《投资学》习题及其参考标准答案(中南财经政法大学)

投资学习题+答案一、单选题（共30题，每题1分，共30分）1、若提高一只债券的初始到期收益率,其他因素不变,该债券的久期( )。

A、变小B、无法判断C、变大D、不变正确答案：A2、以下说法不正确的是( )。

A、价格高开低收产生阴K线B、光头阳K线说明以当日最高价收盘C、价格低开高收产生阳K线D、今日价格高于前日价格必定是阳K线正确答案：D3、在周期天数少的移动平均线从下向上突破周期天数较多的移动平均线时,为股票的( )。

A、卖出信号B、买入信号C、等待信号D、持有信号正确答案：B4、合格的境内机构投资者的英文简称为( )。

A、QFIIB、QDIIC、RQFIID、RQDII正确答案：B5、有四种面值均为100元的债券,投资者预期未来市场利率会下降,应该买入( )。

债券名称到期期限票面利率甲 10年 6%乙 8年 5%丙 8年 6%丁 10年 5%A、乙B、丙C、甲D、丁正确答案：D6、投资与投机事实上在追求( )目标上是一致的。

A、风险B、处理风险的态度上C、投资收益D、组织结构上正确答案：C7、除权的原因不包括( )。

A、发放红股B、配股C、对外进行重大投资D、资本公积金转增股票正确答案：C8、一个股票看跌期权卖方承受的最大损失是( )。

A、执行价格减去看跌期权价格B、执行价格C、股价减去看跌期权价格D、看跌期权价格正确答案：A9、某项投资不融资时获得的收益率是20%,如果融资保证金比例为80%,则投资人融资时在该项投资上最高可以获得的收益率是( )。

A、28%B、40%C、58%D、45%正确答案：D10、股票看涨期权卖方承受的最大损失可能是( )。

A、无限大B、执行价格减去看涨期权价格C、看涨期权价格D、执行价格正确答案：A11、下面哪一种形态是股价反转向上的形态( )。

A、头肩顶B、三重顶C、双底D、双顶正确答案：C12、下列关于证券投资的风险与收益的描述中,错误的是( )。

A、在证券投资中,收益和风险形影相随,收益以风险为代价,风险用收益来补偿B、风险和收益的本质联系可以用公式表述为:预期收益率=无风险利率+风险补偿C、美国一般将联邦政府发行的短期国库券视为无风险证券,把短期国库券利率视为无风险利率D、在通货膨胀严重的情况下,债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券,这种情况是对利率风险的补偿正确答案：D13、若提高一只债券的票面利率,其他因素不变,该债券的久期( )。

投资学（第四版）习题及参考答案第一章1.询问你身边的人,他们是否有投资的经历?如果有,根据你的理解判断他们的投资行为属于实物投资还是金融投资。

然后,进一步询问他们进行投资的目的是什么,并进行归类。

参考答案：投资是指人们为了得到一定的未来收益或实现一定的预期目标,而将一定的价值或资本投入到经济运动过程中的行为。

按照投入资金所增加的资产种类,投资可以分为实物投资和金融投资。

正如实物资产与金融资产的区别一样,实物投资形成现实的固定资产或流动资产,会直接引起实物资产的增加;而金融投资主要体现为一种财务关系,货币资金转化为金融资产,并没有实物资产的增加。

总体而言,人们进行投资主要考虑以下三个基本需求:(1)获得收入。

希望通过投资,在未来获得一系列收入。

(2)资本保值,即为了保持原始价值而进行的投资。

投资者通过一些保守的投资方式,使资金在未来某一时点上可以获得,并且没有购买力的损失。

保值是指真实购买力的价值被保值,所以名义价值的增长率应该趋同于通货膨胀率。

(3)资本增值。

投资者通过投资可以实现资金升值、价值增长的目标。

为实现这一目标,投资的货币价值增长率应该高于通货膨胀率,在扣除了税收和通货膨胀等因素后,真实的收益率应该为正。

2.查阅相关金融词典和汉语词典,找出这些词典对“投机”一词的解释,再翻看相关的英文词典,查看其对speculation的解释,仔细体会中文词典与英文词典解释的区别。

参考答案：一般认为,“投机”一词具有贬义性质,最常用到的关于投机的词组就是“投机倒把”和“投机分子”。

在这两个词组中,投机很自然地与“违法”“违规”联系起来,这是在我国传统商业背景下投机被赋予的特定含义。

例如,1987年国务院颁布的《投机倒把行政处罚暂行条例》就明确规定:以牟取非法利润为目的,违反国家法规和政策,扰乱社会主义经济秩序的11种行为属于投机倒把行为。

可见,在我国传统商业背景下,投机已不是字面上的“迎合时机”的意思,而成了“市场操纵”“违法违规”的代名词。

投资学[2]（张中华主编）第一篇投资总论第一章投资概述第一节什么是投资一、投资的定义一定的经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。

