第一单元国际收支

第一章
国际收支
2011-1-7
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第一节
国际收支的概念
的解释， 据IMF的解释，国际收支（Balance of 的解释 国际收支（ Payments）是指一国（或地区）的居民在 ）是指一国（或地区） 居民在 一定时期内 一年、一季、一月） 一定时期内（一年、一季、一月）与非居 民之间的经济交易的系统记录。 经济交易的系统记录 民之间的经济交易的系统记录。
第三节 国际收支的失衡与调节
四、国际收支失衡的政策性调节措施 （一）外汇缓冲政策
融资(Financing)或弥补(Accommodation)
（二）需求管理政策
财政货币政策
（三）支出转换政策
汇率政策(汇率制度变更；浮动汇率制下的外 汇市场干预；官方汇率贬值) 直接管制(外汇管制和贸易政策)
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第三节 国际收支的失衡与调节
二、国际收支失衡的原因和类型
（一）偶发性因素（偶发性失衡） （二）周期性因素（周期性失衡） （三）结构性因素（结构性失衡） （四）货币性因素（货币性失衡） （五）外汇投机和不稳定的国际资本流 动
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第二节
国际收支平衡表
一、编制原则 按照复式簿记的记账方法编制： 按照复式簿记的记账方法编制：即每笔 交易都是由两笔价值相等、 交易都是由两笔价值相等、方向相反的账 目表示。借方表示资产（资源） 目表示。借方表示资产（资源）持有量的 增加和负债减少，贷方表示资产（资源） 增加和负债减少，贷方表示资产（资源） 持有量的减少和负债增加。 持有量的减少和负债增加。
项 一.经常项目 经常项目 A.货物和服务 货物和服务 a.货物 货物 b.服务 服务 B.收益 收益 C.经常转移 经常转移 二.资本和金融项目 资本和金融项目 A.资本项目 资本项目 B. 金融项目 1. 直接投资 2. 证券投资 3. 其它投资 三. 储备资产 四.净 误 差 与 遗 漏 净 资料来源： 目 差额 160,818,311 124,797,704 134,189,095 -9,391,392 10,635,139 25,385,468 62,963,916 4,101,792 58,862,124 67,821,043 -4,932,837 -4,026,082 -207,016,000 -16,766,227 贷方 903,581,787 836,887,831 762,483,733 74,404,098 38,959,100 27,734,856 418,956,199 4,155,147 414,801,052 86,071,263 21,997,437 306,732,352 1,929,000 0 借方 742,763,476 712,090,128 628,294,638 83,795,490 28,323,961 2,349,387 355,992,283 53,355 355,938,929 18,250,220 26,930,274 310,758,434 208,945,000 16,766,227
货币供 给下降
价格 下降
出口增加 进口减少 国际收 国际收 支盈余
价格 上升
货币供 给上升
黄金 内流
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赤字 外汇储备减少 货币供给减少 资金流 利率提高 入增加 减少国 内支出 物价 下降
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盈余 外汇储备增加 利率效应： 利率效应： 改善资本与 金融账户 收入效应： 收入效应： 改善经常账 户收支 相对价格效 应：改善经 常账户收支
以交易为基础，而非支付基础。 以交易为基础，而非支付基础。经济交易的类 居民与非居民的概念：是一个经济概念， 居民与非居民的概念：是一个经济概念，包括 国际收支是一个流量概念 型包括五类（ ） 型包括五类（1）金融资产与商品和劳务之间的 自然人居民和法人居民。 自然人居民和法人居民。 交换；（ ；（2） 交换；（ ）商品和劳务与商品和劳务之间的交 ；（3）金融资产与金融资产之间的交换； 换；（ ）金融资产与金融资产之间的交换； ；（5） （4）无偿的、单向的商品和劳务转移；（ ） ）无偿的、单向的商品和劳务转移；（ 无偿的、单向的金融资产转移。 无偿的、单向的金融资产转移。
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第二节
国际收支平衡表
三、国际收支平衡表的分析 • 贸易账户余额 • 经常账户余额 • 资本与金融账户余额 • 综合账户差额或总差额 • 错误与遗漏项的分析 思考： 思考： 持续的国际收支顺差对一国经济发展和稳定一 定是有利的吗？ 定是有利的吗？持续的国际收支逆差对一国经济发展 和稳定一定是不利的吗？ 和稳定一定是不利的吗？
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中国错误与遗漏项（ 1998-2005） 中国错误与遗漏项（ 1998-2005）
