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四川长虹财务报告分析一、实现利润分析1.利润总额2003年实现利润为26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长29.11%。
实现利润要紧来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。
2.营业利润2003年营业利润为18236.31万元，与2002年的12744.18万元相比有较大增长，增长43.10%。
具体来说，以下项目的变动使营业利润增加：主营业务收入增加154801.15万元；主营业务税金及附加减少1903.08万元；营业费用(销售费用)减少2845.96万元；共计增加159550.20万元，以下项目的变动使营业利润减少：主营业务成本增加137189.27万元；治理费用增加10443.02万元；财务费用增加5419.01万元；其他业务利润减少1006.63万元；共计减少154057.94万元,增加项与减少项相抵，使营业利润增长5492.26万元。
3.投资收益2003年投资收益为3310.68万元，与2002年的7764.67万元相比有较大幅度下降，下降57.36%。
4.营业外利润2003年营业外利润为4169.54万元，与2002年的81.22万元相比成倍增长，增长50.33倍。
5.主营业务的盈利能力2003年主营业务收入净额为1413319.58万元，与2002年的1258518.43万元相比有较大增长，增长12.30%。
从主营业务收入和成本的变化情形来看，2003年的主营业务收入净额为1413319.58万元，比2002年的1258518.43万元有所增长，增长12.30%，主营业务成本为1208264.29万元，比2002年的1071075.02万元有所增加，增加12.81%，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入，说明公司主营业务盈利能力下降。
实现利润增减情形表项目名称2003年2002年2001年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入1413319.58 12.30 1258518.43 32.27 951461.89 0.00 实现利润26678.67 29.11 20663.30 85.14 11160.76 0.00 营业利润18236.31 43.10 12744.18 487.30 2169.97 0.00 投资收益3310.68 -57.36 7764.67 -35.44 12026.23 0.00 营业外收支净额4169.54 5033.40 81.22 102.40 -3386.68 0.00 补贴收入962.14 1213.98 73.22 -79.15 351.24 0.006.利润总额2003年实现利润为26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长29.11%。
四川长虹股份利润表金额单元：元一，利润表的趋势阐发四川长虹股份利润趋势阐发表单元：%通过四川长虹股份利润趋势阐发表，可以看出该公司盈利状况的变化趋势主要表示在以下几个方面：1.公司2021年营业收入增长较快，营业收入增长了％，2021年营业收入增长也比较快，增长了％。
增长速度较为均匀。
％和％，也就是只有2021年增加了，而2021年却减少了146.40％。
这主要是由于营业成本、营业税金、发卖费用、办理费用、财政费用、资产减值增长太快所导致的。
％，但2021年的利润总额较2021年减少了％。
此中，非流动资产措置损掉较2021年别离增长了％和431.55％。
％，而2021年的净利润较2021年减少了％。
其主要原因是由于营业利润的减少，营业利润较2021年减少了231.78％，以及营业外支出中非流动资产措置损掉的增加，营业外支出中非流动资产措置损掉较2021年增加了431.55％。
