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专题:企业营运资金管理相关问题研究编者按：营运资金是企业的一项重要财务资源，与企业的日常生产经营活动有着密切的联系，渗透到企业生产经营的各个 方面，合理的营运资金结构决定着企业正常经营活动的开展，也直接对公司价值产生影响。
然而研究表明，营运资金管理 并未引起企业管理者的足够重视，我国许多企业没有明确的营运资金管理目标，没有稳定或合理的营运资金管理体系，这 对于企业的生存发展是很不利的。
因此，对营运资金管理的相关问题进行探讨对企业具有很大的实际意义。
以钢铁行业为例北京科技大学东凌经济管理学院张曾莲赵莉莉【摘要】如何在我国钢铁企业的经 营过程中优化资产结构，降低企业 的经营风险、财务风险，提高经营 效率，降低生产成本，增加企业价 值，是一个值得探讨的课题。
本文，通过对中国钢铁企业的营运资本结构和企业价值的相关性进行实 证分析，提出对营运资本进行合理 分类，构建有效的营运资本配比，以改善钢铁行业的营运资本管理，提升企业价值。
【关键词】营运资本结构企业价值 相关性_、弓I言营运资本是企业的一项重要财务资源，合理的营运资本结构决定着企业正常经营活动的开展，也直接对企业价值产生影响。
资本投资政策与长期融资决策是具有战略意义的财务决策，从根本上决定企业价值的大小。
但企业的战略目标能否实现，在很大程度上取决于日常财务控制水平的高低，尤其是营运资金管理水平的高低。
营运资本管理作为企业财务管理不可或缺的重要部分，直接影响着企业经营的成败。
从目前来看，企业对营运资本管理倾向于营运资本的风险和盈利性分析，考虑如何保证企业充足的营运资本来源，同时降低营运资本的闲置率，保证生产经营活动对资金的需要，降低企业的资金占用等，而营运资本结构的管理却未得到重视。
对营运资本的结构渊即如何有序的安排营运资本及如何处理好营运资本与其他形式资本的关系)缺乏研究，造成企业资本流动不协调。
本文对钢铁企业营运资本结构与企业价值的进行实证分析，以期能够判断企业营运资本的融资来源的稳定性，并根据各项目的结构，制定合理的控制和管理程序。
探讨供给侧改革视角下钢铁企业财务管理典型问题本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！一、供给侧改革的涵义( 一) 供给侧改革的含义供给侧改革一般是指从供给端入手，通过改革的方式，增强供给结构对需求变化的灵活性和适应性，提供出真正受市场欢迎的产品及服务。
具体可分为通过优化产权结构，使政府的宏观调控与市场自动调节相互促进;通过优化产业结构，来不断提高产业质量;通过优化产品结构，来提升产品的质量。
( 二) 供给侧改革的目的供给侧改革主要目的是要通过在减少无效供给的同时扩大有效供给、提高整个供给体系的质量与其对需求结构的适应性来提高供给的质量，提供更符合市场需求的产品及服务。
供给侧改革的根本目的是要通过研究市场变化、理解需求以满足人民日益增长的物质文化需要。
二、钢铁企业实施供给侧改革的必要性( 一) 我国钢铁企业库存、财务风险现状分析1. 对中国钢铁工业协会会员企业近三年钢坯库存的统计分析以图 1 折线图为本课题组成员根据中国钢铁工业协会官网所公布的2013 年11月至2016 年11 月间各月会员企业营销概况进行统计处理而得。
从以上折线图可以看出自2013 年11 月起至2014 年 5 月我国主要钢铁企业的钢坯库存量显著上升并以较高的水平保持至2015 年7 月。
钢铁企业是我国目前存在产能过剩、库存过高等问题的企业的典型代表。
从以上三年的数据也可以看出，在供给侧改革提出后我国钢铁企业的库存量较供给侧改革提出前确实有较大的下降，其中以2016 年7 月的库存量近乎为三年来最低最为明显。
2. 简述我国钢铁企业财务风险现状我国钢铁企业较成立之处不论是在管理水平上还是在企业发展水平上都取得了很大的成就，但从近几年我国大多数钢铁企业财务风险都呈现出偏高的现象可以看出目前我国钢铁企业在财务风险管理方面仍旧存在一定的欠缺，很多企业对于财务风险管理的重要性的认识甚至存在一定的欠缺。
浅析钢铁企业资金管理的问题与对策作者：王新才来源：《经营者》2015年第06期摘要钢铁行业是我国国民经济的支柱性产业，在我国工业现代化进程中发挥了不可替代的作用。
