第六章、证券投资分析

第六章证券投资技术分析第一节证券投资技术分析概述一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1．使用技术分析方法应注意( )。

A．结合多种技术分析方法综合研判B．不要与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰C．不同时期选择不同的理论D．资本资产定价模型产生的历史背景[答案] A[解析] 技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意以下问题：①技术分析必须与基本分析结合起来使用；②多种技术分析方法综合研判；③理论与实践相结合。

2．技术分析理论认为，股价的移动是由( )决定的。

A．多空双方力量大小B．股价趋势的变动C．股份高低D．股价形态[答案] A[解析] 股价的移动是由多空双方力量大小决定的。

一个时期内，多方处于优势，股价将向上移动；在另一个时期内，如果空方处于优势，则股价将向下移动。

3．以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的方法通常被称为( )。

A．技术分析B．定量分析C．基本分析D．宏观经济分析[答案] A4．技术分析的基础是( )。

A．证券价格沿趋势移动B．市场行为涵盖一切信息C．历史会重演D．市场是弱势有效的市场[答案] B[解析] 该基础主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格的变动上。

外在的、内在的、基础的、政策的和心理的因素，以及其他影响股票价格的所有因素，都已经在市场行为中得到了反映。

5．作为技术分析人员，在分析影响股票价格的因素中应着重考虑( )。

A．该因素是什么B．该因素由谁造成C．该因素如何影响股市D．该因素对股市的影响效果是什么[答案] D[解析] 任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格的变动上。

外在的、内在的、基础的、政策的和心理的因素，以及其他影响股票价格的所有因素，都已经在市场行为中得到了反映。

技术分析人员只需关心这些因素对市场行为的影响效果，而不必关心具体导致这些变化的原因究竟是什么。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资分析第六章 证券投资技术分析知识点：趋势线和轨道线● 定义：趋势线和轨道线能起到支撑和压力的作用。

● 详细描述：由于证券价格变化的趋势是有方向的，因而可以用直线将这种趋势表示出来，这样的直线称为趋势线。

反映价格向上波动发展的趋势线称为上升趋势线；反映价格向下波动发展的趋势线则称为下降趋势线。

趋势线的画法：连接一段时间内价格波动的高点或低点可画出一条趋势线。

在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。

上升趋势线起支撑作用，是支撑线的一种；下降趋势线起压力作用，是压力线的一种。

趋势线的确认及其作用：要得到一条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证才能最终确认，不合条件的一般应删除。

轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。

在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。

与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。

轨道线也有一个被确认的问题。

一般而言，轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和重要性越高。

轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。

轨道线和趋势线是相互合作的一对。

很显然，先有趋势线，后有轨道线。

趋势线比轨道线重要。

趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在。

例题：1.一条下降趋势线是否有效,需要经过()的确认。

A.第三个波峰点B.第二个波谷点C.第二个波峰点D.第三个波谷点正确答案：A解析：一条下降趋势线是否有效，需经过第三个波峰点的确认；一条上升趋势线是否有效，需要经过第三个波谷点的确认。