二，利润表的比较阐发——历史比较阐发四川长虹股份利润垂直阐发表金额单元：元，比重〔%〕从以上四川长虹股份利润垂直阐发表可以看出，该公司2021年营业利润占营业收入的比重为 2.22%，比2021年的-0.92%升高了3.14% ，主要是因为2021年财政费用、办理费用、公允价值变更收益等的下降、投资收益上升所引起的；2021年利润总额占营业收入的比重为2.61% ，比2021年的-1.06%上升了3.67%，从表上可以看出是因为2021年营业外收入上升、营业外支出下降造成的；2021年净利润占营业收入的比重为2.34%，比2021年的-1.21%上升了3.55%，从企业利润布局变化上看，主要是由于盈利能力比上一年度都有所上升。
四川长虹股份利润程度阐发表四川长虹股份利润程度阐发通过四川长虹股份利润程度阐发表，可以看出该公司盈利状况的变化主要表示在以下几个方面：〔1〕公司2021年营业收入较2021年元，增长率为23.37%，说明公司的经营规模有所扩大。
（哈佛分析框架模板仅供参考）鼓励创新四川长虹财务分析报告班级：XXXXXXX姓名：X X X指导老师：侯志才东华理工大学经济与管理学院目录一、公司背景 (3)（一）、国内最大的彩电厂家 (3)（二）、曾是中国股市耀眼夺目的绩优股（600839） (3)二、战略分析 (3)（一）、家电行业特征分析 (3)（二）、彩电行业特征分析 (3)（三）、彩电行业竞争结构分析( 5 Forces) (4)（四）、长虹竞争战略分析 (5)三、会计分析 (6)（一）、确定关注对象及其相应会计政策或估计 (6)（二）、主要会计政策和会计估计分析 (6)（三）、评价收益质量 (11)（四）、初步分析结论 (12)四、财务分析 (12)（一）纵向比较 (12)1、财务状况纵向比较： (12)2、盈利能力纵向比较： (12)3、现金流量纵向比较：............................................................... 错误！未定义书签。
（二）横向比较 (14)1、财务状况横向比较： (14)2、盈利能力横向比较 (15)3、现金流量横向比较 (15)（三）比率分析 (15)1、长虹净资产收益率分解 (15)2、长虹毛利率与销售利润率横向比较(2001） (16)3、长虹毛利率等指标纵向比较(亿元） (16)4、长虹资产管理能力横向比较（2001） (17)5、长虹资产管理能力纵向比较 (17)6、长虹财务杠杆横向比较（2001） (18)7、长虹财务杠杆纵向比较 (18)（四）现金流量分析 (19)1、长虹现金流量评价指标纵向比较 (19)2、长虹现金流量评价指标横向比较（2001） (19)（五）财务分析结论 (20)五、总体结论 (20)一、公司背景（一）、国内最大的彩电厂家截止2002年6月，彩电销售量超过5000万台，平均每6个家庭就有一台长虹彩电。
“长虹”品牌闻名遐尔，2001年末品牌估值261亿元。
四川长虹电器股份有限公司财务分析报告(2)从资产负债结构表分析，四川长虹的应收款和存货占总资产比例较高，99年应收帐款款及其他应收款净额占总资产的比例为29.26%，2000年为15.58%，2001年为24.67%;存货净额的比例99年37.21%，2000年为38.89%，2001年为33.69%，表明企业产品集压过多，由于四川长虹主要经营电子产品，而电子产品发展速度很快，产品更新换代也很快，过高的产品存货容易降低产品的市场价值，增加企业的经营风险。
四川长虹的流动资产占总资产比例很高，99年比例为83.59%，2000年为76.58%，2001年为80.77%;而固定资产占总资产比例较低，99年比例为14.05%，2000年为19.08%，2001年为15.67%;表明企业的资金主要由流动资产占用，因而扩大销售，加快存货和应收款的周转速度显得尤为重要。
长虹的短期负债占比99年和2000年为不到22%，2001年为27.7%，增加的幅度较快，但比例还是相对较低，长期负债所占比例也很低。
