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再看风险资本的退出与二板市场的建立再看风险资本的退出与二板市场的建立朱少平扭转对风险投资的错误认识谈到风险投资的获利特征，必须扭转一种错误的观念：即认为既然风险投资是为了获取高利，在它退出时还会带走企业的增值利润，我们干嘛还要花那么大的力气去发展它呢。
这是因为：第一，虽然风险资本的投资家独具慧眼，能发现那些有特殊增长潜力的企业或产品、项目去投资，可以帮我们找到技术研发的方向和经济发展新的增长点；另一方面，他们的介入能促进这些企业或产品、项目的快速成长，进而促进国家高新技术产业的发展。
第二，在风险投资退出时却又是其他投资者看到这些企业或产品、项目的增值潜力而大举进入的时期，新的资本进入恰好能抵销风险资本退出给这些企业或产品、项目发展造成的影响。
第三，由于制度设计和法律约束，风险资本的退出都要通过市场交易来进行，退出的时机和价格都有待市场的确认，因而不会实际影响它所投资的企业或产品、项目的发展，反而会给其他投资者带来更多的机会，即使投资对象对股权的回购也是在其认为这种退出不会影响自己发展的前提下才会发生。
第四，从理论上说，任何收益都源于投资，虽然企业、产品或项目的收益大多产生于投资的中后期，但这种收益却是与投资初期的资本投入密不可分的，计算收益时应连同投资初期一并计算，因而风险投资收益的计算依据即是将将来的获利分摊计算，也就是说，风险投资从其进入企业与产品或项目时就已经开始增值，这种增值可以在风险投资退出时一并计算支付。
风险投资的退出渠道从风险投资发达国家和地区的实践来看，退出渠道畅通与否直接影响到风险投资的发展程度，渠道越畅通风险投资发展就越快，渠道越单一风险投资的发展就越慢，进而也会在较大程度上制约经济和科技事业的发展。
总结国外和我国资本市场的发展经验，风险投资的退出渠道主要有六种。
（一）主板市场上市。
在世界各国的法律框架内，通过主板上市交易的股票，第一是条件要求比较高，通常要求上市交易股票的`企业具有较大的规模，并要有连续几年的盈利纪录。
No. C2000012 2000-10我国的风险投资和二板市场：功能、定位与前景北京大学中国经济研究中心博士后胡书东NO. 2000012 2000年10月内容提要：2019年以来风险投资和二板市场成为我国资本市场改革和发展的重要内容被提出。
本文拟根据技术变迁理论，从我国经济发展战略和国民经济发展全局的角度探讨风险投资、二板市场在我国资本市场和金融体系中的地位、作用，针对目前流行的一些模糊认识对我国发展风险投资业和设立二板市场问题进行深层次的理论分析，试图从资本积累和资源配置在经济发展中的作用这一大背景出发给出我国风险投资业和二板市场的准确定位。
理论分析本着统一的逻辑体系，即根据技术变迁在经济发展中的作用，资本积累和配置在技术变迁中的作用，并结合我国国民经济实际，推演出全文的基本结论。
风险投资始于二战以后。
1946年美国研究与发展公司（ARD）的成立标志着风险投资业的诞生。
1971年美国又成立了NASDAQ证券交易系统。
自80年代以来，美国风险投资业的发展进入黄金时期，取得了空前的成绩，以致风险投资成为风靡全球的话题。
亚洲金融危机爆发以后，一方面我国国民经济陷入通货紧缩的窘境，另一方面金融体制改革更加显得迫在眉睫。
与中国和发生危机的亚洲国家的情况形成鲜明对比的是，美国经济因为以IT产业为代表的高新技术产业发展迅速，成为国民经济新的增长点，所以成功地避免了亚洲金融危机的影响，继续保持了历史上少有的增长势头。
总结国内外的经验教训，发展高科技产业，提高国家科技创新能力在很大程度上成为国内的共识。
当我们准备发展自己的高科技产业时却发现，美国高科技产业的繁荣与风险投资业的发展是紧密相连的，高科技产业的发展需要风险投资的支持，加上我国固有的中小企业和民营经济融资困难，于是大力发展我国自己的风险投资业又在很大程度上成为国内的共识。
当然，对于发展我国的风险投资业，也有一个认识的过程，有些方面至今仍然存在一些模糊认识或没有取得一致。
风险评估与二级市场对投资的影响金融市场是日益成为人们财富增值的热门领域，而投资作为其中一个重要的组成部分，需要通过风险评估来判断其收益和风险。
而二级市场则作为一个交易平台将投资者和发行公司联系起来，对投资具有十分重要的影响。
一、风险评估的作用风险评估是投资的基础，其目的在于为投资者提供一份新的投资风险和机会的评估报告。
风险评估将从多个维度对投资项目进行评估，其中包括市场风险、信用风险、风险控制方案等，其目的在于为投资者带来全面的风险与机会评估报告。
