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中金董事长朱云来朱云来是前总理朱镕基之子，1994年毕业于美国威斯康辛大学，修读大气科学 现任中国国际金融有限公司董事长。
去年7月，美国《财富》杂志评选出“亚洲最具影响力25位商界领袖”，他榜上有名，排名第15位。
威斯康辛大学博士1957年，朱镕基和劳安的儿子朱云来在湖南长沙出生。
1994年，朱云来获得美国威斯康辛大学博士学位后转向商业，在安达信会计师事务所的芝加哥分店任会计师。
1996年到1998年，他在纽约的瑞士信贷第一波士顿公司担任一名投资银行雇员，开始了投资银行家的生涯。
2004年5月19日，北京国际金融论坛在北京人民大会堂举行，图为中国国际金融有限公司管理委员会主席朱云来出席论坛。
拒绝接受采访行为相当低调几年前，中国石化开了一个酒会，庆祝上市一事，酒会上最瞩目的却是一个衣着普通、中等身材的男士——朱云来，面对着记者不断的提问，朱云来全部报以沉默，连他自己是否姓朱也不讲，对记者提问全部封口，后来在中银国际行政总裁方风雷解围下，他才得以脱身。
朱镕基于1998年出任总理后，曾经特意把儿女召集起来作出训示，大意是说：“父亲如今当了总理，对你们来说不知是福是祸，你们要好自为之。
”加上朱总理不钟意子女从商或出国工作，朱云来对传媒“沉默”应情有可原。
1998年，朱云来在中国国际金融有限公司(简称“中金”)香港办公室工作。
不久他的同事们就见识到小朱的个人风格，比如，他喜欢连篇累牍地研究报告。
有一年，中金向一家拥有70家子公司的中国国有企业提供咨询，朱云来提交了500页的报告。
办公室没有和父亲的合影朱云来英文名为Levin，今年48岁，44岁时还尚未结婚，烟不离手，喜欢穿白衬衣和蓝西装，非常朴素。
朱云来的低调工作习惯也反映在他的外表上，他的同事们一个个西装革履，小朱则叼着雪茄，穿着便服，像一位退休人员。
朱云来非常厌恶利用父亲的影响做生意。
他一直很刻意避免外界的注意，例如当下属有事约见，他一般会约在下班后，或者是在办公室以外见面。
中投、汇金、中金、证金……都是什么鬼？这些名字叫“中×”、“×金”的公司看起来都差不多，它们直接掌控着中国金融业的命脉。
下面简单讲讲它们之间的关系。
中投中投（中国投资有限责任公司）是主权财富基金，即一个国家将富余的钱进行投资。
中投的资金来自财政部发行的国债，从事外汇资金投资，境外投资规模达2000亿美元，现在正烦恼如何注入新的资金。
年均投资收益率约为5.66%。
汇金汇金（中央汇金投资有限责任公司）是金融控股公司，是中投的子公司，是工农中建四大行的控股股东，还参股了一些银行、证券公司和保险公司，汇金不参与经营。
汇金经常扮演平准基金的角色，即在市场大跌的时候进场买买买，国家队的代表。
汇金在2015年股灾时参与了救市。
中金中金（中国国际金融股份有限公司）是投资银行，相当于证券公司，汇金是中金的大股东。
中金曾是国内的券商老大，因看不上民营企业的IPO，现在没落了。
证金证金（中国证券金融股份有限公司）是上交所+深交所+中证登联合成立的，主要业务是转融通，也就是借钱给证券公司，赚取利息。
证金的总资产是1300多亿人民币。
证金也会担任平准基金，去年也参与了救市，但买股票并不符合证金的定位，随后便将部分股票转给了汇金。
外管局外管局（国家外汇管理局）虽然归央行管，但内与央行斗，外与中投斗。
外管局管理3万亿美元的外汇储备，也在进行对外投资，相当于主权财富基金，和中投是竞争关系。
外管局和中投是央行和财政部斗争的工具。
外管局的投资交由旗下四家公司华安、华新、华欧、华美。
华安无固定投资区域，其他的看名字就知道分别投资于新加坡、欧洲、美国。
外管局原本主要投资美国国债，中投成立后，外管局受刺激也开始涉足股票投资。
年均投资收益率约为3.3%。
社保基金社保基金也相当于主权财富基金，由全国社会保障基金理事会管理，买卖股票是委托给公募基金。
社保基金资产规模1.5万亿人民币（约合2300亿美元），主要投资于国内的银行存款和国债，股票投资占比20%（不能超过30%）。
