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Ⅰ、工程经济一、资金时间价值的计算及应用001、资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
002、影响资金时间价值的因素：1）、资金的使用时间；2）、资金数量的多少；3）、资金投入和回收的特点：前期投入的资金越多，资金的负效益越大；离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多。
4）、资金周转的速度。
003、利息就是资金时间价值的一种重要表现形式，通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
004、从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。
在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。
005、利率的高低由以下因素决定：1）、社会平均利润率；2）、借贷资本供求关系；3）、承担的风险；4）、通货膨胀；5）、借出资本的期限。
006、单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。
I t = P×i单I t：代表第t计息周期的利息额；P：代表本金；i单：计息周期单利利率。
007、复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计息方法。
I t = i×F t-1i：计息周期复利利率；F t-1：表示第（t-1）期末复利本利和。
008、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。
反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。
这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。
009、现金流量图是一种反映技术方案资金运动状态的图示，即把技术方案的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。
010、现金流量图的作图方法和规则：1）、以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点。
2013年一级建造师《工程经济》重点整理1Z101000工程经济1Z101010 资金时间价值的计算及应用P1资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。
P2影响资金时间价值的因素主要有：资金的使用时间；资金数量的多少； 资金投入和回收的特点；资金周转的速度。
P2在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。
P2利率的高低由以下因素决定：社会平均利润率、借贷资本的供求情况、风险、通货膨胀、期限。
1.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；2.在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。
3.借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高；4.通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；5.借出资本的期限长短。
P3 资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同P3以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。
1Z101012 资金等值计算及应用P6现金流量图三要素：现金流量的大小、方向、作用点 P6 F=(1)nP i + F=P(F/P,i,n) P=(1)F ni +=(1)nF i -+ P=F(P/F,i,n)F=(1)1n i Ai +-F=A(F/A,i,n) P=(1)1(1)n i A ni i +-+ P =A(P/A,i,n) P11影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。
其中利率是一个关键因素。
资金是否可能等值？2.两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金是否可能等值？3.两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果在某个时间点等值，则在其他时间点上它们的价值关系如何？1Z101013 名义利率与有效利率的计算 P12名义利率r （单利）和有效利率ieff （复利）：ieff=（1+/r m ）m-1 P13计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算。
