稀释每股收益

第二十八章 每股收益

本章考情分析

本章主要阐述了每股收益的计算，分数不高，属于不太重要章节。

本章近三年主要考点：

（1）基本每股收益的计算；

（2）稀释每股收益的计算。

本章应关注的主要问题：正确理解和计算基本每股收益和稀释每股收益。

2018年教材主要变化

本章内容基本无变化。

主要内容

第一节 每股收益的基本概念

第二节 基本每股收益

第三节 稀释每股收益

第四节 每股收益的列报

第一节 每股收益的基本概念

每股收益是指普通股股东每持有一股普通股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。

每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两类。

第二节 基本每股收益

基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股的加权平均数

发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间/报告期时间-当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间 【提示】公司库存股不属于发行在外的普通股。

【教材例28-1】某公司20×7年期初发行在外的普通股为30 000万股；4月30日新发行普通股16 200万股；12月1日回购普通股7 200万股以备将来奖励职工之用。该公司当年度实现净利润为16 250万元。假定该公司按月数计算每股收益的时间权重。20×7年度基本每股收益计算如下：

发行在外普通股加权平均数=30 000×12/12+16 200×8/12-7 200×1/12=40 200（万股）

或者：

发行在外普通股加权平均数=30 000×4/12+46 200×7/12+39 000×1/12=40 200（万股）

基本每股收益=16 250/40 200=0.4（元/股）

【例题·单选题】甲公司为境内上市公司。2×17年度，甲公司涉及普通股股数的有关交易或事项如下：（1）年初发行在外普通股25 000万股；（2）3月1日发行普通股2 000万股；（3）5月5日，回购普通股800万股；（4）5月30日注销库存股800万股。下列各项中，不会影响甲公司2×17年度基本每股收益金额的是（ ）。（2017年回忆版）

CFA大纲之稀释每股收益（Diluted EPS）

当一个公司存在可稀释证券的时候，每股收益的指标可能就无法反映上市公司的真正表现，特别是对于投资者而言，在这个时候，我们就必须计算稀释每股收益。

【概念】

说到稀释每股收益，就必须提到每股收益（earning per share，EPS）。做过股票研究，或者专门撰写股评的人都知道，每股收益是衡量一个上市公司盈利表现的最好指标之一。但是当一个公司存在可稀释证券的时候，每股收益的指标可能就无法反映上市公司的真正表现，特别是对于投资者而言，在这个时候，我们就必须计算稀释每股收益。

【内容】

刚刚我们也提到，只有存在可稀释证券的时候才会计算稀释每股收益。那么可稀释证券和不可稀释证券又有什么不同呢？我们说，可稀释证券（A diluted security）指的是那些可以使每股收益减少的证券。反过来，不可稀释证券（An antidilutive security）指的是那些使每股收益增加的证券。一般而言，任何可转换优先股（convertible

preferred stock），可转换债券（convertible debt），认股权证（warrants），股票期权（stock options）都是可稀释的证券。但是需要注意的一点是：可转换债券和可转换优先股等都不一定是可稀释证券，是不是可稀释证券还是需要根据定义在具体计算之后得到结论。

【计算过程】

在了解了可稀释证券之后，我们就来看一下稀释每股收益的计算问题。计算的公式还是比较容易理解的，死记硬背肯定不是一个好方法，具体的计算顺序是：

1. 计算每股收益

2. 计算每一种证券对每股收益的影响，继而判断其是不是可稀释的（单独和每股收益比较）

3. 找到所有可稀释证券，计算稀释每股收益，如果没有，稀释每股收益＝每股收益。所以可以得到的结论是：稀释每股收益＜＝每股收益

- 1 - 稀释每股收益例题讲解

稀释每股收益（简称DilutedEarningsPerShare，以下称Diluted

EPS）是一项常见的财务指标，用来衡量公司的每股收益能力。它是根据普通股的基本收益、加上特殊权益的收益，再除以可计算的潜在普通股本量计算出来的。

Diluted EPS是用来反映公司的每股营业收入和营业收入的能力的重要指标，因此，它是一个主要的财务指标，被广泛用来衡量公司的长期经营业绩，并且常被用于作为公司股票发行价格、股票价值和价格收益比等评估参考指标。

Diluted EPS可以将两个不同财务要素，即收入和股份本量，进行融合，以更好地体现投资者投资价值，从而为投资者提供更为准确的参考依据。

要计算Diluted EPS，首先需要计算出普通股的基本收益，即净利润÷普通股本量；其次，需要计算出特殊权益的收益，如认购期权、衍生金融工具、股票投资、收益等；最后，根据可计算的潜在普通股本量（由可转换债券、优先股、认购期权和衍生金融工具确定），计算折算后的Diluted EPS。

CFA一级：稀释每股收益（Diluted EPS）

今天，高顿小编又带来了一个新的CFA一级知识点：稀释每股收益（Diluted EPS）

当一个公司存在可稀释证券的时候，每股收益的指标可能就无法反映上市公司的真正表现，特别是对于投资者而言，在这个时候，我们就必须计算稀释每股收益。

【概念】

说到稀释每股收益，就必须提到每股收益（earning per share，EPS）。做过股票研究，或者专门撰写股评的人都知道，每股收益是衡量一个上市公司盈利表现的最好指标之一。但是当一个公司存在可稀释证券的时候，每股收益的指标可能就无法反映上市公司的真正表现，特别是对于投资者而言，在这个时候，我们就必须计算稀释每股收益。

【内容】

刚刚我们也提到，只有存在可稀释证券的时候才会计算稀释每股收益。那么可稀释证券和不可稀释证券又有什么不同呢？我们说，可稀释证券（A diluted security）指的是那些可以使每股收益减少的证券。反过来，不可稀释证券（An antidilutive security）指的是那些使每股收益增加的证券。一般而言，任何可转换优先股（convertible

preferred stock），可转换债券（convertible debt），认股权证（warrants），股票期权（stock options）都是可稀释的证券。但是需要注意的一点是：可转换债券和可转换优先股等都不一定是可稀释证券，是不是可稀释证券还是需要根据定义在具体计算之后得到结论。

【计算过程】

在了解了可稀释证券之后，我们就来看一下稀释每股收益的计算问题。计算的公式还是比较容易理解的，死记硬背肯定不是一个好方法，具体的计算顺序是：

1. 计算每股收益

2. 计算每一种证券对每股收益的影响，继而判断其是不是可稀释的（单独和每股收益比较）

3. 找到所有可稀释证券，计算稀释每股收益，如果没有，稀释每股收益＝每股收益。所以可以得到的结论是：稀释每股收益＜＝每股收益