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告中金智库产业投资（安徽）有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:中金智库产业投资（安徽）有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分中金智库产业投资（安徽）有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业资本市场服务资质空产品服务空1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标信息最多显示100条记录，如需更多信息请到企业大数据平台查询7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11 土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
一、引言2023年已经到来，对于中金公司来说，作为国内领先的金融机构之一，其研究框架在当前市场环境中扮演着重要的角色。
特别是在FICC（固定收益、货币和大宗商品）领域，中金公司一直以其深入的研究和精准的预测著称。
本文将对中金公司2023年度FICC研究框架进行深入剖析，以期为读者提供全面的了解和参考。
二、固定收益固定收益在2023年的研究框架中依然占据重要地位。
中金公司将继续关注国内外债市和利率市场的走势，重点关注政策对债市的影响以及利率市场的变化。
中金公司将会对不同类型债券的信用风险进行深入研究，特别关注高收益债和地方债的风险情况。
在固定收益领域，中金公司将继续秉持“稳健、深入、务实”的研究理念，为客户提供高质量的投资建议。
三、货币2023年，随着国际贸易和资本流动的不确定性增加，货币市场将面临更多挑战。
中金公司将深入研究全球主要货币的走势及其对人民币汇率的影响，分析国际政治经济格局变化对人民币的影响。
中金公司将针对央行货币政策及货币政策工具的调整进行研究，分析其对市场投资的影响。
中金公司将秉持“洞察、分析、预测”的研究精神，为客户提供全面的货币市场分析。
四、大宗商品2023年，在全球经济复苏的推动下，大宗商品市场将面临独特的机遇和挑战。
中金公司将继续关注全球大宗商品的供需格局和价格走势，特别关注能源、金属和农产品市场的变化。
在大宗商品研究方面，中金公司将深入分析全球经济走势对各类大宗商品的影响，预测大宗商品价格的走势。
中金公司将积极拓展商品衍生品研究，提供更多的投资工具和策略。
五、总结中金公司作为国内领先的金融机构，在2023年度FICC研究框架中将继续深入研究固定收益、货币和大宗商品市场，为客户提供精准的市场预测和投资建议。
中金公司将坚持研究的独立性和客观性，为客户创造更大的投资价值。
期待中金公司在FICC领域取得更多的成绩，为金融市场的健康发展贡献力量。
2023年已经过去了一半，对于中金公司来说，在FICC领域的研究工作依然非常重要。
中金公司调研收入报告
中金公司调研收入报告分析
中金公司是中国一家知名的证券公司，其调研收入报告为投资者提供了重要的参考信息。
以下是对中金公司调研收入报告的简要分析。
首先，调研收入报告的发布是基于中金公司独立的市场调研和分析。
中金公司的团队会对不同行业和公司进行深入的研究和调查，收集一手信息。
因此，调研收入报告的数据和结论具有较高的可信度和权威性。
其次，中金公司调研收入报告通常会涵盖多个领域和行业，从宏观经济环境到个别公司的经营情况，为投资者提供了全面的了解。
报告中的数据分析和研究结论有助于投资者更好地把握市场动态和投资趋势。
第三，中金公司调研收入报告的内容相对深入和详尽。
报告通常会提供公司的基本情况、财务数据、市场份额、竞争情况以及未来发展机遇等方面的分析，为投资者提供判断公司投资价值的参考。
同时，中金公司调研收入报告也存在一定的局限性。
首先，中金公司是一家证券公司，其业务与调研收入报告有一定的关联。
因此，投资者在使用报告时需要辨别其中的客观分析和推销性质的内容。
其次，虽然中金公司的调研水平较高，但报告的准确性和不确定性仍然存在一定的风险。
投资者应结合其他来源
的信息进行综合分析。
综上所述，中金公司调研收入报告是投资者在决策过程中的重要参考。
该报告的可信度和权威性较高，对金融市场和个别公司的分析较为深入。
