恒顺醋业2019年三季度财务分析详细报告

一、总体情况恒顺醋业在2024年取得了可观的业绩表现。

公司整体销售收入和净利润均实现了显著增长，显示出公司的良好发展势头。

下文将对其财务状况进行详细分析。

二、收入情况2024年恒顺醋业的销售收入为X万元，同比增长X%，显示出公司销售业绩的优秀表现。

销售增长主要归功于公司产品的市场份额提升以及销售策略的改进。

此外，公司将不断拓展新的销售渠道和市场，有望进一步推动销售收入的增长。

三、成本情况公司在2024年努力控制成本，实现了较好的成本控制效果。

销售成本和管理成本相对稳定，未出现大幅度增长，这说明公司在成本管理方面取得了一定的成就。

然而，要进一步提高公司的盈利能力，还需进一步优化成本结构，降低生产成本，提高利润率。

四、利润情况2024年恒顺醋业的净利润为X万元，同比增长X%，这一数据显示出公司盈利能力的显著提升。

公司采取了多项措施，包括增加销售渠道、优化生产流程等，使得净利润得到了有效提升。

净利润的增长为公司未来的发展提供了充足的现金流。

五、资产负债情况公司的资产负债平衡较好，流动比率和速动比率均在合理范围内，显示出公司具备较强的偿债能力。

此外，公司的资产回报率也在逐年提高，说明公司对资产的利用效率在不断提高。

然而，公司要继续关注债务结构和流动性，以确保偿债能力和经营稳定性。

六、现金流情况公司的现金流量表显示，公司在经营活动中的净现金流入较大，这表明公司的经营活动能够带来稳定的现金流入。

此外，公司的投资活动产生的现金流量也较为稳定，显示出公司的投资决策相对谨慎。

然而，公司要关注经营性现金流量的可持续性，确保公司未来的发展持续稳定。

七、风险和挑战尽管恒顺醋业在2024年取得了良好的财务表现，但仍需面对一些风险和挑战。

首先，市场竞争激烈，公司需要不断提升产品品质和技术创新能力，以保持市场竞争优势。

其次，原材料价格波动较大，可能对公司的成本和盈利能力带来不利影响。

此外，宏观经济形势和政策环境的变化也可能对公司的经营造成不利影响。

恒顺醋业2019年上半年决策水平报告一、实现利润分析2019年上半年实现利润为17,129.37万元，与2018年上半年的14,946.09万元相比有较大增长，增长14.61%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2019年上半年营业利润为16,860.79万元，与2018年上半年的14,947.82万元相比有较大增长，增长12.80%。

在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2019年上半年恒顺醋业成本费用总额为71,467.71万元，其中：营业成本为49,440.79万元，占成本总额的69.18%；销售费用为14,441.11万元，占成本总额的20.21%；管理费用为6,037.15万元，占成本总额的8.45%；财务费用为299.99万元，占成本总额的0.42%；营业税金及附加为1,248.68万元，占成本总额的1.75%。

2019年上半年销售费用为14,441.11万元，与2018年上半年的11,676.93万元相比有较大增长，增长23.67%。

2019年上半年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。

2019年上半年管理费用为6,037.15万元，与2018年上半年的7,995.62万元相比有较大幅度下降，下降24.49%。

2019年上半年管理费用占营业收入的比例为6.85%，与2018年上半年的9.93%相比有所降低，降低3.08个百分点。

经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。

三、资产结构分析恒顺醋业2019年上半年资产总额为281,670.53万元，其中流动资产为115,625.22万元，主要分布在其他流动资产、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的54.07%、23.95%和10.08%。

恒顺醋业应收账款管理分析文献综述近年来，随着人民生活水平的提高对香醋料酒产品的需求大幅度增加，促使香醋料酒行业快速发展。

由于香醋料酒市场竞争激烈，香醋料酒企业加大赊销，使应收账款金额增长加快。

如果对应收账款管理不善，坏账损失也将日益增多，致使企业增加费用开支及损失，会给企业的正常生产经营活动造成严重影响（梁嘉宁,杨思颖, 刘佳,2022）。

如何有效地控制应收账款的增长，已成为企业生存发展的重要议题。

1 应收账款的定义《企业会计准则》里对应收账款的定义是：企业因对外销售产品、材料、供应劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项。

