不仅是私募,提取业绩报酬的公募基金也被撕逼了

近年私募基金退出案例近年来，私募基金市场不断发展壮大，众多投资者通过私募基金获得良好的投资回报。

退出是私募基金投资的最终目标，也是投资者获取回报的重要途径。

下面列举了一些近年来私募基金的退出案例。

1. 2015年，蚂蚁金服旗下的一家私募基金成功退出了斗鱼TV。

斗鱼TV是中国最大的游戏直播平台之一，该私募基金在斗鱼TV成立初期投资，并在其发展壮大后成功退出，获得了丰厚的回报。

2. 2016年，IDG资本成功退出了菜鸟网络。

菜鸟网络是阿里巴巴集团旗下的物流平台，IDG资本早期投资了菜鸟网络，并在其上市后成功退出，获得了可观的收益。

3. 2017年，红杉资本成功退出了今日头条。

今日头条是中国领先的新闻资讯客户端，红杉资本早期投资了今日头条，并在其上市后成功退出，获得了高额回报。

4. 2018年，顺为资本成功退出了小红书。

小红书是中国领先的社交电商平台，顺为资本在小红书成立初期投资，并在其发展迅速后成功退出，获得了丰厚的回报。

5. 2019年，华平投资成功退出了美团点评。

美团点评是中国领先的本地生活服务平台，华平投资早期投资了美团点评，并在其上市后成功退出，取得了可观的收益。

6. 2020年，经纬中国成功退出了字节跳动。

字节跳动是中国领先的互联网公司，经纬中国早期投资了字节跳动，并在其上市后成功退出，获得了高额回报。

7. 2021年，真格基金成功退出了快手。

快手是中国领先的短视频平台，真格基金在快手成立初期投资，并在其上市后成功退出，取得了丰厚的回报。

8. 2022年，软银愿景基金成功退出了滴滴出行。

滴滴出行是中国领先的出行平台，软银愿景基金早期投资了滴滴出行，并在其上市后成功退出，获得了可观的收益。

9. 2023年，高瓴资本成功退出了京东。

京东是中国领先的电商平台，高瓴资本在京东成立初期投资，并在其上市后成功退出，获得了高额回报。

10. 2024年，真格基金成功退出了拼多多。

拼多多是中国领先的社交电商平台，真格基金在拼多多成立初期投资，并在其上市后成功退出，取得了丰厚的回报。

中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（判断题第301-400题）301.可赎回的反向双货币票据结构中具有隐含的利率期权。

A.正确B.错误正确答案：A302.汇率类结构化票据一定具有期权性质。

A.正确303误正确答案：B303.完全保本型结构化产品中加入了期权空头结构后，可以提高产品的参与率。

A.正确B.错误304.结构化产品的价格既反映了产品各个组成部分的价值，也反映了交易成本或发行费用。

A.正确B.错误正确答案：A305.指数分期偿还债券的凸性可以是负值。

A.正确B.错误正确答案：A306.利率互换的价格是指合约签订时双方约定的使其价值为0的互换利率；利率互换的价值是签订合约时双方未来的收益。

A.正确B.错误正确答案：A307.可赎回债券中隐含期权在赋予债券发行者提前赎回债券权利的同时，也改变了久期和凸性等风险指标的特征QB.错误正确答案：A308.信用违约互换(CDS)的卖方只承担了信用风险，未承担利率风险。

