1.外汇汇率

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外汇汇率是什么？有什么意义？

外汇汇率是什么？有什么意义？货币外汇汇率，简称为FXRate，FXRate是英文的“Foreign Exchange Rate”（外汇汇率）的缩写。

是以另一国货币来表示本国货币的价格，其高低最终由外汇市场决定。

外汇买卖一般均集中在商业银行等金融机构。

它们买卖外汇的目的是为了追求利润，方法是贱买贵卖，赚取买卖差价，其买进外汇时所依据的汇率为买入汇率，也称买入价；卖出外汇时所依据的汇率叫卖出汇率，也称卖出价。

一、什么是外汇汇率外汇汇率相当于是汇率标价法中的“直接标价法”。

即外国货币的数额保持不变，本国货币的数额随着外国货币币值的变化而变化。

现在世界上的大多数国家的汇率采用直接标价法，我国也在其列。

在直接标价法下，买入汇率是银行买入一单位外汇所付出的本币数，卖出汇率是银行卖出一单位外汇所收取的本币数。

中间汇率是买入汇率与卖出汇率的中间价，也即(买入汇率十卖出汇率)1/2=中间汇率，适用于银行之间买卖外汇，意味着它们之间买卖外汇不赚取利润。

外汇的概念具有双重含义，即有动态和静态之分。

外汇的动态概念，是指把一个国家的货币兑换成另外一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。

它是国际间汇兑(Foreign Exchange)的简称。

外汇的静态概念，是指以外国货币表示的可用于国际之间结算的支付手段。

这种支付手段包括以外币表示的信用工具和有价证券，如：银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券等。

国际货币基金组织的解释为：“外汇是货币行政当局(中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部)以银行存款、财政部国库券、长短期政府债券等形式保有的、在国际收支逆差时可以使用的债权”。

按照中国1997年1月修正颁的《外汇管理条例》规定：外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：⑴外国货币，包括纸币、铸币;⑵外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、公司债券、股票等;⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等;⑷特别提款权、欧洲货币单位(欧元);⑸其他外汇资产。

外汇与外汇汇率

1.2.1汇率的决定
1.金本位制下汇率的决定
在金本位制下各国都规定了本国金币的重量和成色，即含金量。
• ① 由铸币平价决定
– 铸币平价(mint par)：指两国货币含金量之比。
– 如果每一英镑含纯金7.3224克，每一美元含纯金 1.504656克，那么英镑对美元的铸币平价为
7.3224/1.504656=4.8665。意思为1英镑的含金量是一美元含金量的4.8665倍。
的外国货币为基准，折成若干单位的本国货币来表示汇率的方法。在直接标价法下，以外币为基准货币，本币为报价货币。
在中国汇市在东京某银行报 USD100=CNY669.8 USD1=JPY109.10
目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价法来表示汇率。
2）间接标价法(Indirect Quotation)(数量标价法)
2、浮动汇率制度 1）浮动汇率制度是指本国货币与外国货币的比价不加以固定，也不规定汇率波动的界限，而听任外汇市场根据供求关系状况的变化自发决定本币对外币的汇率。
2）浮动汇率的类型从政府是否对市场汇率进行干预的角度来分：自由浮动和管理浮动从浮动汇率的浮动形式来分：单独浮动和联合浮动
影响汇率波动的因素
注意：直接标价法、间接标价法都只是针对“本币”与“外币”之间的关系而言的。如在日本汇市: USD1=EUR0.707，问：是直接标价法还是间接标价法？这样的问题是无意义的。
3）美元标价法(US Dollar Quotation)
(1)
产生原因：直接标价法、间接标价法用于客户市场，本币与外币之间的兑换(国内市场)；美元标价法用于同业市场，美元与其他货币之间的兑换(国际市场)。
GBP 1 = USD 1.6560/1.6530