然而投资者在使用报告时仍需谨慎，结合其他信息进行综合分析，以做出更明智的决策。
证券投资基金风险提示及免责声明尊敬的基金投资人:中国国际金融有限公司(以下简称“本公司")经中国证券监督管理委员会批准，有权开展开放式证券投资基金（以下简称“基金”)代销业务。
首先非常感谢您通过本公司购买基金产品，本公司将竭诚为您提供服务，同时本公司也真诚地提醒您，在购买基金产品前，请仔细阅读以下内容：一、风险提示基金的交易特性与银行存款、股票及其他投资工具不同,您在投资基金前，应审慎评估自身的财务状况与风险承受能力是否适合基金投资，并充分了解如下风险:（一）基金是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。
基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
（二）基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等.巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
(三）基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险.一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。
（四）投资人所购买基金的《基金合同》和《招募说明书》已通过中国证监会指定报刊和基金管理人的互联网网站进行了公开披露.投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《发售公告》等相关法律文件及其他有关基金信息,了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
每一只基金产品在发售前，均会发布《风险提示函》。
请您在购买该基金前，仔细阅读基金管理人的公司网站或基金的宣传品。
（五）投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。
中金大类资产配置方法论系列Asset allocation methodology is a key aspect of investment strategy for Zhongjin (China International Capital Corporation) in managing its large-scale funds. The company's approach to asset allocation involves a systematic process of distributing investments across various asset classes to achieve the desired risk-return profile. This methodology involves considering factors such as economic conditions, market trends, and investor preferences to determine the optimal mix of assets for each fund.资产配置方法论对于中金(中国国际金融有限公司)管理大类资产是至关重要的。
公司在资产配置中采取的方法包括系统性地在不同资产类别之间分配投资，以达到所需的风险回报特征。
这种方法论包括考虑诸如经济条件、市场趋势和投资者偏好等因素，以确定每只基金的最佳资产组合。
