高等教育自学考试“物流企业财务管理”重点内容及练习题

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自考05374物流企业财务管理考点

（1）基础性服务功能；（2）增值服务功能;（3）物流信息服务功能。

此外,物流企业还必须要有支持物流的财务收益。

[名词解释］基础性服务功能：运输和仓储。

［名词解释］增值服务功能：流通加工、配送、产品退货管理和售后服务等业务功能。

［名词解释］物流信息服务功能：物流企业要保证物流信息在相关部门及物流承运方和物流委托方之间的有效传递,因这是提高物流作业效率实现物流系统化的关键环节。

［简答］简述物流企业财务活动:是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。

资金收支活动反映了企业所有生产经营活动的内容和实质，包括资金的筹集投放、耗费、收入和分配等一系列经济内容。

企业的财务活动主要包括以下四个方面：（1)筹资活动：物流企业要进行生产经营活动就必须首先筹集一定数量的资金,并能够对其自主地支配和运用。

物流企业主要可以从两方面筹资并形成两种性质的资金来源:1、企业的权益资本。

它是企业通过吸收投资者的直接投资、发行股票和企业内部留存收益等方式取得的；2、企业的负债资本。

它是企业通过向银行借款、发行债券和预收款项等方式取得的。

（2）投资活动：通过各种方式筹集大量的资金并不是物流企业经营的最终目的，企业筹集资金的目的是为了把资金用于生产经营活动,以便取得最大的经济利益,增加企业价值。

企业把筹集到的资金用于对内固定资产投资和无形资产投资等,便形成企业的对内投资；企业把筹集到的资金用于购买其他企业的股票、债券或与其他企业进行联合投资,便形成企业的对外投资.狭义的投资活动仅指对外投资。

包括对外股权性投资和对外债权性投资两种。

（3）资金运营活动：物流企业在日常的经营过程中,会发生一系列的资金收支活动。

我们将资金占用在长期资产上的活动称为投资活动。

而将资金运用在短期资产上进行运营周转称为资金运营活动。

（4）利润分配活动:物流企业在经营过程中会产生利润，也可能会因为对外投资而取得投资收益。

这说明企业有了资金的增值或取得了投资报酬.企业的利润要按规定的程序进行分配。

自考物流企业财务管理最全40套计算题(含答案)

1.物流公司年初向银行借款200000元，年利率为12%，每季度采用复利计息一次，期限3年，计算该物流公司到期后应偿付的本利和。

（）2.物流企业年营业额为300万元，息税前利润为150万元，固定成本为50万元，变动成本率为50%；资本总额为200万元，债务资本比率为30%，利息率15%。

试计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。

3.物流企业投资40万元购人一台设备，预计投入使用后每年可获净利润1万元，固定资产年折旧率为10%。

假设设备无残值，试计算该设备的投资回收期。

4.企业委托某物流公司管理存货。

已知A企业每年需要耗用甲材料20000千克，每千克储存成本为1.5元，平均每次订货成本为600元。

要求：(1)确定经济订货批量。

(2)计算经济订货批数和订货周期。

(3)计算全年总成本。

5.流公司准备投资开发一个项目，预计可能的报酬率如下表：市场状况(i) 概率（只）预计报酬率(K i)繁荣一般衰退- 0.30.50.270%20%-10%若该项目风险报酬系数为10%，试计算该项目的风险报酬率。

6某物流企业计划筹集100万元，所得税率为33%。

筹资组成及有关资料如下：(1)向银行借款25万元，借款利率7%，手续费率2%。

(2)发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。

(3)发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%，预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。

