关于“保兑仓”业务模式及风险的解析

实务丨一文了解保兑仓业务的风险及防范要点！出品▏信贷风险管理作者：梁琰中国光大银行泉州分行风险管理部概念1保兑仓，是一种特定的供应链融资业务模式，由银行提供定向授信工具用于向卖方购买商品。

常见于钢贸、水泥、汽车采购等。

具体指的是：以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具，由银行控制货权，卖方（或仓储方）受托保管货物并对承兑汇票保证金以外金额部分由卖方以货物回购作为担保措施，由银行向生产商（卖方）及其经销商（买方）提供的以银行承兑汇票的一种金融服务。

操作模式2通俗地讲，保兑仓是企业向合作银行缴纳一定的保证金后开出承兑汇票，且由合作银行承兑，收款人为企业的上游生产商，生产商在收到银行承兑汇票后开始向物流公司或仓储公司的仓库发货，货到仓库后转为仓单质押，若融资企业无法到期偿还银行敞口，则上游生产商负责回购质押货物。

正规的保兑仓业务为四方协议，即生产商，经销商，银行，仓储方。

业务特征如下：1、典型的“1＋N”业务模式，1为卖方核心企业（包括生产厂商或其附属的专业销售公司或特大型综合贸易企业），N是卖方指定的买方，相互间具有稳定的购销关系。

2、卖方承担不发货退款或所销售产品回购责任，并通过签署书面协议（即“保兑仓”业务协议）的形式进行明确。

退款或回购条件应当是仅凭银行通知或提交物权凭证形式，对于卖方回购是以货物交付为条件的，银行需委托仓储监管机构控管货物。

3、卖方的退款或回购额度纳入银行对其统一授信管理范围。

4、无论在“保兑仓”业务项下对买方采用双额度管理还是单一额度管理的方式，所有买方的授信额度总和不得大于银行给予卖方在“保兑仓”业务项下的授信总额。

5、“保兑仓”业务的买方原则上由卖方推荐并提出相关的额度建议，银行对买方的授信不得超过卖方所推荐的额度。

优势31、对生产商（卖方）而言，解决了产品积压问题，扩大产品的市场份额，从而获得更大的商业利润。

可以更好的降低财务成本，减少应收账款占用。

2、对经销商（买方）而言，银行为其提供了便利，解决了全额购货的资金困难，买方可以通过大批量订货获得价格优惠，降低销售成本。

保兑仓业务是一项在国外已被广泛应用到从原料提供商到最终客户的各个流通阶段并且应用形式多样、较为成熟的金融服务业务，属于供应链金融服务的一种。

近年来，保兑仓业务随着我国现代物流业的快速发展在许多地区和行业逐渐开展起来，并取得了显著成效；如甘肃盘新股份有限公司凭借开展保兑仓融资业务极大地拓展了服务领域，探索出新的经济增长点，有力地提升了自身的综合价值和竞争力。

随着保兑仓业务的兴起和发展，国内学术界在法律、物流管理和经营模式等方面对保兑仓业务的相关理论和操作实践已开展了一些研究。

在保兑仓业务处理过程中，买方企业、卖方企业、物流企业、银行四方之间及时、有效的信息交互传递也是保兑仓业务得以有效开展的保证；利用现代信息技术、网络和通讯技术支持保兑仓业务的开展是今后发展的必然。

1.保兑仓的运作机理1.1保兑仓业务模式（买方信贷）在保兑仓模式中，制造商、经销商、第三方物流企业、银行四方要先签订《保兑仓协议书》。

经销商根据与制造商签订的《购销合同》向银行交纳一定比率的保证金，该款项应不少于经销商计划向制造商在此次提货的价款；申请开立银行承兑汇票，由第三方物流企业提供承兑担保；经销商以货物对物流企业进行反担保，并且承诺回购货物。

