2011年四川省证券从业考试证券发行与承销真题必过技巧

第九章债券的发行与承销基本内容：本章主要介绍了我国国债、金融债券、企业债券、证券公司债券的发行与承销。

对各种债券的发行和上市条件，承销过程安排以及信息披露的相关规定进行了详细介绍。

学习要求：掌握国债、金融债券、企业债券、证券公司债券的发行方式和发行程序。

了解债券发行时的信息披露和发行人的持续信息披露义务。

•第一节我国国债的发行与承销重点内容：我国国债的发行方式，国债承销程序，国债销售价格。

考点分析：本节考生应重点关注以下内容：我国国债现行的发行方式的种类及应用。

六种公开招标方式的概念并加以区分。

记账式国债的承销主体和承销程序。

影响国债销售价格的六个因素。

•第二节我国金融债券的发行与承销重点内容：我国金融债券的发行主体、发行审核内容、发行方式和发行程序。

商业银行次级债务。

考点分析：本节考生应重点关注以下内容：我国金融债券的发行主体是政策性银行，发行计划报送中国人民银行总行以及所包括的要点。

两种发行方式。

此次级债务的定义和特点，次级债务计入商业银行附属资本的条件。

•第三节我国企业债券的发行与承销考试用书重点内容：企业债券的发行条件、条款设计要求。

企业债券发行的申报与核准。

企业债券上市及信息披露。

考点分析：本节内容应重点关注：企业债券发行条件，对募集资金投向的要求，不得发行企业债券的情形。

企业债券的条款设计要求如期限、利率、规模要求和对承销商的资格要求。

企业债券申请额度的要求。

企业债券上市的条件和核准。

定期报告的披露要求和临时报告的披露条件。

了解中国证监会对证券公司类承销商的资格审查和风险评估。

•第四节证券公司债券的发行与承销重点内容：证券共债券的发行条件、条款设计要求。

证券公司债券发行的申报与核准。

证券公司债券上市及信息披露。

考点分析：本节内容应重点关注：证券公司债券发行条件，对募集资金投向的要求，不得发行企业债券的情形。

1、名义利率相同的情况下，复利债券的实得利息比单利债券（）。

1.少2.多3.相同4.不确定2、证券市场虽主要属于资本市场，但与（）市场关系密切。

1.货币2.期货3.期权4.商品3、证券公司的主要业务内容有（）。

1.股票、债券和基金2.发行、自营和基金管理3.承销、咨询和基金管理4.代理证券发行、代理证券买卖、自营性证券买卖以及其他咨询业务4、为提高证券业从业人员专业素质，促进我国证券市场健康发展，维护投资者合法权益，（）于1995年4月18日发布了《证券业从业人员资格管理暂行规定》。