表明资产的结构比较安全。
2.定基百分比分析从四川长虹三年资产负债表的趋势来看，总资产呈增长趋势。
2000年略增加0.59%，增长的原因主要是固定资产和无形资产增加增快，其中：固定资产增加36.63%，无形资产增加173.02%;同时，流动资产2000年下降7.84%，下降的原因主要是由于应收账款和其他应收款净额和货币资金减少较多其中：应收款减少46.45%，货币资金减少19.69%。
还可看到2000年负债减少4.31%，造成以上情况的原因可能是四川长虹用流动资产投资于固定资产和无形资产，并偿还了部分债务。
2001年总资产比99年增加6.85%，其中：流动资产比99年增加3.25%，固定资产增加为19.23，无形资产增加为124.68%;而负债比99年增加36.40%，增加的幅度较大，结果导致了股东权益下降1.42%，原因可能是资产的利用效果不好，其产生效益的速度慢于负债增加的速度。
四川长虹财务报表分析摘要：财务报表分析为企业做出决策的重要依据，本文以四川长虹为例，对其偿债能力、营运能力及杜邦分析等，目的在于提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为利益相关者提供企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和增长能力等信息和建议。
关键字：四川长虹；财务分析；建议一、长虹集团简介本文主要是对四川长虹进行财务报表的分析，四川长虹电器股份有限公司是一家集视屏、空调、视听、电池、器件、通讯、小家电及可视系统、液晶显示、应用电视等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。
其下辖吉林长虹、江甦长虹、广东长虹等多家参股、控股公司。
2005年，长虹跨入世界品牌500强。
目前，长虹品牌价值705.69亿元。
长虹现有员工七万余人，其中拥有包括博士后、博士在内的专业人才一万五千余人，拥有现代化的培训中心、国家级技术中心和博士后科研流动工作站，被列为全国重点扶持企业、技术创新试点企业和创新型企业。
2011年入选首批“国家技术创新示范企业”。
企业财务报表分析，是指根据企业的财务报表等资料，应用专门的分析方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行剖析。
其常用的分析方法有：水平分析法，共同比分析法，比率分析法和因素分析法。
本文从企业的角度，运用比率分析法对长虹集团进行财务报表分析，以期为企业投资决策提供帮助。
二、财务指标“四维分析”（一）偿债能力分析1.流动比例分析图1 流动比例分析由图1可知，四川长虹的流动比例都在处在0.85，而合理值应当为2左右，所以我们可以看出公司在流动资产和流动负债这两方面的处理并不合理，使得公司的短期变现能力变弱，对债务的偿还能力也相对的较弱，债权人对公司的经营2.速动比例分析图2 速动比例分析因为在财务分析中，往往以1作为速动比率的比较标准，认为企业的速动比率在1.23比较正常，偏离1.23比例太多则存在一定的问题。
由于在实际中，预付账款和待摊费用的数额往往比较小，在流动资产中的比重往往较低，而存货的数额通常相对比较大，所以影响速动比率的因素中存货是非常重要的。
第1篇一、引言长虹电器股份有限公司（以下简称“长虹”或“公司”）是中国家电行业的领军企业之一，主要从事家用电器的研发、生产和销售。
本文通过对长虹电器股份有限公司近年来的财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和现金流量，为投资者和利益相关者提供决策参考。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析长虹电器股份有限公司的资产主要包括流动资产、非流动资产和负债。
