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人民币汇率的波动因素和影响因素人民币汇率是指人民币与其他货币的兑换比率。
在过去几十年里，人民币汇率的波动对中国经济和全球经济产生了深刻的影响。
本文将探讨人民币汇率的波动因素和影响因素。
一、汇率波动因素1.经济体系的发展水平一个国家的经济体系繁荣和发展程度会对该国货币的汇率产生很大的影响。
通常情况下，经济体系越强大和繁荣，该国货币就会越有价值。
相反，如果一个国家的经济体系相对薄弱，那么他们的货币就会因为缺乏买家和投资者的需求而变得不值钱。
2.政府政策汇率的波动受到政府汇率政策的影响。
一些国家实行浮动汇率制度，该制度下，汇率是由市场力量决定的，而政府则会调整利率和资本流动等政策来影响汇率波动。
如果政府缩减货币供应，那么该国货币就会升值。
反之，则会贬值。
此外，政府对贸易和投资政策的制定也会影响汇率波动。
3.市场供需供需是决定汇率波动的另一个重要因素。
如果市场上有大量外币需求，那么该货币就会升值。
相反，如果市场上有大量外币供应，那么该货币就会贬值。
此外，外国投资者和投机者的流入和流出也会对汇率产生影响。
4.地缘政治事件地缘政治事件通常也会影响货币汇率，尤其是当地缘政治事件涉及到一个国家的资源供应或出口时。
例如，如果一个石油生产国发生了政治动荡，那么该国货币就会贬值，因为石油出口在该国经济中占有重要的地位。
二、汇率波动的影响因素1.对外贸易汇率波动会对对外贸易产生影响。
如果一个国家货币升值，那么其出口就会降低，因为对外价值变高了，而进口就会提高，因为对外价值就相对变低了。
2.通货膨胀汇率波动还会影响通货膨胀。
如果一个国家货币贬值，那么其进口成本就会增加。
而进口成本上涨会使得消费品价格上涨，从而引起通货膨胀。
3.储备资产汇率波动也会影响储备资产组合。
一些国家持有大量外汇作为储备资产，以便在需要时兑换为本国货币。
如果该外汇的价值下降，那么储备资产就会减少。
4.资本流动汇率的波动也会对资本流动产生影响。
如果一个国家的货币升值，那么他们吸引的国际资本流入可能会减少。
近期人民币贬值的原因及经济影响近期来看，人民币对美元汇率出现了一定程度的贬值，这引起了大家的广泛关注。
人民币贬值的原因有很多，宏观经济背景、国际贸易环境、金融市场波动等因素都可能对人民币汇率产生影响。
人民币贬值也将对我国经济产生一定的影响，因此有必要对这一问题进行深入分析。
本文将从人民币贬值的原因和经济影响两方面进行探讨。
一、人民币贬值的原因1. 国际贸易环境变动国际贸易环境的变动是导致人民币贬值的重要原因之一。
随着全球经济的不稳定和不确定性增加，国际贸易环境也发生了一系列变化。
美国发起贸易战，对进口商品征收关税，这导致了全球贸易关系的动荡，也给人民币汇率带来了一定影响。
一些国家和地区的货币贬值，也导致了人民币对这些货币的相对升值，因此人民币对美元的汇率出现调整。
2. 外汇市场波动外汇市场的波动也是人民币贬值的原因之一。
外汇市场是全球金融市场中最具波动性的市场之一，各种因素的影响可能导致汇率的剧烈波动。
近期，由于美国经济走强，美联储开始加息，美元指数大幅上涨，这也对人民币汇率产生了一定的影响。
全球金融市场的风险偏好也会影响到外汇市场的波动，一旦风险偏好发生变化，就可能导致人民币汇率的波动。
这些因素交相影响，导致了人民币汇率出现了一定程度的贬值。
3. 国内宏观经济政策调整国内宏观经济政策的调整也对人民币汇率产生了一定的影响。
随着我国经济保持稳中向好的总体趋势，政府也会对一些宏观经济政策进行调整，以保持经济稳定。
