红杉资本中国基金管理流程讲解案例PPT(共13页)

红杉美国最新内部PPT分享（精华版）5月16日，红杉美国在内部分享会上，警告严峻时刻已到来:过去一段时间里，最大的变化就是〃资本“从免费的，变成了昂贵的。

原来表现最好的资产变成了当下表现最差的资产。

简单来说，就是这个世界在重新衡量当资本变昂贵时，什么样的商业模式是有价值的。

不计代价的增长也不会被认可了，不计代价增长而获得回报的时代过去了。

这次的复苏不会是V字形的反转，而会是一个长期的修复过程。

以下为分享会重点摘要:在当下，基于宏观形势,各种压力，我们觉得这不是一个需要焦虑的时刻，只是需要暂停和重新思考。

1从2022年以来，各种通胀、战争等带来的问题，让人们不仅对当下的通胀感到担忧，更严重的是，从债券市场来看，人们对未来五年的长期通胀问题的担心程度之高，是历史上少见的。

所以，美联储现在最大的目标就是：控制通胀和收紧流动性。

而美联储的两个核心工作就是最大化就业率及控制物价稳定，目前的情况大家都认为他们没有做好自己的工作。

于是，过去一段时间里，最大的变化就是“资本"从免费的，变成了昂贵的。

由于市场的这个变化，原来表现最好的资产，比如科技、生物科技、和一些新的IPO公司，变成了当下表现最差的资产。

简单来说，就是这个世界在重新衡量当资本变昂贵时，什么样的商业模式是有价值的。

我们现在刚开始看到一些资本变昂贵后带来的结果。

举一个房地产领域的例子，在过去的六个月里，因为资金成本变化的原因，同样的房子的按揭贷款已经增长了67% ,这是过去50年来最大的变化，并把房市带回了房地产泡沫的时候。

We're experiencing the 3rd largest NasdSEQUOIA CCMFIDDCTIAL从二级市场的角度来看，我们正在经历纳斯达克过去20年历史上的第三大回撤。

过去六个月里，科技市场蒸发了难以想象的市值。

虽然目前还不算2001年或2008年，但纳斯达克从去年11月以来跌去了28%。

红杉资本投资公司简介关于红杉资本红杉资本创始于1972年，共有18只基金，超过40亿美元总资本，总共投资超过500家公司，200多家成功上市，100多个通过兼并收购成功退出的案例。

红杉资本作为全球最大的VC，曾投资了苹果电脑、思科、甲骨文、雅虎和Google、Paypal，红杉投资的公司总市值超过纳斯达克市场总价值的10%。

因为美国高科技企业多集中在加州，该公司曾宣称投资从不超过硅谷40英里半径。

2005年9月，德丰杰全球基金原董事张帆和携程网原总裁兼CFO沈南鹏与Sequoia Capital （红杉资本）一起始创了红杉资本中国基金（Sequoia Capital China）。

红杉传奇认识当今硅谷风头最劲的风险投资家，和他的中国“学徒”门罗公园的沙丘路，袒露在加州明媚得不太真实的阳光下。

它并不算太宽阔，路旁的建筑也颜色素朴。

树木太多，让那些兴建于20世纪上半叶的2、3层小楼，大多只显现出木质的低斜屋顶。

平日里，阳光、树影和路对面起起伏伏的小山包，合为一组恬静的风光，透入百叶窗的缝隙中。

与这种安静、平凡的景象恰成对比的是，这条绵延数里的道路，因密布着共掌管2600亿美元的上百家风险投资公司，而被一些人称作“美国西海岸的华尔街”。

尽管这里缺乏华尔街式的威严或贵族气，但只要想到，自1969年英特尔创立以来，绝大多数硅谷的高科技公司都由这里的投资者扶植壮大，便可知它对华尔街意味着什么。

在这条奇迹铺就的道路上，红杉资本（Sequoia Capital）是一个真正的传奇。

作为一家运营近35年的风投公司，它战胜了科技跃迁和经济波动，从而获得与这一生命长度相呼应的优秀项目密度：在大型机时代，它发掘了PC先锋苹果电脑，当PC大肆发展，它培养起网络设备公司3Com、思科，而当电脑被广泛连接，互联网时代来临，它又投资于雅虎和Google……因其秘而不露自己的投资业绩，外界便常引用这样一种说法：它投资超过500家公司，其中130多家成功上市，另有100多个项目借助兼并收购成功退出。

