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第1章财务管理概论.ppt

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第一章 财务管理概论 财务管理PPT课件

第一章 财务管理概论 财务管理PPT课件
原材料
产成品
在产品
资金的长期循环
收款
应收账款
销
赊 销
现售 销和
管
理
产成品
费 用
股银 东 行 购置
偿还
出售 固
货币资金
商业信用
定 资
营 业 费 用
人 工 费 用
产 赊 购
原材料
在产品
折 旧
企业财务活动包括：
• 筹资活动：负债和权益 • 投资活动：证券投资和项目投资 • 经营活动：营运资金管理 • 分配活动：利润及其分配
1. 筹资活动—资金来源
权益资金：
吸收直接投资、发行股票、内部留存收益
债务资金：
银行借款、发行债券、应付款项
资金成本：
利息、股利以及付出各种筹资费用
2.投资活动——资金流向
证券投资
股票、债券、基金、衍生金融资产
项目投资
扩大生产能力、购置固定资产、战术战略投资
3.经营活动——营运资金
采购
生产
销售
一、财务管理假设 理财主体假设 持续经营假设 货币时间价值假设 有限理性假设 资本市场有效性假设
二、财务管理的原则 成本效益原则 风险与收益均衡原则 资源合理配置原则 市场估价原则 利益关系协调原则
29
第四节 财务管理组织、体制与职责 自学
第五节 财务管理的环境
概念：
财务管理环境又称理财环境 对企业财务活动和财务管理产生影响 包括经济环境、法律环境、税收环境和金融环境
➢ 资本需求者利用金债融券中等间有人价，证通券过发行股票、债券等金融工
具从资本供应者手中融入资本，而资本供应者借助所购有价 证券，从资本需求者手中索取必要的回报。
间接融资交易模式

第一章 概论 《财务管理》PPT课件

第一章 概论 《财务管理》PPT课件

• （4）再投资、支付投资回报和纳税
12
第二节 财务管理目标
• 财务管理的目标，取决于企业的总目标。企 业管理的目标可以概括为生存、发展和获利。 企业生存目标对财务目标的要求： 以收抵支和到期偿还债务。减少破产的风险 企业发展目标对财务目标的要求： 扩大收入，筹集企业发展所需的资金 企业获利目标对财务目标的要求: 增加盈利是最具综合能力的目标，通过合理 地使用资金使企业获利，是企业的基本要求。
• 财务分析、预测与规划 • 投资与融资决策 • 财务协调与控制 • 与资本市场打交道
– 与金融机构的关系 – 了解市场运作规律
11
.
（
（资
实企 物业 2 资运 产营 ）
财
金本
务 1 融市
经 理
资场 产与 ）中
投 资 者
3
4
介
• （1）发行证券得到现金
政府
• （2）将现金投资于企业运营
• （3）运营产生现金
30
10、投资分散化（Diversifications）原则
• 含义：是指不要把全部财富都投资于一个公司， 而要分散投资。
• 应用：若干种股票组成的投资组合，其收益是这 些股票收益的加权平均数，但其风险要小于这些 股票的加权平均风险，所以投资组合 （Investment Portfolio）能降低风险。
13
企业财务目标的综合表达，有以下三种 观点：
• 利润最大化 • 每股盈余最大化 • 股东财富最大化（企业价值最大化）
14
1、利润最大化目标
• 合理性
– 生存与发展的必要条件 – 考核企业效益的基本指标
• 问题
– 定义的多重性（长期VS短期利润，主营利 润VS利润总额（含非经常性损益））