外汇汇率

次日RMB USD1=RMB8.2770↘
（汇率升高，币值降低）
（2）间接标价法
数量标价法，与直接标价法相反，即用本国货币为标准，折成外国货币来表示。汇率变动方向与币值方向一致。某日USD汇率 USD1=JAN110 两周后 USD1= JAN105↘
USD贬值 (同例）
（2）间接标价法
外汇，国外汇兑的简称。动态外汇概念；静态概念：广义和狭义。
外汇的三个基本特征
（ 1 ）是以外币计值的金融资产，如美元在美国则不是外汇。（ 2 ）外汇的偿还必须有可靠的物质保证，能为各国所普遍承认和接受。（3）具有充分的可兑换性。
2、外汇的分类
（1）根据外汇的来源或用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇。（2）根据对货币兑换是否施加限制，分为自由外汇和记账外汇。（3）根据外汇交易的交割期限，可分为即期外汇和远期外汇。（4）硬货币与软货币。
（5）固定汇率和浮动汇率
固定汇率，指汇率基本固定，汇率波动仅限定在一定的幅度内。当汇率的波动超出规定的界限，中央银行有义务进行干预与维持。金本位制下，汇率可在黄金输送点的界限内波动；布雷顿森林体系下，在铸币平价上下1%的幅度内波动。
固定汇率和浮动汇率2
浮动汇率，指一国货币当局不使本币汇率固定，而由市场供求关系自由调节其浮动幅度。外汇市场上，如果外币供给大于需求，外币贬值，本币升值；如果外币需求大于供给，则外币升值，本币贬值。 1973 年布雷顿森林体系崩溃后，多数国家采用了浮动汇率制。
经济增长情况2
第三，一国经济增长率较高又意味着投资利润率较高，可吸引国外资金流入，改善资本项目收支。
一般说来，高经济增长率短期内由于贸易收支问题可能会不利于本币汇率，但长期是支持本币成为硬通货的因素。

国际金融课后习题重点附答案——沈航

第一章外汇与外汇汇率1.外汇：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段。

2.远期汇率：远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

3.铸币平价：金本位制度下，两种货币的含金量之比。

4.外汇倾销：在有通货膨胀的国家中，货币当局通过促使本币对外贬值，且货币对外贬值的程度大于对内贬值的程度，借以用低于原来在国际市场上的销售价格倾销商品，从而达到提高商品海外竞争力、扩大出口、增加外汇收入和最终改善贸易差额的目的。

5.纸币对内贬值的计算公式：纸币对内贬值=1-货币购买力=1-（100/物价指数）6.J曲线效应：汇率变动导致进出口贸易的变化在理论上和实践中都可以得到证实。

但在现实中，货币贬值导致贸易差额的最终改善需要一个“收效期”，收效快慢取决于供求反应程度高低，并且在汇率变化的收效期内会出现短期的国际收支恶化现象。

课后习题1.如果你以电话向中国银行询问英镑/美元（英镑兑美元，斜线“/”表示“兑”）的汇价。

中国银行答道：“1.6900/10”。

请问：（1）中国银行以什么汇价向你买进美元？（2）你以什么汇价向中国银行买进英镑？（3）如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？答：（1）买入价 1.6910（2）卖出价 1.6910（3）买入价 1.69002.某银行询问美元兑新加坡元的汇价，你答道：“1.6403/1.6410”。

请问，如果银行想把美元卖给你，汇率是多少？答：1.69033.某银行询问美元兑港元汇价，你答复到：“1美元=7.8000/10港元”，请问：（1）银行要向你买进美元，汇价是多少？（2）你要买进美元，应按什么汇率计算？（3）你要买进港元，又是什么汇率？答：（1）7.8010（2）7.8000（3）7.80104.如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳元/美元汇价，你答复：“0.7685/90”。

请问：（1）如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少？（2）如果客户要买进澳元，汇率又是多少？答：（1）0.7685（2）0.76905.如果你向中国银行询问美元/欧元的报价，回答是：“1.2940/1.2960”，请问：（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？（2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？（3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？答：（1）买入价 1.2940（2）1.2960（3）1.29406.如果你是银行，客户向你询问美元兑瑞士法郎汇价，你答复到：“1.14100/10”。

总复习2：外汇和汇率

外汇市场的交易层次
中央银行银行间市场银行银行银行银行
外汇经纪商非银行交易商私人客户企业
国际外汇市场上的交易品种
在国际外汇市场上有三种外汇交易品种: 1.即期交易 spot 2.远期交易 forward 远期交易 3.换汇交易 swap
汇率
两地套汇 Arbitrage
利用两个地区的差价,贱买贵卖赚取投机利用两个地区的差价贱买贵卖,赚取投机贱买贵卖利润. 利润在纽约外汇市场上$1=DM1.6667, 例: 在纽约外汇市场上在法兰克福外汇市场上$1=DM1.6697, 在法兰克福外汇市场上则投机者可地纽约外汇市场上买进,在法则投机者可地纽约外汇市场上买进在法兰克福市场上卖出. 兰克福市场上卖出
影响汇率变动的系统因素
外汇 1. 通货膨胀差异 2. 利率差异 3. 经差异经常项目顺差给增短期资本项目顺差资项目顺差线右移国际收支顺差供给曲加，供
汇率理论
1. 2. 3. 4. 5. 6.
国际收支理论购买力平价利率平价货币主义的弹性分析货币主义的粘性分析--超调理论资产组合分析
IMF2004年对汇率制的分类
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.
没有独立法偿货币的汇率制（含欧元区）41 货币局制 7 其他传统的钉住汇率安排 41 平带内的钉住汇率 5 爬行钉住 6 汇率在爬行的带内 1 没有事先决定汇率变动路径的管理浮动 51 单独浮动 37
人民币汇率制度
第七时期：人民币汇率钉住美元8年第七时期：人民币汇率钉住美元年 1997
e
8.27
B
M
F
2.25%
r

