美联储加息对国际及我国金融市场的影响

美联储加息对中国经济的影响一、研究背景及意义2008年金融危机爆发后，美国实行零利率政策，将联邦基金利率维持在0%-0.25%的超低区间内，目的是促进国民投资和消费，使经济恢复景气。

直到2015年12月17日，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率提升至0.25-5%的区间，宣告结束从2008年12月以来的零利率政策。

此后，2016年12月宣布加息一次，2017年以来，美联储一共加息三次。

就在最近，2018年3月22日，美联储又一次加息25个基点。

由于美国在国际经济中处于核心地位，任何一项货币政策的实施都会产生外部经济效应，而我国也在国际舞台上占有越来越重要的位置，经济总量仅次于美国，居于世界第二。

因此，关注美国的货币政策对于我国相关政策的制定和实施也有重要启示，尤其是近三年来美联储频繁的加息，对我国经济带来的影响不可忽视。

我将综合分析这五次加息，将其在时间轴上联系起来，找出其共同点和不同点，目的是找出一个规律或者是一个大致的发展趋势。

二、美联储加息对人民币汇率的影响在美联储的每轮加息中，首次加息后，短期内人民币利率大幅提升，人民币贬值，后续冲击会逐渐弱化。

从短期来看，一国的汇率由对该国货币兑换外币的需求和供给所决定。

外国人购买本国商品、在本国投资以及利用本国货币进行投机会影响本国货币的需求。

本国居民想购买外国产品、向外国投资以及外汇投机影响本国货币供给。

因此，美联储加息，对美国的投资增加，美元需求增加，汇率上升，美元升值，人民币贬值。

2015年12月17日，美国联邦公开市场委员会调高了利率，人民币兑美元的汇率迅速做出了反应，汇率相应上升至6.4757。

至2016年1月7日，汇率一路攀升至6.5646，在短短的二十天内，人民币对美元汇率贬值1.37%。

在接下来的一段时间里，人民币兑美元汇率基本处于稳定状态，有小幅度的调整。

2016年12月14日，美联储第二次宣布加息一周内，汇率明显升高，变化幅度较大，在第二周到第三周期间，仍有小幅度上升趋势，这也说明了，美联储加息在短期内会导致人民币贬值。

美联储加息对中国经济的影响有以下七个方面：首先最直接的影响无疑是加重了企业借用美元债务的偿债负担〃债务违约问题已经浮现〃这一风险不可低估。

由于能够到国际金融市场上借入美元债务的企业通常是规模较大、声誉较高的企业〃这类企业倘若出问题〃会波及一大批上下游相关企业。

其次是加重中国资本流动逆转压力。

美元从降息转入加息周期〃通常会在其它经济体制造资本流动逆转问题〃其它经济体从此前的资本流入转为资本流出。

这一逆转有时足以引爆规模可观的货币金融危机。

1980年代债务危机席卷发展中世界和苏联东欧阵营〃直接引爆危机的导火索就是时任联储主席保罗·沃尔克实施强硬的货币政策〃以至于造成了“耶稣诞生以来最高的实际利率”（时任联邦德国总理施密特语）。

1994-1995年墨西哥金融危机〃重要原因是美元从此前的降息转为加息〃导致此前降息时大量涌入墨西哥的组合投资转而回流美国。

中国拥有全世界规模最大的外汇储备〃贸易收支顺差不降反增〃不至于经受不起这场资本流动逆转冲击〃但一些新兴市场经济体就难说了。

第三是进一步加剧中国输入性通货紧缩压力。

这种压力一方面源于资本外流〃另一方面源于全球性流动性紧缩、供过于求导致的初级产品价格下行趋势。

第四是加剧中国区域经济增长分化。

由于初级产品价格下行〃成本和品位处于劣势的国产初级产品将越来越多地被低成本、高品位的进口资源所替代〃在矿产品中〃这一趋势尤为显著。

相应地〃经济对原料产业依赖度较高的东北、西北地区受到的冲击将持续。

1990年代末以来〃就总体而言〃中西部固定资产投资、工业生产、出口贸易、GDP增长总体快于东部〃这一趋势已经开始转变〃预计在未来一段时间里〃中部地区和西南的重庆、四川将因商业环境和承接产业转移优势而保持全国最高增长速度〃而西部、东北增速将垫底〃尤其是一些西北地区。