A.正确B.错误正确答案：B309.某公司一年内发生违约的概率是5%,回收率是75%。

投资者持有了面值为100OOOo元、期限为1年的公司债券，则1年的期望损失是12500元。

A.正确B.错误正确答案：A310.组合内有50个参考实体，在其他条件不变的情况下，当各参考实体违约相关性上升时，第50次违约互换合约的价格将会下降。

A.正确正确答案：B311.股票互换最基本的形式是某一股票指数与相同货币的一个浮动利率的相互支付。

A.正确B.错误正确答案：A312.中国银行间市场以ShiborO/N为浮动利率标的的利率互换合约，利率确定日为重置日的前一日。

A.正确B.错误正确答案：B313.利率互换可以拆分为一系列利率远期协议的组合进行估值。

A.正确B.错误314.固定对固定的货币互换只能规避外汇风险，不又能规避利率风险。

A.正确B.错误正确答案：B315.场外期权的杠杆效应体现在期权费往往只占标的资产价格的很小比例。

2020年基金从业《法律法规》真题及答案解析：第5章1、关于基金从业人员职业道德规范中的专业审慎，以下表述正确的是()。

I.基金管理公司的公司财务人员应具备基金会计知识和分析能力Ⅱ.基金管理公司的基金销售人员应具备相关的销售知识和执业能力Ⅲ.基金管理公司的基金经理应具备相关投资管理能力和投资经验IV.基金管理公司的监察稽核人员应理解并能够应用相关法律法规A.I、II、ⅢB.I、Ⅲ、IVC.Ⅱ、Ⅲ、IVD.I、II、IV参考答案：D参考解析：专业审慎是调整基金从业人员与职业之间关系的道德规范。

每种职业都要求其从业人员具备特定的职业技能。

(Ⅲ项，对基金经理无投资经验的要求)考点：专业审慎的含义及基本要求掌握章节：第五章第二节2、以下不属于道德的调整手段的是().A.内心信念B.传统习俗C.国家强制力D.社会舆论参考答案：C参考解析：法律主要依靠国家强制力保证实施，而道德主要依靠社会舆论、传统习俗和内心信念等力量来实现其约束力。

考点：道德与法律的联系与区别理解章节：第五章第一节3、某基金经理的下列行为违反诚实守信要求的是()A.目标公司股票高度集中，流通股票比例少，股价较低，于是大量买入以待股价高涨B.在公开论坛上，使用自己的微博大V账号发表目标公司的收入趋势分析C.参加目标公司相关公开活动，关注目标公司高管的公开访谈，依据收集的公开信息进行投资决策D. 目标公司股票市值小，当发现有大的同业基金进入时，就打压股价，等对方卖出时再低价买入参考答案：D参考解析：基金业是个竞争激烈的行业，同业同行间应当如何展开竞争，直接关系同业同行间的诚信，关系基金市场的秩序和基金行业的社会形象。

诚实守信规范要求基金从业人员不得进行不正当竞争，不得以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平，低于基金销售成本销售基金;不得采取抽奖、回扣或者赠送实物、保险、基金份额等方式销售基金。

考点：诚实守信的基本要求掌握章节：第五章第二节4、某公募基金管理公司从业人员张某在和基金经理李某闲聊的过程中，得知基金经理李某的配偶在进行股票买卖交易，但李某并未向公司申报登记，张某随后向公司报告了此事，以下说法正确的是()I.张某违反了诚实守信的职业道德II.张某做法符合守法合规的要求III.李某违反了守法合规的要求IV.李某本人未参与，符合守法合规的要求A.II、IIIB.I、IIIC.II、IVD.I、IV参考答案：A参考解析：I项说法错误，张某并没有违反诚实守信的职业道德。

提取报酬不披露陈扬帆被查凸显私募监管盲区作者：肖中洁| 发表时间：2016.03.21刊发于总2152期《中国经营报》[机构]版0条评论被39次查看收藏兴业全球基金原明星基金经理陈扬帆奔私后不仅昔日光环不再，而且，还摊上了大事儿。