货币政策的调整、外汇政策的松紧等都可能对人民币汇率产生影响。
近期，中国央行也对外汇市场进行干预，以稳定人民币汇率，这也是对国内宏观经济政策的调整。
国内宏观经济政策的调整也是导致人民币贬值的原因之一。
1. 进出口贸易受影响人民币贬值对进出口贸易产生了一定的影响。
一方面，人民币贬值可能导致我国的出口商品在国际市场上价格更具竞争力，从而促进出口贸易。
人民币贬值也可能导致我国的进口商品价格上涨，这可能会对国内的通货膨胀产生一定的影响。
人民币贬值后果很严重的原因人民币作为中国的货币单位，其汇率的波动对国内经济有着重要的影响。
近年来，人民币贬值的趋势引起了广泛的关注和讨论。
人民币贬值的后果不容忽视，其严重性主要表现在以下几个方面。
人民币贬值会导致进口商品价格上涨。
当人民币贬值时，相对于外币的汇率下降，进口商品的价格也会相应上涨。
这意味着人民币贬值会使国内居民购买进口商品变得更加昂贵。
特别是对于依赖进口商品的国家来说，人民币贬值将给其经济带来很大的压力。
人民币贬值会加剧通胀压力。
人民币贬值会导致进口商品价格上涨，而进口商品在国内市场上的占比较大。
因此，人民币贬值将直接导致国内通胀的加剧，进一步压缩人民币的购买力。
通胀的加剧会对国内居民的生活造成不小的影响，特别是对于低收入群体来说，其生活负担将进一步增加。
第三，人民币贬值会加大企业的外债压力。
在人民币贬值的情况下，企业的外债将会增加，因为企业需要支付更多的人民币来偿还外币债务。
这会给企业带来更大的财务压力，尤其是对于那些有大量外债的企业来说。
企业的外债压力加大有可能导致企业资金链断裂，进而影响到企业的正常经营。
第四，人民币贬值会对国际贸易造成不利影响。
人民币贬值会使中国的出口商品价格更具竞争力，但同时也会使进口商品价格上涨，进而影响到国际贸易的平衡。
如果人民币贬值过快或过度，可能会引发国际贸易纠纷，损害中国与其他国家的经贸关系。
人民币贬值会引发资本外流。
当人民币贬值时，一些投资者可能会将资金转移到外国，以寻求更高的投资回报。
这将导致资本外流，削弱国内金融市场的稳定性。
同时，资本外流还会加大人民币贬值的压力，形成恶性循环。
人民币贬值的后果是十分严重的。
它会导致进口商品价格上涨、通胀压力加大、企业外债压力增加、国际贸易不平衡以及资本外流等问题。
因此，对于人民币汇率的稳定和管理应给予足够的重视，采取相应的政策措施，以避免人民币贬值带来的不利影响。
同时，也需要加强国内经济结构调整，提升国内企业的竞争力，以应对国际经济环境的变化。
人民币汇率的波动趋势
人民币汇率的波动趋势主要受到市场供求状况、经济指标、货币政策和国际市场因素的影响。
1. 市场供求状况：人民币的汇率在一个有限的浮动区间内波动。
当中国经济增长强劲，吸引外资流入时，人民币会升值；相反，当经济增长放缓或面临不确定性时，人民币可能会贬值。
2. 经济指标：人民币汇率通常会受到中国经济数据的影响，如GDP增长率、贸易出口和进口数据、通胀率等。
如果经济表现良好，人民币汇率可能会上升；如果经济数据不佳，人民币汇率可能会下降。
3. 货币政策：中国央行通过调整利率、存款准备金率和货币投放量来调控人民币汇率。
如果央行采取紧缩货币政策，增加利率和准备金率，人民币可能会升值；相反，如果央行采取宽松货币政策，人民币可能会贬值。
4. 国际市场因素：全球经济和金融市场的波动也会对人民币汇率造成影响。
例如，美元的强势或美联储货币政策的变化通常会引起全球货币市场的动荡，进而对人民币汇率产生影响。
总体而言，人民币汇率的波动趋势是由多种因素综合作用的结果。
