中国人民银行资产负债表及与美联储对比_图文.ppt.ppt

人民银行资产负债表的几个特点
第一，央行资产负债表的增速逐渐下行。
第二，央行资产规模占整个银行体系资产规模逐渐下降。 第三，基础货币占总负债的比例以及货币乘数都在上行。
基础货币占总负债的比例以及货币乘数都在上行
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 05-12 06-07 07-02 07-09 08-04 08-11 09-06 10-01 10-08 11-03 11-10 12-05 12-12 13-07 14-02 14-09 15-04 15-11 16-06 17-01 0% 央行/银行资产 储备货币/央行负债 货币乘数（右轴） 5.5 5.3 5.1 4.9 4.7 4.5 4.3 4.1 3.9 3.7 3.5
货币当局:总资产
增速（右轴）
45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10%
人民银行资产表解析
资产项目 国外资产 外汇 货币黄金 • • • 央行外汇占款的减少对于央行资产负债表有两种影响方式。 第一种方式，央行外汇资产减少的同时，负债端基础货币同时减少，资产表和 负债表同时减结果就是央行缩表。 第二种方式，是央行外汇资产减少，央行增加再贷款操作来对冲。 国外资产：2000年以来，外汇占款是央行最为重要的基础货币投放方式，2014年央 行外汇占款出现了34个月外汇占款下降的情况，再贷款开始作为基础货币投放。
储备货币：央行的主要负债来源，占到整个负债规模的88%左右。 • • • 货币发行是央行发行的货币，是实物形态的纸币和硬币，从流通状态来分又 分为流通中的货币M0和商业银行库存现金两部分。 其他存款性公司存款是商业银行和政策性银行上缴准备金账户存款，又分为 法定准备金和超额准备金两部分，是基础货币的主要构成部分。 非金融机构存款是指为支付机构交存人民银行的客户备付金存款。

I独立性 ndependent
独立性的重要性
遏制通胀的重要性 提高中央银行信誉和透明度 加强金融监管，稳定经济和金融的需要
I独立性
金融危机下
ndependent 美联储的独立性
①联邦储备体系受《联邦储备法》的制约，经国会授权采取独立行动，直 接向国会报告工作，向国会负责。 ②联邦储备体系理事会主席与副主席由总统从7 名理事中指定2 人担任，任 期4 年，可以连任。 ③联邦储备体系理事会经国会授权，无需总统批准，有权独立地制定货币 政策，自行决定采取的措施和运用的政策工具。 ④联储无长期支持财政融资( 包括发行债券) 的义务。 ⑤联储的盈余较大，业务经费独立，无需财政拨款，不受财政的制约。
Deeply understanding of the Federal reserve system and the central banks
of both America and China
S结构 tructure F功 能 unction I独立性 ndependent
N性 质 ature何提高我国
ndependent 中央银行的独立性
要我 增国 强中 独央 立银 性行
第一，我国中央银行应该建立新的监管模式； 第二，我国中央银行应该赋予更大的灵活性； 第三，央行与政府的关系改革方向；
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行的监管重点在于银行业。
监管手段
美联储采用市场化的监管手段， 如风险评估、现场检查等，而中 国央行则更多地采用行政手段进
行监管。
跨境合作与竞争
跨境合作
美联储和中国央行在跨境合作方 面都积极参与国际金融监管和货 币政策协调，推动国际金融体系 改革。
跨境竞争
随着人民币国际化的推进，人民 币与美元在国际市场上的竞争日 益加剧，美联储与中国央行在跨 境竞争方面的关系也日趋复杂。
美联储由12个地区联邦储备银行和一 个位于华盛顿特区的联邦储备局组成 。
美联储的主要职能包括制定和执行货 币政策、监管金融机构、维护金融稳 定等。
地区联邦储备银行由私人持股，但受 政府监督和管理。
美联储的政策工具与货币政策
美联储的政策工具主要包括公开市场 操作、贴现率和存款准备金率等。
贴现率是指商业银行向美联储借款的 利率，美联储通过调整贴现率来影响 市场利率水平。
美联储的货币政策通过金融市场和金融机构传导至实体经 济，而中国央行的货币政策传导机制则更加依赖信贷渠道 。
金融监管比较
监管机构
美联储和中国央行都承担金融监 管职责，但美联储的监管机构相 对独立，而中国央行的监管机构 则与政府相关部门存在一定的交
叉。
监管范围
美联储的监管范围涵盖银行、证 券、保险等多个领域，而中国央
《美联储与中国央行》ppt课件
目录
• 引言 • 美联储概述 • 中国央行概述 • 美联储与中国央行的比较 • 美联储与中国央行对全球经济的影响 • 未来展望
01
引言
主题简介
01
02
03
美联储
美国的中央银行，负责制 定和执行货币政策，维护 金融稳定。
中国央行