以下是长虹电器股份有限公司近三年的资产结构分析：表1：长虹电器股份有限公司资产结构分析（单位：万元）年份流动资产非流动资产资产总额2019年 278,073 521,632 802,7052020年 285,685 538,066 823,7512021年 291,266 545,856 837,122从表1可以看出，长虹电器股份有限公司的流动资产占比逐年上升，表明公司短期偿债能力较强。
同时，非流动资产占比逐年增加，说明公司长期资产规模不断扩大。
（2）负债结构分析长虹电器股份有限公司的负债主要包括流动负债和非流动负债。
以下是长虹电器股份有限公司近三年的负债结构分析：表2：长虹电器股份有限公司负债结构分析（单位：万元）年份流动负债非流动负债负债总额2019年 191,395 102,453 293,8482020年 196,620 105,856 302,4762021年 200,328 108,856 309,184从表2可以看出，长虹电器股份有限公司的流动负债占比逐年上升，表明公司短期偿债压力较大。
同时，非流动负债占比逐年增加，说明公司长期偿债能力有所增强。
2. 利润表分析（1）营业收入分析长虹电器股份有限公司的营业收入主要包括产品销售收入、其他业务收入等。
以下是长虹电器股份有限公司近三年的营业收入分析：表3：长虹电器股份有限公司营业收入分析（单位：万元）年份营业收入2019年 521,6322020年 538,0662021年 545,856从表3可以看出，长虹电器股份有限公司的营业收入逐年增长，表明公司主营业务发展良好。
四川长虹财务报告分析一、公司简介创立于1958年的长虹，本着“员工满意、顾客满意、股东满意”的企业宗旨，始终致力于创造符合消费者需求的快乐体验，不断以永为人先的创新精神和彰显于世界的高品质3C消费电子，为消费者创造价值，成为人们改变生活的推动力量。
历经四十余年的磨砺，长虹实现从单纯的家电制造商向标准制定商、内容提供商的转变。
形成了集数字电视、空调、冰箱、IT、通讯、数码、网络、电源、商用系统电子、小家电等产业研发、生产、销售为一体的多元化、综合型跨国企业集团，已成为全球最具竞争能力的消费电子系统供应商和内容服务提供商。
截至2006年，长虹品牌价值已跃升至437.55亿元（RMB），在2005年398.61亿元的基础上净增38.94亿元,蝉联世界品牌500强。
面对广阔的市场前景，目前，长虹已在中国30多个省市区成立了200余个营销分支机构，拥有遍及全国的30000余个营销网络和8000余个服务网点。
在广东、江苏、吉林、合肥等地区建立了数字工业园区，在深圳、上海、成都等地设立了创研中心。
同时在美洲、澳洲、东南亚、欧洲设立了子公司，在美国、法国、俄罗斯等10多个国家和地区开设了商务中心，经贸往来遍及全球100多个国家和地区。
二、财务分析（一）盈利能力分析从盈利能力角度看，四川长虹的盈利能力处于行业的低端水平。
以净资产收益率为核心的各项数据指标水平都低于行业平均值和主要竞争对手的数值。
因此，四川长虹的持续发展和拓展业务的能力不强，对股东的回报力不足，对股东继续投资企业的驱动力较弱。
总体上，四川长虹的盈利能力状况不容乐观，企业面临着较为严峻的局面。
下面，报告将从几个主要的财务比率入手，对长虹的盈利能力进行分析。
表1 2007-2009年度四川长虹盈利能力指标每股净资产 4.9 4.73 5.04股利分派率0.388889 5 0.819672（以上数据来源于CSMAR数据库）1、营业毛利率从时间上进行纵向分析，2007至2009年间，四川长虹的营业毛利率呈现出上升趋势。
其间，2007至2008年度，营业毛利率增长了2%，这主要是得益于企业“多元崛起”的战略；2008至2009年度，受汶川地震影响以及产品多元化造成的资源分散因素的影响，营业毛利率的增幅略有减小，上升1%，依旧处于良好的发展态势。
从横向上比较，长虹的营业毛利率水平始终低于主要竞争对手。
但从总体上看，四川长虹与主要竞争对手康佳、长虹营业毛利率差距在逐渐缩小。
综上所述，四川长虹的产品和销售商品的获利能力不断提升，销售成本不断下降，销售利润有所增高。
主营业务发展呈现出良好的态势，但是速度依然缓慢。