一.影响资金价值的4点：1.资金使用时间（其他一样，资金使用时间越长价值越大）2.资金数量的大小（其他一样，资金越多，价值越大）3.资金投入和回收（其他一样，前期投入的月多资金价值越小，前期回收的越多资金价值越大）4.资金周转速度（其他一样，资金周转越快，资金价值越大）二.影响利息与利率的概念：1.社会平均利润率 2.借贷资本的供求情况 3.风险 4.通货膨胀5.期限三.资金时间价值的换算方法与采用复利计，算利息的方法完全相同四.利息是机会成本五.以信用方式筹集资金特点为自愿性，动力为利息和利率六.信用关系为赊欠关系：银行信用，商业信用（应收、应付、预收、预付）七.资金等值：相通资金在不同时间价值不会相通，两笔资金金额不一样，在其他作用力下可能一样。
八.现今流量图三要素：流量大小，方向，作用点九.资金金额大小、资金发生的时间和利率十.掌握一次支付的终值计算十一.考试中A只会发生在年末十二.名义利率：计息周期（多长时间计息一次），名义利率(一定是单利的年利率)，有效利率（实际利率，复利利率）（计息周期有效利率，年有效利率ieff），计息周期数（一年中算几次利息m,many），计息周期利率(每次的利率，i)十三.利率换算：1.已经m,I 求r=mi 2.已知r,m 求i=r/I 3.已知r,m 求ieff十四.单利的情况下年利率和名义利率相等十五.计息周期小于一年，这里的名义利率十六.经济评价主要是对技术方案的财务可行性和经济和理性进行论证十七.对于经营性项目，主要分析项目的：盈利能力，偿债能力，财务生存能力十八.对于非经营性项目，主要分析：财务生存能力十九.独立性方案：两个项目资金总量不超过自有资金，并两个方案的盈利水平都高于要求水平,不需要横向比较二十.互斥型方案:两个项目总量超过自有资金，只能二选一，横向比较二十一.技术方案计算器：包括建设期和运营期二十二.运行期分为：投产期和达产期二十三.运营期一般应根据主要设施和设备的：1经济寿命期2产品寿命期3主要技术的寿命期二十四.盈利能力分析包括：1.静态分析（投资收益率（总投资收益率，资本金净利润率）静态投资回收期）2.动态分析（财务内部收益率，财务净现值）二十五.静态分析指标特点：1.对技术方案进行粗略评价2.对短期投资方案进行评价3.对逐年收益大致相等的技术方案进行评价二十六.投资收益率：达到设计生产能力后的正常年净收益额与总投资的比率二十七.TI：技术方案总投资（包括建设投资，建设期带宽利息和全部流动资金）二十八.建设投产后的利息不算在TI里面二十九.投资收益率的优劣：1.经济意义明确，直观，计算简便，在一定程度上反应了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。
第一章：工程经济1Z101010资金时间价值的计算及应用1、利息的计算⑴、资金时间价值：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。
⑵、影响资金时间价值的因素○1资金的使用时间○2资金数量的多少○3资金投入和回收的特点○4资金周转的速度⑶、利率的高低是发展国民经济的重要杠杆之一、利率的高低的决定因素○1社会平均利润率（首先取决、最重要）○2借贷资本的供求情况（其次取决。
借大于求，利率下降。
反之上升）○3风险（风险与利率成正比）○4通货膨胀（可以使利息无形中成为负值）○5期限⑷、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同⑸、利息常常被看成是资金的一种机会成本⑹、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率2、资金等值的计算及应用⑴、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。
反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。
这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金成为等值。
1、两笔资金如果金额相同，在不同时点，在资金时间价值作用下（即利率不为0）两笔资金是否可能等值。
2、两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金是否可能等值。
可能3、两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果等值。
则在其他时间点上其价格4、现在的100元和5年以后的248元，这两笔资金在第二年年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在⑵、影响资金等值的因素有哪些○1资金数额的多少○2资金发生的长短○3利率的大小（关键因素）1、以横轴为时间轴（0表示时间序列的起点即现在）2、相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况（横轴上方现金流入，下为流出）3、箭线的长短与现金流量数值大小成比例4、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点（表示时间单位的末期，是2年末不是3年初）⑷、现金流量图的三要素○1流量的大小（现金流量数额）○2方向（现金流入或现金流出）○3作用点（现金流量发生的时点）⑸、一次支付的终值存入银行100万元，年利率5%，时间为3年，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？