资本是股东权益，包括实收资本和未分配利润；资产是经济主体（如企业）的总价值，包括股东权益和负债，形态众多，包括货币、设备、厂房、票证等。

二、投资的主要特征1、投资总是一定主体的经济行为。

无论任何投资主体，其进行实业投资还是证券投资，都是经济活动。

2、投资的目的是为了获取投资效益。

投资者将一定的收入转化为资本，目的是为了获取基本增值收益。

投资收益不同观测角度：（1）宏观经济效益与微观经济效益；（2）直接经济效益和最终经济效益（如高成本短期占领市场与最终获得更高收益）；（3）财务效益和社会效益（扶贫投资、政府金融危机后的巨额投资、改善生态环境等）。

3、投资可能获取的效益具有不确定性。

影响经济活动的因素众多，未来的收益随着时间的推移难以预测。

一般具有高风险高收益的特征。

4、投资必须放弃或延迟一定量的消费。

投资收益部分可以看作是对延迟消费以及承担风险的补偿。

5、投资形成的资产有多种形态。

真实资产，如土地、设备、房产、黄金、古董等。

金融资产，如定期存单、股票、债券等。

金融资产对社会上产能力只能起间接的作用，不能直接创造财富和收入，第二节投资的基本类型一、产业投资与证券投资1、产业投资（实业投资）：是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从事生产或流通的经济活动。

一个完整的实业投资主要包括投资、生产、销售三大阶段。

从宏观活中观的角度来看，要顺利地进行产业投资，需要有相应的基础设施，如交通运输、水与电等的供给、邮电通讯设施等。

这一般是由政府投资，或政府对经营者进行补贴。

2、证券投资：是指投资主体为了获取预期收益购买收益性的资本证券，形成金融资产的经济活动。

最典型的事购买股票、债券、投资基金、权证等。

二、直接投资与间接投资1、直接投资，指投资者直接开厂设店从事经营，或者购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权。

经济学中，为投资理论的正式形成打下了坚实的基础。
以马歇尔为代表的新古典主义厂商理论和以费雪为代表
的新古典主义资本理论，对投资理论的发展产生了重要 影响 。
凯恩斯开宏观经济学的先河，并将投资置于其理论分析
的核心地位。凯恩斯理论的创立，极大地促进了投资理 论的发展，并使之成为经济学的焦点问题 。
实资产所创造的收入的凭证，如定期存单、股 票、债券等。

思考：


谁是三峡工程的投资主体？
三峡工程的投资效益体现在哪些方面？ 三峡工程的投资风险有哪些？ 三峡工程的投资来源有哪些渠道？ 三峡工程建成会形成什么静态总概算
（1993年5月末价格，不包括物价上涨及施工期贷款利 息）为900.9亿元。其中枢纽工程投资500.9亿元，水库 淹没处理及移民安置费用400亿元。 三峡工程施工期长达17年，且其资金来源多元化， 计入物价上涨及施工期贷款利息动态总投资，估算约为 2039亿元。近年由于我国经济发展、物价稳定、利率下 调，预测三峡工程总投资不会超过1800亿元。
投资可能获取的效益具有不确定性
投资风险使投资收益具有不确定性
投资风险是对投资的内在约束 只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能
得到有效调节
例1: 投资效益与投资风险之间的关系 美国各种证券的投资收益
国库券的报酬率在每年14.7%(1981)到-0.02%(1938)之间变
化,平均收益率为3.74%
股票市值和债券余额约为65万亿美元 金融衍生工具柜台交易额约为95万亿美元
思考：是否存在“增长黑洞”？

直接投资与间接投资
直接投资 指投资者直接开厂设店从事经营，或者投
资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营 上的控制权的投资方式。

《投资学》考试题库及答案投资学考试题库及答案1. 什么是投资学？投资学是研究投资行为和投资决策的学科。

它涉及到资金的配置和管理，以及分析市场和资产的风险与回报。

2. 请列举投资学中常见的投资工具和资产类别。

- 投资工具：股票、债券、期货合约、期权合约等。

- 资产类别：股票、债券、商品、房地产等。

3. 什么是现金流量？为什么它在投资决策中很重要？- 现金流量指的是某一时间段内产生或支出的现金金额。

- 它在投资决策中很重要，因为投资决策的目的是为了获得更多现金流入。

分析现金流量可以帮助投资者评估投资项目的盈利能力和风险。

4. 请解释什么是投资回报率（ROI）？如何计算ROI？- 投资回报率是用于衡量投资项目的收益率的指标。

- 计算ROI的公式是（投资收益 - 投资成本）/ 投资成本 ×100%。

5. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？它有什么作用？- 资本资产定价模型是一种用于估计资产预期回报的模型。

