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国际金融：外汇与汇率

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国际金融第二章外汇与汇率

国际金融第二章外汇与汇率

由于伦敦外汇市场和苏黎世外汇市场都采用不同的标价方 法，因此，套算汇率适用的是同边相乘法，即： 伦敦外汇市场： ￡1.00=$1.5264～1.5274 相 相 乘 乘 苏黎世外汇市场： $1.00=SFl.4005～1.4015 2.1377 2.1407 可见，在伦敦外汇市场上，英镑对瑞士法郎的套算汇率是： ￡1.00=SF2.1377～2.1407
外汇的三个基本特征： 第一，外汇是以外币表示的各种金融资产； 第二，外汇必须具有充分的可兑换性，能够自由地兑 换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付； 第三，外汇是能为各国所普遍承认和接受的金融资产。
外汇的不同分类： (一)按货币兑换的限制程度不同，可分为自由兑换、 有限自由兑换和不可兑换货币 (二)按交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇 (三)按照来源和用途的不同，可分为贸易外汇和非贸 易外汇 (四)按持有者的不同，可划分为官方外汇和私人外汇
第二种方法：“对角相除法”，它适用于两种基准汇率采 用相同标价法的情况。 例如： 东京外汇市场上日元对美元的汇率为： $1.00=J¥118.8412～119.6277； 与此同时， 苏黎世外汇市场上瑞士法郎对美元的汇率为： $1.00=SFl.4005～1.4015。 那么，瑞士法郎对日元的汇率是多少？
(三)按外汇管制的程度不同，分为官方汇率和市场 汇率 官方汇率：又称法定汇率。是指在外汇管制比较 严格的国家，由政府授权的官方机构(如财政部、 中央银行或外汇管理当局等)制定并公布的汇率。 市场汇率：指在外汇管制比较松的国家，自由外 汇市场上买卖外汇的价格，它一般存在于市场机 制较发达的国家和地区。
3．美元标价法：为了便于在国际间进行外汇交易， 银行间的报价，都以美元为标准来表示本国货币的价 格，这种情况可称为“美元标价法”。

《国际金融》第3章-外汇与汇率(超星版20160704)

《国际金融》第3章-外汇与汇率(超星版20160704)

国际金融 international finance
4
【外汇头寸】
又称外汇持有额，是经济主体（政府、银行、企业或个人）在某一时点
持有的外币余额。
多头（Long Position）即经济主体（政府、银行、企业和个人）在某一时点持有的
外币余额为正；
空头（Short Position）即经济主体（政府、银行、企业和个人）在某一时点持有的
数值固定不变的货币
➢ 标价货币（quotating currency）：数量不断变化的货币
国际金融 international finance
14
美元标价法（US Dollar quotation）
➢ 美元为基准货币表示各国价格，非美元之间的货币通过各自对 美元的汇率套算得出。
➢ 欧元、英镑、爱尔兰磅、澳元、新西兰元、特别提款权采用单 位磅标价法，即每1英镑等于多少单位外币的标价方法。
货币的自由兑换
现了自由兑换
国际金融 international finance
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国际货币（International Currency）
国际金融 international finance
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3.2 汇率
国际金融 international finance
【双边汇率】
一种货币表示另一种货币的价格，即两种货币的兑换比率。 差异在于何种货币作为计价的标准
35
【问题1】
如果Q=1，意味着什么？
【问题2】 如果采用间接标价法，实际汇率的公式该如何变
化？
国际金融 international finance
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国际金融 international finance
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国际金融 international finance

