外汇与外汇汇率
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金融学第十章外汇与汇率
香港元
Special
特别提款权
Drawing Right
习惯写法 $/US$ € £ JP￥ SF Can$
A$
S$
HK$
SDRs
• 二、外汇的种类
• 1.可否自由兑换
–自由外汇：可兑换货币，是指无需货币发行国 政府的批准就可以自由使用、自由支付、自由 兑换成其他国家货币的外汇。
–记帐外汇：指未经发行国批准，不能自由兑换 成其他国家货币或不能向第三国进行支付的外 汇，又称为清算外汇、协定外汇或双边外汇。
• 例子
巴黎外汇市场：USD1=FRF7.2785~7.2895
伦敦外汇市场：GBP1=USD1.4405~1.4420
• （三）按外汇交易交割日不同，划分为 即期汇率和远期汇率
• 所谓交割（Delivery），是指买卖双方履 行交易契约，进行钱货两清的授受行为。 同其他交易一样，交割日期不同，则买 卖价格也不同。
• 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。
（三）美元标价法 （U.S. Dollar Quotation
System）
• 它是指以美元和其他国家的货币来表示各国货 币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地 比较各种货币的汇价。
• 在直接标价法下，外币币值的上升或下 跌的方向和汇率值的增加或减少的方向 正好相同。
• 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 8.2014 月末：USD1=CNY 8.2200 说明美元币值上升，人民币币值下跌。
（二）间接标价法 （Indirect Quotation System）
• 它是指以一定单位（1个或100、10000等）的 外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币 来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法 下，以本国货币表示外国货币的价格。
外汇与外汇汇率
1.2.1汇率的决定
1.金本位制下汇率的决定
在金本位制下各国都规定了本国金币的重量 和成色，即含金量。
• ① 由铸币平价决定
– 铸币平价(mint par)：指两国货币含金量之比。
– 如果每一英镑含纯金7.3224克，每一美元含纯金 1.504656克，那么英镑对美元的铸币平价为
7.3224/1.504656=4.8665。意思为1英镑的含金量是 一美元含金量的4.8665倍。
的外国货币为基准，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。 在直接标价法下，以外币为基准货币，本币为报价货币。
在中国汇市 在东京某银行报 USD100=CNY669.8 USD1=JPY109.10
目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价法来表示 汇率。
2）间接标价法(Indirect Quotation)(数量标价法)
2、浮动汇率制度 1）浮动汇率制度是指本国货币与外国货 币的比价不加以固定，也不规定汇率波动 的界限，而听任外汇市场根据供求关系状 况的变化自发决定本币对外币的汇率。
2）浮动汇率的类型 从政府是否对市场汇率进行干预的角度来 分：自由浮动和管理浮动 从浮动汇率的浮动形式来分：单独浮动和 联合浮动
影响汇率波动的因素
注意：直接标价法、间接标价法都只是针 对“本币”与“外币”之间的关系而言的。 如在日本汇市: USD1=EUR0.707， 问：是直接标价法还是间接标价法？ 这样的问题是无意义的。
3）美元标价法(US Dollar Quotation)
(1)
产生原因：直接标价法、间接标价法用于 客户市场，本币与外币之间的兑换(国内市 场)；美元标价法用于同业市场，美元与其 他货币之间的兑换(国际市场)。
GBP 1 = USD 1.6560/1.6530
【学习】第二章外汇与外汇汇率
（2）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1美元=115.31日元
(东京价格)
求日元兑人民币的汇率
解：1日元=7.5160 / 115.31=0.0652人民币
.
➢中间汇率套算的应用
假设在美国的外汇市场上，采用间接标价法挂牌公布汇率。 某日，美元兑港元的汇率为USD=HKD7.8065，美元兑奥地 利先令的汇率为USD=Sch12.9750。某港商出口商品的本币 报价单价为5港元。奥地利进口商要求该企业报出其奥地利 价格。试问该如何报价？ 分析：① 汇率折算：根据已公布的汇率套算出港元兑奥地 利先令的汇率
练习3：境内某居民出境旅游，需要用 现金人民币兑换美元，假如该人在2005 年3月11日在中国工商银行按当日人民 币即期外汇牌价兑换1000美元，所需要 支付多少人民币？若该人2005年3月18 日旅游回来后剩余200美元现金，他在 交通银行又可以换回多少人民币？
.