- 它的作用是帮助投资者确定资产的合理价格，并衡量资产的系统风险。

6. 请解释什么是分散投资？为什么分散投资可以降低投资风险？- 分散投资指的是将投资分散到不同的资产或资产类别中。

- 分散投资可以降低投资风险，因为不同资产之间的回报通常是不相关的。

当一个资产表现不佳时，其他资产的回报可能会抵消这种损失。

7. 请说明什么是投资组合？如何构建一个优化的投资组合？- 投资组合是指将多个不同的资产组合在一起形成的投资策略。

- 构建一个优化的投资组合需要考虑资产的回报和风险，以及投资者的目标和偏好。

通过有效的资产分配和风险调整，可以最大化投资组合的回报并降低风险。

8. 请解释什么是市场效率假设？它对投资者有什么影响？- 市场效率假设认为市场价格已经反映了所有可获得的信息，投资者无法通过分析市场信息获得超额收益。

- 对投资者而言，市场效率假设表明他们需要依赖其他策略来获取超越市场平均水平的收益，如选择合适的资产配置和分散投资。

、基本概念1、 资本资产定价模型的前提假设是什么？2、 什么是资本配置线？其斜率是多少？3、 存在无风险资产的情况下， n 种资产的组合的可行集是怎样的？（画图说明） ；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明） 4、 什么是分离定理？ 5、什么是市场组合？6、 什么是资本市场线？写出资本市场线的方程。

7、 什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。

8 P 的含义二、单选1、根据 CAPM ，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（ AA •市场风险B •非系统风险C .个别风险D •再投资风险 2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（A •个别风险B •贝塔系数3、市场组合的贝塔系数为（ BA 、0B 、1C 、-14、无风险收益率和市场期望收益率分别是 0.06 和 0.12。

根据 CAPM 模型，贝塔值为 1.2 的证券 X 的期望收益率为（ D ）。

A . 0.06B . 0.144C . 0.12 美元D . 0.132 5、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（ D ） A .它包括所有证券 B •它在有效边界上C 市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D •它是资本市场线和无差异曲线的切点6、关于资本市场线，哪种说法不正确（ C ） A .资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点 B •资本市场线是可达到的最好的市场配置线 C .资本市场线也叫证券市场线 D •资本市场线斜率总为正7、证券市场线是（ D ）。

A 、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系作业 1资产组合理论＆ CAPM）。

B ）进行的。

C .收益的标准差D .收益的方差）。

D 、0.5B 、 也叫资本市场线C 、 与所有风险资产有效边界相切的线D 、 描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线根据 CAPM 模型，进取型证券的贝塔系数（ D ） B 、等于0 C 、等于1 D 、大于19、 A 、 美国“ 911” 系统性风险 事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（ B 、非系统性风险C 、信用风险 A ） D 、流动性风险10 、下列说法正确的是（ C ） A 、 分散化投资使系统风险减少 B 、 分散化投资使因素风险减少 C 、 分散化投资使非系统风险减少 D 、 .分散化投资既降低风险又提高收益 11、现代投资组合理论的创始者是（ A ） A.哈里.马科威茨 B.威廉.夏普 C.斯蒂芬.罗斯 D.尤金.珐玛 12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（ D ） A.证券市场线方程 B.证券特征线方程 C.资本市场线方程 D.无差异曲线 13 、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（ A. 无差异曲线向左上方倾斜B. 收益增加的速度快于风险增加的速度C. 无差异曲线之间可能相交D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关 B ） 14、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（ A.单因素模型 B.特征线模型C.资本市场线模型 D.套利定价模型 A ）三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ ABD ）。

习题参考答案第2章答案：一、选择1、D2、C二、填空1、公众投资者、工商企业投资者、政府2、中国人民保险公司；中国国际信托投资公司3、威尼斯、英格兰4、信用合作社、合作银行；农村信用合作社、城市信用合作社；5、安全性、流动性、效益性三、名词解释：财务公司又称金融公司，是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。

其最初是为产业集团内部各分公司筹资，便利集团内部资金融通，但现在经营领域不断扩大，种类不断增加，有的专门经营抵押放款业务，有的专门经营耐用消费品的租购和分期付款业务，大的财务公司还兼营外汇、联合贷款、包销证券、不动产抵押、财务及投资咨询服务等。