3月14日，陈扬帆因随意提取业绩报酬，未及时告知投资者，被中国基金业协会开展自律调查。

据投资者爆料称，陈扬帆掌舵的猛犸资产在产品赎回封闭期内，三次在净值阶段性高点以行业内少见的“份额法”提取业绩报酬，且没有以任何形式告知持有人。

而当陈扬帆提取报酬之后，赎回封闭期即将打开之时，产品净值却已经跌破面值。

尽管猛犸资产回应称，是按照合约操作，但这一说法并不能让投资者满意。

分析人士表示，上述事件也充分暴露出，历经私募行业大发展后，其监管上存在不少盲区。

陈扬帆被指“杀熟”2015年初，作为兴业全球基金的明星基金经理、投资副总监，陈扬帆高调奔私，引发市场追捧。

当年3月，他发行了第一只产品“光辉岁月”，也正是这只产品，被投资者质疑在未告知情况下，计提业绩报酬。

多位投资人爆料称，直到今年2月才发现，陈扬帆在去年7月至12月期间的业绩高点（注意，是极为短暂的高点）提取了3次业绩报酬。

这3次提取，没有用任何形式告知持有人。

投资者认为，这不仅违背了提取业绩报酬同时开放投资者赎回、或进行分红的常规做法，同时还使用了极为隐蔽的“缩份额法”计提业绩报酬，以至于很难被发现。

既不符合合同约定，也完全没有任何信息披露。

“不少投资者都是陈扬帆在兴业全球基金、托管人兴业证券、以及监管层的同事或者朋友，大家谁也没想到陈扬帆会用这样的方式计提报酬。

之前，陈扬帆还说因为是第一只产品，会格外照顾。

”一位知情人士告诉笔者。

据悉，“光辉岁月”在2015年7月17日，2015年11月19日，2015年12月18日，分三次提取了报酬。

以100万元投资额来计算，三次计提后，拿走了5.28万元。

而陈的这一行径，投资人并不知情。

实际上，由于该产品部分投资者为业内人士，才得以通过其他渠道了解到被提取了业绩报酬的事实。

基金经理主动清盘的案例
基金经理主动清盘的案例有：
1. 易方达基金经理张坤主动清盘了部分基金。

截至2021年四季度末，易方达张坤管理的4只基金合计总规模达到1019.36亿元。

2. 某基金公司的基金经理因为关键的基金经理离职或公司发生重大变革，可能会选择清盘该基金。

3. 某些基金可能因业绩长期不佳、规模过小或不符合投资者的预期，也可能被基金经理决定清盘。

4. 在某些情况下，基金公司可能决定将多只相似投资策略或表现相似的基金合并为一只基金，这种情况下被合并的基金可能会被清盘。

以上案例仅供参考，投资有风险，如果投资需谨慎。

Cover·Story 封面文章2015年11月1日，一张照片在中国的资本市场炸开了锅，图中的主人公戴手铐站立，身穿阿玛尼西服，目光无神、表情无奈，正是拥有“第一恶庄”、“涨停板敢死队总舵主”、“私募一哥”、“抗跌英雄”等众多名头的徐翔。

是的，你没看错，徐翔因为涉嫌从事内幕交易、操纵股票交易价格被警方带走协助调查。

事件爆发后的这十多天以来，徐翔事件愈演愈烈，持有人排队赎回。

截至11月11日，有关“徐翔家族”持有公司的股票大多被冻结，累计被冻结股票市值近66亿元。

徐翔从神一般的存在，到终于走下神坛，留给了投资者更多的感叹与惋惜。

股神跌下神坛江湖上，关于徐翔的传说很多。

据说他神话般的演绎了从3万元到40亿元的投资传奇。

记者梳理发现，与“股神”对应的是不菲的业绩。

短短几年，徐翔执掌的泽熙1期、泽熙3期净值增长率超过30倍，5年平均收益率200%，这在13895家16402只私募基金产品中，可谓“鹤立鸡群”。

与此同时，凡泽熙系沾染过的股票大多都妖气十足。

进入2015年，徐翔继续风光无限。

5月份成功逃顶，其所管理的私募产品继续傲视群雄。

泽熙投资官网数据显示，截至今年10月30日，泽熙1期、2期、3期、4期、5期的收益率分别为323.16%、160.34%、382.07%、209.92%、180.07%；泽熙增煦定增2期的收益率则为142.07%，均远远跑赢沪深大盘。

不仅如此，泽熙投资的业绩也频频领跑私募行业。

以短炒出名的徐翔，在耗时较长的创投、股权投资领域同样有着庞大的谋划。

从2013年开始，最初转向定增市场，其后继续往股权投资以及海外资本市场方向突围，在被警方带走前，其资本布局已经包揽了A股的二级市场、定增市场、一级市场以及海外市场四大板块，旗下资本运作平台已知有10家。

据悉，泽熙本来还有意申请公募牌照，但关键时刻突然被带走调查，徐翔的转型之路戛然而止，甚至泽熙这家公司也可能要结束。

值得一提的是，徐翔最近5年内有8次传出被调查的谣言，涉嫌的罪名包括“操纵股市”、“内幕交易”、“老鼠仓交易”、“利用非公开信息交易”、“股指期货交易”等，前7次都最终被辟谣。