.
.
解：(1)若该人要兑换1000美元，则应按照3月11日的外汇 牌价所支付的人民币为： 1000×828.89÷100=8288.9元 (2)若该人要把剩余的美元换回人民币，按3月18日的 外汇牌价兑换的人民币为： 200×821.45÷100=1642.9元
.
例：在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为USD1=FRF5.1000， 三个月美元升水500点，六月期美元贴水450点。则在直接标 价法下，三月期美元汇率为
USD1=FRF（5.1000+0.0500）=FRF5.1500， 六月期美元汇率为
USD1=FRF（5.1000-0.0450 ）= FRF5.0550。
.
银行报出的远期差价在实务中通常用点 数表示，每点（point）为万分之一， 即0.0001。 例如：86点表示86/10000＝0.0086
国际金融第二章外汇与汇率
由于伦敦外汇市场和苏黎世外汇市场都采用不同的标价方 法，因此，套算汇率适用的是同边相乘法，即： 伦敦外汇市场： ￡1.00=$1.5264～1.5274 相 相 乘 乘 苏黎世外汇市场： $1.00=SFl.4005～1.4015 2.1377 2.1407 可见，在伦敦外汇市场上，英镑对瑞士法郎的套算汇率是： ￡1.00=SF2.1377～2.1407
外汇的三个基本特征： 第一，外汇是以外币表示的各种金融资产； 第二，外汇必须具有充分的可兑换性，能够自由地兑 换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付； 第三，外汇是能为各国所普遍承认和接受的金融资产。
外汇的不同分类： (一)按货币兑换的限制程度不同，可分为自由兑换、 有限自由兑换和不可兑换货币 (二)按交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇 (三)按照来源和用途的不同，可分为贸易外汇和非贸 易外汇 (四)按持有者的不同，可划分为官方外汇和私人外汇
第二种方法：“对角相除法”，它适用于两种基准汇率采 用相同标价法的情况。 例如： 东京外汇市场上日元对美元的汇率为： $1.00=J¥118.8412～119.6277； 与此同时， 苏黎世外汇市场上瑞士法郎对美元的汇率为： $1.00=SFl.4005～1.4015。 那么，瑞士法郎对日元的汇率是多少？
(三)按外汇管制的程度不同，分为官方汇率和市场 汇率 官方汇率：又称法定汇率。是指在外汇管制比较 严格的国家，由政府授权的官方机构(如财政部、 中央银行或外汇管理当局等)制定并公布的汇率。 市场汇率：指在外汇管制比较松的国家，自由外 汇市场上买卖外汇的价格，它一般存在于市场机 制较发达的国家和地区。
3．美元标价法：为了便于在国际间进行外汇交易， 银行间的报价，都以美元为标准来表示本国货币的价 格，这种情况可称为“美元标价法”。
国际金融课后习题重点附答案——沈航
第一章外汇与外汇汇率1.外汇：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段。
2.远期汇率：远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。
3.铸币平价：金本位制度下，两种货币的含金量之比。
4.外汇倾销：在有通货膨胀的国家中，货币当局通过促使本币对外贬值，且货币对外贬值的程度大于对内贬值的程度，借以用低于原来在国际市场上的销售价格倾销商品，从而达到提高商品海外竞争力、扩大出口、增加外汇收入和最终改善贸易差额的目的。
5.纸币对内贬值的计算公式：纸币对内贬值=1-货币购买力=1-（100/物价指数）6.J曲线效应：汇率变动导致进出口贸易的变化在理论上和实践中都可以得到证实。
但在现实中，货币贬值导致贸易差额的最终改善需要一个“收效期”，收效快慢取决于供求反应程度高低，并且在汇率变化的收效期内会出现短期的国际收支恶化现象。
课后习题1.如果你以电话向中国银行询问英镑/美元（英镑兑美元，斜线“/”表示“兑”）的汇价。
中国银行答道：“1.6900/10”。
请问：（1）中国银行以什么汇价向你买进美元？（2）你以什么汇价向中国银行买进英镑？（3）如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？答：（1）买入价 1.6910（2）卖出价 1.6910（3）买入价 1.69002.某银行询问美元兑新加坡元的汇价，你答道：“1.6403/1.6410”。
请问，如果银行想把美元卖给你，汇率是多少？答：1.69033.某银行询问美元兑港元汇价，你答复到：“1美元=7.8000/10港元”，请问：（1）银行要向你买进美元，汇价是多少？（2）你要买进美元，应按什么汇率计算？（3）你要买进港元，又是什么汇率？答：（1）7.8010（2）7.8000（3）7.80104.如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳元/美元汇价，你答复：“0.7685/90”。