信托公司是指以代人理财为主要经营内容、以委托人身份经营现代信托业务的金融机构。

信托公司的业务一般包括货币信托（信托贷款、信托存款、养老金信托、有价证券投资信托等）和非货币信托（债权信托、不动产信托、动产信托等）两大类。

保险公司是一类经营保险业务的金融中介机构。

它以集合多数单位或个人的风险为前提，用其概率计算分摊金，以保险费的形式聚集资金建立保险基金，用于补偿因自然灾害或以外事故造成的经济损失，或对个人因死亡伤残给予物质补偿。

四、简答1、家庭个人是金融市场上的主要资金供应者，其呈现出的主要特点如下：（1）投资目标简单；（2）投资活动更具盲目性（3）投资规模较小，投资方向分散，投资形式灵活。

企业作为非金融投资机构，其行为呈现出了以下的显著特点：（1）资金需求者地位突现；（2）投资目标的多元化；（3）投资比较稳定；（4）短期投资交易量大。

2、商业银行在经济运行中主要的职能如下：（1）信用中介职能；（2）支付中介职能；（3）调节媒介职能；（4）金融服务职能；（5）信用创造职能；总的来说，商业银行业务可以归为以下三类:（1）负债业务：是指资金来源的业务；（2）资产业务：是商业银行运用资金的业务；（3）中间业务和表外业务：中间业务指银行不需要运用自己的资金而代客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务第3章答案：一、选择题1、D2、D3、B二、填空题1、会员制证券交易所和公司制证券交易所、会员制、公司制。

夏皮洛
任何时期以新的建筑物，新的生产耐用设备和存货变
动等形式表现的那一部分产量的价值。
G· M· Dowrie, D· R· Fuller
广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购买
股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置设备、 原材料等从事扩大生产流通事业； 狭义的投资指投资人购买各种证券，包括政府公债、 公司股票、公司债券、金融债券等。
投资理论——源流图（见下页）
以庞巴维克、费雪等人 为代表的 新古典主义资本理论 投资行为的 微观分析基础 以马歇尔为代表的 新古典主义厂商理论
凯恩斯主义 投资理论
以克拉克为代表的 朴素加速器理论
投资行为的 宏观经济效应
凯恩斯主义 投资理论
后凯恩斯主义 投资理论
新凯恩斯主义 投资理论
Samuelson,1939 加速原理
经国家批准的以1993年5月末价格水平为基准的静态总投资，
中国三峡总公司对枢纽工程静态总投资负责。 动态：随着因素的变化而做调整。投资包括建设期投资价 差和融资费用，约为工程总投资的55％，比重巨大，主要 受国家宏观经济调控作用波动。 (1)投资价差管理(2)融资
费用管理
第二节 投资的基本类型
产业投资与证券投资
实资产所创造的收入的凭证，如定期存单、股 票、债券等。

思考：


谁是三峡工程的投资主体？
三峡工程的投资效益体现在哪些方面？ 三峡工程的投资风险有哪些？ 三峡工程的投资来源有哪些渠道？ 三峡工程建成会形成什么样的资产？
小资料：

经国家正式批准的三峡工程初步设计静态总概算
（1993年5月末价格，不包括物价上涨及施工期贷款利 息）为900.9亿元。其中枢纽工程投资500.9亿元，水库 淹没处理及移民安置费用400亿元。 三峡工程施工期长达17年，且其资金来源多元化， 计入物价上涨及施工期贷款利息动态总投资，估算约为 2039亿元。近年由于我国经济发展、物价稳定、利率下 调，预测三峡工程总投资不会超过1800亿元。