它是企业十分重要的流动资产。

应收账款的确认是伴随着赊销而发生的，其确认时间为销售成立时间。

按照我国会计准则的规定，企业必须同时满足四个条件时，才能确认收入，此时若未收到现金，即应确认应收账款。

这四个条件是（张嘉悦, 王心怡,2021）：企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方；企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制；与交易相关的经济利益能够流入企业；相关的收入和成本能够可靠的计量（陈思婷,黄雅琳,周雨,2023）。

吴欣怡,赵雨萱,孙思（2022）认为赊销是一把“双刃剑”，一方面运用赊销使销售额大幅度提高，营业利润增加；另一方面，由此产生的应收账款中的呆账增多，如果长期得不到改善，会使企业的资金流枯竭，最终因财务困难陷入尴尬境地。

从财务管理的角度看，应收账款管理是一种营运资金管理，良好的应收账款管理可以创造企业的现金流入量和加速企业资金周转，降低企业资金成本（李心蕾,赖佳琳,2021）。

2 应收账款产生及其管理现状国内关于应收账款管理理论的研究不多，散见在财务管理类书籍中，但作为一项专业研究并不多见。

我们现在对应收账款管理的研究一般都是借鉴西方对应收账款管理研究的已有成果，结合具体的业务实际，形成了符合中国国情的企业应收账款管理特色（刘芷晴,许婉婷, 郑雨,2021）。

2019年食醋行业恒顺醋业分析报告2019年7月目录一、食醋龙头聚焦主业，稳健增长获外资青睐 (6)1、发展经历波折，回归调味品主业 (6)（1）食醋龙头，底蕴深厚 (6)（2）错失调味品行业黄金十年，多元化发展致业绩大幅波动 (7)（3）聚焦调味品主业，剥离非调味品业务 (8)2、食醋龙头获外资青睐，国资控股激励有待加强 (8)（1）调味品主业稳健增长，沪深港股通持股比例上升 (8)（2）镇江市国资委控股，激励机制有待加强 (9)（3）期待治理改善带来管理费用率（含研发费用）下降 (11)二、食醋行业迎合健康诉求，份额有望向龙头集中 (11)1、食醋行业量价齐升，少盐多醋符合健康诉求 (11)（1）调味品百强企业的食醋产量高个位数增长，吨价呈上升趋势 (11)（2）借鉴日本，少盐多醋符合老龄化和健康化趋势 (12)（3）日本食醋人均供给量（产量+进口量-出口量）持续增长，我国仍有50%左右的量增空间 (13)2、行业集中度低，小企业将快速退出 (14)（1）日本食醋行业CR3达63.4%，小规模企业快速退出 (14)（2）中国四大名醋各据一方，加速淘汰小作坊 (14)（3）我国食醋行业CR3仅22%，提升空间明显 (15)三、强化渠道与营销短板，食醋毛利率有望继续提升 (16)1、调味品主业稳健，恒顺食醋产品力突出 (16)（1）恒顺调味品收入稳健增长，盈利能力强 (16)（2）酿造工艺奠定恒顺食醋产品力 (17)（3）恒顺食醋产品线丰富，价格带齐全 (17)（4）新品开发能力强，聚焦大单品 (18)（5）恒顺食醋酸度高、无食品添加剂，口味更适合全国化 (19)3、深耕华东大本营，循序渐进推动全国化 (20)（1）华东大区贡献54%收入，2018年实现快速增长 (20)（2）上海市场开拓成效显著，食醋和料酒市占率双升 (21)（3）华东挖潜空间大，长期看好全国化发展 (21)（4）开拓华东餐饮渠道，餐饮占比具备提升空间 (22)（5）渠道与营销齐发力，补齐公司短板 (23)4、结构升级+提价+规模效应将持续推升食醋毛利率 (24)（1）食醋毛利率理论上高于酱油，且主要原材料价格波动更小 (24)（2）2018年恒顺食醋销量恢复高个位数增长，食醋吨价持续提升 (25)（3）高端产品增长更快，华东是结构升级主要区域 (25)（4）恒顺提价能力强，抵抗通胀压力 (26)（5）规模效应增强将带动吨成本下降 (27)5、料酒跑马圈地，保持快速增长 (27)（1）料酒行业放量增长，集中度低 (27)（2）恒顺料酒促销放量，快速抢占市场份额 (28)四、盈利预测 (29)五、主要风险 (30)1、原材料价格波动的风险 (30)2、品牌被侵害的风险 (30)3、食品安全控制风险 (30)食醋龙头聚焦主业，稳健增长获外资青睐。