F=P（1+i）n（F-终值，P-现值，i-利率，n-年限）F=100*(1+0.05)3=115.763万元⑹、一次支付的现值现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在第3年末，连本带利取出100万，问现在需存入多少钱？P=F（1+i）-n（F-终值，P-现值，i-利率，n-年限）P=100（1+0.05）-3=86.384万元⑺、等额支付的终值未来3年每年年末在账户里面存入1万元，银行按照复利5%，按年付利息，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？F=A（（1+i）n-1）/i（F-终值，i-利率，n-年限，A-年金）F=1*((1+0.05)3-1)*0.05=3.153⑻、等额支付的现值现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在未来3年每年年末，取出1万元，在第三年取出后账面余额为0，问现在需存入多少钱？P=A（（1+i）n-1）/（i（1+i）n）（P-现值，i-利率，n-年限，A-年金）P=1*((1+0.05)3-1)/(0.05*(1+.05)3=2.7233、名义利率与有效利率的计算⑴、计息周期：某一笔资金计算利息的时间间隔⑵、计息周期利率（i）⑶、计息周期数：某一笔资金在一年内计算利息的次数（m）⑷、名义利率：指的是年利率（单利计算的年利率）（r）r=i*m⑸、实际利率：又称有效利率，复利计算利率A、计息周期的有效利率：（等效计息周期利率）B、年有效利率：（i）=(1+r/m)m-1eff）⑹、已知某一笔资金的按季度计息，季度利率3%，问资金的名义利率？r=i*m=3%*4=12%⑺、已知某一笔资金半年计息一次，名义利率10%，问半年的利率是多少？月利率i=1%季度的有效利率（i）=(1+r/m)m-1=（1+12%/12）3-1=3.03%解释同上eff）⑾、某企业从金融机构借款100万，月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年须向金融机构支付利息多少万元）=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03%季度的有效利率（ieff）季度有效利率*100万*4=3.03%*100*4=12.12万元《付息》表示支付利息了不能将利息进行复息计算了，如果是《复利》应该按复息计算⑿、某施工企业，希望从银行借款500万元，借款期限2年，期满一次还本，经咨询有甲乙丙丁四家银行愿意提供贷款，年利率均为7%，其中甲要求按月计算并支付利息，乙要求按季度计算并支付利息，丙要求按半年计算并支付利息，丁要求按年计算并支付利息，对该企业来说借款实际利率最低的是哪一家？（丁）=（1+7%/m）n-1分别计算甲乙丙丁为：0.1498、0.1489、0.1475、0.1449公式为ieff上诉的1000（F/P,10%/2,2*5）公式中F/P F在分子上就是求F，2为每年结算2次，5为5年。
2013年一级建造师工程经济精髓知识点汇总（七）P115 按《会计准则-所得税》原则，企业的所得税核算应遵循下列程序：1.按照相关会计准则规定，确定资产负债表中资产和负债项目的账面价值；2.按照适用的税收法规，确定资产负债表中有关资产、负债项目的计税基础；3.比较资产、负债的账面价值与其计税基础，确定期末递延所得税资产或递延所得税负债的余额。
4.根据递延所得税资产或递延所得税负债的余额变动，确定调增或调减递延所得税费用以及递延所得税资产或递延所得税负债的金额；5.确定利润表中的所得税费用。
在这个程序中，资产与负债计税基础的确定是其关键环节。
P116 负债的计税基础=账面价值—未来期间可税前扣除的金额P121 财务报表是指对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性描述，是反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的书面文件。
财务报表列报的基本要求：1.企业应当以持续经营为基础。
2.财务报表项目的列报应当在各个会计期间保持一致，不得随意变更。
3.重要项目单独列报。
重要性应当根据企业所处环境，从项目的性质和金额大小二方面予以判断。
4.报表列示项目不应相互抵消。
5.当期报表列报项目与上期报表列报项目应当具有可比性。
6.其他相关要求，包括二点。
（相关性，P122）P122 根据现行会计准则的规定，财务报表至少应当包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益（或股东权益）变动表和附注。
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表，是一种静态报表。
利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的财务报表，是动态报表。
现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的财务报表，是动态报表。
现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