外汇汇率的基本含义

汇率标价方法与报价方式
汇率作为货币价格，是国际经济领域一个非常重要的问题，理论研究和实际业务都会把汇率放在核心地位。
• 本章只涉及国际金融实际业务中的汇率标价方法报价方式
1
第一节汇率的基本概念一、外汇汇率的含义及作用 1、外汇汇率的含义 ▪ 定义：外汇汇率(foreign exchange rate)是将一个
量(即成色与重量)； • .银行券作为金币的代表参与流通并与黄
金自由兑换。
8
决定汇率的基础 • 在金本位制度下，两国铸币的含金量之比称为铸币平价(mint par),两种货币的铸币平价是决定汇率的基础。
影响汇率变动因素以铸币平价为基础，以黄金输送点(gold point)
为界限，即以黄金输出点(铸币平价加上运输黄金的费用)为上限，以黄金输入点(铸币平价减去运输黄金的费用)为下限，围绕着法定汇率而上下波动。
33
买入与卖出都是从银行角度出发的(请注意英文 buying-selling rate与bid-offer rate用法上的差别)，买卖价差是银行买卖外汇的收益。直接标价法下报价方式
由于直接标价法中外币是基准货币，从这个角度看，直接标价法的买入卖出外汇价与国际惯例的买入卖出基准货币价格的涵义是一致的
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国际货币体系两大类型:固定汇率制与浮动汇率制另外还有介于固定汇率制与浮动汇率制之间的弹性汇率制，主要形式有：有限波动，指标波动和封闭波动。汇率由什么来决定？
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一、固定汇率制度下决定汇率的基础概念：固定汇率制是指两国货币的比价基本固定，其波动界限规定在一定幅度之内的一种汇率制度。
固定汇率制包括：国际金本位制度下的固定汇率制度布雷顿森林体系下的可调整钉住制度

第一章外汇与外汇汇率(国际金融)

2、按外汇管制的程度来划分
官方汇率、市场汇率（自由外汇市场）（固定汇率国家）
Байду номын сангаас

3、按外汇使用范围来划分
贸易汇率、金融汇率（非贸易往来如劳务资本流动）

4、按国际汇率制度来划分
固定汇率：政府规定本国货币与其他货币维持一个固定比率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证汇率的稳定。浮动汇率：汇率不由官方制定，而由外汇市场的供求关系决定，可自由浮动，官方只有在汇率过度波动时才干预市场。
1.2 外汇汇率

1.2 .1 什么是汇率

是不同货币之间兑换的比率或比价，或以一种货币表示的另一种货币的价格
例如，人民币外汇比率是：100美元＝698元人民币。

外汇汇率可双向表示
可用本币表示外币价格，也可用外币表示本币价格取决于汇率标价方法

1.2 .2 汇率标价方法

通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。
（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？（2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？（3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？

1、1.6403 2、（1）1美元=7.8010港元（2） 1美元=7.8000港元（3） 1美元=7.8010港元 3、（1）1.6910（2） 1.6910（3） 1.6900 4、（1）1.2960（2）1.2940（3） 1.2960
下列情况属于外汇汇率升高的有： ①100美元兑换人民币由545元上升到827元 ②100元人民币兑换俄币由50卢布上升到900卢布 ③本国货币币值下降，外国货币币值上升 ④本国货币币值上升，外国货币币值下降 A①②③ C②④

国际货币体系1-外汇与汇率

中国的外汇市场
中国现在的外汇市场主要是成立于1994年的外汇交易中心，它通过网络和各地的分中心和调剂中心实行联网交易，外汇指定银行必须指派外汇交易中心认可的交易员进入交易场所进行交易。
中国的外汇市场有两个层次：客户与外汇指定银行之间的市场、银行间外汇市场，即外汇指定银行之间及其与中央银行之间的外汇交易。
外汇市场主要是一个无形市场，即它是一个有组织的场外交易市场。全球外汇市场可在全球一天24小时连续交易。
国际各主要外汇市场开盘收盘时间（北京时间）
新西兰惠灵顿外汇市场： 04：00-12：00（冬令时）； 05：00-13：00 （夏时制）澳大利亚悉尼外汇市场：06：00-14：00（冬令时）； 07：00-15：00 （夏时制）日本东京外汇市场： 08：00-14：30 新加坡外汇市场： 09：00-16：00 英国伦敦外汇市场： 16：30-00：30（冬令时）； 15：30-23：30（夏时制）德国法兰克福外汇市场：14：00-22：00 美国纽约外汇市场： 21：20-04：00（冬令时）； 20：30-03：00（夏时制）中国香港： 09：00-16：00
2 外币有价证券，如以外币为面值
的外国政府债券、公司债券、股票等。
3 以外币表示的支付凭证，如票据、
银行存款凭证。
静态外汇
狭义的静态外汇是指以外币表示
的、可用于国际之间债权债务结算的支付手段。
外币成为外汇有三个条件：
1 自由兑换性 2 可接受性
3 可偿性
二、外汇市场
外汇市场就是外汇交易的场所。
外汇与汇率
一、外汇的概念
外汇（foreign exchange），是国际汇兑的简称。它有动态和静态之分。