1.中国证监会2.中国证券业协会3.国务院证券委员会4.国务院证券委、国家体改委5、证券投资基金反映的是（）关系。

1.产权2.所有权3.债权债务4.委托代理6、以银行金融机构为中介进行的融资活动场所即为（）市场。

1.直接融资2.间接融资3.资本4.货币7、已知价计算法中的“已知价”是指（）。

1.当日的开盘价2.当日的收盘价3.上一个交易日的开盘价4.上一个交易日的收盘价8、在公司章程中载明并获批准后，公司以一部分股本作为股息派发，称之为（）。

1.股票股息2.财产股息3.负债股息4.建业股息9、开放式基金的交易价格取决于（）。

1.基金总资产值2.基金单位净资产值3.供求关系4.其他10、根据我国《公司法》的规定，股份有限公司的法宝代表人是（）。

1.总经理2.监事长3.董事长4.副董事长。

月《证券发行与承销》考试真题答案解析11年2011一、单项选择题年《中华人民共和国证券法》出台后，提出要打破行政推1998。

C【解析】答案为．1由发行审发行申请人需要由主承销商推荐，以后国家就不再确定发行额度，荐家数的办法，核委员会审核，中国证监会核准。

我国经济体制改革后，国内发行金融债券的开端为A【解析】答案为．2 年由中1985国工商银行、中国农业银行发行的金融债券。

界定的股份有限公司和有限责任公司，《公司法》证券公司如属于。

C答案为【解析】．3。

在此限40%则根据《证券法》的规定，其累计发行的债券总额不得超过公司净资产额的定规模内，具体的发行规模由发行人根据其资金使用计划和财务状况自行确定。

．4 。

以募集方式设立公司，申请发行境内上市外资股的，要符合拟向C【解析】答案为亿元人民4以上的规定；若拟发行的股本总额超过25%社会发行的股份达公司股份总数的以上。

15%币的。

则其拟向社会发行股份的比例应达。

公司章程的修改属于特别决议。

B【解析】答案为．5．6 《公司法》规定，公司一次配股发行股份总数不得超过该公司前。

B【解析】答案为。

30%一次发行并募集股份后其股份总数的日10《公司法》规定，公司应当自作出减少注册资本决议之日起。

B【解析】答案为．7日内在报纸上公告。

30内通知债权人，并于以上3%《公司法》规定，单独或者合并持有公司表决权股份总数。

C【解析】答案为．8的股东或监事会有权向董事会提出会议议题。

在设立股份有限公司时，境内评估机构应当对投入股份有限公司A【解析】答案为．9的全部资产进行资产评估。

评估的方法主要有重置成本法、现行市价法和收益现值法三种。

【解析】答案为．10 。

高级管理人员的配偶姓名无需披露。

D 。

发行人及其承销商违反规定向参与认购的投资者提供财务资助D【解析】答案为．11或者补偿的，中国证监会可以责令改正；情节严重的，处以警告、罚款。

在招股说明书中，发行人应披露其发起人的基本情况，主要包B【解析】答案为．12括所持有的发行人股票被质押或其他有争议的情况。

2011年6月证券从业《证券发行与承销》真题总分：100分及格：60分考试时间：120分一、单项选择题(每题0．5分，共30分，以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)(1)（）是指对股票进行估值时，对可比较的或者代表性的公司进行分析，以获得估值基础。

A. 绝对估值法B. 相对估值法C. 平均估值法D. 加权估值法(2)（）是指股票市场价格与每股收益的比率。

A. 市盈率B. 市净率C. 净资产收益率D. 净利润率(3)美国投资银行业确立分业经营框架的时间大概是（）。

A. 20世纪初B. 20世纪30年代C. 20世纪50年代D. 20世纪90年代(4)以发起设立方式设立的股份有限公司，其注册资本为在公司登记机关登记的（）发起人认购的股本总额。

A. 前20位大股东B. 出资额在10万以上的C. 对公司有控制权的D. 全体(5)公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的（），其余部分由发起人自公司成立之日起（）年内缴足。

A. 15%、半年B. 20%、一年C. 20%、两年D. 30%、三年(6)发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经（）通过。

A. 股东大会B. 董事会C. 监事会D. 创立大会(7)发行上市公司应有独立于主发起人或控股股东的生产经营场所，是为了达到（）的要求。

A. 资产独立B. 机构独立C. 财务独立D. 人员独立(8)拟发行上市公司应拥有其自身的银行账户，不得与其股东单位、其他任何单位或人士共用银行账户是为了达到（）的要求。

A. 机构独立B. 资产独立C. 财务独立D. 人员独立(9)关于国有资产的折股，下列说法不正确的是（）。

A. 国有企业(指单一投资主体的企业)改组设立股份公司，在资产评估和产权界定后，须将总资产一并折股，股权性质不得分设B. 国有企业股本由依法确定的国有持股单位统一持有，不得由不同的部门或机构分割持有C. 国有企业进行股份制改组，要按《在股份制试点工作中贯彻国家产业政策若干问题的暂行规定》，保证国家股或国有法人股(该国有法人单位应为国有独资企业或国有独资公司)的控股地位D. 国有资产折股时，不得低估作价并折股，一般应以评估确认后的净资产折为国有股股本(10)因为存在着公司税，与忽略公司税相比，公司在（）方面更有优势。

证券从业考试证券发行承销2011年真题答案解析参考答案一、单项选择题1.B【解析】本题考查股票承销业务中的不当行为及相应处罚。

证券公司有下列行为之一的，除承担《证券法》规定的法律责任外，自中国证监会确认之日起l2个月内不得参与证券承销：提前泄露证券发行信息;以不正当竞争手段招揽承销业务;在承销过程中不按规定披露信息;在承销过程中的实际操作与报送中国证监会的发行方案不一致;违反相关规定撰写或者发布投资价值研究报告。

2.C【解析】修订后的《公司法》和《证券法》已于2005年10月27日经第十届全国人大常委会第十八次会议通过，于2006年1月1日起施行。

3.D【解析】本题考查中国证监会对投资银行业务的检查。

中国证监会的现场检查包括机构、制度、人员的检查和业务的检查。

4.D【解析】本题考查股票发行方式的演变。

5.A【解析】本题考查债券管理制度的发展历史。

6.A【解析】股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元。

7.C【解析】有限责任公司是由l个以上、50个以下股东共同出资设立的，股东以其出资额为限承担责任的法人。

8.D【解析】债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自第一次公告之日起45日内，有权要求公司清偿债务或提供相应的担保。

