5.3商业银行的信用创造

商业银行信用风险经济资本管理价值创造研究

【摘要】本文以价值创造作为研究视角，系统研究了我国商业银行基于价值创造的信用风险经济资本管理，深入探讨了我国商业银行通过经济资本管理实现价值创造的过程。

【关键词】价值创造；经济资本管理；EVA；RAROC

一、经济资本管理与价值创造

银行业务发展风险带来的损失可分为：预期损失、非预期损失以及超出银行正常承受能力以外的异常损失。用于抵御非预期损失的资本就是经济资本。

银行EVA及RAROC调整指标体系可对商业银行经济资本管理做出全面的评估以衡量其价值创造能力。

银行 EVA = 经营收入-营运成本-资金成本-预期损失-经济资本成本

（1）

其中，NOPAT 为税后净营业利润；PIA为资产减值准备；EL为预期损失；EC为经济资本；WACEC为加权平均经济资本成本率。

RAROC调整模式表达式为：

RAROC=

收益-资金成本-营运成本-预期损失EL-经注资本成本经济资本EC

（2）

银行价值创造指的是只有在收益大于其预期损失与经济资本成本之和时，价值创造才能实现。银行 EVA 是一个总量上的指标，RAROC调整模式是一个比率指标，计量结果大于零是银行实现价值创造的前提。

二、经济资本计量

本研究将以KMV资产价值因子模型为理论基础，通过蒙特卡罗模法来进行损失分布模拟以计量信用风险经济资本。实证分析将利用一组由IBM公司所提供共含500个借款人样本的实证数据，每位借款人样本中都包括：历史平均违约率PD、违约损失率LGD、违约风险暴露EAD以及敏感系数β。

根据KMV模型可知，借款人将在其资产价值低于违约临界值时违约：

Defaulti，Ai≤di

No defaulti，Ai>di

（3）

式（3）中，i为借款人，Ai为借款人的资产价值，di为借款人的违约临界点。当借款人i的资产价值低于违约临界值di时将违约。其中，di由借款人的历史平均违约率映射而得。

未来3-5年中国商业银行的转型和发展

一． 未来3-5年中国商业银行战略转型

中国金融业的对外开放，加快了中国业迈向现代商业银行的进程。在这一进程中，实施经营战略转型，是中国银行业正在发生的最深刻的变化。

长期以来，中国商业银行的发展一直沉迷于“以规模论英雄”，即谁的规模大，增长快，谁就是好银行。但是，随着中国市场经济的发展和对外开放的深化，商业银行面临的市场和政策环境发生了巨大的变化，经济金融与银行监管的国际化趋势、资本约束的增强、直接融资的大幅提升、利率市场化进程的加快，所有这一切意味着中国银行业以往所熟悉的游戏规则已经发生了变化，单纯依赖信贷资产规模扩张的传统发展模式将难以为继。商业银行只有加快经营战略和经营结构的调整，大力发展中间业务和零售银行业务，开拓新的业务领域和利润增长点，才能满足监管要求，进而实现持续健康发展，提高国际竞争力。

正是在这样的宏观背景下，中国商业银行全面拉开了战略转型的帷幕。从单纯依靠规模扩张转向寻求效益、质量的协调发展，从单一经营转向多元化经营，从粗放型增长转向集约型发展，中国商业银行逐步褪去计划经济的传统色彩，呈现出令人欣喜的多姿多彩的新变化———

变化之一：从主要面向公司客户到主要发展大零售银行业务

仅仅在去年以前，人们对银行的理财产品还相当陌生，但是今天在中国的大小城市里，它几乎已是家喻户晓。短短一两年的时间内，商业银行在市场上推出的人民币和理财产品已达上百个品种，个人客户理财资金已有上千亿元的规模。 个人理财业务的迅速崛起，正是商业银行加速推进战略转型的生动写照。而从过去主要面向企业到积极发展面向个人的零售银行业务，是商业银行在战略转型中所发生的最值得关注的一个突出变化。

纵览国际银行业的发展，随着资本市场的发展和居民金融需求能力的提升，面向私人的零售银行业务正在成为现代商业银行发展的重点领域和利润增长的主要来源。国际上著名的大银行如花旗、汇丰、德意志银行等，零售业务的利润贡献都50%以上。从银行转型看，美国的商业银行从1988年实行巴塞尔协议开始摸索新的发展模式，在经历了五年痛苦的调整后，银行业的平均盈利水平明显提高，其中很重要的一个方面就是转向私人银行业务的发展。而且，伴随着金融创新的不断推进，这种转变还在继续深化。