中国政府近年来已采取一系列政策措施推动人民币汇率更加市场化，但仍保持一定的干预性。
因此，人民币汇率的波动范围和趋势可能受到政策调控的影响。
可编辑修改精选全文完整版一、近期人民币贬值的原因分析1.第一，美国经济基本的超预期好转，美联储加息预期2.第二，英国脱欧影响持续发酵，未来欧元区政治风险提升，极大地打击了英镑和欧元。
3.第三，中国房地产价格泡沫的膨胀，增加人民币贬值压力。
4.人民币加入SDR，各国会加大对人民币的储蓄，短期内炒作，一定程度上会促使人民币外流5人民币汇率的波动还可能来自对国内经济存在下行的压力的预期，适度宽松的货币政策二、2017年初期人民币汇率回升原因1、中国的经济还在中高速增长，增长态势没有改变，目前我国货物贸易还有比较大的顺差，外汇储备也非常充裕，这些因素决定人民币没有持续贬值的基础2、抛售美债，减轻人民币贬值压力，稳定汇率3、入篮有利于人民币汇率稳定，随着人民币可自由用途逐步扩大，贸易、交易、储备资产需求将逐步提升，人民币的需求扩大，会使人民币汇率市场趋向稳定。
三．人民币入篮SDR原因1、根本在于中国经济的不断发展，对世界经济影响力的增强，以及国家人民币国际化进程战略的发展。
人民币国际化大势所趋，是中国经济影响力决定的，哪怕IMF不将人民币纳入到SDR，人民币国际化进程也会加速。
2、欧洲及IMF自身的大力支持。
欧洲经济复苏缓慢，中国提出的一路一带建设带给世界共同走出危机的希望。
中国作为第一大贸易国和第二大经济体，人民币国际化进程不断发展，IMF处于提高其自身代表性考虑，也十分支持人民币入篮四、人民币入篮的好处一、可以提高人民币的国际认可度，加速人民币国际化进程二、有利于中国对外投资的发展三、从长期看，有利于人民币汇率的稳定。
随着人民币可自由用途逐步扩大，贸易、交易、储备资产需求将逐步提升，人民币的需求扩大，会使人民币汇率市场趋向稳定。
四、客观上推动了中国金融改革进程。
民币加入SDR会对利率市场化、汇率形成机制、资本项目自由化、金融市场开放和金融体系改革增加外部压力，人民币的开放进程也会被逐渐打开。
中国汇率走势分析近年来，中国的汇率一直是一个备受瞩目的话题。
随着中国经济的不断发展和对外开放程度的提高，汇率问题也成为了政府和市场的焦点。
在这篇文章里，我们将从多个角度对中国汇率走势进行分析。
一、国际环境下的汇率波动经济全球化时代，国际贸易与投资活动的快速增加，使得汇率受到越来越多的外部影响。
2018年的中美贸易摩擦，导致人民币汇率大幅波动，一度跌破7元关口。
同时，美联储加息和欧洲货币政策的宽松等外部因素也对中国汇率造成了一定影响。
因此，分析中国汇率走势必须时刻关注国际环境和国际宏观经济形势，以及各国货币政策的调整。
二、中国经济的内在因素除了外部因素的影响，汇率走势还与中国经济本身的多种内在因素密切相关。
首先是中国出口贸易的情况。
由于出口是中国经济的重要组成部分，人民币汇率的波动直接影响了中国的出口利润率和国际竞争力。
其次是外汇储备的变化。
外汇储备是中国国际收支的重要组成部分，对人民币汇率有着显著的影响。
最近几年，随着中国经济的增长，外汇储备规模一直保持在较高水平，为人民币稳定提供了坚实的基础。
三、央行干预与政策调控央行干预和政策调控是影响人民币汇率波动的最为重要的因素。
央行干预通常采取两种方式：一是引导市场预期，二是通过增加或减少外汇交易来干预汇率。
政策调控通常使用的是货币政策、财政政策和金融监管等手段。
2015年8月11日人民币贬值，央行采取了限制大额资本外流的措施，成功遏制了汇率的倒退。
这表明央行的政策干预相当具有针对性和效果。
四、未来汇率走势未来人民币汇率的走势受到亚洲和全球经济增长速度的影响。