(4)其余所需资金通过留存收益筹得。

要求：计算个别资本成本及综合资本成本。

7.物流企业有一固定资产投资方案，初始投资200000元，采用直线法计提折旧，使用寿命5年，到期报废无残值。

5年中税后净利分别为50000，45000，40000，35000，30000。

资本成本为10%。

试计算该方案的获利指数。

8.某物流企业预计年营业额396万元，全部采用商业信用政策，条件为“2/10，1/20，N/30”。

据预测，将有30%的客户10天内付款，30%的客户按20天付款，40%的客户按30天付款。

《物流企业财务管理》同步练习1-9章含真题

《物流企业财务管理》历年真题及同步练习第一章物流企业财务管理总论历年真题一、单选1.物流企业基础性服务功能包括（）。

06.10A.运输和仓储B.运输和加工C.仓储和加工D.运输和售后服务2.物流企业与投资者之间的财务关系是（）。

07.1A.所有权与经营权的关系B.投资与受资的关系C.债权与债务的关系D.企业内部各单位之间的经济利益关系3.下列属于物流企业增值服务功能的是（）。

07.10A.仓储B.运输C.售后服务D.核算4.物流企业内部各单位之间的财务关系是（）。

08.1A．所有权与经营权关系B．投资与受资关系C．债权与债务关系D．企业内部各单位之间的经济利益关系5.物流企业与债权人之间的财务关系是（）。

08.10A.投资与受资的关系B.债权与债务的关系C.劳动成果的分配关系D.内部各单位的经济利益关系6.下列属于物流企业权益资本的是（）。

08.10A.向银行借款B.发行债券C.预收货款D.发行股票7.我国的中央银行是（）。

08.10A.中国建设银行B.中国银行C.中国人民银行D.中国工商银行8.下列属于企业组织的法律法规的是（）。

08.10A.合同法B.会计法C.税法D.公司法9.企业目标中最重要的目标是（）。

07.1A．生存B．发展C．获利D．偿还到期债务二、多选1.物流企业的主要功能有（）。

07.1A.基础性服务功能B.筹资性服务功能C.物流信息服务功能D.投资性服务功能E.增值服务功能2.与企业财务管理有关的经济方面的法律法规包括（）。

07.10A．企业组织的法律法规B．合同法律法规C．税务法律法规D．财务法律法规E．破产法律法规3.企业财务管理总体目标的具体内容包括（）。

08.1A．利润最大化B．每股利润最大化C．主营业务利润最大化D．企业价值最大化E．股东财富最大化三、填空1.期限不超过一年的资金交易市场是指。

06.102.财务管理的收支平衡原则是指资金的收支在上和时间上达到动态的协调平衡。

自考 05374 物流企业财务管理-复习资料

3. 偿债筹资动机：
① 调整性偿债筹资。 ② 恶化性偿债筹资。
指企业为了偿还某项债务而形成的筹资动机。
4. 混合筹资动机：指企业同时既为扩张规模又为偿债而产生的筹资动机。
包含了扩张筹资和偿债筹资两种动机，其结果既会增大企业资产总额，又能调整企业的资本结构。
① 财政资金
资金筹资渠道：
② 银行信贷资金 ③ 非银行金融机构资金
4. 收益与风险均衡原则。指企业必须对每一项要求来决定采取何种行动方案，在实践中趋利避害，提高效益
5. 货币时间价值原则。指在进行财务计量时要充分考虑货币的时间价值因素

① 交易对象是资金。
金融市场特征 :
② 金融市场是公开市场。 ③ 不包括幕后交易行为。
④ 无实物形态交易。
金融市场与企业理财：
③ 投资者分配利润。
[简答]
物流企业财务关系：是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济利益冲突。 ① 物流企业与投资者之间的财务关系。（经营权与所有权的关系） ② 物流企业与被投资者之间的财务关系。（投资与受资的关系） ③ 物流企业与债权人之间的财务关系。（债务与债权的关系）
物流企业财务关系： ④ 物流企业与债务人之间的财务关系。（债权与债务的关系） ⑤. 物流企业内部各单位之间的财务关系。（企业内部各单位之间的经济利益关系。） ⑥ 物流企业与职工之间的财务关系。（职工个人和企业在劳动成果上的分配关系。） ⑦. 物流企业与税务机关之间的财务关系。（依法纳税和依法征税的权利义务关系）
m
时
5. 后付年金终值公式：
间
6. 后付年金现值公式：
价
7. 先付年金终值公式：
值
8. 先付年金现值公式：