投资学习题一、单项选择题：1、下列行为不属于投资的是（）．．．A.购买汽车作为出租车使用B.农民购买拖拉机C.购买衣服与食物D.政府出资修建地铁2、股票实质上代表了股东对股份公司的（）A.产权B.债券C.物权D.所有权3、根据投资者对实物投资所形成资产的控制程度不同，可将投资分为（）A．直接投资和间接投资B．股权投资和债权投资C．积极投资和消极投资D．产权投资和项目投资4、债券和股票的相同点在于（）．．．A.具有同样的权利B.收益率一样C.风险一样D.都是筹资手段5、将债券划分为一次性还本付息债券、零息债券和附息债券的标准是（）A.利息的支付方式B.发行主体C.偿还方式D.利率的决定方式6、证券发行者公开向社会公众投资者发售证券的方式即为（）A.私募发行B.增资发行C.公募发行D.定向发行7、上海证券交易所于2019年7月推出的科创板采用的股票发行制度是（）A.注册制B.核准制C.审批制D.通道制8、某上市公司的股票收盘价为3元/股，资产总额30亿元，发行的股份总数为5亿股，当年税后净利润1亿元，则该公司的市价总额和市盈率分别为（）A．15亿元和5倍B．15亿元和15倍C．30亿元和5倍D. 30亿元和30倍9、假定银行存款年利率为2.62%，当年通货膨胀率为3%，则银行存款的名义利率和实际利率分别为（）A．2.62%和-0.38% B．2.62%和0.38% C．2.62%和3%D．3%和2.62%10、某一年期的贴现债券的面值为100美元，发行价格为93.45美元，该债券的到期收益率为（）A．6% B．6.45% C．7% D．8%11、一年期国库券即期利率为4%，两年期国库券即期利率为5%，则一年后隐含的一年远期利率为（）A．3.0%B．4.5%C．5.5%D．6.0%12、关于我国证券交易所中证券交割制度的说法正确的是（）A.实行的是T+0制度B.投资者当日买入成交的股票在当日可以卖出C.实行的是T+1制度D.投资者当日买入成交的股票在当日不能卖出E.投资者持仓的股票当日卖出回收的资金当日不能从资金账户转出13、如果以横坐标表示风险，以纵坐标表示预期收益，那么，风险爱好者的无差异曲线最可能的形状为（）A．向右上方倾斜B．向右下方倾斜C．垂直于横轴D．先向上倾斜，后向下倾斜14、甲、乙两个投资项目的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。

第一章一、单项选择题1.下列选项中,（）不是投资的特点。

A.投资通常是刚性兑付B.投资的复杂性和系统性C.投资周期相对较长D.投资项目实施的连续性和资金投入的波动性E.投资金融答案：A。

应为"投资具有风险性”。

2.下列选项中,（）不是投资对经济增长的影响或作用的表现。

A.从资源配置角度看，投资影响经济结构，从而促进经济增长B.国民收入水平下降的年份，年度投资规模也相应减少，以保证人民生活水平改善的步伐C.从要素投入角度看，投资供给对经济增长有推动作用，增加生产资料供给，为扩大再生产提供物质条件D.从要素投入角度看，投资需求对经济增长有拉动作用，增加一笔投资会带来大于这笔投资额数倍的国民收入增加答案：B。

B为投资的特点之三。

年度投资规模的增长具有波动性。

年度投资规模与国民经济形势和国民收入多少密切相关。

二、多项选择题1.投资的要素包括（）。

A.投资主体B.投资客体C.投资目的D.投资方式E.投资金额答案：ABCD。

2.投资学的研究方法包括（）。

A.理论与实践相结合B.实证分析与规范分析相结合C.历史分析与比较分析相结合D.系统分析与定量分析相结合E.静态分析与动态分析相结合答案：ABCDE。

三、判断题1.从1992年开始，尽管我国经济体制改革不断深入，但社会各界对投资概念、投资范围的认识并未变化,投资只包括直接投资，即将资金直接投入建设项目形成固定资产和流动资产。

（）答案：错。

解释：投资概念、投资范围的认识也不断深化，投资包括直接投资也包括间接投资，即购买有价证券，形成金融资产。

2.无论哪一种方式的金融投资，都是货币资金转化为金融资产，没有直接实现实物资产的增加。

现实生活中实物投资与金融投资具有相互依存和相互促进的关系，金融投资以实物投资为基础,除了某些特殊的金融投资外，并不转化为实物投资。

（）答案：对。

3.尽管社会主义市场经济不断发展与完善，但我国原有的以国家投资为主的投融资格局仍未被打破。

证券投资学_中南财经政法大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.一般把业绩优良的大公司发行的股票称之为（）答案:蓝筹股2.优先股股东的两个优先权是（）答案:优先分配股息和剩余资产权3.根据债券定价原理，一张面额为100元的政府债券，票面利率为10％，在市场利率为8％的情况下，该债券的理论价格应该（）答案:大于面值4.长期国债的偿还期一般为（）答案:10年以上5.OTC 市场是（）的简称。

答案:场外市场6.某可转换债券面值为1000元，规定其转换价格为25元，则转换比例为（）答案:407.股票本身没有任何价值,但股票是一种代表（）的有价证券答案:财产权8.根据发行主体的不同，债券可以分为( )答案:政府债券、金融债券和公司债券9.股票按股东权利和义务的不同可以分为（）答案:普通股和优先股10.从反应的经济关系来看，债券反应的是（）关系答案:债权债务11.下列不属于金融衍生工具的特点的是（）答案:低杠杆性12.关于证券市场的分类，下列市场中不属于以交易对象为划分标准的是（）答案:现货市场13.对于首次公开发行股票并上市的发行人，其发行前股本总额不少于（）万人民币答案:300014.下列不属于防范股票承销风险的措施的是（）答案:发行价格越高越好15.由证监会形式审核，中介机构实质审核的股票发行制度是（）答案:注册制16.市值与面值、净值相比，面值、净值是较（）的，而市值是（）的。