请问：（1）如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少？（2）如果客户要买进澳元，汇率又是多少？答：（1）0.7685（2）0.76905.如果你向中国银行询问美元/欧元的报价，回答是：“1.2940/1.2960”，请问：（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？（2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？（3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？答：（1）买入价 1.2940（2）1.2960（3）1.29406.如果你是银行，客户向你询问美元兑瑞士法郎汇价，你答复到：“1.14100/10”。
第三章外汇和汇率PPT课件
非贸易外汇指由非贸易业 务往来而支出和收入的外汇。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
第一章外汇与外汇汇率(国际金融)
2、按外汇管制的程度来划分
官方汇率、市场汇率（自由外汇市场）（固定汇率国家）
Байду номын сангаас
3、按外汇使用范围来划分
贸易汇率、金融汇率（非贸易往来如劳务资本流动）
4、按国际汇率制度来划分
固定汇率：政府规定本国货币与其他货币维持一个固定比 率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证 汇率的稳定。 浮动汇率：汇率不由官方制定，而由外汇市场的供求关系 决定，可自由浮动，官方只有在汇率过度波动时才干预市 场。
1.2 外汇汇率
1.2 .1 什么是汇率
是不同货币之间兑换的比率或比价，或以一种货币表示 的另一种货币的价格
例如，人民币外汇比率是：100美元＝698元人民币。
外汇汇率可双向表示
可用本币表示外币价格，也可用外币表示本币价格 取决于汇率标价方法
1.2 .2 汇率标价方法
通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。
（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？ （2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？ （3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？
1、1.6403 2、（1）1美元=7.8010港元 （2） 1美元=7.8000港元 （3） 1美元=7.8010港元 3、（1）1.6910（2） 1.6910（3） 1.6900 4、（1）1.2960（2）1.2940（3） 1.2960
下列情况属于外汇汇率升高的有： ①100美元兑换人民币由545元上升到827元 ②100元人民币兑换俄币由50卢布上升到900卢布 ③本国货币币值下降，外国货币币值上升 ④本国货币币值上升，外国货币币值下降 A①②③ C②④
国际货币体系1-外汇与汇率
中国的外汇市场
中国现在的外汇市 场主要是成立于1994年 的外汇交易中心，它通 过网络和各地的分中心 和调剂中心实行联网交 易，外汇指定银行必须 指派外汇交易中心认可 的交易员进入交易场所 进行交易。
中国的外汇市场有两个 层次：客户与外汇指定银行 之间的市场、银行间外汇市 场，即外汇指定银行之间及 其与中央银行之间的外汇交 易。
外汇市场主要是一个无形市场， 即它是一个有组织的场外交易市 场。 全球外汇市场可在全球一天24小 时连续交易。
国际各主要外汇市场开盘收盘时间（北京时间）
新西兰惠灵顿外汇市场： 04：00-12：00（冬令时）； 05：00-13：00 （夏时制） 澳大利亚悉尼外汇市场：06：00-14：00（冬令时）； 07：00-15：00 （夏时制） 日本东京外汇市场： 08：00-14：30 新加坡外汇市场： 09：00-16：00 英国伦敦外汇市场： 16：30-00：30（冬令时）； 15：30-23：30（夏时制） 德国法兰克福外汇市场：14：00-22：00 美国纽约外汇市场： 21：20-04：00（冬令时）； 20：30-03：00（夏时制） 中国香港： 09：00-16：00
2 外币有价证券，如以外币为面值
的外国政府债券、公司债券、股 票等。
3 以外币表示的支付凭证，如票据、
银行存款凭证。
静态 外汇
狭义的静态外汇是指以外币表示