物流企业根据掌控货物销售和库存情况按比例决定承保金额，并收取监管费用。

银行给制造商开出承兑汇票后，制造商向保兑仓交货。

需要采购材料的借款企业，向银行申请开出承兑汇票并交纳一定比率的保证金。

银行先开出银行承兑汇票。

借款企业凭银行承兑汇票向供应商采购货品，并交由物流公司评估入库作为质物。

金融机构在承兑汇票到期时兑现，将款项划拨到供应商账户。

物流公司根据金融机构的要求，在借款企业履行了还款义务后释放质物。

如果借款企业违约，则质物可由供应商或物流公司回购。

这一过程中，制造商承担回购义务。

第三方物流企业作为承保人，要了解经销商的基本情况，然后对于商品的完整和承保比率进行核准。

为保证其自身的利益，需要货主进行反担保；反担保方式为抵押或质押应提供的材料，包括抵押物或质物的清单、凭证、评估资料、保险单。

（一）未来提货权融资业务保兑仓产品描述俗称“保兑仓”，是指华夏银行根据购货商申请为其提供融资，用于支付上游供货商货款，由供货商按照银行指令进行发货的业务。

以未来提货权做为质押的一种融资方式。

产品功能1、解决购货商因传统担保不足情况下的融资需求。

2、帮助购货商以较少的自有资金获得较大的订单，享受批量定货的折扣优惠。

3、帮助购货商利用供货商实力进行信用增级，方便取得银行融资支持。

4、帮助供货商在货款及时回笼的前提下扩大销售量，抢占市场份额，扶持经销商共同发展。

5、帮助供货商提前确定销售规模，稳定客户关系。

产品优势⏹融资方式多样——包括流动资金贷款、银行承兑汇票、商业承兑汇票贴现、保函等。

⏹手续简便——一般情况下，无需购货商提供其它的担保。

⏹融资效率高——借款人在授信期限内可以根据自己的购销状况循环使用额度。

⏹提货方便——首次保证金可以用以提货。

币种和期限未来提货权融资业务保兑仓模式目前仅限于人民币业务，期限最长不超过一年。

◆保兑仓：指本行与客户、供货商通过签订业务合作协议，本行给予客户融资用于满足其订货环节的资金需求，客户增加保证金或还款申请提货，供货商受托保管货物并按本行通知发货，同时辅以差额退款等信用增级措施。

◆具体信用产品：保兑仓业务项下信用产品主要包括承兑、开立国内信用证、流动资金贷款、商票保贴等◆业务流程：1、购销合同、三方合作协议2、客户向本行提交首付款/首笔保证金，本行向供货商交付银票(或国内信用证等等)3、首笔保证金可用于首次提货；后续提货时客户向本行交纳提货保证金，本行通知供货商发货4、供货商按本行通知发货，直至货物全部发放5、如客户违约，则供货商向本行退款。

供货商华夏银行客户保兑仓业务流程图经销商和厂商签订购货合同，三方签订《三方协议》，经销商将购货合同一份交银行7、客户不按期付款提货提货方式办理保兑仓业务提货时，可视情况选择如下方式：◆首笔保证金/首付款可用于首次提货，后续提货时须向本行追加保证金，本行向供货商签发相同金额的《提货通知书》；◆首笔保证金/首付款不可用于首次全额提货，客户提货时需向本行申请并追加约定比例的提货保证金，提货保证金计算公式为：提货保证金=提货金额*(1-首笔保证金或首付款比例)；◆其它方式，如首付款/首笔保证金预留一定比例至最后一次提货，等等。

钢材保兑仓业务分析及其风险防控张德金;宋正【摘要】During the confirming storage business, the risks undertaken by steel makers include delivery risk, product collateral risk and balance refund risk, which are intensively reflected in acceptance bill redemption risk. This should apply to the sales of steel with short production cycle and high universality. Confirming storage business pattern requires steel makers to choose cooperative banks and traders prudently, to form professional team according to the requirement of financial transaction administrative standard, to stipulate operation, to recognize and control contract risk and operation risk and to manage marketing risk to avoid economic losses.%在保兑仓业务中，钢厂承担的主要风险包括发货风险、产品抵押风险、差额退款风险等，集中体现在承兑汇票的兑付风险。

生产周期较短、通用性较强的钢材销售，可以采用该业务模式。

保兑仓业务模式，钢厂要慎重选择合作银行和贸易商，按照金融业务管理标准的要求组成专业团队，规范操作、尽职尽责，正确识别、控制合同风险和操作风险，做好销售风险管理，避免产生经济损失。