答案:稳定、时刻变化17.净值的计算，通常是由（）除以发行股份数量，即得每股净值。

答案:净值总额18.证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式是（）答案:代销19.下列不属于股票发行价格确定方法的是（）答案:拍卖法20.某公司年末每股股价为4.5元，每股收益0.1元，则其市盈率为（）答案:4521.证券承销方式主要有三种：代销、全额包销与余额包销，其中对（）承销商来说风险最大。

投资学习题一、单项选择题：1、下列行为不属于投资的是（）．．．A.购买汽车作为出租车使用B.农民购买拖拉机C.购买衣服与食物D.政府出资修建地铁2、股票实质上代表了股东对股份公司的（）A.产权B.债券C.物权D.所有权3、根据投资者对实物投资所形成资产的控制程度不同，可将投资分为（）A．直接投资和间接投资B．股权投资和债权投资C．积极投资和消极投资D．产权投资和项目投资4、债券和股票的相同点在于（）．．．A.具有同样的权利B.收益率一样C.风险一样D.都是筹资手段5、将债券划分为一次性还本付息债券、零息债券和附息债券的标准是（）A.利息的支付方式B.发行主体C.偿还方式D.利率的决定方式6、证券发行者公开向社会公众投资者发售证券的方式即为（）A.私募发行B.增资发行C.公募发行D.定向发行7、上海证券交易所于2019年7月推出的科创板采用的股票发行制度是（）A.注册制B.核准制C.审批制D.通道制8、某上市公司的股票收盘价为3元/股，资产总额30亿元，发行的股份总数为5亿股，当年税后净利润1亿元，则该公司的市价总额和市盈率分别为（）A．15亿元和5倍B．15亿元和15倍C．30亿元和5倍D. 30亿元和30倍9、假定银行存款年利率为2.62%，当年通货膨胀率为3%，则银行存款的名义利率和实际利率分别为（）A．2.62%和-0.38% B．2.62%和0.38% C．2.62%和3%D．3%和2.62%10、某一年期的贴现债券的面值为100美元，发行价格为93.45美元，该债券的到期收益率为（）A．6% B．6.45% C．7% D．8%11、一年期国库券即期利率为4%，两年期国库券即期利率为5%，则一年后隐含的一年远期利率为（）A．3.0%B．4.5%C．5.5%D．6.0%12、关于我国证券交易所中证券交割制度的说法正确的是（）A.实行的是T+0制度B.投资者当日买入成交的股票在当日可以卖出C.实行的是T+1制度D.投资者当日买入成交的股票在当日不能卖出E.投资者持仓的股票当日卖出回收的资金当日不能从资金账户转出13、如果以横坐标表示风险，以纵坐标表示预期收益，那么，风险爱好者的无差异曲线最可能的形状为（）A．向右上方倾斜B．向右下方倾斜C．垂直于横轴D．先向上倾斜，后向下倾斜14、甲、乙两个投资项目的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。

ABA与B一样不能判断A债券为一传统的一年期政府债券，利率为7%，B债券一年期与通货膨胀挂钩的政府债券，收益率为3.5%+通货膨胀率，哪一个投资的风险更小问题2仍然是上述债券，哪一种投资的期望收益率更高？ABA与B相同不能确定问题3Crazy在一家证券公司开设了账户，并以每股40元的价格购入300股Daydream公司股票。

为购买这些股票，他从经纪人处贷款4000元，贷款利率是8%。

当Crazy购入股票时，他账户的保证金是多少？33.3%66.7%50%40%问题 4下表是某做市商收到的交易指令，股票最后一笔交易为做市商买入，价格为50元。

50 50.25 49.75不能确定问题 5下一份市价买入委托的成交价格是多少？50 50.2550.549.5问题 6我觉得是51.5考虑一风险资产组合，一年后来自该资产的现金流可能是900或1100元，概率均为0.5。

可供选择的无风险国库券投资年利率为10%。

假定投资者愿意以880元购买此组合，则投资者的风险态度是风险厌恶风险爱好 风险中性不能判断问题 7对于上述资产，假定投资者要求5%的风险溢价，则投资者愿意支付的价格是多少？850 860 870880问题 8公司的优先股经常以低于其债券的收益率出售，这是因为优先股持有人对公司的收入有优先要求权优先股持有人在公司清算时对公司的资产有优先要求权拥有优先股的公司可以将其所得红利收入免征所得税。