公募基金维权典型案例公募基金是投资者在证券公司或基金管理公司购买的一种集合投资工具。

然而，由于投资风险和市场波动的影响，投资者在公募基金中可能面临各种维权问题。

以下是一些典型案例，展示了公募基金维权的常见问题和解决方法。

1. 基金误导案例在公募基金销售过程中，一些机构可能存在虚假宣传或误导性陈述，使投资者对基金的收益和风险产生了错误的认识。

例如，某机构宣称某只基金是“零风险”投资，但实际上该基金存在较高的风险。

投资者可以通过收集相关证据，如宣传材料、销售合同等，向基金公司或监管机构投诉，并要求退还投资本金或获得相应的赔偿。

2. 基金经理违规操作案例基金经理在基金投资过程中应当严格遵守相关法律法规和基金合同约定，但一些基金经理可能存在违规操作行为，如操纵市场、内幕交易等。

投资者可以通过向基金公司或监管机构举报，要求对涉嫌违规操作的基金经理进行调查，并追究相应责任。

3. 基金净值调整案例基金净值是衡量基金价值的重要指标，但有时基金公司可能存在不当的净值调整行为，如恶意高估或低估基金净值。

投资者可以通过向基金公司提出申诉，并要求基金公司进行净值调整，以保护投资者的权益。

4. 基金赎回问题案例在公募基金中，投资者有权利在合理的时间内申请赎回基金份额，但有时基金公司可能存在拖延或拒绝赎回的情况。

投资者可以通过书面申请、电话咨询等方式与基金公司进行沟通，并要求解决赎回问题。

如果基金公司仍不解决，投资者可以向基金监管机构投诉，维护自己的合法权益。

5. 基金费用过高案例基金费用是基金公司向投资者收取的管理费、托管费等费用，但一些基金公司可能存在费用过高的情况。

投资者可以通过比较不同基金公司的费用水平，并要求基金公司合理调整费用，以降低投资成本。

6. 基金信息披露不透明案例基金公司应当按照法律法规的要求，及时、准确、全面地披露基金信息，以便投资者做出明智的投资决策。

然而，一些基金公司可能存在信息披露不透明的情况。

基金周记Investment Fund:文琪柏恩投资危机四伏●本刊记者赵琳47.67元。

这是深国投·龙马证券投资集合资金信托计划(以下简称“龙马”）于6月24日公布的最新净值。

这个数字在1600多只阳光私募中累计净值排在倒数第三。

虽然顶着掌门人是大名鼎鼎的龙小波的光环，但作为龙马的投资顾问———深圳市柏恩投资有限责任公司（以下简称“柏恩投资”）旗下产品的业绩却惨不忍睹，三只A 股基金产品中，龙马2已于去年10月惨遭清盘；除龙马外，2010年12月才成立的龙动力一期的最新净值也低于面值，仅为0.77元。

据记者了解，柏恩旗下唯一高于面值的海外对冲基金中国龙动力投资总监谢柳毅已于近日辞职，另起炉灶，失去左膀右臂的龙小波已然危机四伏。

面临强制清盘风险2010年11月，龙马2被深国投信托强制清盘。

据记者了解，龙马2是柏恩投资于2008年2月发行的私募信托产品，基金经理为龙小波。

而该基金的清盘主要是触发了连续一年来资金规模低于2000万元的强制清盘条款。

记者看到，龙马2清算时的净值仅为58.12元，两年的时间亏损幅度达到42％。

事实上，龙马2惨败的主要原因在于风险控制意识薄弱。

该基金自发行以后，净值从未在面值之上，当2008年10月上证指数创下1664点新低的时候，该基金的面值亦缩水四成；此后的2009年7月该基金的净值随大盘反弹一度回到了81.59元，眼看离扭亏仅一步之遥，不过由于对市场拐点没有引起足够重视，此后净值又再度滑落到50多元。

而据了解，压垮龙马2的最后一根稻草就是重仓金属股。

相比清盘的龙马2来，尚未清盘的龙马目前的处境也没有好到哪里去。

这只2007年11月16日成立的私募信托产品，定位于为追求长期资本回报的高端投资者服务，投资策略是寻找牛市中最具上升潜力的股票，以中长线持股为主，奉行买入并持有的策略。

在具体选股上，将精选业绩长期稳健增长的公司和价值相对低估的公司构成投资组合。

收取的固定管理费为每年1.5%，业绩报酬为收益部分的20%。