第五是影响中国出口贸易的区域分布。

新世纪前10年的一个明显趋势是对新兴市场的出口占比上升；但自从美联储退出量化宽松阴影开始出现的2012年起〃这种趋势就开始逆转〃原因是发达国家复苏日趋稳固〃而新兴市场经济体则因为退出量化宽松预期而出现震荡。

本次美联储加息对中国经济发展的影响分析1. 引言1.1 本次美联储加息对中国经济发展的影响分析美国联邦储备系统（美联储）自2015年开始逐步加息，这对中国经济产生了一定的影响。

美联储加息将导致资本流出。

由于美国利率上升，投资者更倾向于将资金投向美国，导致中国面临资本外流的压力。

美元走强将对中国出口造成挑战。

由于美元升值，中国出口产品在国际市场上竞争力减弱，出口额可能会受到影响。

中国经济面临着汇率压力。

美元走强可能导致人民币贬值，增加汇率风险，影响中国的国际贸易。

中国央行可能会跟随加息应对资金流动。

为了维护金融稳定，中国央行可能会考虑跟随美联储加息，以引导资金流向。

本次美联储加息对中国经济会带来一定冲击，中国需加强宏观调控，保持经济稳定发展。

2. 正文2.1 美联储加息将导致资本流出美联储加息将导致资本流出，是因为加息会使美国资产变得更有吸引力，吸引全球投资者将资金流入美国市场，从而导致其他国家资本流出。

对于中国来说，这意味着可能会面临资本外流的压力。

资本外流会导致人民币汇率贬值，加剧中国经济的不稳定性。

资本流出还可能导致中国股市和房地产市场的动荡，影响国内经济的健康发展。

中国政府需要采取措施来吸引资本回流，避免资本外流对经济带来的负面影响。

加强对资本流动的监控和管理，加强金融监管，促进经济结构调整，提高中国经济的抗风险能力，保持经济的稳定发展。

只有这样，中国才能更好地适应国际经济环境的变化，应对来自外部的挑战，实现经济的可持续增长和稳定发展。

2.2 美元走强将对中国出口造成挑战美元走强将对中国出口造成挑战。

美国美联储加息将导致美元走强，这将对中国出口造成挑战。

由于中国出口产品大部分以美元计价，美元走强将导致中国出口产品在国际市场上价格竞争力下降，出口额减少。

此外，美元走强还将导致人民币对美元贬值，进一步增加中国产品在国际市场上的价格。

因此，中国出口企业将面临更大的市场竞争压力，出口订单可能会减少，影响中国外贸企业的生产和经营。

美联储加息对我国的影响1.对人民币汇率的影响美联储加息后, 许多国家货币的汇率都出现了大幅的波动, 人民币有贬值的压力。

一方面，这会造成在海外市场对中国经济增长和人民币资产的信心降低, 人民币均衡汇率仍然不明朗的情况下, 中国央行进一步降息将使人民币对美元面临更大贬值压力,, 从而对我国经济金融稳定造成不利影响。