国际金融-外汇与汇率

国际金融-外汇与汇率

2．贴水
(Discount)
如果某种外汇的远期汇率比即期汇率低， 称为贴水(Discount)。
远期外汇交易的基本术语
3．平价
(Par or Flat)
如果某种外汇的远期汇率和即期汇 率一样，称为平价(Par or Flat)。
远期外汇交易的报价
报出远期汇率与即期汇率的差价
1．远期点数报价法(Forward Rate in Point)
2．择期远期外汇交易
择期远期外汇交易(Optional Forward Transaction)， 是指买卖双方在签订远期外汇交易协议时，只确定交易 规模、汇率和一个交割期间，买卖双方在交割期间的任 何一天均可进行交割。
远期外汇交易的基本术语
1．升水
(Premium)
远期外汇交易中使用的汇率是远期 汇率，远期汇率可能高于或低于即 期汇率。如果某种外汇的远期汇率 比即期汇率高，称为升水(Premium)。
次日交割(Value Tomorrow)
标准交割(Value Spot)
即期外汇价法，有效数字为5位。在一
般情况下，精确到0.1‰货币单位，即汇率小数点 后第4个单位数(0.0001)，如： EUR1＝USD1.2345/1.2348 但是，在实际外汇交易操作中，外汇交易员不报 全价，只报出汇率小数点后的最后两位数。
• （2）市场汇率为GBP/USD=1.6260/90， 预期汇率为GBP/USD=1.6160/90 • ①若预测正确，3个月后美国出口商收 到美元数100000*1.6160=16.160万， 比即期收少收：16.260万-16.160万 =1000美元
• ②若3个月后掉期率为50/30，即远期 汇率为GBP/USD=1.6210/60，美出口商 可以在签订出口合同的同时与银行签 订卖出10万英镑的3个月远期合同，到 期收到10万英镑可兑换16.210万美元， 比预期汇率多收16.210万-16.160万 =500美元

国际金融1-2外汇汇率

国际金融1-2外汇汇率
=CA(Y,Y*,P,P*,r) • KA=KA(i,i*,re,r) • R=r(Y,Y*,P,P*,i,i*,re)
• 表明影响国际收支变化的因素：国内外国民收入， 国内外价格水平，国内外利率水平，人们对未来 汇率的预期。
2、国际收支说的结论
（1）本国国民收入增加，进口增加，BOP逆 差，外汇升值，本币贬值。
常用自由兑换货币名称及标准代码
货币符号 USD EUR GPB JPY CHF CAD AUD SGD HKD SDR
货币名称
US Dollar EURO Pound Sterling YEN Swiss France Canadian Dollar Australia Dollar Singapore Dollar Hong Kong Dollar Special Drawing Right
• 次日 USD1=CNY6.2775
• 在直接标价法下，外币币值的上升或 下跌的方向和汇率值的增加或减少的
方向正好相同。
• 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 6.2014 月末：USD1=CNY 6.2200
说明美元币值上升，人民币币值下跌。
（二）间接标价法 （Indirect Quotation
（1）在短期内，高于或低于购买力平价的偏差经常发 生，并且偏离幅度较大。
（2）从长期看，没有明显的迹象表明购买力平价成立。 （3）汇率变动非常剧烈，远超过相对通胀率。 上述结论说明购买力平价论并不能得到实证检验的支持。
5.对购买力平价论的评价
• 1、在所有的汇率理论中，购买力平价是 最有影响的。
• 2、购买力平价并不是一个完整的汇率决 定理论。
• 3、购买力平价开辟了从货币数量角度对 汇率进行分析之先河。

国际金融第7讲：外汇与汇率

国际金融第7讲：外汇与汇率

No. 12
姜波克
国际金融
单一汇率与复汇率
单一汇率（Single Exchange Rate）是指在一 个国家内，在所有的国际经济活动之中两种 货币之间只有一个比价，即汇率。 复汇率（Multiple Exchange Rate）是外汇管 制的产物，曾被很多国家采用过。我国在 1981年－1993年实行的外汇双轨制就是复汇 率的一种主要形式。
No. 10
姜波克
国际金融
基本汇率与套算汇率