的、可用于国际之间债权债务结算 的支付手段。
外币成为外汇有三个条件：
1 自由兑换性 2 可接受性
3 可偿性
二、 外汇市场
外汇市场就是外汇交易的场所。
外汇与汇率
一、 外汇的概念
外汇（foreign exchange），是国际汇兑 的简称。它有动态和静态之分。
外汇与外汇汇率
4
（二）外汇的特征
1.外汇是以外币表示的资产，具有可偿 性
外汇买卖是债权的转移 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿
2.普遍可接受性
在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用
3.可以自由兑换
能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示
的资产
5
（三） 外汇的定义
1、 狭 义 外 汇
定义
：指以可兑换的外币表示的可直接用于
18
三、汇率的决定与变动
黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标
准”，充当国际货币 各国货币由黄金铸成，且铸币有重量和成色 规定，有法定含金量 金币可以自由熔化、自由铸造和自由输出入 辅币和银行券可按票面价值自由兑换为金币
19
三、汇率的决定与变动
汇率是各国货币之间的比价，从根 本上讲是各国货币价值的体现。 也就是说，货币具有的或代表的 价值是决定汇率水平的基础，在此 基础上，汇率受其他各种因素的影 响而变动，形成现实的汇率水平。
25.023 0 1.090 2 1.939 3 1.453 4 1.012 8 －
1.133 1 7.808 6 107.300 1.422 6
329－334 082－090 280－320 222－230
－ 7.800 8 107.049 1.420 2
－ 7.790 0 106.616 1.416 2
20
（一）金本位制下汇率的决定与变动
1.金本位制度下汇率的决定 (1)金本位制的特点 a. 各国货币均以黄金铸成，金铸币有一定重量和 成色，有法定的含金量（Gold content）。 b.金币可以自由铸造、熔化； c.黄金自由输出入； d.辅币和银行券自由兑换为金币。
21
（二）外汇的特征
1.外汇是以外币表示的资产，具有可偿 性
外汇买卖是债权的转移 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿
2.普遍可接受性
在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用
3.可以自由兑换
能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示
的资产
5
（三） 外汇的定义
1、 狭 义 外 汇
定义
：指以可兑换的外币表示的可直接用于
18
三、汇率的决定与变动
黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标
准”，充当国际货币 各国货币由黄金铸成，且铸币有重量和成色 规定，有法定含金量 金币可以自由熔化、自由铸造和自由输出入 辅币和银行券可按票面价值自由兑换为金币
19
三、汇率的决定与变动
汇率是各国货币之间的比价，从根 本上讲是各国货币价值的体现。 也就是说，货币具有的或代表的 价值是决定汇率水平的基础，在此 基础上，汇率受其他各种因素的影 响而变动，形成现实的汇率水平。
25.023 0 1.090 2 1.939 3 1.453 4 1.012 8 －
1.133 1 7.808 6 107.300 1.422 6
329－334 082－090 280－320 222－230
－ 7.800 8 107.049 1.420 2
－ 7.790 0 106.616 1.416 2
20
（一）金本位制下汇率的决定与变动
1.金本位制度下汇率的决定 (1)金本位制的特点 a. 各国货币均以黄金铸成，金铸币有一定重量和 成色，有法定的含金量（Gold content）。 b.金币可以自由铸造、熔化； c.黄金自由输出入； d.辅币和银行券自由兑换为金币。
21
外汇与外汇汇率
21
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
§1.2.3 汇率的种类
8. 按汇率是否经过调整划分
A. 名义汇率 B. 实际汇率 有两种理解,但是都是相对于名义汇率的： 一是针对通胀进行调整的汇率： 实际汇率=名义汇率±通货膨胀率 二是针对政府补贴进行调整的汇率： 实际汇率=名义汇率±财政补贴和税收减免
22
§1.2.3 汇率的种类
1. 按汇率制定方法划分 (1) 基础汇率(basic rate) 一国货币对国际上某一关键货币(主要指 美元)所确定的比价即为基准汇率.