同时钢铁行业也是当今产能过剩最突出的行业之一，无序竞争、利润微薄甚至亏损，使得钢铁行业举步维艰，当前钢铁企业的最大问题就是资金链紧张。
本文就钢铁企业目前的资金现状进行客观的评价；从资金预算、投资筹划、运营控制、报表管理、筹资渠道等多层次、多角度，对钢铁企业生产经营过程产生中资金短缺的原因进行了深入的分析；并从完善资金预算管理、加强对项目建设统筹、提高采购管理效率、降低资产负债率改善资本结构、提升运营风险控制意识、拓宽融资渠道合理匹配资金来源等六个方面，较为系统的提出钢铁企业加强资金管理的应对措施。
关键词钢铁企业资金管理资金预算风险控制一、目前钢铁企业资金现状和困境中国钢铁行业经过几十年的发展，钢铁产量和质量都有很大的提高。
但近几年来，中国钢铁市场低迷，钢价连续下跌，相对于历史高点跌幅达到44.91%。
根据中国钢铁工业协会数据反映“钢铁行业2015年一季度的形势很不乐观。
虽然进口矿价降到了60美元/吨以下，但1月份大中型钢铁企业却出现总体亏损，2月份比1月份亏损额度更大，亏损面近50%，3月份仍是订单不足，库存增加。
大中型钢铁企业今年一季度将总体亏损。
”在当前极其困难的环境下，压倒钢铁企业的最后一根稻草是什么？答案毫无疑问，一定是资金。
从2014年开始至今，原本就颇为紧张的钢铁企业现金流的压力突然加码，资金问题进一步发酵，融资成本大幅增加，银行纷纷缩减信贷规模，已经先后有海鑫、西林钢铁、川威等钢铁企业陷入资金链断裂、面临破产清算的困境当中。
钢铁行业具有产品生产周期较长、行业本身周期性强及价格波动范围大、采购量大等特点，普遍存在着库存占用过高、设备更新改造升级频繁、银行贷款占比过大、营运资金利用效率低下、预算及投资管理形同虚设等资金问题。
在整个产业链面临着需求疲软、资金短缺的严峻形势下，如何合理有效地避免资金困境的发生，保证钢铁供应链上各环节的资金充足供应，都成为钢铁企业关注的焦点，这更凸显出资金管理的重要性。
摘要资金管理是财务工作的重要组成部分，在企业的经营活动中起着非常重要的作用，可以说是企业的基础。
资金的充足与短缺，直接会影响到企业的经营活动以及企业的整体经营状况。
分析鞍钢集团有限公司资金管理中的问题并提出对策建议，对于该企业具有很强的理论建议，可以从资金管理的角度，加强公司管理层的管理，增加公司的净利润，使企业达到利润最大化的目标，从而促进企业的发展。
本文以鞍钢集团有限公司为例，首先介绍了资金管理的概念、方法、重要性等基本理论，然后结合企业近年来的应收账款周转率、存货周转率、营业周期、货币资金等方面对企业的资金管理现状进行了分析。
在此基础上，指出鞍钢集团有限公司资金管理中存在的问题，具体包括：缺乏风险意识、缺乏资金使用效率、缺乏完善的管理体系、资金管理人员素质较低等，最后根据鞍钢集团资金管理中存在的问题提出相应的对策建议，主要包括：提高风险意识、加强资金管理、完善风险体系、提升资金管理人员素质。
关键词：资金管理；风险意识；风险体系AbstractCapital management is an important part of financial work, and also plays a very important role in the business activities of enterprises, which can be said to be the foundation of enterprises.The sufficiency and shortage of funds will directly affect the business activities and the overall business situation of the enterprise.This paper analyzes the problems in the capital management of Angang Steel Group Co., Ltd. and puts forward countermeasures and suggestions. It has strong theoretical suggestions for the enterprise. From the perspective of capital management, it can