2.技术分析派认为，趋势线被突破，说明股价下一步的走势可能要反转。

A.正确B.错误正确答案：A解析：趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。

第⼀节证券投资技术分析概述⼀、技术分析的基本假设与要素（⼀）技术分析的含义技术分析是对证券市场的市场⾏为所作的分析。

其特点是通过对市场过去和现在的⾏为，应⽤数学和逻辑上的⽅法，归纳总结出典型的⾏为，从⽽预测证券市场的未来的变化趋势。

市场⾏为包括价格的⾼低、价格的变化、发⽣这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间。

作为⼀门经验之学的技术分析是建⽴在合理的假设之上的。

（⼆）技术分析的基本假设1、市场⾏为涵盖⼀切信息。

2、证券价格沿趋势移动3、历史会重演。

第⼀假设是进⾏技术分析的基础。

主要思想是认为影响证券价格的所有因素——包括内在的和外在的都反映在市场⾏为中，不必对影响价格的因素具体内容作过多的关⼼。

这个假设有⼀定的合理性。

任何⼀个因素对市场的影响最终都体现在价格的变动上。

如果某⼀消息公布后，价格同以前⼀样没有⼤的变动，这就说明这个消息不是影响市场的因素，尽管投资者可能都认为对市场有⼀定的影响⼒。

作为技术分析⼈员，只关⼼这些因素对市场⾏为的影响效果，⽽不关⼼具体导致这些变化的东西究竟是什么。

第⼆个假设是进⾏技术分析最根本、最核⼼的因素。

这个假设认为价格的变动是按⼀定规律进⾏的，价格有保持原来⽅向的惯性。

正是由于此，技术分析者们才花费⼤⼒⽓寻找价格变动的规律。

如果价格⼀直是持续上涨(下跌)，那么，今后如果不出意外，价格也会按这⼀⽅向继续上涨(下跌)，没有理由改变既定的运动⽅向。

当价格的变动遵循⼀定规律，就能运⽤技术分析⼯具找到这些规律，对今后的投资活动进⾏有效的指导。

第三个假设是从统计和⼈的⼼理因素⽅⾯考虑的。

投资者在某⼀场合得到某种结果，那么，下⼀次碰到相同或相似的场合，这个⼈就认为会得到相同的结果，就会按同⼀⽅法进⾏操作；如果前⼀次失败了，后⾯这⼀次就不会按前⼀次的⽅法操作。

过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是⽤现在对未来作预测的参考。

对重复出现的某些现象的结果进⾏统计，得到成功和失败的概率，对具体的投资⾏为也是有好处的。

单项选择题1. 股份公司发行的股票具有( )的特征(答案：B)A.提前偿还B.无偿还期限C.非盈利性D.股东结构不可改变性2. 投资者购买股票的收益主要来自两方面，一是( )，二是流通过程所带来的买卖差价(答案：A)A.股息和红利B.配股C.资本利得D.股份公司的盈利3. 定向募集公司内部职工股，其比例不得超过公司股份总数的( ) (答案：A)A.10%B.20%C.30%D.40%4. 从收益分配的角度看( ) (答案：D)A.普通股先于优先股B.公司债券在普通股之后C.普通股在优先股之后D.根据公司具体情况，可自行决定5. 把股票分为普通股和优先股的根据是( ) (答案：B)A.是否记载姓名B.享有的权利不同C.是否允许上市D.票面是否标明金额6. 下列( )不是普通股的特点(答案：D)A.经营参与权B.优先认股权C.剩余财产分配权D.有限表决权7. 依据优先股股息在当年未能足额分派，能否在以后年度补发，可将优先股分为( ) (答案：A)A.累计优先股和非累计优先股B.可调换优先股和非调换优先股C.参与优先股和非参与优先股D.可卖回优先股和不可卖回优先股8. 持有公司( )以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权(答案：A)A.10%B.20%C.15%D.30%9. 我国《证券法》第七十九条规定，投资者持有一个上市公司( )应当在该事实发生之日起三日内向证监会等有关部门报告(答案：D)A.已发行股份的10%B.总股份的5%C.总股份的10%D.已发行股份的5%10. 下列( )是优先股的特点(答案：C)A.优先股的股息必须支付B.公司的经营参与权C.优先股可由公司赎回D.优先股的清偿在债权人之前11. 在下列债券中筹资成本最高的是( ) (答案：D)A.政府债券B.金融债券C.国债D.企业债券12. 按组织形式投资基金可分为( )和公司型投资基金(答案：C)A.封闭式投资基金B.开放式投资基金C.契约型投资基金D.指数基金13. 按照我国基金管理办法规定，基金投资组合中，每个基金投资于股票、债券的比例不能少于其基金资产总值的( ) (答案：C)A.70%B.90%C.80%D.100%14. 基金持有一家上市公司发行的股票不能超过其基金资产净值的( ) (答案：B)A.5%B.10%C.15%D.20%15. 同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的( ) (答案：C)A.5%B.10%C.15%D.20%16. 基金收益分配不得低于基金净收益的( ) (答案：B)A.70%B.90%C.80%D.100%17. 基金投资于国债的比例不得低于( )的20% (答案：B)A.基金净收益B.基金资产净值C.基金负债总额D.基金资产总值18. 开放式基金的日常赎回从基金成立( )开始(答案：C)A.第二天B.一个月后C.三个月后D.六个月后19. 开放式基金的日常申购成功与否，投资者可以( )工作日后向基金销售网点进行查询(答案：C)1C.T+2D.T+720. 开放式基金的日常赎回的款项，应该在( )工作日之内向基金持有人划出(答案：D)1C.T+2D.T+721. 假设某投资者投资5万元申购华安创新基金，对应的申购费率为1.5%，假设申购当日基金单位净值为1.0328，则其可得到的申购份额为( )份(答案：B)A.47685B.47686C.48412D.4913822. 假设某投资者赎回5万份华安创新基金，对应的赎回费率为0.5%，假设赎回当日基金单位净值为1.0328，则其可得到的赎回金额为( )元(答案：A).51640C23. 对开放式基金而言，若一个工作日内的基金单位净赎回申请超过基金单位总份数的( )，即认为是发生了巨额赎回(答案：B)A.5%B.10%C.15%D.20%24. 下列( )不是指数基金的优点？(答案：A)A.收益较高B.风险较小C.监控管理工作简单D.延迟纳税判断题1. 股单每份所代表的金额可以不相等，每个股东以股单所确认的出资额享有股东权。