中国经济的总体健康程度、国际贸易政策、货币政策等因素，也是未来人民币走势的重要因素。
经过多年的波动与调整，人民币汇率逐渐回归到合理水平。
虽然国际贸易形势依然严峻，但中国持续推进改革和开放，于稳妥处置各类风险的同时，加强经济转型升级，同时稳定人民币汇率。
综上所述，中国汇率的走势与人民币本身的经济基本面、国际经济环境和国内外政策紧密相连。
人民币汇率波动近年来，人民币汇率的波动成为了经济界和金融界的热门话题。
人民币的汇率是指人民币兑换其他货币的比率，它的波动主要受到国内外政治、经济、金融等各种因素的影响。
本文将探讨人民币汇率波动的原因、影响以及相关的政策措施。
一、人民币汇率波动的原因人民币汇率波动的原因主要可以从国际和国内两个层面进行分析。
国际因素：1. 外汇市场供求关系的变化：外汇市场是人民币汇率波动的主要因素之一。
当外国投资者购买中国资产增加时，需求上升，导致人民币升值；反之，则人民币汇率下跌。
2. 全球贸易形势的变化：全球经济形势和贸易关系的改变也会对人民币汇率产生影响。
如美国宣布对中国加征关税等贸易争端，会导致人民币贬值。
国内因素：1. 经济增长和通胀水平：经济增长速度和通胀水平是影响人民币汇率的内部因素。
如果中国经济增长稳定，通胀水平适中，人民币往往会保持坚挺。
2. 货币政策调整：央行货币政策的变化也会对人民币汇率产生直接影响。
例如央行调降利率或降准，通常会导致本国货币贬值。
二、人民币汇率波动的影响人民币汇率波动对经济和金融市场都有一定的影响。
对于经济方面：1. 出口业务：人民币贬值有利于中国的出口业务，因为外国买家可以用更便宜的价格购买中国商品。
反之，人民币升值则会抑制出口。
2. 进口成本：人民币贬值会使进口商品价格上涨，对国内居民的生活成本造成一定影响。
3. 跨境资本流动：人民币汇率的波动会对资本流动产生影响，进而影响国家金融市场的稳定。
对于金融市场方面：1. 资产价格：人民币汇率波动会对金融市场的股票、债券和房地产等资产价格产生直接影响。
2. 外汇储备：人民币汇率的波动也会影响国家的外汇储备水平，特别是对于进出口和跨境投资较为活跃的国家而言。
三、相关政策措施为了稳定人民币汇率，中国政府采取了多种政策措施。
1. 采取有力的货币政策：通过央行的货币政策调控，保持人民币汇率的稳定。
2. 调整汇率机制：根据市场的供求关系，逐步推动人民币汇率的市场化形成机制。
人民币升值或贬值问题的看法
人民币升值或贬值的问题是一个复杂的问题，需要从多个角度进行分析和评估。
首先，人民币升值或贬值对于中国的进出口贸易和经济增长都会产生影响。
如果人民币升值，中国的出口商品将变得更加昂贵，可能会降低出口商品的竞争力，导致出口减少。
同时，进口商品将变得更加便宜，可能会增加进口商品的竞争力，导致进口增加。
这将影响中国的贸易顺差和经济增长。
其次，人民币升值或贬值也会对中国的外汇储备和货币政策产生影响。
如果人民币升值，中国的外汇储备将面临减值的风险，因为外汇储备是以美元等外币计价的。
此外，人民币升值也会导致中国的货币政策变得复杂和难以操作。
此外，人民币升值或贬值还会对中国的劳动力市场和就业产生影响。
如果人民币升值，中国的出口企业将面临压力，可能会减少用工量，导致失业率上升。
同时，人民币升值也会导致中国的劳动力成本上升，可能会降低中国的竞争力。
综上所述，人民币升值或贬值的问题需要综合考虑多方面因素。
中国政府应该根据实际情况采取相应的措施，以保持人民币汇率的稳定和经济的可持续发展。
同时，也应该加强国际合作，共同应对全球货币体系的问题。
人民币汇率未来趋势