针对本国货币与关键货币的实际价值对比所制 定出的汇率是计算本币与其他国家的货币的汇 率的基础, 因此称为基础汇率。
12
§1.2.3 汇率的种类
(2) 交叉汇率(cross-rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间 接地计算出这两种货币间的汇率称为交 叉汇率, 又称套算汇率。
31
外汇交易报价(例子)
XX国XX外汇市场采用的是间接标价法
瑞士法郎 •买入价为1/1.6872 •卖出价为1/1.6870 •中间价为1/1.6871
美元 买入价为1.6870 卖出价为1.6872 中间价为1.6871
32
双向报价时交叉汇率的套算方法 示例1：如果 USD/DEM=2.2138/43，则 DEM/USD=? 解: 首先理解USD/DEM=2.2138/43: 卖2.2138马克 买入2.2143马克 买入1美元 卖出1美元 卖 出 1 马 克 买 入 1 马 克 买入1/2.2138美元 卖出1/2.2143美元
3
§1.1.2 外汇的渊源
国际间的商品交易及其他经济活动带来了不同国 家间的货币流通。 例子：P5 几点说明： 1 国际间的支付并不是以现钞等实体货币移动的方 式进行的，而是通过银行间的帐户划转进行结算 的； 2 所谓的外汇，一般都是存放在国外的。如外汇美 元，可存放在XX国的银行中获取利息，或购买美 国的政府债券等有价证券以获得收益。
第四章外汇与汇率
34
4、非美元标价法
• 即以一定单位的本币为标准，折算若干单 位的美元。（即以美元表示各国本币的价
格）
• 公式：
1本币= ？美元
2024/10准货币
数量固定不变（一定单位）的货币
标价货币
数量变化的货币
2024/10/12
36
直接标价法
基准货币
标价货币
外币
本币
2024/10/12
外汇
动态 静态
狭义 广义
2024/10/12
2
1、动态外汇
• 把一国货币兑换为另一国货币, 以清偿国 际间债务的金融活动 。
• （行为、活动）
2024/10/12
3
2、静态外汇
狭义
以外币表示的可直接用于国际间债 权债务清算的支付手段和资产
广义
一切能用于国际结算的对外债权
2024/10/12
4
静态狭义外汇
2024/10/12
9
举例理解
本币、本币存款
不是外汇
空头支票 被拒付汇票
不是外汇 不是外汇
没有真实债权 债务基础
外币现钞
广义外汇
2024/10/12
10
三、外汇的种类 无需货币发行国批准便可以 随时动用，或可以自由兑换 为其他国家的货币，向第三 国办理支付的外汇
自由外汇
根
据
能
否 自
未经货币发行国批准不能自
2024/10/12
21
• 货币名称 • 人民币元 • 英镑 • 美元 • 欧元 • 瑞士法郎 • 加元 • 新加坡元 • 港元 • 日元 • 澳元
旧货币符号 ￥ ￡ U.S ＄ EUR SF;SFR CAN ＄ S＄ HK＄ J￥ ＄A
外汇与外汇汇率讲义教案课件
生活中的经济学
13
2.间接标价法（Indirect Quotation）
1单位本国货币为标准，折算为相应的 外国货币数量。
RMB100＝USD12.08
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➢ 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算 的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本 币升值。
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教学要点
❖ 了解外汇含义和汇率标价法 ❖ 掌握汇率的主要分类 ❖ 学习汇率的决定与变动及其经济影响 ❖ 熟悉人民币汇率制度
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1.1 外汇(Foreign Exchange)
❖ 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实 践过程，用以清偿国际间的债权债务关系。