如果，欧元 / 美元基本汇率为： 1USD ＝ 0.8658EURO； 人民币/美元基本汇率为：1USD＝
8.2768RMB；

那么，人民币/欧元套算汇率为：1EURO ＝9.5597RMB。
No. 11
姜波克
国际金融
固定汇率与浮动汇率



固定汇率（Fixed Exchange Rate）是指一国货币当局选 择本国货币钉住某基准国际货币或者某一货币指数， 在一定的时期内通过直接的外汇管理措施或间接的调 控措施维持本币对该基准货币汇率不变。 浮动汇率（Float Exchange Rate）是指汇率完全由外汇 市场的供求决定，货币当局不以汇率固定为目标经常 干预汇率的波动。 管理浮动汇率（Managed Floating Exchange Rate）是指 在汇率的形成由市场决定的基础上，货币当局通过不 时的干预以保证汇率在一个狭窄的范围内波动。
No. 4
姜波克
国际金融
世界主要货币英文简写




法国法郎 FRF 加拿大元 CAD 菲律宾比索 俄罗斯卢布 新加坡元 SGD 韩国元 KRW 泰国铢 THB
马来西亚林吉特 MYR 澳大利亚元 AUD PHP 港币 HKD SUR 奥地利先令 ATS 芬兰马克 FIM 比利时法郎 BEF 新西兰元 NZD

第一章外汇与外汇汇率(国际金融)

第一章外汇与外汇汇率(国际金融)


2、按外汇管制的程度来划分
官方汇率、市场汇率（自由外汇市场）（固定汇率国家）
Байду номын сангаас

3、按外汇使用范围来划分
贸易汇率、金融汇率（非贸易往来如劳务资本流动）

4、按国际汇率制度来划分
固定汇率：政府规定本国货币与其他货币维持一个固定比 率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证 汇率的稳定。 浮动汇率：汇率不由官方制定，而由外汇市场的供求关系 决定，可自由浮动，官方只有在汇率过度波动时才干预市 场。
1.2 外汇汇率

1.2 .1 什么是汇率

是不同货币之间兑换的比率或比价，或以一种货币表示 的另一种货币的价格
例如，人民币外汇比率是：100美元＝698元人民币。

外汇汇率可双向表示
可用本币表示外币价格，也可用外币表示本币价格 取决于汇率标价方法

1.2 .2 汇率标价方法

通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。
（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？ （2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？ （3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？

1、1.6403 2、（1）1美元=7.8010港元 （2） 1美元=7.8000港元 （3） 1美元=7.8010港元 3、（1）1.6910（2） 1.6910（3） 1.6900 4、（1）1.2960（2）1.2940（3） 1.2960
下列情况属于外汇汇率升高的有： ①100美元兑换人民币由545元上升到827元 ②100元人民币兑换俄币由50卢布上升到900卢布 ③本国货币币值下降，外国货币币值上升 ④本国货币币值上升，外国货币币值下降 A①②③ C②④

国际金融学：外汇和汇率习题与答案

1、在汇率标价方法上采用了间接标价法的国家有（）。

A.美国、英国、日本B.美国、英国C.瑞士D.中国、中国香港正确答案：B2、在间接标价法下，汇率的变动以（）。

A.本国货币数额的变动来表示B.外国货币数额的变动来表示C.本国货币数额减少，外国货币数额增加来表示D.本国货币数额增加，外国货币数额减少来表示正确答案：B3、“外币固定本币变”的汇率标价方法是（）。

A.美元标价法B.间接标价法C.直接标价法D.复汇率正确答案：C4、欧式期权和美式期权划分的依据是（）。

A.行使期权的时间B.交易的内容C.交易的场所D.协定价格和现汇汇率的差距5、在其他条件不变的情况下，远期汇率与即期汇率的差异决定于两种货币的（）。

A.利率差异B.绝对购买力差异C.含金量差异D.相对购买力平价差异正确答案：A6、下列属于远期外汇交易的是（）。

A.客户同银行约定有权以1美元=6.6339人民币的价格在一个月内购入100万美元B.客户从银行处以1美元=6.6339人民币的价格买入100万美元，第二个营业日交割C.客户依期交所规定的标准数量和月份买入100万美元D.客户从银行处以1美元=6.6339人民币的价格买入100万美元，约定15天以后交割正确答案：D7、在现货市场和期货交易上采取方向相反的买卖行为，是（）。