人民币汇率是指人民币兑换其他货币的比率，其未来趋势受到多种因素的影响。
以下是人民币汇率未来趋势的一些可能性和因素：
1. 经济基本面：人民币的汇率受到中国经济发展的影响。
如果中国经济增长稳定且强劲，外资流入增加，可能会使人民币汇率走强；相反，如果经济增长放缓或出现其他不利因素，可能会使人民币汇率走弱。
2. 外部环境：全球贸易形势、国际政治局势以及各国货币政策也会对人民币汇率产生影响。
如果全球贸易紧张局势加剧、国际政治紧张以及其他国家货币政策强化，可能会使人民币走强；相反，如果贸易关系改善、国际政治缓和以及其他国家货币政策放松，可能会使人民币走弱。
3. 外汇政策：中国政府的外汇政策也会影响人民币汇率。
如果政府试图稳定人民币汇率，可能会采取一些措施，如干预外汇市场购买外币，以维持人民币的相对稳定；相反，如果政府放宽外汇管制，允许人民币自由浮动，可能会导致人民币汇率波动加大。
4. 货币市场预期：市场参与者对人民币未来走势的预期也会影响人民币汇率。
如果市场预期人民币将走强，投资者可能会买入人民币，从而推动人民币汇率上升；相反，如果市场预期人民币将走弱，投资者可能会抛售人民币，从而推动人民币汇率下降。
总体而言，人民币汇率未来趋势是复杂多变的，受多种因素的影响。
政府的外汇政策、国际经济环境、市场预期等都会对人民币汇率产生影响。
因此，无法准确预测人民币汇率的未来走势，投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标，结合基本面分析和技术分析，谨慎决策。
最好的策略是保持谨慎乐观的心态，同时密切关注市场动向和相关信息，以更好地把握人民币汇率的变化。
人民币汇率变化调查关于人民币汇率变化的调查，可以从以下几个方面进行详细分析：一、近期人民币汇率走势1.总体趋势近期，人民币汇率呈现出一定的波动性。
这种波动受到多种因素的影响，包括国际经济形势、美元汇率、中国经济基本面、货币政策以及市场情绪等。
2.具体数据以近期数据为例，2024年9月3日，人民币兑美元中间价报7.1112，较前贬值85个基点。
而在之前的几天里，人民币汇率也经历了类似的波动。
例如，9月2日，人民币兑美元中间价报7.1027，较前一日有所升值。
这些数据表明，人民币汇率在短期内呈现出双向波动的特点。
二、影响人民币汇率变化的因素1.美元汇率美元汇率是影响人民币汇率的重要因素之一。
当美元走强时，通常会对非美货币形成压力，导致人民币汇率贬值；反之，当美元走弱时，则有助于人民币汇率升值。
2.中国经济基本面中国经济的基本面状况对人民币汇率具有重要影响。
中国经济的稳健增长、贸易顺差的扩大以及国际收支的平衡等因素都有助于支撑人民币汇率的稳定和升值。
3.货币政策货币政策的调整也会影响人民币汇率的走势。
例如，中国人民银行通过调整存款准备金率、公开市场操作等手段来影响市场流动性，进而对人民币汇率产生影响。
4.市场情绪与预期市场情绪和预期也是影响人民币汇率的重要因素。
当市场对中国经济前景持乐观态度时，通常会推动人民币汇率升值；反之，当市场担忧中国经济放缓或面临其他挑战时，则可能导致人民币汇率贬值。
三、人民币汇率变化的影响1.对进出口企业的影响人民币汇率的变化对进出口企业具有重要影响。
当人民币贬值时，出口商品的价格在国际市场上具有竞争力，有利于出口企业扩大市场份额；但同时也会增加进口商品的成本，对进口企业造成一定压力。
反之，当人民币升值时，情况则相反。
2.对居民生活的影响人民币汇率的变化也会对居民生活产生一定影响。
例如，当人民币升值时，居民购买进口商品的成本会降低，有利于提升消费水平；但同时也会增加出境旅游和留学的成本。