strengthen the management of the company's management, increase the company's net profit, and make the enterprise achieve the goal of profit maximization, so as to promote the development of the enterprise.This paper takes Angang Group Co., Ltd. as an example, first introduces the concept and method of capital management. Based on the basic theory of importance, the paper analyzes the current situation of enterprise's capital management in terms of the turnover rate of accounts receivable, the turnover rate of inventory, the business cycle and the monetary capital in recent years.On this basis, it points out the problems existing in the fund management of Angang Steel Group Co., Ltd., including: lack of risk awareness, lack of fund use efficiency, lack of perfect management system, low quality of fund managers, Finally, according to the problems existing in the capital management of Angang Steel Group, the corresponding countermeasures and suggestions are put forward, mainly including: improving the risk awareness, strengthening the capital management, improving the risk system, and improving the quality of capital management personnel.Keywords: capital management; risk awareness; risk system引言近年来，随着我国经济的发展和当代社会的进步，我国经济发展逐渐以大型企业集团为主流趋势。
鞍钢股份营运资金管理存在的问题及解决对策作者：陈正凤张冰秋来源：《商情》2017年第32期【摘要】本文采用案例分析的研究方法，以鞍钢股份有限公司（以下简称“鞍钢股份”）为例，对鞍钢股份现状进行了客观的分析，从而发现其存在如下问题：应收账款回收不及时、存货积压占用资金、货币资金持有不当、筹资方式单一。
在分析这些问题的过程中，运用了鞍钢股份相关的财务数据，详细的剖析了产生这些问题的原因。
在此基础上，提出了相应对策.【关键词】鞍钢股份营运资金管理应收账款一、鞍钢股份雷运资金管理的现状分析鞍钢股份有限公司是由其母公司辽宁鞍山钢铁集团有限公司独家发起设立的，于1997年在辽宁省鞍山市成立，并于同年成功挂牌上市，公司的注册资本为七十二亿四千万元。
在2006年期间，公司进行了一次收购兼并，在此之前都叫新轧钢股份，之后才更名为鞍钢股份。
该公司在营运资金管理方面始终坚持价值导向的原则，其具体做法是：一是在采购管理上，不但考虑了采购的成本，还将存货管理考虑在内；二是在供应商管理上，强调要与供应商打好关系，以此保证供货稳定以及货物品质的稳定；三是在营销渠道上，对于跟企业经常往来的客户，合作时间较长，了解较深，在赊销时对货款的还款时间要求较低，以求减少客源的流失，对于不算熟悉的客户，完善客户信用评级制度，尽可能杜绝坏账情况的发生，保证资金能够回笼。