红杉资本管理资金规模1.引言1.1 概述红杉资本是一家知名的风险投资公司，成立于1972年。

自成立以来，红杉资本一直致力于为初创企业提供资金支持和战略指导，并在科技行业取得了巨大的成功。

随着时间的推移，红杉资本不断扩大其管理资金的规模，成为全球最大的风险投资公司之一。

红杉资本的资金规模非常庞大，据最近的数据显示，截至目前，其管理的资金规模已达数十亿美元。

这些资金来自于各种投资者，包括个人投资者、机构投资者以及政府基金等。

红杉资本通过管理这些资金，投资于各个行业和不同阶段的初创企业，从而为这些企业提供所需的资金和资源。

红杉资本管理资金规模的变化是一个备受关注的话题。

随着时间的推移，红杉资本的资金规模呈现出不断增长的趋势。

这种增长主要受益于红杉资本在投资领域的成功和声誉的提升。

随着投资者信任度的增加，越来越多的投资者选择将资金委托给红杉资本进行管理，从而进一步扩大了其资金规模。

红杉资本管理资金规模的增长对于该公司及其投资策略有着深远的影响。

随着资金规模的扩大，红杉资本能够在更多的项目中进行投资，从而增加了其投资组合的多样性。

这使得红杉资本能够分散投资风险，并在不同行业和地区寻找更多的机遇。

另一方面，红杉资本管理资金规模的增长也带来了一些挑战。

随着资金规模的增大，红杉资本需要更多的专业人才和资源来管理这些资金。

同时，资金规模增加也意味着红杉资本需要更加谨慎地选择投资项目，以确保资金的安全和回报率。

展望未来，红杉资本有望继续扩大其管理资金的规模。

随着科技行业的不断发展和创新，越来越多的初创企业将寻求红杉资本的支持和投资。

同时，红杉资本也将继续致力于寻找新的投资机会，并为投资者提供更高的回报。

总体而言，红杉资本的管理资金规模在不断增长，这对该公司和投资者来说都带来了积极的影响。

通过管理庞大的资金规模，红杉资本能够支持更多的初创企业，并在投资领域取得更大的成功。

随着时间的推移，红杉资本有望继续扩大其规模，并为投资者带来更高的回报。

红杉资本成功投资案例篇一：沈南鹏如何让红杉资本中国成为投资赢家沈南鹏如何让红杉资本中国成为投资赢家20年04月08日Ale Koad北京的世界级投资高手：红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏（中），两边分别为董事总经理孙谦，合伙人周逵和计越，董事总经理刘星。

在进军中国的并开设“加盟公司”方面，美国风险投资公司的履历好坏参半，这些公司雇用当地员工，依赖母公司的良好声誉进行独立运作。

和硅谷一样，中国也是科技投资者的沃土——今年晚些时候即将上市的中国科技巨头阿里巴巴，很有可能进行美国有史以来最大规模的首次公开募股（IPO）。

然而对于跨越太平洋的风险投资公司来说，投资业绩并不是总能迎头赶上。

在今年的福布斯最佳创投人榜上，有八位专注中国市场的投资者，其中只有两位来自加盟风险投资公司，而且是同一家公司：红杉资本中国基金，该公司隶属的美国红杉资本在今年的创投人排行榜上一马当先。

红杉资本中国的投资收益归功于执行合伙人沈南鹏不同凡响的投资举措。

205年，在红杉基金美国合伙人迈克尔·莫里茨（Mhael Moritz）和道格·莱昂内（Doug Leone）的指导下，46岁的沈南鹏与人共同创立了红杉资本中国基金，当时中国的互联网公司远远落后于美国。

红杉中国不是第一家加盟风险投资基金——恩颐投资（New Enterprise Associates）于203年在中国设立机构，并依然在市场上颇具影响力——也不是最后一家。

然而，当另一家顶级美国风险投资公司KPCB（Kleiner Perkins Caufield Byers）在中国的加盟机构凯鹏华盈经历合伙人纷纷离职，其他进入中国的公司也为提升各自形象颇费周章之际，沈南鹏巩固了投资实力，确立了主导地位。

红杉资本207年成立的中国二期基金（2.5亿美元）在扣除税金和费用后，为有限合伙人带来了33的年化收益率，而2021年成立的中国三期基金筹集了3.5亿美元，获得了37的年化收益率。

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1. 项目筛选。

红杉资本通过多种渠道寻找潜在投资项目，如：主动接触。

基金运作流程图1。

1.１私募股权投资的概念私募股权投资（Ｐrivａｔe Equiｔy,简称ＰＥ）是指私募股权基金管理公司针对有投资价值的项目，主要是具有发展潜质的非上市企业，通过以非公开方式向少数私募股权投资者或个人募集资金,然后进行权益性投资，并提供资金和各类增值服务，以帮助企业成长,使企业的资产得到增值,最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出获利的一类投资。

它的精髓是资本的最大化增值.1。

１.2私募股权投资的特点(1）高收益兼高风险收益与风险就像一对孪生兄妹一样,要想获取高收益,就必须承担高收益所附带的高风险。

私募股权投资也不例外，投出去的资金要实现价值增值总是需要很长的时间；再者，即使受资企业如期实现了价值增值,但是私募股权投资的退出又难以掌控,能否获取高回报仍然还是个未知数。