物流企业财务管理练习题及答案

第一章物流企业财务管理总论1、某物流公司有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240000元。

求：用数据说明7年后这个公司能否用这笔款项的本利和购买该设备？答：由复利终值计算公式可以得出：元)240896.40(1.949123600FVIF 123600FVIF PV FV 10%,7n i,n =*=⨯=⨯= 从以上计算结果可知，这笔款在7年后的本利和是240896.40，比240000高出896.40元，故可以购买该设备。

2、某物流企业于年初向银行借款50万元购买设备，第一年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%，求每年应还款多少?答：由普通年金现值公式可以得出：n ,i,n PVIFA A PVA ⨯=3.605A PVIFA A 50000012%,5⨯=⨯=1386963.605500000A ==元由计算知，此人年每年应还款138696元。

3、某人现在准备存入银行一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为10%，求计算此人目前应存入多少钱？答：由普通年金现值公式可以得出：n i,n PVIFA A PVA ⨯=元255428.5143000PVIFA 300010%,20=⨯=⨯=由计算知，此人目前应存入25542元。

4、某人每年年初存入银行50元，银行存款利息率9%，求10年末的本利和是多少？答：由预付年金终值计算公司可以得出：A FVIFA A FVA 1n i,n -⨯=+元8285017.5605050FVIFA 50FVA 9%,11n =-⨯=-⨯=由计算知，10年末的本利和是828元。

5、某公司需要用一台设备，买价为1600，可用10年，如果租用，则每年年初需用租金200元，除此之外，买与租的其他情况相同，设利率为6%，求用数据说明购买与租用何者为优？答：由预付年金现值公式先计算出10年租金的现值：A PVIFA A V 1n i,0+⨯=-）元001560.40(2006.8022002PVIFA 200V 1,106%,0=+⨯=-⨯=- 由计算知，租用的年金现值为1560.40元，比购买少支付39.60元，故租用为优。

物流企业财务管理备考试题资料附答案

【最新资料，WORD文档，可编辑修改】概述：第一章为基础理论，第二章为基础计算公式，第三、四章讲筹资活动，第五章讲投资活动，计算题的重点在于第三、四、五章，第六章讲经营活动，第七章讲股利分配活动，后面第八、第九两章非考试重点。

第一章物流企业财务管理总论1、物流企业主要功能有基础性服务功能、增值服务功能、物流信息服务功能、还必须要有支持物流的财务收益。

2、物流企业基础性功能主要包括运输和仓储等。

3、物流企业增值服务功能主要包括流通加工、配送、产品退货管理和售后服务等。

4、物流企业财务活动主要包括筹资活动、投资活动、资金运营活动和利润分配活动等。

5、物流企业筹资形成两种性质的资金来源：一是权益资本；二是负债资本。

6、物流企业财务关系:⑴与投资者之间的关系: 经营权与所有权的关系⑵与被投资者的关系: 投资与受资的关系⑶与债权人之间的关系: 债务与债权的关系⑷与债务人之间的关系: 债权与债务的关系⑸与企业内部: 企业内部各单位之间的经济利益关系⑹与职工之间: 职工个人与企业在劳动成果上的分配关系⑺与税务机关之间关系: 依法纳税与依法征税的权利义务关系7、财务管理：是指根据财经法规制度,运用特定的量化分析方法,组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作,是企业管理的一个独立方面。