环球视觉网汇市金评：在多国央行放水、我国经济增速放慢的背景下，人民币对美元即期市场在近五个交易日内四度逼近跌停点位。
如何看待人民币汇率走势？专家认为，现阶段人民币汇率的确面临着调整和贬值的压力。
多位分析人士在接受记者采访时预计，年内人民币对美元的波动区间可能在6.0-6.35区间，人民币进一步大幅贬值的空间暂难见到。
人民币有贬值压力1月份，人民币对美元的贬值幅度约为0.75%。
在近五个交易日内，人民币对美元的即期汇率四度逼近每日交易区间下限，屡次跌破6.25这一关键点位，凸显出市场对人民币的贬值预期强烈。
在离岸市场，人民币对美元也加速贬值，跌破了去年年中的支撑位，直逼6.3关口。
人民币如此大幅震荡并非首次，早在去年一季度和去年年末，人民币汇率都曾出现类似波动。
鉴于人民币对美元在2014年出现首次年度贬值，此次行情引发市场猜测人民币会否转入贬值通道。
人民币对美元的贬值压力的确在加大。
招商银行高级金融分析师刘东亮表示，这些压力来自于：一是国内宏观经济增速放缓，使得境内外市场对人民币汇率的前景产生疑问；二是随着货币政策的分化，美元在国际市场持续走强已无悬念，若人民币依然“软盯住”美元，将导致人民币实际有效汇率不断升值，脱钩压力逐渐上升；三是近期海外宏观政策的压力，欧洲央行、瑞士、加拿大、新加坡等央行的新举措造成外围宽松局面不断加剧，营造了人民币贬值的想象空间。
从目前的内外环境来看，人民币的确有贬值压力。
摩根大通中国首席经济学家朱海斌判断，短期内人民币对美元进一步贬值空间有限，双向波动下的稳定人民币汇率仍是优先选择。
朱海斌的判断依据主要有三方面的因素：首先，人民币对美元明显贬值，理论上可以支持出口，但在实际中可能导致其他国家效仿出现竞争性贬值，这会抵消原先以贬值支持出口的效果；其次，若人民币大幅贬值，资本外流的风险将加剧；第三，今年有关人民币是否会被纳入国际货币基金特别提款权篮子的讨论在进行之中，这种情况下，货币当局不太可能促使人民币贬值。
人民币不是盯紧美元当前，全球央行竞争性贬值的风险不断加大，中国央行的态度和意图自然备受关注。
从人民币中间价来看，央行不会允许人民币大幅贬值。
特别是在周一人民币即期汇价逼近跌停后，周二中间价旋即有所上调，维稳汇率之意凸显。
刘东亮坦言：“央行向市场清晰传达了政策信号，并锁定汇率波动区间，这是‘有管理的浮动汇率制’的精准体现。
”央行研究局副局长王宇日前公开表示，我国汇率市场化改革的目标是建立一个以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，央行的管理体现在区间。
“央行为了让人民币汇率不大幅升值或者不大幅贬值设立了区间，如果超出这个区间，央行就要通过购汇或者抛售外汇的方式维持区间。
在区间中人民币汇率的变动，完全是由银行间外汇市场供求关系来决定。
”在被媒体问及欧洲QE对中国的影响时，央行副行长潘功胜提到，欧元对美元贬值，一定程度上会加大人民币对美元汇率的下行压力。
“这个表态并不常见，它体现了我国央行对于欧美货币政策外溢效应的关注，”招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩对此认为，“央行希望通过对人民币中间价的调整来表明人民币体现的是一揽子货币，而不是盯紧美元。
央行也希望少干预，让市场自己发现汇率的价格。
”应对汇率波动早做准备从市场大环境来看，全球主要央行纷纷采取宽松政策，并有倾向于将本国货币贬值的趋势，令人担忧。
理论上而言，人民币对美元贬值有利于出口企业，但实际情况则更为复杂。