从国际贸易角度来看, 人民币贬值有利于增强我国产品在国际市场上的竞争力, 对出口有刺激作用。

进口方面, 进口商品中对我国实体经济影响最大的是大宗商品。

虽然人民币贬值会抑制进口, 但美联储加息也会带来大宗商品价格的下降。

人民币贬值对中国实体经济的影响会被大宗商品价格下降给部分抵消。

2.加剧资本外流压力并导致我国外汇储备进一步下降。

美联储的加息政策, 会使得我国的资本外流压力加大, 不利于我国对境外进行资本输出。

同时, 美联储加息带来的资本流出, 使得我国外汇储备减少, 影响了我国的进出口。

3.美联储加息将使国内利率面临上行压力, 而这将提高国内债务融资成本及债务偿付压力, 导致债务违约风险上升。

4．失业率上升美联储加息, 容易对我国和其他国家、地区的制造产业形成较大的冲击。

在美元升值同时, 使我国大量制造业资本外流, 导致制造业所需从业人员缩减, 造成失业率上升。

央行如何应对1.加强对跨境资本流动的管理在国际贸易中加大对跨境资本流动的管理, 有助于防范资本的异常流动, 可以在一定程度上降低美联储加息带来的负面影响。

根据跨境资本特征，制定相对完善的检测体系, 做好科学预警工作, 一旦发生资产流动异常现象时, 应及时进行合理的管理、调控。

重视数据的披露与解读, 及时向社会发出信号, 引导市场自主识别、管理风险, 稳定社会信心。

2. 利用财政政策, 促进经济增长。

增加对民生领域的经济基础建设投入, 及时出台各种优惠利民政策, 拉动内需增长，为中小企业的发展制定更多税收优惠制度，有效落实各项政策, 并适当加大执行力度和监管力度, 重视地区经济建设,促进就业率的提升。

摘要：随着我国利率改革、汇率改革的加快，国内资本市场的开放性逐渐加大，我国金融市场将面临越来越多的来自国际市场的影响。

从历史上看，美联储历次加息周期都曾引起全球经济及市场的大幅波动，在当前经济形势下，立足于我国金融市场，分析美联储加息可能对中国的影响，具有重要意义。

我国应密切关注美联储货币政策出现的重大变化，并采取措施积极应对，以避免美国量化宽松的退出对我国经济发展和金融体系产生较大冲击。

关键词：美联储加息；经济影响；金融市场在经济日益全球化的今天，一国的经济政策影响的早已不是一国自身，而是会直接影响到与其相关联的贸易国，甚至间接的影响到全球经济，尤其是美国，作为世界经济强国，其经济变动对全球产生的影响不容小觑。

自1982年以来，美联储共经历了五轮较为明确的加息，从历史上看，1994年美联储为了控制通货膨胀而进行的第三轮加息，导致债券收益率大幅下降，此次加息也被认为是导致1997年爆发亚洲金融危机的因素之一。

2015年12月17日，美联储公布利率决议，美联储此次会议将启动近十年来的首次加息，会将联邦基金利率由0-0.25%提高25个基点至0.25%-0.5%，从而结束持续七年的近零利率时代。

美联储此次加息会对中国的金融市场产生怎样的影响，有鉴于此，本文从美联储加息的经济背景出发，介绍了美国和中国的经济现状；分析了美联储加息对中国金融市场的影响，并且提出了中国应对美联储加息的对策和建议。

一、美联储提出加息的经济背景（一）美国及国际经济现状。

首先，尽管金融危机过后，美国经济稳步复苏，但未达预期，尤其是在2015年，受到严寒天气等暂时性因素影响，美国的零售、制造业订单、新房开工和就业等数据显示美国第一季度经济增长疲软，预计当季经济增速按年率计算仅为1%，低于上年第四季度的2.2%。