One aspect of Zhongjin's asset allocation methodology is the consideration of macroeconomic factors. By analyzing economic indicators such as GDP growth, inflation rates, and interest rates, the company can assess the overall health of the economy and make informed decisions about which asset classes to overweight orunderweight in its portfolios. This macroeconomic analysis allows Zhongjin to adjust its asset allocations based on the prevailing economic conditions and potential risks in the market.中金资产配置方法论的一个方面是考虑宏观经济因素。
同业直投业务表内表外
摘要：
一、同业直投业务的定义与分类
1.同业直投业务的含义
2.表内与表外业务的区别
二、同业直投业务的发展现状
1.我国同业直投业务的发展历程
2.同业直投业务的市场规模与影响
三、同业直投业务的风险与监管
1.同业直投业务的风险点
2.我国对同业直投业务的监管措施
四、同业直投业务的未来发展趋势
1.业务创新与政策调整
2.同业直投业务的前景展望
正文：
同业直投业务是指金融机构之间直接进行的投资业务，这种业务形式在金融市场中占据重要地位。
根据业务性质的不同，同业直投业务可分为表内业务和表外业务。
表内业务是指金融机构在资产负债表内进行的投资业务，主要包括同业拆借、同业存款、买入返售等。
表外业务则是指金融机构在资产负债表外进行的投资业务，主要包括同业理财、信托计划、券商资管计划等。
近年来，随着金融市场的不断发展，同业直投业务在我国取得了显著的成果。
从市场规模来看，同业直投业务已经成为金融市场中不可或缺的一部分，对市场的稳定和发展起到了积极的推动作用。
然而，同业直投业务在快速发展的同时，也面临着一定的风险。
为了防范和化解这些风险，我国政府加大了对同业直投业务的监管力度，出台了一系列监管政策。
在监管政策的引导下，同业直投业务逐步走向规范化和健康发展。
然而，随着金融市场的不断变化，同业直投业务仍面临诸多挑战。
因此，金融机构需要在合规的前提下，持续加强风险管理，提高业务质量。
展望未来，同业直投业务将在金融创新和政策调整的推动下不断发展。
中金佳成直投业务专题会议交流材料中国国际金融有限公司中金佳成作为首批券商直投试点单位，经过六年多的努力，打下了一定的业务基础，也形成了一定的先发优势。
但是，随着宏观经济和PE行业的迅速发展变化，主要以未上市企业股权投资并以IPO作为退出渠道的传统PE业务，正面临着巨大挑战：首先，经济增长放缓、结构转型，企业原有的成长轨迹面临改变，原有PE投资模式的风险在增加、回报水平在下降；其次，PE行业竞争白热化，同质化竞争严重，直接后果就是推高了投资估值水平，大大弱化了投资保护条款；再次，二级市场不景气，企业上市进程受阻，PE投资的退出渠道面临重大不确定性；最后，现有PE基金的投资策略单一，不利于更好满足企业融资需求，也难以满足客户财富管理的多样化需求。
通过业务创新拓展生存空间，通过业务转型寻求生存根基，对券商直投而言已经是势在必行。
中金佳成通过对当前经济形势的分析以及对国际国内PE 行业发展模式的研究，在过去的一段时间内不断进行直投业务的创新实践，取得了一定的成效：(一)确定“并购重组产业整合”的差异化投资主题，在不成熟的融资环境中顺利完成PE基金募集2011年初获得机构部批准开展直投基金业务后，中金佳成积极推进和落实了股权投资基金的设立和募集工作，作为人民币基金的发起人于2011年1季度完成了股权投资基金的注册和设立。
此时，恰逢宏观经济下滑，资金流动性收紧，同时国内PE基金缺乏成熟的投资者群体，全市场人民币PE基金的融资普遍面临比较困难的大环境。
中金佳成较早地确立了“并购重组产业整合”的差异化投资主题，发起设立中金佳泰（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“中金佳泰基金”），目标认缴出资总额为人民币五十亿元。
中金佳泰基金是券商行业内首只以并购重组和产业整合为主题的股权投资基金。
机构投资者对中金佳成的差异化主体表现出普遍的认可，中金佳泰基金也在后续顺利完成了基金的募集工作。
(二)成功探索并完成“并购重组产业整合”类投资中金佳成在完成的投资项目中，2011年投资的天江药业项目是中金佳成“并购重组产业整合”类投资项目的首次试水。