➢ 对政府的债权：中国人民银行对政府的借款以及买断的国家债务。央行对这些 金融机构发放的信用贷款、再贴现和债券回购等性质的融资
➢ 对其他存款性公司的债权：包括商业银行和信用合作社。
➢ 对其他金融性公司的债权：包括政策性银行、证券公司、保险公司、资产管理 公司、信托投资公司、金融租赁公司等。央行对这些金融机构发放的信用贷款 以及购买特定金融机构发行的债券等。
中央银行学
近年我国货币政策
➢ 2009年—2012年货币政策.docx ➢ 2009年：适当调整完善了支农再贷款政策，同时对西部地区和粮食主产区安排增加
支农再贷款额度100亿元。适当上调金融机构短期外债指标，强调增量部分全部用于 支持境内企业进出口贸易融资，促进对外贸易健康平稳发展。
➢ 2010年：中国人民银行于1月14日、2月12日、 5月2日、10月20日1、1月10日 12月10日、12月26日先后7次调整金融机构的存贷款基准利率。 ➢ 2011年：近年来对存贷款利率调整最多的一年
中央银行学
特点
1. 资产和负债的规模扩大，创新工具增加。 2. 国债占据了美联储资产的最主要部分。 3. 回购操作基本停止，基础货币大幅增长。
中央银行学
分析
次贷危机后，虽然美国实行宽松的货币政策，但是流通中的 通货的变化并不大。美联储没有明显增加流通中的通货，法 定存款准备 金变动不大。 从美联储资产负债表的变化可以看出，美联储应对次贷危机， 推出不少创新 性的救援和贷款便利措施，使其资产负债表表 的信贷资产项目增添了多项内容。
中央银行学
3、贷款和融资 3.1 定期拍卖信贷（TAF） 3.2 PDCF（Dealer Credit） 3.3 AMLF 3.4 TALF（定期资产支持 债券贷 款） 3.5 CPFF（商业票据）

部资产总额的11.7%； 第四位的资产项目是对中央政府债权，2003年底为2901.02亿元
行资产总额的4.68%。 负债结构中 最主要的是对金融机构负债，2003年底余额为22558.04亿元，
的36.38%，其中，对存款货币银行的负债22274.41亿元，与中央银 行债权相抵，净负债11654.94亿元；
0.54 1.55 4.68
17.13
337.24 682.90 2969.62 2969.62 9376.35
0.43对金融机构负债
0.87存金款货币银行准备 3.78特金定存款机构准备 3.78其金他金融机构准备
11.92非金融机构存款
22558.04 22274.41
280.31 3.32
9042.84
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中美资产负债表对比
• 通过横向比较可以看出，美联储在资产表中比中国人民 更加细化，其中，有“黄金证书账户”，“SDRs证书账 中国人民银行完全没有涉及的项目，其他资产上，则主 证券等；而中国人民银行则主要分为外国资产、对存款 融机构债权等。从负债表来看，美联储主要有联邦储备 项目；而中国人民银行则主要分为储备货币、政府存款
中国人民银行
DEC ，2000 DEC ，2001
中国人民银行
总负债
39395.36
42270.64 总负债
储备货币
36491.48
39851.73 储备货币
发行货币
15938.31
16868.71
发行货币
对金融机构负债
16019.03
17089.13 对金融机构负债
准备金存款
16019.03
17089.13
全部负债业务的58.95%（含对金融机构负债、非金融机构存款、政 以存款货币银行的准备金存款为主，占全部负债业务的35.92%，2 一步上升为45.35%。