投资者在参与投资时，需要通过风险评估来判断其投资的收益潜力和风险水平。
比如说，当投资者发现一个项目的市场风险较小、信用风险较低、控制风险方案比较完善时，那么这个项目的成功概率就会更大，投资者也就可以更有信心的参与到其中来。
二、二级市场对投资的影响二级市场是指将发行的证券转让给投资者的交易市场。
在这个市场上，投资者可以通过买卖证券获得从价差中获得利润。
二级市场在投资过程中扮演了一个很重要的角色。
首先，二级市场为投资者提供了更多更好的投资机会。
由于二级市场的存在，许多投资者可以通过卖出自己手中的证券来获取收益，这样就成为了“价差”盈利。
同时，由于二级市场的透明度较高，信息推广可以更为广泛，卖出购买时的清晰度和流动性比直接与公司息定价格的股票市场更强。
其次，二级市场有助于形成一个牢固的价格框架。
在二级市场中，证券的价格是由市场需求和供给决定的，投资者可以通过调整自己的策略来获取更多的利润。
这也就形成了一个稳定有效的价格框架，有利于投资者更准确地获得投资收益。
最后，二级市场还有助于提高市场的活力和流动性。
二级市场的交易方式和流通性质保证了市场的活跃度，可以让投资者更加信任市场，在其中长时间持有证券，更好的参与投资和交易。
总之，风险评估和二级市场都是投资中不可或缺的部分，在投资市场中扮演着不同的角色。
对于投资者来说，充分的风险评估可以更好的判断和决策；而二级市场在交易和流动性方面的优劣，影响着投资者的交易效率和投资收益。
风险资本与二板市场_商务指南频道_风险_创业融资，二板市场主要是适应成长阶段高科技企业筹资需要而产生的。
考虑到高科技行业对于提升一国在知识经济时代竞争力的重要性，越来越多的国家逐渐意识到建2２板市场的必要性和紧迫性。
然而无论与主板市场相比，二板市场门槛定的有多低，它对和经营业绩还是有一定的要求的，上市企业都要经过严格筛选,能够上市的企业只是众多中小高科技企业的一小部分，大部分企业，尤其是处于种子阶段和启动阶段的企业仍面临严重的不足，因此高科技的仅依靠二板市场是远远不够的。
那么除了二板市场以外高科技还有没有其他可挖掘的渠道呢这就首推风险资本，许多国家往往过分强调二板市场的重要性，忽视了对风险资本市场的培育和.其实风险资本市场的与二板市场的是相互促进的，在二板市场的同时不忽视风险资本市场的培育是很有必要的。
接下来我们就具体阐述一下风险资本和二板市场之间相关联的一些问题。
一、风险资本在企业不同阶段的作用的风险资本最为发达,2000年1-6月份风险资本总额就达5４7亿美元,几乎与2021年全年风险额齐平。
其次就是,２000年上半年的风险达到134．7亿欧元（考虑到**国的资本市场情况不尽相同，横向对比国别数据可能要比单纯利用一国数据更具有科学性,所以本文主要利用evｃａ——风险资本协会的统计资料）。
企业在不同阶段的需求性质是不一样的，与处于成熟阶段的企业不同,初期的企业本身没有或很少有利润来支付经营过程中的**项开支，而企业要下去却需要投入大量启动，因此企业在初期的需求能否得到满足直接关系到企业本身的存亡问题，因此一种融资渠道的重要性,我们只要看一下它的投向分布状况就可以比较明了了。
从有关数据我们可以看到，2００0年前6个月，风险资本中约有54%的量投向了处于初期阶段的**类企业，虽然用于重整和收购的资本量也很大，但是的绝对数量的多寡本身并不能说明问题,因为许多初期的企业对的需求虽然总量不大,但确实是不可缺少的。
二板融资的机会与风险之一_商务指南频道_企业上市第一部分新兴企业如何在香港争取上市高科技产业化是科技成果转化为现实产品和劳务的过程，这个过程能否实现，又在很大程度上取决于是否有必需的资金—一即钟情于风险投资的特殊资本形式，风险投资，而培育风险资本的温床就是风险资本市场——第二板市场。
香港创业板市场既为风险资本找到了资本增值回报的最佳出口，也为新兴企业开辟了崭新的融资渠道，同时也是其提高自身素质、增强发展后劲的良机。
对于内地中小型企业、特别是民营企业来讲，二板市场更具有特别的意义：由于内地实行持国有大中型企业的上市政策，上市融资的条件很高，对民营企业上市有所限制（虽没有规定不准民营企业上市，但是通过发行股票上市的民营企业却寥寥无几），上市过程中的额度分配、层层审批使企业视而却步。
这样，高透明度、低上市要求、鼓励民营企业上市的香港第二板市场就给它们提供了一条急需的融资良机。
但是，机会和风险是对等的。
内地和香港有不同的制度环境，这意味着内地企业要在创业板上市还得另外支付学习成本，以达到市场的要求。
同时，上市规则不要求包销，这意味着一旦发行失败，其前期投人将血本无归。
因此，任何一个想上市的企业只有切实履行应负的责任并努力提高公司的素质，才能将机会转变为现实。