保兑仓融资模式
保兑仓融资模式是一种融资方式，其核心是将存货或应收账款质押给银行或其他金融机构，以获取资金支持。

这种融资方式在国内外都广泛应用于企业融资，尤其是中小企业。

保兑仓融资模式有利于解决企业资金周转难的问题，提高企业的融资效率，促进企业快速发展。

保兑仓融资模式的特点是：一、质押物质量高，风险低。

质押的存货或应收账款是企业最基本的流动资产，能够保障融资机构的本金安全。

二、融资周期短，资金使用灵活。

通常情况下，保兑仓融资周期为
3-6个月，企业可以根据自身的实际情况，随时提取或还款，实现资金的灵活使用。

三、融资成本低，效率高。

相对于其他融资方式，保兑仓融资的融资成本较低，同时，由于存货或应收账款是质押物，其融资效率也很高。

在实际应用中，保兑仓融资模式需要注意以下几点：一、确保质押物的真实性和合法性。

融资机构需要对质押物进行认真核查，以确保质押物的真实性和合法性。

二、把握好融资的规模和期限。

企业需要根据自身的实际情况，合理制定融资规模和期限，防止过度融资和负债过高。

三、做好融资风险的管理和控制。

企业需要建立完善的融资风险管理机制，从源头上控制风险，防范意外风险的发生。

综上所述，保兑仓融资模式是企业融资的一种重要方式，其优点在于风险低、资金使用灵活、效率高等方面，但在实际应用中也需要注意一些问题。

企业可以根据自身的实际情况，选择适合自己的融资方式，提高融资效率和发展速度。

商业银行保兑仓供应链融资服务模式分析摘要：银行从产业链的整个角度出发，综合授信，把相关的企业作为整体，根据在金融交易中形成的关系和特点制定融资方案，把银行的资金有效地注入到这条供应链上的相关的企业，为这些企业提供灵活的金融产品和服务，这种融资方式，就是供应链融资。

文章对商业银行保兑仓供应链融资服务模式进行分析。

关键词：商业银行；保兑仓供应链；融资服务模式供应链融资的发展是在供应链业务的充分发展的前提下出现的。

供应链是从扩大的生产概念发展来的，企业从原材料和零部件采购、运输、加工制造、分销直至最终送到顾客手中的这一过程被看成是一个环环相扣的链条。

它将企业的生产活动进行了前伸和后延。

供应链就是通过计划、获得、存储、分销、服务等这样一些活动而在顾客和供应商之间形成的一种衔接，从而使企业能满足内外部顾客的需求。

供应链对上游的供应者（供应活动）、中间的生产者（制造活动）和运输商（储存运输活动）、以及下游的消费者（分销活动）同样重视。

1 供应链融资服务业务的市场风险市场风险就是由于利率、汇率、股票、商品等价格更变所造成的银行损失的风险。

不管是客户企业的产品市场变动带来还款的困难，还是由于融资企业上游产品市场变动带来的生产风险都属于供应链融资服务业务的市场风险，而这些问题到最后都会造成银行收款的风险。

在存货融资模式中往往会出现这样的风险，而且货权控制的供应链融资在这种情况下就更加容易导致市场风险的发生。

货物控制权是供应链中小企业的贷款的重要保证，因此，货物价值的市场更变就是市场风险的关键来源。

标准仓单的质押物要多为小麦、大豆、铜等商品并且在要供应链融资服务a业务中，季节、市场和价值的上下波动的供求关系以及国际市场价格都会左右其发展，因此会对授信金额及质押率有一定影响。

如果市值严重下跌的标准仓单，就会导致银行面临质押物不足额的风险。

银行在面对质押物缺失的风险时，往往都会有两种表现形式：一是出质人恶意挂失仓单以及在质押物期间发生标准仓单遗失等情况，从而造成银行面临质押无效的风险；二是交割库保管不全导致丢失货物从而造成标准仓单持有人造成的损失。

兴业银行保兑仓业务介绍一、业务简述保兑仓业务，是指分行与客户（买方）、核心企业（供货商）通过签订业务合作协议，分行给予客户融资用于满足其订货环节的资金需求，客户增加保证金或还款申请提货，核心企业受托保管货物并按分行通知发货，同时辅以差额退款、连带保证责任等信用增级措施。

保兑仓业务项下信用产品主要包括承兑、开立国内信用证、流动资金贷款、商票保贴、法人账户透支等。

二、业务涉及的当事人介绍保兑仓业务项下核心企业，经我行认定为“优质基础客户”、“战略基础客户”，以及列入我行“中型实体企业主办行客户”和“中型实体企业主办行培育新客户”白名单的企业，直接准入。

不符合上述要求的核心企业应满足以下条件：(一)核心企业可为生产型企业或贸易型企业，且应为所属行业或所在区域具备领先优势的企业，近三年连续正常经营；对于核心企业为贸易型企业的，应为生产型企业所设立或控股的销售型贸易企业，或该贸易型企业与生产型企业隶属于同一集团公司。

(二)核心企业在本行信用等级评定为A级(含)以上，上一年度销售收入不低于5亿元人民币；其中，与本行合作开办跨区网络业务的核心企业，上一年度销售额不低于20亿元人民币。

(三)核心企业主营业务突出，主导产品销售顺畅；保兑仓业务项下销售商品为其主营产品，产品适销对路、质量稳定、退货及返修率低；最近三年销售履约记录良好，未发生因产品质量、不能按期交货等问题与买方发生贸易纠纷。

(四)与其它银行合作保兑仓等供应链融资业务履约情况良好。

保兑仓业务项下客户，经我行认定为“优质基础客户”、“战略基础客户”，以及列入我行“中型实体企业主办行客户”和“中型实体企业主办行培育新客户”白名单的客户，直接准入。