9.B【解析】公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足。

10.A【解析】《公司法》第一百四十二条规定，公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让。

11.C【解析】企业收到资产评估机构出具的评估报告后应当逐级上报初审，经初审同意后，自评估基准日起8个月内向国有资产监督管理机构提出核准申请。

12.B【解析】会计报表审计计划阶段的主要工作包括：调查、了解被审计单位的基本情况与被审计单位签订审计业务约定书，执行分析程序，确定重要性水平，分析审计风险，编制审计计划。

1、客户的交易结算资金必须全额存入指定的（），单独立户管理。

1.商业银行2.金融机构3.证券公司4.工商银行2、根据我国《公司法》的规定，股份有限公司的法宝代表人是（）。

1.总经理2.监事长3.董事长4.副董事长3、不得进入证券交易所交易的证券商是（）。

1.会员证券商2.非会员证券商3.会员证券承销商4.会员证券自营商4、客户的交易结算资金必须全额存入指定的（），单独立户管理。

1.商业银行2.金融机构3.证券公司4.工商银行5、公司不以其任何资产作担保而发行的债券是（）。

1.信用公司债2.保证公司债3.参与公司债4.收益公司债6、证券登记结算机构应当妥善保存登记、托管和结算的原始凭证。

重要的原始凭证的保存期不少于（）。

1.五年2.八年3.十年4.二十年7、公司不以其任何资产作担保而发行的债券是（）。

1.信用公司债2.保证公司债3.参与公司债4.收益公司债8、根据我国《公司法》的规定，股份有限公司的法宝代表人是（）。

1.总经理2.监事长3.董事长4.副董事长9、买入债券后持有一段时间，又在债券到期前将其出售而得到的收益率为（）。

1.直接收益率2.持有期收益率3.到期收益率4.赎回收益率10、注册制，即所谓的公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度，它要求发行证券的公司提供关于证券发行本身以及同证券发行有关的一切信息，主要以（）为前提和核心。

1.前三年财务报表2.发行当年财务报表3.上市公告书4.招股说明书11、为了加强证券市场的宏观管理，统一协调有关政策，建立健全证券监管工作制度，保护广大投资者利益，促进我国证券市场健康发展，国务院于（）发布《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》。

1.1993年12月29日2.1992年12月17日3.1993年4月22日4.1994年6月24日12、买入债券后持有一段时间，又在债券到期前将其出售而得到的收益率为（）。

1.直接收益率2.持有期收益率3.到期收益率4.赎回收益率13、以下哪一项不是证券交易所会员大会的职权？（）1.制定和修改证券交易所章程2.选举和罢免会员理事3.审议和通过理事会、总经理的工作报告4.审定对会员的接纳。

2011年最新证券从业资格考试《证券承销与发行考试》记忆诀窍证券经营机构的投资银行业务第一节投资银行业务概述【考试要求】◆熟悉投资银行业的含义。

◆了解国外投资银行业的历史发展。

◆掌握我国投资银行业务发展过程中发行监管制度的演变、股票发行方式的变化、股票发行定价的演变以及债券管理制度的发展。

【考试重点】我国投资银行业务发展过程中发行监管制度的演变、股票发行方式的变化、股票发行定价的演变以及债券管理制度的发展。

【知识点1】投资银行的含义：图表的形式本书投资银行的定义：狭义含义。

【知识点2】国外投资银行业的发展历史：天下大势，分久必合合久必分●分1.雏形：19世纪的私人银行。

2.私人银行：先吸收储户存款，然后到证券市场去进行承销或投资活动。

3.商业银行恐惧证券市场的风险：以存贷款业务为主，对证券市场业务限制。

4.1864年的《国民银行法》之禁令。

●合1.初期繁荣：一战结束，大量公司扩充资本（有强烈的融资需要）。

2.商业银行绕过限制，通过控股的证券公司将资金投放到证券市场。

3.1927年《麦克法顿法》取消禁止商业银行承销股票的规定。

●分1.导火索：1929年10月华尔街的崩盘引发的金融危机使人们认为商业银行的混业经营模式是引发危机的根源→证券业必须从银行业中分离出来。

2.手段：1933年的《证券法》和《格拉斯·斯蒂格尔法》从法律上规定分业经营（一级市场）。

1934年的《证券交易法》规范交易商。

1937年成立全美证券交易商协会，规范场外经纪人和证券商。

3.结果：形成了分割金融市场的金融分业经营制度框架。

第二次世界大战期间，由政府主导证券市场的发展，国库券成为投资热点。

4.发展：背景一：20世纪60年代资本市场的迅猛发展+银行的储蓄率低于市场利率+资本市场的巨额回报+共同基金的兴起→吸引了储蓄客户背景二：证券公司开办现金管理账户→商业银行负债业务萎缩（脱媒现象）。