商业银行的信用创造

信用创造职能，这是商业银行区别于其他金融机构最显著的特征。商业银行在吸收存款的基础上发放贷款，在支票的流通和转账结算基础上，贷款可以转化为存款，在存款不提取的情况下，就增加了商业银行的资金来源，最后，整个银行体系可以形成数倍于原始存款的派生存款，这就是银行的信用创造功能。

商业银行进行货币创造的两个必备条件是：可以经营存款业务和贷款业务，在这两种业务的不断循环进行下才能够进行货币创造。不能从事存款业务，则货币创造无从产生；不能从事贷款业务，则无从向社会公众提供存款的资金渠道。两个条件缺一不可。其它金融机构虽具有筹集资金和资金运用的业务，但均不能经营存款业务和贷款业务，不具备货币创造的条件，从而没有货币创造的功能。

信用创造的含义表现在两个方面：一方面，随着信用制度的发展，商业银行在银行信用的基础上创造了可以代替货币的信用流通工具如：银行券和支票。这种信用流通工具代替现实货币流通，因而相对扩大了流通手段和支付手段，扩大了社会信用量。另一方面，商业银行能够在支票广泛流通和实施转账结算的条件下，进行存款货币的创造，从而在货币供给机制中发挥重要作用。

商业银行存款货币创造的机制或过程简言之，就是银行将吸收的存款发放贷款后，接受贷款的客户并不完全支取现金甚至完全不支取现金，而是转入其银行存款账户，以转移存款的方式进行支付使用。这样，由原来那笔存款经贷款后又形成一笔新的存款，增加了商业银行的资金来源，最后会使整个银行体系的存款加倍形成。

假设某企业将10万元现金存入甲银行，甲银行以20%比例保留付现准备金2万元，其余8万元用以发放贷款，某客户接受甲银行贷款8万元后用于支付在乙银行开户的某企业贷款，又引起乙银行的存款增加8万元，乙银行以20%比例保留付现准备金1.6万元，其余的6.4万元用以发放贷款，那么，由乙银行安排的这笔6.4万元的贷款又可以形成在另一家银行开户的某企业的存款。如此类推，从甲银行到乙银行，再到丙银行、丁银行等等，持续不断地由存款到贷款，再由贷款到存款，就会产生如下表所列的结果：

商业银行的信用创造

在现代经济中，商业银行起着至关重要的作用。作为金融体系的核心组成部分，商业银行不仅提供存款和贷款服务，还能够通过信用创造推动经济的发展。本文将就商业银行的信用创造进行探讨，从理论和实践两个方面进行分析，以增进对商业银行重要性和信用创造机制的理解。

一、理论基础

商业银行的信用创造是基于存款的借贷模式。当个人或企业将资金存入商业银行时，银行可以利用这些存款进行贷款投放，从而实现信用创造。这是由存款的货币属性和银行的存款准备金制度决定的。

存款具有货币属性，即存款可以随时转账和支付，易于进行交易。商业银行以此为基础，通过贷款投放扩张了货币供应量，增加了经济中的流动性，促进了交易和投资活动的进行。

此外，商业银行的存款准备金制度也对信用创造起到了重要的作用。存款准备金是商业银行为应对存款者的取款需求而留存的一部分存款，用于保证银行正常运营和抵御风险。根据存款准备金制度，在一定比例下，商业银行只需留存部分存款作为准备金，剩余的存款可以用于贷款投放，这就给予了商业银行信用创造的能力。

二、信用创造机制

商业银行的信用创造机制可以通过存款乘数模型来解释。存款乘数模型是一种简化的理论模型，可以帮助理解商业银行的信用创造过程。 存款乘数模型的核心观点是，商业银行通过借贷活动将存款扩大化。当一个人将100元存入银行，假设存款准备金率为10%，则银行需要留存10元作为准备金，剩余90元可以用于贷款投放。借款人将这90元贷款用于消费或投资，接收方再次将这90元存入银行，银行又可以将其10%作为准备金留存，扩大剩余的部分，如此往复。这样，在存款乘数效应的作用下，最初存入银行的100元可以成为1000元的存款。

通过信用创造，商业银行将初始存款通过贷款投放扩大了10倍，这进一步增加了经济中的货币供应量，为经济增长提供了资金支持。

三、信用创造的实践

在现实中，商业银行的信用创造机制并非完全符合存款乘数模型。实际上，商业银行的贷款投放并非只受存款的限制，还受到多种因素的影响。