A.套期保值交易B.掉期交易C.期权交易D.现货交易正确答案：A8、伦敦市场￡１＝SF1.3092/06，某客户要卖出SF，汇率为（）。

A.1.3092B.1.3006C.1.3106D.1.3099正确答案：C9、设AUD1=＄0.7525/35，＄１＝JPY103.30/40，AUD/JPY的汇率（）。

A.137.093/137.408B.77.843/78.028C.78.028/77.843D.77.733/77.911正确答案：D10、某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP/USD＝1.3083/93，3个月远期贴水为80/70，那么3个月远期汇率为（）。

《国际金融学》讲义之第一讲外汇与汇率基础

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中间汇率(Medial Rate or Middle
Rate)
中间汇率＝(买入汇率＋卖出汇率)/2 通常在计算远期升、贴水率和套算汇率中使用 各国政府规定和公布的官方汇率以及经济理论
著作中或报道中出现的汇率一般也是中间汇率 不是在外汇买卖业务中使用的实际成本价。
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现钞的兑换率
理论：买卖外币现钞的兑换率=外汇买入 价和卖出价
是以外币计值的金融资产 外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并
且能为各国所普遍承认和接受 必须具有充分的可兑换性(Convertibility)
第一节 外汇及其分类-定义
根据各国货币在可兑换性程度上存在的 差异，IMF对世界各国货币大体作如下分 类：
可兑换货币(Convertible Currency) 有限制的可兑换货币(Restricted
第一章 外汇与汇率基础
本章概要
外汇和汇率是国际金融研究的基本对象。 本章介绍了外汇和汇率的基本定义、种 类，汇率的标价方法和决定机制，并从 历史的角度研究了汇率制度的沿革。
本章概要
第一次世界大战以后，金本位制度瓦解， 各国汇率制度经历了一个从浮动汇率制 到固定汇率制度再到浮动汇率制的过程， 而理论界对固定汇率制与浮动汇率制孰 优孰劣一直争论不休。时至今日，虽然 鲜有国家实行完全的固定汇率制，但也 没有国家实行完全的浮动汇率制，多数 国家都折中地采用了一种有管制的浮动 汇率制。
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不可兑换的货币 Non-convertible Currency
实行计划经济的社会主义国家和绝大多 数发展中国家，对贸易收支、非贸易收 支和资本项目的收支一般都实施严格的 外汇管制
目前约有90余种货币属于该类货币
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第一节 外汇及其分类-分类

国际金融实务外汇汇率与汇率制度


基本分析法
宏观经济因素
分析国内和国际的宏观经济因素，如 经济增长、通货膨胀、利率、贸易平 衡等，以评估汇率的长期走势。
政策因素
政治因素
评估政治稳定性、国际关系等因素对 汇率的影响。
关注各国央行的货币政策和财政政策， 分析政策对汇率的影响。
新闻分析法
实时新闻
关注国际经济、政治等方面的实时新闻，分析 新闻对汇率的即时影响。
优缺点
浮动汇率制度的优点在于货币政策自主性较高，可以更好地应对经济变 化；缺点在于汇率波动可能导致国际贸易和投资受到不利影响，增加经 济风险。
汇率制度的演变
金本位制
在金本位制下，各国货币按照其含金量确定比价，汇率波动受到黄金输送点的制约。
布雷顿森林体系
布雷顿森林体系实行以美元为中心的固定汇率制度，各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩。这 一体系下，汇率制度相对稳定，但也存在一些问题，如特里芬难题等。
牙买加体系
牙买加体系实行浮动汇率制度，各国可以根据自身经济情况选择合适的汇率制度。这一体系下， 汇率制度更加灵活，但也存在汇率波动风险。
03 外汇市场与外汇交易
外汇市场的概述
外汇市场的定义
外汇市场是全球最大的金融市场之一，是各国货币之 间进行交换的场所。
外汇市场的参与者
包括中央银行、商业银行、投资银行、跨国公司等。
外汇市场的功能
提供货币兑换、支付和清算服务，影响各国货币的价 值和汇率。
外汇交易的种类
即期外汇交易
指买卖双方在成交后两个工作日内完成交割 的外汇交易。
掉期外汇交易
指买卖双方在两个不同的未来日期交换两种 货币的交易。
远期外汇交易
指买卖双方在未来的某一特定日期按照约定 的汇率进行交割的外汇交易。