不符合上述要求的客户应满足以下条件：(一)可为贸易型企业或生产型企业；贸易型企业，与核心企业有稳定的商品购销关系，并得到核心企业的推荐或认可；生产型企业，近三年连续正常经营，且主营产品销售顺畅、应收账款周转速度和存货周转率不低于行业平均水平。

保兑仓交易的法律性质、效力与司法救济作者：葛新来源：《法制与社会》2020年第13期关键词保兑仓融资担保合同效力作者简介：葛新，北京市盈科（南京）律师事务所，高级经济师，研究方向：法学、民商法。

中图分类号：D920.4 ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;文献标识码：A ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;DOI：10.19387/ki.1009-0592.2020.05.041（一）保兑仓的概念保兑仓交易是一项综合的商业交易，其中银行向买方提供销售合同的货款，银行控制商品，而卖方向银行担保买方。

2019年9月11日通过的《全国法院民商事审判工作会议纪要》（以下简称《会议纪要》）对保兑仓定义如下：“保兑仓交易模式是使用银行信贷作为载体，货物以信托方式持有，并由承兑汇票和保证金之间的差额作为担保。

”通常情况下，银行与买卖双方及担保方会签订一系列合同，常见的有买卖服务合同、最高额保证合同、借款合同、仓储运输合同等。

（二）保兑仓模式的优势保兑仓业务主要适用于知名品牌产品生产厂家及其销售公司与其下游主要经销商的批量供货所形成的商品交易。

从银行的角度看，该模式需要银行、卖方、买方、仓储监管方、其他担保方共同参与，以真实货物交易为基础，在卖方供应商承诺回购的前提下，买方为借款人，银行开具以卖方为收款人的承兑汇票，银行控制购买人员提货权为条件的融资业务。

通过这种方式，银行可以进一步开发顾客，同时具有物权担保，降低了银行承担的风险。

买方通过这种方式得到了融资便利，解决全额购货的资金困难，可以有效缓解企业短期的资金压力;卖方生产商可以锁定销售渠道、扩大了产品的市场份额提高了销售业绩。

（三）保兑仓交易的法律性质从《会议纪要》对保兑仓交易的定义可知，融资担保是保兑仓交易的核心本质。

签订三方合作协议（买方、卖方、银行）是融资担保的基本操作流程，其中，买方向银行支付一部分保证金，银行以卖方为收款人向买方发行银行承兑汇票，購买方将此交付给卖方，银行根据买方支付的定金的一定百分比，将货物交付给卖方，卖方按照提货清单将货物交付给买方。

物流金融的基本模式、风险识别及其防范近年来，物流金融以异军突起之势迅速崛起，带动着物流服务和金融业的深入发展，引起广泛关注。

但不容忽视的是，物流金融发展尚不成熟，蕴含着巨大风险。

本文从物流金融概念出发，研究了物流金融的基本模式，并深入剖析这些模式中可能存在的风险，相应地提出风险防范措施，以期促进我国物流金融业务健康有序发展。

关键词：物流金融基本模式风险防范作为一个新兴的物流发展领域，物流金融尚处于起步阶段，是一个充满无限机遇和挑战的过程。

未来的物流企业，谁能够提供金融服务和金融产品，谁就能把握市场的命脉成为市场的主导者。

现代社会竞争日益激烈，物流金融已经成为获得垄断资源和客户资源等战略资源的重要手段。

所有物流金融业务的参与者必须清楚地认识到，物流金融发展还很不成熟，运行模式也不够规范，其中潜藏着诸多风险。

如何在分享物流金融发展带来的巨大利益的同时，有效规避相关风险，逐渐成为亟待解决的议题。

物流金融的概念及作用（一）物流金融的概念物流金融是伴随着物流业不断发展而产生的，它关注的是物流运作过程中的资金流，具体是指在面向物流业的运营过程中，通过开发以及运用各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动，以实现效率最大化。

这些资金运动贯穿整个物流过程，包括各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易，以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。

物流金融业务涉及三方主体，分别是金融机构、物流企业、客户。

金融机构与物流企业联合起来，将物流过程中的资金流进行融资，为客户（资金需求方企业）提供资金，从而有效利用物流运作中的各项物资和资金，实现三方主体之间的“共赢”。

（二）物流金融的作用物流金融促使物流服务和金融业紧密结合起来，为整个社会商品流通提供了强有力的通道，加速了商品流通体制改革的顺利进行，真正促进我国经济的发展。

一方面，从微观角度看，物流金融的突出功能是物流金融服务，尤其是在供应链过程中，第三方物流企业提供的一种集物流与金融为一体的创新式服务，具体包括物流、物流加工、评估、融资、评估、金融咨询、资产管理等。