第一章 财务管理概述 《财务管理》ppt

第一章 财务管理概述 《财务管理》ppt

1.2.3 财务管理的组织
1.3 财务管理的环境
思考： 企业财务管理受哪些环境因素影响？
财务管理环境概念
财务管理环思境考又称：为理财环境，是指
对企业财务活动产生影响作用的企业
财务管理究竟是做什么的？企业为
外部条件。
什么需要进行财务管理？
财务管理的环境涉及的范围很广， 其中最重要的是经济环境、法律环境 和金融环境。
2）财务决策
财务决策是指财务人员按照财务目 标的总体要求, 利用专门方法对各种 备选方案进行比较分析, 并从中选出 最佳方案的过程。
3）财务预算
财务预算是指运用科学的技术手段 和数量方法, 对未来财务活动的内容 及指标所进行的具体规划。
4）财务控制
财务控制是在财务管理的过程中, 利 用有关信息和特定手段, 对企业财务活 动所施加的影响或进行的调节。
矛盾：
协调：
①限制性借债 ②收回借款或不再借款
1.2.2 财务管理的原则
财务管理原则也称理财原则，是指组织企 业财务活动和协调处理财务关系的基本 准则，是体现理财活动规律性的行为规 范，是对财务管理的基本要求。
1.2.2 财务管理的原则
依法理财原则 风险——收益平衡原则 成本——效益原则 变现能力与盈利能力平衡原则 权责结构和利益关系协调原则制
定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为；③能 够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求。 2、存在的缺点 ① 股东财富最大化只适用于上市公司；② 股票价格 受诸多因素影响, 因而股票价格的高低实际上不能完全 反映股东财富或价值的大小；③ 股东财富最大化目标在 实际工作中可能导致公司所有者与其他利益主体之间的 矛盾与冲突方面具有广泛联系 迅速反映企业生产经营状况

财务管理概论(ppt 67页)

财务管理概论(ppt 67页)
♥ 优势：考虑资金时间价值和投资风险因素， 反映对企业资产保值增值的要求，克服管理上 的片面性和短期行为，有利于满足各利益相关 者的利益。
♥ 说明：比较科学合理的目标
不足：对于非股份制企业以及非上市公司，市场难以对企业 价值做出直接评价，从而造成这些企业无法制定财务管理的 企业价值目标； 股票市价的波动有时与公司实际财务状况不一致，有非正常 的影响因素。
营业利润和 投资收益
利润 总额
分配 缴纳所得税 税后利润
分 弥补亏损、计提盈余公
配
积、向投资者分配利润、 留存收益
⒊三者关系：
既各自独立，又有其内在必然联系。 是相互联系、相互依存的三个方面。
（二）财务关系
♣ 含义： 企业在组织财务活动过程中与 有关各方所发生的经济利益关系
就是财务关系。 ♣ 构成：
是指企业为 满足对资金 的需要筹措 资金的过程
（2） 资金投入和
企业财务活动的种类 购置机器设备等劳动资料
使用
购置材料等劳动对象
是指资金 进入企业 后的运用
形态
支付劳动报酬等其他费用 对外投资 偿还债务
企业财务活动的种类
（3）
资金的收 回和分配
收入的 销售收入、 分配 取得 投资收益
补偿生产耗费 缴纳流转税 实现营业利润
企业财务管理的综合要求
一、财务管理的目标
（一）企业目标
企业理财目标取决于企业目标，是企业目标的 具体化。
企业目标及对财务管理的要求： ♥ 生存目标（力求保持以收抵支和偿还到期债务的能
力，减少破产的风险）
♥ 发展目标（筹集企业发展所需资金） ♥ 获利目标（通过合理、有效的使用资金使企业获
利）。
（二）财务管理的目标