上海丝绸集团股份有限公司董事长徐伟民向记者坦言：“由于企业早就做好了远期锁定汇率，因此最近一轮贬值对我们这类企业没有太大影响。
汇率波动大给外贸企业带来挑战，企业还是希望人民币汇率能够稳定一些。
”出口信用保险公司上海分公司副总经理陆栋分析称，人民币汇率仍在正常范围内波动，对美元贬值有利于对美出口；对其他货币升值则有利于推动企业走出去，开展对外投资和跨国收购兼并，尤其是欧元的疲软为人民币走向欧洲创造了良好的机遇期。
刘东亮预计，当美元出现回调时，人民币的贬值压力将会显著减轻。
他建议在当前时点，企业客户趁美元走强逢高结汇的时机正在临近。
上周末以来，欧元兑人民币汇率跌破了整数7关口，创历史新低。
在此背景下，今年春节赴欧洲旅游市场火暴，法国、意大利、英国、德国、希腊等地成为热门。
此外，奢侈品牌云集的地方，扫货族们也“摩拳擦掌”。
从理财角度，一位资深私募基金经理提出三条建议：国内居民可适当增加美元资产的配置，可以考虑用手中的美元投资上海B股或美股；对于计划在欧洲投资及置业的人士，可以适时出手；资产类别的选择上，尽量回避大宗商品，多配置股票、基金等权益类资产。
热钱撤了？估值修复？人民币“跌停”真相一直处于风口浪尖的人民币汇率，近日以“一骑绝尘”的跌势，让市场间措手不及。
随后的1月28日，中国人民银行下调美元对人民币中间价，但仍难阻人民币即期汇率较中间价大幅下跌，1月29日早盘，人民币即期汇率再度逼近“跌停”。
人民币怎么了？欧版QE造成欧元顺势下跌，还是希腊脱欧的火上浇油，或是日本渡边太太的撤离？热钱是否真的撤离？“考虑到目前仍然较强的贬值压力，近期资本流出规模也不会小。
”光大证券首席经济学家徐高在接受记者采访时坦言。
“热钱如果流出，银行是无法直接看到的。
”一家股份制银行外汇业务负责人坦言，只要企业能给银行提供所需的单据，银行看到企业的结售汇需求有真实的贸易背景就可以做，但银行无法保证他们提供的单据是否只是为掩护热钱流入或流出而打的一个幌子。
“热钱”流出迷雾以及人民币对美元汇率盘中“跌停”的消息似乎在相互影响、相互强化，更加重了市场恐慌情绪，人民币连续“触礁”背后，有何真相？人民币暴跌背后“在我看来，不是人民币真的贬值，而是美元实在太强同时欧元、日元实在太弱。
”徐高表示，人民币对美元是跌了，但是对其他货币无论是欧元、英镑、日元、澳元全部升值。
无论欧版QE还是渡边太太的揣测，市场将矛头更多指向外部冲击因素，即人民币暴跌属于被动型贬值。
“这里面的逻辑是，就经济增长来看，美国目前在发达经济体中一枝独秀。
而美联储的货币政策也明显紧过欧央行和日本央行。
”徐高表示，在其他主要央行还在进行量化宽松(QE)或降息的时候，美联储今年还准备加息。
如此这种经济面和货币政策面的明显差异，势必令美元大幅走强。
当然，被动型贬值也离不开内部环境的变化。
但中国宏观经济基本面难以主导人民币断崖式暴跌。
去年中国GDP增速为7.4%，虽略低于政府既定的7.5%工作目标，但中国经济基本面并未发生多大改变，且市场早有预期。
“即便目前宏观经济下行风险加大，特别是先行指标1月份汇丰PMI再次位于50%的荣枯线以下，那么主导人民币汇率变化的趋势理论上也应该是相对平缓的，而不是大起大落。
”接受记者采访的一家国有银行人士坦言。
由此，内因是什么？热钱真的撤退了？而人民币贬值压力通常会伴随着资本的流出。
2014年12月8日，人民币在岸即期汇率贬值0.37%之后，12月9日开盘后一路贬值，盘中一度贬值0.55%突破6.20大关，贬值和波动幅度创历史之最。
而12月金融机构口径和央行口径的外汇占款随之骤降。
根据央行数据显示，2014年12月末金融机构口径外汇占款下降1184亿元，这一降幅也创下七年以来最大下降值。
