南开大学20秋《金融工程学》在线作业(参考答案)

1.对久期的不正确理解是()。

A.用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间

B.是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算

C.是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等

D.与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关

答案：D

2.金融工程学起源于80年代()国的投资银行家。

A.美

B.英

C.法

D.荷兰

答案：B

3.通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为()功能。

A.风险转移

B.商品交换

C.价格发现

D.锁定利润

答案：C

4.在一个以LIBOR为基础2×5的FRA合约中，2×5中的5是指()。

A.即期日到到期日为5个月

B.即期日到结算日为5个月

C.即期日到交易日为5个月

D.交易日到结算日为5个月

答案：A

5.美国经济学家凯恩认为金融创新是()的结果。

A.制度创新

B.技术推进 C.规避管制

D.应付体制和税法

答案：C

6.当基差(现货价格-期货价格)出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的?()

A.利用期货空头进行套期保值的投资者有利

B.利用期货空头进行套期保值的投资者不利

C.利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利

D.这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响

答案：A

7.最早提出金融工程学概念的是()。

A.瓦尔拉斯

B.芬那提

C.托宾

D.默顿

答案：B

8.远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，()按360天计算。

A.美元

B.日元

C.英镑

D.人民币

答案：A

9.一般来说，用以进行套期保值的期货合约与现货在价格变动上的相关性越低，则基差风险()。

A.越小

B.越大

C.一样

D.不确定

答案：B 10.1×4远期利率，表示1个月后开始的期限为()个月贷款的远期利率。

A.1

B.2

C.3

D.4

答案：C

11.已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为()。

A.0.24美元

B.0.25美元

C.0.26美元

D.0.27美元

答案：C

12.下列说法哪一个是错误的?()

A.场外交易的主要问题是信用风险

B.交易所交易缺乏灵活性

C.场外交易能按需定制

D.互换市场是一种场内交易市场

答案：D

13.某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为2.25，请问套利者应该采取以下哪些策略?()

A.买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资

B.买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资

C.卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资

D.卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资

答案：A 14.某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的()。

A.买入期货

B.卖出期货

C.买入期权

D.互换

答案：B

15.下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是()、

A.远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格

B.远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格

C.远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定

D.远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值

答案：B

16.割月的第()个星期三为该月的交割日。

A.一

B.二

C.三

D.四

答案：C

17.期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样的影响?()

A.提高期货价格

B.降低期货价格

C.可能提高也可能降低期货价格

D.对期货价格没有影响

答案：B

18.按购买者行使期权的时限划分，下列不属于期权划分为()。

A.欧式期权

B.美式期权 C.放弃期权

D.百慕大式期权

答案：C

19.掉期交易合约的生效日一般在交易日的()。

A.同一日

B.后一日

C.后二日

D.后三日

答案：D

20.期货交易的真正目的是()。

A.作为一种商品交换的工具

B.转让实物资产或金融资产的财产权

C.减少交易者所承担的风险

D.上述说法都正确

答案：C

21.金融工程方法的应用包括的步骤有()。

A.问题诊断

B.问题分析

C.工具产生、定价

D.方案修正

答案：ABCD

22.利率掉期价格由下列哪些因素决定?()

A.政府改革目标

B.浮动利率

C.信用级别

D.固定利率

答案：BCD

23.以下哪个说法是不正确的?() A.期货合约到期时间几乎总是长于远期合约

B.期货合约是标准化的，远期合约则是非标准化的

C.无论在什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格

D.当标的资产价格与利率正相关时，期货价格高于远期价格

答案：AC

24.与金融期权相比，实物期权的特性有()。

A.非交易性

B.非独占性

C.先占性

D.复合性

答案：ABCD

25.以下是衍生金融工具定价基本假设的有()。

A.市场不存在摩擦

B.市场参与者不承担对手风险

C.市场是完全竞争的

D.市场不存在套利机会

答案：ABCD

26.根据借贷主体的不同，利率体系可以分成()。

A.银行利率

B.非银行金融机构利率

C.债券利率

D.民间借贷市场利率

答案：ABCD

27.以下属于非标准形式掉期的有()。

A.商品掉期

B.远期掉期

C.差额掉期

D.股权掉期

答案：ABCD 28.拥有无红利股票美式看涨期权多头的投资者有可能采取下列行动中的哪些?()

A.一旦有钱可赚就立即执行期权

B.当股价跌到执行价格以下时，购买一补偿性的看跌期权

C.当期权处于深度实值时，该投资者可以立即出售期权

D.对于投资者而言，提前执行该期权可能是不明智的

答案：CD

29.风险暴露根据影响路径不同，可以分为()。

A.财务风险暴露

B.交易风险暴露

C.市场风险暴露

D.经济风险暴露

答案：ABD

30.广义的金融创新可以被看做金融领域里包括()的创新。

A.金融市场

B.金融工具

C.金融制度

D.金融管理

答案：ABCD

31.综合远期外汇协议包括许多具体的远期产品，最主要的两种是汇率协议和远期外汇协议。()

A.错误

B.正确

答案：B

32.金融风险不能等同于损失，它具有双重含义，既有蒙受经济损失的可能，又有获得超额收益的可能。()

A.错误

B.正确

答案：B 33.回廊股票期权套利组合是由股票现货的多头与垂直进出差价期权组合的多头进一步组合而成。()

A.错误

B.正确

答案：A

34.买权可以使买方从基础金融资产市场价格的上涨中获益。()

A.错误

B.正确

答案：B

35.上、下限股票期权组合交易策略的收益或损失是有限的。()

A.错误

B.正确

答案：B

36.根据利率平价理论，远期汇率不仅与当前的即期汇率和货币的即期利率有关，还与未来的即期汇率有关。()

A.错误

B.正确

答案：A

37.互换是双方经签约，同意在确定期限内互相交换一系列支付的一种金融活动。()

A.错误

B.正确

答案：B

38.如果现金流量是以不同货币计价的，那么无论掉期货币的利率是否相同，都被称之为货币掉期。()

A.错误

B.正确 答案：B

39.金融工程工具从市场属性看，属于资本市场。()

A.错误

B.正确

答案：A

40.利率互换双方承诺在事先确定的将来日期、在一名义本金基础上用指定的同种货币定期支付利息给对方;一方是固定利率支付方，另一方是浮动利率支付方;双方没有本金的交换，仅有利息的交换。()

A.错误

B.正确

答案：B

41.国际货币市场所有外汇期货合约的交割月份都是一样的，为每年的3月、6月、9月和12月。()

A.错误

B.正确

答案：B

42.一般货币掉期交易要有金融中介参与，因此需付中介费。()

A.错误

B.正确

答案：B

43.麦考莱久期用数学方法估计债券价格对其收益变动的敏感性，按收到债券现金流的加权平均时间计算，利息和本金的支付作为权重。()

A.错误

B.正确

答案：B

44.期权时间价值的大小受到期权有效期长短、标的资产价格波动率和内在价值这三个因素的共同影响。()