（2012年名词解释）8、物流企业管理目标可以概括为生存、发展和获利。

9、企业生存的两个基本条件：一是以收低支；二是偿还到期债务。

其中以收低支是最基本的条件。

10、利润最大化是传统的西方财务管理目标。

11、在股份公司中，增加股东财富的途径主要有：一是支付给股东的股利；二是股票市场价格的提高。

12、为了防止经营者与股东目标的背离，股东通常会采取激励和监督两种办法来协调。

13、股东激励经营者的措施主要有股票期权、奖金、津贴以及福利待遇。

14、财务管理环境涉及范围很广，其中主要有金融市场环境、法律环境和经济环境。

15、广义的金融市场是指一切资本流动的市场；狭义的金融市场一般是指有价证券发行和交易的市场。

物流企业财务管理自考题-1_真题-无答案

物流企业财务管理自考题-1(总分100,考试时间90分钟)一、单项选择题在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。

1. 我们将资金运用在短期资产上进行运营周转称为______。

A．资金周转 B．投资C．资金运营 D．筹资2. 短期证券市场和短期借贷市场统称为______。

A．货币市场 B．资本市场C．发行市场 D．流通市场3. 各种方案按其可能的报酬率按其对应的概率计算出来的加权平均值是______。

A．风险报酬率 B．期望报酬率C．标准离差 D．标准离差率4. 资金作为一种特殊商品，在市场上的买卖价格就是______。

A．利率 B．浮动利率C．基准利率 D．汇率5. 非股份制企业筹集资金的基本方式是______。

A．利用留存收益筹资 B．发行优先股筹资C．发行企业债券筹资 D．吸收直接投资6. 某物流公司向银行借款200万元，年利率10%，银行要求保留20%的补偿性余额。

该项借款的实际利率为______。

A．8% B．20% C．12.5% D．10%7. 下列企业中在我国可以发行可转换债券的是______。

A．重点国有企业 B．国营企业C．合资企业 D．以上都可以8. 某物流公司发行一批价格为10元的优先股股票，筹资费率为5%，每股股利为0.9元。

这批优先股的资本成本为______。

A．10.45% B．9.47% C．5% D．9%9. 被称为第二阶段杠杆的是______。

A．营业杠杆 B．财务杠杆C．混合杠杆 D．金融杠杆10. 物流企业筹资决策的核心问题是制定______。

A．综合资本结构 B．最佳资本结构C．权益资本结构 D．负债资本结构11. 债券的价值指的是______。

A．债券的发行价格 B．债券的面值C．债券未来现金流入量的现值D．债券的购买价格12. 下列关于股票投资的说法不正确的是______。

A．股票投资风险大B．投票投资收益高C．股票投资收益相对较稳定 D．股票价格的波动性大13. 流动性最强，收益性最弱的资产是______。

自考物流企业财务管理复习资料(重点)

物流管理自考本科物流企业财务管理学习重点识记1.物流企业的主要功能：基础性服务、增值服务、物流信息服务。

2.物流企业的财务活动：以现金收支为主的企业资金收支活动的总称，包括筹资活动、投资活动、资金运营活动、动利润分配活动。

3.财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关方面所发生的经济利益关系。

4.物流企业管理的目标：生存、发展、获利。

5.企业目标对财务管理的要求：围绕企业生产经营的根本目的，适应市场经济环境，在资本保值的基础上实现价值创造，从而获得最大利益。

6.财务管理总体目标的几种形式：利润最大化、每股利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。

7.代理关系：所谓“代理”关系是一种合同关系，其中委托人聘用代理人，并授予其一定的决策权，代理人作为委托人的代表进行企业的经营活动，代理关系是基于经营权与所有权相分离的原则而发展出来的。

8.社会责任：企业在谋求自己利益的时候同时也使社会受益且不应当损害他人的利益，企业应当在外部约束条件下追求企业价值最大化。

9.金融市场分类：资金市场、外汇市场、黄金市场。

资金市场：货币市场、资本市场。

货币市场：短期证券市场、短期借贷市场。

资本市场：长期证券市场、长期借贷市场。

长期证券市场：发行市场、流通市场。

10.金融市场的组成：①主体：银行和非银行金融机构，是金融市场的中介机构，是联系筹资人和投资人的桥梁和纽带；②客体：金融市场上买卖交易的对象。

③参加人：客体的供应商和需求者（金融工具的供应者和需求者）。

11.企业组织的法律法规：中华人民共和国公司法、中华人民共和国全民所有制工业企业法、中华人民共和国中外合资经营企业法、中华人民共和国中外合作经营企业法、中华人民共和国外资企业法等。