《证券投资分析》第6章证券投资技术分析－判断题
1．技术分析的主要特征是以价值分析理论为基础，以统计方法和现值计算方法为主要分析手段。

（）
答案与解析：选B。

技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析基础与投资决策基础的。

题中描述的为基本分析流派。

2．技术分析的要素有价、量、势。

（）
答案与解析：选B。

技术分析的要素有价、量、时。

3．“价是虚的，只有量才是真实的”是说成交量是股价的先行指标。

（）
答案与解析：选A。

4．价和量是市场行为最基本的表现。

（）
答案与解析：选A。

5．市场中的所有投资者都可以分为多方和空方两种。

（）
答案与解析：选B。

市场中的所有投资者都可以分为多方、空方以及旁观者。

6．道氏理论将价格的波动分为超级趋势、主要趋势、次要趋势、短暂趋势四种。

（）
答案与解析：选B。

道氏理论将价格的波动分为主要趋势、次要趋势、短暂趋势三种。

7．一般来说，多根K线组合得到的结果比较正确。

（）
答案与解析：选A。

8．支撑线不仅存在于上升行情中，下跌行情中也有支撑线。

（）
答案与解析：选A。

9．三角形、矩形、菱形和楔形都是整理形态。

（）
答案与解析：选B。

三角形、矩形、旗形和楔形都是整理形态；而菱形是反转形态。

10．波浪理论中的大浪小浪可以无限延伸。

（）
答案与解析：选A。

第六章证券投资技术分析（答案解析）一、单项选择题1。

开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的K线被称为（）。

A.光头阳线B.光头阴线C.光脚阳线D。

光脚阴线2。

( ）是基于趋势线的一种方法。

A.支撑线B。

压力线C。

轨道线D。

黄金分割线3。

下面关于单根K线的应用，说法错误的是（）.A。

有上下影线的阳线,说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势B。

一般来说,上影线越长,阳线实体越短，越有利于空方占优C.十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向D.小十字星表明窄幅盘整,交易清淡4。

支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,两者之间之所以能相互转化,很大程度是由于( ）方面的原因.A.机构主力斗争的结果B。

心理因素C。

筹码分布D.持有成本5。

在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是（）。

A.MACDB.RSIC。

BIASD.PSY6。

下面不属于波浪理论主要考虑因素的是（)。

A。

成交量B。

时间C.比例D.形态7.在双重顶反转突破形态中,颈线是（）。

A。

上升趋势线B.支撑线C。

压力线D.下降趋势线8.趋势线被突破后，这说明（）。

A。

股价会上升B。

股价走势将反转C.股价会下阵D.股价走势将加速9。

葛兰碧法则认为，在一个波段的涨势中,股价突破前一波的高峰,然而此段股价上涨的整个成交量水准低于前一个波段上涨的成交量水准。

此时( ）。

A。

缩量扬升，做好增仓准备B.股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备C。

股价创新高。

强力买入D。

以上都不对10。

K线图中十字线的出现表明（）A.多方力量还是略微比空方力量大一点B.空方力量还是略微比多方力量大一点C.多空双方的力量不分上下D.行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义11。