国际金融课后习题重点附答案——沈航

第一章外汇与外汇汇率1.外汇：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段。

2.远期汇率：远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

3.铸币平价：金本位制度下，两种货币的含金量之比。

4.外汇倾销：在有通货膨胀的国家中，货币当局通过促使本币对外贬值，且货币对外贬值的程度大于对内贬值的程度，借以用低于原来在国际市场上的销售价格倾销商品，从而达到提高商品海外竞争力、扩大出口、增加外汇收入和最终改善贸易差额的目的。

5.纸币对内贬值的计算公式：纸币对内贬值=1-货币购买力=1-（100/物价指数）6.J曲线效应：汇率变动导致进出口贸易的变化在理论上和实践中都可以得到证实。

但在现实中，货币贬值导致贸易差额的最终改善需要一个“收效期”，收效快慢取决于供求反应程度高低，并且在汇率变化的收效期内会出现短期的国际收支恶化现象。

课后习题1.如果你以电话向中国银行询问英镑/美元（英镑兑美元，斜线“/”表示“兑”）的汇价。

中国银行答道：“1.6900/10”。

请问：（1）中国银行以什么汇价向你买进美元？（2）你以什么汇价向中国银行买进英镑？（3）如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？答：（1）买入价 1.6910（2）卖出价 1.6910（3）买入价 1.69002.某银行询问美元兑新加坡元的汇价，你答道：“1.6403/1.6410”。

请问，如果银行想把美元卖给你，汇率是多少？答：1.69033.某银行询问美元兑港元汇价，你答复到：“1美元=7.8000/10港元”，请问：（1）银行要向你买进美元，汇价是多少？（2）你要买进美元，应按什么汇率计算？（3）你要买进港元，又是什么汇率？答：（1）7.8010（2）7.8000（3）7.80104.如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳元/美元汇价，你答复：“0.7685/90”。

请问：（1）如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少？（2）如果客户要买进澳元，汇率又是多少？答：（1）0.7685（2）0.76905.如果你向中国银行询问美元/欧元的报价，回答是：“1.2940/1.2960”，请问：（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？（2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？（3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？答：（1）买入价 1.2940（2）1.2960（3）1.29406.如果你是银行，客户向你询问美元兑瑞士法郎汇价，你答复到：“1.14100/10”。