所有者权益（或股东权益）变动表是反映构成所有者权益（或股东权益）的各组成部分当期增减变动情况的财务报表。
P125 我国会计制度规定，企业的资产负债一般采用账户式资产负债表。
《建设工程经济》整理资料第一章一、 现金流量： CO 现金流出； CI 现金流入；（ CI-CO ）净现金流量。
二、影响资金时间价值的因素：1、 资金的使用时间；2、 资金数量的多少；3、 资金投入和回收的特点：投入越晚越好，回收越早越好；4、 资金周转的速度：在一定时间内，周转的次数越多，资金的时间价值越多。
三、利率的高低由以下因素决定：1、 取决于社会平均利润率的高低， 社会平均利润率是利率的最高界限， 二者同方向变动，不存在数量关系； 2、 在社会平均利润率不变的情况下，取决于金融市场上借贷资本的供求情况； 3、 借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率越高；4、 通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；5、 借出资本的期限长短。
贷款期越长风险越大，利率越高，反之就低。
四、等值的计算1、 现金流量图：确定现值 P ，终值 F ，年金 A ：每期等额发生的现金流量，假设年金均发生在期末。
2、 原始公式： F=P （1+i ）n公式名称 已知项欲求项系数符号公式一次支付终值PF（F/P ，i ，n ）F=P （1+i ）n资一次支付现值FP(P/F ，i ，n) P=F(1+i)-n金等A1i n1AF(F/A ，i ，n)F等额支付终值值i计 FA(A /F ，i ，n)AFi偿债基金in1算1公 AP(P/A ，i ，n)P1in1年金现值An式i 1i 资金回收PA(A/P ， i ，n)Ai 1inPi n113、 利率 i 和期数 n 要保持一致，如期数为半年期，其利率也要用半年期利率来计算；五、三要素：大小（现金流量的数额）；方向（现金流入或现金流出）；作用点（发生时点）。
六、利率之间的换算1、年名义利率 r 与计息周期利率 i 之间的换算： r=I× m 或者 i=r/m ，期中： r：一年中只计一次利息的年利率； m：计息周期数；上述各式同样适用于诸如季度利率与月利率之间的换算；2、年名义利率 r 与年有效利率（实际利率） i eff之间的换算： i eff =（1+ r/m ）m -1 或者i eff=（ 1+i）m-1；注：①当 m=1 时， i eff =r ；当 m>1 时， i eff >r,且 m 越大 i eff也越大；②上述各式同样适用于诸如季度名义利率与季度实际利率之间的换算。
一建工程经济记忆口诀
第一节：基本概念记
一、成本费用核销制度，是企业内部的控制手段。
二、固定成本是发生时，数量不变的费用。
三、总成本=固定成本+可变成本。
四、可变成本是随产品数量的变化而变化的费用。
五、边际利润=销售收入-可变成本。
六、生产规模边际成本，是指每增加一单位产品所带来的附加成本。
第二节：经济效益记
一、净现值公式，减投入除折现率。
二、内含报酬率，不动点，代表实际收益率。
三、外部报酬率，加总美元收益的率。
四、成本效益分析，比较收益与成本的方法。
五、投资回报率，以投资回收期为基准。
第三节：项目决策记
一、使用费用法，决策选择简单明了。
二、项目投资回收期，收回时间越短越好。
三、静态投资回收期，生产能力不变动。
四、动态投资回收期，生产能力有所改变。
第四节：价值工程记
一、功能目标法，功能的优劣决定价值的高低。
二、价值比率法，效用成本的比值即价值的大小。
三、费用效应分析，效用根据费用进行量化。
第五节：优化经济规模记
一、经济规划脑池，量化规划产业的增长速度。
二、边际分析法，利用附加成本判断新投资是否可行。
三、规模经济分析，规模达到一定程度后，成本会下降。
第六节：资源适用记
一、资源绩效效益，绩效好，可利用程度高。
二、机械设备绩效，设备成本与生产能力之比。
三、能源绩效系数，单位能耗与产值之比。
四、资源利用率，实际利用率比上最佳利用率。
五、原材料利用率，实际利用率比上预算利用率。
2013年一级建造师工程经济精髓知识点汇总（六）P96 企业应当对所有固定资产计提折旧。
但是，已掉足折旧仍继续使用的固定资产和单独计价入账的土地除外。
无形资产：如专利权、非专利技术、租赁权、特许营业权、版权、商标权、商誉、土地使用权等。
（P87）企业应将入账的使用寿命有限的无形资产的价值在一定年限内摊销，其摊销金额计入管理费用，并同时冲减无形资产的账面价值。
无形资产摊销包括摊销期、反角方法和应摊销金额的确定。
无形资产摊销存在多种方法，包括直线法、生产总量法。
P97 建设工程价值结算，可以采用按月结算、分段结算、竣工后一次结算，或按双方约定的其他结算方式。
梅世强：工程成本月份结算法和工程成本分段结算法成本计算的对象不一样。
P98 《会计准则》工程成本包括从建造合同签订开始至合同完成止所发生的、与执行合同有关的直接费用和间接费用。
P98 直接费用包括：1.耗用的材料费用；2.耗用的人工费用；3.耗用的机械使用费；4.其他直接费用。
因订立合同而发生的有关费用，应当直接计入当期损益。
其他直接费用：材料二次搬运费、临时设施摊销费、生产工具用具使用费、检验试验费、工程定位复测费、工程点交费、场地清理费等。