二、鞍钢股份营运资金管理存在的问题与原因分析（一）应收账款回收不及时如表1所示：鞍钢股份在2007-2016年十年间应收账款周转率总体上呈逐年降低的趋势，由2007年的81.47次降低到2016年的37.77次，降低幅度为53.64%。
在此期间，该企业应收账款的周转天数大致呈不断上升的趋势，由2007年的4.48天上升到2016年的9.66天，上升幅度约为115.6%，上升的速度较快。
说明在整个十年中，该企业账款的收回速度在逐年变缓，本企业的资金被外单位长期大量的占用。
细看中间的几年，2012-2016年间应收账款的周转天数波动幅度相对较小，保持在10天左右的范围，周转天数变长。
供给侧改革视角下钢铁企业财务管理典型问题探析钢铁企业作为我国社会经济发展中至关重要的行业之一，其财务管理问题也备受关注。
随着我国经济进入新常态，以及供给侧改革的不断推进和深化，钢铁企业在财务管理方面面临着一系列的挑战和压力。
本文从供给侧改革视角出发，探析目前钢铁企业财务管理中存在的典型问题。
一、经营规模粗放化我国钢铁企业存在一定程度的经营规模粗放化，主要表现在企业扩张过度、资源浪费、成本增加等方面。
这种现象首先体现在资本支出方面，钢铁企业过度追求规模扩张，大举建设新的钢铁项目。
随着市场需求的下滑，这些企业的产能过剩，对钢铁市场形成了不小的冲击。
其次，由于企业经营过于单一，缺乏多元化经营战略，使得企业在市场波动时难以调整。
二、资产负债率高钢铁企业资产负债率普遍较高，一方面是由于它们的运营资金需求巨大，另一方面是由于它们的资本结构不合理。
在过去的发展过程中，传统的钢铁企业通常选择大量借款以支持资本支出和扩张。
然而，随着钢铁行业的变革，这样的借款成本越来越高。
由于过度借款，钢铁企业的财务风险加大，而且银行对这些企业的贷款也越来越不愿意提供支持。
三、现金流紧张现金流紧张是钢铁企业财务管理中的又一个典型问题。
这一问题主要源于以下几个方面：首先，由于钢铁企业资本结构不合理，经营和投资成本过高，导致现金流出现紧张。
此外，钢铁企业在经营中常常采用“售前结算”和“售后结算”两种不同的结算方式，这也导致了现金流紊乱的情况的发生。
最后，由于钢铁市场的波动和不确定性，部分企业经营不善，导致现金流周转不灵。
四、利润低下利润低下也是钢铁企业财务管理中的经典问题之一。
由于钢铁品价格波动性大，加上供需失衡的情况，导致钢铁企业毛利率下降，利润也随之下降。
此外，由于钢铁市场与国际市场的不完全竞争和市场垄断现象，钢铁企业在价格形成过程中缺乏实际的市场竞争力量。
这也使得企业难以通过提高售价、降低成本等手段来提高利润。
五、产能过剩供给侧改革的目标之一就是消除产能过剩。
供给侧改革视角下钢铁企业财务管理典型问题探析随着中国供给侧改革的深入推进，钢铁产能过剩问题得到有效解决，但是钢铁企业仍然面临着一些财务管理上的典型问题。
本文从供给侧改革的视角出发，探析钢铁企业目前存在的财务管理问题，并介绍一些改进措施。
一、财务报表不能真实反映企业经营状况钢铁企业由于国内市场竞争激烈，部分企业在经营活动中采用了一些违法、违规手段，例如虚列收入、报高成本、隐瞒利润等，导致企业财务报表不能真实反映企业经营状况。
这既给投资者带来了误导，也给监管部门带来了更多的监管难度。
为了解决这个问题，监管部门可以加强对企业的财务审计，并建立失信企业黑名单制度。
钢铁企业也应加强内部控制和合规管理，规范经营活动，以提高财务报表的真实性和可信度。
二、资金链风险和资产质量下降钢铁企业在市场竞争激烈的环境下，为了降低成本和提高效益，往往采取了一些过度扩张和投资，如大规模的固定资产投资和银行贷款，导致资金链风险和资产质量下降。
为了优化资金结构和降低资金链风险，钢铁企业可以通过多元化融资，扩大股权融资比重，增加企业与金融机构的沟通，提高融资透明度和便利性。
同时，企业也要注重资本保值和增值，拓展新业务领域，减少过度投资对企业财务的影响。
三、财务人员素质不高在钢铁企业中，财务人员的专业素质是影响企业财务管理质量的关键因素之一。
目前，一些钢铁企业在财务人员培养方面存在较大的误区，而财务工作对企业的管理和决策具有重要作用，需要具备更高的专业素质。
为了提升财务人员素质，钢铁企业可以加强员工培训和教育，注重现代财务管理思维、技能和知识的培养，建立完善的薪酬体系和激励机制，吸引优秀人才参与企业财务管理工作。