第一章财务管理概述PPT课件

第一章财务管理概述PPT课件
用，或销售商品、提供劳务等。 由此活动引起的资金收付，就是由于企业
经营所产生的财务活动。 注意：采购材料和投资活动中的购置流动
资产、固定资产、无形资产等看起来相似， 都是为了开展必要的生产经营活动而买入 的，但所属的活动范围截然不同。
21
分配活动
企业通过投资活动或营运活动取得的收入， 要依据现行法规及规章做出分配。
连接历史与未来：财务报表
14
1.1 财务与财务管理的概念
1.1.1企业财务活动 企业财务活动是经营实体涉及资金的活动， 即开展生产经营活动所涉及的筹集、运用 和分配资金的活动。
15
1.1.1企业财务活动
企业资金筹集（自有资金和借入资金） 企业资金运用（固定资产、无形资产与流
动资产等） 企业资金分配（资金补偿与分配）
企业无论购买内部所需资产，还是购买各 种证券，都需要支付资金。而当企业变卖 其对内投资形成的各种资产或收回其对外 投资时，则会产生资金的流入。这种因企 业投资而产生的资金收入或付出，就是由 企业投资而产生的财务活动。
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营运活动 因企业经营而引起的财务活动，称为资金
的营运活动。 例如：采购材料、支付工资和其他经营费
货币时间价值
6
2、毕业五年后，你辞职下海，创业的 第一步就是筹款开办公司（初步预计需 要10万），有三个方案供你选择：（1） 用全部自有资金10万元；（2）向银行 借款10万元；（3）部分自有资金，部 分银行借款。你会选择哪个方案，为什 么？
7
如果选择借款，表面看起来可能会彰显出 你有没有足够的钱和社会关系办企业，纵 深分析，这里面蕴含着大智慧，每种筹资 方式所带来的成本差别相当大，以至于有 时用合适的筹资方式所节省下来的筹资成 本足够再开一家企业。

财务管理概论(PPT 65页)

财务管理概论(PPT 65页)

二、财务预测
（三）财务预测的一般步骤 1.明确预测对象和要求； 2.搜集和整理资料； 3.运用预测方法进行预测。
（四）财务预测的方法 1.定性预测 2.定量预测
三、财务计划
（一）什么是财务计划 财务计划是财务预测所确定的经营目标的系统化和
具体化，又是控制财务收支活动、分析和检查生产经营 成果的依据。 （二）财务计划的程序 （三）财务计划的编制方式 1.固定计划； 2.弹性计划； 3.滚动计划； 4.零基计划。
（四）公司制企业 1.公司制企业是指依据公司法登记设立的营利性法人组 织。 2.公司制企业具有以下的优点：
（1）由于股份代表着公司的所有权，因此所有权可以 通过股份随时转让给新的所有者。
（2）公司具有无限的存续期。由于公司与它的所有者 是相互独立的，因此某个所有者的死亡或撤出股份在法 律上并不影响公司的存在。
定的目标。 2.由于上市企业大都相互参股，其目的在于控股或稳
定购销关系，或者说，法人股东似乎并不把股价最大化 作为其财务管理追求的唯一目标。
3.“股东财富最大化”是企业所有者所希望实现的利 益目标，而对其他利益相关者的利益重视不够。
四、公司价值最大化
（一）公司价值 是指把公司推向市场而具有的价值，即把公司作为
上，发现财务活动的客观规律，并据此推断财务活动的 未来状况和发展趋势。 （二）财务预测的分类：
1. 按预测对象分为筹资预测、投资预测、成本预测、 收入预测和利润预测；
2.按性质分为定性预测和定量预测； 3.按预测时间跨度分为长期预测、中期预测和短期 预测； 4.按预测值多寡分为单项预测和多项预测； 5.按预测态势分为静态预测和动态预测。
五、财务分析
（二）财务分析的一般目的： 评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预