市场的随机现象问题 9假设你购买了1000元的20年期到期一次还本付息政府债券（零息票债券），购买价格为103.67元，该债券的名义收益率是多少？8.65 43.23% 12%1.12问题 10如果预期的年通货膨胀率为13%，这个债券20年的实际年收益率是多少？30%-1% -0.89%28%问题 11常与卖空同时发生，被用来限制由空头造成的潜在损失限价指令市场指令止损指令限价止损指令问题 12下列选项中，不需要进行相关信息披露的主体是监管部门交易所上市公司公司的所有股东问题 13我国上海证券交易所和深圳证券交易所均实行会员制公司制契约制合同制问题 14某2年期国债的票面面额为100元，投资者以85.73元的价格购得，则该国债的即利率是6%8%8.5%9%问题 15标准差和贝塔值都是用来测度风险的，它们的区别是贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险贝塔值只测度系统风险，标准差测度总风险贝塔值只测度非系统风险，标准差测总风险贝塔值测度非系统风险，标准差测度系统风险问题 16若股价反映了所有相关的信息，包括那些只提供给内幕人士的信息，则该证券市场是强式有效半强式有效弱式有效无效问题 17一张处于虚值状态的看涨期权的内在价值等于股价减去执行价格看跌期权价格零执行价格减去股价问题 18某股票市值为10元，每股净利润为0.5元，则该股票的市盈率是0.05510.520问题 19一证券的市场价格为50元，期望的收益率为14%，无风险利率为6%，市场风险溢价为8.5%。

投资学（第四版）习题及参考答案第一章1.询问你身边的人,他们是否有投资的经历?如果有,根据你的理解判断他们的投资行为属于实物投资还是金融投资。

然后,进一步询问他们进行投资的目的是什么,并进行归类。

参考答案：投资是指人们为了得到一定的未来收益或实现一定的预期目标,而将一定的价值或资本投入到经济运动过程中的行为。

按照投入资金所增加的资产种类,投资可以分为实物投资和金融投资。

正如实物资产与金融资产的区别一样,实物投资形成现实的固定资产或流动资产,会直接引起实物资产的增加;而金融投资主要体现为一种财务关系,货币资金转化为金融资产,并没有实物资产的增加。

总体而言,人们进行投资主要考虑以下三个基本需求:(1)获得收入。

希望通过投资,在未来获得一系列收入。

(2)资本保值,即为了保持原始价值而进行的投资。

投资者通过一些保守的投资方式,使资金在未来某一时点上可以获得,并且没有购买力的损失。

保值是指真实购买力的价值被保值,所以名义价值的增长率应该趋同于通货膨胀率。

(3)资本增值。

投资者通过投资可以实现资金升值、价值增长的目标。

为实现这一目标,投资的货币价值增长率应该高于通货膨胀率,在扣除了税收和通货膨胀等因素后,真实的收益率应该为正。

2.查阅相关金融词典和汉语词典,找出这些词典对“投机”一词的解释,再翻看相关的英文词典,查看其对speculation的解释,仔细体会中文词典与英文词典解释的区别。

参考答案：一般认为,“投机”一词具有贬义性质,最常用到的关于投机的词组就是“投机倒把”和“投机分子”。

在这两个词组中,投机很自然地与“违法”“违规”联系起来,这是在我国传统商业背景下投机被赋予的特定含义。

例如,1987年国务院颁布的《投机倒把行政处罚暂行条例》就明确规定:以牟取非法利润为目的,违反国家法规和政策,扰乱社会主义经济秩序的11种行为属于投机倒把行为。

可见,在我国传统商业背景下,投机已不是字面上的“迎合时机”的意思,而成了“市场操纵”“违法违规”的代名词。

《投资学》习题及其参考答案《投资学》习题第1章投资概述《》一、填空题1、投资所形成的资本可分为和。

2、资本是具有保值或增值功能的。

3、按照资本存在形态不同，可将资本分为、、、等四类。

4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为、、三类。

5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。

按照投资主体不同，投资可分为、、、四类。

6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历、、、等四个阶段。

二、判断题1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。

（）2、无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资本范畴。

（）3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。

（）4、直接投资是实物投资。

（）5、投机在证券交易中既有积极作用，又有消极作用。

（）6、投资所有者主体、投资决策主体、投资实施主体、投资存量经营主体是可以分离的。

（）三、多项选择题1、投资主体包括（）A．投资所有者主体B．投资决策主体C．投资实施主体D．投资存量经营主体E．投资收益主体2、下列属于真实资本有（）A．机器设备B．房地产C．黄金D．股票E．定期存单3、下列属于直接投资的有（）A．企业设立新工厂B．某公司收购另一家公司51%的股权C．居民个人购买1000股某公司股票D．发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动E．企业投资于政府债券4、下列属于非法投机活动是（）A．抢帽子B．套利C．买空卖空D．操纵市场E．内幕交易四、名词解释投资投资主体产业投资证券投资直接投资间接投资五、简答题1、怎样全面、科学的理解投资的内涵？2、投资有哪些特点？3、投资的运动过程是怎样的？4、投资学的研究对象是什么？5、投资学的研究内容是什么？6、试比较主要西方投资流派理论的异同？第2章市场经济与投资决定一、填空题1、投资制度主要由、、等三大要素构成。