四、企业缺乏财务规划和风险管理钢铁企业在市场竞争中面临较大的市场风险和经营风险，需要建立科学的财务规划和风险管理体系，以保证企业财务稳健发展。
为了加强财务规划和风险管理，钢铁企业可以建立完善的会计和财务监测体系，实现对企业各项财务指标的实时监控和分析。
供给侧结构性改革下钢铁企业的财务状况研究作者：袁文静付哲斌杨光杨凯旋唐子恒来源：《山西农经》2020年第05期摘要：随着科学技术的发展，我国钢铁行业对质量的要求日益提高，而中低端钢材产能过剩，高附加值钢材无法充足供给。
在此矛盾下，我国实行供给侧结构性改革，帮助能源型企业转型升级。
以钢铁行业供给侧结构性改革为背景，选取马钢股份有限公司2014—2018年的资产负债表及相关数据进行深入分析，为企业发展提出可行性建议。
关键词：供给侧结构性改革;财务状况;马鞍山钢铁股份有限公司文章编号：1004-7026（2020）05-0150-02;;;;;;;; 中国图书分类号：F426.31;F406.7 ;;;;;;; 文献标志码：A2016年，政府要求钢铁行业减产能、提质量、扩品种、调结构。
政策实施之初，钢铁行业一时无法适应政策变化，各企业未能及时制定应对措施，行业经济受到重大冲击，生产总值急剧下降[1]。
但随着改革进一步深化，我国钢铁行业逐渐回暖。
以马鞍山钢铁股份有限公司为例，通过分析企业财务报表，从4个方面分析供给侧結构性改革对马鞍山钢铁股份有限公司财务状况的影响，为该公司制定发展战略提出建议。
1; 马鞍山钢铁股份有限公司简介马鞍山钢铁股份有限公司（下称“马钢”），是一家国有特大型钢铁联合企业，2018年实现营收820亿元。
该企业的“长材、板材、轮轴”3类特色产品占据了一定的市场份额，同时在供给侧结构性改革背景下向生产高附加值产品倾斜，通过精益化运营深入推进改革，但如何高效率改革是一大难题。
2; 钢铁行业现状2.1; 中国钢结构行业总产值整体稳定前瞻产业研究院统计的数据显示，2013年中国钢结构行业总产值首次突破5 000亿元，2015年中国钢结构行业总产值处于低谷，降至4 906亿元。
截至2018年，中国钢结构行业总产值达到5 100亿元，同比增长了2.9%。
初步测算，2019年中国钢结构行业总产值为5 141亿元左右，总体保持稳定。
财务管理与资本运营COMMERCIAL ACCOUNTING鞍山钢铁集团公司(以下简称鞍钢)是中华人民共和国国务院监管的中央企业,被誉为“中国现代钢铁冶炼工业的鼻祖”。
党的十九大报告提出“发展是解决中国一切问题的基础和关键”,并提出以供给侧改革为主线推动经济发展的质量变革、效率变革和动力变革,实现更有质量、更有效率、更可持续的发展目标。
而高效的营运资金管理是企业获取高质量发展的保障,本文研究立足于我国经济进入新常态和供给侧结构性改革背景,选取国有大型钢铁企业———鞍山钢铁集团2011—2016年的营运资金及相关数据,探究鞍山钢铁集团营运资金管理现状及其管理效率,并针对营运资产管理过程中出现的低效率问题提出可行性的建议。
一、鞍钢营运资金基本结构现状本文研究借鉴王竹泉(2010)和曹玉珊(2015)将企业营运资金划分为流动资产和流动负债两大类的方法,以鞍山钢铁集团2011—2016年期间的流动资产和流动负债各项目的数据分析企业营运资金结构特征和总体状况,详见表1和表2。
由表1可以看出,在流动资产中,应收票据和存货两项所占的比重较大,其中,在2011—2016年间存货占流动资产比重除2015年外,一直排在各项流动资产的首位,但却呈现逐年下落的状态,这主要是因为国家供给侧结构改革的成效在鞍钢的具体体现。
应收票据在流动资产中的比重总体呈现逐年递增的趋势,并在2015年首次超过存货在流动资产中的比重而居于首位。
企业应收账款在前5年基本保持稳定状态,但在2016年有了较大幅度的增长,相较于2015年增长了120%。
应收票据具有不提坏账准备和贴现进行短期资金融通的优点,相比较应收账款在一定程度上可以降低企业销售环节的信用风险。
如表2所示,在流动负债各项目中,短期借款在流动负债中的地位较为明显,并且所占比重总体呈现逐年递增的状态,而应付账款仅在2013年出现过41%显著比重,除此之外均为短期借款占据主要部分。
债务期限结构理论基于期限匹配原则认为,短期负债所具有的流动性偿债风险使得这种快速筹资方式为财务实力强的企业所偏好。