40 20
十亿美元
0 -20 -40 1998 19 99 2 000 2001 20 02 2 003 2004 20 05
201支的失衡与调节
一、国际收支均衡的政策观 不同类型的国家的经济目标的侧重点不同，对 国际收支均衡的具体表述和界定也有所不同。 发达国家的国际收支均衡观，多将国际收支的 调节目标确定为保持综合差额或经常账户平衡或 在某一幅度区域内的盈余或赤字。 发展中国家的国际收支均衡为将经常账户赤字 保持在中期内可维持的水平。
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第二节
国际收支平衡表
国际收支平衡表是一国对其一定时期 一年、一季度、一月） （一年、一季度、一月）内的国际经 济交易， 济交易，根据交易的特征和经济分析 的需要，分类设置科目和账户， 的需要，分类设置科目和账户，并按 照复式簿记的原理进行系统记录的报 表。
盈余
外汇需求小 于外汇供给
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第三节 国际收支的失衡与调节
四、国际收支失衡的政策性调节措施 需要政策调节的理由主要是： 自发调节过程可能需要牺牲国内 其他宏观经济目标 自发调节需要一些难以实现的客 观经济环境 自动恢复均衡所需过程可能相当 漫长
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第三节 国际收支的失衡与调节
三、国际收支失衡的自动调节机制
（一）国际金本位制度下的国际收支自 动调节机制 大卫﹒休谟的价格－铸币流动机制 （二）纸币本位的固定汇率制度下的国 际收支自动调节机制 （三）浮动汇率制度下的国际收支自动 调整机制
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黄金 外流 国际收 支赤字 出口减少 进口增加
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借（－） 资产增加 负债减少
贷（+） ） 资产减少 负债增加
二、帐户设置
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一、经常账户 1、商品 、 2、服务 、 3、收入（收益） 、收入（收益） 4、经常转移 、 二、资本与金融账户 1、资本账户 、 2、金融账户 、 （1）直接投资 ） （2）证券投资 ） （3）其他投资 ） （4）储备资产 ） 三、错误与遗漏账户
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借方（－） 50 30
贷方（＋） 100＋60 150
100
75
100 25
30 40
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实例： 实例：
• 1、甲国企业出口价值100万美元的设备，该企 、甲国企业出口价值 万美元的设备， 万美元的设备 业在海外银行的存款相应增加； 业在海外银行的存款相应增加； • 2、甲国居民到外国旅游花销 万美元，该费用 万美元， 、甲国居民到外国旅游花销30万美元 从该居民的海外存款中扣除； 从该居民的海外存款中扣除； • 3、甲国企业在海外投资所得利润 万美元， 、甲国企业在海外投资所得利润150万美元， 万美元 其中， 万用于当地再投资 万用于当地再投资， 万购买当地商 其中，75万用于当地再投资，50万购买当地商 品运回国内， 万结售给政府换取本币 万结售给政府换取本币； 品运回国内，25万结售给政府换取本币； • 甲国政府动用 万美元储备向国外提供无偿援助， 甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿援助 万美元储备向国外提供无偿援助， 另提供相当于60万美元的粮食药品援助 万美元的粮食药品援助。 另提供相当于 万美元的粮食药品援助。
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中国外汇储备（ 中国外汇储备 （1993-2010.3） ）
30000 25000 20000
亿美元
15000 10000 5000 0
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2005年度中国国际收支平衡表简表 单位 千美元 年度中国国际收支平衡表简表(单位 千美元) 年度中国国际收支平衡表简表 单位:千美元
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货币供给增加 资金流 利率降低 出增加 收入增 加、进 口增加 出口减 少、进 口增加 增加国 内支出
收入减 少、进 口减少 出口增 加、进 口减少
物价 上升
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外汇需求大 于外汇供给
本币 贬值
本国商品相 对价格下降
出口增加 进口减少
赤字
出口减少 进口增加 本国商品相 对价格上升 本币 升值