完成投资后，作为天江药业的第一大股东，中金佳成并积极主导了天江药业的后续整合和业务发展。
天江药业是中药配方颗粒全国龙头企业，全国试点单位。
拥有优秀的研发能力，先后承担完成了中药配方颗粒研制专项课题国家级16项，省市级3项，完成内部课题100多项，制定了中药配方颗粒行业标准并上报国家药监局备案。
考虑到整个PE市场逐渐表现出在pre-IPO投资策略面临困难，一级、二级市场估值不断接近，小比例股权的pre-IPO投资竞争日趋激烈。
结合市场环境，我们在产业整合、并购投资方面进行了有益尝试，投资天江药业，成为第一大股东，并积极推进企业治理结构的改善和合并后的整合；组织公司高管和董事进行多次内部讨论，实质性地对公司的内部结构整合及资源优化进行进一步推进；帮助公司调查研究收购目标；协调天江药业和主要监管机构进行沟通并帮助公司物色、聘请高管人才等等。
在中金佳成完成并购投资和全方位实施投后管理后，天江药业在过去的两年间实现了新的跨越式的发展，成为所在行业的绝对龙头和领军企业。
(三)积极寻找并完成IPO外的退出方式随着IPO排队企业的增多，IPO窗口开放时间的不确定性增大，以IPO作为主要PE退出渠道的传统PE退出方式正面临着巨大挑战。
中金佳成为了应对并解决新环境下投资项目的退出问题，积极探索IPO退出以外的有效退出渠道，于去年底顺利完成美中宜和妇儿医院投资项目的并购式退出，在较短时间内完成投资、投后管理和退出，取得了3倍的投资回报，并将企业送入了发展的新阶段。
(四)积极开展多元化的直接投资业务除了传统的直接投资业务外，中金佳成还在积极开展业务领域更为多元化的直投业务，并取得积极成效。
1.中金佳成已通过系统性研究和业务申请，获批开展不动产投资基金业务，同时，不动产子公司目前正在积极筹建中；2.中金佳成目前正在积极研究并与潜在合作方讨论并推进新兴产业基金的建立，并与潜在投资者沟通业务模式的细节；3.于此同时，中金佳成还在不断探索包括引入外资的多种募资渠道并积极探索具有鲜明特色的投资方向（如养老产业，物流产业等）。
目前，券商直投创新发展仍然面临一些问题和困难，这些问题和困难贯穿着PE业务的融资、投资和退出等主要环节。
1.基金融资方面：1)机构化和大型化人民币基金LP相关政策不市场化或未放开。
-保监会禁止保险公司成为非保险公司的金融类机构下属PE基金的LP，对证券公司PE基金的融资限制明显；-地方社保基金尚未开放进行PE类投资。
2)外资参与境内投资和人民币参与海外投资的相关政策不市场化或未放开。
-尽管QFLP制度已开始推行，但监管机构把使用QFLP的PE基金当作外资，对其投资有更多审批和监管环节，境内PE基金对使用QFLP资金裹足不前；-缺少QDLP制度，国内企业的海外投融资均通过海外金融机构进行，国内金融机构缺少提供相关业务的平台。
3)并购基金缺乏必要的财务杠杆-国内现存的并购业务大多依赖自有资金，限制了并购实施的数量、质量和效率；-外部融资渠道主要有资本市场和银行信贷。
资本市场融资包括定向增发、发行可转换债等，但因受到融资方须为上市公司且需满足一定的融资条件、履行相应审核程序等原因，影响了并购数量和效率；-发改委在《国家发展改革委办公厅关于进一步做好股权投资企业备案管理工作的通知》中，明确规模在1亿元以上的股权投资企业必须在省级发改委或国家发改委进行备案，且备案的股权投资企业和股权投资管理机构的发放贷款行为被明确认定为违规行为；-银监会2008年发布的《商业银行并购贷款风险管理指引》，从理论上允许并购交易利用银行贷款，但目前实际执行效果不好，原因包括：•贷款条件过严，贷款行需要进行复杂的并购交易风险评估，且要求提供高于其他贷款种类的担保条件；•银行更倾向于按照收购人的财务状况确定贷款额度，而非并购资产未来的盈利能力确定贷款额度；-缺失成熟的债券市场，低信用等级的债券发行尚属萌芽阶段，无法向并购基金提供财务杠杆。
2.投资方面：1)监管机构对券商“保荐+直投”业务的严格限制使券商PE基金在市场竞争中处于不利位置，业务发展的障碍增多；2)证监会目前对PE投资中通行的业绩承诺、董事会一票否决和到期赎回等投资人保护条款未有明确指引，造成业内各种“补充协议”等暗箱操作普遍，对投资人保护力度不明确，不利于行业的健康规范发展。
