长期筹资方式优缺点比较

多种种筹资方式优缺点比较一．直接投资：性质：吸收直接投资是企业以协议等形式，按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则吸收国家和法人、个人投入资金的一种方式。

吸收直接投资不以股票为媒介，使用于非股份制企业。

优点：吸收直接投资属于企业的自有资金，能够提高企业的信贷和借款能力；能够取得一部分现金，而且能够直接获得所需的技术和设备，尽快形成生产能力，开拓市场；吸收直接投资的财务风险低。

缺点：由于要分给投资者的利润较高，因此筹资的资本成本较高；吸收直接投资，投资者一般需要与投资资本相应的控制权，因此容易分散企业的控制权。

使用范围：通过直接投资，投资者便可以拥有企业全部或一定数量的企业资产或参与投资的经验管理。

直接投资包括对现金，厂房，机械设备，交通工具，通讯等各种有形资产的投资。

二．发行普通股：性质：发行普通股股票的股份制企业发行的股票代表着股东享有平等的权利、义务、不加以特别限制，股利具有不确定性。

优点：发行普通股筹资具有永久性，无到期日，无需归还；股利支付视企业利润的大小而定，可以减少经营波动带给公司的风险，筹资风险小；普通股筹集的资本反应企业的实力，增加举债能力；容易吸收资金缺点：普通股的风险较高，要求有较高的资本回报率，资本成本高；普通股筹资分散公司的控制权，会引起公司股价的下跌。

使用范围：在我国上交所或深交所上市或准备的公司。

三．发行优先股：性质：优先股也称特别股，是股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和破产时剩余财产的股票优点：无固定的到期日，不用偿还本金；股利支付既固定，又有一定的弹性，可采取固定股利，但如财务状况不佳，可暂不支付股利；有利于增强公司的信誉。

缺点：筹资成本较高，因股利要从净利润中扣除；筹资限制多，比如对公司举债方面的限制；财务负担重，因股利固定，且不能在税前扣除。

使用范围：股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和破产时剩余资产的股票。

四．长期借款：性质：指企业向银行或其他非银行金融机构借入的使用期限在一年以上的借款，主要用于构建固定资产和其他长期非流动资金占用的需要。

长期筹资的各种形式第一节普通股筹资普通股融资通常不需要归还本金且没有固定的股利负担，相对于债券和借款的固定性利息现金流支付所承担的财务风险而言，权益融资的融资成本较高。

股权融资包括内部股权融资和外部股权融资，反映在资产负债表上，前者是指留存收益的增加，后者则体现为股本或实收资本的增加（通常伴随资本公积的增加）。

一、普通股筹资的特点普通股是最基本的一种股票形式，是相对于优先股的一种股票种类。

它是指股份公司依法发行的具有表决权、股利不固定的一类股票。

普通股具有股票的最一般特征，每一份股权包含对公司的财产享有的平等权利。

（一）普通股筹资的优点与其他筹资方式相比，普通股筹措资本具有以下优点：（1）没有固定利息负担。

公司有盈余，并认为适合分配股利，就可以分给股东；公司盈余较少，或虽有盈余但资金短缺或有更有利的投资机会，就可少支付或不支付股利。

（2）没有固定到期日。

利用普通股筹集的是永久性的资金，除非公司清算才需偿还。

它对保证企业最低的资金需求有重要意义。

（3）筹资风险小。

由于普通股没有固定到期日，不用支付固定的利息，因此风险小。

（4）能增加公司的信誉。

普通股本与留存收益构成公司所借入一切债务的基础。

有了较多的自有资金，就可为债务人提供较大的损失保障，因而，普通股筹资即可以提高公司的信用价值，同时也为使用更多的债务资金提供了强有力的支持。

（5）筹资限制较少。

利用优先股或债务筹资，通常有许多限制，这些限制往往会影响公司经营的灵活性，而利用普通股筹资则没有这种限制。

另外，由于普通股的预期收益较高并可在一定程度上抵消通货膨胀的影响（通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值），因此普通股筹资容易吸收资金。