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（人民币元／100外币）
货币名称 现汇买入价 现钞买入价 卖出价 基准价
英镑
港币 美元
1609.1800
106.2400 826.4100
1571.3100
105.6000 821.4400
1614.0200
106.5600 828.8900 106.3400 827.6500
根据该牌价进行交易，请回答下列问题： 1、一位出国旅游者到中国银行兑换3000元港币现钞。需要 付出多少人民币现钞？ 2、一位客户欲将1000英镑兑换等值的人民币，该客户能兑 换多少人民币？ 3、一家出口企业到中国银行以10000美元即期结汇，兑换多 少等值人民币？
3、美元标价法和非美元标价法
美元美元标价法和非美元标价法的买入价和卖出 价以基准货币为对象，即报价银行以买入基准货 币的价格为买入价，以卖出基准货币的价格为卖 出价。
汇率变化幅度的表示与计算
1、点子（基本点） 汇率通常由5位或6位数组成。 所谓点子，又称点数，它是汇率最后一个数的单 位。通常一个点是0.0001。 如：EUR ／USD从1.1032变为1.1045，称欧元兑 美元上升了13点。
（三）外汇的种类
可否自由兑换
自由外汇：可兑换货币 记帐外汇：清算外汇
来源
贸易外汇 非贸易外汇
交割日期
即期外汇 远期外汇
外汇持有者
官方外汇 私人外汇
（四）外汇的作用
促进了国际贸易的发展 加强了国际资金供求的调剂，能够调剂资 金余缺 作为国际结算的计价手段，方便了国际支 付
3、按政府采取的汇率政策的不同
固定汇率（Fixed Exchange Rate）是指一国 货币当局选择本国货币钉住某基准国际货币或 者某一货币指数，在一定的时期内通过直接的 外汇管理措施或间接的调控措施维持本币对该 基准货币汇率不变。 浮动汇率（Float Exchange Rate）是指汇率完 全由外汇市场的供求决定，货币当局不以汇率 固定为目标经常干预汇率的波动。
在直接标价法下，外币币值的上升或下 跌的方向和汇率值的增加或减少的方向 正好相同。
例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 6.5752 月末：USD1=CNY 6.5927 说明美元币值上升，人民币币值下跌。
2.间接标价法（Indirect Quotation）
它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成 若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就 是说，在间接标价法下，以外国货币表示出本 国货币的价格。 本币1=外币X 英国和美国采用间接标价法 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的 外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升 值。
1、买入汇率和卖出汇率
买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate）， 即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出价的 算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要用于新 闻报道和经济分析。 现钞汇率（Bank Notes Rate），即银行买卖外国钞票的价 格。
2、百分比 基准货币对报价货币的汇率变化=（新汇率／旧汇率-1） ×100% 报价货币对基准货币的汇率变化=（旧汇率／新汇率-1 ） ×100% 计算结果为负，表示该种货币贬值；计算结果为正，表示 该种货币升值。 例：2003年1月20日，GBP ／CNY的汇率为13.3530；
2003年2月20日，GBP ／CNY的汇率为13.2274
3、报价惯例--------只报最后两位数 在双向报价的外汇市场中，汇率分为两部分， 大数部分和小数部分。根据市场惯例，汇率的 最后两位有效数字称为小数，而最后两位有效 数字之前的部分为大数。
例：美元兑港币 为7.7918 ／7.7958，可简写 7.7918 ／58
例：中国银行2004年12月21日的外汇牌价：
4、根据汇率是否受货币当局的管制
官方汇率：一国货币当局对本国货币 规定并公布的法定汇率，具有法律效 力。 市场汇率：外汇市场供求关系自发决 定的汇率
5、根据汇率是否统一
单一汇率 复汇率
6、按外汇的汇付方式不同，划分为电汇汇率、 信汇汇率和票汇汇率
1、电汇汇率（Telegraphic Transfer Rate，简称 T/T Rate）是以电汇方式买卖外汇时所使用的汇 率。 2、信汇汇率（Mail Transfer Rate，简称M/T Rate） 是以信汇方式买卖外汇时所使用的汇率。 3、票汇汇率（Draft Rate）是以票汇方式买卖外汇 时所使用的汇率。
在间接标价法下，外币币值的上升或下 跌的方向和汇率值的增加或减少的方向 相反。
例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。