并且失业率不断下滑，但尚未出现就业根本性改善。

其次，通货膨胀低于并将继续低于目标值，美国核心通胀率仍不到2%的目标，相对于前几次的加息周期启动前的情况相比明显偏低。

美加息为什么会收割全球（原因分析）美加息为什么会收割全球首先，加息会导致美元升值，从而使得以美元计价的产品或资产价格下跌。

这对外汇市场和全球股市都会产生重大影响。

例如，如果一个国家大量持有美元债务，加息会导致债务负担加重，甚至可能引发债务危机。

此外，加息还会导致新兴市场国家的资本外流，从而造成这些国家经济萎缩、货币贬值等问题。

其次，加息会降低物价水平。

由于货币更加昂贵，因此商品和服务的价格也会相应下降。

这虽然有助于抑制通货膨胀，但对于一些依赖出口的国家来说，却可能导致经济衰退。

因为这些国家的货币贬值将使他们的商品变得更加昂贵，从而影响出口。

最后，加息会对国际投资产生影响。

由于美元升值会导致其他国家资产价格下跌，因此投资者可能会将资金流向美国市场，以获取更高的回报。

这导致了全球资本的流动方向倾向于美国市场，进一步加强了美元的地位。

美联储加息有什么影响?1、一定程度上控制将导致金融泡沫的“热钱”借贷。

如果利率太长时间处于超低水准，最终会出现过度杠杆借贷，这最终又将导致市场大幅修正。

2、这将允许美联储有充分的货币弹性，可以对不同的经济形势作出反应。

在经济衰退时期，美联储有能力放宽货币来刺激经济。

在通胀时期，美联储有能力收紧政策来放缓通胀。

3、保护美元全球主要储备货币的地位，大部分货币都与美元有联系，美国加息将在全球范围内令美国债券的需求量变大，特别是其他国家债券的收益正在下降的现阶段。

外国投资者必须将他们的货币兑换成美元以买入美国债券，此次美元需求变大将令美元更强势。

4、美元会上涨，以美元计价的大宗商品，贵金属，外汇市场都会下跌。

对于一些新兴经济体来说，这可能意味着资金的流出，然后导致本币汇率下行，包括人民币在内的其它国家货币将继续贬值。

货币贬值带来的最直接影响就是资本加剧外流，这对于新兴市场国家的冲击是最大的。

美联储加息对中国经济的影响有哪些1、对中国股市造成间接的影响，可能会面临调整或大跌的情况。

美联储加息的原因及影响是什么？
全球货币政策的调整是影响金融市场走向的关键所在，而其中美国作为全球经济第一大国，美联储的一举一动更加引人瞩目，而且会对市面上大部分的理财产品造成极大的干扰，比如最近经常被热议的黄金，就因为美联储还保留着加息可能的情况下，导致价格持续震荡下行。

那么到底美联储加息的原因及影响是什么呢？
1.美联储加息的原因
美联储加息的原因及影响是什么？我们先来看看美联储加息的原因。

加息实际上最主要的功能就是控制该国的货币供应量和利率水平，从而达到控制通货膨胀的效果，所以近两年美联储之所以持续大力度加息，其根本原因就是由于美国的通胀水平创出了多年来的新高，大家也能够通过近期的通胀数据发现，在美联储的努力下确实得到了明显的回落。

因此，美联储加息可以缓解美国的通胀压力，抑制其消费和投资上的需求，有利于维护美国市场的经济稳定。

2.美联储加息的影响
由于美国的经济政策会直接影响整个金融市场，所以美联储加息带来的影响也是十分巨大的，这也是我们投资之前了解美联储加息的原因及影响是什么的重点。

美联储加息首先会影响到的毫无疑问是该国的货币美元，一般情况下在美联储加息过程中，美元的走势都会相当不错，也就是说其余的非美货币，比如欧元、英镑和日元的情况就不会太过于理想。

此外，像以美元计价的贵金属产品也同样会受到压制，所以在投资相关产品的时候，切记要多留意优质平台的财经要闻栏目。

美联储加息的原因及影响是什么？简单来说就是美国为了控制持续飙升的通胀水平，以达到稳定市场经济的效果，其带来的影响不但会左右其他国家央行的行动，而且还会对金融市场的大部分产品造成牵连，比如耳熟能详的现货黄金，所以在此阶段投资现货黄金，大家必须要搭配限价平台做好严格的风控保护。

美联储加息降息对全球经济的影响加息路径怎么走?美联储预计17年加息3次，市场预计17年美联储加息2次。

本次会议中美联储小幅上调了对未来经济的预期，同时预期2021年还将加息3次，相比9月份的预测多一次。

同时美联储预期2021年底利率可能达到2.1%，预期2021年底利率可能达到2.9%。

但耶伦在发布会上表示，17年加息三次的预测是因为一些FOMC委员考虑了潜在的财政刺激影响，强调加息预期的变化其实非常微小。

从期货市场的数据来看，市场预期美联储2021年加息两次，预期6月加息概率高达80%，或是一个可能的再度加息时点。

美国经济怎么样?近期确有好转，但可持续性存疑。

三季度以来，美国短期经济确实是在不断改善的。

耶伦在发布会上也指出，通过加息，FOMC承认了美国经济取得的进展，经济正朝着美联储的通胀和就业双重目标迈进。

但是，依然有很多至关重要的长期问题未来会拖累美国的经济复苏，例如劳动力参与率下降、生产率增速缓慢、贫富差距扩大、中产阶级萎缩等，所以美国当前的经济复苏能持续多久是存在不确定性的。