财务管理概述PPT45页buek.pptx

在现代市场环境中，运用负债经营有利于 企业价值提高
9
三、投资管理
货币的时间价值 一定量的货币在周转过程中由于时间因素而
形成的价值增殖额。也可以说是没有风险 和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利 润率。 财务投资中一般应考虑货币的时间价值
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投资决策方法 （一）传统方法 在进行项目投资决策的指标计算中不考虑投资项目
负债
35
（2）资产管理比率 用来分析资产存量是否合理和资产管理效率高低的比率 存货周转率(Inventory Turnover)
＝销售成本／存货
平均收帐期（ACP） ＝应收帐款／日均销售收入
总资产周转率(Turnover of Assets) ＝销售收入／总资产
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（3）负债管理比率 负债比率是指债务和资产、净资产的关系，它反映企业偿付债务本
债权人关心企业的资本结构和偿债能力（流动比率、 应收账款周转率、存货周转率、资产负债水平、收益 及收益的稳定性）。
财税部门则关心企业对国家或社会的贡献水平（社会 贡献率、社会积累率）。
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财务报表分析的内容 偿债能力分析 经营能力分析 盈利能力分析
29
财务报表分析的方法 趋势分析法 比率分析法 比较分析法 因素分析法 特别分析法
企业资金在经营过程中从货币资金开始, 经过 若干阶段, 依次转化其形态, 又回到货币资 金的过程称作资金循环。
4
财务管理的内容
➢ 融资管理
➢ 投资管理 ➢ 营运资金管理 ➢ 利润分配与股利政策
5
6
二、企业的资金筹措
企业资金筹措
自有资金
资金总额
赠
款
资本金〔 注册〕 资金
资本溢价
资本公积金

财务管理第1章 概论s 39页PPT文档


资本资产定价模型 CAPM （Capital Asset Pricing Model）
资本资产定价模型用于揭示资产风险与 收益的关系。这一关系通过资本资产定价模 型予以描述。某股票的期望收益率等于无风 险收益率加该股票的风险溢价。
资本结构理论
（Capital Structure Theory，CST
财务活动公司的财务活动是指公司聚财、用财、生财的活 动，即资金的筹集、投资、运作及分配等 活动。
财务关系 资金运动中体现的企业同各方面的经济关系。
财务管理是企业组织财务活动，处理财务关系的一 项重要管理活动。
企业资金运动图
固 定 资 金
企 流 货 储 生 成货 业 动 币 备 产 品币 资 资 资 资 资 资资 金 金 金 金 金 金金
）资本结构理论所研究的是公司资本结构与公司价
值和股利政策之间的关系。由美国学者弗朗克·莫 迪格莱尼（Franco Modigliani）和默顿·米勒（ Merton Miller）（分别与1985和1990年获得 诺贝尔经济学奖）提出，该理论简称MM定理。 MM定理I得出：在不考虑税收的条件下，无论是 股权融资还是借款均不影响一个企业的市场价值 和资本的平均成本； 1963年，在他们的另一篇 论文中又放松假设， MM定理Ⅱ讨论了公司所得 税对公司资本结构和公司价值的影响，也即负债 具有杠杆的效应。对该定理进行修正。
4.如果资本市场是有效的，购买或出售金融工 具的交易的净现值就为零。即在资本市场上， 只获得与投资风险相称的报酬，很难增加股 东财富。
资产组合理论（Portfoilio Theory, PT）
资产组合是为了寻求满足投资者的最佳 资产投资组合。某项资产的某些风险是可 以分散的，只要不同资产间的收益变化不 完全相关，就可以通过将若干个资产进行 组合来分散和降低资产投资风险，也即经 过由若干项资产构成的资产组合后的风险 一定小于资产组合中任一资产单独持有的 风险，并用数量统计方法，通过方差来对 资产组合后的风险进行度量，通过协方差 来分析和证明资产组合在降低投资风险方 面的作用。