❖ 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和 工具。
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❖ 例如，一家从日本进口笔记本电脑的美国 公司知道在到货后30天内必须向日本供应 商支付日元。公司将会为每台笔记本电脑 向日本供应商支付20万日元；当前的即期 汇率是1美元=120日元。每台笔记本电脑花 费1667美元（1667=200000÷120）。
❖ 进口商知道货到当天可以以每台2000美元 的价格出售，从而每台可以获毛利333美元 （2000-1667）。
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❖ 例如：1英镑=1.9830/1.9834美元
※即银行以1英镑买入1.9834美元，或者 说，买入1美元支付1/1.9834英镑，而 1英镑要卖1.9830美元，或者说，卖出 1美元要收取1/1.9830英镑。
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2.按照外汇成交后交割时间划分
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3[1].1 外汇与汇率
![3[1].1 外汇与汇率](https://img.taocdn.com/s1/m/8e0112727fd5360cba1adba1.png)
第五阶段 ：2005.7.21- 实行以市场供求为基础、参
考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这次 人民币汇率水平一次性升值2％。
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美元兑人民币汇率变动趋势1952-2007
10.0000 9.0000 8.0000 7.0000 6.0000 5.0000 4.0000 3.0000 2.0000 1.0000 0.0000
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浮动汇率（ Float
管理浮动汇率（Managed
固定汇率 Fix Rate
浮动汇率 Floating Rate
8.27 + 0.25 = 8.52 干预
8.27 8.27 - 0.25 = 8.02
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单一汇率与复汇率
单一汇率（ Single
Exchange Rate ）是指在一个 国家内，在所有的国际经济活动之中两种货币之 间只有一个比价，即汇率。
第二个阶段： 1981 年――1994 年，国家下放外
贸经营权，鼓励出口和利用外资，出口企业可以 保留部分外汇或外汇额度，外汇价格实行双轨制 ，汇率以管理浮动为基本特征，汇率很不稳定；
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第三个阶段：1994年――1996年，实行官方汇 率和市场汇率并轨，推行结售汇制度，取消外 汇留成，为实现贸易项目可兑换创造条件； 第四个阶段：19961.1――2005.7.20，实现经常 项目可兑换，积极推进资本项目可兑换，汇率 以管理浮动为特征，汇率稳定。
；
那么 ， 人民 币 / 欧元 套 算汇 率 为： 1EURO ＝
9.5597RMB。
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固定汇率与浮动汇率
固定汇率（ Fixed
Exchange Rate ）是指一国货币当局 选择本国货币钉住某基准国际货币或者某一货币指数， 在一定的时期内通过直接的外汇管理措施或间接的调控 措施维持本币对该基准货币汇率不变。 Exchange Rate ）是指汇率完全由外 汇市场的供求决定，货币当局不以汇率固定为目标经常 干预汇率的波动。 Floating Exchange Rate）是 指在汇率的形成由市场决定的基础上，货币当局通过不 时的干预以保证汇率在一个狭窄的范围内波动。