12.税务法律法规：①所得税的有关法律法规②流转税的有关法律法规③行为税、财产税和其他地方税的有关法律法规④税收征收管理的有关法律法规。

13.财务法律法规：①企业财务通则②分行业的财务制度③企业会计制度④各种证券法律法规⑤结算法律法规⑥合同法律规范⑦企业内部自行制定的财务管理办法。

物流企业财务管理-复习资料

物流企业财务管理----复习资料第一章,复习题（物流企业财务管理总论）一,单选题1, 企业的财务活动是指（D）A，货币资金收支活动，B，分配活动，C，资金活动，D，资本金投入和收益活动2，企业同其投资者之间的财务关系反映的是（A）A，经营权与所有权关系，B，债权债务关系，C，投资与受资关系，D，债务债权关系3，企业同其债权人之间的关系是（D）A，经营权与所有权关系，B，债权债务关系，C，投资与受资关系，D，债务债权关系4，企业同其被投资单位的财务关系反映的是（C）A，经营权与所有权关系，B，债权债务关系，C，投资与受资关系，D，债务债权关系5，企业同其债务人之间的财务关系反映的是（B）A，经营权与所有权关系，B，债权债务关系，C，投资与受资关系，D，债务债权关系6，现代财务管理的最优目标是（C）A，利润最大化，B，每股股利最大化，C，企业价值最大化，D，风险最小化7，财务管理中，对现金留有一定的保障储备，是（C）的具体应用。

A，资金优化配置原则，B，货币的时间原则，C，弹性原则，D，收支平衡原则8，在财务管理的法律环境中，《公司法》属于（D）A，财务法律法规B，合同法律法规C，税务法律法规，D，企业组织的法律法规二，多选题1，物流企业的财务关系包括（ABCDE）A，企业同其所有者之间的财务关系，B，企业同其债权人之间的财务关系C，企业同其被投资单位的财务关系，D，企业同其债务人之间的财务关系E，企业同其职工之间的财务关系2，财务管理环境涉及的范围很广，其中最主要的是（ACE）A，金融市场环境，B，自然环境，C，经济环境，D，国际环境，E，法律环境3，广义的金融市场是指一切资本流动的场所，其中最主要的是（ABCDE）A，有价证券的买卖，B，票据承兑和贴现，C，生产资料的产权交换，D，黄金和外汇的买卖E，货币借贷4，金融市场对企业理财的作用表现为（ABCE ）A，金融市场是企业筹资和投资的场所，B，企业通过金融市场可以根据自身运营的需要进行长短期资金的相互转化。

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高等教育自学考试“物流企业财务管理”重点内容及练习题第一章总论主要考点：物流企业的主要功能：基础性服务功能；增值性服务功能；物流信息服务功能。

物流企业财务活动：筹资活动；投资活动；资金运营活动；利润分配活动。

物流企业财务关系：与投资者的关系——经营权与所有权关系与被投资者关系——投资与受资的关系与债权人之间的关系——债务与债权关系与债务人之间的关系——债权与债务关系企业管理目标——生存、发展、获利财务管理目标的三种观点1、利润最大化利润最大化目标的优点是在商品经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个价值量指标来衡量；利润最大化目标的缺点（1）未考虑资金时间价值（2）没有充分考虑风险因素（3）容易导致短期行为（4）没有考虑企业获得利润与投入资本的配比关系。

2、每股利润最大化每股利润最大化考虑了企业获得利润与投入资本的配比关系，但是没有考虑资金时间价值、也没有充分考虑风险因素而且容易导致短期行为。

3、企业价值最大化企业的价值是指企业未来能给投资者带来的经济利益的流入所折成的现值，所以，考虑了资金时间价值因素；考虑了风险因素；也克服短期行为，也体现了企业获得利润与投入资本的配比关系。