财务管理学-第一章 财务管理概论-PPT文档资料

制定和实施财务管理制度 组织和编制财务预算
对内对外提供财务信息
组织企业筹资活动 配置财务资源
监督和检查财务运行情况
进行内部控制、防范财务风险 负责相关纳税工作 建立财务档案
财务管理 Financial Management
第四节 财务管理的环境
财务管理 Financial Management
企业组织形式
独资企业 合伙企业 公司制企业 无限责任、缴纳个人所得税、无法人地位 有限责任、具有法人地位、交纳公司所得税 有限责任公司、股份有限公司 所有权与经营权分离
财务管理 Financial Management
企业目标是什么？
生存
发展 获利
财务管理 Financial Management
经济环境
经济发展状况 通货膨胀
利息率波动
政府的经济政策 市场竞争
财务管理 Financial Management
法律环境&税务环境
法律环境
财务管理工作必须遵循的各项法律
财务管理工作必须遵循的规定和条例
财务管理工作必须执行的各种规章、制度
税务环境
税务环境 税收制度
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财务管理 Financial Management
财务管理的目标是什么？
避免财务危机和破产？ 避免被兼并和收购？ 利润最大化？ 销售收入或市场份额最大化？ 成本最小化？
财务管理 Financial Management
你认为财务管理的目标
是什么
财务管理 Financial Management
利润最大化
思考1 ：
假定有A和B两家企业，其经营期均为三年，各 年获利情况如下：A：第一年 100万；第二年 200万；第三年 300万。B企业正好相反，第一 年300万；第二年 200万；第三年 100万。其 他情况均相同，你认为哪家企业更好地实现了
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问题，晚上则躲在房间里查资料，了解市场行情。2个多月后，陶立群的《新天烘焙 蛋糕店可行性策划书》放在了父母面前。以下是蛋糕店创业计划书的部分内容：
•
一、市场分析（略）
•
二、设备投资：模拟方案以10平方米左右的小店为例。启动资产大约需9.5万元。
房租5000元；门面装修约2000元；机器设备最大的投资：8万元(包括制作蛋糕的全套
财务管理的内容包括财务活动和财 务关系两个方面。
（一）企业财务活动
企业的财务活动包括投资、 资金营运、筹资和利润分配等 一系列行为。
（1）投资活动
投资是指以收回现金并取得收益为目的而 发生的现金流出。
在投资管理中, 我们应该区别于不同投资时 限一一短期投资和长期投资；不同种类投资 一一直接投资和间接投资作出相应的决策。
因企业日常经营而引起的财务活动，也称为 资金营运活动。
在一定时期内，营运资金周转速度越快，资 金的利用效率就越高，获取更多的利润。
（4）利润分配活动
利润分配实际是利润在国家（税收）、企业 (留存收益) 和投资者（股利） 之间的划分。
在利润分配时要注意两点: 一是利润分配过 程绝不是一个孤立过程, 它与企业后续的投资 和融资紧密关联；二是分配的数额与方式会影 响到股票价格及人们对公司的预期。
2）财务决策
财务决策是指财务人员按照财务目 标的总体要求, 利用专门方法对各种 备选方案进行比较分析, 并从中选出 最佳方案的过程。
用具)。
•
三、首期进货款：面粉、奶油等原材料，约6000元；蛋糕的制作方法可购买光盘
自学，一般17盘含70项目技术共200元/套。
•
四、济效益估算：月销售额(平均)：21000元据有关内行人士评估，如此一家小型
蛋糕店的经营在走上正轨以后，每月销售额可达21000元。每月支出：14033元。月
利润：6967元左右按此估算，一年左右即可收回投资。
第四第章一章账户财与务复管式理记概账述
第一节 财务管理的内容、特点与环节 第二节 财务管理的目标、原则与组织 第三节 财务管理的环境
学习目标
知识目标 技能目标