波浪理论认为一个完整的上升阶段的8个浪，分为（）。

A.上升5浪、调整3浪B。

上升5浪、调整2浪C.上升3浪、调整3浪D。

上升4浪、调整2浪12.描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是（).A。

1第六章《证券投资的行业分析》练习题一、名词解释成长型产业：依靠技术进步，推出新产品，提供更优质服务及改善经营管理。

（成长型产业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关）。

计算机，打印机。

周期型产业：周期型产业的运动状态直接与经济周期相关，当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张，当经济衰退时，这些产业也相应跌落。

珠宝业，耐用品业，其他依赖需求的具有收入弹性的产业。

防御型产业：无论宏观经济处于经济经济周期的哪个阶段，产业的销售收入和利润均呈缓慢增长态势或变化不大。

食品业，公用事业朝阳产业：未来发展前景看好的产业，信息产业。

夕阳产业：未来前景不乐观的产业，钢铁业，纺织业。

产业生命周期：与世界上的万事万物一样，产业也会经历一个由产生到成长再到衰落的发展演变过程。

寡头垄断：相对于少量的生产者在某种产品的生产中占据很大的市场份额的情形。

产业政策：国家对某一产业的扶持或限制，常常意味着这一产业有更多更快的发展机会，或者是被封杀了发展的空间。

二、简答题1．行业分析包括哪些内容？答：行业的市场结构分析，经济周期与行业分析，影响行业兴衰的主要因素。

2进行行业分析的目的是什么？解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为政府部门、投资者以及其他机构提供决策依据或投资依据3影响行业兴衰的主要因素有哪些？技术进步，产业政策，产业组织创新，社会习惯改变，经济全球化。

4产业生命周期各阶段的特征主要有哪些？5产业生命周期与股价的变动是什么关系？P162——P1636以下是四个行业及对宏观经济的四种预期，将在每种情况下最有可能取得最佳业绩的行业与该种假定情况连接起来。

7下列行业处于行业的生命周期的哪一阶段(注意：对什么是该题的“正确”答案可能有不同的意见)?A．油井设备B．电脑硬件C．电脑软件D．基因工程E.铁路8从每组企业中，选出你认为对经济周期较敏感的企业。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资分析第六章 证券投资技术分析知识点：支撑线和压力线● 定义：支撑线和压力线是组织股票向某个方向运动的线。

● 详细描述：支撑线又称为抵抗线，是指当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。

压力线又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。

例题：1.股价走势的支撑线是( )。

A.当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升B.当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方减少，卖方增加的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升C.当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落D.当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落正确答案：A解析：考察支撑线的定义。

2.股票价格走势的支撑线和压力线的存在,主要由( )所决定。

A.投资者的筹码分布B.投资者的持有成本C.价格高低水平D.投资者的心理因素正确答案：A,B,D解析：在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定。

3.在下跌行情中有压力线,在上升行情中有支撑线。

A.正确B.错误正确答案：A解析：在下跌行情中有压力线,在上升行情中有支撑线。

4.股票价格走势的压力线只出现在上升行情中。

A.正确B.错误正确答案：B解析：如果一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线，压力线的地位不是一成不变的，而是可以改变的，条件是它被有效的、足够强大的股价变动突破。

5.股票价格走势的压力线指的是（ ）。

A.阻止股价上升的一条线B.一条直线C.一条曲线D.只出现在上升行情中正确答案：A,B,D解析：P276 压力线是在上升行情中存在，支撑线是在下跌行情中存在6.趋势分析认为，支撑线起阻止股价继续下跌的作用，阻力线起阻止股价继续上升的作用。