企业价值最大化观点克服了前两种观点的缺陷。

同时，而且能够很好的实现资本的保值和增值。

财务管理环境金融环境：广义金融市场——指一切资本流动场所包括资金市场、外汇市场、黄金市场。

狭义的金融市场一般是指有价证券发行和交易的市场，即股票和债券发行、买卖的市场。

重点金融市场的分类。

法律环境：——企业组织法的类型。

经济环境——经济周期、通货膨胀、汇率变化物流企业财务管理重点内容及练习题第一章总论主要考点：物流企业的主要功能：基础性服务功能；增值性服务功能；物流信息服务功能。

物流企业财务活动：筹资活动；投资活动；资金运营活动；利润分配活动。

企业价值最大化观点克服了前两种观点的缺陷。

同时，而且能够很好的实现资本的保值和增值。

财务管理环境金融环境：广义金融市场——指一切资本流动场所包括资金市场、外汇市场、黄金市场。

狭义的金融市场一般是指有价证券发行和交易的市场，即股票和债券发行、买卖的市场。

重点金融市场的分类。

法律环境：——企业组织法的类型。

经济环境——经济周期、通货膨胀、汇率变化。

二、货币时间价值1、货币时间价值含义：是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额，它表现为资金周转使用后的价值增值额。

表示方法：相对数表示利息率绝对数表示货币时间价值计算（1）单利终止和现值：FVn= PV0*（(1+ i n ) PV0 = FVn / （1+ i n）（2）复利终止和复利现值 FVn = PV0 * （1+ i ）n = PV0* (PVIFi . n)PV0 = FVn /（1+ i ）n = FVn * FVIPi n（3）计息期短于一年的时间的价值按复利计息FVAn = PV0 *（1+ i/m ）n/m（4）年金终止和年金现值后付年金终值：FVn = A * （1+ i ）n – 1/ I = A * FVIPAi.n与复利终止的关系：（1+ i ）n – 1/ i= Σ（1+ i ）t-1后付年金现值：PVA0 = A*（ 1- （1+ i ）--n ）/ i= A * PVIFAi n与复利现值的关系：（ 1- （1+ i ）--n ）/ I = Σ1/（1+ i ）t= PVIFAi n = 1- 1/（1+ i ）n== （1+ i ）n – 1/ i（1+ i ）n – 1（5）先付年金终止：Vn = A* FVIPAi.n*（1+ i ）= A*（ FVIPAi.n+1-A）= A*（ FVIPAi.n+1-1）先付年金与后付年金的关系：在后付年金的期数+1，系数-1先付年金现值：V0 = A* PVIFAi n-1 +A = A*( PVIFAi n-1 +1)与后付年金的关系：在后付年金现值的期数-1，系数+1（6）递延年金——只研究现值V0 = A* PVIFAi n * PVIFm = A* PVIFAi.m+n - A* PVIFAi m =A*( PVIFAi.m+n -- PVIFAi m ) （7）永续年金 V0 = A *（1/ i）一、货币时间价值的应用1、某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面利率5%，出票日期为8月12 日，到期日为11月10 日（90天）。

按单利计算该持有者到期可得本利和。

（2025）解：2000*（1+5%*90/360）=2025元2、某人希望在五年末取得本利和1000元，用以支付一笔款项，在利率为5%，单利方式计算的条件下，此人现在应存入银行多少钱。

（800）解：1000/（1+5%*5）=800元3、某公司年初向银行借款10000元，年利率16%，每季计息一次，则该公司一年后应向银行偿付本利和多少？解：R=16%/4 T=1*4=4 PV0=10000元PVT=10000*（1+4%）4 =10000 * 1.170=11700元3、某公司将一笔123600元的资金存入银行，希望能在7年后用此笔款项的本利和购买一套设备，该设备的预计价格为240000元，若银行复利率为10%。