3.退出渠道：证监会目前对国内“红筹公司”重组回A上市的审批未有明确指引，缺少成功案例，造成许多优质的“红筹公司”对回A上市有很大顾虑。
针对上述问题，我们有针对性地进行了问题分析，并对业务创新建议如下：问题1：保监会禁止保险公司成为非保险公司的金融类机构下属PE基金的LP，对证券公司PE基金的融资限制明显。
分析：国内目前缺乏机构化人民币基金LP，保险资金是社保之外最主要的参与者，有强烈的投资PE基金的需求；券商PE基金的设立和发展是证券公司创新业务的旗舰之一，保险资金的参与与否是PE基金能否做大的至关重要的因素。
在供给和需求双方合作意向非常强烈的背景下，监管机构应考虑更为市场化的监管思路，不同监管机构也应进行沟通与协商，以实现多赢。
业务创新建议：一方面，国内PE基金在融资方面面临较多限制，另一方面并购基金的运作发展还需要财务杠杆的支持：目前国内金融体系的相关配套从资金供给、到风险控制以及到相应的政策法规、规章制度都相对缺乏。
建议相关监管机构协助进行与保监会、银监会及其他相关金融监管机构的沟通，拓宽证券公司PE基金的融资渠道，引入保险资金、银行资金和其他合法可行的资金做大规模，并获得必要的财务杠杆支持。
问题2：地方社保基金尚未开放进行PE类投资。
分析：地方社保基金到今年年底积累的余额大概有2万亿左右，现在分散在各省，没有统一管理起来；而全国社保基金通过积极的投资策略（包括将一定比例投资于PE基金），在过去10年里实现年平均投资收益9.17%。
业务创新建议：相关监管机构可以考虑把地方社保基金组织起来，设立或委托一个专门投资机构，学习和借鉴全国社保基金的方法进行积极稳健投资。
问题3：尽管QFLP制度已开始推行，但监管机构把使用QFLP的PE基金当作外资，对其投资有更多审批和监管环节，境内PE基金对使用QFLP资金裹足不前。
分析：由于基金管理人、GP和LP之间的结构和管理安排设置，即使境内PE基金使用QFLP的资金，境外投资人在对被投资项目的控制力和信息获取方面均无法与真正的合资或独资企业相提并论。
促进更多的QFLP进入中国，推动更多的PE基金引入QFLP的资金将为中国的PE市场提供更多的向海外成熟PE市场学习和引入先进经验的机会，有助于更快提高中国本土PE基金的管理水平、促进境内LP市场成长。
业务创新建议：相关监管机构可以从引入QFLP基金的实际管理/控制架构出发，能够采取更加灵活的判定方式，将使用QFLP资金或使用QFLP资金规模在一定比例以下的基金当作内资基金（机构）处理。
问题4：缺少QDLP制度，国内企业的海外投融资均通过海外金融机构进行，国内金融机构缺少提供相关业务的平台。
分析：随着中国经济的迅速发展和全球经济增长的放缓，越来越多的中国企业和投资人选择在海外进行战略和财务投资。
QDLP的发展有利于：1）中国PE基金在海外市场的发展；2）QDLP海外投资业务的规模扩大有助于推动中国投资银行和其他金融机构在海外的其他业务发展；3）促进人民币海外投资，缓解人民币升值压力，引入更多市场因素参与汇率压力的自主调节；4）有助于加强相关监管部门对境内投资人海外投资规模和方向的了解。
业务创新建议：相关监管部门尽快出台相应政策法规，推动境内PE基金通过QDLP方式投资海外市场的发展。
问题5：监管机构对券商“保荐+直投”业务的严格限制使券商PE基金在市场竞争中处于不利位置，业务发展的障碍增多。
分析：证监会和证券业协会因早年“PE腐败”个案，而“一刀切”地限制所有证券公司“保荐+直投”的行为，在当时应对社会舆论攻击起到了正面作用，但同时也为券商PE 的业务发展增加障碍。
作为证券公司PE基金，其独特性本身就源自其证券公司的背景，而能否充分利用其独特性并充分挖掘其核心竞争力就成为了证券公司PE基金在市场上竞争的重要胜负因素。
“保荐+直投”可能出现的利益冲突是可以通过合理合规的良性机制进行很好的规范的（比如说“中国墙”机制），也是符合市场规律的，简单的“一刀切”其实是不利于长远发展的。
业务创新建议：为“保荐+直投”设立合理合规的良性机制，如在证券公司投行部和直投基金管理公司间建立“中国墙”，并在直投基金投资过程中要求第三方基金参与定价，禁止非市场化的利益输送机制，以为证券公司PE基金的业务的健康良性发展清除主要障碍。