根据央行口径的外汇占款数据显示，去年12月央行口径外汇占款较11月减少1206亿元，减少金额创2003年12月以来最大。
记者采访的观点是，去年12月人民币大幅贬值引发的贸易顺差加大、外商直接投资增速放缓以及外汇占款的骤降等一系列数据显示国际热钱有加快外流的趋势。
现在如出一辙。
“用外汇占款、贸易顺差等数据可以估算出，2014年12月单月资本流出达到了创纪录的6000亿。
”徐高坦言。
而在2013年6月“钱荒”的时候，我国一个月的热钱流出也不过3000亿。
而目前伴随着这波人民币贬值，热钱真的撤退了么？央行副行长潘功胜近日表示，美元汇率的走强又会带动资金回流美国，增强全球未来跨境资本流动的不确定性。
国泰君安的一份研报指出，短期来看，人民币贬值预期加强将导致原本资金流出的趋势继续加强，这也使央行降准的压力显著增大。
但不仅如此。
在业内人士看来，真正的内因，可能还在于政府对经济下行容忍程度超出套利者预期。
1月25日上海市十四届人大三次会议开幕时，上海市市长杨雄代表市政府作政府工作报告，只字未提GDP预期增长。
就在此前，央行行长周小川在瑞士达沃斯论坛上也强调，中国央行不会追求经济中有过多的流动性，即央行希望货币政策保持稳定，此番言论被部分人士解读为“央行无意释放更多流动性”。
“相比较过去，在潜在经济增速惯性下滑下，中国政府仍制定了较高的经济增长目标。
于是，经济运行屡屡被外界贴上刺激的标签。
”记者采访的一位业内人士坦言。
这却令套利者迷惘，尤其给“裸套利”者上了饱含血和泪的一课：人民币不仅会贬值，监管层也会容忍它贬值。
“目前人民币有效汇率并不均衡，而是被持续高估，这也是中国经济迟迟无法复苏的根本原因。
”兴业银行首席经济学家鲁政委认为，如果人民币通过汇率贬值修正高估，中国经济将轻松回到7.5%以上的增速。
央行真实意图监管层真的希望汇率在一定程度上贬值，让中国经济增速有望回到7.5%以上？“中间价的变化很大程度上可以反映央行对人民币汇率的态度。
”兴业证券首席宏观分析师王涵告诉记者，央行曾一改去年11月下旬以来引导中间价升值的做法快速贬值。
但央行并非放手不管，随后又连续提高中间价。
“由于人民银行对人民币汇率有充分的掌控力，人民银行既有权设定汇率中间价，也是即期汇率市场里最大的交易者。
”徐高表示，因此未来人民币汇率仍将保持稳定。
但央行也处在两难境地：如果人民币走软持续，触发套利交易止损平仓，货币端利率就会回弹。
但不可避免的是，诱发大规模资金外流，货币端的流动性冲击又可能发生。
更关键的是，人民币资产价格下跌。
在经常账户盈余衰退后，人民币贬值预期会给中国带来强紧缩效应。
在业内人士看来，一旦面对资本的流出，央行必将对外稳汇率，对内释放流动性做对冲。
光大证券的观点是，尽管人民币贬值压力已经加大，人民银行仍然维持了汇率中间价的稳定，释放了稳定汇率的信号。
而在资本流出的同时，央行出于维护国内资金面平稳的角度，或许会通过逆回购、MLF、再贷款等公开市场工具向金融市场投放资金，进行对冲。
即便如此，不能否认的是监管层有意保持人民币的稳定，是为了推动人民币国际化进程。
“欧版QE或会对人民币汇率形成下行压力，但中国央行将进一步完善人民币汇率市场化。
”潘功胜坦言。
招商银行金融市场部分析师刘东亮告诉记者，汇率暂时波动并不会影响货币的国际化进程。
为了推动人民币国际化，监管层的最新动作是推出“一带一路”的战略部署。
事实上，人民币汇率和利率的市场化程度较高将使人民币作为资金和货币的价格富有弹性，更好地调节市场的需求并有助于控制利率风险和汇率风险，这将有效助推人民币国际化。