3．美元标价法
是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币 来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报 价并广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞士苏黎 士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币 汇价为： USD1=HKD7.7540 USD1=JPY 118.56 USD1=CAD 1.1860
Hard Currency 和Soft Currency
当某货币的汇价持续上升时，我们习惯称 之为“趋于坚挺”（hardening），称该货 币为“硬通货”（Hard Currency）。
反之则习惯称之为“趋于疲软” （weakening）和“软通货”（Soft Currency）。
（三）汇率的种类
汇率报价
一、报价方法 1、普遍规则 国际市场普遍采用基准货币／标价货币的方法。 如：GBP ／USD （英镑是基准货币，美元是标价货币） 在外汇市场上报价时，采用双向报价方式，即提供 买入价和卖出价。 如：某银行报价GBP ／USD 1.5850 ／1.5860（买入 基准货币价格／卖出基准货币价格） 表示这家银行买入1英镑时，向客户支付1.5850美元； 这家银行卖出英镑时，向客户收取1.5860美元。
1057.0700
913.8400 707.3100 677.0700 667.2900 657.3000 518.5000 84.4000
1061.3000
917.5000 710.1400 679.7800 669.9600 659.2700 520.5700 84.5700
1019.5400
881.4000 682.2000 653.0300 643.6000 650.0700 500.0900 83.6400
1.动态的外汇概念是指人们为了清偿国际间 的债权债务关系，将一种货币兑换成另一 种货币的行为。 2.静态的外汇概念是指在国际结算中使用的 各种支付手段和各种对外的债权。
静态外汇又有狭义和广义之分：
（1）广义的静态外汇泛指外币以及外币所表 示的可以用于国际结算的支付手段和资产。 （包括直接和间接用于国际结算）
二、汇率概述
（一） 汇率的含义 汇率（Foreign Exchange Rate）是指一国货币 折算为另一国货币的比率。 折算两种货币的兑换比率，首先要确定以哪一国 货币作为标准，即是以本国货币表示外国货币的 价格，还是以外国货币表示本国货币的价格。常 见的汇率标价方法有直接标价法、间接标价法和 美元标价法。
在间接标价法下，前面的价格是卖出价，后面的 价格是买入价。 例2. 某日伦敦市场报价如下: GBP1=USD 1.8870 /1.8890 GBP1=USD1.8890是英镑对美元的买入价格。表 示银行买入1.8890美元需要支付1英镑，那么买入1 美元需要支付1/1.8890英镑。 GBP1=USD 1.8870是英镑对美元的卖出价格。表 示银行卖出1.8870美元可以收进1英镑，那么卖出1 美元可以收进1/1.8870英镑。 银行通过买卖外币美元可以赚取 （1/1.8870 - 1/1.8890)的本币英镑。
2、直接标价法和间接标价法 在直接标价法下，前面的价格是买入价，后面的价 格是卖出价。 例1.某日巴黎外汇市场报价如下： 巴黎市场报价: USD1=FRF 5.7505 /5.7615 USD1=FRF 5.7505是美元对法郎的买入价格，表示 银行买入1美元需要支付5.7505法郎。 USD1＝FRF5.7615是美元对法郎的卖出价格，表示 银行卖出1美元可以收进5.7615法郎。 银行通过买卖外汇美元，赚取了 （5.7615 - 5.7505）的本币法郎。
所谓交割（Delivery），是指买卖双方履 行交易契约，进行钱货两清的授受行为。 同其他交易一样，交割日期不同，则买 卖价格也不同。
1. 即期汇率（Spot Rate），也称现汇汇 率，是指买卖双方成交后，在两个营 业日（Working Day）以内办理交割所 使用的汇率。 2. 远期汇率（Forward Rate），也称期 汇汇率，是指买卖双方成交时，约定 在未来某一时间进行交割所使用的汇 率。一般而言，期汇的买卖差价要大 于现汇的买卖差价。
例：某银行的汇率报价如下，若询价者买入美元， 汇率如何？若询价者卖出基准货币，汇率如何？ 若询价者买入标价货币，汇率又如何？ USD／SF GBP ／USD AUD ／USD USD ／HKD 1.4430／40 1.7310 ／20 0.6980 ／90 7.7740 ／50
2、按外汇交易交割日不同，划分为即期 汇率和远期汇率
各国外汇管理法令中沿用这一概念
（2）狭义的外汇是人们通常所说的外汇，是
指以外币表示的可以进行国际间结算的支付手段， 包括以外币表示的币性 外汇首先必须以外国货币表示的金融资产。 2．自由兑换性 一种货币要成为外汇，还必须能够自由兑换成其他 货币表示的资产或支付手段。 3．普遍接受性和可偿付性 一种货币要成为外汇，除了能自由兑换外，还必须 被各国所普遍接受和运用;可偿付性即这种外币资 产能够保证得到偿付。