第一节 财务管理的内容、特点与环节
思考： 财务管理究竟是管什么的？ 企业为什么需要进行财务管理？
【Hale Waihona Puke 入案例】• 在绍兴市新建北路5号，有家“新天烘焙”蛋糕店。这家蛋糕店的主人，是位大学 毕业自主创业的年轻人。2006年6月，陶立群从浙江大学城市学院工商管理专业毕业 时，决定开个蛋糕店。他白天顶着烈日逛绍兴市区大大小小的蛋糕店，看门道、想
• 分析讨论：企业财务管理活动有哪些内容？
什么是财务管理？
一项工作： 财务管理
一门学科： 财务管理学
传统： 资金管理
趋势： 价值管理
财务管理作为一门独立的学科，出现
于19世纪末，发展于20世纪。
一、企业及其组织形式
企业是一个契约性组织，它是从事生产、流通、服务等 经济活动，以生产或服务满足社会需要，实行自主经营、 独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。
•
陶立群的父母被感动了，他们拿出积蓄支持儿子创业。2006年年底，第一家“新
天烘焙蛋糕店”在绍兴市新建北路5号正式开张，陶立群做起了小老板。┅
•
2007年5月、10月，陶立群先后开出第二、第三家连锁店。现在只有20多岁的他，
成为绍兴市里小有名气的创业青年，被评为绍兴市创业之星。 分析讨论：如何理
解资金时间价值和投资的风险价值？
（2）筹资活动
筹资是指企业通过各种融资渠道, 运用不同 方式, 从企业外部有关单位、个人或从企业内 部筹措企业经营活动所需资金的财务活动。
企业资金筹集可通过企业内部积累来提供, 还 可通过外部渠道取得, 如: 向银行借款、发行公 司债券、扩大发行普通股等。
（3）资金营运活动
为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资 金，称为营运资金。
背景与情境：王月是刚刚毕业的体育专业大学生，她决定自主创
业。她根据在大学中所学到的知识，以及利用假期参与各类实习所积累 的一些工作经验，在反复进行可行性论证后，准备在钱江新城开设一家 健身俱乐部，主营业务为瑜伽，兼营咖啡店。王月计划先搞单体式俱乐 部，在未来5－8年实现连锁式俱乐部。
王月曾考察过几家瑜伽健身俱乐部，并对其经营有一定的解。但万事 开头难。王月面对的问题千头万绪，如俱乐部选址和场地租借、场地设 计与装修、工商税务登记与银行开户、员工招聘与培训等。王月请了学 财务管理专业的好朋友帮助她梳理出相关的财务管理问题，认为最需要 解决的管理事项如下：（1）俱乐部开业时需花多少钱？（2）钱从哪儿 来？开办俱乐部必须得有本金投入，这部分钱从何而来？对本金不足以 满足全部投资所需得缺口，该如何筹措？（3）俱乐部该如何经营？她 需要制定周全的商业计划书，以对经营策略、收入来源及其方式、成本 控制等进行全面经营规划。（4）俱乐部未来发展规划与预期收益分配 该如何协调？她还需要考虑未来收益该如何合理规划及分配。
问题：王月自主创业的财务管理主要涉及哪些问题？
三、 财务管理的特点
一项综合性管理工作 与企业各方面具有广泛联系 迅速反映企业生产经营状况
四、财务管理的环节
➢ 1）规划和预测 ➢ 2）财务决策 ➢ 3）财务预算 ➢ 4）财务控制 ➢ 5）财务分析和业绩评价
1）规划和预测
财务规划和预测首先要以全局观念， 根据企业整体战略目标和规划，结合对 未来宏观、微观形势的预测，来建立企 业财务的战略和规划。
企业以投资人的出资方式和责任形式不同划分为个人独 资企业、合伙企业、公司制企业，其中公司制企业又分 为有限责任公司和股份有限公司；企业按规模不同可划 分为特大型企业、大型企业、中型企业、小型企业和微 型企业。
二、 财务管理的内容
财务管理是企业组织财务活动、处 理财务关系的一项综合性的管理工作。
（二）企业财务关系
(1)企业与政府之间的财务关系 (2)企业与投资者之间的财务关系 (3)企业与债权人之间的财务关系 (4)企业与受资者之间的财务关系 (5)企业与债务人之间的财务关系 (6)企业与供货商、企业与客户之间的财务关系 (7)企业内部的财务关系
【同步案例】王月自主创业的财务管理问题