第一章 外汇与汇率第二节 汇率及分类
2.同业汇率和商人汇率 2.同业汇率和商人汇率
同业汇率 – 指银行与银行之间买卖外汇时采用的汇率 商人汇率 – 是银行与客户之间买卖外汇时采用的汇率 一般而言， 一般而言，银行同业间买卖外汇所采用的汇率买 卖差价比银行与一般客户交易的买卖差价要小。 卖差价比银行与一般客户交易的买卖差价要小。
3.固定汇率和浮动汇率 3.固定汇率和浮动汇率
一、汇率 1.汇率的概念
汇率（ rate， ER） 又称汇价， 汇率 （ exchange rate ， ER ） 又称汇价 ， 是一种 货币用另一种货币表示的价格， 货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换 成另一国货币的比率或比价
– 汇价、比价、外汇行市；外汇牌价、牌价 汇价、比价、外汇行市；外汇牌价、 – 是把一种货币单位表示的价格换算成用另一种货币表
远期升（ 远期升（贴）水年率的计算 远期升（ 水年率= 远期汇率远期升 （ 贴 ） 水年率 = （ 远期汇率 - 即 期汇率） 即期汇率*12/ 期汇率ห้องสมุดไป่ตู้/即期汇率*12/远期合约期限 100% *100%。例3；
升（贴）水的计算法
在直接标价法下， 在直接标价法下，远期汇率等于即期汇率 加上升水或减去贴水 在间接标价法下， 在间接标价法下，远期汇率等于即期汇率 减去升水或加上贴水。 减去升水或加上贴水。例4;
二、汇率的分类
1.买入汇率与卖出汇率 1.买入汇率与卖出汇率 2.同业汇率和商人汇率 2.同业汇率和商人汇率 3.固定汇率和浮动汇率 3.固定汇率和浮动汇率 4.电汇汇率 电汇汇率、 4.电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 5.即期汇率和远期汇率 5.即期汇率和远期汇率 6.基本汇率和套算汇率 6.基本汇率和套算汇率 7.官方汇率和市场汇率 7.官方汇率和市场汇率 8.开盘汇率和收盘汇率 8.开盘汇率和收盘汇率 9.名义汇率和实际汇率 名义汇率和实际汇率。 9.名义汇率和实际汇率。
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3、按照银行外汇收付的方式区分：
（1）电汇汇率（Telegraphic Transfer Rate,T/T rate） （2）信汇汇率（Mail Transfer Rate,M/T Rate） （3）票汇汇率（Demand Draft Rate,D/D Rate）
4、根据外汇买卖交割期的不同来区分：
三、外汇的作用
1、促进国际贸易的发展 2、促进国际交往，扩大国际经济合作 3、调节国际间资金供求的不平衡 4、衡量一国经济地位的标志
第二节 外汇汇率
一、汇率的概念及其标价方法
1、汇率的概念 汇率（Exchange Rate）又称汇价，是一国货币折
算成另一国货币的汇率，或者是用一国货币表示的另 一国货币的价格。
狭义的外汇概念，即指外国货币或以外国货币表示
1、一种外币成为外汇有三个前提条件：
（1）自由兑换性 （2）普遍接受性 （3）可偿性
2、我国《外汇管理条例》规定，外汇的具体范围包括：
（1）外国货币，包括纸币、铸币 （2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等 （3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等 （4）欧元 （5）其他外汇资产
二、外汇的种类
1、自由外汇
指不需要国家外汇管理局批准，在国际金融市场 上可以自由兑换成其他国家货币,或可以向第三国办理 支付的，以外币表示的不同形式的支付手段。
2、记账外汇
又称协定外汇或双边外汇。是指根据两国政府有 关贸易清算(支付)协定所开立的清算账户，为贸易贷 款、经济援助等协定项下使用的外汇，未经货币发行 国批准，不能自由兑换为其他国货币或对第三者支付， 只能按照“支付协定”中规定计价结算的货币进行结 算。
■在固定汇率制下，汇率的稳定在一定程度上抑制了外汇市场的投机 活动。