由表3鞍钢营运资金总体情况可以发现,企业营运资金总体为净流出,这种负增长呈现逐年递增的趋势,流动资产和流动负债之间存在巨大的资金缺口,这将使得企业在经营困难和□任杰(东北石油大学经济管理学院黑龙江大庆163318)◇中图分类号:F275文献标识码:A文章编号:1002-5812(2018)13-0037-03摘要:高效的营运资金管理是企业获取高质量发展的保障。
文章研究立足于我国经济进入新常态和供给侧结构性改革背景,选取国有大型钢铁企业———鞍山钢铁集团2011—2016年的营运资金及相关数据,探究鞍山钢铁集团营运资金管理现状及其管理效率,并针对营运资产管理过程中出现的低效率问题提出可行性的建议。
关键词:供给侧企业集团营运资金资金管理《中文核心期刊要目总览》会计类核心期刊财务管理与资本运营▼C OMMERCIAL A CCOUNTING图12011—2016年钢铁行业上市公司流动资产内部结构比例资金链紧张时面临一定的财务风险。
表4为鞍钢营运资金部分项目的周转情况。
由表4可以看出,鞍钢流动资产周转期平均为143天,整体营运资金周转速度过慢,表明流动资产在生产和销售阶段经历的时间周期过长,这在一定程度上影响了流动资产的整体变现能力;应收账款的平均周转期为10天,相对较低,企业应收账款变现率高,应收账款管理效率较高;应付账款平均周转期为47天,存货平均周转期为64天。
二、鞍钢营运资金管理存在的问题(一)营运资金结构不够合理涵盖流动资产管理和流动负债管理两部分的企业营运资金管理是企业财务管理的核心内容,在市场经济体制改革不断深化的背景下,市场经济环境日益复杂、多变,营运资金配置效率在一定程度上决定企业资金配置的效率,因此科学、合理地调整与优化流动资产管理、流动负债管理,进而提高营运资金管理效率,提高企业绩效,增强企业经济实力,才能使企业在竞争激烈的市场环境中立于不败之地。
由现有的数据对比可知,企业应付账款、应付票据和预收账款等企业占用的供应商商业信用资金在企业流动负债结构中所占的比重较低,而处于同一产业链中的企业彼此之间由于业务往来拥有的信息多于银行对同一企业信息的掌握程度,因此企业之间大量的基于购销业务自然存在的商业信用作为短期融资的重要渠道可以对企业的融资约束做出较大的缓解。
图1为2011年至2016年间钢铁行业流动资产主要项目比重变化情况。
从我国钢铁行业上市公司2011—2016年流动资产整体结构及主要项目的动态可知,流动资产中的货币资金等四项资产总量在我国经济进入新常态后呈逐年递减的趋势,其中存货在流动资产中的比重逐渐递减的趋势更加明显,反映出钢铁行业供给侧改革的初步成果,而对比可知鞍钢存货占比整体来说高于钢铁行业平均水平,反映出鞍钢去库存的结构调整滞后于平均水平。
在钢铁行业应收账款在流动资产中的比重整体逐年递减的大趋势下,鞍钢应收账款在近期却出现比重显著大幅度上升的趋势,表明鞍钢应收账款管理出现问题,外部销售环境不佳。
(二)营业资金运用效率不高对制造企业来说存货一般是管理最困难的资产。
存货管理包括采购、融资和销售政策,使库存成本最小化,即存货管理的问题是库存过剩和不足成本之间的优化问题。
存货周转率通常可以用作库存绩效的衡量标准,评估库存管理的有效性。
存货周转天数指标受到各种形式存货的周转天数的制约,还与不同行业企业生产环节与销售环节的均衡状况、生产环节中材料的使用状况以及销售环节的畅销度有关,其作为工业企业的一个产品大周转的概念,涵盖采购、生产和销售的产业链环节,对于分析企业当期和各期的存货周转状况具有一定的实际意义。
表5为剔除掉极端企业数据后的钢铁行业2011—2016年的整体营运情况,与鞍钢的营运状况对比可知,鞍钢存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期均大于钢铁行业平均水平,企业存货周转不佳,应收账款催收不力,流动资产周转效率仅为全国钢铁行业平均水平,营运资金管理效率不高。
(三)营运资金管理潜在风险较大应收票据在流动资产中所占的比重仅次于存货,五年中平均比重32%,虽然还低于存货的比重,但是递增的潜在趋势不可小觑,这一方面反映出企业收款方式的偏爱和企业风险偏好,突出了国有大型企业在销货收款风险规避和避免客户占用商业信用资金上的优势地位,这些基于企业在行业和区域的整体实力,即企业在市场上的综合竞争地位,决定着企业能否根据自身经营资金需求灵活地配置商业信用和实施主动的商业信用融资决策来替代正规渠道的银行借款融资,实现资本结构优化。