以上导致商业银行倍感压力，要发展投行业务→又要绕过监管，通过银行控股公司从事投行业务→1986年美联储允许部门银行从事投行业务+1997～1998国会取消银行、证券公司、保险公司相互之间互相收购的限制。

1、公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某个公司证券价格的走势上。

( )2、某一证券组合的目标是追求基本收益的最大化。

我们可以判断这种证券组合不属于( )。

A.防御型证券组合B.平衡型证券组合C.收入型证券组合D.增长型证券组合3、关于资本市场线的说法中，正确的是( )。

A.资本市场线反映有效组合的期望收益率和风险之间的均衡关系B.资本市场线说明有效组合的期望收益率由对延迟消费的补偿和对承担风险的补偿两部分构成C.由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险(标准差)提供补偿D.资本市场线给出任意证券或组合的收益风险均衡关系4、( )变量与债券的理论价格有关。

A.债券的票面利率B.债券的偿还期限C.债券的市场价格D.债券的必要收益率5、加权资本成本率一债务资本成本率×(债务成本÷总市值)(1一税率)+权益资本成本率×(权益资本÷总市值)( )6、25% D.7、中国证监会于2001年4月4日公布的《上市公司行业分类指引》，当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出30%，则将该公司划入此类业务相对应的行业类别;否则，将其划为综合类。

( )8、下列关于利率的说法中，错误的是( )。

A.央行调整基准利率的高低，对证券价格产生影响B.利率下降时，股票价格上升C.利率上升时，股票价格下降D.利率下降时，股票价格下降9、证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单。

( )10、8%D.11、11% D.估计期望方差为3%12、11% D.估计期望方差为3%13、6%14、KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD有WMS的一些特征。

在反映股市价格变化时，以下说法中，错误的是( )。

A.K最快，D其次，WMS最慢B.D最快，K其次，WMS最慢C.WMS最快，K其次，D最慢D.WMS最快，D其次，K最慢15、证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单。

1、下列关于股份有限公司股份发行的表述中，说法不正确的是（）。

A．公司向发起人发行的股票，应当为记名股票B．公司向法人发行的股票，可以为不记名股票C．公司发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票D．公司向法人发行的股票，不得以代表人姓名记名2、证券交易所在对其会员的证券自营业务的监管中，要求会员按月编制库存证券报表，并于次月（）日前报送证券交易所。

A．3B．5C．7D．103、下列关于进行内幕交易需承担的法律责任的表述中，说法正确的是（）。

A．责令依法处理非法持有的证券B．没收全部财产C．没有违法所得的，处以2万元的罚金D．证券监督管理机构Ⅰ作人员进行内幕交易的，从轻处罚4、下列选项中，不正确的是（）。

A．合伙企业可以担任基金管理人B．有限责任公司的股东转让股权后，其他股东对公司章程中有关股东及其出资额的相应修改需由股东会表决C．设立公司必须依法制定公司章程D．公开发行股票，代销、包销期限届满，发行人应当在规定的期限内将股票发行情况报国务院证券监督管理机构备案5、未经法定机关核准，变相公开发行证券的，应采取的处罚措施不包括（）。

A．责令停止发行B．退还所募资金并加算银行同期存款利息C．对直接负责的主管人员和其他直接责任人员处以非法所募资金金额1%以上5%以下的罚款D．处以非法所募资金金额1%以上5%以下的罚款6、法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的（）。

A．10%B．20%C．25%D．30%7、下列不属于证券公司损害客户利益的欺诈行为的是（）。

A．不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件B．假借客户的名义买卖证券C．接收客户委托，为其购买证券后发生巨额亏损D．挪用客户所委托买卖的证券8、股东会的会议召集程序违反法律、行政法规或者公司章程的，股东可以自决议作出之日起（）日内，请求人民法院撤销。

A．15B．30C．60D．909、证券公司超出业务许可范围经营证券业务的，可采取的处罚措施是（）。