2、销售净利率从时间上进行纵向分析，四川长虹的销售净利率在2007至2008年度下滑了近1%，究其原因，主要是是由于汶川地震造成企业净利润的减少；在随后的2008至2009年度，该比率有所上升，企业产品结构调整的成效已经初步显现，但仍旧没有超越2007年的水平。
从横向上比较，2007年长虹较之康佳、海信，销售净利率处于上游位置，但优势并不明显；2008年，长虹的销售净利率较之其他两家竞争对手处于最低；2009年，长虹超越处于滑坡状态的康佳，但仍较大幅度地低于海信，销售净利率居中。
3、净资产收益率在对营业毛利率、销售净利率分析的基础上，从时间上进行纵向分析，2007至2009年间，四川长虹的净资产收益率波动较为明显。
2007年，比率在3.5%以上，经营业绩平淡，这是公司经营业务太过多元化导致企业资源过于分散所致；在2008年，企业在汶川地震中遭受了严重的损失，并且作为企业市场根据地的四川省也因地震进入了暂时性的“低谷期”，偶发性自然灾害导致企业的ROE大幅下降3%左右；随后的2009年内，随家电下乡等政策的推行，企业的发展遇到了契机，白色家电资产整合效果已经显现，彩电业务盈利处于盈利回升期，这些因素使得净资产收益率略有回升但仍未超过2007年的水平。
与行业内其他主要竞争对手康佳、海信相比，四川长虹的净资产收益率处于低端水平且与高水平存在着相当的差距。
四川长虹面临着较大的竞争压力。
4、每股收益与市盈率从时间上纵向分析，2007至2009年间四川长虹的每股收益变动不大，趋于稳定；市盈率起伏很大，2008年的数值在200以上。
从横向上与竞争对手康佳、海信相比，长虹的每股收益处于低水平，但市盈率一直处于高位，远远超过两家竞争对手。
综合每股收益与市盈率的分析，四川长虹的经营前景被市场看股价偏高。
但是较低的每股收益和过高的市盈率，即偏高的股价，说明四川长虹存在着一定的股价泡沫。
因此，报告认为市盈率对公司价值的反应程度并不充分。
5、结论四川长虹的盈利能力不高，主营业务竞争力不强，企业成长性不足。
此外，收到盈利能力的制约，企业对股东的回报较低，存在着一定的股价泡沫。
这对股东继续投资企业的驱动力造成了不良影响。
但是企业的发展趋势良好，的经营前景被市场看好。
（二）资产营运效率分析营运能力通常是指企业在一定时期管理资产营运效率的能力。
周转率是营运能力的集中体现，因此，报告将从几个主要周转指标的角度对四川长虹的营运效率展开分析。
虹所处的电器行业经营方式有一定关系，但与同行业的海信等周转速度较快的企业相比，长虹企业存货占用水平相对较高，流动性较差，存货转换为现金、应收账款的速度较慢。
值得注意的是，应收账款周转率和存货周转率一定程度上反映了公司的战略目标，四川长虹存货和应收账款较多，表明公司在努力扩大营业收入，抢占市场份额。
2、营业周期长虹资本总量的多的实际情况有着密切的关系。
另外，营业周期偏长也是家电行业的普遍状况，因为，家电行业的存货较多，使得存货周转天数偏长。
3、营运资金周转率比后二者高。
长虹营运资金周转率并没有呈现经营活动现金流量净额的趋势，是因为公司三年内的流动负债出现一定增长，导致净营运资金不成比例的下降。
4、流动资产周转率长虹康佳海信2007年 1.667484 1.503 3.2307472008年 1.629812 1.361866 2.7177272009年 1.521357 1.287915 2.697323了较稳定水平，这是因为在3年经营期间中，长虹的营业收入与流动资产都保持相对稳定。
较高的资产流动率使得海信能够相对节约流动资产，也使企业具备较强的盈利能力。
扩大营业收入是长虹改善这一指标的唯一途径。
综上所述长虹的各项营运能力指标波动不大，但相较于其他企业，长虹的营运效率处于行业末端水平。
（三）短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，流动负债是企业的短期资金来源，而商业信用和短期借款构成重要的短期融资来源。
四川长虹作为一个大规模电器制造业，所需营运资金规模也极其庞大。
由于连续几年净资产收益率未达到配股和增发的要求，无法进行权益融资。