该设备。

解：123600 * （1+10%）7=123600*1.949=240896.4元4、在银行存款利率为5%，且复利计算时，某企业为在第四年底获得一笔100万元的总收入，需向银行一次性存入的资金数额是多少？解：PV0=100*（PVIF5% 4）=100*0.855=85.5万元5、某人欲购房，若现在一次性结清付款为100万元，若分三年付款，每年初分别付款30、40、50万元；假定利率为10%，应选那种方式付款比较合适。

解：可比较两种方法的现值，也可以比较两种方法的终值.若用现值：一次性付清的现值为100万元，分次付款的现值为 30 + 40* PVIF10%.1. + 50* PVIF10%.2 =30 + 40*0.909 +50*0.826=107.66万元两种方法比较应是一次性付款比较合适。

6、某公司生产急需一台设备，买价1600元，可用10年。

若租用，需每年年初付租金200元。

其余条件二者相同，设利率6%，企业选择何种方式较优。

7、某公司拟购置一处房产，付款条件是；从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资金成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（）万元。

A.10[（P /A，10%，15）-（P/A，10%，5）]B.10（P/A，10%，10）（P/F，10%，5）C.10[（P/A，10%，16）-（P/A，10%，6）]D.10[（P/A，10%，15）-（P/A，10%，6）]【答案】AB【解析】递延年金现值的计算：①递延年金现值=A×（P/A,i,n-s）×(P/s, i,s)=A×[（P/A,i,n）-(P/A,i,s)]s:递延期 n:总期数②现值的计算（如遇到期初问题一定转化为期末）该题的年金从9第7年年初开始，即第6年年末开始，所以，递延期为5期；另截止第16年年初，即第15年年末，所以，总期数为15期。

现存款10000元，期限5年，银行利率为多少？到期才能得到15000元。

该题属于普通复利问题：15000=10000(F／P，I，5)，通过计算终值系数应为1.5。

查表不能查到1.5对应的利率，假设终值系数1.5对应的利率为X％，则有：8％ 1.4693 X％ 1.5 9％ 1.5386 X%=8.443%。

3、风险报酬的计算：期望值、标准离差、标准离差率及其风险报酬率的计算。

标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，标准离差率越大，风险越大，它不受期望值是否相同的限制。

【例题1】某企业面临甲、乙两个投资项目。

经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准离差小于乙项目的标准离差。

对甲、乙项目可以做出的判断为（）。

A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬【答案】B【解析】本题考查风险与报酬的关系。

标准离差是一个绝对数，不便于比较不同规模项目的风险大小，两个方案只有在预期值相同的前提下，才能说标准离差大的方案风险大。

根据题意，乙项目的风险大于甲项目，风险就是预期结果的不确定性，高风险可能报酬也高，所以，乙向慕的风险和报酬均可能高于甲项目。

【例题2】企业拟以100万元进行投资，现有A和B两个互斥的备选项目，假设各项目的收益率呈正态分布，具体如下：要求：（1）分别计算A、B项目预期收益率的期望值、标准离差和标准离差率，并根据标准离差率作出决策；（2）如果无风险报酬率为6%，风险价值系数为10%，请分别计算A、B项目的投资收益率。

【答案】（1）B项目由于标准离差率小，故宜选B项目。

（2）A项目的投资收益率=6%+1.63×10%=22.3% B项目的投资收益率=6%+1.18×10%=17.8%。

三、资金筹集的管理1、实际利率的计算实际利率 = 名义借款金额*名义利率/名义借款金额*（1-补偿性余额）=名义利率/1-补偿性余额例1、某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。

那么，企业该项借款的实际利率为（）。

A. 10%B. 12.5%C. 20%D. 15%【答案】B【解析】实际利率=10%/（1-20%）=12.5%。

【例题2】某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了120万元，那么，借款企业向银行支付承诺费（）元。