间接费用：包括临时设计摊销费用和施工单位管理人员工资、资金、职工福利费，固定资产折旧费及修理费，物料消耗，低值易耗品摊销，取暖费，水电费，办公费，差旅费，财产保险费，检验试验费，工程保修费，劳动保护费，排污费及其他费用。
间接费用不包括企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的费用。
P99 工程成本核算对象的确定方法主要有：1.以单项建造（施工）合同作为施工工程成本核算对象；2.对合同分立以确定施工工程成本核算对象；3.对合同合并以确定施工工程成本核算对象。
P104 施工企业的期间费用主要包括管理费用和财务费用。
管理费用：1.管理人员工资；2.办公费；3.差旅交通费；4.固定资产使用费；5.工具用具使用费；6.劳动保险费；7.工会经费；8.职工教育经费；9.财产保险费；10.税金；11.其他。
第一章（工程经济30题）1.影响资金时间价值的因素－P1-P2――四个—资金的使用时间、数量多少、投入和回收特点、周转速度。
2.利率高低的决定因素－P2－—5 个：社会平均利润率、金融市场上借贷资本的供求情况、风险、通货膨胀、期限3.几个概念：——对于资金时间价值的换算方法与采用复利计息的方法完全相同-P2——在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本-P2——以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率-P34.等值的概念—P5――影响资金等值的因素（P11）--数额、时间、利率；利率最关键5.现金流量图的作图方法和规则-P5-6――现金流量的三要素:现金流量的大小（数额）、方向（流入和流出）、作用点（发生的时点）6.等值计算－4 个－P6－11——一次支付的终值--------F=P（1+i）n——一次支付的现值--------P=F*（1+i）-n——等额支付系列的终值----F=A*[（1+i）n-1]/i——等额支付系列的现值----P= A*[（1+i）n-1]/i（1+i）n7.名义利率与有效利率的计算--P11-P13（1）已知：m，i,计算r r=i*m（2）已知：r,m,计算I i=r/m（3）已知：r,m,计算i eff i eff=（1+r/m）m-1；有效利率和名义利率与复利和单利的关系一样。
计息次数越多，有效与名义相差越大！计息期不同，就必须换算成有效利率进行评价！8.项目计算期——P18——项目计算期包括建设期和运营期――运营期分为投产期和达产期两个阶段——运营期一般应根据（主要设施和设备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合）9.经济效果评价指标-P19静态指标适用范围：1、不考虑时间因素；2、粗略评价；3、短期方案评价；4、收益大致相等评价。
10.投资收益率--技术方案获利水平的评价指标=年净收益额/总投资大于等于基准收益率可接受！——总投资收益率和资本金净利润率两个指标的概念－P20---不仅可以衡量获利能力，换可以为筹资决策提供依据！优点：可适用于各种投资规模！缺点：1、未考虑时间因素，忽略了时间价值；2、指标随意性强；3、正常生产年份选择苦难！不确定性及人为因素大！，主要用于早期阶段或研究，计算期较短，主要适用于工艺简单、生产情况变化不大的项目。
2013年一建经济(工程经济)必备笔记一、资金价值的计算资金是运动的价值，资金的价值是随时间的变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
影响资金时间价值的因素很多：1、主要有资金的时间价值；2、资金数量的大小；3、资金投入和回收的特点；4、资金周转的速度。
现金流量图的绘制：1.箭头的方向: 向上的箭头表示资金流入，向下的箭头表示资金流出；2.箭头的长短表示资金数量的大小，越长资金数量越大；3. 箭头和时间轴的交点表示现金流量发生的时间单位末。
二、技术方案评价经济效果评价是在拟定的①技术方案②财务效益③费用估算的基础上，采用科学分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。
评价基本内容包括①方案盈利能力②偿债能力③财务生存能力等项目的盈利能力主要分析指标包括①项目投资财务内部收益率②财务净现值③项目资本金财务内部收益率④静态投资回收期⑤总投资收益率⑥资本金净利润率等，偿债能力主要指标①利息备付率②偿债备付率③资产负债率等。
对于非经营性方案，经济评价效果应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
财务净现值率是指项目财务净现值与项目总投资之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。
投资收益率指标的计算：R=A/I×100%将计算出的投资收益率R与所确定的基准投资收益率Rc进行比较，若R≥Rc,则方案可以考虑接受，若R＜Rc，则方案是不可行的。
总投资收益率（ROI）=EBIT/TI×100%式中EBIT—项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润。
TI—项目总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）项目资本金净利润率（ROE）=NP/EC×100%式中NP—项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润。