外汇汇率概述

币种
现汇买入价卖出价
美元
826.41 828.89
中间汇率，是买入汇率与卖出汇率的平均数，其计算公式为：中间汇率=(买入汇率＋卖出汇率)/2。报刊报导汇率消息时常用中间汇率。
注意：买入、卖出是站在银行角度上来说的，买入价、卖出价是银行与非银行客户进行交易时所使用的汇率。不管是直接或是间接标价法，卖价总比买价要高，其差价是银行的收益。
1美元＝6.3976元人民币， 1欧元＝7.6848元人民币， 100日元＝6.0862元人民币， 1港元＝1.0390元人民币， 1英镑＝ 1.5680美元。
（二）间接标价法（Indirect Quotation）间接标价法又称应收标价法。它是以一定
单位（1、100、1000、10000等）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。
买入价卖出价 GBP/USD 1. 6010--1. 6020
USD/CHF 1.4876 --1.4926
得 GBP/CHF 2.3816--2.3911
四、汇率的种类
（一）按照制定汇率的不同方法可以分为基准汇率（Basic Rate）和交叉汇率（Cross Rate）
基准汇率：一国货币与某一种国际上普遍接受的关键货币的比价。交叉汇率：套算汇率，两种货币的汇率通过第三种货币计算出来的汇率。
美元标价法
以一个单位的美元为标准，折算为多少单位的他国货币。
1美元=N他国货币在中国：
1USD=6.65RMB
外币数额固定不变，本币数额随外币比值变化而变化。
外汇汇率上升，等式右端的本币数额增加；外汇汇率下跌，等式右端本币数额减少。
本币数额固定不变，外币数额随外币比值变化而变化。

外汇汇率练习试卷1(题后含答案及解析)

外汇汇率练习试卷1(题后含答案及解析)题型有：1. 名词解释 2. 单选题3. 多选题 4. 判断题名词解释如是英文，先译成中文，然后就其含义作简要解释。

每小题2分，共12分。

1．外汇汇率正确答案：外汇汇率：外汇汇率是用一国的货币折算成另一国的货币的比价或价格。

涉及知识点：外汇汇率2．直接标价法正确答案：直接标价法：用一个或一百个单位的外国货币为标准，折算成一定数额的本国货币。

涉及知识点：外汇汇率3．间接标价法正确答案：间接标价法：用一个或一百个单位的本国货币为标准，折算成一定数额的外国货币。

涉及知识点：外汇汇率4．买入价正确答案：买入价：是银行买入外汇时使用的汇率。

涉及知识点：外汇汇率5．卖出价正确答案：卖出价：是银行卖出外汇时使用的汇率。

涉及知识点：外汇汇率6．固定汇率制正确答案：固定汇率制：就是两国货币比价基本稳定，并把两国货币汇率的波动界限规定在一定的幅度之内。

涉及知识点：外汇汇率7．浮动汇率制正确答案：浮动汇率制：政府对汇率不加固定，也不规定上下波动的界限，听任外汇市场根据外汇的供求情况，自行决定本国货币对外国货币的汇率。

涉及知识点：外汇汇率8．清洁浮动正确答案：清洁浮动：是指货币当局对外汇市场不进行任何干预，完全听任汇率随外汇市场的供求变化而自由升跌。

涉及知识点：外汇汇率9．肮脏浮动正确答案：肮脏浮动：是指货币当局对外汇市场进行干预，以使外汇汇率朝对本国有利的方向浮动。

涉及知识点：外汇汇率10．单独浮动正确答案：单独浮动：是指一国的货币不与任何外国货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场的供求变化单独浮动。

涉及知识点：外汇汇率11．联合浮动正确答案：联合浮动：是指一些国家组成集团，集团内各成员国之间实行固定汇率制度，规定汇率波动幅度，而对非成员国的货币采取共同联合浮动。

涉及知识点：外汇汇率单项选择题在下列试题的几种答案中选出一个正确答案。

每小题1分，共10分。

12．货币当局对外汇市场不进行干预，听任汇率随外汇市场的供求变化而自由升跌的汇率制度是( )。

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