款.借款筹资是企业负债经营时所采用的主要筹资方式之一。

一、你认为在不同的筹资方式中，股权资本、债权资本对企业有怎样的影响？（亚萍）（一）股权资本下股东与经营者会产生利益冲突当企业创业者通过公开发行股票将企业由封闭公司变成股份有限公司时，企业的外部股东与经营者之间都会形成一种委托代理关系。

相对于外部股东而言，由于内部经营者拥有信息优势，他们就有可能从事使自身效用最大化的短期行为，从而导致外部股东和经营者之间的利益冲突。

主要表现在如下几个方面：1.经营者降低努力水平，从事与企业发展无关的在职消费行为。

在经营者不持股或持股比重很低时，该不利影响将表现得尤为突出。

2.经营者的风险回避态度导致的投资不足。

经营者的报酬随企业经营状况的变化而变动，也面临着巨大的风险。

在企业倒闭时，经营者不仅要承担失去工作和报酬损失的风险，还要面临职业声誉损毁的风险。

为此，他们就可能会放弃一些对股东有利但风险较高的投资项目。

3.导致通过减少股利分配、增加自由现金流的方式来扩大公司规模的过度投资行为。

经营者的各种收益都会随企业规模扩张而提升，他们因此也就有了减少股利分配来增加闲置现金流，并将其用于扩大企业规模的动机。

随着这种动机的增强，实施净现值较低甚至为负的劣质项目的可能性就会增加，相对于股东利益而言，这就是过度投资行为。

4.经营者可能实施不利于企业长远发展的短期行为。

由于经营者的收益通常只与其在职期间的企业绩效相关，他们也就可能从事那些在短期内提升企业业绩，但长远来看却会损害企业发展的投资决策。

综上，股权融资下经营者的各种道德风险行为，都会降低企业的市场价值，这是股份制企业所普遍面临的代理成本问题，也是在信息不对称、契约不完备的市场条件下，经营者剩余索取权和剩余控制权不对称所导致的必然结果。

（二）股权结构的集中程度决定了财务控制权的实现方式。

资本结构指股权资本或债权资本各构成部分之间的比例关系，通常称之为股权结构或债权结构。

所谓股权结构，一是指公司股份由哪些股东所持有；二是各股东所持股份的比重有多大。