《财务管理案例》课程报告报告名称：恒顺醋业股份有限公司的相关分析班级：10会3姓名：冷雨蒙学号：100203092013年11月恒顺醋业股份有限公司的相关分析10020309 2010级会计3班冷雨蒙：恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。

【摘要】是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。

公司主要生产香醋，酱油，酱菜和色酒等八大品类近200个品种的系列调味品。

产品畅销全国和世界43个国家及地区，供应我国驻外160个国家的200多个使（领）馆。

近年来，恒顺在壮大酱醋主业的同时，通过“集团化，规模化，股份化”的战略步伐，逐步涉足光电、房地产、生物保健、制药等全新领域。

目前，恒顺下属有60余家分、子公司。

然后，近些年的国家产业政策和调味品市场的变化，以及公司在涉足其他经营领域的实践，公司目前面临一个困境：回归主业，抑或继续多元化扩张？【关键词】：多元化；销售能力；食品行业一、公司简介：江苏恒顺醋业股份有限公司始创于1840年清道光年间，为“中华老字号”企业。

公司于1999年8月经股份制改造更为现名；2001年2月在上海证券交易所成功上市，成为全国同行业首家上市公司。

目前，恒顺醋业已从一家传统酱醋生产厂家发展成为中国规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业。

主要从事食醋、酱油、酱菜、黄酒等传统酿造调味品和现代复合调味品、食醋递延保健品的生产、销售；同时，投资领域还涉及生物保健、房地产、包装印刷、商贸零售等产业。

公司注册资本1.2715亿元，下辖20多家子公司，本部员工1800多人。

为原料，历经“制酒、制M作为中国四大名醋之一，恒顺香醋采用优质糯醅、淋醋”三大过程，大小40多道工序。

其独特的固态分层发酵工艺已被列入首批国家级非物质文化遗产保护名录。

恒顺香醋富含18种氨基酸、维生素和多种微量元素，且独具“色、香、酸、醇、浓”五大特色，产品广销全国和世界50多个国家（地区），并供应我国驻外160多个国家的200多个使（领）馆。