家电行业微利性和竞争激烈性导致商业信用范围和规模越来越大，企业的应付账款和应付票据增多。
所以债权融资成为企业的主要融资来源，其中短期借款和依靠商业信用的应付账款和应付票据占主要地位。
所以说短期偿债能力比率是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。
反映四川长虹短期偿债能力的指标主要有：流动比率、速动比率、现金比率。
1、流动比率四川长虹的流动比率是流动资产除以流动负债的比值，反映四川长虹以流动资产数量偿还流动负债的能力，下图是家电行业及四川长虹的流动比率：如图所示，四川长虹流动比率从2007年起一路下滑，到2008年总共下降1个单位，保持在1.2左右，2009年稍有回升，总体来说四川长虹流动比率低于行业水平。
同时家电行业流动比率总体下降，是由于随着家电企业竞争越来越激烈，各企业为扩大规模，抢占市场份额，不断增加短期融资。
造成营业收入增长远不及流动负债增长速度，所以流动比率逐年下滑。
一般要求流动比率保持在2：1的水平。
而四川长虹的流动比率一直没有超过这个水平。
由于流动负债并不能用流动资产本身去偿还，而是用未来产生的现金流偿还，故当前的流动比率高并不能完全说明企业有较强的短期偿债能力。
但假设企业现期账面有充足的流动资产，则可以相信企业在未来一段时间内有充足的能力产生现金流用以偿还短期负债。
2、速动比率分析四川长虹的速动比率是流动资产中除存货外的速度资产与流动负债的比值，也能在一定程度反映企业的短期偿债能力。
下图是家电行业及四川长虹速动比率：如上图，四川长虹06至08年间的速动比率也有所下降，降幅为0.5个单位左右，暂时稳定在0.75单位，略低于行业平均水平。
在09年，四川长虹的速动比率有着明显上升，但行业平均水平也有着大幅度的提升，四川长虹的速动比率与行业平均水平差距更大。
影响速动比率的主要因素的速度资产和流动负债，应收账款是影响速动资产变现能力的主要因素。
速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在1：1的比例为宜。
而四川长虹的速动比率这四年来一直低于这个水平。
2004年四川长虹在与Apex公司的债务纠纷中对Apex公司的巨额应收账款计提大规模坏账准备后，加强了对企业应收账款的管理，一定程度上收紧了信用政策，控制了应收账款的规模，对速动资产的变现能力也有着一定积极影响。
3、现金比率分析四川长虹的现金比率是四川长虹的现金和现金等价物与流动负债的比率。
该比率又称为现金流动负债比率。
它比速动比率更能体现企业资产的流动性及债务的偿还能力。
是对流动比率更进一步的补充。
现金资产是流动性最强、可用于直接偿债的资产，它假设现金资产是可偿债资产，表明单位流动负债有多少现金资产作为偿还保障，也能反映企业的短期偿债能力。
下图为及四川长虹的现金比率：由于家电行业本身所需资金多，大多用于生产投入和囤积存货，导致企业现金资产相对较少，所以行业内的现金比率都较低。
四川长虹这三年的现金比率波动较大，但总体上来说低于行业平均水平。
综上所述，四川长虹有一定的短期偿债能力，但在行业内相对较弱，在债务结构和偿债方面有一定的风险。
（四）长期偿债能力长期偿债能力是指在长期借款使用期内的付息能力和长期借款到期后归还本金的能力。
主要包括利息保障倍数、资产负债率、股东权益比率、权益乘数和到期债务本息偿付比率等。
四川长虹的长期负债在债务结构中的比例非常小，其中又以长期借款为主，主要是由于长期负债作为一种长期融资方式较于短期融资而言有利息成本高、缺乏弹性、影响企业收益等缺点。
下面从资产负债率、产权比率以及利息保障倍数来分析长期偿债能力。
1、资产负债率四川长虹的资产负债率是平均负债总额与平均资产总额的比值，反映了债权人提供的资金占企业全部资产的比重，从债权人角度来看，该比率的比值越小，企业出资者对债权人债务的保障程度越高。
该比率越高，表明企业偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力越强。
当资产负债率大于100%时，表明企业资不抵债。