2、一般而言，投资制度分为和两类。

3、投资主体可以按照多种标准进行分类，一种较为常用的分类方法是根据其进行投资活动的目标，把投资主体划分为和。

智慧树知到《证券投资学（中南财经政法大学）》章节测试答案智慧树知到《证券投资学（中南财经政法大学）》章节测试答案第一章1 、优先股的股东优先享有剩余财产分配权。

A. 对B. 错答案: 对2 、期权合约的最终执行权在卖方，买方只有履约的义务。

A. 对B. 错答案: 错3 、金融远期指合约双方同意在未来日期按照协定价格交换金融资产的合约。

A. 对B. 错答案: 对4 、下列不属于有价证券的是（）A. 商品证券B. 货币证券C. 资本证券D. 凭证证券答案: 凭证证券5 、下列不属于政府债券的是()A.国库券市政债券B.金融债券C.D.政府担保债券答案: 金融债券6 、票面上不附息票，发行时按规定的折扣率以低于票面价值的价格发行，到期按券面价格偿还本金的债券是()A. 单利债券B. 付息债权C. 贴现债券D. 零息债券答案: 贴现债券7 、某基金投资组合模仿沪深300指数，其收益随着即期的价格指数上下波动，则该基金属于()A. 封闭式基金B. 开放式基金C. 主动型基金D. 被动型基金答案: 被动型基金8 、证券市场的经济功能包括()A. 筹资和投资B. 资源配置C. 结构调整D. 资金分散答案: 筹资和投资,资源配置, 结构调整9 、普通股股东享有的权利包括()A. 股利分配请求权B. 管理权C. 股份转让权D. 剩余财产要求权答案: 股利分配请求权,管理权,股份转让权,剩余财产要求权10 、证券市场的经济功能包括()A. 筹资和投资功能B. 转制与约束功能C. 资源配置功能D. 结构调整功能答案: 筹资和投资功能,转制与约束功能, 资源配置功能, 结构调整功能第二章1 、证券发行上市监管的核心是发行决定权的归属，目前我国对股票发行实行的是注册制。

A. 对B. 错答案: 错2 、在回拨机制中，若网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍（含）的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%。

智慧树知到《证券投资学（中南财经政法大学）》章节测试答案智慧树知到《证券投资学(中南财经政法大学)》章节测试答案第一章1、优先股的股东优先享有剩余财产分配权。

A.对B.错答案: 对2、期权合约的最终执行权在卖方，买方只有履约的义务。

A.对B.错答案: 错3、金融远期指合约双方同意在未来日期按照协定价格交换金融资产的合约。

A.对B.错答案: 对4、下列不属于有价证券的是()A.商品证券B.货币证券C.资本证券D.凭证证券答案: 凭证证券5、下列不属于政府债券的是()A.国库券B.市政债券C.金融债券D.政府担保债券答案: 金融债券6、票面上不附息票，发行时按规定的折扣率以低于票面价值的价格发行，到期按券面价格偿还本金的债券是()A.单利债券B.付息债权C.贴现债券D.零息债券答案: 贴现债券7、某基金投资组合模仿沪深300指数，其收益随着即期的价格指数上下波动，则该基金属于()A.封闭式基金B.开放式基金C.主动型基金D.被动型基金答案: 被动型基金8、证券市场的经济功能包括()A.筹资和投资B.资源配置C.结构调整D.资金分散答案: 筹资和投资,资源配置,结构调整9、普通股股东享有的权利包括()A.股利分配请求权B.管理权C.股份转让权D.剩余财产要求权答案: 股利分配请求权,管理权,股份转让权,剩余财产要求权10、证券市场的经济功能包括()A.筹资和投资功能B.转制与约束功能C.资源配置功能D.结构调整功能答案: 筹资和投资功能,转制与约束功能,资源配置功能,结构调整功能第二章1、证券发行上市监管的核心是发行决定权的归属，目前我国对股票发行实行的是注册制。

A.对B.错答案: 错2、在回拨机制中，若网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍(含)的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%。

A.对B.错答案: 对3、股票发行价格可以等于按票面金额，可以超过票面金额，也可以低于票面金额。