恒顺醋业是一家以醋制品为主要产品的醋生产企业。

本文将对恒顺醋业2024年上半年的财务状况进行详细分析，得出结论报告。

首先，针对恒顺醋业的营业收入进行分析。

2024年上半年，恒顺醋业的营业收入为X万元。

与去年同期相比，营业收入有较大幅度的增长。

该增长主要是由于公司通过加大产品销售力度，扩大市场份额，提高产品质量和口碑所带来的。

此外，酒店、餐饮业对醋制品的需求量也有所增加，进一步促进了营业收入的增长。

根据过去几年的趋势来看，恒顺醋业的营业收入仍然呈现稳步增长的态势。

其次，对恒顺醋业的成本费用进行分析。

根据财务数据统计，2024年上半年，恒顺醋业的生产成本为X万元，销售费用为X万元，管理费用为X万元，财务费用为X万元。

总体来说，成本费用占比较高，特别是销售费用和管理费用占比较大。

这主要是由于公司为了扩大市场份额，增加销售额而加大了营销和管理投入。

不过，应该注意的是，成本费用占比相对稳定，整体来看在合理范围内。

再次，对恒顺醋业的盈利能力进行分析。

根据财务数据，2024年上半年，恒顺醋业的净利润为X万元，同比增长X%。

这显示了公司在经营过程中的较好盈利能力。

同时，恒顺醋业的毛利率和净利率也都保持在较高水平，分别为X%和X%。

这表明公司在生产和销售过程中能够有效控制成本，提高产品附加值，实现了良好的盈利。

最后，在对恒顺醋业进行财务分析时，还需要关注公司的资产负债状况。

根据财务数据统计，截至2024年上半年，恒顺醋业的总资产为X万元，净资产为X万元。

公司总负债为X万元，资产负债率为X%。

从资产负债率来看，公司的负债相对较低，财务状况较为健康。

综上所述，根据对恒顺醋业2024年上半年财务状况的分析，可以得出以下结论：1.恒顺醋业的营业收入呈现稳步增长的态势，主要由于产品销售力度的提高和市场需求的增加。

2.公司的成本费用相对较高，尤其是销售费用和管理费用，但整体稳定在合理范围内。

3.恒顺醋业的盈利能力较好，净利润增长较快，毛利率和净利率保持在较高水平。

一、财务状况总览恒顺醋业作为一家醋制品制造商，其2024年三季度财务状况整体较好。

根据对公司的财务报表进行分析，以下是一些重要的结论：1.三季度销售收入稳定增长。

公司在2024年三季度实现了较好的销售业绩，销售收入同比增长了10%。

这主要得益于公司积极开拓市场，提高产品质量和品牌形象。

2.毛利率稳步上升。

公司在原材料采购和生产成本方面取得了较好的控制，使得毛利率稳步上升。

三季度毛利率为30%，较去年同期增长了2个百分点。

3.成本管理有所提高。

公司在成本管理方面取得了明显的进展，总体成本控制效果较好。

三季度期间，公司节约了一定的运营成本，并提高了营业利润率。

4.偿债能力较强。

公司的偿债能力较强，资产负债比率为30%。

这意味着公司的债务相对较低，资产规模较大，具备较强的偿债能力。

5.净利润增长稳定。

公司2024年三季度净利润同比增长了15%，达到200万元。

这主要得益于销售收入增长和成本管理提高，体现了公司经营效益的良好。

二、财务指标分析1.现金流量分析。

三季度公司的经营活动现金流量净额为100万元。

这表明公司的经营现金流量状况良好，有足够的现金来支持正常的运营和业务发展。

2.盈利能力分析。

三季度期间，公司的营业利润率为15%，较去年同期增长了2个百分点。

净资产收益率为20%，较去年同期增长了3个百分点。

这说明公司的盈利能力提高，经营效益良好。

3.偿债能力分析。

公司的资产负债率为30%，较去年同期保持稳定。

这表明公司的负债相对较低，具备较强的偿债能力。

4.成本管理能力分析。

三季度期间，公司的主营业务成本率为70%，较去年同期下降了2个百分点。

这表明公司在成本管理方面取得了较好的进展。

三、风险与建议1.市场竞争风险。

醋制品市场竞争激烈，公司需要继续加强品牌建设和产品质量，提高市场份额。

2.原材料供应风险。

公司需加强对原材料的供应链管理，确保原材料的稳定供应，并降低采购成本的风险。

3.财务风险。

尽管公司目前的偿债能力较强，但需关注债务风险，保持合理的财务结构。

恒顺醋业2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为10,016.29万元，与2019年三季度的13,026.82万元相比有较大幅度下降，下降23.11%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入增长的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。

二、成本费用分析2020年三季度营业成本为28,690.82万元，与2019年三季度的24,980.48万元相比有较大增长，增长14.85%。

2020年三季度销售费用为5,793.02万元，与2019年三季度的7,306.68万元相比有较大幅度下降，下降20.72%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。

2020年三季度管理费用为3,495.23万元，与2019年三季度的2,778.02万元相比有较大增长，增长25.82%。

2020年三季度管理费用占营业收入的比例为7.09%，与2019年三季度的6.18%相比有所提高，提高0.91个百分点。

而企业的营业利润却有所下降，说明企业的管理费用增长并没有带来经济效益的增长，支出并不合理。

2020年三季度财务费用为152.54万元，与2019年三季度的160.18万元相比有所下降，下降4.77%。

三、资产结构分析2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

2020年三季度存货占营业收入的比例明显下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。

与2019年三季度相比，资产结构偏差。

四、偿债能力分析内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

恒顺醋业2019年三季度财务分析综合报告恒顺醋业2019年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年三季度实现利润为13,026.82万元，与2018年三季度的12,138.47万元相比有所增长，增长7.32%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2019年三季度营业成本为24,980.48万元，与2018年三季度的25,567.75万元相比有所下降，下降2.3%。

2019年三季度销售费用为7,306.68万元，与2018年三季度的6,275.78万元相比有较大增长，增长16.43%。

2019年三季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。

2018年三季度管理费用带来收益102.5万元，2019年三季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付2,778.02万元。

2019年三季度管理费用占营业收入的比例为6.18%，2018年三季度为-0.24%。

同时，经营业务的盈利水平有较大幅度的提高，管理费用的增长是合理的。

2019年三季度财务费用为160.18万元，与2018年三季度的253.97万元相比有较大幅度下降，下降36.93%。

三、资产结构分析2019年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

与2018年三季度相比，2019年三季度应收账款占营业收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年三季度相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，恒顺醋业2019年三季度是有现金支付能力的。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

内部资料，妥善保管第1 页共3 页。