（二）普通股筹资的缺点运用普通股筹措资本也有一些缺点：（1）普通股的资本成本较高。

首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求较高的投资报酬率。

其次，对于筹资公司来讲，普通股股利从净利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具有抵税作用。

1.吸收直接投资的优点和缺点优点：(1)其所筹资本属于公司的权益资本，与借入资本相比较，它更能提高公司的资信和借贷能力；(2)公司吸收直接投资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得其所需要的先进设备与技术，这与仅筹集现金的筹资方式相比较，更能尽快地形成生产经营能力；(3)公司采用吸收直接投资的筹资方式，其财务风险比较低缺点：(1)筹资成本较高；(2)由于没有证券作为媒介，公司吸收了直接投资，往往其产权不够明晰，不利于公司产权的流动和重组；(3)国家政策变动对公司影响较大2.普通股筹资的优缺点优点：①所筹资金没有偿还期②没有固定的股利负担③筹资风险小④能增强公司的信誉⑤容易吸收社会资金缺点：①筹资成本高②可能分散公司的控制权③可能导致股价的下跌2.优先股筹资的优缺点优点：①增强了公司的资金实力②所筹资金没有偿还期③不会分散公司的控制④股利支付有一定的灵活性⑤可是普通股股东获得财务杠杆收益缺点：①发行限制比较多②成本低于普通股，但比债券高③形成较重的财务负担4.商业信用筹资的优缺点优点：①限制条件较少②筹资速度较快③筹资成本较低④筹资弹性较大缺点：①资金利用时间较短②筹资风险较大5.短期银行借款的优缺点优点：1）借款的条件和手续相对较简便2）筹资迅速，能在较短时间内满足企业急需3）借款数额和借款期限弹性较大，便于企业灵活安排资金缺点：1）筹资成本较高，特别是抵押借款还需交纳管理和服务费用以及实行附加利率造成成本升高2）因随时偿还大量短期借款，在支付不及时的情况下对企业冲击较大6.短期融资券筹资的优缺点优点：1）短期融资券筹资成本低2）短期融资券能提高企业信誉3）短期融资券可减轻企业财务工作量4）经纪人有时能提供有价值的建议缺点：1）发行短期融资券的条件比较严格2）在企业出现财务困难时，短期融资券可能难以完成发行任务3)到期不能偿还会带来相当严重的后果7.长期借款筹资的优缺点优点：①筹资速度快②借款成本低③借款弹性较大④具有财务杠杆作用缺点：①财务风险较大②限制性条款较多；③筹资数量有限8.债券筹资的优缺点优点：资金成本较低；保障控制权；财务杠杆作用明显缺点：限制条件严格；筹资数量限制；财务风险高9.融资租赁的优缺点优点：①能迅速获得所需资产②保存企业举债能力③限制较少④减低财务支付的压力⑤免遭设备淘汰的风险缺点：①租赁成本较高②物价上涨，企业会失去资产增值的好处③配套技改不易实施。

吸收直接投资。

优点：增加企业信誉，速度快，尽快形成生产力，减轻财务风险（自有资金没有到期期限）。

缺点：成本高、分散控制权。

2）发行普通股。

优点：无固定利息负担，无到期日，风险小，增强企业信誉，限制使用的情况小。

缺点：筹资成本高（支付股息、发行股票是的各种费用，股利在税后支付），分散股权，引起股票下跌。

3）优先股筹资。

优点：一般没有固定的到期日，不用偿付本金；股利既有固定性又有灵活性；保持普通股股东对公司的控制权；优先股股本属于股权资本，发行优先股筹资能够增强公司的股权资本基础，提高公司的借款举债能力。

缺点：资本成本虽低于普通股，但一般高于债券；制约因素较多；可能形成较重的财务负担；筹资额度有限。

4）长期(银行)借款筹资。

优点：速度快；成本低（在税前还利息）；弹性好。

缺点：风险大，限制多，数额有限。

5）公司债券筹资。

优点：成本较低，保证控制权，发挥财务杠杆作用。

缺点：风险大，限制多，筹资额有限。

6）融资租赁筹资。

优点：速度快，限制较少，设备淘汰风险小，税负轻，还本负担不重。

缺点：资本成本高。

1，利用商业信用筹资。

优点：筹资便利，成本低，限制少。

缺点：时间短，放弃折扣的成本高。

2，短期融资债券。

优点：筹资利率低；手续简便；无需抵押筹资；资金额度灵活；提搞企业信誉；缺点：发行期短，筹资风险大。

3，银行短期贷款。

优点；现款，用途更广；风险小，资金调度方便；利率低，减轻营运资金成本；缺点：条件严格，申请审查严；耽误时间多，增加工作量。

ch6 长期筹资方式1. 引言长期筹资是指企业通过发行股权、债务等方式获得资金长期使用的过程。

在企业的开展过程中，需要不断进行长期筹资，以支持企业的扩张、研发和投资等活动。

本文将介绍几种常见的长期筹资方式，包括股权融资、债务融资和混合融资，并分析它们的特点和优缺点。

2. 股权融资股权融资是指企业通过发行股票向投资者募集资金的方式。

在股权融资中，投资者将资金投入企业，成为股东，获得相应的股权。

股权融资的主要方式有公开发行和私募。

2.1 公开发行公开发行是指企业将股票向公众募集资金的方式。

企业通过发行招股说明书、在证券交易所上市等途径，向广阔投资者公开出售股票。

公开发行的优点包括融资金额大、融资本钱相对较低、增加企业知名度等。

然而，公开发行也存在一些缺点，例如发行程序繁琐、信息披露要求高、股票价格波动等。

2.2 私募私募是指企业向少数特定的投资者募集资金的方式。

私募的投资者通常是机构投资者、大股东或特定的投资圈子。

私募的优点包括募资周期短、流程相对简单、可以选择更符合企业需求的投资者等。

然而，私募也存在一些限制，例如募资金额较少、投资者要求高、信息不对外公开等。

3. 债务融资债务融资是指企业通过发行债券、贷款等方式获得资金的方式。

债务融资是企业最常见的长期筹资方式之一，具有较强的灵巧性和可控性。

3.1 债券发行债券发行是指企业向投资者发行债券，以募集资金的方式。

债券发行的优点包括融资金额灵巧、债券期限可控、利息本钱相对较低等。

然而，债券发行也存在一些缺点，例如发行手续繁琐、债务归还压力大、信用评级要求高等。

3.2 银行贷款银行贷款是指企业向银行申请贷款，以获得资金的方式。

银行贷款的优点包括融资周期短、利率较低、灵巧性较高等。

然而，银行贷款也存在一些限制，例如贷款金额受限、利息本钱较高、需要提供担保等。

4. 混合融资混合融资是指企业通过股权融资和债务融资相结合的方式获得资金。

混合融资既能够充分利用股权融资的优势，又能够借助债务融资的灵巧性和可控性。