然而,大量的应收票据存在,一方面营造出企业销货环境良好,产品市场具有市场竞争力,但也掩盖了企业生产的结构性问题;另一方面应收票据并非完全无风险的收款方式,仍会面临转化为应收账款甚至坏账的潜在风险,影响企业正常的资金链和经营活动的运行。
三、鞍钢营运资金管理主要问题的原因分析(一)营运资38财务管理与资本运营COMMERCIAL ACCOUNTING金管理工作效率有待进一步提高企业集团的资金管理工作层级多、涉及范围广,投资项目多且数额巨大,这对从事营运资金管理的一线工作人员的专业识别能力和实践操作能力提出了很高的要求。
尽管当下我国集团企业在借鉴学习国外管理经验后大多数都制定了较为完备的营运资金管理机制,但是由于缺乏具备高技术、高管理能力的专业性人才,工作人员的工作效率不高、对行业现状不了解等都将成为集团企业资金管理工作的障碍。
(二)营运资金管理信息系统有待更新由于企业集团资金管理的信息化程度较低,导致无法实现对成员企业资金账户进行实时的监督和控制,也无法获得企业集团整体营运状况的数据,从而使企业集团和成员企业、同一个企业的各部门之间缺乏沟通,导致信息不对称,降低了资金管理的质量。
由于缺乏先进的信息系统作为资金使用记录和分析平台,企业集团无法为企业整体和下属单个企业营运资金管理效率做出科学合理的评价。
(三)钢铁行业产能过剩、库存积压我国钢铁行业产能过剩矛盾一直较为突出,即使是经济高速增长的2004—2007年,钢铁行业平均产能利用率仅为83.5%,2012年成为中国钢铁产业产能过剩最为严重的一年,产能利用率下降到72%的历史低点,大中型钢铁企业主营业务几乎全面亏损。
近年来,随着我国经济增速放缓,经济下行压力加大,钢材市场需求回落,钢铁行业快速发展过程中积累的矛盾和问题逐渐暴露,行业产能过剩问题导致钢铁企业生产经营困难加剧、亏损面和亏损额不断扩大。
钢铁行业主要的困难体现在效益太差,企业最大问题在于不盈利的同时还在继续亏损吞噬企业营运资金,供需市场的不对称导致大量钢材滞销,库存积压占用大量资金。
四尧完善鞍钢营运资金管理对策(一)改善现有的营运资金管理方法鞍钢营运资金运行中的结构不合理问题、资金风险问题、营运资金管理的效率问题都反映出企业相关业务部门和管理层对于企业营运资金管理的忽视,尚未对营运资金管理产生足够的重视。
相关部门需要承担起向营运资金管理人员宣传营运资金管理重要性的专业教育责任,让管理人员从根本上认识到营运资金管理对公司生产经营活动的正常开展和经济效益实现的重要作用,摒弃以往只重视研发新产品和开拓新市场的思想,将营运资金管理当作一项企业的基础性工作去执行,并落实到具体的实际工作中。
(二)构建基于供应链渠道的营运资金管理借鉴王竹泉(2010)基于“渠道”视角对于营运资金管理的分析,针对鞍钢经营活动渠道特点,首先,建立与供应商之间的战略合作关系,通过战略合作协议和战略合作契约合理安排、执行与供应商之间的物流、信息流和资金流,集团企业根据需求预测和订单情况制定采购计划,供应商在签订战略合作协议的框架下进行日常战略采购供货交易,通过战略供应商关系改善制造商采购渠道营运资金管理效率;其次,生产阶段广泛采用订单生产、精益生产和模块化生产,必要时可以借鉴作业成本生产的思想,通过并行模块化工程缩短生产周期,通过规模生产降低生产过程中材料人工等的耗费,以助于提升生产渠道营运资金管理效率;最后,建立基于契约管理、信任管理和信息管理的战略客户关系管理,促进双方即时互通市场需求信息,实现集团存货管理、战略供货及应收账款快速回收等的信息化,提升企业营销渠道营运资金管理效率。
(三)合理确定资本结构并严格控制资产流失鞍钢流动资产和流动负债之间的差额在反映企业营运资金结构问题的同时,也给企业运营安全带来了潜在的不确定性,随时可能影响价值链资金安全。
鞍钢应该摒弃单一过分依赖票据结算销售方式,建立多元的企业营销收款模式,以利于企业进一步开拓市场和吸引潜在客户群,为企业发展注入更多活力。
针对企业短期借款为主的流动负债结构,企业应采用多元化方式扩大短期资金来源,更多利用商业信用等无息资金,在改善企业短期资金结构的同时,也进一步减轻企业对于短期借款的依赖,降低企业财务费用,提高企业绩效。
