金融资本运营战略.pptx

主讲人 ：
4.金融资产的债务人有广泛的地域和 人口统计分布
5.原所有者已持有该资产一段时间,有 良好的信用记录
6.金融资产的抵押物有较高的变现价 值
7.金融资产具有标准化/高质量的合同 条款
——资产证券化 ——债券转股权 ——吸引工商企业参股 ——关闭清算和破产
主讲人 ：
银行资产证券化
资产证券化的概念及目的：
资产证券化是２０世纪７０年代以来具有独特功能的 一种金融工具，它是衍生证券技术和金融工程技术相结合 的产物。广义的金融资产证券化又意味着银行系统的非中 介化。从资金需求者的角度看，他们倾向于通过发行有价 证券——债券、股票的方式，在证券市场上直接向公众筹 资，而从资金供应者的角度来看，购入有价证券后，债权 可以随时在二级市场上转让给其他投资者，更能满足筹资 者和投资者的需求。随着证券化的发展，商业银行日益成 为证券的主要发行者与购买者。
资本运营的内容与方法
资本运营的内容：
资本运营是以价值为中心的导向机制， 它以资本价值形态的管理为基础，通过对 企业可以支配的资源和生产要素进行运筹、 谋划和优化配置，以实现资本增值的最大 化。
主讲人 ：
资本运营的内容有三点：
一是资本的直接运作；二是以资本运作为先 导的资产重组和优化配置；三是按照资本的效率 原则进行生产经营。概括地说，资本运营包括了 资本的筹集和资本的运用两个方面。
1. 资本的筹集：包括权益资本的筹集和负债 资本的筹集。权益资本的筹集主要有吸取直接投 资、发行股票等方式，负债资本筹集主要有商业 信用、短期借款、长期借款、发行债券等方式。
主讲人 ：
2 . 资本的运用： 概括地说，资本运用形式有企业重
组、资产重组和产权重组。企业重组侧 重于企业整体的分立与组合，有股份制 改造、兼并、收购、合并、分立、破产 等。资产重组侧重于改变资产形态及其 数量比例；产权重组侧重于改变企业资 产的产权关系，包括产权的分离组合及 产权主体的变化。现实中三者是合在一 起的，都以产权市场和资本市场为依托。
主讲人 ：
4. 银行的资产负债率得到了改善,使风 险更小,成本进一步降低 5. 银行获得了所需的融资而并未增加 负债率 6. 资产证券化的使用范围广
主讲人 ：
银行资产证券化的适用范围
适用于证券化的银行资产应具备以下条 件:
1.能在未来产生可预测的稳定的现金流 2.持续一定时期的低违约率/低损失率的 历史记录 3.本息的偿还分摊于整个资产的存活期 间
主讲人 ：
金融资本运营战略：
金融资本运营目前常见的方式有四种， 即股票交易、债券交易、期货期权交易 和信贷资产交易。与之对应的战略有： 配合战略、稳定战略和扩张战略。
主讲人 ：
金融资本运营策略
强势企业的金融资本运营策略
——股票上市 ——兼并、收购和合并 ——跨国投资经营
主讲人 ：
劣势企业的金融资本运营策略
主讲人 ：
资产证券化的目的在于提高银行资产的 流动性和多样性，通过出售证券化的部分资 产，来偿还已有负债，从而提高权益资本的 比重，使银行可以更加自如地调整资产的期 限结构，使其与负债的期限结构相匹配。另 外，资产证券化把风险有银行转移到市场上 的风险偏好者身上，意味着信用流动从银行 贷款转向公开交易的有价证券。
主讲人 ：
资本运营的方法和方式
资本运营的方法是指企业实现资本增值的一种战略措施， 资本运营的方式是指企业根据战略措施具体采取的经济形式 和手段。
资本运营的方法：
1. 对资本运营结构的调整 2. 优化企业的资金投向 3. 选择合适的投资方式 4. 注重对企业的无形资本的运作
主讲人 ：
资本运营的方式：
主讲人 ：
对银行而言，资产证券化主要指银行将其发 放的缺乏流动性但可以产生预期稳定现金流量的 资产转移给目的实体（Ｓｐｅｃｉａｌ Ｐｕｒ ｐｏｓｅ Ｖｅｈｉｃｌｅ，ＳＰＶ），ＳＰＶ 再通过一定的技术处理，将风险与收益要素进行 分离与重组，并以这些信贷资产为支持在金融市 场上发行可出售和流通的资产担保证券的过程。 证券化的核心在于对贷款中风险与收益要素的分 离和重组，使其定价和重新配置更为有效，从而 使参与各方受益。
1. 通过股份制形式，吸取股本金 2. 通过收购兼并壮大企业规模，进入多元化经营领域 3.运用资本参股、控股，壮大集团实力 4.以存量资产为基础，扩大融资能力 5.盘活资产、调整结构
金融资本的含义：
金融资本可以认为是银行、保险、信托和证券等金融机 构占有和控制的资本。
主讲人 ：
金融资本运营战略
金融资本运营战略属于要素战略，它是企业发展战略中的 一个重要组成部分。金融资本运营战略是企业在分析内部条 件和外部环境的基础上，充分发挥其优势，为求得金融资本 增值的总目标而作出的谋划和根本对策。其战略重点是争取 客户，扩大经营规模，建立和巩固信誉，占有稳固的市场份 额，增加盈利。
（５）评级 （６）增级
（７）发行抵押证券
ＳＰＶ
投资人
（８）发行收入
（１１）
资产支撑证 券本息偿还
抵押借款 抵押贷款
借款人 （９）债务偿还
服务人
委托管理人
（１０）资产支撑证券本息偿还
资产证券化基本结构图
主讲人 ：
银行资产证券化的特征:
1. 证券化的核心是一种融资结构 2. 它是资产融资而非产权融资 3. 由于资产证券化一般都需要对即将证券化 的资产进行集合和打包,并通过信用增级提高 安全性，所以这种证券的利率一般固定,并且 流动性较强,票面利率也较低
主讲人 ：
银行资产证券化的基本结构
银行资产证券化是通过一个严谨有效的 交易结构来保证融资的成功，这个交易结构 包括以下几方：
银行、ＳＰＶ（发行人）、投资银行、 投资者、信用担保机构、资信评级机构、管 理机构、受托管理人、律师以及注册会出售抵押资产 银行 （２） （１）（４）出售收入
第五章 金融资本运营战略
资本运营是指以资本增值为目的的经 营活动。在市场经济条件下，企业从产品 经营到资本运营是一次革命性的转变，但 它并不是一种经营模式的转变，而是一种 以资本增值为目的的经营理念的创新。随 着资本市场与产权市场的完善，资本运营 将成为企业扩张实力、迅速涉足新发展领 域的重要方式。