然而,就像赌博一样，一旦赌赢,就能获得丰厚的回报，私募股权投资也是一样,一旦投资成功，获得的投资收益足以让一个人连做梦都会笑醒。

因此，在我们看到投资高收益的同时，也应该看到局收身后的尚风险.(2)投资期限在投资期限上，ＰE投资一般是3－５年，甚至需要的时间更长，并且流动性较差，一般在投资期内不能退出，因此PE属于中长期投资.（3）投资专业性强ＰE投资具有很强的专业性,这主要体现在PＥ运作的各个环节。

在私募股权基金的成立阶段，要求具备一定的投资专业技能,再到投资项目的选择,更需要各行各业专业人才的支持，融资、投资更需要专业的指导,后续监督管理也同样需要经营管理人才，直到最后的退出都需要专业的策划和指导。

只有做到专业，才能做出正确的投资决策，获得预期的投资收益。

(4）投资灵活性高PＥ投资较其他投资方式,具有较高的灵活性。

首先体现在私募股权基金的成立对组织形式的选择,有有限合伙制、公司制、契约制等多种组织形式可以选择;其次是投资项目的选择，可以对各行各业，处于各不同生命周期的企业进行选择;在融资方式上,融资渠道有很多可供选择，而不是单一的金融机构贷款;在投资方式上，也有联合投资、分阶段投资、一次性投资等多种方式可供参考；有退出方式，更是有IＰＯ、股权转让和清算等方式，都可根据具体情况进行选择。

私募股权投资基金案例
私募股权投资基金是一种投资于未上市企业股权或非公开交易
股权的基金。

它们的特点包括较长的投资周期、高风险和高期望收益、需要高度的投资决策和管理专业水平等。

私募股权投资基金的主要退出方式包括股份上市转让或挂牌转让、并购、管理层回购等。

以下是一些私募股权投资基金的案例:
1. 红杉资本：红杉资本是一家知名的私募股权投资基金，投资于科技、消费、医疗保健等行业。

其最著名的投资包括苹果、微软、谷歌等。

2. 沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司：伯克希尔·哈撒韦公司是一家著名的保险公司，同时也作为一家私募股权投资基金而闻名。

它投资于许多企业和行业，包括苹果、可口可乐等。

3. 比尔·盖茨的慈善基金会：比尔及梅林达·盖茨基金会是一家知名的慈善基金会，它也作为一家私募股权投资基金而闻名。

它投资于许多企业和行业，包括医疗保健、信息技术等。

4. KKR:KKR 是一家知名的私募股权投资基金，投资于各种行业，包括金融、房地产、医疗保健等。

它最著名的投资包括私有化德意志银行、收购麦当劳等。

5. 华平投资：华平投资是一家知名的风险投资公司，它也作为一家私募股权投资基金而闻名。

它投资于各种行业，包括科技、医疗保健、金融等。

它最著名的投资包括谷歌、微软、亚马逊等。

VC投资失败案例：红杉资本“投人”投退市■投资方：红杉资本、电通等11家■项目方：亚洲互动传媒■投资金额：未公布■投资时间：2005年10月至2007年“Secutities to be delisted（即将退市）”！在日本东京交易所（以下简称东交所）的网站上，昔日风光的亚洲互动传媒（东交所代码：2149）前不久被标上了这样一个刺眼的深蓝色方框。

2008年8月20日，在东交所创业板上市的“中国第一股”——亚洲互动传媒有限公司发出公告，称公司收到东交所通告，从2008年8月20日起，公司股票作为处理品种将在一个月后即2008年9月20日停止上市。

退市之后，11家财务投资人在这家企业上同时失手——包括前期和后期的机构投资人，如红杉资本、日本最大的广告公司电通、日本最大的卫星通信公司JSAT等。

风投“投人”看走眼9月20日是东京交易所勒令亚洲互动传媒退市的最后日期。

关于事情的导火索，东交所中国首席代表山本秀树如是说：“是亚洲互动传媒的会计师事务所拒绝为其2007年年报出具审计意见”。

而背后更大的危机，则是亚洲互动传媒的创始人、CEO崔建平，擅自将其全资子公司北京宽视网络技术有限公司在中国银行的1.069亿人民币定期存款，为第三方企业北京海豚科技发展公司的债务做担保。

投资人为此付出了巨大的代价。

亚洲互动传媒股价已经从去年7月中旬最高点的2055日元跌到仅剩5日元，这一价格不足红杉入股时的1/3。

更重要的是它们失去了退出平台。

红杉投资作为该公司的第二大股东，仍持有其9.19%的股份，仅在今年5月卖出了所持有的亚洲互动传媒1.34%的股份；而包括日本最大的广告公司电通、NTT移动通讯公司在内的其他十家股东都没有股权转让的历史记录。

在上市一年后即退市，亚洲互动传媒创造了一个记录。

2007年4月底，亚洲互动传媒宣告上市。

未出意料，它受到了日本投资者的热情追捧：6个交易日内，它640日元（折合人民币约10元）的发行价就翻番。