净利润=利润总额—所得税EC—项目资本金(自身投入)1、总投资收益率(ROI)特点：①用来衡量整个技术方案的获利能力；②应大于行业的平均水平投资收益率；③总投资收益率越高，从技术方案所获得的收益就越多；④总投资收益率高于同期银行利率，适度举债是有利的。
2、资本金净利润率(ROE)特点：①用来衡量技术方案资本金的获利能力；②资本金净利润率越高，资本金所取得的利润就越多，权益投资盈利水平也就越高，反之则情况相反；③资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的。
3、投资收益率的优点及适用范围A、优点：可适用于各种投资规模B、适用范围：主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案，尤其适用于工艺简单而且生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。
4、静态投资回收期优点、缺点、使用范围A、优点：静态投资回收期反应抗风险能力B、使用范围：①技术上更新迅速的技术方案②资金相当短缺的技术方案③未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案C、缺点：静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内的现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。
5、财务净现值(FNPV)判别:FNPV大于等于0，可行。
反之不可行。
FNPV是一个绝对数指标。
当FNPV>0时，说明该方案除了满足基准收益率的要求和盈利之外，还能得到超额利益，该方案有效益，可行。
当FNPV=0时，说明该方案能够满足基准收益率要求的盈利水平，该方案财务上还是可行的当FNPV<0时，说明该方案不能够满足基准收益率要求的盈利水平，该方案财务上不可行缺点:A、首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的B、在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选C、财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率D、不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果E、没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度6、财务内部收益率⑴、财务内部收益率（FIRR）其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。
若FIRR≥ic，则方案在经济上可以接受，若FIRR＜ic，则方案在经济上应予拒绝。
⑵、优点财务内部收益率指标①考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况，②不仅能反映投资过程的收益程度，③而且FIRR的大小不受外部参数影响，（基准收益率i c）完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。
这种技术方案内部决定性，使它在应用中具有一个显著地优点（与净现值比，比较客观，没有主观因素的影响）④对独立常规投资方案应用FIRR评价与应用FNPV评价均可，其结论是一致的。
7、基准收益率（i c）本质上体现了投资决策者对项目资金时间价值的判断和对项目风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，他是评价和判断投资方案在财务上是否可行和比选的主要依据。
影响基准收益率测定的四个因素：1.政府方面因素；2.行业方面因素；3. 境外方面因素；4.投资者自身因素（包括投资成本、投资的机会成本、投资风险、通货膨胀）投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。
8、偿债能力分析偿还贷款的资金来源主要包括①可用于偿还贷款的利润②固定资产折旧③无形资产及其它资产摊销费④其他还款资金来源。
偿还能力指标主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产备付率、流动比率和速动比率。
借款偿还期，是指根据国家财税规定及投资项目的具体财务条件，以可以作为偿还贷款的项目收益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还项目投资贷款本金和利息所需要的时间。
判别准则：借款偿还期满足整个贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿还能力的。
借款偿还期指标适用于那些不预先给定偿还期的项目。
对于预先给定的借款偿还期的项目，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力。
利息备付率(ICR)应分年计算，正常情况下利息备付率应当大于1，我国一般情况下，利息备付率不宜低于2；偿债备付率(DSCR)应分年计算，我国一般情况下，正常情况不宜不低于1.3。