（2）固定汇率制的不利之处： ■固定汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用。 ■固定汇率制有牺牲内部平衡之虞。 ■易引起国际 汇率制度的动荡与混乱。
二、浮动汇率制（Floating Rate System）
1、概念：是指一国货币对其他各国货币的汇率不 再规定黄金平价和汇率波动的下限，而且根据 政策目标和外汇市场的供求情况，自行调整或 浮动的汇率制度。
第五节 汇率制度
一、固定汇率制（Fixed Rate System）
1、固定汇率制的概念和类型
（1）概念：固定汇率是根据国际货币协议，由各国政府按照本国货 币和外国货币含金量之比，即黄金平价，确定本国货币对外国 货币的汇率，并把汇率的上下波动，限制在一定幅度内。当汇 率下跌或上涨到限幅时，该国政府有义务在外汇市场上进行干 预，以维持汇率的稳定。
1、国际收支 2、相对通货膨胀率 3、相对利率 4、总需求与总供给 5、心理预期 6、财政赤字 7、国际储备
四、汇率波动对经济的影响
1、汇率波动对本国经济的影响
（1）汇率波动对进口贸易的影响 （2）汇率波动对出口贸易的影响 （3）汇率波动对国际经济的影响
2、汇率波动对国际经济的影响
（1）汇率波动对国际贸易的影响 （2）汇率波动对国际资本流动的影响 （3）汇率波动对外汇储备的影响
动态的外汇是指把一国货币兑换成另一国货币，用 以清偿国际间债权债务关系的行为和活动。
静态的外汇是指外国货币或以外币表示的用于国际
广义的外汇概念泛指以不同形式表示的、能够进行 偿付的国际债权。外汇是货币行政当局(中央银行、货 币机构、外汇平准基金组织和财政部)以银行存款、国 库券、长短期政府债券等形式所保有的、在国际收支 逆差时可以使用的债权。
二、汇率的种类
1、根据汇率的指定方法来区分：
（1）基本汇率（Basic Rate） （2）套算汇率（Cross Rate）
2、从银行买卖外汇的角度区分：
（1）买入汇率（Buying Rate） （2）卖出汇率（Selling Rate） （3）中间汇率（Middle Rate） （4）现钞价（Bank Note Rate）
（2）类型：金本位制下的固定汇率和纸币流通条件下的固定汇率。
2、固定汇率制的利弊分析
（1）固定汇率制的有利之处： ■在固定汇率制下的汇率保持相对的稳定性，使国际债权债务的清偿
以及国际贸易的成本计算，均有可靠的依据，从而减少了进出口贸 易及资本输出入所面临的汇率大幅度变动的风险。
■由于各国货币币值及汇率基本稳定，就使各国所拥有的国际清偿能 力稳定，进出口商品价格也稳定。
影响汇率的因素
一、金本位制度决定汇率的基础
在金本位制度下，两国货币单位的含金量之比， 是决定汇率的基础。因为两种货币单位的含金量之 比，直接反映两种货币之间的价值对比关系。
二、纸币流通制度下决定汇率的条件
在纸币流通制度下，如果纸币真正代表所规定 的“黄金平价”时，则两种货币的“黄金平价”之
三、影响汇率的主要因素
（1）即期汇率（Spot Rate） （2）远期汇率（1）官方汇率（Official Rate） （2）市场汇率（Market Rate）
6、根据一国同一种货币存在的汇率的多寡来区分：
（1）单一汇率 （2）复汇率
第三节 汇率的决定基础和
2、汇率的标价方法
（1）直接标价法（Direct Quotation），又称为应付标价法。 即以一定单位(1个外币单位或100等)的外国货币为标准， 折成若干单位的本国货币来表示。
（2）间接标价法（ Indirect Quotation ），又称为应收标价法， 是以一定单位(1个本币单位或100、10000等)的本国货币 为标准，折算成若干单位的外国货币来表示。
第一章 外汇与外汇汇率
本章重点：
1、外汇的概念及作用 2、汇率的概念与标示 3、汇率的种类 4、汇率的决定基础和影响汇率的因素 5、汇率波动对经济的影响 6、汇率制度 7、人民币汇率制度的演变、现状及问题
本章难点： 1、汇率的标价方法 2、汇率的决定基础
第一节 外汇的概述
一、外汇的概念
外汇(Foreign Exchange)，是国际汇兑的简称。在 国际间的债权债务进行清偿时，由于各国货币名称 和货币制度的不同，需要进行国与国之间的货币兑 换以实现国际结算，这种金融活动就是国际汇兑。