第一部分新兴企业如何在香港争取上市据了解，最适合在香港二板市场上市的企业，至少应具备以下几个方面的特征和条件：一、是新兴企业所从事的产业应为新兴的高新技术产业或个性很突出的特色产业。
“二板市场”主要为新兴公司而设，而投资一般也以机构或大中投资为主，专业性较强，绝大多数企业都带有高风险、高收益的特征。
因此一般的产业，特别是传统产业或明显的夕阳产业将不大受欢迎。
二、是公司的产权明晰，管理水平比较高。
“二板市场”是一个完全国际惯例设立的市场，规则明确，管理严格、规范，所以香港联交所更欢迎有强烈事业心、责任心和敬业精神的中国民营企业家参与。
三、是对公司的规范运作要求甚高。
风险投资在创业板市场中的价值与作用一、引言创业板市场是指专门为新兴、高成长企业提供融资渠道的股票交易市场。
在该市场中，有不少企业在创新、技术、管理等方面都有很大的长处，但受制于资本、市场等因素，这些企业在成长上存在一定的困难。
风险投资便成为了帮助这些企业增加资金、提升实力、跨越发展期的重要手段。
本文将从风险投资在创业板市场中的作用与价值方面进行研究。
二、创业板市场的特点1.市场活力强创业板市场是一个不断涌现新项目的市场，在该市场中每一次IPO都是一次风险投资，因此市场活力大。
2.创新性强创业板市场以创新为核心，让创业者与创新者优先活跃，有很强的创新性。
3.资本活跃在创业板市场中，资本活跃程度很高，投资者愿意持续参与投资，风险投资和创新者合作非常普遍。
三、风险投资在创业板市场中的作用1.股权投资是重要的启动资金来源在创业板市场中，风险投资是企业最重要的启动资金来源之一。
此时的创业公司通常还没有产品最终推出市场，没有收入，在这个阶段的企业比较脆弱，没有太多的跟进机会。
因此，获得由风险投资者提供的资金欣欣腾腾，眼前信心。
2.风险投资可以帮助企业通过更高层次行业的资源共享风险投资除了为企业注入资金外，还可以为企业提供更高层次的行业资源，比如市场、技术、品牌等，共享资源，从而有效地缩短企业成长过程中的阶段。
此时，扶持企业的风投公司，就更像是企业的战略合作伙伴，这种模式同时也促进了企业与行业内其他的企业形成合作伙伴关系，实现共赢。
3.风险投资是一种有效的代理机制在创业板市场中，企业面临着信任缺失和信息不对称。
风险投资机构在进行投资决策时，需要对企业进行深入分析和评估，这样可以提高投资机构决策的可靠性和正确性。
同时，风险投资机构在投资后，一般会要求有一定的代理控制，指定监督人员、董事会共同把控企业的行为，提高财务报告真实性。
四、风险投资在创业板市场中的价值1.促进区域经济增长风险投资促进了新型企业的孵化和成长。
二板市场对证券市场的影响分析二板市场是指国内股票市场中的中小企业股票交易市场。
与一板市场相比，二板市场的公司规模较小、发展阶段较初级，市场流动性较差、交易规模较小。
二板市场对证券市场仍然有着重要的影响，具体表现在以下几个方面。
二板市场促进了股票市场的多元化。
一板市场主要是大型企业的上市交易，而二板市场则是中小企业的交易市场。
通过二板市场，中小企业可以便利地融资并得到市场认可，从而进一步发展壮大。
这样一来，证券市场不仅仅是大型企业的天下，更能形成多元化的交易市场，为中小企业的发展提供了更多机会。
二板市场为风险投资提供了更好的退出渠道。
风险投资是一种高风险、高收益的投资方式，通常以股权投资的形式参与企业的发展，一旦企业取得成功，风险投资者可以通过股权出售或者股票上市来获得回报。
二板市场为风险投资提供了一个良好的退出渠道，投资者可以通过在二板市场出售持有的股票来实现退出，从而获取投资回报。
这样一来，风险投资者愿意投入更多的资金来支持中小企业的发展，进一步推动了证券市场的繁荣。
二板市场对证券市场的监管起到了重要作用。
由于二板市场的交易规模较小、流动性较差，相对容易出现信息不对称、交易不规范等问题。
对于提升二板市场的交易质量和监管层级建设至关重要。
相关部门应加强对二板市场的监管，完善相关规则和制度，提高二板市场的透明度和公平性，保护投资者的合法权益。
这样一来，不仅可以提升二板市场的发展水平，也能够增强投资者对证券市场的信心，推动整个证券市场的进一步繁荣。
二板市场培养了一批有实力的中小企业。
中小企业是经济发展的重要组成部分，也是创新创业的主要力量。
通过在二板市场的交易，中小企业可以获得更多的资金支持和市场认可，进一步提升企业的竞争力和发展水平。
这样一来，中小企业得以快速成长，推动经济的持续发展。
这些具备实力的中小企业也会进一步促进证券市场的繁荣，为投资者提供更多的投资机会。
二板市场虽然规模较小、交易流动性较差，但对证券市场仍然有着重要的影响。