三、技术方案不确定性分析1、盈亏平衡分析⑴固定成本：工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等⑵可变成本（变动成本）：原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等⑶半可变（或半固定）成本：与生产批量有关的某些消耗性材料费用、工模具费及运输费等。
⑷长期借款利息应视为固定成本；流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量相关，其利息可是为半可变（或半固定）成本，为简化计算，一般也将其作为固定成本。
2、量本利模型：B=p×Q－Cu×Q－Cf－Tu×QB:利润p：单价Q：产量Cu：单位产品变动成本Cf：固定成本Tu：单位产品营业税及附加盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产量就越少，项目投产后的应力的可能性就越大，适应市场变化的能力就越强，抗风险能力也越强。
在机会研究阶段，主要是项目的设想和鉴别，以确定投资方向和投资机会，此时各种经济数据不完整，可信度低，对深度要求也不高，可选用静态分析指标。
常采用的是投资收益率和投资回收期，在初步可行性研究和可行性报告阶段，已进入了可行性研究的实质性阶段，则需选用动态的分析指标，常采用财务净现值、财务内部收益率，也可以辅之以投资回收期。
3、敏感性分析特点：⑴敏感性分析的目的：找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力⑵敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，可以通过计算敏感度系数和临界点来判断⑶如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标⑷如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标⑸如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等⑹、计算、确定敏感度系数，会选择最敏感因素在选择需要分析的不确定性因素时主要考虑以下两条原则：第一，预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大；第二，对在确定性经济分析采用该因素的数据的准确性把握不大。
4、敏感性分析中的影响因素：归类①从收益方面看：产销量、销售价格、汇率。
②从费用方面看：成本(人工费、材料费、燃料、动力费)、建设投资、流动资金占用、折现率。
③从时间方面看：建设期、生产期(投产期和正常生产期)敏感性分析的目的在于寻找敏感因素，这可以通过计算敏感性系数和临界点来判断。
敏感度系数=指标变化率/因素变化率敏感因素特点：①︱SAF︱敏感系数越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感，反之，则不敏感。
②在分析技术方案经济评价效果受多种因素同时变化的影响时，要用多因素敏感性分析，使之更接近实际过程。
③敏感性分析也有局限性，它主要依靠分析人员凭主管经验来分析判断，难免存在片面性。
临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。
在实践中常常把敏感度系数和临界点两种方法结合起来确定敏感因素。
一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。
四、现金流量表的编制1、技术方案现金流量表⑴投资现金流量表：是以技术方案为一独立系统进行设置的。
它以技术方案建设所需的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期（包括建设期和生产运营期）内现金的流入和流出，通过投资现金流量表可计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标⑵资本金现金流量表：是从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率⑶投资各方现金流量表：是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率⑷财务计划现金流量表：反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金的流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析技术方案的财务生存能力⑸技术方案现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成投资是投资主体为了特定的目的，以达到预期收益的价值的的垫付行为。
建设项目评价中的总投资是建设投资、建设期利息和流动资金之和。
建设期利息系指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。
流动资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。