而过去几年美国1季度经济增速习惯性低迷，所以不排除17年上半年经济突然转差的可能。

有市场人士从前三次的美元加息周期中，观察铜，黄金，原油三个品种的走势可以得出以下结论。

加息周期前：美元的加息预期导致资金外流，减缓市场流动性，在加息前的一段时间会让大宗商品承压，价格不断走低。

加息周期中：美国加息意味着美国通胀水平上升，经济逐步进入繁荣周期，并为全球经济的复苏提供重要支撑。

在此背景下，全球资源的需求会逐渐增加，从而在中长期内推动大宗商品价格的不断上涨。

加息周期后：美元加息周期结束后，意味着美国和世界的经济都经过一段繁荣后，不同的国家开始出现经济放缓的迹象，导致大宗商品需求的减少，从而引发大宗商品价格的走低。

美联储为啥老要加息?连平认为，美联储加息实际上也是调控宏观经济的举措，而为何会加息还要从很多年前说起。

2021年国际金融危机后，美联储实施了多轮量化宽松政策，美元利率长时间维持在超低水平，从而促进美国债券、股市和房地产市场逐步回暖，产业结构和企业经营状况也得以修复。

分析美联储加息对中国外汇市场的影响1. 引言1.1 美联储加息对全球经济的影响美联储加息对全球经济的影响首先体现在全球资本流动的调整。

美联储加息会导致美元升值，吸引资金流向美国市场，从而减少对其他国家的投资。

这可能会导致其他国家的货币贬值，进而影响其经济和贸易。

美联储加息也会对全球股市和债市产生影响，因为投资者可能会将资金转移至美国股市和债市，导致其他国家市场的波动和不稳定。

美联储加息也可能引发全球通货膨胀风险。

美元的升值可能导致其他国家的进口商品价格上涨，进而影响全球通货膨胀水平。

这对于一些发展中国家来说尤为敏感，因为他们可能面临通胀加剧和经济困难的挑战。

美联储加息对全球经济的影响是复杂而深远的。

它既可以导致资本流动的调整和市场波动，也可能引发全球通货膨胀风险。

各国政府和央行需要密切关注美联储的政策变化，及时调整政策，以应对可能出现的经济挑战。

1.2 中国外汇市场的重要性中国外汇市场在全球经济中扮演着至关重要的角色。

作为全球第二大经济体，中国的外汇市场规模庞大，交易活跃，是全球外汇市场的重要组成部分。

中国外汇市场不仅是中国经济发展的重要指标，也是全球金融市场中的重要参与者。

中国外汇市场的稳定和发展，直接影响着国际金融市场的稳定，对世界经济产生着重要影响。

中国外汇市场的重要性不容忽视，其稳定和发展对于中国经济的健康发展以及全球金融市场的稳定具有重要意义。

2. 正文2.1 美联储加息对中国外汇市场汇率的影响美联储加息可能会导致美元走强，进而导致人民币对美元汇率下跌。

这种情况下，中国商品在国际市场上的竞争力可能会受到影响，出口企业的盈利能力可能会受到压力。

美联储加息会加剧美元流入中国的压力。

由于美元对中国外汇市场的需求增加，人民币可能会面临贬值压力。

这可能导致人民币汇率的波动性增加，增加外汇市场的不确定性。

美联储加息可能会引发外汇市场投机热情。

投资者可能会在预期人民币贬值的情况下纷纷抛售人民币，从而加剧人民币汇率的波动。